随着全球光伏产业持续发展，光伏组件已经成为连接上游材料、电池制造与终端光伏系统的关键产品。硅料、硅片、电池片和组件虽然处于同一条产业链上，但它们在材料形态、制造方式和功能上并不相同。 一块光伏组件究竟是如何从上游硅材料一步步形成的？硅片与电池片有什么区别？电池片为什么还需要进一步封装成组件？市场上常见的48版型、72版型、18X、210R等产品又代表什么？PERC、TOPCon、HJT、BC等技术名称之间又是什么关系？ 这些问题实际上对应了光伏组件的几个核心维度：上游材料、组件制造、产品规格以及电池技术路线 。 从产业链来看，石英等含硅原料经过冶炼和提纯形成工业硅和多晶硅，再进一步加工成硅片和太阳能电池片；电池片经过连接、封装和结构组装后，最终形成可以进入光伏系统使用的组件。 因此，要理解一块光伏组件，首先需要从它的上游开始，看硅材料如何一步步从矿物原料转变为能够实现光电转换的太阳能电池，并最终形成完整组件。   一 、从石英到组件：一块光伏组件是怎么来的？ 从“ 矿 ”到“ 发电 ”：光伏产业链如何连接？ 光伏组件的上游可以一直追溯到含硅矿物。硅材料经过工业硅、多晶硅、硅片和电池片等多个环节逐步加工，最终形成光伏组件，并进入光伏系统实现发电。 如果把整个过程简化，可以概括为： 石英原料 → 工业硅 → 多晶硅 → 硅片 → 电池片 → 光伏组件 → 光伏系统 / 电站 这条产业链可以理解为硅材料不断经历 提纯、加工和功能化 的过程。 前端主要解决材料纯度问题：从天然含硅原料中获得工业硅，再进一步提纯成为满足光伏制造要求的高纯多晶硅；随后，高纯硅被加工成硅片，并进一步制造成能够进行光电转换的电池片。到了组件环节，电池片则需要与连接、封装和结构材料组合，最终成为能够运输、安装和长期运行的光伏产品。   从石英到高纯多晶硅 光伏产业链的起点之一，是富含二氧化硅（SiO₂）的石英原料。用于生产工业硅的石英通常需要具备较高的SiO₂含量，一般可达到 99%或以上 ，部分高品位原料可达到约 99.4%–99.8% SiO₂ 。天然石英中还可能含有铁、铝、钙、钛等杂质，因此原料品位以及杂质种类和含量，会直接影响后续冶炼和提纯。 这里需要先区分一个概念： 石英中的SiO₂含量，并不等于硅本身的纯度。 石英中的硅主要以二氧化硅形式存在，需要先经过高温还原，才能得到工业硅。在矿热炉中，石英与碳质还原剂发生高温碳热还原反应，可以简化表示为： SiO₂ + C → Si + CO2↑ 经过冶炼后得到的工业硅，也常被称为硅金属或冶金级硅，其硅纯度通常约为 98%–99% 。 从普通材料的角度来看，98%–99%已经是很高的纯度，但对于太阳能电池制造来说仍然不够。这是因为太阳能电池本质上属于半导体器件，硼、磷、铁、铝以及其他金属杂质即使含量很低，也可能影响硅材料的电学性能和后续电池效率。因此，工业硅还需要经过进一步化学提纯，转化为光伏级多晶硅。目前行业中较常见的多晶硅生产路线之一是 改良西门子法 。其核心是将工业硅转化为便于进一步提纯的含硅化合物，通过精馏等环节去除杂质，再经过还原沉积得到高纯多晶硅。 光伏级多晶硅的纯度通常可达到约 6N–9N 水平。其中： 6N = 99.9999% 9N = 99.9999999% 不同生产工艺、产品规格及下游应用，对具体杂质控制的要求并不完全相同，因此实际多晶硅产品的纯度也会有所差异。作为对比，用于集成电路和芯片等半导体领域的 电子级硅材料 ，对整体纯度以及硼、磷、金属杂质等特定元素的控制要求更高，纯度通常可达到约 9N–11N甚至更高 。 因此，从石英到高纯硅材料，可以简单理解为一个不断去除杂质、提高纯度的过程： 约99%以上SiO₂石英原料 → 98%–99%工业硅 → 6N–9N光伏级多晶硅 → 更高纯度电子级硅材料 需要注意的是，光伏级和电子级并不只是简单比较“几个9”，两者对于特定杂质、材料一致性以及生产过程控制的要求也存在明显差异。     从多晶硅到真正发电的电池片 高纯多晶硅还不能直接用于发电。在目前主流晶硅光伏产业中，多晶硅首先需要经过拉晶形成单晶硅棒，再经过切方、切片等工序加工成薄片状的硅片。在拉晶过程中，还会通过掺入特定元素来调节硅材料的导电类型，从而形成后续制造 P型或N型电池 所需要的硅片基础。 因此，硅片可以理解为： 制造太阳能电池片的基础半导体材料。 但硅片本身并不能直接作为完整的太阳能电池使用。根据不同的电池技术路线，硅片还需要经过制绒、结结构形成、钝化、镀膜、金属化等一系列加工，最终形成具备光电转换能力的太阳能电池片。例如，制绒主要用于降低表面对光的反射，让更多太阳光进入电池；钝化和镀膜有助于降低部分载流子损失；金属化则会形成用于收集和传输电流的电极结构。   因此，硅片和电池片之间最核心的区别在于： 硅片提供半导体材料基础，而电池片经过进一步加工后，才具备将太阳光转换成电能的能力。 当太阳光照射到电池片表面后，光子在半导体材料中激发电子和空穴，并通过电池内部形成的电场将其分离，最终通过金属电极将电流导出。也正是在电池片这一环节，光伏产业链中的硅材料第一次真正具备了发电功能。     从电池片到完整光伏组件 虽然太阳能电池片已经能够进行光电转换，但单片电池本身非常薄，也较为脆弱，同时单片输出的电压和功率有限，因此并不适合作为终端产品直接安装在户外。实际光伏组件需要长期面对温差、湿气、雨水、紫外线、风沙以及机械载荷等环境因素，因此电池片还需要与一系列连接、封装和结构材料组合，最终形成完整组件。 一块常规晶硅光伏组件主要包括： 组成部分 主要作用 电池片 将太阳光转换成电能 光伏玻璃 透光并保护内部电池片 封装胶膜 粘结、封装并保护电池片 背板 / 背面玻璃 提供背部保护、绝缘及耐候性能 焊带 连接电池片并传输电流 铝边框 提供结构支撑并方便运输和安装 接线盒及电缆 将组件内部产生的电能输出至外部系统 其中，常见的封装胶膜包括 EVA、POE等 。胶膜位于电池片周围，在组件封装过程中承担粘结、缓冲以及环境隔离等作用。根据背部封装结构不同，市场上还可以看到 单玻组件和双玻组件 。传统单玻组件通常采用正面玻璃与背板结构，而双玻组件则以背面玻璃替代传统背板。 焊带则负责将不同电池片连接起来，并将电流传输至组件内部电路；接线盒则位于组件背部，是组件内部电路与外部光伏系统之间的重要连接部件，其中通常还会配置旁路二极管等电气元件。因此，一块光伏组件并不是简单的“放大版电池片”，而是由： 发电单元 + 电气连接 + 封装材料 + 结构件 + 电气输出部件 共同组成的完整产品。 这些材料是怎么变成一块组件的？ 在明确组件基本结构后，还需要进一步了解各类材料如何在生产过程中形成完整组件。 组件制造首先需要完成电池片之间的电气连接。电池片会按照设计要求排列，并通过焊带连接成一条条电池串。不同电池串随后按照组件设计进行排布和连接，逐步形成组件内部的电路结构。 完成排布后，电池串会与玻璃、封装胶膜以及背部材料进行叠层。随后，组件进入层压（Lamination) 环节，在一定的温度、真空和压力条件下，使各层材料形成稳定的封装结构。层压完成后，组件还需要进行装框、接线盒安装以及电缆连接等后续工序。经过这些步骤，一块组件的基本结构和外形就已经形成。 如果把整个制造过程简化，可以概括为： 电池片 → 串焊 → 排版 → 叠层 → 层压 → 装框 → 接线盒安装 → 检测 → 成品组件 需要注意的是，组件生产完成后仍需经过相应的质量、电气性能和安全性检测。不同生产阶段涉及的检测项目较多，不同企业的质量控制流程也可能有所差异，因此这里不逐项展开。通过相应检测后，组件再进入分档、包装和出货等环节，最终成为可以进入光伏系统使用的成品。 