据彭博社报道，美国加州州长加文·纽森（Gavin Newsom）已公布一项价值2亿美元的电动汽车补贴计划，此举将为特斯拉及该州其他电动汽车制造商带来重大利好。 加州州长办公室在一份声明中表示，根据新计划，售价5.5万美元及以下的乘用车、8万美元及以下的厢式车、SUV和皮卡，以及2.5万美元及以下的二手车均可享受补贴。这一价格门槛意味着，特斯拉部分最畅销车型以及其Cybertruck的一款版本，按当前售价均有资格获得补贴。 该计划仍需加州立法机构批准，标志着纽森政策的重大转向。2024年，这位民主党州长曾承诺填补特朗普政府削减的联邦电动汽车税收抵免，但最初提案将特斯拉部分畅销车型排除在外。该提案引发特斯拉首席执行官马斯克不满，他称该计划“荒谬”，后因预算限制被搁置。 2月2日，纽森的气候顾问萨拉·斯威格（Sarah Swig）在声明中表示，特朗普政府不计后果地取消电动汽车税收抵免政策，给汽车制造商和家庭都带来了前所未有的不确定性。同时，萨拉·斯威格补充道，加州将与致力于向零排放未来转型的汽车制造商合作，通过共同投资降低成本，推动市场发展。” 加州是美国最大的电动汽车市场，纽森的提案对陷入困境的制造商——尤其是市场领导者特斯拉——而言是一大利好。 纽森是特斯拉早期车主，他曾表示，如果没有2010年启动的加州早期电动汽车激励计划，马斯克的公司就不会存在。这位州长去年表示：“没有加州的监管框架，就没有埃隆·马斯克，就没有特斯拉。” 去年，特斯拉在加州的注册量约为18万辆，低于2024年的近20.3万辆。随着行业竞争持续加剧，加之马斯克曾领导美国政府效率部（DOGE）所引发的负面舆情，特斯拉在加州的注册量降幅显著超过该州电动汽车市场的整体下行幅度。尽管如此，特斯拉在加州的电动汽车销量仍远超其他任何车企。 在特斯拉诞生地美国旧金山湾区，许多车主在汽车上贴上反马斯克标语，与这位备受争议的公司领导者划清界限。 特斯拉上周宣布，将停止生产两款较老的高端电动汽车——Model S轿车和Model X SUV，并将加州弗里蒙特（Fremont）工厂的生产线改造，用于生产双足机器人Optimus。 纽森最新的补贴提案要求，参与车企需按1:1比例配套加州的激励资金。加州州长办公室表示，该销售点补贴仅适用于首次购买电动汽车的消费者，最终激励金额将由加州空气资源委员会在未来数月确定。

面临多种因素交织作用下带来的车市下行压力，从中央到地方，多策并举的促消费政策正密集出台，冲刺春节前消费旺季，以稳住汽车消费“基本盘”。 据财联社记者不完全统计，截至目前全国已有超二十个省、市、自治区发布汽车以旧换新、报废更新或购车补贴等活动细则，涉及省市包括北京、上海、重庆、浙江、贵州、黑龙江、内蒙古、深圳、西安及武汉等。 2月2日，商务部等9部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》。其中提出，鼓励各地增加春节期间消费品以旧换新补贴数量，加大线下实体零售支持力度，动员企业春节期间持续开展汽车、家电、数码和智能产品相关展销活动。 商务部等9部门发文鼓励各地加码汽车补贴同日，据“山西省人民政府”，日前，省商务厅、省发改委、省财政厅联合印发通知，启动2026年消费品以旧换新政策，资金来源于中央超长期特别国债资金与省级配套资金（配比9∶1），覆盖汽车、家电、数码智能产品等多个领域。其中，汽车以旧换新采用“公证摇号”方式，个人消费者报废或置换旧车后购买新能源乘用车最高补贴2万元，购买2.0升及以下燃油乘用车最高补贴1.5万元。汽车以旧换新每月组织一次摇号，中签消费者3个月内可申请补贴。 此前一日，成都最新汽车消费补贴上线。据“成都发布”，成都高新区2026年第一轮汽车消费补贴活动启动，补贴总预算不超过3100万元，其中，新车消费补贴规模2900万元，二手车消费补贴规模200万元。消费者购置新车或二手车，满足相应条件有机会获得至高8000元成都高新区购车补贴，其中，购买二手车最高申请4000元购车补贴。 稍早之前上海市商务委等八部门联合发布《2026年上海市汽车以旧换新补贴政策实施细则》，正式启动汽车报废更新和置换更新补贴活动，个人消费者最高可获2万元补贴，政策自2026年1月1日起实施，申请截止至2027年1月10日。 “各地陆续开启2026年以旧换新补贴，叠加春节后车展前新车陆续推出，汽车销量有望企稳回升。”在国联民生研究所副所长、汽车首席分析师崔琰看来，1月汽车终端需求整体比较平淡，原因主要为政策端地方补贴尚未正式开启，同时供给端各家新推出车型较少。“当前这二个因素有所改善，1月中下旬以来，各地方政府陆续开启以旧换新补贴；供给端来看，春节后车展前各家车企将陆续推出新车或开启新车上市前的预热活动。“预计春节后汽车需求有望企稳回升。” 据商务部数据，2024至2025年，我国实现汽车以旧换新1830万辆，其中新能源汽车占比近60%。有行业人士分析认为，尽管2026年汽车“两新”与购置税政策有所调整，但其对于车市刺激作用依旧重要，尤其是对于2026年开局阶段走势的“对冲”。“每年的1、2月都是传统意义上的淡季，叠加去年底大量订单提前消化，今年一季度整体市场压力不小。对于地方、企业、经销商而言，把握住春节带来的‘小高潮’成为近期的重中之重。” 中国汽车流通协会发布最新一期“汽车消费指数”显示，2026年1月汽车消费指数为31.1，预计2月销量相较1月有所下降，受春节影响，市场进入淡季。“受春节长假、前期需求透支、新能源汽车购置税退坡，以及消费者对节后促销及新品上市的预期等多重因素交织影响，2月汽车市场将进入阶段性调整期。”流通协会表示。

据路透社报道，2月3日，清洁交通倡导组织T&E（欧洲运输与环境联合会）表示，根据欧盟计划取消对新内燃机车型的实际禁令，从2035年起，电动汽车可能占欧盟新车销量的85%，不过，这一比例可能低至50%。 在汽车制造商的压力下，欧盟委员会于2025年12月提议，到2035年将二氧化碳排放量在2021年的基础上削减90%，而非要求所有新乘用车和厢式货车实现零排放。 T&E批评这是欧盟多年来在绿色政策上的最大倒退，称该提案将允许高碳排放车辆继续销售，而中国生产商在纯电动汽车（BEV）领域将进一步领先。 欧盟委员会于2025年12月表示，其计划将支持欧盟电动汽车的销售，并在三年内为汽车制造商节省21亿欧元（约合25亿美元），从而释放资源用于创新和新电动车型的研发。 在2月3日发布的一份报告中，T&E称，2035年后，汽车制造商在欧盟销售的非纯电动汽车比例可能在5%至50%之间——最低比例基于车企继续销售高排放内燃机汽车，最高比例则是销售最高效的插电式混合动力汽车。T&E表示，最可能的比例是15%，届时将有部分内燃机汽车和部分插电式混合动力汽车在售。 报告称，加上为遵守欧盟2030年目标而延长的期限，2025年至2050年间，汽车的二氧化碳排放量将比当前更严格的规定下高出10%。 T&E还表示，当这些提案在欧洲议会和由欧盟各国政府组成的理事会中进行辩论时，存在规则被进一步削弱的风险。据悉，这些提案均需获得欧洲议会和欧洲理事会的批准。

