SMM9月28日讯：海关数据显示，出口方面：2025年8月工业硅出口量在7.66万吨，环比增加4%同比增加18%。2025年1-8月份工业硅累计出口量在49.14万吨，同比增加2%。 进口方面：2025年8月中国金属硅进口量在0.13万吨。2025年1-8月累计进口量在0.67万吨，同比减少67%。 继7月份出口值近年新高以来，8月份工业硅出口量表现继续增加。8月份共出口45个国家或者地区，出口排名前十的国家出口量在6.1万吨占比79.4%，排名前五的数量在4.4万吨占比57.9%，分别是印度1.5万吨、日本1.3万吨、韩国0.74万吨、阿联酋0.45万、 荷兰0.45万吨。 9月份，部分海外用户前期备货，国内硅价上涨影响，部分贸易商反馈9月份需求订单量较前期下降，叠加出口贸易监管趋严，或对9月份出口数据产生影响。   如您想了解更详细的行情信息及市场动态，或有其他资讯需求，请拨打021-51666820。

2025 年1-8月，中国板材出口同比下降1% 9 月8日，海关总署数据显示，2025年8月中国出口钢材951.0万吨，较上月减少32.6万吨，环比下降3.3%；1-8月累计出口钢材7749.0万吨，同比增长10.0%。 其中，2025年8月中国钢铁板材出口520.37万吨，较上月减少50.1万吨，环比下降8.8%；1-8月累计出口板材4463.26万吨，同比下降1.2%。 占比情况来看，2025年1-8月中国钢铁板材出口占钢材出口总量（含钢坯）约52%，对比2024年同期占比下降约10%；而螺纹钢、盘螺及钢坯今年前8个月出口占钢材出口总量（含钢坯）约为14%，对比2024年同期占比上升约11%。   不难发现，2025年钢材出口的品种结构发生了转变，长材、钢坯等产品的出口量及出口占比均有所上升，钢坯2025年前8个月出口总量为924.26万吨，较2024年同期增加688.13万吨，增幅291%；螺纹2025年前8个月出口总量为606.4万吨，较2024年同期增加198.57万吨，增幅49%；盘螺2025年前8个月出口总量为602.48万吨，较2024年同期增加217万吨，增幅56%； 而热轧、冷轧等产品的出口总量及占比则有所回落，热轧2025年前8个月出口总量为1640.16万吨，较2024年同期减少308.82万吨，降幅16%；冷轧2025年前8个月出口总量为336.04万吨，较2024年同期减少28.5万吨，降幅8%。背后的原因，主要与2025年，海外对于中国冷、热轧板卷反倾销的影响持续加大有关。 板材出口结构来看，涂镀出口正在“积极”填补热轧出口空缺   受海外反倾销影响持续抬升有关，今年中国热轧出口量明显下降；与此同时，涂镀的出口规模及占比明显增加，跃居中国钢材出口第一大品种！2025年1-8月，涂镀板卷出口总量2009.04万吨，较2024年同期增加289.38万吨，增幅17%；从流向情况来看，今年1-8月，中国涂镀出口前20名国家的出口量占涂镀出口总量比例为63%，排名前几名的国家主要来自东南亚、南美、中东、东亚及欧洲等区域。 据了解，这其中的原因，主要源于我国涂镀板卷的价格竞争优势以及产品技术优势。然而，涂镀板卷出口的大幅增加，也埋下了海外更多市场对于中国涂镀板卷“反倾销”的隐患…… 数据来源：海关总署，SMM整理   版权与知识产权声明： 本报告由上海有色网信息科技股份有限公司 ( 以下简称 “ 上海有色网 ”) 独立创作或汇编而成，上海有色网依法享有完整的著作权及相关知识产权。 本报告所含全部内客 ( 包括但不限于资讯、文章、数据、图表、图片、音频、视频、标识、广告、商标、商号、域名、版面设计等任何信息 ) 的著作权、商标权、域名权、商业数据信息产权及其他相关知识产权，均归上海有色网或其相关权利人所有或持有。 上述权利受《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国商标法》、《中华人民共和国反不正当竞争法》等相关法律法规及适用国际条约的严格保护。 未经上海有色网事先书面授权，任何机构或个人均不得： 1 、以任何形式 ( 包括但不限于转载、修改、销售、转让、展示、翻译、汇编、传播 ) 使用本报告全部或部分内容； 2 、将本报告内容泄露给任何第三方； 3 、许可或授权任何第三方使用本报告内容； 4 、对于任何未经授权的使用行为，上海有色网将依法追究侵权者的法律责任，要求其承担包括但不限于合同违约责任、返还不当得利以及赔偿直接和间接经济损失等法律责任。   数据来源声明： ( 本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息 ( 包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等 ) 、市场交流、依托 SMM 内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。   