【锂矿企业三季报业绩“失色”】 尽管年中碳酸锂价格有所反弹，但因下游需求不旺让锂价再次坐上“滑滑梯”。据SMM现货报价显示，10月27日电池级碳酸锂现货报价跌至16.7万元/吨，较6月中旬下滑明显。锂价的波动变化直接影响到锂矿企业的业绩表现。从天齐锂业、融捷股份、藏格矿业、金圆股份等多家行业公司三季报成绩单不难看出，锂价再度下跌不仅大幅削弱了上游矿企的赚钱能力，更有公司因价格接连下挫出现亏损。那么，决定上游矿企“命运”的锂价后续走势如何？对此，有熟悉锂盐产业人士认为，近期矿企端的减产“挺价”或让碳酸锂价格止住下跌势头，随着青海盐湖入冬产能受限，四季度碳酸锂价格或将得到一定支撑。 【天齐锂业：目前公司锂化工产品库存处于合理水平】 天齐锂业近日在业绩说明会上表示，目前，公司锂化工产品的库存处于合理的水平；公司锂精矿库存处于合理和安全的水平，足以满足公司自有锂盐加工厂日常生产所需。对于后续的原料采购和库存管理策略，公司会从是否有利于优化公司产品库存结构、减少境内资金占用等角度进行综合分析并谨慎考量，从而制定最符合公司利益的采购、销售等经营策略。 【天齐锂业：从中长期来看 公司认为锂行业基本面在未来几年将持续向好】 天齐锂业近日在业绩说明会上表示，总的来说，尽管锂价存在周期性的价格波动风险，但下游终端特别是新能源汽车与船和储能产业未来的高成长预期、有关政策的倾斜是客观存在且可合理预期的；因此从中长期来看，公司认为锂行业基本面在未来几年将持续向好。 【盛新锂能：拟2.5亿元-5亿元回购公司股份】 盛新锂能公告，拟使用自有资金以集中竞价方式回购公司部分已发行的人民币普通股(A股)股票，在未来适宜时机将回购股份用于股权激励或员工持股计划，或用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券。本次拟用于回购的资金总额为不低于2.5亿元且不超过5亿元。回购价格不超过33元/股。回购股份的实施期限为自公司董事会审议通过本次回购方案之日起12个月内。 【新化股份：子公司拟对外投资实施废旧极片及电池资源循环利用项目】 新化股份公告，控股子公司浙江新耀循环科技有限公司拟实施废旧极片及电池资源循环利用项目。项目计划总投资6亿元；建设规模及内容为废旧极片及电池资源循环利用项目含生产装置、辅助生产装置及服务性设施等。一期项目1万吨废旧电池LFP极片，二期项目4万吨废旧电池LFP黑粉；项目分两期建设，一期项目建设周期预计12个月，二期项目建设周期预计18个月。 【UAW罢工结束后 Stellantis寻求与加拿大工会达成协议】 在周六与美国汽车工人联合会(UAW)达成了一项初步协议后，Stellantis目前正在就阻止其加拿大业务的罢工进行谈判。代表加拿大汽车工人的工会Unifor正试图让Stellantis匹配该工会与福特汽车和通用汽车签署的三年新协议。该工会表示，如果在多伦多时间周日晚上11点59分之前不能达成协议，工人们将罢工。 相关阅读： 【SMM分析】顺其“自然” 磷酸铁市场季节性转冷 【SMM分析】 问界M9订单火爆接棒M7 国内三元材料行业四季度或有新的拉动力？ 2023 六氟磷酸锂（LiPF 6 ）盈利能力触底？ 【SMM分析】 【SMM分析】锂电回收市场周内行情回顾 【SMM分析】三元前驱价格持稳 三元材料受锂价带动价格持续走低 【SMM分析】丰田与光兴合作开发固态电池 电池研发对电解液的影响 【SMM分析】需求支撑有限 钴盐双双上涨乏力 【SMM分析】容百科技2023年三季报：营收同比未达去年 但净利润有所改善环比大增246% 【SMM分析】加纳地区15年锂矿租赁长约正式敲定 澳大利亚锂矿商Azure同意智利SQM提出的10亿美元收购要约 【SMM分析】产能过剩需求不振 负极生产存减量预期 【SMM分析】9月人造石墨进口环比增加 出口价格仍在下滑 【SMM分析】9月中国六氟磷酸锂出口量环增57% 【SMM分析】Stellantis与Orano签署谅解备忘录 合作布局欧美地区锂电回收 【SMM分析】充电宝市场逆势增长 或给锰酸锂一丝转机 【SMM分析】瑞典科学家最新研究成果！可高效回收锂电池金属 草酸提取减少金属损失 一则消息刺激钴价两日涨1.35万！ 基本面是否支撑钴价持续坚挺？【SMM分析】 【SMM分析】9月人造石墨进口环比增加 出口价格仍在下滑 【SMM分析】中国优化调整石墨物项临时出口管制：对全球企业影响最新解读 【SMM分析】尘埃落定？M+1? 四季度锂矿定价...

