美东时间周四，华尔街资深人士、杰富瑞首席市场策略师泽沃斯（David Zervos）表示，他认同特朗普的观点，美联储早该大幅降息。 值得注意的是，在近期的报道中，他是可能成为美联储下任主席的潜在人选之一。 赞成美联储大幅降息 本周四，美国最新公布的7月份生产者价格指数（PPI）同比增长3.3%，远高于市场预期的2.5%；核心PPI同比增长3.7%，也高于市场预期的3%。 泽沃斯表示，尽管美国7月PPI显示出美国的潜在通胀压力可能高于预期，但美联储官员不应被此吓住。 相反，他主张美联储现在积极采取宽松措施，以防止劳动力市场放缓。 事实上，在过去的三次美联储会议召开时，泽沃斯就一直主张将联邦基金利率下调50个基点。而在本周四他重申了这一观点。 “我绝对还持这一观点。我认为，当前存在合理的、非常有说服力的证据表明，货币政策是紧缩性的…总的来说，我看不出有任何理由会改变这种看法。” 应该至少降息200基点？ 美联储主席鲍威尔明年5月即将任期届满。据两位不愿透露姓名的特朗普政府官员透露，特朗普正在考虑11名候选人来接替鲍威尔的职位，其中包括美联储现任和前任官员、多名华尔街知名经济学家和至少一名特朗普政府的经济顾问。 杰富瑞的泽沃斯和贝莱德债券策略师里克•里德（Rick Rieder）也在其中，他们二人也是这一名单中仅有的两个背景更专注于市场而非经济的人选。 泽沃斯显然乐于成为美联储主席的候选人 。他表示：“我认为，让更多懂市场、更有市场能力的人参与货币政策决策，将是一件令人难以置信的好事。” 当天稍早，同样在候选名单上的经济学家Marc Sumerlin也表示，他支持降息50个基点，并表示美联储在对抗通胀方面过于保守。 此前，特朗普一直在努力推动美联储降息，他多次抨击鲍威尔，并建议FOMC将美联储的联邦基金利率下调3个百分点，即300个基点。 泽沃斯对此评价道： “我不知道能不能达到降息300基点，但我肯定应该能降息200基点，如果考虑到人工智能和科技的叙事，以及我们从供给方面面临通缩压力的想法，我可能会认同将利率降得更低。” 泽沃斯补充说，他并没有被特朗普对美联储的批评吓倒。 他表示：“你应该完全明白，你是在参与政治进程…我们的目标是让辩论以事实为导向，以最有利于实现国会规定的任务为导向。”

圣路易斯联储主席阿尔韦托·穆萨莱姆（Alberto Musalem）最新表示，现在下结论是否在下月会议上降低利率还为时过早。 当地时间周四（8月14日），穆萨莱姆在接受采访时说道，“对我来说，现在还太早， 我无法明确说明在9月会议上我会支持怎样的政策立场。 ” 上月，美联储连续第五次会议将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变，这意味着该行年内一直在“按兵不动”。 与之相比，美联储在去年最后几个月累计降息了100个基点。这导致特朗普多次批评主席鲍威尔“太政治化”，不配担任其职务。 鲍威尔在7月决议的新闻发布会上解释道，（特朗普主导的）关税上调对美国经济活动和通胀总体的影响仍有待观察。 受周二CPI涨幅低于预期的影响，市场一度开始预计美联储将会在9月会议上降息50个基点。 本周，美国财政部长斯科特·贝森特也多次表示，考虑到6月和7月没有降息，以及非农就业人数低于此前估计，9月降息50个基点也许是合理的。 但穆萨莱姆表示，从他的角度看，降息50个基点这样的举措 “与当前经济状况及其前景并不相符”。 穆萨莱姆指出，一方面，“数据开始给出一些信号，显示 通胀可能更具持续性 。”但他也承认“劳动力市场存在下行风险”。 穆萨莱姆表示，美国经济增长放缓，加之关税对企业利润率造成压力，可能威胁到迄今表现稳健的劳动力市场。 “我在权衡这两方面的因素，”他说道，“当我们在双重使命目标之间看到冲突时， 我们需要采取平衡的做法。 ” 虽然CPI低于预期，但日内早些时候意外反弹的PPI又带来了不确定性。数据显示，美国7月PPI环比上升0.9%，上一次PPI月率达到0.9%还是在2022年的5月和6月。 分析认为，新的通胀正在穿过整个经济链，即使消费者尚未直接感受到。 Northlight Asset Management首席投资官Chris Zaccarelli指出，PPI这次的意外上行无疑打击了“9月必降息”的乐观情绪。

周四（8月14日）美股盘前，美国劳工统计局公布的数据显示，7月生产者价格指数（PPI）反弹幅度超预期，创2022年4月以来的最大月度涨幅。 具体数据显示，美国7月PPI环比上升0.9%，比市场预期的0.2%高了0.7个百分点，6月时该数据与前一月持平，上一次PPI月率达到0.9%还是在2022年的5月和6月； PPI环比变化 PPI同比涨幅也从调整后的2.4%跃升至3.3%，为今年3月以来的最高水平，市场原先预期只会上升至2.5%。 PPI同比变化 扣除食品和能源价格后的核心PPI环比上涨0.9%，同比上涨3.7%，分别高于市场预期的0.2%和2.9%，前一月为0%和2.6%； 再扣除贸易价格后的PPI环比上涨0.6%，为2022年3月以来的最大涨幅。 分析指出，服务业通胀是推动PPI上涨的主要因素，7月环比上涨了1.1%，也创下2022年3月以来的最大涨幅。其中，贸易类别的价格指数上涨2%，部分源于特朗普关税的推进。 数据公布后，美股盘前转跌，美国短期国债收益率上升。截至发稿，美股三大指数早盘走低。 虽然PPI的关注度低于同为劳工统计局公布的消费者价格指数（CPI），但它能更早提供供应链价格的重要信息。 两者数据最终会进入美国商务部的个人消费支出（PCE）价格指数——这是美联储的主要通胀预测指标，本月晚些时候将会更新。 CalBay Investments首席市场策略师Clark Geranen评论道，“PPI强于预期，而CPI相对温和，这表明企业目前大多在消化关税成本，而不是将其转嫁给消费者。” 但Geranen补充称，“企业可能很快会改变策略，将这些成本转嫁给消费者。” Northlight Asset Management首席投资官Chris Zaccarelli写道，“PPI的大幅跃升显示，通胀正在贯穿整个经济，即使消费者尚未直接感受到。” Zaccarelli指出，PPI这次的意外上行无疑打击了“9月必降息”的乐观情绪。 前一天，财联社报道提到，高盛首席美国经济学家大卫·梅里克（David Mericle）仍坚持该行的预测——关税将开始重点冲击美国消费者的钱包。 高盛日前发布研究报告认为，美国消费者将承担美国关税政策成本中越来越大的份额：到今年10月，消费者将承担关税成本的67%；到12月，PCE价格指数同比增速将达到3.2%。 对此，特朗普发文表示，高盛经济学家“应该换人”，不然CEO就该改行做DJ。梅里克反驳道，该行对其研究结论充满信心，“我们坚定支持这份研究的结果。”

旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利（Mary Daly）表示，鉴于越来越多的证据表明美国就业市场疲软，而且没有迹象表明关税驱动型通胀将持续，美联储降息的时机可能即将到来。 但同时，戴利也强调，她认为美联储没必要在9月份大幅降息50基点。此话与美国财长贝森特的言论形成反差。当天早些时候，贝森特已经公开喊话称，鉴于近期就业数据疲软，美联储9月份有可能会降息50个基点。 疲弱非农下降息已经近在眼前？ 