上海市第十六届人大四次会议于今天上午9时在世博中心开幕。上海市市长龚正作《政府工作报告》。 今年上海GDP增长目标：5%左右 上海市市长龚正作《政府工作报告》。龚正说，综合各方面因素，建议今年全市经济社会发展的主要预期目标是：全市生产总值增长5%左右，地方一般公共预算收入增长2%，全社会研发经费支出相当于全市生产总值的比例达到4.6%左右，城镇调查失业率5%以内，居民人均可支配收入增长与经济增长保持基本同步，居民消费价格涨幅2%左右。 上海：在集成电路、生物医药、人工智能等领域加快实施一批重大产业项目 积极支持智能网联新能源汽车、航空航天、卫星互联网等产业发展 报告表示，今年要深化国际经济中心建设。聚焦建设现代化产业体系，持续巩固壮大实体经济根基，在石化、钢铁等行业持续开展数智技术、绿色技术改造和产线升级，在集成电路、生物医药、人工智能等领域加快实施一批重大产业项目，积极支持智能网联新能源汽车、海洋经济、低空经济、航空航天、卫星互联网等产业发展，培育特色数字产业集群，大力推动服务业扩能提质、集聚发展。 上海：将加强科创板制度建设 培育壮大长期资本、耐心资本 报告表示，今年要配合中央金融管理部门纵深推进金融体制改革，加强科创板制度建设，推动银行间和交易所债券市场互联互通，探索构建离岸金融体系，提高跨境金融服务便利化水平，加快建设自主可控的人民币跨境支付体系。加强科创金融改革试验区和股权投资、并购、金融科技等集聚区建设，更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，完善产融对接机制，推动更多金融资源用于支持扩大内需、科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业。 上海：大力培育发展脑机接口、第四代半导体等未来产业 报告表示，今年要推进临港科创城建设，加快打造一批高水平科创社区，持续提升东方芯港、大飞机园等特色产业园区能级，大力培育发展脑机接口、第四代半导体等未来产业。 上海：将支持跨境电商、二手车出口等新业态新模式发展 报告提出，今年要建设国家服务贸易创新发展示范区，培育高端设计、研发等知识密集型服务贸易，支持跨境电商、保税维修、再制造、二手车出口等新业态新模式发展。 上海：“人工智能+”行动再深化 目标新增超50家先进智能工厂 报告指出，今年要深入实施“人工智能+”行动，加强算力设施、行业语料、垂类模型等布局建设，推动新一代智能终端、智能体等广泛运用，加快重点产业智能化改造，新增50家以上先进智能工厂，积极培育智能原生新模式新业态。 上海：将深化科技成果全部赋权改革 支持研发经济发展 报告指出，今年要深化科技成果全部赋权改革，支持概念验证平台、中试平台、高质量孵化器提升服务能级，积极推进经济社会应用场景培育和开放。强化企业科技创新主体地位，完善覆盖科技型中小企业、专精特新和单项冠军企业、高成长企业、科技领军企业的创新型企业梯度培育体系，鼓励企业加大研发投入，推动创新资源向企业集聚。支持研发经济发展。健全科研管理体制，完善对新兴前沿领域技术创新的制度供给。推动张江科学城、“大零号湾”功能提升，深化“模速空间”、“模力社区”等创新生态示范区建设。 上海：今年计划完成20万平方米旧住房成套改造 报告显示，今年要深入实施城市更新行动。推动城中村改造提速扩容增效，全面启动整体改造项目，全力做好村居民征收安置。完成20万平方米旧住房成套改造。 上海市长透露：推进全国足球发展重点城市建设 报告显示，今年将实施新一轮全民健身计划，推动大型公共体育场馆规划新建、提升改造和复合利用。办好场地自行车世界锦标赛、第十八届市运会等重大赛事，推进全国足球发展重点城市建设。促进赛事经济、户外运动等体育产业发展。 上海：今年要制定实施都市旅游创新发展规划 报告表示，今年要制定实施都市旅游创新发展规划，打造“一江一河”滨水旅游区等世界级旅游品牌，大力发展红色旅游、文博旅游、工业旅游、古镇旅游、乡村旅游等特色旅游，扩大“多日旅游”产品供给。推进国际旅游度假区重点项目建设。办好首届上海旅游攻略大赛，创新城市形象全球推广机制。 上海：培育壮大微短剧、元宇宙等新型文化业态 报告表示，今年要推进重大文化产业项目带动战略，健全文化企业培育机制，完善文创园区建设、文化科技融合等支持政策，持续提升影视创制、演艺、创意设计、超高清等文化产业能级，培育壮大微短剧、元宇宙等新型文化业态。 上海：今年继续优化生育支持政策和激励措施 报告透露，今年上海将优化生育支持政策和激励措施。启动实施新一轮儿童友好城市建设行动，整体提升幼儿园办园质量，大力发展普惠托育和托幼一体化服务。 上海：着力加强核心功能建设 持续提升“五个中心”能级 上海市市长龚正说，深化国际经济中心建设，在石化、钢铁等行业持续开展数智技术、绿色技术改造和产线升级，在集成电路、生物医药、人工智能等领域加快实施一批重大产业项目，积极支持智能网联新能源汽车、海洋经济、低空经济等产业发展，大力推动服务业扩能提质、集聚发展。推动银行间和交易所债券市场互联互通，探索构建离岸金融体系，提高跨境金融服务便利化水平。扎实做好第九届进博会城市服务保障工作，持续放大溢出带动效应。深化建设丝路电商合作先行区、数字经济伙伴关系协定合作区。加快大宗商品资源配置枢纽建设，支持跨境电商、保税维修等新业态新模式发展。深化上海航运交易所体制改革，支持航贸数字化创新发展，推进国际绿色航运走廊建设。支持国家实验室更好发挥科技创新“总平台、总链长”作用，支持高水平研究型大学和科研院所探索使命导向的组织管理体系，支持科技领军企业牵头实施重大科技任务。深化基础研究先行区建设，深化落实关键核心技术攻关新型举国体制。 上海：全年投资2550亿 加快建设崇明线、21号线、23号线等轨交线 报告指出，今年全年要完成重大工程投资2550亿元。开工建设嘉闵线北延伸轨道交通线，加快建设崇明线、上海示范区线、南枫线、13号线东延伸、19号线、20号线、21号线、23号线等轨道交通线。启动建设南北通道等工程，推进沪通铁路二期上海段、沪渝蓉高铁上海段等重大项目建设。 上海：推进老旧住宅加装、更新电梯 报告显示，今年上海将推进老旧住宅加装、更新电梯，强化房屋全生命周期安全管理。加强党建引领物业治理，提升物业服务标准化、专业化水平。加快构建房地产发展新模式，推进“好房子”建设，推动房地产高质量发展。 上海：今年20个机关、企事业单位附属空间将对社会开放共享 报告显示，今年上海将推动20个机关、企事业单位附属空间对社会开放共享，完成100公里架空线入地和杆箱整治，加强背街小巷环境治理。 上海：计划新增200个家门口养老服务站 推动居家环境适老化改造 报告表示，今年要深化养老服务改革，改建2000张认知障碍照护床位，新增200个家门口养老服务站，支持社区养老服务机构提供助餐、助浴、助医等多样化服务，加强养老护理员专业化培训，积极推动居家环境适老化改造。 上海：加大对电信网络诈骗等违法犯罪的预防和打击力度 报告表示，今年要深化社会治安整体防控体系和能力建设，实施“主动警务、预防警务”，加强矛盾纠纷源头预防和多元化解，健全扫黑除恶常态化机制，加大对电信网络诈骗等违法犯罪的预防和打击力度。 上海：推进新一轮高校“双一流”建设 扩大优质本科教育招生规模 报告表示，今年将推动基础教育扩优提质，健全与学龄人口变化相适应的教育资源配置机制，实施中小学校园餐质量提升工程。推进新一轮高校“双一流”建设，扩大优质本科教育招生规模。 上海：多措并举促进农民就业和增收 报告显示，今年要稳步推进第二轮土地承包到期后再延长30年试点。大力促进一二三产深度融合，因地制宜培育“农村+”特色产业。加快农村集体资产产权交易服务体系建设，完善农村集体经济收益分配机制。实施乡村人才“百千万”工程，深入开展农村综合帮扶，多措并举促进农民就业和增收。 上海：今年要深化建设浦东引领区 持续推进综合改革试点 报告表示，今年要深化建设浦东引领区。持续推进综合改革试点，进一步放宽市场准入，优化数据、技术、土地等要素市场化配置改革。推动跨境投融资和结算便利化，创新发展全球采购、跨境分拨等新业态新模式，深化实施全球营运商计划，吸引国际组织加快集聚。