10月25日，LG新能源发布财报称，第三季度综合收益8.22万亿韩元，同比增长7.5％。公司营业利润达7,312亿韩元，季度同比增长58.7％，年度同比增长40.1％。 因美国生产基地的产能扩张和销售增加，LG新能源本季度的营收包含了预估的2155亿韩元的IRA税收抵免，与上季度相比增长了94%。排除IRA税收抵免效应后，实际营业利润为5157亿韩元，利润率为6.3%。 在25日的财报会议上，LG新能源表示，由于全球经济不确定性影响了电动汽车的销售前景，该公司2024年的收入增长将放缓，不会像今年预测的30%左右那么高。 LG新能源副总裁Kim Gyunghoon表示，随着中国车企陆续在欧洲推出更便宜的电动汽车，欧洲制造商的需求复苏可能会推迟。Kim补充称，LGES正在降低波兰工厂的产量，以最大限度地降低成本。 LG新能源首席财务官李昌實表示，随着欧洲市场需求的放缓，汽车主机厂对电动汽车生产进行调整，以及金属价格对平均销售价格（ASP）的侵蚀，本季度收入表现逊于上季度，但得益于产品组合优化改善，新产线的生产率提高，以及费用效率的提高，保障了营业利润的增长。 为应对欧洲和中国电动汽车市场需求减缓以及锂和镍等主要原材料价格下跌等外部挑战，LG新能源在第四季度计划将事业重点放在产品竞争力的提升，打造其特有的发展前景，例如在北美地区稳固电动汽车需求和潜在的储能系统(ESS)业务增长。 在高端电动汽车领域，LG新能源凭借其高镍NCMA电池已稳居行业领先地位。在此基础将通过优化设计改进热管理技术、开发模块和电池组冷却系统，进一步提高产品安全性。此外，LG新能源计划将镍的比例提高到90%以上，以提升高镍NCMA电池的能量密度，并通过采用高容量、高效率的硅负极，实现快速充电时间小于15分钟。 据悉，本月，LG新能源宣布和丰田汽车北美公司签署电动汽车电池供应协议，用于美国组装生产的丰田纯电汽车。LG新能源将从2025年开始，向丰田交付20 GWh的汽车电池模组，该模组由高镍NCMA（镍、钴、锰、铝）软包式电池组成，将在LG新能源的密歇根工厂生产。 此外，LG新能源还将加强其针对中低端电动汽车领域的产品组合，即具有成本优势的高电压中镍NCM电池、富锰电池以及LFP/LMFP电池。高压中镍NCM电池计划在2025年前开始生产，由于镍和钴的比例降低，预计成本将降低10%，同时能量密度和热稳定性也将得到提高。 生产策略方面，LG新能源已决定将其亚利桑那电池工厂用作北美地区46系列圆柱电池的生产基地，计划于2025年底投产。在韩国梧仓生产基地的46系列圆柱电池的试制生产线，预计于2024年下半年开始投产。中国南京工厂将作为2170圆柱电池的主要生产基地，专注于满足中国和欧洲市场的需求，同时拓展产品组合，包括轻型电动车（LEV）。

10月28日，乘联会秘书长崔东树发文称，近两年新能源汽车和储能行业高度景气，对电池的需求急速增长，新能源车用电池的装车占比下降。随着俄乌冲突加剧和新能源储能占比日益提高，储能需求暴增。由于镍、钴的价格高涨，形成三元锂电池与磷酸铁锂电池的差异化增长。磷酸铁锂电池达到总量68%，成为近期的增长热点。随着政策推动的插混持续走强，纯电动走势疲软，预计电动车的电池装车需求增长持续慢于整车总量增长。 崔东树表示，目前动力电池的产量中装车的比例在不断的降低，2020年动力电池装车的生产电池装机率达到76%，2021年是70%，2022年是54%，2023年是48%。其中三元电池装车比例也是逐步降低，从80%的比例降低到2023年的48%的比例，而磷酸铁锂电池装车比例从71%降到了48%的比例，两个都是生产过剩和库存相对表现压力较大的。 崔东树分析称，随着储能等产业的发展，尤其是俄乌危机带来的世界能源危机，储能等产业的电池需求增长很快，导致装车的电池占比下降较明显。2021年和2022年动力电池的增速低于整车增速，今年的动力电池增速基本持平整车增速。

