据BNAmericas网站报道，全球铁矿石巨头巴西淡水河谷公司计划2024年投资65亿美元，其中25-30亿美元投往能源转型技术所需矿产，比如铜和镍。 该公司2023年投资为60亿美元。 随着全球电动汽车需求预期上升，能源转型成为投资者关注焦点。 淡水河谷公司基本金属主管德诗妮·奈杜（Deshnee Naidoo）近日在伦敦举行的投资者见面会上称，2030年铜镍需求将分别增长16%和19%。 2030年，电动汽车销售量年均增速达到24%。 但是，这将带来风险。 “淡水河谷在铁矿石方面经验丰富，而且我认为应该继续将其作为重点。历史上，淡水河谷在铜镍矿开发方面经验欠缺，我们需要牢记有许多正在开发的新技术”，赛德罗矿业公司（Cedro Mineração）首席执行官、金属咨询企业尼利克斯（Neelix）创始人卡洛斯·马丁斯（Carlos Martins）称。 “这些拉动铜镍行业的电动汽车需求也许会转向其他正在研发的材料，比如钠电池。但投资铜镍是淡水河谷对自己的挑战。目前来看，只有时间能说明一切”，曾担任淡水河谷董事的马丁斯补充说。 淡水河谷2024年铜生产目标是32-35.5万吨，较今年的32.5万吨有所增加，2026年预期为37.5-41.0万吨。 今年镍产量为16.5万吨，2024年计划为16-17.5万吨，2026年为21-23万吨。 今年铁矿石产量预计达到3.15亿吨，2024年计划为3.2亿吨，2026年为3.4-3.6亿吨。

锂矿： 本周锂云母价格继续下行。 当前供应端，当前云母价格受到锂盐价格持续下行的拉动影响，价格下跌，云母矿山利润收窄，出货意愿不高，同时部分厂商迫于自身成本与云母售价倒挂，关停产线，云母供应端有所下行。需求端,受成本倒挂影响，江西地区排产下行较为明显，推动云母采买需求疲软。预计短期云母价格依旧维持弱稳局面。 本周锂辉石精矿cif价格依旧持下探趋势。在目前买方市场的行情下，锂盐厂由于下游对锂盐需求持续下跌，对锂矿的采购也极其谨慎。且叠加12月份持续下探的锂价预期，部分锂矿进口价格已经锚定10万甚至以下碳酸锂价格来制订。国内现货方面，贸易商低价出货意愿依旧未有增强。锂盐厂出于锂矿到锂盐的生产周期内锂价依旧下跌的预期，对锂辉石的心理采购价格处于持货方难以接受的水平。因此国内现货方面供需双弱，成交量较少。预期后续的锂辉石价格维持下探的趋势。 碳酸锂： 本周碳酸锂价格持续下行。 近期碳酸锂期货市场价格有所反弹并向现货价格靠拢，虽在一定程度上致使市场中贸易商与盐厂观望情绪增加，且出现一定挺价情绪，但多数企业对价格保持理性态度，在当前下游提货需求疲软，采购无明显增量迹象的背景下，现货价格依旧稳中下行。 氢氧化锂： 当前氢氧化锂市场依旧偏弱， 下游正极端在高镍订单持续减量的情况下对氢氧化锂采买偏向谨慎，市场承接力度渐弱，市场成交寥寥，且长协提货速率亦有减缓之势，成交交投较为平淡。预计短期价格依旧维持跌势。 电解钴： 本周电钴价格维持下行。 需求端，高温合金及磁材需求表现平淡，周内仅刚需采购；由于持续下跌，周内贸易商投机行为有所增加。供给端产量稳定，加上社会库存在内，整体供给仍偏过剩。综合目前供需来看，由于市场维持供大于求的局面，因此现货价格延续下跌。 中间品 ： 本周钴中间品价格维持下行。 供给端中间品到港量持续，社会层面亦有一定的库存体量，因此整体市场供给充足。需求端由于钴盐价格下滑且市场对于后市预期看弱，因此原料采买较为谨慎。综合供需来看，目前市场处于供大于求的局面，现货价格承压下跌。预计下周，市场弱势局面难改，因此预计中间品价格仍维持下行。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格维持下行。 供给端，冶炼厂虽有减量，但由于各方仍有一定的库存量，因此整体供给较为充足。需求端，动力及数码需求均表现较弱。