设立科创综合保税区，深入实施大企业开放创新中心计划，支持龙头企业牵头组建创新联合体，推动一批高风险高价值基础研究。配合市人大及其常委会出台新一批浦东新区法规。 上海：今年要加快建设小洋山北作业区、东方枢纽上海东站、浦东国际机场四期等重大项目 报告指出，今年要加快建设小洋山北作业区、东方枢纽上海东站、浦东国际机场四期等重大项目，建成罗泾港区改造二期。新开、加密国际航空中远程及“一带一路”航线，增强航空中转服务能力。 上海：将在电信、医疗、文旅领域落地外资大项目 报告表示，今年要落实新版鼓励外商投资产业目录，提升重大外资项目服务能级，引导和支持外资企业更多投向先进制造、现代服务、高新技术、节能环保等产业，在金融、电信、医疗、文旅等领域推动落地一批外资项目，进一步提升跨国公司地区总部和外资研发中心能级，更好保障外资企业合法权益。 上海：居民人均可支配收入达9.2万元 报告显示，2025年，上海民生福祉持续改善。居民人均可支配收入达到9.2万元、增长4.1%。 上海：过去一年外资持续“加仓” 新能源汽车、生物医药等一批重大项目落地上海 报告显示，过去一年，上海稳外贸稳外资持续加力。外贸实现逆势增长，“四象限”分类施策持续深化，贸易多元化成效明显，对东盟、共建“一带一路”国家进出口总额分别增长10.4%、12.1%。制定实施、动态优化稳外贸系列政策，加强运力、金融保险、法律、会展、知识产权等全方位服务保障，出台全国首个化妆品产业海关支持措施，促进外贸企业拓内销，推动中间品贸易、国际分拨加快发展，支持跨境电商全链路发展，“新三样”产品出口增长17.4%。吸引外资力度进一步加大，制定实施外商投资促进行动方案，加快推进新一轮服务业扩大开放综合试点，鼓励外商投资企业境内再投资，强化海外招商统筹机制，新能源汽车、生物医药等领域一批重大外资项目加快落地。港澳台、外事侨务工作取得明显成效。 上海：过去一年深入实施“模塑申城”工程 加快构建现代化产业体系 报告显示，过去一年，上海聚力落实国家重大战略任务，“五个中心”建设扎实推进。加快构建现代化产业体系，有力推进集成电路装备、零部件、材料、EDA软件等全产业链攻关，深入实施“模塑申城”工程，完善高端医疗器械、智能终端、智算云、具身智能、商业航天等产业发展政策，推进大飞机规模化系列化发展，制定实施脑机接口、量子计算、硅光、6G等领域未来产业培育方案，多措并举促进服务业创新发展，产业基础高级化、产业链现代化水平进一步提升。提高金融服务质效，推动设立国家人工智能产业投资基金、上海产业转型升级二期基金，成功落地债券市场“科技板”首批业务，开展不动产信托登记试点，启动实施跨境金融服务便利化行动，推动数字人民币国际运营中心、银行间市场数据报告库、中国资本市场协会落户，完成国泰海通证券重组更名上市，在沪持牌金融机构增加到1813家。 上海：2025年上海港集装箱吞吐量达到5506.3万标准箱、连续16年排名世界第一 报告显示，2025年，上海增强航运枢纽功能，拓展涉外海事临时仲裁适用范围，推动航贸数字化重点应用场景扩围提质放量，加快建设航运绿色燃料供应体系，罗泾港区改造二期启动建设，上海港集装箱吞吐量达到5506.3万标准箱、连续16年排名世界第一，上海机场航空旅客和货邮吞吐量分别达到1.35亿人次、453.8万吨，分别增长8.3%、7.9%。 上海：上海去年新设民营经营主体39.2万户 报告显示，2025年，上海重点领域改革协同发力。完成国企改革深化提升行动，成立大宗商品、检验检测等市级经营主体，推动设立国资并购基金矩阵、基石投资基金和全国国资首个基础研究公益基金会，完善主责主业、收入分配等制度。配合出台民营经济促进条例，制定实施民营经济高质量发展“26条”，支持专精特新中小企业发展壮大，深化“政会银企”四方合作机制，加强政企常态化沟通，全年新设民营经营主体39.2万户。完成国企采购平台接入市公共资源“一网交易”试点。制定实施全面深化药品医疗器械监管改革措施，获批国产创新药械22个。“上海标准”、“上海品牌”分别新增12项和44项，累计分别达到64项和288项。 上海：城中村改造跑出“加速度” 去年启动26个改造项目 报告显示，过去一年，上海深入推进城市治理现代化，城市更新扎实开展。城中村改造跑出“加速度”，启动26个改造项目。完成43.6万平方米小梁薄板房屋等旧住房成套改造。推动既有多层住宅加装电梯3295台。实施商办楼宇更新提升行动，启动真如、大柏树等商务单元更新，盘活处置低效产业用地30.4平方公里。 上海：2025年新增养老床位3852张、保障性租赁住房7.4万套 报告显示，2025年，上海着力加强民生建设，民心工程和民生实事全面完成。新增养老床位3852张、认知障碍照护床位3326张，新建社区长者食堂57家、家门口养老服务站336个。新增公办幼儿园托班托额3630个，实现中小学教室加装空调全覆盖。筹措供应“新时代城市建设者管理者之家”床位3.2万张，建设筹措保障性租赁住房7.4万套（间）、累计达到61万套（间）。 上海：去年新增就业64.1万人 一系列稳就业政策深化落实 报告显示，2025年，上海基本民生保障水平持续提升。深化落实一次性扩岗补助、阶段性降低职工医保和失业保险费率等稳就业政策，城镇新增就业64.1万人。完善职业技能提升梯度化补贴等机制，建设产训融合技能发展中心。渐进式延迟法定退休年龄改革平稳落地，养老金、医保、低保、最低工资等民生保障待遇标准稳步提高，服务类社会救助试点全面完成。推动家政和养老服务加快员工制转型。实施育儿补贴、女职工产假社保补贴、生育友好岗等生育支持政策，完成1%人口抽样调查。妇女儿童、残疾人关爱保障力度持续加大，民族、宗教工作不断加强。 上海：2025年日均新增科技企业超320家 新集聚海内外人才15万人 报告显示，2025年，上海大力推动科技创新，推进在沪国家实验室高质量建设，完善科技领军企业、高成长企业支持政策，优化中试平台布局，新建7家高质量概念验证平台和6家高质量孵化器，一大批科技成果加快转化和产业化，技术合同成交额达到6496.8亿元、增长24.9%，全市日均新增科技企业超过320家。深入推进高水平人才高地建设，建立超常规快速引才机制，完善高潜力青年科技人才发现培养、出入境便利“服务包”、事业单位科研人员创新创业等政策，新集聚海内外人才近15万人，引进国家级和市级海外高层次人才1630人，人才创新活力竞相迸发。 上海：2035年实现人均GDP比2020年翻一番 龚正在关于《上海市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要（草案）》的说明中指出，《纲要（草案）》提出了“十五五”时期上海经济社会发展的主要目标，到2030年，高质量发展取得显著成效，城市核心功能实现新跃升，高水平改革开放取得新突破，社会文明程度明显提升，人民城市建设持续深化，城市治理现代化水平显著提高。《纲要（草案）》还展望了到2035年的奋斗目标，在“十五五”基础上再奋斗五年，上海“五个中心”功能全面升级，重要发展指标达到国际领先水平，城市能级和核心竞争力显著提升，人均地区生产总值比2020年翻一番，基本建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市。