NOA赛道的争夺战，已经成为车企智能化的重要标签。高工智能汽车研究院最新发布数据显示，2023年1-9月，中国市场（不含进出口）乘用车前装标配（软硬件）NOA交付新车37.73万辆，同比上年同期增长151.20%。和去年同期相比，哪吒汽车、华为（合作品牌）两家增长较快。此外，华为ADS搭载品牌（问界、阿维塔）车型交付量今年增速明显。 NOA（NavigateOnAutopilot）为自动辅助导航驾驶，即车辆在部分高速公路或高架等封闭路段行驶时，结合车载导航路线让车辆进行自动变道、自动进入和驶出匝道口的技术功能，可实现一定道路场景范围内的点到点智能驾驶。根据场景的不同，NOA可进一步分为高速NOA和城市NOA。国金证券研报认为，Transformer+Bev+Occupancy实现了智驾的3D场景重建和认知，LanesNetwork则解决了高精地图因素对智驾泛化的制约，催生城市NOA的普及，智驾算法逐步过渡到端到端的大模型阶段。城市NOA将对产业链从四个层面进行重构：1）智驾硬件技术迭代加速、2）商业模式变革、3）竞争格局、4）供应链颠覆。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 光庭信息 在城市辅助驾驶NOA方面，公司基于SDMAP，已搭建了面向自动驾驶的全球数据处理平台，并构建多源融合制图方案、车端实时建图方案等多种解决方案。 华阳集团 高性能行泊一体域控产品正参与项目竞标，可实现L2+级别智能驾驶功能，包括高速NOA、城市NOA及记忆泊车，支持OTA升级。

据Choice数据统计，截至周日，沪深两市共292家上市公司接受机构调研。按照行业划分 ，医药生物、电子和电力设备板块接受机构调研密度最高 。此外， 汽车、食品饮料等行业关注度有所提升 ，计算机、基础化工等行业关注度出现下降。 细分领域看， 医疗器械、汽车零部件和通用设备板块位列机构关注度前三名 。此外，软件开发、通信设备、光伏设备等行业的机构关注度大幅提升。 具体上市公司方面，据Choice数据统计， 道通科技接受调研次数最多，达到5次 。从机构来访接待量统计，共有63家上市公司接待百家以上机构调研， 开立医疗、珀莱雅和德赛西威位列前三，分别为513、406和363家 。 在本周接受机构调研的上市公司中， 北向资金流入最多的3只股票分别为天齐锂业、东山精密和荣盛石化，净买入额分别为2.39亿元、2.15亿元和2.01亿元 。 市场表现看，本周华为概念股出现分化，算力板块表现活跃。天银机电周三接受机构调研时表示，恒星敏感器是航天器、航空器导航系统的重要组成部分， 为航天器的姿态控制和天文导航提供高精度测量数据 。公司专注于星敏感器，主要产品包括纳型、皮型两大系列星敏感器。 公司最新的产能达2000台套/年 。 二级市场表现看， 天银机电股价周三收涨10%，周四录得20cm涨停 。 铭科精技周四接受机构调研时表示， 公司作为赛力斯的合格供应商，一直稳定参与赛力斯问界系列车型的持续供货 。随着公司与赛力斯合作的深入，M9车型将作为合作重点车型推进，且M9车型相关业务占比显著提升。 二级市场表现看， 铭科精技截至周五收盘已录得三连板 。 此外，算力业务方面，随着利好政策发布，再次迎来机构密集调研。深桑达A周五发布机构调研信息时表示，公司的智算业务重点在两个领域： 一是为客户提供算力服务，二是为地方政府的城市管理提供决策模型的训练 。决策模型的训练在政务、国防等领域具有巨大的应用空间。目前，公司已与石家庄、武汉等城市就投资建设可信智算中心开展合作，并在重点城市积极推进布局。 亚康股份周五发布调研纪要显示，公司在三季度预付款项约为2.4亿元，用于 从不同层级、不同渠道下订单订购A800、H800各个品牌服务器合计约500台 。 公司是华鲲振宇的产品售后服务商，亦是其全线产品的代理商 ，另外公司也是超聚变一级代理商，合作包括晟腾芯片的鲲鹏服务器在内的全线产品。 沪电股份周五接受机构调研时表示，2023年，公司通过了重要的国外互联网公司对数据中心服务器和AI服务器的产品认证，并已批量供货；基于PCIE的算力加速卡、网络加速卡已在黄石厂批量生产；在交换机产品部分，800G交换机产品已开始批量交付。