最新公布的美国非农报告显示，美国7月就业增长数量不及预期，并且还大幅下修了5月和6月的就业增长人数。在这样疲弱的数据冲击下，华尔街普遍押注美联储可能考虑在9月降息。 美东时间周三，戴利在接受采访时表示，在上述非农数据公布后，她已经不能再用“稳健”来形容美国就业市场，尽管美国的实际就业市场“现在还不算很差”，“ 但我们不能再轻松忽视它正在走软的事实 。” “对于经济走向来说，当前的货币政策立场可能过于紧缩。所以对我来说，这需要重新调整。”戴利表示，“所以我赞成在未来一年左右逐步转向更加中立的环境。” 但她同时表示，她认为 当前并不存在“降息0.5个百分点或50个基点的需求 ，”“对我来说，降息50个基点听起来像是我们看到了某种紧急情况——我担心这会传递出一种紧急信号，但我并不认为（美国）劳动力市场已经达到如此脆弱的地步。”。” 还需关注更多数据 在9月货币政策会议之前，还有多项重磅数据将要公布，包括8月的非农就业报告和通胀数据。戴利表示，在更多数据公布之前，她对美联储的货币政策道路仍持开放态度。 戴利表示，如果更多数据显示美国的通胀升温，或者就业市场出现反弹，美联储年内降息次数可能会小于两次。但戴利认为，美联储年内需要降息两次以上的可能性更大——换句话来说，如果美国就业进入疲软期，并且没有出现通胀溢出效应，美联储应该准备采取更多行动。 戴利进一步表示，今年6月，美联储曾预测今年将再降息两次，每次25个基点。现在看来这一预测似乎仍然合理。展望未来，美联储的下次降息的时间点并不重要，重要的是美联储是否会降息。 她倾向于认为，即将到来的每次会议都是考虑调整利率的机会。

随着本周公布的美国7月CPI数据涨幅温和，且美国财长贝森特不断施压美联储降息，目前市场人士对美联储9月降息的预期无疑正持续高涨。而 从财经日历来看，下周即将举行的杰克逊霍尔全球央行年会，无疑可能成为关键。 一些业内人士目前担心，鲍威尔可能会借助这一场合，反驳市场目前日益增长的对于9月降息的激进预期，因为联邦公开市场委员会(FOMC)内部在其下一步行动的问题上，可能仍存在巨大的分歧。 最新非农报告中惨遭大幅下跌的就业数字，以及本周略微低于预期的CPI数据，其实已使许多市场参与者相信美联储主席鲍威尔再也无法继续推迟降息。来自白宫和美国财长贝森特的持续施压，更是令一些业内人士怀疑9月直接降息50个基点，都并非全无可能。 根据亚特兰大联储统计的数据(基于SOFR期货)，目前市场预计美联储在9月降息25个基点的可能性高达62.9%，降息50个基点的可能性也达到了22.5%。 然而，一些专家表示，鲍威尔可能会试图抑制这些降息预期—— 这位美联储主席或许并不希望市场认为降息已是板上钉钉。 美国银行证券前首席经济学家Ethan Harris表示，如果市场在美联储9月16日至17日会议召开前夕就消化了降息预期，那么届时美联储就将很难再决定维持利率不变。他指出，美联储不喜欢在决策日让市场感到意外。 “现在最需要关注的是……(美联储官员)是否会反驳市场预期，” 摩根士丹利财富管理首席经济策略师Ellen Zentner表示，“预计不支持9月降息的美联储官员也将公开发表意见。如果他们觉得市场错了，他们会站出来发声，因为他们有职责去引导市场预期降温。” 事实上，本周三就已经有部分鹰派的美联储官员跳了出来 ——芝加哥联储主席古尔斯比和亚特兰大联储主席博斯蒂克当天均表示，他们希望在决定是否降息之前更清楚地了解关税对通胀的影响。 博斯蒂克更是直言，如果劳动力市场保持稳健，他仍然认为2025年降息一次是合适的。 聚焦杰克逊霍尔 对于华尔街而言，过去几十年除了雷打不动的每年八次美联储议息会议外，在央行宏观货币政策层面最为受到瞩目的，或许就当属一年一度由堪萨斯联储主办的杰克逊霍尔全球央行年会了。 