从这一过程可以看到，组件制造的核心并不是单纯把材料组合在一起，而是： 把独立的发电单元稳定连接起来，再通过封装和结构保护，使其成为能够长期运行的光伏产品。 从石英原料开始，到工业硅、多晶硅、硅片、电池片，再到最终的光伏组件，整个过程实际上经历了： 原料提纯 → 半导体材料加工 → 光电转换器件制造 → 电气连接与封装 到这里，一块光伏组件“从哪里来、由什么组成、又是如何形成”的基本逻辑就已经比较完整。但进入市场以后，组件并不会只有一种固定尺寸和外形。   二、光伏组件的规格体系：版型、切分方式与电池片尺寸 光伏组件的产品规格并不是由单一参数决定的。在市场产品资料中，经常可以看到48版型、54版型、66版型、72版型，以及108半片、132半片、18X、210、210R等不同表达。 这些名称并非同一维度的分类，而是分别对应组件设计中的不同参数。其中， 版型 主要反映组件的基本排布及整片等效数量； 切分方式 反映电池片在组件中的分割与互联形式； 电池片尺寸 则对应组件所采用的硅片和电池片规格。三者相互组合，进一步影响组件的 外形尺寸、重量、单块功率、电气结构以及应用适配性 。 因此，在理解组件产品规格时，需要将几个概念区分开： 版型——组件采用怎样的基本排布； 切分方式——电池片以整片、半片还是多分片形式进行互联； 尺寸体系——组件采用何种规格的电池片，例如18X、210或210R。 在此基础上，再进一步结合组件的尺寸、重量、功率及应用场景，才能完整理解一款组件的产品定位。   什么是组件“版型”？ 在组件市场中，48版型、54版型、66版型和72版型是较为常见的产品规格。 从产品定义来看，版型主要与组件采用的电池片等效数量及排布方式有关。但在实际产品设计中，版型所影响的并不仅是电池片数量，还进一步关系到组件的 外形尺寸、重量、单块功率、搬运与安装便利性、屋顶适配性以及系统设计 。因此，不同版型的形成，本质上反映了组件企业针对不同应用场景，在 组件尺寸、单块功率和项目适配性 之间进行的产品设计与平衡。 其中， 48和54等较小版型 通常能够将组件尺寸和重量控制在相对适中的范围，因此较多应用于户用屋顶、小型分布式以及部分工商业屋顶项目。在这类场景中，屋顶空间、人工搬运、安装便利性以及系统设备适配通常是较为重要的设计考虑因素。 相比之下， 66、72及更大版型 可以容纳更多电池单元，更容易实现较高的单块功率，因此在大型工商业和集中式项目中的应用更为常见。此类项目通常更加关注单位装机容量所需的组件数量、支架及电气系统配置、BOS成本、运输效率以及规模化安装效率。 从应用需求来看，不同版型可以作如下简要区分： 版型区间 较常见应用场景 产品设计主要考虑因素 48 / 54等较小版型 户用屋顶、小型分布式、部分工商业屋顶 组件尺寸、重量、屋顶空间利用、搬运与安装便利性 66 / 72及更大版型 大型工商业、集中式地面项目 组件数量、BOS成本、运输及规模化安装效率 需要注意的是， 版型与应用场景之间并不存在严格的一一对应关系 。版型主要反映组件的基本排布形式，而实际产品的尺寸、重量和功率还会受到电池片尺寸、电池效率、切分方式及组件结构等因素影响。因此，同一版型在不同产品设计下，也可能覆盖不同的应用市场。例如，54版型除户用项目外，也可以应用于部分工商业场景；72版型虽然在大型工商业和集中式项目中更为常见，也并不限定于某一单一应用。 在其他条件相近的情况下，较小版型通常更有利于控制组件尺寸和重量，提高搬运及安装适配性；较大版型则更容易实现较高的单块功率，并减少单位装机容量所需的组件数量。具体产品的适用性仍需结合运输条件、安装环境、组件重量、支架及电气系统配置以及整体BOS成本综合判断。 从整片到半片、多分片：电池片切分如何影响组件设计？ 除了版型之外，组件产品中还经常出现“108半片”“132半片”“多分片”等表达。这些名称主要与 电池片的切分方式及组件内部电气设计 有关。以54版型为例，如果采用完整电池片进行排布，其整片等效数量为54片；当一片完整电池片被切分为两个半片后，组件内部就会形成108个半片单元： 54片完整电池片 → 108个半片单元 因此，“54版型”和“108半片”并不是两种不同的组件分类。前者描述组件的 版型及整片等效数量 ，后者描述电池片切分后形成的 实际电池单元数量 。 采用半片设计的主要目的，也并不是单纯增加组件内部的电池单元数量，而是优化组件的 电流传输和电气结构 。完整电池片被切分后，单个半片单元的工作电流相应降低，再配合组件内部串并联结构的重新设计，可以降低部分互联路径中的电阻损耗。由于电阻损耗与电流平方相关，降低电流有助于减少相应损耗，并改善组件的输出性能。 因此，半片设计带来的变化主要体现在： 降低部分互联电阻损耗； 优化组件内部电流传输路径； 为串并联结构设计提供更多空间； 在一定条件下改善组件输出性能。 在半片基础上，部分组件还会将完整电池片进一步切分为更多电池单元，即通常所说的 多分片设计 。其基本逻辑与半片类似，都是通过调整单个电池单元的尺寸、工作电流以及互联方式，对组件内部电气结构进行优化。 因此，从产品设计角度来看，可以将不同方案理解为： 整片 → 半片 → 多分片 随着切分程度提高，单个电池单元尺寸进一步缩小，也可以为组件排布和电气连接提供更多设计空间。但切分数量并不是越多越好，因为更复杂的切分方式同时会增加对 切割质量、互联工艺、设备适配、制造成本和长期可靠性 的要求。 因此，整片、半片和多分片之间并不是简单的“片数越多、技术越先进”，而是组件企业根据不同产品设计，在： 电气性能 制造工艺 成本和可靠性 之间进行综合平衡。   电池片尺寸如何影响组件规格？ 除了版型和切分方式之外， 电池片尺寸也是影响组件规格的重要因素之一 。 组件版型与电池片尺寸之间并不存在唯一的对应关系。实际产品中，不同尺寸体系可以根据产品设计应用于不同版型，而同一版型也可能采用不同尺寸规格。因此，判断一款组件采用何种电池片尺寸，需要结合具体产品参数，而不能仅根据版型进行推断。过去行业中通常以 182和210 来区分两类硅片及电池片体系。但随着矩形硅片逐步发展，电池片尺寸已经不再局限于传统的方形规格。围绕182mm级尺寸，市场陆续出现182.2×183.xmm、182.2×191.xmm等不同规格，并形成更加多样化的尺寸组合。 在部分行业产品分类和市场统计中，这类以182mm级尺寸为基础延伸形成的产品，也常被概括为： 18X 需要注意的是， 18X并不对应某一个固定尺寸，而更多是一种概括性的行业表达 ，用于描述以182mm级尺寸为基础延伸形成的一系列硅片和电池片规格。不同企业或统计口径对于18X具体覆盖的尺寸范围，也可能存在一定差异。与此同时，210尺寸体系也逐步由传统方形产品向矩形规格延伸，其中较为常见的一类就是： 210R 其中，“R”通常代表 Rectangular，即矩形 。与传统接近210×210mm的方形尺寸相比，210R更强调矩形设计，例如市场上可见182.2×210mm等规格。 矩形尺寸的发展，也给组件企业提供了更多排布空间，使其可以在： 组件长度和宽度； 单块组件功率； 集装箱装载效率； 人工搬运； 安装条件； 之间重新寻找平衡。 组件最终采用何种版型、尺寸和切分方式，并不是由单一因素决定，而是受到电池片规格、组件设计、制造工艺以及下游应用需求等多方面因素影响。版型决定基本排布框架，电池片尺寸影响组件外形和可实现的功率水平，而切分方式则进一步影响内部电气连接和电流路径。因此，在理解一款组件产品时，需要综合考虑 版型、电池片尺寸、切分方式、组件尺寸与功率以及适用场景 。48版型、108半片、18X、210R等术语并不是彼此独立的概念，而是组件不同设计维度的具体表达。 三、光伏组件主要有哪些技术类型？ 