三元前驱体方面周内需求维持寡淡；四钴方面仅部分刚需补货；化工方面有部分刚需采购量，但由于该部分体量有限，因此整体钴盐需求仍维持弱势。综合市场情况来看，由于钴盐需求较为零星，部分钴盐厂出于库存压力以及资金回笼等原因降价促成交，拉跌钴盐价格。预计下周，整体供需格局难改，现货价格或维持下跌。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四钴价格维持下行。 从供给端来看，由于订单下滑，冶炼端有一定的减量。从下游需求端来看，本周需求较为寡淡散单询盘维持冷清。综合来看，由于原料钴盐价格持续下行，四钴成本支撑走弱，加之需求弱势，部分企业考虑资金周转等问题降价出售，因此价格维持下行。预计下周需求弱势难改，现货价格仍有进一步下跌的可能。 硫酸镍： 本周硫酸镍价格延续阴跌行情。 当前硫酸镍价格持续下跌原因为，需求持续疲软，下游前驱体企业端12月订单减量严重，尽管存在少量询单及部分低价少量成交，但当前下游整体成交意愿仍低，以刚需少量补库为主，且意愿系数报价持续走低；年底部分镍盐厂家存在资金回流压力，挺价心理不断走弱。原料端来看，当前系数坚挺在76-77系数高位，但受镍价反弹影响，原料成本或再次上移，上游盐厂出货或出现犹豫心理。后续需关注上游盐厂挺价心理是否再度浮现市场。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格下跌。 目前市场散单成交较少，下游散单意愿接货折扣已在90折以下。成本端，本周镍钴价格仍在下调，三元前驱体价格支撑困难。需求端来看，下游正极需求12月至1月呈现逐月减量增大的趋势。供应端，三元前驱体企业去库为主，排产下行。后市预期，镍钴盐在供过于求的背景下仍有下调空间，三元前驱体价格仍将下跌。 三元材料： 本周三元材料价格下跌。 成本端，镍钴锂价格仍未见企稳，正极材料企业报价联动金属价格仍在下降。动力市场，需求端，12月头部电池厂国内中低镍需求走弱较明显，预期1月份电芯需求减量将加大。供应端，正极材料厂总体排产随需求下调，对明年1月需求均呈现极悲观态度。预期后市，三元材料价格将随锂价下降继续下行。 磷酸铁锂： 本周初，磷酸铁锂价格延续下滑态势。 成本端，锂盐价格下行，磷酸铁价格下行，磷酸铁锂的成本下行。供应端，铁锂生产企业以销定产，因担心下游电芯企业月中悔单而排产更加谨慎；部分铁锂企业减停产，市场上磷酸铁锂的供应量减少。需求端，动力端和储能端电芯企业需求减量，原材料和成品继续去库。预估后市，磷酸铁锂价格仍将下行。 钴酸锂： 近期钴酸锂价格继续维持下行趋势， 继续受到钴锂原料端成本的下降而顺势下调价格，目前4.4v钴酸锂价格在18.8-20万元/吨。进入12月后，钴酸锂市场活跃度较之前有明显降低，市场进入淡季，虽有电芯厂有意招标，但也会谨慎考虑当下原料成本等因素，尽量将价格压低，订单量也随之减少。钴锂市场的悲观情绪较重，预期钴酸锂后市价格仍存在下行空间，但目前已是历史相对低点，几近突破成本底线，预计下行空间有限。 负极： 本周负极材料价格仍有下行。 成本方面，部分企业下调低硫石油焦价格后持稳，由于年末下游需求减弱，为改善销售情况，或仍有继续降价可能；油系针状焦生焦价格维持弱稳运行，由于下游头部企业进行招标，部分已停产或转产厂家低价竞标，恢复生产；石墨化外协价格暂稳，本月虽某石墨化大省进行限产限电，但受限于当前需求薄弱情况，对价格影响较小，后续仍有下跌风险。需求方面，临近年末，动力储能终端均有减量安排，负极厂家多随行就市，减少出产，近期下游某头部企业将进行招标，为竞争订单，预计负极厂商有压价可能，负极材料价格仍有下跌风险。 隔膜 ： 本周隔膜价格企稳。 当前隔膜处于量价双双下行的局面。供应端，当前部分隔膜企业受需求下行及库存累计影响，排产相应下调，此外电芯厂在自身电芯库存较高的情况下，对隔膜端仍在持续压价，市场整体呈现弱稳状态。