而对于下周这场注定将受到全球投资圈关注的央行年会， Harris认为，鲍威尔可能将利用其在杰克逊霍尔的演讲来暗示9月降息仍不确定。 相比之下，Zentner则认为美联储最终不会做出与市场预期完全相悖的决定。她认为美联储将在9月决定降息25个基点，唯一的反驳点可能将是排除降息50个基点的可能性。 美国财长贝森特周三再度表示，鉴于近期就业数据疲软，美联储9月份有可能会大幅降息50个基点。他还指出，“利率目前限制性过强……美联储应该将利率降低150到175个基点。” FAO Economics总裁、前纽约联储工作人员Robert Brusca表示，贝森特的言论显然旨在对鲍威尔施加最大压力。 Harris认为，降息50个基点的想法可能将继续发酵。共和党人将主张美联储应降息50个基点，就像去年9月美联储官员们担心劳动力市场时所做的那样。 但不少经济学家表示，今年与去年的美国经济环境其实存在很大差异——最明显的就是进口商品关税的大幅提高。 非常值得玩味的一组统计是，目前美国核心CPI同比涨幅高达3.1%，同时过去三个月的物价涨幅超过了0.3%，而过去40年里，美联储只有一次在如此“高通胀”的背景下进行过降息，即1990年10月至1991年3月。 若美联储9月真的“扛不住”白宫压力大幅降息，不免会令人担心2%的通胀目标是否已失效，一个更高通胀的世界正在到来。 摩根士丹利首席经济学家Michael Gapen表示，只有当美联储担心经济正走向衰退时，降息50个基点才会被提上议程。 鹰鸽大战料将持续 同时，目前可以预见到的是，在美联储9月议息会议前，美联储内部的“鹰鸽大战”很可能将持续上演。 Harris表示，美联储步调一致的日子已经一去不复返了。由特朗普任命的两名美联储理事——沃勒和鲍曼在7月会议上所投下的利率决议反对票，其实已经“打破了坚冰”。这意味着无论美联储9月决定做什么，都可能会出现异议。 瑞穗证券首席经济学家Stephen Ricchiuto表示，目前无论是支持维持利率不变的美联储鹰派和支持放宽政策的鸽派都不占多数。大多数美联储官员持中间立场。 美联储内部的争论焦点在于，降息以支持疲软的劳动力市场是否有意义。 在正常情况下，美联储可能会采取这一步骤。但眼下，鹰派官员们担心通胀飙升的风险很大，他们也并不认为劳动力市场像他们部分鸽派同事认为的那样疲软。 “我预计在9月会议之前，鹰派与鸽派之间将展开相当活跃的辩论，给降息带来一些不确定性， 鹰派不会轻易让步 ，”Harris补充道。 事实上，华尔街的经济学家们也对美联储9月该如何做存在分歧。Comerica首席经济学家Bill Adams认为美联储将在9月维持利率不变；德意志银行首席美国经济学家Matt Luzzetti则认为美联储将按兵不动直至12月。同时，这两人均表示这将是一个艰难的决定。 许多经济学家表示， 最终降息与否的决定权，可能将取决于8月的非农就业报告以及在美联储下次会议最后时刻前公布的通胀数据。

在上周意外疲软的美国非农就业数据公布后，美联储9月降息预期大幅升温，而周二公布的美国最新CPI通胀数据进一步了巩固了9月降息预期。 过去几天，美联储内部“降息派”阵营日益壮大，但包括亚特兰大联储主席博斯蒂克和芝加哥联储主席古尔斯比在内的一些美联储官员仍对9月降息持谨慎态度。 当地时间周三，博斯蒂克在阿拉巴马州的一场活动上表示， 美国就业市场保持在接近充分就业的水平，这为美联储提供了避免仓促做出任何政策调整的空间 。 博斯蒂克表示，美联储应避免可能给公众带来麻烦的政策波动，并补充称，他“倾向于尽量不这么做（仓促调整政策）”，而是等待“形势发展更加明朗”。 “现在我觉得我们有足够的时间这么做，因为劳动力市场基本上处于充分就业状态，我们的最大就业目标并不像通胀目标那样面临风险。” 