从目前光伏组件技术体系来看，市场仍以晶硅光伏组件为主，同时CdTe、CIGS、非晶硅等薄膜光伏技术也已实现商业化应用；此外，钙钛矿以及钙钛矿/晶硅叠层等新型技术也在持续推进研发和产业化。其中，晶硅组件以硅片和晶硅电池片为核心，是目前市场最主要的技术体系。在晶硅电池内部，又可以看到BSF、PERC、TOPCon、HJT、BC等不同技术路线或结构设计。这些技术除了在电池结构和制造工艺上存在差异之外，还涉及一个基础分类： P型电池 N型电池 其中： BSF 属于较早期的晶硅电池技术，过去主要以P型产品为主； PERC 曾长期占据市场主流，其中最常见的是 P型PERC ； TOPCon 目前已成为 N型电池 中的主流技术路线之一； HJT 目前同样主要采用 N型硅片 ，属于另一条高效N型技术路线； BC主要描述背接触结构。当前高效BC商业产品主要采用N型硅片。 可以先做如下理解： 技术 常见类型 基本理解 BSF 以P型为主 较早期晶硅电池技术 PERC 以P型为主 曾长期占据市场主流 TOPCon 以N型为主 当前主流N型技术之一 HJT 以N型为主 高效N型异质结技术 BC 以N型为主 主要描述背接触结构 也就是说， P型和N型主要描述硅片基底的导电类型；PERC、TOPCon和HJT主要对应不同的电池结构及工艺路线，而BC则主要描述背接触结构。 因此，在市场产品和企业技术资料中，经常可以看到： P型PERC　 N型TOPCon　 N型HJT 这样的组合表达。   为什么TOPCon能够快速成为主流？ 近年来，晶硅电池技术正在从传统P型PERC向N型高效技术升级，其中TOPCon已成为目前主流的N型技术路线之一。一方面，N型硅片在部分材料特性、衰减表现以及效率提升空间方面具有一定优势；另一方面，TOPCon通过隧穿氧化层和钝化接触等结构设计，可以进一步降低部分载流子复合损失，提高电池的转换效率。 相比传统P型PERC，N型TOPCon通常具备： 正面转换效率通常更高，单面组件同样能够体现效率优势； 应用于双面组件时，通常具有较高的双面率； 具备进一步提升转换效率的空间； 对传统P型PERC部分常见衰减机制相对不敏感； 与既有晶硅制造体系具有较好的工艺兼容性，有利于规模化产业化。 其中需要注意，TOPCon的优势并不只体现在双面发电。即使应用于单面组件，其较高的正面转换效率同样可以体现技术优势；而在双面组件设计下，较高的双面率又能够进一步提高对背面入射光的利用。因此，TOPCon能够快速实现规模化，并不只是因为“N型效率更高”，而是因为其在： 转换效率、制造成本、工艺兼容性和产业化成熟度 之间形成了较好的综合平衡。   除了电池技术，组件层面还有哪些互联方式？ 除了PERC、TOPCon、HJT、BC等电池技术或结构路线之外，组件层面还存在不同的电池互联和排布方式，其中较典型的一类是： 叠瓦（Shingled） 叠瓦组件通常会将完整电池片切分为较窄的电池条，再通过边缘重叠的方式完成排列和电气连接。与常规半片或多分片设计相比，叠瓦的核心并不只是将电池片进一步切小，而是同时改变了电池单元之间的 排布和互联结构 。这种设计可以减少传统电池片之间的间隙以及部分互联遮挡，提高组件有效受光面积和排布密度，同时重新设计内部电流传输路径。因此，叠瓦更适合作为一种 组件互联技术 来理解，而不是单纯归入电池片切分方式。   薄膜光伏 与晶硅组件不同， 薄膜光伏 并不以传统晶硅片作为核心，而是通过在玻璃、金属或其他基底上沉积较薄的半导体材料来实现光电转换。 常见薄膜技术包括： CdTe（碲化镉） CIGS（铜铟镓硒） 非晶硅薄膜 等 相比晶硅组件，薄膜产品在材料体系、制造方式、温度特性以及应用场景等方面存在差异，但从整体市场规模来看，目前晶硅组件仍占据主流。薄膜技术与晶硅技术之间并不是简单的替代关系，而是基于不同材料体系和制造路径形成的不同光伏技术方向。   钙钛矿 除了已经实现规模商业化的晶硅和薄膜技术外，光伏行业还在持续发展新的技术路线，其中受到较多关注的一类就是： 钙钛矿光伏 钙钛矿光伏属于新一代光伏技术之一，目前仍处于快速研发和产业化推进阶段。当前主要探索方向包括： 钙钛矿单结 其中，钙钛矿电池主要利用钙钛矿结构半导体材料吸收太阳光并实现光电转换，具有较高的转换效率潜力。因此，钙钛矿目前更适合被理解为 正在加速产业化的新型光伏技术方向 ，而不是已经取代晶硅组件的成熟主流技术。   从整个光伏技术体系来看，可以作如下基本理解： 技术方向 代表技术 当前发展情况 晶硅光伏 BSF、PERC、TOPCon、HJT、BC 当前市场主流 薄膜光伏 CdTe、CIGS等 已实现商业化，整体市场占比较小 新型光伏 钙钛矿、钙钛矿/晶硅叠层 正在持续推进产业化 整体来看，目前组件市场仍以 晶硅技术 为主，而晶硅电池技术正从传统P型PERC向N型高效技术升级。其中，TOPCon已成为主流路线之一，HJT以及多种BC技术方案也在持续发展；薄膜光伏和钙钛矿则代表了不同的技术发展路径。   从产业链来看，光伏组件连接了上游硅材料、电池制造与下游光伏系统，是光伏产业链中实现最终产品化的重要环节。 从石英原料、工业硅、多晶硅，到硅片和电池片，再经过电气连接、封装与结构组装形成完整组件，其背后对应的是一套完整的 材料加工、半导体制造和组件设计逻辑 。进入组件产品阶段后，版型、电池片尺寸、切分方式以及电池技术又进一步构成了不同产品之间的主要差异。48版型、18X、210R、TOPCon、HJT、BC等行业术语分别对应产品规格、尺寸体系和技术路线等不同维度，并共同构成组件产品的主要技术与规格特征。 因此，理解光伏组件，可以从几个核心维度建立基本框架： 组件从哪里来、由什么组成、采用怎样的规格设计，以及使用什么电池技术。 在这一框架下，硅料、硅片、电池片、版型、尺寸和技术路线之间并不是彼此独立的概念，而是共同构成一款组件产品的不同层面。随着电池技术、材料体系和下游需求持续发展，光伏组件也将继续在 转换效率、功率、可靠性、成本以及系统适配性 之间不断优化。

随着电池消费税政策落地，国内锂电产业正迎来一轮显著的市场价格调整。 自7月开始，国内多家主流电池企业集中上调产品售价，其中已有明显上调动作的包括宁德时代、亿纬锂能、力神电池等头部电池企业，部分中小电池企业也开始相继跟进，覆盖动力电池、储能电池等多款核心产品。 几乎同一时间，电池各细分材料价格同步上行，形成完整的成本传导链条。正极材料领域，磷酸铁锂涨价势头强劲，头部企业湖南裕能上调全系列产品加工费，单次调价幅度达2000元/吨；三元正极材料依托高端动力电池刚需支撑，市场价格稳中有升，龙头企业报价普遍上调。 负极、隔膜行业保持稳步涨价态势，行业供需维持紧平衡，头部企业议价能力持续提升；电解液赛道涨幅最为突出，电解液关键添加剂VC价格大幅冲高，带动整体电解液价格上行；锂电铜箔加工费涨幅也十分明显，自上半年开始呈现逐月上涨态势。 不仅如此，储能系统集成环节涨幅更为剧烈。7月，盛弘股份率先宣布全系列储能微网、电能质量、充换电设备、户用储能、检测设备等产品涨价，涨幅达10%-30%。随后，汇川技术、绿能慧充、易能时代、优优绿能、易事特等多家产业链企业相继披露涨价函，涨幅区间覆盖5%-30%。 此次价格变动的核心诱因，是电池行业消费税新规的正式实施。 今年7月16日，财政部、海关总署、税务总局联合发布公告：锂原电池、锂离子蓄电池、全钒液流电池等电池恢复征收消费税，2026年9月1日起按2%征收，2027年9月1日起升至4%。值得注意的是，钠离子电池、固态电池、燃料电池在2028年12月31日前继续免税，政策在抬升成熟路线成本的同时，为新技术路线留出了窗口期。 此前国内锂电池行业长期处于无消费税的政策环境，行业发展依托政策红利快速扩张，而新出台的消费税政策，将锂电池相关产品纳入征税范围，从生产端直接增加了电池企业的硬性成本。 