SMM网讯：以下为上海期货交易所9月4日金属库存日报：

据外电9月4日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周三亚洲市场早盘微幅上涨，周二市场遭遇沉重卖盘压力，期价一度跌至两周低位。 分析师称，市场人士担心全球经济成长和基本金属需求前景，这种忧虑情绪也拖累市场人气。 三个月期铜上涨0.5%，报每吨9,000.50美元。该合约周二下跌2.5%，至自8月13日以来的最低水平。 上海期货交易所主力期铜合约下滑1.8%，报每吨72,110元。 最新公布的数据显示，美国8月ISM制造业PMI录得47.2，较7月创下的11月以来最低水平46.8回升，但已经连续第五个月低于荣枯线，且不及预期的47.5。同时新订单下降和库存高企意味着，制造业活动短期内仍将低迷。 另一份报告显示，美国8月S&P Global制造业PMI终值为47.9，不及市场预期且景气程度进一步低迷。 分析师称，这些低迷的经济数据令市场再度担心美国经济可能硬着陆。 同时市场人士也在关注周五美国将公布的非农就业数据。 凯雷集团（Carlyle）资深商品分析师Jeff Currie周二称，预计LME铜价料在每吨8,500-9,500美元的窄幅区间交投，除非主要消费国中国出台更多的刺激经济成长的措施。 Jeff Currie在接受媒体采访的时候表示，中国房地产市场铜需求不佳，而这正是铜消费的关键支柱。 但他表示，铜“仍然有一个基于强劲结构性供应的底部，但由于需求疲软，其上行空间有限，我会说底部在每吨8,500美元，顶部在每吨9,500美元，直到我们开始看到中国祭出更多的刺激性措施来提振消费需求。” 其他基本金属方面，LME三个月期铝上涨0.2%，至每吨2,412美元。三个月期镍则下跌0.4%，至每吨16,396美元，三个月期锌大体持平，报每吨2,847美元，三个月期铅上涨0.4%，至每吨2,057.50美元，三个月期锡上涨0.2%至每吨30,790美元。

据Bloomberg News消息：据知情人士透露，智利国家铜业公司(Codelco)为保住全球最大铜供应商的头衔，出价5亿美元收购泰克资源有限公司（Teck Resources Ltd.）经营的一座矿山的股份。 这些知情人士表示，从另一家国有企业Enami手中收购Quebrada Blanca铜矿10%股权的提议已提交给后者的董事会，他们要求在评论这项尚未公开的交易时不要透露姓名。智利报纸《La Tercera》在7月份报道了一份报价正在筹备中。 在为智利小型矿商加工矿产造成多年亏损后，此次出售将有助于减少 Enami 的债务，同时最大限度地减少需要从公共基金中获得的新资本。 对于Codelco来说，这一股权将有助于提高该巨头的产量，去年，该公司的产量降至25年来的最低水平。这或许足以阻止必和必拓集团取代Codelco成为全球最大的铜公司。 不过，这笔收购交易的批准还必须克服矿业协会Sonami的反对，该协会在Enami的10人董事会中占有一席之地位。Sonami表示，任何出售都应该通过公开和竞争的过程来完成。

沪铜夜盘低开低走，早间延续弱势，目前和国际铜跌幅都在2%附近。隔夜公布的美国制造业PMI仍然偏弱，美股大幅走弱，市场风险偏好不佳，整体来看最近公布的中美制造业数据双双低迷，金属需求忧虑再起。

周二沪铜主力2410合约小幅下跌，伦铜昨夜大幅下挫近2.5%，国内近月C结构继续收窄，现货进口亏损低位，周二电解铜现货市场成交继续好转，铜价偏弱震荡需求开始复苏企业采买意愿较强，现货回升至升水85元/吨。昨日LME库存回落至31.8万吨，其中亚洲库存达27万吨主因LME实行交割补贴。 宏观方面：美国8月制造业ISM初值录得47.2，不及预期的47.5，其中新订单指数下挫2.8%至44.6，创15个月以来新低，显示美国工业生产节奏放缓，工厂就业持续疲软，工业品交货速度偏慢，制造业活动十分低迷，数据弱化了美国实现平稳软着陆的预期，美国陷入衰退式降息的预期重新升温，铜价作为世界经济的晴雨表短期大幅下挫。 产业方面：BHP将继续推进其位于南澳大利亚奥林匹克大坝的铜冶炼厂和精炼厂的扩建，实现更绿色的能源转型。BHP的目标是到2030年将其该地区的阴极年产量从2023年的32.2万吨提高到50万吨。预计到2030年代中期，产量将提高到65万吨。 美国制造业景气度低迷弱化了美国经济实现平稳软着陆的预期，市场交易衰退式降息的预期重新升温，关注周五非农报告对9月降息路径的指引；基本面来看，国内产量高位运行，国内终端消费维持弱复苏，社库持续去化，预计铜价短期将维持区间震荡。 操作建议：观望 （来源：金源期货）

（1）美国8月标普全球制造业PMI终值为47.9，预期48.1，前值48。 （2）美国8月ISM制造业PMI为47.2，预期47.5，前值46.8。 （3）日本央行行长重申，经济环境仍然宽松，若数据符合预期，将继续加息。 （4）9月3日，铜期货仓127978吨，较前一日减少5024吨；LME铜库存317800吨，日环比减少2850吨。 （5）9月3日，华东1#电解铜报升水85元/吨，环比 5；华南现货报贴水15元/吨，环比 5；华北现货报平水，环比 10。 （6）LME铜跌2.49%报8988美元/吨。美国8月ISM制造业PMI表现低于预期，继续处在收缩区间，标普制造业PMI终值下修，海外再度切入衰退交易。日本央行行长重申加息，市场对日元冲击亦有担忧，VIX指数快速走高。 基本面上，粗铜供应转紧，原料端尚有隐忧。需求端，铜价回落下游采购有所增加，社会库存加快去库，华东现货升水延续微涨。伦敦库存小幅去库，库存水平降至32万吨以下。 总体看，美国制造业PMI继续走弱，宏观叙事转向衰退，叠加日本再提加息，市场恐慌情绪上升，铜价转入下跌行情，前期支撑区间73500-74000转为压力。关注传统旺季下游消费恢复情况。 策略建议：反弹轻仓做空，防守区间73300-73800。 （来源：中州期货）