日前，上海市商务委等八部门联合发布《2026年上海市汽车以旧换新补贴政策实施细则》，正式启动汽车报废更新和置换更新补贴活动，个人消费者最高可获2万元补贴，政策自2026年1月1日起实施，申请截止至2027年1月10日。 图片来源：“安亭观微”微信号截图 此次补贴政策采用“个人消费者报名、公证摇号、中签获取资格”的实施方式，每位消费者在全国范围内仅能选择享受一次报废更新或置换更新补贴。摇号原则上每月一次，首轮摇号定于2月6日，未中签消费者将自动进入下一轮，无需重复报名。 补贴标准方面，报废更新补贴力度尤为突出：报废2013年6月30日前注册的汽油乘用车、2015年6月30日前注册的柴油及其他燃料乘用车，或2019年12月31日前注册的新能源乘用车后，购买新能源乘用车新车可按售价12%申领补贴，最高2万元；购买2.0升及以下排量燃油乘用车则按售价10%补贴，最高1.5万元。置换更新方面，换购新能源乘用车按售价8%补贴（最高1.5万元），换购燃油乘用车按售价6%补贴（最高1.3万元）。 申请需满足多项条件：旧车需在2025年1月8日前登记在申请人名下，2026年内完成报废或转让；新车需在上海开具销售的发票并办理注册登记，相关凭证均需在2026年内取得。中签消费者需按更新类型提交对应材料，报废更新可通过“汽车以旧换新”小程序等渠道申请，置换更新可通过“上海商务”微信公众号等平台办理。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本文分为两部分，一是政策基础解读，二是从交易视角分析对EV的影响 一、政策基础解读 在全球供应链重塑的大背景下， 美国总统唐纳德·特朗普于2026年2月2日正式启动名为“Project Vault（金库计划）”的战略性关键矿产储备项目，宣布投入约120亿美元的启动资金，以建立美国历史上首个针对关键矿产的商业储备机制 。该计划拟通过由美国进出口银行（Ex-Im Bank）提供高达100亿美元贷款，与约16.7亿美元私人资本共同出资，面向汽车制造商、科技企业及其他下游产业采购并储备包括稀土元素、镓、钴、锂、镍等一揽子关键金属材料，以抵御突发性供应中断和价格剧烈波动，提高美国制造业在电动汽车、电池、先进电子设备及国防装备制造中的原材料安全。 这一“矿产版战略石油储备”式布局明显植根于特朗普政府对供应链安全的整体战略：过去美国对诸多关键矿产高度依赖外国进口，特别是中国在稀土及部分关键金属的生产与深加工上占据全球主导地位，这种依赖在2025年中国曾短暂限制出口后暴露出巨大的脆弱性。 Project Vault借鉴战略石油储备（SPR）运营模式，计划构建至少相当于约60天工业原料需求的库存缓冲，以降低市场断供风险并增厚价格震荡的缓冲层 。 战略设计具有明显的“联邦支撑+私营参与”特征。不同于传统国有库存体系， Vault计划通过公私合营（PPP）机制吸纳汽车巨头、科技企业及大宗商品交易商参与资源采买、库存管理与分配，为下游企业提供按需提取、价格锁定等商业服务，从而避免企业自行大规模库存带来的资金压力与价格风险 。这一运作模式在美国矿产市场尚属首次，反映出政府在产业政策中融合市场化机制的尝试。 在政策推动下，美国稀土及关键矿业相关公司的股价在消息公布后普遍上扬，反映市场预期政策将推动国内矿业需求与投资热情提升。这也从另一方面表明，Vault计划不仅是国家安全工具，更可能成为提振本土矿业与下游制造业的重要信号。 然而，从长远看，这一战略面临结构性挑战与实际执行风险：美国自身虽具有部分关键矿产资源，但国内加工与深加工能力仍无法完全替代现有外部供应，尤其是稀土元素的冶炼与精细分离高度依赖国外设施；此外，矿产开采与加工本身具有高资本、长周期和环保争议等特点，这意味着即便储备机制建立，供应链多元化的实际成果仍需多年才能显现。 在地缘政治层面，Project Vault也将在中美竞争框架下引发更广泛影响：随着美国试图削弱对中国关键矿产供应的依赖，同时拉拢包括澳大利亚、加拿大等盟友开展矿产供应链合作，这一行动有望促使全球矿产供应链形成以“ 价值链安全 ”为核心的新格局，但也可能加剧大国之间在资源领域的战略竞争与贸易摩擦。 总体来看，特朗普的120亿美元矿产储备计划不仅是一次财政性策略部署，更标志着美国在全球供应链安全、经济结构韧性与高技术竞争战略方面的新篇章，其成效将成为未来全球关键矿产市场与产业布局的重要观察指标。 二、金库计划在EV供应链里对应的交易动作是什么？（分析背景: 我们乐观假设美国新能源汽车产业将来某天仍会向上发展） 1）先定性：Project Vault不是“买矿”，而是把关键矿产从商品变成“准战略资产”，从而重写风险溢价 特朗普在2026年2月2日宣布的Project Vault，规模约120亿美元，结构上是Exim提供约100亿美元融资 + 私营资本约20亿美元，并由Traxys、Mercuria、Hartree等交易商负责采购与运维，目标是形成约 60天 应急库存，并向会员企业提供“ 紧急取用/锁价 ”式的供应保障。这意味着 关键矿产的定价里，将长期嵌入一个新的买方——“国家背书的、在压力时刻不计短期收益的库存需求” 。这不是一次性利好，而是在供给冲击尾部风险上加了一道“put”，并改变了产业链中谁承担波动。 2）为什么它对新能源汽车（EV）是核心：它等价于给EV供应链提供“政策化库存保险”，并与IRA的合规约束形成耦合 EV端之所以最敏感，是因为 电池材料占整车BOM的权重高、价格弹性大 ； 当合规门槛提高、而美国本土加工能力仍不充分时， 车企的真实风险不是“买不到矿”，而是“买到的矿不合规、导致补贴失效（当然现在都没有补贴了...但依然为我们指明方向）→需求与定价模型崩” 。Project Vault把“合规原料的可得性”变成国家级项目，等于在补贴制度的关键节点上补了一个合规供给缓冲池。尽管美国联邦层面的新能源车购车税收抵免已经于去年终止，但我们仍然可以从IRA30D的内容以及后续美国的一系列动作中瞥见电池关键矿产来源合规的重要性。原先的法规中，$3750的补贴如果要拿到的话，电池中的关键矿产必须来自以下地区之一：①来自美国本土；②与美国有自由贸易协定的国家，且合规比例要求逐年提高（2025：60%）。因此美国现在非常着急搞“金库计划”、本土矿产和盟友供应链。另外美国的FEOC条款还设置了红线，如果电池使用了“受关注外国实体（例如中国）”的关键矿产或组件，将直接失去补贴资格。 3）最关心的不是“需求增加”，而是“波动被谁吸收”：电池材料的利润池可能从上游向中游/下游再分配 传统周期里，锂/镍/钴等材料的超级利润往往出现在供给约束期，上游通过现货与短单吃掉波动红利；下游（电池/整车）被动承压。Project Vault的“库存+金融”设计（会员费、紧急取用、锁价式机制）在逻辑上更像：把一部分价格波动从产业链转移到库存载体（含政府融资）上，让下游获得更稳定的输入成本与更高的产能利用率可预期性。 如果这一机制持续并扩容，长期结果可能是：上游的“危机溢价”被压缩，而拥有合规供应与制造能力的中游（北美加工、北美电池）与下游（合规车型）获得更稳定的利润率区间。从交易角度来看：这是一个波动重分配事件。 4）关键传导链条：它最先影响的不是锂，而是对美国（或除中国以外的其他国家）而言“最卡脖子、最合规难”的环节——石墨/稀土/镓等 新闻里提到储备矿种覆盖稀土、锂等，并提及镓等关键材料。 但从EV产业链可交易的“瓶颈优先级”来看，真正的短板通常是： 负极（天然/人造石墨）：合规与加工集中度更高、替代弹性弱； 稀土永磁（驱动电机链）：地缘风险溢价高度敏感； 以及部分“关键小金属”（如镓）更多影响高端电子与国防，但会通过更广义的“关键材料风险偏好”影响资本开支与库存行为。 因此可以把金库计划理解为：美国在最脆弱的节点上引入了“政策买盘”与“应急供给看跌期权”——市场对这些品类的尾部风险定价可能先变。 