SMM10月29日讯， 2023年的金九银十在磷酸铁锂产业里像一个传说一样，没有在预期里出现，随着金秋的结束，行业由凉转冷。顺其“自然”，即表达了对这个市场季节性疲软的无奈，又表露出在一个产能严重过剩的时期，转冷是谁也逃避不了的规律。与其抱怨这个行业的拥挤、内卷严重、利润低， 不如内部加强管理优化降低成本和加快技术迭代提升，外部以更积极和开放的心态、加强合作，抱团取暖 。 磷酸铁是为磷酸铁锂而存在的，一体化的企业会把两个产品打通，自产磷酸铁直接用于磷酸铁锂的生产，在产线投资、技术提升和成本控制需要花更大的代价，从而才有较好的产出。 专以外售经营的磷酸铁企业面临着诸多挑战：成本上升、售价内卷、下游客户粘性不足、产品升级迭代快等等，通过2023年 一季度至四季度磷酸铁月度价格变动情况了解一下市场的变化：上半年市场火苗变小，下半年磷酸铁企业艰难地维系着经营。 2023H1： 2023年上半年，随着2022年底 新投产能的逐渐释放 ，磷酸铁的供应量增加。磷酸铁锂对磷酸铁的性能和稳定性有较高的要求，磷酸铁前驱体在磷酸铁锂产品上的验证需要6个月左右时间。 新投放产能的磷酸铁企业为了快速导入下游客户产品体系中，以低价作为优惠条件，供给下游磷酸铁锂企业作产品验证。下游铁锂企业开始用招标的方式季度或年度锁定前驱体磷酸铁的价格， 同时老势力的企业也开始被迫降价以保市场份额，磷酸铁价格一路走低，磷酸铁企业利润收窄。 2023H2： 进入7月，磷酸铁生产的原料磷源、铁源及辅料价格陆续上涨，导致磷酸铁生产成本走高。 但由于产能过剩，供需结构失衡，成本较难向下游传导，磷酸铁企业的利润开始由正转负 。四季度，供大于求的局面短期难以改观；叠加终端需求偏弱，磷酸铁锂企业生产减量，磷酸铁价格受到极大的压制。 生产成本在四季度稳中下行，但销售价格下行速度更快，导致整个行业亏损严重，行业洗牌加剧。 预测： 2024年磷酸铁因供需极度失衡，在新增产能继续释放的情况下，价格持续走跌，许多企业减产、停产甚至倒闭在所难免。                                                SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836

受雇于通用汽车公司的美国汽车工人联合会（UAW）成员扩大了罢工规模。美国中部时间当天17时左右，近4000名田纳西州斯普林希尔通用汽车工厂的工会工人加入了罢工行动。 当天，美国汽车工人联合会宣布与斯特兰蒂斯公司达成初步协议。此前，该工会与福特汽车公司已达成初步劳资协议。目前，全美汽车工人联合会会尚未与通用汽车达公司成协议。 由于通用、福特以及斯特兰蒂斯三大汽车制造商不能满足汽车工人提出的涨薪、提高失业保险、医疗保险等要求，美国汽车工人联合会组织工人于9月15日起开始罢工。截至10月19日，罢工已致美汽车行业损失约93亿美元。