对于电池厂商而言，新增税费成本无法通过内部管理、工艺优化等短期方式完全消化，其成本压力就会持续向上游生产端、向下游应用端传导，最终催生行业集体调价行情。 从当前市场整体调价情况来看，本次涨价呈现覆盖面广、涨幅差异化明显的特点。不同品类锂电池产品调价幅度差距显著，其中产品技术壁垒越高、单台产值越大的锂电产品，税费分摊带来的成本增幅越明显，调价力度也相对更大。 从行业长远发展来看，消费税政策的落地，是国内锂电行业规范化、成熟化发展的重要标志，短期的价格波动，是行业转型升级过程中的必然阵痛，并非行业发展的负面信号。 除了政策税费带来的直接成本上涨，行业自身的供需格局，也为本轮涨价提供了市场支撑。 近年来国内锂电池产能持续扩张，但行业结构性供需矛盾依然存在。低端产品产能过剩、市场竞争白热化，而适配高端新能源汽车、大型储能电站、工业储能的高端锂电池，依旧处于供需偏紧的状态。 消费税新政落地后，头部企业为保障产品品质、稳定产能供给，合规生产成本大幅提升，在高端产品供不应求的市场背景下，具备充足的调价底气。而中小厂商为覆盖新增税费成本、维持基本利润空间，也纷纷跟进调价，最终形成全行业涨价的市场态势。 能够看到的是，本轮锂电涨价浪潮或许即将传导至下游终端。 作为锂电池最大的应用场景，新能源汽车行业受到的影响最为直接，动力电池价格上调，将直接压缩车企的利润空间。目前，多数车企尚未跟进大幅上调整车售价，主要依靠自身库存电池、企业自有利润缓冲压力。但业内人士普遍认为，若锂电高价态势持续，下游车企的成本缓冲空间将逐步耗尽，后续终端车型价格或将迎来结构性调整。 9月4日，蔚来汽车董事长、CEO李斌接受采访时表示，现在汽车行业进入到了马拉松的中后端、决赛最残酷的阶段，整个行业利润持续承压，销售利润率、制造利润率都在低位。二季度单车成本相比去年年底上涨1.4万元，相当于一个季度凭空多出15亿元成本压力。 李斌透露，一季度尚有部分去年库存缓冲成本，二季度成本压力则完全显现，预计下半年单车成本还将继续上涨2000至3000元，相比去年年底合计增加1.6万至1.7万元。其中，内存涨价贡献约1万元，电池涨价贡献三四千元，其余来自大宗材料涨价。这部分成本，车企几乎没有谈判空间。 而理想汽车也在日前披露，目前，理想自研电池已经在理想L8、理想L6、理想i8上进行搭载，后续，理想自研电池将全面搭载到理想汽车所有的车型。其中，新一代理想MEGA的首批交付采用的是宁德时代的5C三元锂电池，随着宁德时代5C三元锂电池储备即将消耗完毕，从9月7日15:00及之后锁单的用户，将切换为理想自研5C三元锂电池，预计11月起开始交付。 储能领域同样受到明显冲击，锂电价格大幅上涨，直接推高储能项目的设备采购成本，导致新建储能项目投资门槛提升、投资回报周期拉长。对于正在快速扩张的储能行业而言，本轮价格调整或将在短期放缓行业落地节奏，倒逼储能行业加速向精细化运营、技术降本方向转型。 值得一提的是，针对本轮行业调价行情，市场也存在不同争议。 有观点认为，此次涨价存在一定的短期情绪放大效应，部分企业调价幅度超出了税费成本的实际增幅，存在顺势抬升利润的情况。 从长期维度来看，锂电池行业技术迭代从未停滞，新材料、新工艺的持续落地，以及规模化产能的持续释放，将逐步对冲政策带来的成本增量。随着行业逐步适应新的税收政策体系，市场供需回归理性后，锂电产品价格有望逐步企稳，过度上涨的行情难以持续。 整体而言，本轮锂电行业涨价潮，是政策调整、成本变动、供需结构多重因素叠加的结果。 短期之内，锂电池价格高位运行的态势或将延续，上下游产业链将持续消化成本上涨带来的影响，按照规定，电池消费税将在明年9月1日进一步上调至4%，届时电池厂的成本传导压力会更大。但从长期来看，政策规范化将倒逼锂电行业加速技术创新、优化产能结构，如同亿纬锂能所说，从长期来看，电池消费税政策或将加速行业落后产能出清，利好行业格局优化和头部企业份额提升。

SMM 3月12日讯：自中东地缘政治紧张局势升级以来，铝价受供应端扰动而整体呈现偏强震荡的态势，电解铝相关企业的股价表现也十分出色。今日，在有色金属板块整体偏弱势的背景下，铝产业链相关企业股价依旧呈现逆势上涨的态势，深圳新星以9.99%的涨幅封死涨停板，新疆众和、神火股份、中国铝业、鼎盛新材、云铝股份、天山铝业、南山铝业等多股一同涨逾3%。 消息面上，此前因中东地缘政治紧张局势影响，霍尔木兹海峡航运受阻，加之3月3日Qatalum项目停产以及巴林铝业暂停发货等消息轮番轰炸铝市场，内外铝价走势强劲。供应端，虽然近期国内、印尼、安哥拉新投电解铝项目继续爬产，但中东地缘冲突升级，部分铝厂生产或发运已受到影响，日均产量预计减少。 而目前，市场关于地缘冲突加剧供应担忧仍存；叠加部分国家与地区对俄铝实施贸易管制带来显性缺货压力，LME 现货紧张程度持续加剧。LME 注销仓单持续攀升，占比走高，可实际动用库存已降至 2025 年 5 月以来最低。结构上，2月底俄罗斯铝在LME可用库存中占比由1月58%升至60%，非俄铝流通量持续稀缺。欧洲与亚洲现货买盘集中涌入LME仓库，进一步加速库存消耗。 因此，在 LME 流动性持续收紧背景下，伦铝仍具走强动力，海外价格支撑强劲，截至3月12日17:27分，伦铝以2.31%的涨幅报3537美元/吨，盘中最高触及3546.5美元/吨，刷新2022年3月以来的新高。 至于国内铝市场，则处于高库存&弱现实阶段，铝价上涨动能明显弱于海外。需求端，国内铝市场节后呈现加速回暖的态势，铝水需求持续提升。截至本周四，周度铝水比例环比回升约1.2个百分点，终端需求稳步修复，下游开工率进一步提升。光伏抢装带动下开工表现强劲；建筑节后缓慢复苏，型材开工环比上行；汽车、包装订单拉动，铝板带箔本周开工同样回升。 库存方面，受铝价高位、盘面波动加大，下游铝锭采购情绪偏谨慎。站台积压铝锭持续入库，国内电解铝社会库存环比累库约2.3万吨，截至3月12日，SMM电解铝周度社会库存总计129.4万吨，季节性累库格局延续。 》点击查看SMM数据库 整体来看，内外驱动分化下，沪伦比预计继续走弱。预计下周铝价仍然维持高位运行，后续需持续关注中东局势对市场的影响。 现货价格方面，据SMM现货报价显示，截至3月12日，SMM A00铝现货报价涨至25240~25280元/吨，均价报25260元/吨。 》点击查看SMM铝产品现货报价 在铝价偏强运行的背景下，铝产业链企业受益明显，股价方面近期表现强势。个股方面，神火股份股价今日盘中最高触及38.38元/股，刷新其上市以来的历史新高，收盘涨幅略有回落，以6.02%的涨幅报38.04元/股。 新疆众和今日盘中一度拉升涨停，盘中最高触及10.15元/股，刷新2022年8月以来的新高。 鼎胜新材今日股价盘中一度涨逾7%，最高触及21.9元/股的高位，刷新2023年4月以来的新高。 宏桥控股股价盘中最高一度冲至33.44元/股，同样刷新其上市以来的历史新高。 中邮证券发布研报称，当前电解铝价格仅计价Qatalum铝厂和巴林铝厂停运的短期影响，如冲突继续，天然气发电成本上移叠加原料短缺，铝价有望到3w/吨。 铝市场机构评论 国产铝总供应量平稳增长，但结构性变化显著，春节假期导致铝水转化率骤降，铸锭量激增，铝锭和铝棒的库存压力明显增强。与此同时，美伊战局已经影响了中东地区电解铝产出，卡塔尔铝业、巴林铝业相继宣布遭遇不可抗力因素影响，不利于全球电解铝供应的稳定性。上周，电解铝社会库存增加9.5万吨，铝棒社会库存增加2500吨。地缘冲突存在较大不确定性，加剧了铝产业的价格波动性。对氧化铝而言，高库存逻辑会压制价格的反弹空间，但下跌动能较前期减弱；对电解铝而言，国内巨大的库存压力，以及尚未完全恢复的现实需求会牵制铝价的上行脚步。 五矿期货表示，中东局势对于该地区的供应风险仍未解除，叠加South32莫桑比克电解铝厂计划停产检修，供应预计维持偏紧，且海外供应紧张预期更强。国内下游陆续实现复工复产，国内铝水比例预计回升将减轻铝锭累库压力，铝价有望维持偏强。 一德期货表示，宏观面上，国内会议未超预期，美国有滞胀风险，地缘扰动有缓和迹象。供需矛盾上，中长期叙事逻辑未变；短期供应焦点在中东，已有企业受影响，且天然气价格上涨提升中东全部及部分欧洲气电铝成本，若冲突持久，供应冲击将显著放大，反之将影响有限；需求上，海外库存持续回落，贴水转正，国内需求恢复力度需通过库存回落来验证。事件冲击提振铝价，但宏观偏空、以及或引致需求负反馈压制，触及前高后回落，但短线区间内偏强运行，关注地缘扰动走向。 相关阅读： 地缘扰动主导 铝价高位格局延续【SMM铝价周评】 周内氧化铝价格稳中有升 物流与需求博弈下库存降幅显著收窄【SMM氧化铝周评】