博斯蒂克表示。 博斯蒂克表示，在美联储9月16-17日的政策会议前，更好地了解就业市场的健康状况是“我们未来五周左右的真正任务”。 针对关税对通胀和美联储政策的影响，博斯蒂克指出，理论上关税应仅导致一次性价格上涨，美联储无需干预。但特朗普政府实施的关税幅度更大、范围更广，且有调整全球供应链的政策目标，这可能带来根本性的变化，并改变通胀轨迹。 同日，芝加哥联储主席古尔斯比表示，美联储正在努力理解关税究竟会暂时推高通胀，还是会持续推高通胀，这将为何时降息提供依据。 古尔斯比表示，他对关税只是对通胀造成一次性冲击的假设感到不安， 他希望看到更多数据，包括将于本周公布的批发价格数据，以及下个月公布的更广泛通胀数据，然后再决定是否有必要降息 。 在上个月的会议上，美联储将基准隔夜利率维持在4.25%-4.50%的区间，这一决定引起了美联储监管副主席鲍曼和美联储理事沃勒的反对。鲍曼和沃勒希望通过降息来遏制他们所担心的劳动力市场的初期疲软。 在那次政策会议结束两天后，美国劳工部公布的非农就业数据显示，7月新增就业岗位远低于预期，且前两个月就业增长数据遭到历史性大幅下修。美国总统特朗普指责这些数据被操纵，并下令解雇了劳工统计局局长。 古尔斯比警告称， 不要过度解读就业增长放缓，因为这可能反映了移民数量的急剧下降 。他表示，他更看重失业率等数据，目前4.2%的失业率处于历史低位。 “我认为劳动力市场状况相当强劲，相当稳固，”古尔斯比说道。 本周二公布的数据显示，美国7月份消费者价格指数环比上涨0.2%，低于上月0.3%的涨幅。 古比尔斯表示，他注意到与关税没有直接关系的服务业通胀上升，如果即将公布的数据继续显示物价压力扩大，他将感到担忧。 总体而言，在疲软的非农报告公布后， 包括美联储理事库克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利以及旧金山联储主席戴利在内，越来越多的美联储官员表现出鸽派倾向 。在华尔街亦是如此，美联储9月“直降50基点”的可能性被各大投行频繁提及。 市场已经基本消化了9月降息的可能性。据CME“美联储观察”，目前美联储9月降息25个基点的概率高达93.8%，降息50个基点的概率为6.2%，而维持利率不变的概率已经降至零。

美东时间周三，高盛在研究报告中表示，预计美联储今年将降息三次，每次25个基点，2026年再降息两次。这将使美联储终端利率从目前的4.25%-4.50%降至3%至3.25%之间。 高盛预计9月降息25基点 高盛发布这份报告之前，周二公布的数据显示，美国7月份消费者价格指数（CPI）小幅上涨，6月份环比上涨0.3%，7月份环比仅上涨0.2%，符合经济学家的预期。 同时从细分数据来看，美国7月汽油价格环比下跌2.2%。食品价格在连续两个月环比上涨0.3%后涨势停歇，7月环比持平。 在这一背景下，高盛预计，美联储将在今年9月、10月和12月分别降息3次，每次25基点。 早在一周前，在美国公布疲弱的非农数据报告、尤其是大幅下修了前两个月的就业增长数据后，高盛就表示，近期就业报告的修正是过去57年来，除经济衰退期外最显著的调整。这意味着过去一年每月的就业增长预期可能会减少 4.5 万至 8 万个。 高盛当时称，在疲弱的就业市场背景下，9月降息已经是极大概率事件，讨论的重点应该是降息25基点还是50基点。 而在本周二的CPI公布后，高盛认为，CPI数据表明近期与关税相关的价格压力将在很大程度上是暂时的，这些措施尚未导致消费者价格大幅上涨。高盛认为，这份CPI 报告强化了9月份“保险性”降息的说法，即更倾向于降息25基点，以保护经济免受下行风险。 