随着福特汽车打响与工会就薪资问题谈妥的第一枪，通用汽车和Stellantis也接近与工会达成协议。为期六周的美国汽车业大罢工有望结束。 周五，媒体援引知情人士透露， 通用汽车和Stellantis均同意给美国汽车工人联合会（UAW）的成员们提供25%的加薪，这与福特汽车给出的加薪水平一致。通用汽车还会在合同商议的四年多时间里，为增加的生活费用提供额外补偿。 完整版的合同尚未最终敲定，双方仍在讨论细节，包括如何处理临时工的问题。通用汽车希望在周五敲定协议，不过可能要到周日才会发布公告。届时UAW主席Shawn Fain还计划向成员们通报与福特的交易的最新细节。 任何最终的协议都必须得到工会领导层的批准，然后由公司的工会成员投票，这一过程可能需要数周时间。 随着Stellantis转向电动汽车的生产，工人们的工作保障一直是该车企与工会谈判的一个关键问题。今年早些时候，Stellantis因闲置其位于伊利诺伊州Belvidere的一家曾经雇用5000名员工的装配厂、并雇用更多低薪临时工，而激怒了工会。Stellantis提议关闭18家工厂，其中包括10家零部件和配送中心。 几位知情人士透露， Stellantis目前已提议在闲置的Belvidere工厂生产一款新车，并增设一座电池工厂。Stellantis还提议创建一个类似亚马逊的零部件分销中心，以吸纳合并后的零部件工厂的工人们。 作为与UAW达成临时协议的一部分，福特同意将临时工转为全职员工。与其他两家汽车制造商相比，福特的临时工数量很少，因此此举更容易操作。如果通用汽车和Stellantis也提供同样的让步，将使这两家车企的成本更接近福特的成本。福特的成本目前高于另外两家车企。 周五，美国三大车厂的股价均下挫，不过跌幅不一致。由于福特汽车撤销全年盈利指引，公司股价周五盘中一度暴跌超12%。通用汽车股价跌超4.5%。Stellantis股价跌超2%。上述消息于盘后发出，Stellantis和通用汽车的股价均小幅上涨。 9月15日开始的大罢工，是底特律三大传统汽车制造商首次同时成为罢工攻击目标。罢工开始以来，UAW持续加大对汽车制造商的压力。谈判围绕工资、养老金和未来电池厂工人等问题进行。每家车厂都就自己公司的四年半合同与UAW进行单独谈判，但他们同时密切关注其他车厂的行动。 截至目前，本次罢工已包括超过4.5万名工人，涉及美国22个州的8个装配厂和38个零部件分销工厂。本周稍早，福特汽车表示，大罢工给公司造成了13亿美元的损失，通用汽车表示其大罢工所带来的损失已达到8亿美元。

10月27日晚间，赛力斯发布了2023年第三季度财报，第三季度实现营业收入56.48亿元，同比下降47.25%，净利亏损9.5亿元，前三季度净利亏损22.94亿元。 关于营业收入下降的主要原因，赛力斯在公告中提到主要受两个因素的影响：1、营业收入本报告期变动主要受本报告期销量同比下降影响；2、赛力斯汽车新款产品问界新M7系列车型于9月中下旬发布及交付，随着公司产品的逐渐交付，公司的营业收入有望明显增长。 值得一提的是，三季报显示，北向资金在第三季度增持赛力斯913.33万股，截至9月30日，北向资金持有该股2496.01万股。 受益于新车超预期大卖，赛力斯股价也水涨船高，近几个月表现尤为强势。自9月12日上市以来，AITO问界新M7系列在汽车市场激起不少水花，创下“25天大定超5万辆、单日大定突破7000台”的佳绩。 受此影响，赛力斯在二级市场也备受追捧，随着后续暴涨，总市值最终突破千亿市值大关。截至今日收盘，公司股价报收79.81元/股，总市值达1203亿元。今年以来该股大涨99.57%，涨势最为迅猛的时间则集中在近两个月。

10月27日讯：据市场消息显示，非洲锂资源开发进程又有了进的进展。近期，加纳矿业部与澳大利亚大西洋锂业有限公司加纳子公司-伯拉利加纳有限公司的矿权租赁协议正式敲定。 据了解，本次协议涉及的锂矿为加纳东海岸Ewoyaa项目，而这也将是西非国家第一个商业化的锂矿项目，租赁协议有效期15年。 而另一方面，协议规定，在税收方面，澳大利亚大西洋锂业有限公司加纳子公司需向加纳政府缴纳10%的资源使用税以及13%的政府附带权益税，同时通过矿产收入投资基金会的方式，加纳政府将获取该公司6%和其在澳大利亚和伦敦上市的母公司3.05%的收益。此外，协议显示伯拉利加纳有限公司还将提供1%的收益用于当地的基础建设，包括在当地进行社区开发，建立选矿厂或将所采锂矿优先供应给加纳本土加工厂等。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711