出港情况，据SMM跟踪，上周煤炭全球出港量2530万吨，环比-10%，同比-23%，2026年累积出港量95071万吨。 到港情况，据SMM跟踪，上周煤炭中国到港量612万吨，环比-28%，同比-31%，2026年累积到港量24586万吨。     1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部 侯磊 021-51595960 》订购查看SMM金属现货历史价格

2026年8月，锂电产业链进入“金九银十”前置备货周期，动力电池、储能双赛道需求持续释放，带动电解液行业开工与产量稳步抬升。行业整体延续成品电解液名义产能充裕，但六氟磷酸锂、VC等核心原料供给偏紧的结构性格局，上游锂盐、添加剂价格上行，带动电解液成品价格上涨，不过尚未完全传导给下游客户，后续价格走势仍需持续跟踪原材料价格变动以及传导情况。 本月，六氟磷酸锂价格呈现震荡上行态势。 下游伴随动力电池、储能备货推进，市场需求稳步抬升；而供给端行业整体开工率已经处于相对高位，多数厂家装置已满负荷运行。尽管少数企业尚存有部分闲置产能，但受生产调试、成本收益考量，企业快速释放增量的意愿偏弱，生产端优先选择挺价推涨。整体来看行业供给弹性不足，现货流通货源收紧，供需格局趋于紧张。在此背景下生产企业挺价底气充足，陆续上调市场报价，进一步推动六氟磷酸锂现货价格持续走高。 添加剂板块来看，VC市场现货紧缺局面延续，价格维持高位运行。受危化品属性制约，VC 新建产能审批、建设、爬坡周期较长，短期有效新增供给释放有限，供需紧张格局难以缓解，市场涨价预期较强。FEC 同步跟随维持高位，VC 涨价直接抬升电解液综合生产成本，电解液行业内部承压分化明显：具备 VC 配套产能或通过长协锁定原料的头部电解液企业压力可控；无自有配套、依赖现货采购的中小电解液企业成本压力显著加大。 溶剂方面，前期中东地缘冲突推升原油价格，溶剂成本随之抬升，由于溶剂本身就处于盈亏平衡线附近，成本压力难以内部消化，只能向下游转移，报价有所上涨。 从电解液成品端来看，下游动力电芯企业旺季备货逐步开启，储能赛道需求延续高景气，带动电芯企业排产环比抬升。电解液生产企业普遍采取以销定产的经营策略，行业开工率跟随下游订单同步走高。不过电解液成品调配环节技术门槛相对不高，前期大量新建及扩建产能集中落地，行业名义总产能显著高于实际市场需求，成品市场竞争格局较为激烈，一定程度压制了成品端的涨价空间。虽然六氟磷酸锂、VC 以及溶剂价格上行推动电解液综合成本明显抬升，但成本向电芯企业传导存在一定时滞，当前电解液价格仅呈现小幅探涨态势，后续价格走势仍取决于上游成本的进一步向下传导情况。     说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707858  胡雪洁，谢谢！                                                     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

产能过剩，国内需求增速放缓，我国无取向硅钢加大出口力度 近年来我国无取向硅钢产能加速扩张，中低端牌号过剩问题突出。家电、工业电机传统内需增长有限，新能源车高端需求独木难支，新增产能消化压力较大，国内供给持续宽松。凭借完整产业链、品质稳定与成本优势，国产产品海外竞争力不断增强；伴随东南亚、拉美、南亚制造业转移及海外高效电机普及带来的增量空间，行业长期依靠出口分流过剩产能，外销规模保持常态化输出。 无取向硅钢进口：七月进口增量呈现增加态势  来源依旧集中在日、台 1. 从进口总量看 7 月无取向硅钢进口量同比明显回落，进口规模低于 2025 年同期水平，同比增速（YOY）由正转负，进口收缩幅度进一步扩大。结合 2026 年 1‑7 月累计进口货源结构来看，我国无取向硅钢进口来源高度集中，日本、中国台湾地区稳居前两大进口来源地，进口体量大幅领先其余地区，韩国位居第三，瑞典、德国、法国、俄罗斯等国家进口量处于较低水平。 数据来源：海关总署 2. 细分规格来看 2026 年 1‑7 月我国宽幅（宽度≥600mm）无取向硅钢进口货源主要来自日本、中国台湾及韩国，三地进口量大幅领先其他国家，其中日本进口量最高，达 14827 吨；价格维度分化显著，法国、瑞典进口均价显著偏高，俄罗斯进口均价最低。