现代世界秩序围绕效率、成本最小化和物流精准化而构建，这创造了一个极度相互依赖的机器，以至于一条狭窄通道的中断就可能向外传播，演变成一场影响广泛的文明危机。 最初看似只是海上封锁，实际上是将整个全球系统暴露为一个脆弱的、等级森严的相互依赖体。 石油和液化天然气(LNG)一旦中断，将导致电力、化肥、航运、化工、采矿、制造和国家财政的投入全面失效。 例如，全球聚酯产业链始于石化产品。碳氢化合物和石化原料的严重中断，会波及精对苯二甲酸(PTA)、乙二醇(MEG)、聚酯树脂、长丝和织物生产，导致合成纤维密集的服装行业出现严重的短缺、价格飙升和工厂停产——该行业不会一夜之间消失，但低成本、高销量的服装模式将开始崩溃。 随之而来的是一个逻辑累积的连锁反应： 燃料通胀演变为化肥通胀；化肥通胀演变为粮食通胀；粮食通胀演变为城市动荡、国家补贴枯竭，最终导致饥荒。在这个框架下，恶性通胀成为物理瓶颈在社会层面的表达。当能源进口国被迫不计代价地获取以美元计价的燃料时，当本币贬值、化肥和运输成本重新定义整个收获周期时，通胀便不再是周期性的，而是强制性的。 因而，未来几天和几周的政治周期，可能将比以往任何时候都重要。 以下是知名供应链专家、曾担任DataDirect Technologies首席执行官和亚洲区域总监Craig Tindale所梳理的，霍尔木兹海峡长期封锁下所导致的10个可能且即刻将发生的危机： ①聚酯→服装： 全球聚酯链始于石化原料。如果石脑油、对二甲苯、PTA或MEG中断，聚酯纤维、纱线和织物产量将急剧收缩，合成纤维密集型服装生产开始停滞。 链条： 石化产品→PTA/MEG→聚酯→织物厂→服装厂 ②天然气→化肥→粮食 ：全球氮肥链始于天然气。如果天然气供应中断，氨和尿素产量将下降，农场投入成本飙升，粮食系统在单个种植周期内就会承受压力。 链条： 天然气→氨→尿素→农作物产量→粮食价格 ③酸性原油/硫→硫酸→铜： 铜和钴的提取链依赖于硫酸，而硫酸又严重依赖于从酸性碳氢化合物和冶炼中回收的硫。如果硫或酸供应中断，浸出作业将停滞，铜这个电气化投入必需品将迅速收紧。 链条： 酸性原油/硫→硫酸→溶剂萃取-电解法/高压酸浸法→铜/钴→电网和电动汽车 ④丙烯→聚丙烯→医疗和包装： 聚丙烯链始于石化产品。如果丙烯供应中断，包装、医疗一次性用品和汽车塑料将面临短缺，迫使制造商配给产量或重新设计产品。 链条： 丙烯→聚丙烯树脂→注塑件/薄膜→医院、食品包装、汽车 ⑤盐+电力→氯 / 烧碱→水处理： 氯碱工业链始于盐和电力。如果该系统被中断，氯和烧碱的产量就会下降，导致水处理、卫生、PVC 和纸浆加工立即面临压力。 链条： 盐+电力→氯/烧碱→水处理/PVC/造纸 ⑥天然橡胶+合成橡胶→轮胎→货运 ：轮胎工业始于天然橡胶和合成橡胶。如果两者之一受到严重干扰，轮胎产量将收缩，更换周期拉长，卡车车队开始在维护和物流限制下运行。 链条： 橡胶原料→轮胎→卡车车队→货运运输→零售供应 ⑦铁矿石+冶金煤→钢铁→建筑和机械： 钢铁链始于铁矿石和冶金煤。如果任一原料受到限制，钢厂将削减产量，建筑、汽车制造、造船和重型机械开始承受延误和成本冲击。 链条： 铁矿石+冶金煤→钢铁→型钢、薄板、机械→建筑/汽车/工业 ⑧铝土矿+氧化铝+廉价电力→铝→运输和包装： 铝产业链始于铝土矿、氧化铝精炼和大量电力。如果其中任何环节中断，冶炼产能就会下降，包装、航空航天、运输和电力传输都会受到打击。 链条：铝土矿→氧化铝→铝冶炼→易拉罐、飞机、电缆、车辆零部件 ⑨纯碱+天然气→玻璃→建筑、汽车、太阳能： 平板玻璃链依赖于纯碱、硅砂和由稳定能量供给的高温连续熔炉。如果这些投入中断，玻璃生产无法轻易暂停和重启，短缺将冲击建筑、汽车和太阳能制造。 链条：纯碱+硅砂+天然气→浮法玻璃→窗户、挡风玻璃、太阳能电池板 ⑩高纯度气体和化学品→半导体→电子和汽车： 半导体链始于超纯气体、光刻胶、特种化学品和稳定电力。如果这些投入受到干扰，芯片良率将崩溃，交货时间延长，电子、汽车、电信和国防制造开始因短缺而窒息。 链条： 氖气/光刻胶/超纯化学品 + 稳定电力→晶圆→芯片→下游制造 潜在影响的时间线 Tindale指出，全球供应链的系统性合理化，同时也导致构建了非同寻常的脆弱性。以下矩阵概述了从初始的物流瘫痪到最终的重构过程中，全球系统影响的时序性和具体的机制性崩溃。 第一层级：海上能源运输中断 (0–14天) 该传导机制是在已经最大化利用管道运输的情况下，约2090万桶/日的石油和8000万吨/年的液化天然气遭遇的物流僵局。瓶颈在于沙特东部管道和阿联酋Habshan管道的流量限制，它们仅能提供280万至310万桶/日的富余分流能力，此外还面临严重的超大型油轮（VLCC）可用性限制。 值得关注的领先指标： 布伦特原油近月逆价差、VLCC吨海里运费超过42.3万美元/日，以及保赔保险战争险的瞬间取消。 第二层级：炼油与工业化学品 (2–6周) 该传导机制源于酸性原油的枯竭，导致全球元素硫的副产品出现即刻、无法缓解的短缺。物理瓶颈在于严格的有毒运输限制、地方炼油厂储存容量，以及同步的俄罗斯出口禁令。 值得关注的领先指标： 中国国内硫酸价格会否突破1000元/吨，卡塔尔硫磺出口会否突然停止（导致市场减少380万吨/年）。 第三层级：采矿与金属提取 (1–3个月) 该传导机制是严重的硫酸荒，迫使铜和钴的溶剂萃取电积和高压酸浸法作业停止。瓶颈表现为地区性的浅层酸库存缓冲和赞比亚跨境铁路运力限制。 值得关注的领先指标： 刚果(金)和赞比亚铜带地区是否宣布正式不可抗力，科卢韦齐的酸现货价格会否飙升至超过700美元/吨。 第四层级：电网与电力硬件 (3–12个月) 该传导机制下铜缺口加剧了大型电力变压器和高压开关柜的长期短缺。瓶颈在于高度集中的取向硅钢(GOES)供应、蒸汽相干燥能力的刚性限制，以及制造商交货期延长至120-210周的极端情况。 值得关注的领先指标： 西门子能源和日立的订单积压超过1460亿欧元，伴随着美联储编制的变压器价格指数大幅攀升。 第五层级：半导体供应链 (11–30天) 该传导机制涉及中国台湾地区LNG匮乏引发的强制电网配给，使制造设备暴露在灾难性的电压骤降中。瓶颈定义为中国台湾地区法定的11天LNG储备限制、严格的SEMI F47工具耐受限制，以及ABF载板28周的交货期。 值得关注的领先指标： 台电备转容量率崩盘、台积电晶圆报废率飙升、液化天然气现货极端溢价。 第六层级：算力与数据中心 (6–18个月) 该传导机制涉及硅供应限制与变压器不可用性的猛烈冲突，完全冻结了吉瓦级的数据中心扩张。瓶颈是美国停滞的2600吉瓦互联申请队列，以及PJM和北弗吉尼亚地区长达7年的互联等待时间。 值得关注的领先指标 ：亚马逊云科技和英伟达资本支出部署的公开延迟，以及超大规模企业合同的结构性暂停和取消。 