5）“库存=买盘”只是表层，更深的是：它把交易商拉进来，意味着未来可能出现“ 政策—库存—套利 ”三角结构 Project Vault明确由交易商负责采购与运营。 当库存机制与交易商深度绑定，价格信号可能出现两类变化： 第一，期限结构可能更容易出现“政策性backwardation/contango管理”——政府/会员更在意供应安全与稳定性，可能在紧张期愿意为近月付更高溢价；而在宽松期以融资成本为锚压低库存持有成本。 第二，基差与地区价差会更重要：只要“合规来源”被制度化，北美合规材料与非合规材料之间可能形成更稳定的价差带，这给相对价值策略提供空间（例如：合规链条相关资产 vs 非合规链条相关资产）。 6）对美国EV企业的“二阶效应”：Project Vault在提高补贴确定性的同时，也可能改变车企的技术路线选择 当“合规供应”成为政策工程，车企在化学体系选择上会更现实：不是谁成本最低，而是谁的合规供应更可控、波动更低。这会强化美国市场对某些路线的偏好（例如高镍、低钴/无钴、硅基负极、回收材料占比提升等），因为这些路线更容易被“盟友资源+北美加工+回收”组合满足；而高度依赖单一加工中心的环节将被系统性“去风险”。这会体现在：资本开支流向、供应协议条款、以及车企对电池供应商的议价结构中。 7）“政策可持续性”风险定价：这个计划本质上在做“国家资产负债表的商品化”，关键看两点 从Reuters/FT披露的结构看，Exim提供大额融资，私营部门以会员/资本方式参与，计划被描述为长期并可能盈利。我们把它拆成两条可检验的假设： （1）规则的可信度：库存释放/补库机制是否透明？是否会被政治周期化（选举/通胀）干预？一旦市场认为“政策put不可靠”，尾部风险溢价会迅速回归。 （2）合规供应扩张速度：库存只能解决“短缺时刻”，不能替代加工能力。若北美加工扩产慢，库存将变成“越用越贵的稀缺品”，反而抬升合规价差并压制EV渗透率。 因此交易上要同时盯：政策执行细则、会员机制、采购清单、以及北美加工项目的投产节奏。 8）交易框架 第一类：相对价值——做“合规链条”相对于“非合规链条”的价差（资产层面可映射为：北美加工/回收/合规矿源受益的公司 vs 依赖单一加工中心的公司）。 第二类：波动交易——把Project Vault当“降低尾部风险”的结构性变量：对那些过去最怕断供/矿价暴涨的EV与电池环节，隐含波动率可能系统性下移；相反，上游纯周期品的波动溢价可能被压。 第三类：事件驱动——重点盯催化剂：新增“关键矿产贸易俱乐部”成员、采购清单与节奏、会员名单扩大、以及任何与中国出口管制相关的反制升级。Reuters提到美国将宣布更多国家加入相关贸易安排。 这些事件会决定“政策put”的可信度与市场反射速度。 9）对中国与全球EV链的外溢：供需基本面暂时不改，“地缘合规”将成为长期定价因子 对全球EV产业而言，Project Vault更像是把供应链分成两套定价体系：合规链条获得更稳定的融资与需求，而非合规链条在进入北美市场时承受更高的政策折价。短期内中国供应链的成本优势不会被立刻抹平，但中长期北美市场会用“规则+库存+融资”把成本差距部分对冲掉，从而改变跨区域EV竞争的收益函数。 尽管美国大而美法案（OBBBA）取消了新能源车的税收抵免之后，美国的新能源车销目前十分疲软，但我仍然相信这样的一个分析链路仍然具有参考意义，如果我们进一步去看美国不同州对于NEV发展的态度以及加拿大最新的政策，亦或是北美储能市场，我们依然可以以同样的思路去寻找目前的波动环节。 杨玏 SMM 锂电池分析师 +86 13916526348

【丰元股份：公司黏土提锂中试线项目拟达到的目标核心是获得黏土型锂矿提锂的关键技术】 2月2日，丰元股份在互动平台回答投资者提问时表示，公司黏土提锂中试线项目拟达到的目标核心是获得黏土型锂矿提锂的关键技术，为进一步工程化生产提供支持，相关信息请关注公司披露的定期报告。目前公司的主营业务为锂离子电池正极材料业务及草酸业务，未涉及碳酸锂生产业务。 【国轩高科：2025年净利同比预增107%-149%】 国轩高科(002074.SZ)公告称，公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为25亿元-30亿元，比上年同期增长107.16%-148.59%。公司2025年度业绩与上年同期相比实现增长，受益于新能源汽车及储能市场需求的快速增长，公司新一代高能量密度磷酸铁锂电池产品销量同比大幅提升。公司坚定推进国际化战略，在深化与战略客户合作的同时，积极开拓新业务、新客户和新市场，客户结构和产品结构持续优化。同时，随着公司优质产能不断释放，规模效益逐步显现，确保未来有能力交付更多战略客户的批量订单。公司深度贯彻落实精益制造理念，重视管理提升，加强费用控制，本年度盈利能力有所提升。公司早期持有的奇瑞汽车（股票代码：HK.9973）股份因其港股上市，整体公允价值变动收益约17亿元，上述事项属于非经常性损益。 【广东：支持广州、深圳、横琴等地区推进智能网联汽车道路测试和示范应用】 广东省发展改革委印发《广东省2026年优化市场化一流营商环境工作方案》。其中指出，便利新业态新领域市场准入。实行市场准入负面清单之外“非禁即入”，深入实施深圳、横琴、广州南沙放宽市场准入特别措施。优化低空领域市场准入环境，建设军地民低空空域协同管理机制，完善通用机场、无人机起降场等低空基础设施体系。支持广州、深圳、横琴等地区推进智能网联汽车道路测试和示范应用，推动跨区域道路测试结果和牌照互认。推广智能网联汽车在无人配送、景区接驳、物流运输、智能环卫等场景的应用。支持有条件的地区放宽医药和医疗器械市场准入限制，完善各类新药与医疗器械新技术研发、应用管理标准。积极培育游艇业等海洋经济新业态，推动粤港澳游艇“自由行”。（财联社） 【九部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》 鼓励各地增加春节期间消费品以旧换新补贴数量】 商务部等9部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》。其中提出，鼓励各地增加春节期间消费品以旧换新补贴数量，加大线下实体零售支持力度，动员企业春节期间持续开展汽车、家电、数码和智能产品相关展销活动，引导企业打造智能终端等产品体验专区，对到店体验消费者给予更多优惠，加大政策解读和线下体验式消费宣传力度，营造浓厚换新氛围。（财联社） 【加州推进新排放法规并拟推2亿美元电动车激励计划】 加利福尼亚州空气资源委员会主席Lauren Sanche表示，加州政府官员正与底特律三大汽车制造商举行会谈，讨论下一阶段温室气体排放监管方案。此外，加州州长加文·纽森计划于2月初宣布一项总额2亿美元的电动汽车激励计划，以弥补去年10月特朗普政府通过《大而美法案》取消联邦电动车税收抵免后留下的政策空缺。（财联社） 【马斯克：特斯拉实现干电极电池规模化生产 在锂电池生产技术上是一项重大突破】 马斯克在社交平台表示：“实现干电极工艺的规模化生产，这在锂电池生产技术上是一项重大突破，难度极高。祝贺特斯拉工程、生产和供应链团队以及我们的战略合作伙伴供应商取得的卓越成就。”特斯拉回应称，干电极制造工艺可降低成本、能源消耗和工厂复杂性，同时显著提高可扩展性。（科创板日报） 相关阅读： 磷酸铁涨价500元却“无利可图”？