窄幅（宽度＜600mm）无取向硅钢进口体量整体偏小，日本依旧为第一大来源地；窄幅产品进口均价普遍高于宽幅品类，其中来自中国的进口均价居于高位，德国、法国、瑞典进口单价同样处在较高区间，反映出该部分进口以高附加值特种牌号为主。 数据来源：海关总署 无取向硅钢出口：出口总量年内新高 海外需求表现较好 1. 从出口总量看 2026 年 7 月无取向硅钢出口量高于 2025 年同期水平，当月出口同比增速维持正向增长，出口端延续放量态势。从 1‑7 月累计出口流向来看，我国无取向硅钢出口市场分布广泛，意大利、越南、墨西哥、巴西位列前四大目的地，出口体量领先，比利时、塞尔维亚、韩国、泰国等紧随其后，出口主要流向欧洲、东南亚、拉美等地区，海外市场成为国内富余产能重要的分流渠道。 数据来源：海关总署 2. 细分规格看 2026 年 1‑7 月宽幅（宽度≥600mm）无取向硅钢出口规模较大，主要流向意大利、墨西哥、巴西、比利时等欧美及东南亚国家，出口均价集中在 3900‑5400 元 / 吨区间，价格水平整体偏低，以中低端产能外销为主；窄幅（宽度＜600mm）无取向硅钢出口体量明显收缩，越南、塞尔维亚为前两大出口目的地，窄幅产品出口均价分化显著，日本、塞尔维亚、比利时等目的地成交价格偏高，高附加值产品外销特征凸显。 数据来源：海关总署 总结 2026 年 7 月我国无取向硅钢进口同比回落、增速转负，1‑7 月进口货源高度集中于日本、中国台湾地区。分规格看，宽幅产品进口以日、台、韩为主，均价分化明显；窄幅进口体量偏小、单价偏高，多为高端特种牌号。出口方面 7 月同比放量增长，外销市场多元，主要流向欧洲、东南亚、拉美。宽幅出口为外销主力，均价偏低，以分流中低端富余产能为主；窄幅出口规模有限，价格分化较大，对日、欧部分国家出口呈现高附加值特征。       数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

8月27日，在由 上海有色网信息科技股份有限公司、山东爱思信息科技有限公司 主办的 2026 SMM（第十五届）硅业峰会 上， SMM工业硅首席分析师 陆敏萍围绕“成本、开工、需求三重驱动：工业硅现货定价逻辑将如何重构？”的话题展开分享。她表示，7月份工业硅价格大幅下挫，西北地区硅企挺价不出，期现商出货顺畅新疆社会库存快速下降，构筑短期成本底部，随即供应端减产供需关系改善驱动价格回暖，大厂减产预期，叠加川滇四季度枯水期季节性减产，工业硅基本面转好预期提振市场情绪，但是价格上方空间受限。SMM预计，下半年工业硅价格整体重心较7月抬升。 行情回顾 2026年：上方需求及库存压制 下方成本支撑 工业硅现货价格波动幅度收窄 分阶段来看工业硅的价格： 2026年4月-5月： 4月下旬及5月初受宏观及资金驱动，工业硅期货价格延续偏强走势， 节后期货涨到9000元/吨上方，硅企对期现商出货较多，现货价格被动跟涨，刚需订单支撑工业硅现货成交重心上移。 5月中上旬多头资金止盈离场，市场价格回归基本面逻辑，价格震荡下跌。 2026年6-7月： 工业硅价格持续承压偏弱。 供需基本面疲软，行业处于累库周期。 供应端川滇硅企丰水期复产供应增加，供应增量明显大于需求增量，工业硅多空博弈，价格偏弱整理。 2026年7月下旬至8月上旬： 工业硅价格长时间低迷，部分企业亏损压力增加， 供应端陆续出现减停产情况，基本面好转，工业硅底部支撑走强，价格重心上移。 工业硅供应 2026年1-7月工业硅产量在238万吨同比增加8% 全年产量预期同比下降 全国供应： 2026年1-7月份工业硅产量在238万吨，同比增加8%，2026年全年工业硅产量预计在409万吨，同比下降4%。丰水期川滇开工率同比下滑，叠加北方产区减产。 市场行情低迷企业亏损，供给端被动收缩减量，推动工业硅供需结构重塑。 算上97硅及再生硅等其他硅供应，2026年全年硅供应量预计在442.1万吨，同比下降6%。 开工率 ：2026年工业硅行业开工率在38%-50%附近波动。 同比来看，行业开工率持续回落，行业处于市场化出清阶段，高成本产区产能被动停产，产业供应集中度进一步提升。 产能： 2026年工业硅停产产能占比较往年增加，高成本产区硅炉开工困难，有效生产产能持续收缩。