第七层级：资本市场与信贷 (1–6个月) 该传导机制集中在原材料成本通胀推动的利润严重压缩，导致高收益工业股价格剧烈重估。瓶颈在于重工业资产负债表的高杠杆，以及为确保美元计价能源所需的新兴市场外汇储备迅速流失。 值得关注的领先指标： 西门子能源信贷违约掉期(CDS)利差扩大超过300个基点，韩元/美元汇率跌破1460，印度卢比创历史新低。 第八层级：国家响应层 (13–90天) 该传导机制涉及主权当局动用战略石油储备（SPR）并利用《国防生产法》（DPA），但最终受制于管道和储库物理条件的刚性限制。瓶颈在于美国战略石油储备每日最大释放上限为440万桶，以及进入实物市场存在严格的13天滞后。 值得关注的领先指标： 美国能源部挂钩现货价格的招标数据，以及通过《国防生产法》发布的联邦指令。 第九层级：贸易架构重塑 (1–3年) 该传导机制导致海上供应线的多年重构，标志是随着美元流动性从系统中流出，石油人民币使用的加速。瓶颈在于全球造船总产能限制（亚洲船厂订单已排至 2029 年）以及超大型油轮（VLCC）船队的老化限制。 值得关注的领先指标： 非美元能源结算量激增、新造VLCC订单以及造船厂利用率。 第十层级：社会稳定 (6–12个月) 该传导机制将极端能源和化肥（氨/尿素）通胀，直接传导至新兴市场国家的结构性粮食危机。瓶颈在于主权财政空间的耗尽，以及埃及、土耳其和巴基斯坦等国严重依赖能源进口的现状。 值得关注的领先指标 ：主权CDS利差突破600个基点，正式的新兴市场债务违约，以及国际货币基金组织（IMF）紧急扩展基金的干预。 第11层级：工业结构转变 (2–5年) 该传导机制标志着铝对铜的强制替代，这立即撞上了工程学的物理和热力学极限。瓶颈在于铝较低的电导率，以及在密集电网环境和电动汽车电机中的高热膨胀和蠕变特性。 值得关注的领先指标： 大规模的企业硬件重新设计公告，以及铜铝价格比的结构性移动。 第12层级：社会文明重新设计 (5年以上) 该传导机制代表了最终的转变：经济效率原则被永久地隶属于资源安全的官僚指令之下，导致全球工业自给自足。瓶颈在于资本分配的极限、供应链的物理军事化以及近岸外包带来的巨大通胀成本。 值得关注的领先指标： 席卷全球的结构性关税升级和大规模战略矿产囤积的最终投资决定，例如美国的“金库计划”（Project Vault）。 （财联社）

在同一条产业链上，电解铝与氧化铝的境遇却大相径庭。自去年12月下旬起，沪铝价格重心显著上移， 2026年1月下旬一度突破历史新高；作为上游原材料的氧化铝，其价格在短暂反弹后再度疲软，现货价格持续走低，行业利润被压缩至成本线以下。 在价格背离的情况下，产业链内部的利润分配格局愈发明朗，利润正加速向电解铝环节聚拢。为何电解铝利润不断攀升，氧化铝价格却始终涨不起来？多位市场专家对这一反差背后的真相展开了深入剖析。 从产业运行的直观结果看，电解铝是本轮上涨行情中最为受益的环节。新湖期货有色金属分析师孙匡文表示，去年12月下旬以来，铝价由此前的震荡上行转为加速拉升，沪铝期货主力合约接连突破多个整数关口，今年1月一度创历史新高26185元/吨。尽管随后价格出现快速回调，但阶段性高位已显著抬升了电解铝行业的盈利水平。 紫金天风期货金属分析师陈晶敏告诉期货日报记者，上游电解铝行业的盈利状况持续走高，主要得益于沪铝期货价格重心的抬升。虽然下游接货积极性不高导致现货基差走弱，但上涨的盘面价格仍对铝厂利润形成支撑，同时成本端氧化铝现货价格回落，进一步扩大了电解铝的生产利润。 事实上，在铝价剧烈波动的过程中，产业基本面的变化并不显著。孙匡文表示，国内电解铝运行产能继续小幅爬升，产量稳中有增；但消费端受季节性因素和高价抑制影响明显走弱，下游铝加工企业开工率普遍下降，需求对价格上涨的承接能力不足。同时，基本面走弱引发累库迹象，去年12月下旬以来，铝锭社会库存自60万吨攀升至80万吨以上，累库超20万吨；铝棒累库超13万吨，上升至往年同期高位。 在陈晶敏看来，这种“库存累积但利润走高”的现象，正是电解铝供给刚性特征的集中体现。电解铝启停成本高、生产连续性强，且长期受产能“天花板”政策约束，供给弹性被锁定。在需求阶段性走弱时，供给难以快速调整，使电解铝在产业链利润分配中处于更有利的位置。 此外，陈晶敏表示，产业链利润向电解铝环节集中的同时，下游加工企业普遍面临较大压力。面对高位铝价，下游企业接货意愿较低，不少加工企业选择提前放假，延迟复产至节后，以应对成本压力。 与“蒸蒸日上”的电解铝行业利润相比，氧化铝行业犹如“釜中之鱼”，备受煎熬。陈晶敏表示，去年四季度以来，氧化铝－电解铝产业链博弈进入僵持阶段：一方面，电解铝企业推迟签订氧化铝长单；另一方面，部分氧化铝企业因前期利润积累，抗亏损能力增强，或受制于年度任务而不愿主动减产，导致行业供给调整明显滞后，氧化铝行业的过剩和库存压力空前。 从价格表现看，孙匡文表示，尽管近期氧化铝期货价格在资金推动下出现过阶段性反弹，但整体涨幅有限，上方阻力较大，现货市场表现尤为疲弱，现货价格不仅未跟随期货价格反弹，反而进一步下跌。 数据显示，去年12月中旬以来，国内氧化铝现货均价由2750元/吨下跌至2650元/吨，已跌破行业平均成本。不过，由于铝土矿价格下跌，氧化铝生产成本同样下降，行业亏损暂未加剧，尚未引发规模性减产行为。近期虽有部分氧化铝厂检修、压产，运行产能有所减少，但日均产量仍超过26万吨，维持在较高水平。 氧化铝行业的核心矛盾在于严重的结构性过剩。他表示，目前国内氧化铝名义产能已接近1.1亿吨，运行产能约9300万吨，显著高于下游电解铝的需求规模。即便电解铝日均产量升至12.3万吨左右，静态测算下，国内氧化铝每周仍存在超过17万吨的过剩量。 同时，供给过剩不断向库存端传导。相关数据显示，国内氧化铝库存水平已超过550万吨，并持续刷新高位。孙匡文表示，在高库存、高供给的压制下，氧化铝现货价格难以企稳，期货价格反弹更多体现为短期交易行为，但这种反弹难以持续。 此外，值得注意的是，当前铝产业链内部并不存在利润让渡机制。陈晶敏表示，即便电解铝利润处于历史高位，铝厂也并未因此接受高价氧化铝原料；即便是一体化企业，其电解铝与氧化铝业务同样独立核算，仍遵循各自利润最大化原则，这使得氧化铝难以通过产业链内部博弈实现价格修复。 实际上，铝产业链上下游价格走势和利润分配的显著分化，并非短期行情所致，而是由商品属性、政策约束及市场结构差异决定的。 在孙匡文看来，上下游产能约束的巨大差异，是价格分化的直接原因。电解铝产能受政策“天花板”严格限制，国内总产能被锁定在约4500万吨水平；而氧化铝行业缺乏类似约束，产能持续扩张，供给长期过剩。在产能不匹配的背景下，价格与利润自然向供给受限的一端集中。 需求结构差异同样放大了这一分化。氧化铝约95%的需求集中于电解铝冶炼，在电解铝产能受限的背景下，需求缺乏弹性；电解铝下游覆盖建筑、制造、电网、新能源等多个领域，在轻量化和能源转型趋势下，长期需求仍具韧性。 陈晶敏表示，二者在商品属性上的本质差异，决定了定价逻辑有所不同。氧化铝并非有色金属，而是有色冶炼的中间产品，其商品属性更趋近于基础化工品。氧化铝设备启停成本低，可以根据利润灵活调节生产，供给弹性大，价格主要锚定边际成本与即期供需格局。 电解铝属于标准有色金属，兼具工业品与金融属性。孙匡文表示，随着电解铝的金融属性增强，其宏观定价权重也明显上升。比如，当前的全球流动性宽松和宏观乐观预期，赋予了铝价向上的弹性。 此外，陈晶敏表示，当前铝加工环节同样面临压力。由于铝加工企业数量繁多，市场格局高度分散且竞争异常激烈，产品附加值相对不高，使得其对上游铝厂的议价能力普遍偏低。而且，当铝价急剧上涨时，加工企业也难以将成本压力高效、及时地传导至建筑、汽车、耐用消费品等终端消费领域，只能承受成本侵蚀利润的压力。 综合来看，本轮铝价波动并未改变产业运行的基本逻辑，却在价格信号的放大下，使产业链内部的结构性矛盾更加清晰。在供给约束、产能结构和利润分配机制发生实质性变化之前，铝产业链“电解铝利润集中、氧化铝过剩承压、下游加工被动消化成本”的分化格局仍将延续。