上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 铜价仅短暂跌落80000元/吨以下，周内因矿端扰动冲至年内新高，叠加进口货源冲击，沪铜现货升水走跌。周内上海地区垒库0.1万吨，并未呈现高昂的备货情绪，江苏地区去库0.32万吨，但仍有大量仓单还未流出。展望下周，铜价短期内难以走跌，国庆假期前仅存两个交易日，因此次放假时间较长预计周初仍有部分持货商低价甩货，但部分冶炼厂货源已经被预定，预计报价重心将有所抬升。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

本周核心影响在于印尼格拉斯伯格铜矿自9月8日矿泄事故后全面停产近两周，自由港预估2025年四季度铜销售量几乎停滞，且2026年产量或较此前预估低约35%，引发市场对全球铜矿供应大幅收缩的担忧，夜盘铜价一度暴涨逾3%，创年内新高。宏观方面，中国有色协会强调反对冶炼“内卷式”竞争，加深供应忧虑；但同时，美国二季度GDP大幅上修至3.8%，初请失业金人数亦低于预期，强化美国经济韧性预期，美指大涨，对铜价上行形成压制。整体看，供应端突发事件与宏观政策博弈交织，短期铜价波动显著加大，高位风险与支撑并存。本周伦铜突破新高，周中上触10500美元/吨关口，沪铜亦突破至年内高位，整体波动于83000元/吨附近。 基本面方面，本周铜精矿现货贸易并不活跃，现货TC维持于-40美元/吨左右。进口铜到货情况持平上周，贸易商间交易亦不活跃。因铜价冲高下游消费明显疲软，节前备货氛围十分清单。加工企业周度开工率不佳，现货升水一路下行。 展望下周，下周仅有两个交易日，宏观面信息较为淡静，市场主要交易仍聚焦于矿山产量扰动与宏观政策上。预计伦铜波动于10200-10400美元/吨，沪铜波动于81500-83000元/吨。现货方面，下周现货预计维持冷清氛围，节前需求偏弱。预计现货对沪铜2510合约在贴水80元/吨-升水120元/吨。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                   本周（9月22日-9月26日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间为 50.2-67 美元/吨，QP10月，均价为 58.6 美元/吨，周环比上涨 1.2 美元/吨，仓单 50.4 到 61.2 美元/吨，QP9月，均价为 55.8 美元/吨，周环比上涨 0.2 美元/吨。EQ铜CIF提单为 28.4-36.4 美元/吨，QP10月，均价为 32.4 美元/吨，周环比上涨 5.2 美元/吨。截至9月26日，LME铜对沪铜2510合约沪伦比值为 8.0368 ，进口盈亏 -750 元/吨附近。截至到周五，伦铜3M-Oct为Contango 13.55美元/吨；9月date与10月date调期费差约为Contango12美元/吨。 目前火法好铜仓单实盘价格58美元/吨，主流火法与国产仓单48-55美元/吨，湿法仓单48-50美元/吨；好铜提单实盘价格65-70美元/吨，主流火法与国产提单50-60美元/吨左右，湿法提单46-55美元/吨；CIF提单EQ铜28- 36美元/吨，均价为32美元/吨。 本周贸易活跃度持续下降，周内成交有限。因Gresberg产量指引大幅减少，市场认为2025-2026年电解铜平衡更加紧张。短期内铜价大涨，出口窗口小幅大开。同时东南亚市场传来大量提单需求，吸引国内冶炼厂及贸易商出口部分货源。因COMEX-LME远月价差再度增加，周尾少量火法两牌提单高价成交，但总体来说溢价仍呈下行趋势，且消费表现惨淡。展望下周，国庆节前贸易商活跃度仍然有限，市场关注点开始聚焦于年底长单谈判等事宜。预计洋山铜溢价将继续下行。 据SMM调研了解，本周四（9月25日）国内保税区铜库存环比上期（9月18日）减少0.14万吨至7.54万吨。其中上海保税库存环比减少0.1万吨至6.77万吨；广东保税库存环比减少0.04万吨至0.77万吨。本周保税区库存如期去化，上周五进口窗口短暂打开，部分保税区库存清关流入内贸。但自本周起贸易活跃度逐日减弱，进口比价亦持续下行，进口需求明显减少，故总体来看库存仅有小幅去化。展望后市，国庆假期临近，9月底至10月初进口到港货源部分将暂时进入保税区仓库内，而下游消费整体疲软，预计保税区库存将在节后明显增加。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