部分前期建成的产能投产进程因市场亏损环境陷入停滞。 地区集中度以及头部供应占比抬升 头部企业对供应量变化影响大 据SMM了解，2026年1~7月份，工业硅企业产量在总产量中的合计占比高达76%左右，相较2025年同期的72%的占比略有提升，头部企业对供应量变化的影响较大。 工业硅主产区月度产量变化（2025-2026） 7-8月库存结构分化：中游贸易环节库存下降，硅企厂家库存增加 库存变化： 工业硅行业整体库存持续高位，2026年1-5月小幅去库，6-7月行业处于累库阶段。 8月份供应端减少需求增加，工业硅供需结构改善。 库存结构： 中间环节库存占比超 50%，且该部分货源绝大多数配套非标基差贸易，大量货物被锁定，阶段性影响现货流通效率。 7月份期货价格跌破成本，贸易商出货顺畅，以新疆为首的社会库存连续下降，硅企挺价亏损出货意愿低厂库库存增加。 川滇硅企生产优势弱化 西北硅企成本提供价格底部支撑 工业硅需求 消费结构分化调整进行 多晶硅光伏需求持续下降拖累2025-2027年硅消费 据SMM了解，工业硅下游主要应用在多晶硅、有机硅及铝硅合金三大需求板块，对应终端主要应用在光伏发电、房地产建筑、消费电子、纺织日化及汽车等板块。除了国内消费外，出口也占据着重要的消费地位。 2026年，预计多晶硅、有机硅、铝硅合金及出口消费占比依次在31.1%、28.9%、17.7%、17.5%。 多晶硅消费量延续下降趋势，出口量占比同比增加。 出口：2026年1-7月出口量43.6万吨同比增幅5% 出口数据量增价减 出口数据： 2026年1-7月工业硅累计出口量在43.6万吨，同比增加5%，预计2026年全年工业硅累出口量在76.8万吨，同比增加7%。 2026年H1同比变化 ：增长引擎：俄罗斯(+226%)、泰国(+71.1%)、越南(+58%，新晋前十)、印度(+34.4%，增量第一+1.8万吨，连续两年高增)、马来西亚(+18.9%)。下滑拖累：卡塔尔(-67%，减量最大)、英国(-57%)。 格局变化 ：日本仍居第一、印度紧随其后，日印合计占比45%；亚洲占前十大市场76.1%，主导地位进一步巩固。 价格 ：受国内工业硅价格持续低位影响，2026年出口呈现量增价减的特点，2026年H1平均单价在1348美金，同比下降9% 多晶硅：2026年多晶硅产量延续下滑趋势 对工业硅需求同比负增长 供应：2024年多晶硅产量周期性见顶，2025年多晶硅产量同比下降25%，2026年产量延续下滑趋势，1-7月多晶硅产量同比下降7%。 多晶硅行业高位库存压力，叠加终端需求疲软，行业长期亏损，2026年行业产能利用率降至30%左右，进一步拖累工业硅需求。 光伏装机： 2026年国内光伏装机量明显下滑，预计降至 208 GW，同比下降 34.4%。2027年预计小幅回升至 222 GW（+6.7%），但仍处于近四年低位区间。 有机硅：终端需求增量受限 叠加行业减排挺价 有机硅耗硅量同比下降 供应： 2021-2025年国内DMC产量逐年正增，2025年增幅放缓。2026年有机硅DMC产量同比转负。受终端消费拖累以及行业减排挺价，2026年当1-7月DMC产量在134万吨同比下降2.4%。 行业利润： 2026年有机硅单体厂联合控产减排挺价，供给端缩量。下游虽建筑等传统终端需求尚未恢复，但上游工业硅价格持续低位运行，叠加DMC价格自去年四季度低点反弹后，今年多数时段价格保持较好，行业毛利润修复，特别是头部企业盈利大幅改善，行业利润同比增幅显著。 结构性亮点难抵传统缺口 有机硅需求复苏之路曲折 据SMM了解，2026年有机硅终端消费结构加速切换，总量弱复苏、分化显著。 房地产：房地产延续深度调整，施工面积同比跌超10%、竣工跌超20%，建筑用硅酮胶需求持续萎缩； 电子：电子电器行业整体表现平淡，消费电子终端订单并无明显回暖，仅 AI 算力等高端导热、灌封胶存在局部增量，但体量占比不高，难以形成有力托举； 新能源汽车：新能源汽车保持高增，单车用硅量大幅高于传统燃油车，叠加销量攀升，交通领域用硅需求维持高增速。 光伏：光伏增速明显放缓，2026年新增装机预期同比回落，光伏胶需求随之降温； 纺织：纺织行业硅油需求维持平稳，纺织助剂企业按需采购，出口订单有部分韧性，但内销未见明显起色。 整体来看，传统建筑、家装仍是拖累需求的主要板块，新能源、电子高端赛道有结构性亮点，但增量相对有限，无法对冲传统领域的需求缺口。 