近几个月以来，“储能一芯难求”已成为新能源行业热议的焦点话题之一。随着全球储能需求持续爆发、新能源汽车渗透率不断提升，锂电供应链正经历着从松散协作，到上下游深度绑定、海外本地化合作、加快锁定核心资源的结构性变革，产业链生态格局正加速重构。 上下游“耦合” 从松散合作到紧密协同 据市场消息，山东理想汽车电池有限公司于10月13日正式成立，该公司由欣旺达动力与北京理想汽车共同持有，各持股50%。其未来将主要生产理想汽车自研的动力电池产品。 资料显示，这并非欣旺达首次与车企合资设厂。实际上，2022年其就与东风汽车集团等相关方，共同投资成立“湖北东昱欣晟新能源有限公司”。该合资公司由欣旺达动力持股51%。 业界人士指出，一方面，此次合作是理想汽车推进“自研自制”供应链战略的重要一步；另一方面，这也是电池企业与车企深度“绑定”的又一成果。 稍早前的9月，宁德时代确认对富临精工旗下的高压实磷酸铁锂子公司——江西升华进行增资并实现控股。拟增资25.63亿元，获取江西升华增资扩股后51%的股权。 电池中国认为，车企与电池企业、电池企业与材料企业的合资建厂，相关企业通过股权合作，形成“业务共同体”，不仅可以保障关键材料与核心部件的的稳定供应，而且能够在技术迭代和产品创新上实现高效协同，从而显著提升产业链的韧性与竞争力。这在储能电池“一芯难求”的背景下，更凸显抗风险价值。 加强海外合作 应对贸易壁垒与市场需求的战略选择 近期，容百科技表示，其已在韩国忠州建成6万吨/年三元正极材料产能及6000吨/年前驱体产线，以满足核心客户需求，目前产能正稳步爬坡。同时，其波兰基地2.5万吨/年三元正极项目关键设备已进场，预计将于2026年上半年投产，主打高镍、中镍产品，以进一步强化其欧洲本地化供应能力。 同时，中伟、华友、格林美等企业在印尼/摩洛哥的相关产能，可以充分匹配容百科技的生产需求。容百科技表示，其现有海外产能在当前政策框架下可正常运行。这也意味着，在部分海外市场对中国相关出口产品贸易壁垒高筑的情况下，其海外供应链价值有望持续提升。 格林美近期在互动平台也表示，在应对潜在的贸易政策变化方面，其已率先于印尼建成年产5万吨高镍动力电池三元前驱体材料产能。该产能主要服务于海外高端客户，其产品规格与公司原出口到海外市场的特定需求直接匹配。因此，凭借在印尼布局的稀缺产能，可有效保障其对国际客户供应的持续性。 电池企业方面，据报道，宁德时代创始人兼董事长曾毓群计划出席韩国APEC峰会，并将与当地新能源头部企业广泛探讨相关合作事宜。期间，曾毓群将会见现代汽车集团董事长郑义宣。宁德时代已为多款现代旗下电动车型供应电池，预计双方将深化合作，以共同应对美国当前的关税政策挑战；其还将与EcoPro和L&F等韩国材料企业首席执行官会面，以探讨正极材料供应链合作；此外，其还计划分别与韩国SK集团董事长、LG集团董事长，以及韩华集团董事长会谈。 业界人士表示，从宁德时代的动作来看，未来有望通过与韩国企业携手，形成其全球供应链的又一支撑，成为拓展全球市场的一条新路径。韩国作为发达国家之一，与欧美市场贸易阻力相对较小，但近两年其在锂电市场拓展乏力，与中国电池产业链企业合作，也有望突破其当前困局。 在电池中国看来，构建海外供应链，可以更好地应对全球化背景下贸易政策的不确定性，以及市场需求的多元化。通过在全球不同市场进行布局，中国企业可以更好地应对海外贸易壁垒，降低运营风险，同时提升客户满意度和市场占有率。这种战略选择，不仅有助于企业拓展海外市场，还将促进全球锂电产业的协同发展。 布局核心资源 保障供应链稳定与成本优势 值得注意的是，锂电产业长期受核心矿产资源稀缺性的制约，多家产业链头部企业都在积极探寻有效的解决路径。 厦钨新能与中伟股份于9月签署《战略合作框架协议》，双方约定，将在锂电池三元材料、钴酸锂等产品的原材料供应方面，建立长期合作，并计划在上游矿产资源开发方面开展合作，共同寻找镍、钴、锰等优质矿产资源进行开发，以保障供应链稳定并获取成本优势。这种合作模式，有助于双方实现资源共享、技术互补和成本优化，形成更具竞争力的供应链体系。 在电池中国看来，通过布局优质矿产资源，相关企业能够确保原材料供应的稳定性和成本优势，以降低市场风险。同时，这种布局还有助于企业掌握产业链主动权，提升自身竞争力。 整体看，锂电供应链的三大趋势——上下游耦合、海外本地化合作和优质资源布局，背后是全球化背景下，中国锂电产业链企业应对市场挑战、提升竞争力的战略选择。

9月3日到9月5日，由上海有色网信息科技股份有限公司、上海有色金属行业协会、苏州市压铸技术协会主办，立中集团大会冠名、广东鸿劲新材料集团股份有限公司晚宴冠名，东风汽车、岚图汽车、蔚来汽车特邀支持，广东齐力澳美高新材料股份有限公司协办的 ASCC 2025年SMM（第七届）汽车供应链大会暨新材料应用高峰论坛 在中国·湖北·武汉联投丽笙酒店盛大开幕！ 在9月3日首日， 汽车三电生态链论坛 和 商用车技术跃迁与全球化新机遇论坛 同时召开，本文是上述两个论坛的文字直播，直播内容实施更新，敬请刷新查看！ SMM将全程对此次大会进行视频、图片以及文字直播，敬请关注！ 》点击查看现场视频直播 》点击查看现场图片直播 》点击查看会议专题报道 汽车三电生态链论坛 发言主题：动力电池标准化发展趋势与思考 发言嘉宾：东风汽车集团有限公司研发总院电池总成设计高级主管工程师 杨 洁 （应嘉宾要求，此发言不对外公开） 发言主题：商用车兆瓦超充技术思考与实践 发言嘉宾：弗迪电池有限公司博士、比亚迪电池全球商用车业务中心方案总监 邓庆明 （应嘉宾要求，此发言不对外公开） 发言主题：固态电池技术现状分析及创新路线展望 发言嘉宾：中国汽车工程学会科技创新部项目主管 孙旭东 （应嘉宾要求，此发言不对外公开） 发言主题：三电协同——跨系统集成与成本分摊策略 发言嘉宾：上海博奇汽车技术有限公司CEO 王吉良 比亚迪电机集成进化路线 比亚迪电机系统不断进化，从最初的分体式逐步发展到电机、电控、减速器三合一，再到涵盖OBC、DC-DC、BMS等的八合一超级电驱。通过物理集成与多合一设计，比亚迪实现了 体积减小、重量降低、效率提升与成本下降 ，并推动电驱与电池、热管理等系统的协同发展，为整车平台化、高压化和智能化提供了坚实的技术支撑。 比亚迪8合1的电机 比亚迪8合1电机系统是物理集成与多合一设计的代表作，将电机、电控、减速器、OBC、DC-DC、PDU、VCU及BMS高度融合，实现了结构紧凑、重量减轻、效率提升与成本下降。通过多系统共享冷却、结构复用和集中控制，整车能效与可靠性大幅提升。 动力电池CTC/CTB结构 去掉冗余，简化设计。 动力电池CTC/CTB结构通过取消传统模组， 直接将电芯集成到车身底盘或电池包结构中 ，实现物理集成与多合一设计，提升空间利用率与能量密度，减轻重量，增强车身刚度，并有效降低整车制造成本。 动力电池能量密度图 从近些动力电池的发展来看：2024年前，动力电池电池能量密度逐年提升较为迅速。2024年开始，因为800V电压平台超级快充的推广以及整车成本的需求，动力电池发展趋势注重成本和能量密度并举。 