而部分隔膜企业在迫于明年较大的降价压力，开始逐步考虑着手进行国产材料的验证工作，意图从原料端进行成本控制。短期隔膜仍将以弱稳为主。 电解液：  本周，电解液价格维持阴跌。 需求端，部分中小电芯厂因不断下行的锂价提高了与电解液厂的议价频率，议价频率缩短为一周一次。同时，由于终端储能、动力有积累的库存，电芯厂对电解液需求量降低。供应端，电解液厂以销定产，按需采购，并对后市的锂价趋势态度悲观。成本端，六氟磷酸锂价格持续下跌，溶剂与常规添加剂价格暂稳，电解液成本小幅下探。预期下周电解液价格在下跌后因已至多数企业成本线之下而维稳。 钠电： 钠电正极成交中枢仍较稳， 其中层状氧化物正极报价处5.5-6.5万元/吨价格区间。目前厂家报价多为送样报价，且基于成交量给到较大价格优惠。后续预期进入批量化生产阶段，钠电正极价格仍具下降空间。 下游与终端： 2023年11月，中国新能源汽车销量达103万辆，环比上涨7%，同比增长30%，其中出口量较为平稳，主要系国内市场销量的增加。据SMM了解，经销商环节库存量持续累积，因此新能源汽车销量虽有增加，但并不能完全反馈消费者的实际需求。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻： 【11月我国动力电池装车量44.9GWh 同比增长31.0%】 中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据，11月，我国动力电池装车量44.9GWh，同比增长31.0%，环比增长14.5%。其中三元电池装车量15.7GWh，占总装车量35.0%，同比增长42.4%，环比增长27.5%；磷酸铁锂电池装车量29.1GWh，占总装车量64.9%，同比增长26.0%，环比增长8.5%。 【中汽协：11月新能源汽车月度产销首度双超百万辆】 11月，新能源汽车产销分别完成107.4万辆和102.6万辆，同比分别增长39.2%和30%，市场占有率达到34.5%。1-11月，新能源汽车产销分别完成842.6万辆和830.4万辆，同比分别增长34.5%和36.7%，市场占有率达到30.8%。 【盛新锂能：目前公司库存水平较低】 盛新锂能在互动平台表示，目前公司库存水平较低。公司将根据外部市场环境变化及公司生产经营情况确定套期保值业务和期货仓单注册等事项。                                                          SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711

据外电12月11日消息，铜矿关闭和生产中断已迅速改变了铜供应格局，并促使分析师下调对铜供应过剩的预测，对这种工业金属的价格发出了积极信号。 伦敦金属交易所(LME)铜价上周五升向12月1日创下的四个月高点每吨8,640美元，部分原因是英美资源集团(Anglo American)下调了产量指引。这家伦敦上市的矿业公司表示，明年的产量将达到73万至79万吨，比之前的预估减少20%，而2025年的产量预计为69万至75万吨，比之前的预估减少18%。 英美资源集团正在对其位于智利Los Bronces的一家加工厂进行保养和维护，并对秘鲁Quellaveco工厂的计划进行了“调整”，以确保安全地通过地质断层线。麦格理分析师Alice Fox表示：“英美资源集团最新发布的2026年财测也远低于我们的预期。淡水河谷本周公布的新指引也低于我们的预期，但规模不同……如果需求保持稳定，价格前景将更为乐观。” 巴西淡水河谷(Vale)估计2024年其铜产量为32万至35.5万吨，而今年为32.5万吨。 麦格理目前预计，2024年和2025年的铜市场分别过剩10万吨和28.7万吨，低于此前预测的20.3万吨和36.9万吨。预计明年和2025年全球铜产量将在2,700万吨左右。 