一场被成本吞噬的价格狂欢【SMM分析】 日本出光兴产idemitsu硫化物固态电池布局 启动百吨级中试装置2027年丰田量产车【SMM分析】 天齐锂业：泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目产出首批符合标准的化学级锂精矿产品 本周钴市场持稳运行 电解钴周初上涨8000元 多家产业链企业业绩预喜【周度观察】 【SMM 分析】2026年1月碳酸锂回顾：资金情绪与节前备货共振，碳酸锂上演冲高回落行情 【SMM分析】储能容量补贴纲领性文件“114号文”落地 【SMM分析】锂电产能出海热潮 【SMM分析】携手开启绿色能源新篇章 【SMM分析】新增160GWh！国家能源局公布2025年储能装机 【SMM分析】SQM季度盈利创两年新高 2026年01月固态电池分析：“量产前夜”的技术验证与产能爆发关键年【SMM分析】 【SMM分析】Core公司资产状况显著改善 持有锂矿库存并完成新股融资 重启Finniss项目计划获重大优化 【SMM分析】 澳矿Kathleen Valley2025年Q4地下转型见效：产量增 成本降 库存加速变现 【SMM分析】本周三元市场成交情绪整体回暖 【SMM分析】三元前驱体抢出口增量不及预期 厦钨新能固态电池布局 2.78亿端能源材料创新中心封顶【SMM分析】 2025下半年锂价回升 两大锂企业绩同日预喜 一扭亏一净利预增超130% 2025年12月电池材料进出口数据出炉 碳酸锂进口同比减少 全年有何表现【专题】 【SMM分析】新能源车第二增长曲线：汽车人，变形 【SMM分析】成本倒逼下的价格博弈：314Ah储能电芯市场走势分析 【SMM分析】新能源车出口结构变化：为什么 PHEV 比 BEV 更好卖？ 【SMM分析】锂价回调引发连锁反应 废旧电芯回收市场涨势趋缓 【SMM分析】Sigma 锂业：增售10万吨高纯度锂矿细粉 矿山复工按计划推进 严正回应不实报道

2月伊始，国内新能源汽车市场的2026开年“成绩单”陆续揭晓。 整体来看，由于今年1月是完整销售月，并未受到春节假期影响，且工作日明显多于去年同期，因此整体数据同比微增，但环比数据仍然大幅下降。 乘联会近期表示，2026年新能源汽车购置税补贴由全额免征调整为减半征收，这一变化引发了年初消费者与厂商的博弈，导致新能源消费者观望情绪较重，叠加1月天气寒冷，年前首购用户价格敏感需求占优等多重因素，新能源市场热度相对较低，预计1月渗透率将为阶段性低点。市场正从强政策刺激，逐步过渡至依靠产品力与常态化消费节奏的新阶段。 小米拿新势力交付冠军 零跑交付环比几近腰斩 1月，小米汽车交付量超过39,000辆。在此前直播中，小米创办人、董事长兼CEO雷军宣布小米汽车2026年全年交付目标55万辆。 1月，零跑汽车（09863.hk）全系交付达32,059辆，同比增长27%。 1月，理想汽车（LI/02015.hk）交付新车27,668辆。截至2026年1月31日，理想汽车历史累计交付量为1,567,883辆。 1月，蔚来（NIO/09866.HK）公司交付新车27,182辆，同比增长96.1%。截至目前，蔚来公司已累计交付新车102.48万辆。 1月，小鹏汽车（XPEV/09868.HK）共交付新车20,011辆。 1月，极石汽车交付1028辆，销量同比涨幅近100%。 相比于2025年12月的繁荣，2026年1月新势力交付量环比明显下滑，以零跑汽车为例，2025年12月交付量超6万辆，近乎腰斩，零跑2026年定下的破百万销量目标，压力山大。 小米汽车交付量下滑幅度较小，网络舆论环境并未太多影响交付表现，随着新一代SU7即将发布，且大型SUV也正在加快测试，后续或将再次助推销量增长。 1月8日，小鹏汽车召开新春发布会，4款全新车型集中亮相，但市场反响平平，高端智驾芯片收费一事也让其再度陷入舆论风波。值得一提的是，跟随小鹏汽车董事长何小鹏15年的产品中心副总裁陈永海，也于2025年12月正式离职，这家新势力车企再次陷入复杂局面。 新能源品牌竞争加剧 大部分表现不如新势力 1月，吉利银河品牌销量82,990辆。 1月，鸿蒙智行累计交付57,915辆，同比增长65.6％。 1月，极氪汽车销量23,852辆，同比增长99.7%；领克新能源销量17,410辆，同比增长12%。 1月，昊铂埃安BU累计销量23,591辆，同比增长63.9%。 1月，岚图汽车交付10,515辆，同比增长31%。 1月，奇瑞icar销量3,419辆。 1月，欧拉汽车销售2027辆，历史累计销量达55.98万辆。 1月份，作为对标比亚迪王朝丨海洋的吉利银河品牌，凭借更为科技的设计风格以及性价比，销量表现依旧亮眼。 而在问界的强势拉动下，鸿蒙智行始终保持高位销量，但其余四界表现仍不够理想，合计交付量仅一万余辆。近期，原比亚迪腾势方程豹事业部总经理赵长江官宣加入智界汽车担任营销总经理，首发产品将是鸿蒙智行首款MPV，或许能将智界品牌再推上一个台阶。 极氪与领克表现比较稳定，目前领克品牌也正在积极进行新能源转型，目前新能源占比已达60%。 比亚迪方程豹继续发力 奇瑞新能源增速稳居前列 1月，比亚迪（002594）累计销量达210,051辆，其中，王朝丨海洋销量177,522辆；方程豹销量21,581辆；腾势销量6002辆；仰望销量413辆。 1月，吉利汽车（00175.HK）新能源销量124,252辆，同比增长3%，新能源销量占比46%。 1月，奇瑞集团（09973.HK）新能源销量达52,131辆。 1月，赛力斯（601127）新能源汽车销量43,034辆，同比增长140.33%。 1月，长城汽车（601633）新能源销量达18,029辆。 1月，北汽新能源销量达8073辆，同比增长11.83%。 车企方面，比亚迪继续以超21万的月销断崖式领先，目前比亚迪王朝丨海洋有诸多新车蓄势待发，方程豹凭借钛7车型继续保持飞速增长，预计后续会再创销量新高。 吉利方面新能源销量表现稳定，其中银河品牌占据大部分销量来源，极氪领克持续发力，且领克新能源占比也已达60%，新能源转型效果明显。 而作为标准理工男的奇瑞汽车，近两年新能源转型增速也稳居前列，但自主新能源品牌始终没有打开销路，市场存在感愈发降低，在推动智界品牌上升的同时，也需发力星纪元、icar等新能源品牌的建设。 乘联会表示，目前，国家报废补贴已经落实，但购置税补贴退坡产生了一定的透支效应，各省份以旧换新补贴仍在逐步落实中，导致消费者观望情绪较为浓重，终端市场仍存不确定性。 值得一提的是，近期随着特斯拉“7年低息”购车方案的推出，目前国内新能源车企已相继打响“金融战”，小米、理想、蔚来、小鹏、岚图等多家车企已先后跟进“7年低息”等贷款方案，虽都未做到比特斯拉方案年化费率低，但相比于普通贷款而言，利息已经大幅下降，或进一步促进销量的增长。