高盛预计，未来几个月市场注意力将转向美国就业方面，因为疲软的劳动力市场数据可能会加强美联储放松政策的理由。 9月降息已是板上钉钉？ 根据LSEG的计算，美国利率期货周三尾盘显示，市场预计美联储9月降息25个基点的可能性已经高达93%，降息50个基点的可能性为7%。 交易商还暗示今年将总计降息约65个基点，高于上周预测的约60个基点。 在美国财长贝森特周二和周三接受采访时力促降息50个基点后，周三降息几率小幅上升。 贝森特周三表示，鉴于近期疲弱的就业数据，他认为美联储有可能大幅降息50个基点。美国劳工统计局上周公布的数据显示，美国5月、6月和7月就业增长数据都非常疲软。 “利率太过紧缩……我们可能应该把利率下调150到175个基点。”贝森特表示。

当地时间周三，美国财政部长贝森特表示，鉴于近期就业数据疲软，美联储9月份有可能会大幅降息50个基点。 贝森特在当天接受采访时说：“如果我们在5月或6月看到这些修正后的非农数据，我怀疑美联储可能已经在6月和7月降息了。这告诉我们，9月份降息50个基点的可能性非常高。” 他还表示：“利率目前限制性过强……美联储应该将利率降低150到175个基点。”他进一步呼应了特朗普政府对美联储的公开批评和详细政策建议，尽管美联储坚称货币政策只会基于经济数据，而非政府施压。 在最新数据显示美国7月通胀温和上升，以及贝森特发表上述评论之后，市场对美联储9月降息的预期已接近100%。 贝森特的论点基于美国劳工统计局最近的修正数据。数据显示，美国5月、6月和7月的就业增长几乎停滞，与修正前形成了鲜明对比。美联储官员曾依靠这些强劲的就业数据，认为劳动力市场状况良好，并在6月和7月的会议上维持利率不变。 此前特朗普批评去年9月份的降息是出于政治动机，因为那次降息是本轮宽松周期的第一次降息，且时间接近11月的总统大选。 贝森特呼吁降息之际，特朗普政府正在寻找美联储主席鲍威尔的替代人选，目前潜在候选人的名单已扩大到11人，远多于特朗普几天前所说的3人名单。 贝森特建议的降息幅度虽然远低于特朗普要求将基准利率降至1%的要求，但会将利率从目前的4.25%至4.5%区间降至约3%，这大致是美联储政策制定者认为的“中性”水平，既不会刺激也不会抑制经济增长。此举意味着对通胀回落至美联储2%目标的路径已有一定信心，同时相信经济能够维持接近充分就业的状态。 尽管如此，美联储官员仍不愿宣称抗击通胀的斗争已经取得胜利，因为价格涨幅仍然超过其目标，并且由于特朗普政府关税政策的影响，未来几个月通胀率可能会暂时加速上升。 然而，越来越多的美联储政策制定者开始接受忽略关税相关价格波动的观点。他们认为，就业数据的修正使他们更加关注失业率上升的可能性，一些降息倡导者则认为，美联储需要提前采取行动。 美联储理事鲍曼上周表示：“采取积极措施将政策从目前的适度紧缩立场向中性水平靠拢，将有助于避免劳动力市场出现不必要的恶化，并减少如果劳动力市场进一步恶化，委员会需要实施更大规模政策调整的可能性。”

在上周意外疲软的美国非农就业数据公布后，美联储9月降息预期大幅升温，而周二公布的美国最新CPI通胀数据进一步了巩固了9月降息预期。 眼下，美联储9月降息似乎已是板上钉钉，市场悬念已经从“9月是否降息”变为“降息多少”。 美国劳工统计局周二公布的数据显示，7月消费者价格指数（CPI）环比上升0.2%，与预期一致，较前一月放缓了0.1个百分点；同比涨幅维持在2.7%，市场原先预期会上升至2.8%，结束近两个月的反弹势头。 在美国温和的7月CPI数据公布后，野村证券将其降息预期提前。 该行最新预计美联储将在9月降息25个基点，因有迹象显示美国7月通胀放缓，且就业市场出现初步裂痕 。 