第一量子(First Quantum)位于巴拿马的Cobre矿的供应中断也在观察名单上，该矿去年占全球开采供应量的1%。由于该国最高法院宣布第一量子公司拥有和经营该矿的合同违宪，该矿的未来不确定。 早在这一消息公布之前，美国银行分析师Michael Widmer就已将Cobre Panama从他对明年铜供应的预估中剔除，并将预估从小幅盈余调整为短缺。 Widmer称:“对我们来说，最早在2024年5月巴拿马大选之前重启似乎不太可能，也就是说，一旦新政府成立，第一量子就可以开始谈判合同。虽然选举可能带来变革，但我们现在认为Cobre Panama有可能在明年第四季度重启。”

据彭博新闻消息，巴拿马关闭一座大型矿山的计划有可能颠覆全球铜市场，使该行业重新进入供应紧张时期。 直到最近，预测者们普遍认为，铜在未来几年内将享受舒适的过剩，然后在本十年晚些时候急剧收紧，因为供应难以跟上能源转型所带来的需求激增。 对近期市场宽松的预期反映在铜价上，铜价在今年大部分时间里横盘震荡，而伦敦金属交易所的库存水平则从极低的水平反弹，并于上个月创下两年来的新高。10月初， 国际铜研究小组（International Copper Study Group）表示，预计明年将出现46.7万吨的过剩，这是自2014年以来最大的过剩预测。 现在，巴拿马打算关闭全球最大、最新的铜矿之一的消息有可能打破这一轨迹。 过剩减少 根据彭博社的计算，第一量子矿业有限公司（First Quantum Minerals Ltd. ）价值 100 亿美元的巴拿马科布雷铜矿（Cobre Panama）的产量约占全球铜供应量的 1.5%，按当前价格估算，该矿拥有的铜资源价值超过 1,000 亿美元。 在过去的六周里，该项目一直是这个中美洲国家各地抗议活动的目标，最终，巴拿马总统Laurentino Cortizo宣布，在最高法院作出不利于该项目的裁决后，当局将启动关闭该矿的程序。 这家加拿大公司在抗议者阻挠向该矿供应物资后已经暂时停止了生产，它曾表示，它仍愿意进行对话，并将寻求政府的澄清，同时列出了对可能关闭该矿的大量担忧。一些分析人士认为，如果该公司能够重新谈判新的条款，那么巴拿马5月大选后的新政府可能会重新开放该矿。 但是，根据巴拿马科布雷公司今年高达 37.5 万吨的年产量估算，如果该公司长期或永久关闭，那么2024年ICSG预测的大部分盈余将被侵蚀。考虑到花旗集团(Citigroup Inc.)分析师预测的35.5万吨过剩，这种影响将更加显著。 精炼流程 Cobre Panama是中国市场精矿的主要供应商，由于电网和可再生能源行业的强劲消费抵消了其他国家与地区的低迷需求，中国市场的精炼铜显性库存仍接近多年低点。 市场的进一步收紧可能会增加流入中国的精炼金属，消耗其他地方的库存，而这些库存仅部分恢复了今年早些时候的低水平。 供应中断的同时，中国正越来越积极地采取措施来提振房地产行业，而房地产行业是全球铜需求的重要支柱，同时全球债券收益率的下滑也使铜对投资者更具吸引力。

据SMM统计：2023年11月国内钼铁产量约为16250吨，同比减少10.57%，环比10月增加6.21%。

援引彭博新闻消息：据AFR援引其工会的消息称，对必和必拓集团（BHP Group Ltd.）旗下五个澳大利亚煤矿的运营至关重要的工人们正准备就年底前可能发生的罢工行动进行投票。 报道称，露天煤矿协调员负责安全合规工作，这对煤矿的持续运营至关重要。他们的投票将于12月20日截止，投票选项包括无限期罢工和禁止风险评估等，这可能迫使必和必拓暂停昆士兰州Bowen Basin五个矿区的采矿作业。 AFR表示，如果得到工人的支持，罢工最早可能在12月28日举行。工人们一直在与雇主进行谈判，以争取在裁员工资、事故工资和名册变更协商等方面达成一致。另一轮谈判定于上周举行，必和必拓发言人表示，最近几个月在回应工人担忧方面取得了 "良好进展"。