锂矿： 本周初，碳酸锂价格环比上周有所下滑，带动锂矿价格同步下跌。 当前，上游矿山出货情绪不强；贸易商逢春节前，活动频率有所减弱；下游前期备货较为充足，当前情况下减少谈新单。因当前碳酸锂价格有所下探，存在一定点单情况。整体来看，锂矿价格随碳酸锂价格有所下滑。 碳酸锂： 本周初氢氧化锂价格环比上周有所下滑。 碳酸锂价格与矿价有所下跌，带动市场情绪回落。当下，上游惜售情绪持续，拒不报价情况增多；下游部分厂家此前有一定节前备货行为，当前情况下有小幅散单询盘动作，但接受价位环比上周有所降低，需求情绪有所减弱，带动了市场价格的下跌。 氢氧化锂： 本周，氢氧化锂周内区间震荡。 供应端，个别头部锂盐厂仍处检修期，市场供给持续偏紧。市场情绪上，锂盐厂在高位震荡下放货意愿一般，尤其在价格波动期间，多选择暂停对外报价以观望市场；需求端，部分三元材料厂生产上有持续的散单采购需求，在当前震荡之下有择机买货动作，带动市场价格不断上抬。短期来看，氧化锂价格持续相对高位运行。 电解钴： 自上周五起电解钴盘面价格出现大幅回调，现货价格跟跌。 供应端，冶炼厂出厂价维持不变，盘面下跌过快，多数贸易商暂停报价。需求方面，价格高波动下企业担心价格继续下跌，叠加多数企业已在前期完成年前备货，采购意愿偏低，市场仍显清淡。本轮电钴价格下跌，主要还是收到宏观利空情绪以及其他金属下跌拖累，短期内钴中间品原料仍无法到港，原料偏紧的基本面未改变，价格仍存在支撑。 中间品 ： 本周一钴中间品价格继续维持在25.5~26.0美金/磅范围内。 供应端，市场可流通货源有限，持货商挺价坚决。需求端，当前原料成本下，冶炼厂重回成本倒挂状态，企业维持刚需采购。出口消息方面无更新，各企业的出口流程继续稳步推进，预计2026年1月底至2月初多数矿企均能实现出口。但当前非洲当地物流紧张，运输周期较预期延长，首批中间品到港或在4月下旬以后，大批量到港将更为缓慢，国内中间品结构性偏紧格局短期难以扭转，价格仍存上行驱动。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周一硫酸钴市场基本无变化，维持清淡运行。 供应端原料成本支撑下，主流冶炼厂继续挺价，仅个别贸易商及冶炼厂在年底回笼资金压力下，小幅降价出货，但整体量级有限，未形成价格拖累。需求端，临近年底多数下游企业已在前期完成备货，采购意愿偏弱。整体来看，市场成交仍显清淡，但在上游原料成本的有力支撑下，预计短期内硫酸钴价格仍将呈现“易涨难跌”的格局。 周一氯化钴市场延续清淡格局，交易氛围较上周无明显变化。冶炼厂与回收企业的主流报价仍坚守在11.5万元/吨上方，不过，也有部分企业为在春节前回笼资金，报价略低于此水平。尽管终端电芯厂存在因出口政策变化的赶工需求，但鉴于多数企业前期原料备货充足，且当前氯化钴价格持续处于高位，市场实际采购意愿普遍不强。随着春节临近，物流运输即将暂停，预计节前市场将维持整体冷淡、有价无市 钴盐（四氧化三钴）：  周一四氧化三钴市场整体运行平稳，头部企业报价维持在37.0万元/吨。 成交按电压品级分化明显：高电压产品成交于36.5万-37万元/吨区间，而低电压产品则落在36万-36.5万元/吨。从供应端看，头部一体化企业虽能保障四氧化三钴的稳定供应，但其钴中间品原料库存已显紧张，外采钴盐比例持续上升。需求端则呈现“长单稳定、散单稀少”的特点，下游需求虽有支撑，但市场新增采购有限。预计春节前，价格将以高位持稳为主。 硫酸镍： 2月2日，SMM电池级硫酸镍指数价格为32078/吨，电池级硫酸镍的报价区间为31800-33000元/吨，均价较昨日有所下滑。 从成本端来看，大宗商品市场恐慌出货，镍价大幅下行，硫酸镍生产即期成本有所回落；从供应端来看，由于近期镍价整体处于高位，部分镍盐厂商受到原料成本上涨预期影响仍有较强挺价情绪；从需求端来看，临近春节，部分厂商已备齐春节原料，面对高波动镍价以观望为主，对高价镍盐接受程度较弱。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.9，下游前驱厂采购情绪因子为2.7，一体化企业情绪因子为2.5（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，若镍价进一步下滑，成本支撑力度或将走弱。 三元前驱体： 周初，三元前驱体价格有所回落。 原材料方面，硫酸钴价格暂时持稳，硫酸锰价格小幅上涨，而硫酸镍受纯镍价格下行影响出现明显下滑。散单市场方面，当前厂商折扣水平变动不大，与上周基本持平。在长协订单方面，目前大部分厂商签订的执行周期较短，多以一个月或一个季度为主。当前已进入2月，虽已到商谈新一轮价格的窗口期，但由于临近春节，部分下游正极厂倾向于在节前维持原有折扣水平。结合原材料价格在2月预计与1月相比变化不大，预计2月长协折扣亦将保持稳定。生产方面，部分中小型厂商计划在春节前完成最后订单后停产休息；部分头部厂商因需求回落，生产节奏略有放缓；但同时也有部分厂商因抢出口而继续保持较高的生产强度。整体来看，2月前驱体行业将进入传统淡季阶段。 三元材料： 周初，三元材料价格出现明显下滑。 原材料方面，受盘面波动影响，碳酸锂价格大幅回落，氢氧化锂亦随之明显下跌；硫酸钴价格持平，硫酸镍受金属盘面价格扰动同样大幅下行，硫酸锰则小幅上涨。尽管当前原材料价格将至阶段性低位，但整体成交量并未显著放大。这主要是由于部分厂商存在追涨杀跌心态，周初多持观望态度；此外，部分厂商已在上周价格回调时进行了一定备货，节前采购需求有限，因而成交暂时较为平淡。需求方面，预计2月中高镍材料需求将出现较明显回落，部分厂商也陆续启动常规检修，整体生产节奏有所放缓。虽然少量厂商仍有抢出口动作，但其带来的订单增量不及此前预期。总体来看，2月仍是三元材料的传统淡季。 磷酸铁锂： 本周磷酸铁锂价格受碳酸锂价格回落影响，整体下降约730元/吨，SMM碳酸锂价格在本周大幅下降约3000元/吨，生产方面，本周铁锂企业生产仍然较积极，整体表现和上周差不多，生产意愿强，下游需求端，近期在出口退税政策退坡影响下，动力储能电芯需求未有太大减量。 展望2月，储能需求佳，但车销表现预计减弱，动力电芯订单或将下滑，叠加2月天数减少约10%，预计2月排产降受较大影响。 磷酸铁： 本周磷酸铁整体价格较上周有所抬高，整体上涨约75元/吨。 本周磷酸铁企业正积极与下游材料厂积极谈判2月价格，上游企业进一步抬涨意愿提高，但目前仍处在博弈阶段，一月整体成交价格普遍在1.14万元~1.16万左右，预计二月将提高至1.17-1.18元/吨。原料方面，受硫磺价格影响，磷酸价格在本周涨价约100-150元/吨，亚铁价格上涨约50-100元/吨，铁块价格较稳。生产方面，与磷酸铁锂订单保持一致，本周磷酸铁生产积极，但有部分磷酸铁企业出现检修，减产情况，行业整体产量减量不大。伴随下游订单减少，预计二月磷酸铁产量将有明显下降。 钴酸锂： 周一钴酸锂价格出现小幅波动，主要驱动力来自上游碳酸锂的价格变化。 目前，正极厂家对常规型号产品的报价已普遍至40.0万元/吨以上，其中高电压钴酸锂的报价最高已触及42万元/吨。需求层面，虽然1月是传统淡季，但受出口退税政策影响，主流厂商排产情况略好于此前预期；不过，随着2月春节假期临近，各家企业已普遍下调排产计划。综合来看，预计2月钴酸锂价格将保持稳定，难有大幅波动。 负极： 本周，国内部分人造石墨负极材料价格延续平稳运行态势。 尽下游需求小幅走弱，但原料焦价格高位坚挺，对人造石墨负极材料形成显著成本支撑，冲抵人造石墨负极材料的下行压力。展望后市，需求放缓将致使负极企业开工率同步回落，然而加工费用维持稳定，叠加原料价格预期走高，预计后续人造石墨负极材料价格仍以平稳运行为主。 本周，当前行业生产成本持续处于高位，同时市场供过于求的格局尚未改善，天然石墨负极材料价格维持平稳运行态势。后市展望，市场进入成交淡季需求预计有所下滑，但上游原料供应收紧预期将进一步推高生产成本。综合多方面因素判断，天然石墨负极材料价格短期内整体难现大幅走低趋势。 隔膜 ： 隔膜市场价格整体持稳。从具体报价看，湿法隔膜中高端产品价格坚挺：5μm（5μ+2μ涂层）报价1.56-1.86元/平方米，7μm（7μ+2μ）主流报价1.07-1.25元/平方米，9μm（9μ+3μ）报价1.06-1.24元/平方米。 进入2月，动力与储能需求明显回落。原材料价格上涨抑制了部分需求，加之春节期间电芯厂已完成备货，干湿法隔膜厂也将普遍停产，预计市场整体交易将明显趋冷。 电解液 本周电解液市场价格有所下降。 