》专家分享：三电协同——跨系统集成与成本策略 发言主题：电驱系统——高性能、低成本的达成路径 发言嘉宾：智新科技股份有限公司研发中心专业总师 王 平 》电驱系统——高性能、低成本的达成路径 发言主题：新能源电驱动新材料与新工艺 发言嘉宾：苏州汇川联合动力系统股份有限公司材料研发部专家 盛 飞 （应嘉宾要求，此发言不对外公开） 发言主题：新能源汽车三电高效热管理技术与成本优化 发言嘉宾：浙江银轮机械股份有限公司副总工程师 陆国栋 商用车技术跃迁与全球化新机遇论坛 发言主题：中国新能源商用车市场形势及展望 发言嘉宾：全国新能源商用车生态联席会（商联会）秘书长 卢华平 发言主题：商用车轻量化材料技术及发展趋势 发言嘉宾：东风商用车有限公司商用车技术中心整车轻量化项目经理 刘成虎 实现轻量化的主要途径： ① 结构优化： 消除冗余结构设计；拓扑优化设计；一体化集成设计。 ② 先进材料： 高强钢材料应用；超高强钢及热冲压应用；高强高韧球铁及ADI；铝合金、镁合金应用技术； 复合材料、以塑代钢。 ③ 先进工艺： 摩擦焊、激光焊等焊接技术；铆接、粘接、粘铆复合连接工艺；液压胀形、内高压成形工艺；柔性辊压工艺。 ④ 新技术： 锂电池启动电源；X型臂、楔块制动器；分体式悬架；采用EMB制动。 》商用车轻量化材料技术及发展趋势 圆桌论坛：商用车市场增长推动技术创新与环保升级 主持人：武汉汽车行业协会秘书长 王 俊 访谈嘉宾： 东风商用车有限公司商用车技术中心整车轻量化项目经理 刘成虎 伊顿（中国）投资有限公司全球采购经理 赵 龙 广东鸿劲新材料集团股份有限公司集团研发总监 程汉明 中汽研汽车检验中心（武汉）有限公司综合管理部部长 陈韬 广东坚美铝型材厂（集团）有限公司集团技术中心总监 杨志兵 发言主题：新能源重卡镁合金零部件的商用价值 发言嘉宾：质子汽车科技有限公司轻量化研发中心主任 张 龙 （应嘉宾要求，此发言不对外公开） 发言主题：商用车电驱桥技术及核心零部件开发 发言嘉宾：上海汽车集团股份有限公司商用车技术中心传动系统总工程师 方伟荣 会议签到 》点击查看更多现场花絮内容 9月4日，大会主论坛——企业家高层论坛、海外国际论坛、汽车底盘&车身论坛、低空经济论坛四大论坛也将同步召开，SMM将持续追踪报道，明日，精彩继续！ 》点击查看 ASCC 2025年SMM（第七届）汽车供应链大会暨新材料应用高峰论坛 专题报道

在由上海有色网信息科技股份有限公司、上海有色金属行业协会、苏州市压铸技术协会主办，立中集团大会冠名、广东鸿劲新材料集团股份有限公司晚宴冠名，东风汽车、岚图汽车、蔚来汽车特邀支持，广东齐力澳美高新材料股份有限公司协办的 ASCC 2025年SMM（第七届）汽车供应链大会暨新材料应用高峰论坛 会议举办期间 ， 墨西哥驻华商务参赞圣地亚哥·托莱多亲切会见了由SMM CEO 卢嘉龙带领的汽车团队。双方就墨西哥现有汽车产业链情况、中国汽车产业企业赴墨西哥市场投资以及SMM未来在墨西哥市场的发展前景展开深度探讨。 此外，双方还详细商讨了 SMM 计划于今年底组织访问墨西哥汽车相关产业考察团的具体安排，同时就 SMM 未来探索在墨西哥召开汽车会议的可能性进行了交流，为进一步深化中墨汽车产业合作搭建更多沟通桥梁。 墨西哥作为全球第七大汽车生产国和第四大汽车零配件出口国，凭借其独特的地理位置、完善的产业链及多项贸易协定，在北美乃至全球汽车产业中占据着举足轻重的地位。尤其是《美墨加协定》（USMCA）生效后，墨西哥在北美汽车市场的角色变得更加关键，为国际投资者打开了更宽广的大门。 而近年来，中国与墨西哥之间的汽车贸易关系显著增强。据公开数据显示，墨西哥已经成为中国第二大汽车出口市场，且中国对墨西哥的整车出口量也在逐年攀升。圣地亚哥・托莱多参赞强调，墨西哥政府热烈欢迎中国汽车企业赴墨西哥投资建厂，墨西哥当地完善的汽车产业链和极具优势的劳动力资源，以及一系列例如税收减免和贸易便利化等的优惠政策，将在极大程度上助力企业降低运营成本，提升全球竞争力。 SMM作为国内知名的有色金属门户网站，其影响力已经辐射全球多个国家及地区，而上海有色网的汽车团队也一直在关注着全球汽车产业链的动态与变革。SMM CEO卢嘉龙表示，SMM计划加强在墨西哥市场的布局，通过提供专业的市场分析、行业数据和咨询服务，帮助中国汽车企业更好地了解墨西哥市场，把握投资机遇。同时，SMM 也将搭建中墨汽车产业交流的平台，促进双方企业在技术、供应链等领域的合作。 通过此番会面，SMM对墨西哥汽车产业链有了更深入细致的了解，随着越来越多的中国汽车企业考虑在墨西哥投资，SMM也将发挥自身专业优势，助力产业资源的有效对接，推动中墨汽车产业的深度融合与共同发展。 》点击查看 ASCC 2025年SMM（第七届）汽车供应链大会暨新材料应用高峰论坛 专题报道

会议倒计时：5天 ASCC 2025 SMM(第七届)汽车供应链大会暨新材料应用高峰论坛 会议时间： 2025年9月3日-5日 会议地点： 湖北·武汉 联投丽笙酒店 会议日程概览 9月3日 汽车三电生态链论坛 商用车技术跃迁与全球化新机遇论坛 闭门交流会--汽车材料成本剖析及车企海外供应链需求分享 9月4日 企业家高层论坛（大会主论坛） 海外国际论坛 汽车底盘&车身论坛 9月5日 低空经济论坛（ 注册观众身份即可入场 ） 工厂参观-东风猛士科技公司 扫码查看会议详情 立中集团 展位号：A1 原料铝合金新材料和汽车轻量化零部件全球供应商 新井田智能装备(江苏)有限公司 展位号：A2 铝挤压线自动化、智能化、数字化全面解决方案提供商 广东鸿劲新材料集团股份有限公司 展位号：A5 熔合无限可能 成为全球汽车供应链的优质合作伙伴 山西瑞格金属新材料有限公司 展位号：B6 低碳轻金属制造商 河北泰利振特科技有限公司 展位号：B8 奋安铝业股份有限公司 展位号：B9 主营产品：电池托盘、电池模组端侧板、液冷板、门槛梁、防撞梁、车身结构件3C消费电子铝材等 扫码查看会议详情 详细日程 扫码查看会议详情 企业考察 工厂参观： 东风猛士科技园区 车企参观： 猛士科技 参观时间： 9月5日 （星期五）下午 参观地点： 武汉市经济术开发区珠山湖大道666号 项目占地面积 476 亩，总建筑面积87545.46 平方米(第一阶段)，主要建设焊装车间、涂装车间、总装车间、办公楼及体验中心、整备及发车间、综合站房及相应的越野体验赛道和测试跑道等配套设施等。 参观流程： 1.体验中心展厅：含产品展示、品牌起源及传承、品牌理念、军车展示、先进技术(地盘及电机展示)、八个第一、白车身展示，约 15 分钟。 2.体验赛道前期手续签署，约2分钟。 3.体验赛道试乘试驾(10分钟-30 分钟)。 扫码查看会议详情 参会名单 扫码查看会议详情

会议倒计时12天 ASCC 2025 SMM(第七届)汽车供应链大会暨新材料应用高峰论坛 会议时间：2025年9月3日-5日 会议地点：湖北·武汉 联投丽笙酒店 第二批进程函企业名单出炉 扫码查看会议详情 日程概览 【9月3日】 汽车三电生态链论坛 商用车技术跃迁与全球化新机遇论坛 闭门交流会—— 汽车材料成本剖析及车企海外供应链需求分享 【9月4日】 企业家高层论坛（大会主论坛） 海外国际论坛 汽车底盘&车身论坛 大会晚宴——鸿劲之夜 【9月5日】 低空经济论坛 车企参观-东风猛士科技公司 扫码查看会议详情 会议亮点 详细日程 01 汽车三电生态链论坛 02 商用车技术跃迁与全球化新机遇论坛 03 企业家高层论坛（大会主论坛） 04 海外国际论坛 05 汽车底盘&车身论坛 06 低空经济论坛 凭 观众身份 登记即可参与低空经济论坛 扫码查看会议详情 7 闭门交流会—— 汽车材料成本剖析及车企海外供应链需求分享 08 车企参观 -猛士科技 扫码查看会议详情 20+展商集中亮相 免费参观-对接商机 扫码查看会议详情 扫码查看会议详情 还有鸿劲新材、鑫林模具、中新铝业、肯联英利、德玛士、中南钢铁、阿卢米科技...展商集中亮相 免费登记即可到场参观 对接商机 扫码查看会议详情