再生铝硅合金：上半年开工率同比走弱 下半年低位修复 2026年上半年：再生铝行业开工率呈季节性波动，整体同比走弱。 1月企业生产正常，2月受春节假期影响开工率由53.9%骤降至30.5%；3月节后快速修复。进入二季度，受终端需求低迷、税票监管趋严、合规废铝采购困难及利润收窄等多重因素叠加影响， 4-5-6月开工率连月下降。其中安徽、重庆、广东等地影响面积最大。 2026年下半年： 7月，开工率小幅回升1.2个百分点至46.8%，主因前期减产幅度较大致使进一步减产空间有限，且部分地区政策端限制有所缓解，叠加当月订单整体尚可，原料与需求的边际改善共同推动了开工率企稳回升。 下半年行业开工率较上半年低点存在一定修复空间，但受废铝供应约束及政策因素影响，产量释放仍将受到限制，整体供应增量有限。 汽车总量同比下滑 新能源与出口提供结构性支撑 摩托车需求保持增长 汽车消费： 2026年汽车总量需求偏弱，但 新能源汽车渗透率提升与出口高增长构成两大核心支撑。 汽车领域铝合金需求整体有所收缩，但在新能源化和出口增长带动下，需求仍表现出一定韧性。展望下半年，随着"金九银十"传统消费旺季来临、"两新"政策持续发力及年末冲量等因素带动，汽车终端需求有望边际改善；考虑到宏观经济修复与居民消费信心改善仍需时日，汽车整体产销增量空间有限， 预计铝合金需求改善幅度相对温和，整体仍以结构性修复为主。 摩托车消费： 2026年上半年，摩托车行业延续增长态势，为再生铝合金需求提供增量支撑。展望下半年，摩托车市场预计延续增势。国内消费回暖、海外市场持续拓展，叠加产品向高端化及电动化升级， 行业产销仍有望保持增长。成为汽车以外较为明确的需求增量来源之一。 供需平衡及价格展望 行业筑底进行时——亏损压力下减产增多 成本支撑显现 需求端增长乏力 被动出清周期下 2027年工业硅行情核心看供给 观点总结 2026年下半年： 7月份工业硅价格大幅下挫，西北地区硅企挺价不出，期现商出货顺畅新疆社会库存快速下降，构筑短期成本底部，随即供应端减产供需关系改善驱动价格回暖，大厂减产预期，叠加川滇四季度枯水期季节性减产，工业硅基本面转好预期提振市场情绪，但是价格上方空间受限。SMM预计，下半年工业硅价格整体重心较7月抬升。 2027年： 当前工业硅行业产能利用率不足50%之间。目前处于产能过剩后的被动出清周期， 工业硅价格区间主要考虑①底部成本支撑强化，下方看西北产区成本支撑。②2027年多晶硅需求量大概率同比继续下降，有机硅需求增长受限，铝硅合金和出口增量对总量影响幅度有限，即意味着2027年需求端可能仍表现负增长。工业硅价格改善预期大概率要依靠供应端带来的减产，即1.价格维持低位企业被动保持低开工率，或者2.依托工业硅政策强制出清。短时间较难迎来方向性的持续转好。且受制于供应端头部产能集中，一旦价格反弹至盈亏线以上，开工率弹性空间较大，构成“价格天花板”效应。价格波动刺激更依赖于生产端。 》点击查看 2026 SMM（第十五届）硅业峰会 专题报道

  SMM8 月 27 日讯，本周不锈钢社会库存延续累库态势，库存中枢继续上移，市场货源堆积压力稳步抬升。无锡和佛山两大核心市场库存总量进一步上行，从 2026 年 8 月 20 日的 92.51 万吨升至最新节点 92.73 万吨，周环比增加 0.24% ，累库节奏延续，行业库存压力持续放大。 本周不锈钢市场旺季回暖预期彻底落空，终端需求持续偏弱是库存累库的核心驱动。步入 8 月下旬，市场传统“金九银十”前置备货行情并未落地，终端刚需修复缺失，叠加周内 SS 期货盘面进一步下探、有效跌破 14000 元 / 吨关键支撑关口，市场悲观情绪持续发酵，下游及贸易商观望心态加重，场内采买成交持续清淡，货源去化效率维持低位。供给端压力同步抬升，本月钢厂排产有所回升，整体货源投放保持充裕，叠加钢厂自身库存去化压力偏大，市场主动出货意愿强烈，流通端货源持续释放，推动社会库存稳步累积。整体来看，期货盘面破位走弱打压市场信心、旺季前置需求缺位、终端成交持续低迷，是本周不锈钢库存延续累库的核心原因，钢厂高位排产叠加主动出货进一步放大库存压力。现阶段不锈钢弱势基本面持续主导行情，短期需求暂无明显修复迹象。在供给稳步释放、需求持续疲软的错位格局下，后续社会库存累库趋势或将延续，库存压力仍有进一步上行空间。