从成本端分析，下游市场需求偏弱，使得电解液企业原料采购意愿走弱；同时，六氟磷酸锂、VC、FEC 等核心原材料的供应紧张局面已得到明显缓解，多重因素共同推动相关原料价格下行。随着成本端压力逐步释放，原料降价效应也逐步传导至电解液产品端，电解液价格随生产成本下移进而有所下调。从需求端来看，当前行业正处于传统需求淡季，叠加此前车辆购置税减半政策带来的需求提前透支，近期新能源汽车销量出现明显回落，进而导致动力电芯整体排产下调。尽管储能电芯需求保持平稳，但电芯整体产量仍呈下行趋势，最终使得电解液整体需求有所走低。从供应端来看，电解液行业整体仍延续以销定产、按需排产的生产策略，下游电芯厂商订单量持续缩减，直接带动电解液企业开工率有所下调，行业整体产量同步回落。综合供需格局的变化及成本端的波动趋势判断，短期内电解液市场价格预计将有所下降。 钠电： 近期钠电行业整体运行态势平稳。 时值1月下旬临近月底，手握有效订单的钠电企业正全力推进生产工作，一方面加快当期订单的生产与发货进度，保障交付效率；另一方面提前备货，为春节后的订单需求做好原料与成品储备。受春节假期影响，2月多地物流将阶段性停运，多数钠电企业计划暂停生产，行业整体产量与出货量都会受到显著影响。叠加当前碳酸锂价格持续波动，钠电产业链上下游对2026年行业发展预期乐观、市场信心充足，新增订单承接与产能规划，大多集中安排在一季度之后逐步落地。 回收： 本周硫酸钴价格持稳，碳酸锂、硫酸镍价格振荡运行。  本周，分三元及铁锂材料类型来看，铁锂湿法端：以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为6950-7300元/锂点，价格环比上周小幅上行，且近几日因碳酸锂价格振荡运行，本周铁锂黑粉整体价格趋势以振荡为主。随着时间步入一月后半旬，多数下游铁锂湿法企业已于前几周完成备库，市场成交非常清淡，仅有少量补库行为。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为78-80.5%，较上周折扣系数环比持平，而锂系数在78-80.5%，现在镍钴锂三个系数基本都在同一折扣。目前，虽盐价上涨，但同步的黑粉系数和黑粉价格也持续上涨，因此利润相较上涨并未有太大改善。 下游与终端： 本周，直流侧电池舱的价格有所上扬，原材料价格急剧飙涨，带动5MWh直流侧平均价格小幅上扬至在0.451元/Wh，3.44/3.72MWh价格进一步提升定0.438元/Wh。 1月28日，内蒙古能源集团察右前旗50万千瓦风光实验实证项目300MWh储能系统采购中标候选人公示。开标信息显示，共有12家储能企业参与投标，最终许昌许继电科储能、许继电气、中天储能3家入围中标候选人，投标单价约为0.3707-0.4057元/Wh。  招标信息显示，该项目位于内蒙古乌兰察布，规划打造500MW风光储新能源基地，其中风电400MW、光伏100MW，储能项目建设300MWh，其中储能电池采用全新磷酸铁锂电池，另外场内配套建设1座220kV升压站及其220kV送出联络线，通过220kV线路接入天皮山220kV变电站。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【天齐锂业：泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目于2026年1月30日生产出首批符合标准的化学级锂精矿产品】天齐锂业公告称，经过初步调试，泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目于2026年1月30日生产出首批符合标准的化学级锂精矿产品。后续，项目将加紧进行产能爬坡，争取按计划完成项目达产后续工作。同时，公司将持续调试和优化该项目，以实现产品的连续稳定生产。该项目的完成为公司国内外各锂化工产品生产基地提供持续且充足的原料保障，有助于实现公司产能与资源的高效匹配，增强产业链上下游的协同效应，有望进一步提高公司的盈利能力。（财联社）  【东风半固态电池首搭奕派 续航超1000公里】东风集团旗下东风奕派营销事业部总经理余岳峰今日透露，奕派满血华为高性能轿跑将首搭东风自研混合固液电池，续航里程超1000公里，计划今年下半年开启交付。（财联社）  【九部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》 鼓励各地增加春节期间消费品以旧换新补贴数量】商务部等9部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》。其中提出，鼓励各地增加春节期间消费品以旧换新补贴数量，加大线下实体零售支持力度，动员企业春节期间持续开展汽车、家电、数码和智能产品相关展销活动，引导企业打造智能终端等产品体验专区，对到店体验消费者给予更多优惠，加大政策解读和线下体验式消费宣传力度，营造浓厚换新氛围。（财联社） SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

SMM02月02日讯， 核心观点：近期磷酸铁吨价上涨500元，看似利好，但成本分析揭示了残酷真相：其中409元被原料涨价吞噬。铁源、磷源价格受硫磺供应紧张推动全线走高，硫酸亚铁更因钛白粉减产而供应趋紧。本轮涨价本质是成本传导，企业实际利润改善微乎其微，凸显其在产业链中的被动地位。 用行业流行的话说：涨价革命的果实被硫酸亚铁它们窃取了！ 小文章，只有一个话题，磷酸铁的价格涨在哪里了？就是磷酸铁最近因市场原因而价格上行，单吨含税到厂价从2025年12月底的11100元至2026年01月底的11600元，涨500元/吨。 磷酸铁价格情况：盼望已久的500元！ 看一下，价格上涨了，磷酸铁企业到手的钱去了哪里？以铵法工艺为例，看成本变化。 其原料价格变化： 成本涨409元，到手的500元，很快花在了原料上 。 简单计算一下，2025年12月底至2026年01月底两个时间节点的原料单吨价格和对磷酸铁成本影响情况。 铁源：硫酸亚铁650元至760元，涨110元，成本涨264元。 磷源：磷酸7250元至7275元，涨25元；工业一铵6700元至6875，涨175元。成本涨145元。 磷酸铁综合成本涨409元/吨。 根源在哪里？ 成本上涨的根源之一硫磺： 3780元至4215元，涨435元。影响磷源加工成本和硫酸亚铁成本。 成本上涨的根源之二硫酸亚铁： 硫磺推动硫酸价格上行，带动钛白粉行业加工成本上行，叠加钛白粉行业开工率不足而副产品硫酸亚铁产量受到影响。 2026年，硫磺市场呈现全球性供应紧张格局。其核心矛盾在于：需求持续扩大，而供应端因炼厂产量增速显著低于需求增速，导致供需缺口持续存在。 这一宏观态势对下游产业链产生了连锁影响。磷化工行业从矿中提磷资源主要方式是使用硫酸为原料，硫磺上涨导致处理每吨磷矿石成长上升。 硫酸亚铁作为钛白粉生产的副产品，其产量受到两大主因的压制：一是终端需求疲软，钛白粉的主要消费领域房地产行业持续下行，同时其出口受国际新增产能竞争影响而减弱；二是成本与工艺变革，硫磺价格高企大幅推高了传统硫酸法工艺的成本，促使行业产能结构向不副产硫酸亚铁的氯化法工艺倾斜。在这双重因素驱动下，钛白粉整体产量下行，进而导致其副产品硫酸亚铁的产量同步下降。 结论：磷酸铁价格上涨的利润分配并不均衡，其主要部分被上游原料成本的同步上涨所侵蚀，只有小部分能够沉淀为磷酸铁生产企业的实际利润改善。 说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！