今日银价延续上行趋势小幅上涨，国庆节前部分持货商完成清库后暂停报价。早盘上海地区国标银锭持货商对TD升水4-5元/千克报价或对沪期银2512合约贴水50元/吨，大厂银锭持货商对TD升水6-7元/千克报价成交。下游终端少量刚需采购，市场成交整体偏淡。 》查看SMM贵金属现货报价

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2025.9.26周五 盘面：隔夜伦铜开于10438美元/吨，盘初摸高于10445美元/吨后震荡下行，临近盘尾摸低于10241美元/吨，最终收于10275.5美元/吨，跌幅达0.43%，成交量至4.2万手，持仓量至29.6万手。隔夜沪铜主力合约2511跳空高开，开于82290元/吨，盘初摸高于83080元/吨后重心下行，摸低于82270元/吨，随后横盘整理最终收于82380元/吨，涨幅达0.27%，成交量至10.7万手，持仓量至23.3万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）SLAM Exploration Ltd.（TSXV: SXL）宣布，其位于新不伦瑞克省巴瑟斯特矿区的 Goodwin 铜镍钴项目正在进行金刚石钻探。当前钻机位于 Granges 矿化带的 GW25-16 号孔位。此前的 GW24-02 号孔揭示了 64.90 米矿段，品位为 0.73% 铜、0.64% 镍和 0.05% 钴。新钻孔位于该矿段的东北方向，旨在验证矿化带向东延伸的潜力，并测试矿带下方的极化异常体。 现货： （1）上海：9月25日SMM 1#电解铜现货对当月2510合约报贴水40元/吨-升水100元/吨，均价报价贴水30元/吨，较上一交易日下跌25元/吨；SMM1#电解铜价格82130~82880元/吨。早盘沪期铜当月拉涨超2500元/吨，上午交易时段短暂探低82160元/吨后持续走高，触顶82950元/吨，险些突破83000元/吨关口。上午交易时段跨月价差contango40 -contango10，沪铜当月进口亏损约1000元/吨。铜价创年内新高且短期内较难走跌，预计下游备货情绪明显受到抑制。日内沪铜现货升贴水并未明显下行，预计明日继续围绕小贴水成交。 （2）广东：9月25日广东1#电解铜现货对当月合约20元/吨-升水100元/吨，均价升水60元/吨较上一交易日跌10元/吨；湿法铜报贴水60元/吨-贴水40元/吨，均价贴水50元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价82385元/吨较上一交易日涨2355元/吨，湿法铜均价为82275元/吨较上一交易日涨2345元/吨。总体来看，铜价暴涨下游谨慎补货，现货升水重新走低，整体交投较差。 （3）进口铜：9月25日仓单价格48到58美元/吨，QP10月，均价较前一交易日跌4美元/吨；提单价格46到70美元/吨，QP10月，均价较前一交易日跌1美元/吨，EQ铜（CIF提单）28美元/吨到36美元/吨，QP10月，均价较前一交易日跌2美元/吨，报价参考9月下旬及10月上旬到港货源。 （4）再生铜：9月25日11：30期货收盘价82670元/吨，较上一交易上升2650元/吨，现货升贴水均价30元/吨，较上一交易日下降25，今日再生铜原料价格环比上升1300元/吨，广东光亮铜价格74700-74900元/吨，较上一交易日上升1300，精废价差3126元/吨，环比上升1247元/吨。精废杆价差1420元/吨。据SMM调研了解，铜价受印尼铜矿事故引发对全球铜矿供应不及预期影响大幅上涨，精废杆价差迅速拉阔至1420元/吨，终端消费企业担心后续铜价继续上涨叠加国庆前备货需求，不少再生铜杆企业都接到了下游较大的订单，日内再生铜杆成交较为活跃。 （5）库存：9月24日LME电解铜库存减少350吨至144425吨；9月25日上期所仓单库存增加243吨至27662吨。 价格：宏观方面，市场对于印尼格拉斯伯格铜矿突发事件产生的恐慌情绪并未完全消退，同时中国有色金属工业协会召开会议表示坚决反对铜冶炼行业“内卷式”竞争，加剧市场对于未来供应的担忧，对铜价形成支撑。此外，美国第二季度GDP被大幅上修至增长3.8%，创两年新高，且美国当周初请失业金人数录得21.8万人，低于预测值23.5万人，数据强化市场对于美国经济韧性的预期，美指大幅上涨，利空铜价。基本面方面，供应方面，进口货源保持正常到货，而国产货源到货减少，供应有所收紧；消费方面，铜价高位抑制下游备货节奏，需求仅维持刚需为主。截至9月25日，SMM主流地区电解铜现货库存环比减少0.44万吨至14.01万吨。综合来看，宏观面多空交织基本面供需双弱的格局，预计今日铜价仍延续高位窄幅震荡态势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】