不过该行表示， 下个月降息50个基点的可能性不大，因为“虽然劳动力市场正在放缓，但几乎没有压力迹象，总体金融环境仍然宽松。” 该行还预计，美联储未来还将进行两次幅度为25基点的降息，分别在2025年12月和明年3月。 该行还将美国7月核心个人消费支出（PCE）预期从0.325%下调至0.243%，理由是处方药和软件等业务表现疲软。这一数据将于8月29日发布。 据CME“美联储观察”显示，目前美联储9月降息25个基点的概率已高达93.4%，而维持利率不变的概率仅为6.6%。 围绕降息幅度分歧凸显 近日， 随着美国经济显示出放缓迹象，包括高盛、摩根大通、花旗在内，越来越多的华尔街投行预计美联储9月会降息，但对于降息50基点还是25基点分歧仍然巨大 。 高盛交易和研究团队上周表示，市场低估了美联储9月份降息50个基点的可能性。花旗则认为，如果未来的经济数据进一步恶化——如失业率进一步攀升，美联储在9月进行50个基点的大幅降息并非不可能。 摩根大通上周也将降息预期提前，并预测，美联储将在9月货币政策会议上降息25个基点。 汇丰认为，渐进式降息可能性较大。其近期报告预计，美联储将在2025年9月、12月及2026年3月各降息25基点，全年累计75基点。

美东时间周二，在美国公布CPI数据后，美国总统特朗普几乎是立刻就在社交平台“真实社交”上发文，要求美联储主席鲍威尔立即降息，并指责其“总是行动太迟”。 然而与此同时，一位美联储票委却和特朗普公开唱起了反调，声称现在还不是降息的好时机。 施密德支持维持利率不变 美东时间周二，堪萨斯城联储主席施密德（Jeff Schmid）表示， 他支持美联储暂时维持利率不变 ，以防止强劲的经济活动加剧通胀压力。 施密德在俄克拉荷马城的一场活动上讲话称：“（美国）经济仍显示出增长势头，企业乐观情绪不断增强，通胀仍高于我们的目标， 暂时保持适度限制性的货币政策立场仍然是合适的。” 他补充说，如果美国需求增长开始“明显减弱”，他准备改变自己的观点。 就在当天早些时候，美国才刚刚公布了7月通胀数据。数据显示，美国7月份消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，与前值持平，略不及预期的2.8%；剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比上涨0.3%。 这表明，美国的核心通胀增速仍然有所加快，不过关税对商品价格的影响比6月份更为温和。 对于美国的通胀水平，施密德的评价是： “通胀仍然太高”， 并且还看不清未来几个月内关税对价格的影响。 在改变利率方面应该“耐心” 施密德在今年的货币政策决策中拥有投票权。他表示，当前需求增长温和且就业市场降温的环境，正在帮助缓和关税对通胀的传导作用，美联储在这方面可以发挥关键作用。 在今年迄今为止的5次利率决议会议上，美联储官员一直都维持利率不变，以观察关税和其他政策将如何影响经济。 由于最新数据显示美国就业已经大幅放缓，且通胀相对温和，投资者目前多数预计美联储将在9月的下次政策会议上降息25个基点。据CME“美联储观察”显示， 在CPI数据公布后，投资者押注美联储9月维降息25个基点的概率已经高达93.4%。 然而，施密德表示，他支持在美联储的改变政策利率方面抱以“耐心的态度”。 “美联储无法抵消高关税对物价的影响，但美联储能做的是监控需求增长，为经济调整提供空间，并将通胀保持在2%的轨道上。” “总体而言，我预计关税对通胀的影响相对较小，但我认为这表明政策得到了适当的校准，而不是政策利率应该下调的迹象。” 施密德表示，美联储当前的货币政策具有一定限制性，但不是很具限制性。总体来说，当前的政策利率离中性并不远。