周一（11月4日）美股盘前，美国飞行汽车企业Joby Aviation, Inc.在官网宣布，公司研发的电动空中出租车原型机在日本进行了首次海外试飞表演。 来源：Joby Aviation官网 Joby成立于2009年，目前专注于开发eVTOL（电动垂直起降飞行器）。早于2018年，日本丰田汽车就通过旗下的创业投资等向Joby出资。本次试飞前，丰田宣布追加5亿美元投资，支持Joby飞机的认证和商业生产。 周六（11月2日），丰田研究开发基地“东富士研究所”向媒体公开了Joby的原型机，丰田会长（董事长）丰田章男和日本民航局代表齐聚测试场，原型机在富士山的可视范围完成了试飞。 2023年，丰田和Joby签署了一项长期协议，丰田将为后者飞机的生产提供关键的动力系统和驱动部件。Joby的原型机可搭载一名飞行员和四名乘客最高时速约为200英里（320公里）。 在活动中，丰田和Joby庆祝了两家公司近七年的合作。丰田会长（董事长）丰田章男表示，“从东京开车到这里（静冈）需要四五个小时，而现在25分钟内就可以飞到。生活将会改变。” 新闻稿提到，丰田对Joby的总投资额接近9亿美元。丰田汽车公司副社长兼首席技术官中岛裕树（Hiroki Nakajima）说道，“空中交通有可能改变我们的‘距离感和时间感’。丰田将继续深化与Joby的合作。” eVTOL被视为明年大阪关西世博会的亮点，先前有多家企业预定在世博会上将eVTOL投入飞行。但由于难以获得商用飞行批准，包括Joby在内的“空中飞行汽车”都将仅绕会场周边示范飞行。

美东时间10月31日上午8:00，在理想汽车2024年第三季度业绩电话会上，理想汽车管理层在提及海外市场战略时表示，海外市场非常重要，但策略不同。 理想汽车目前在有限的几个市场进行销售，中东将成为目标市场，并不打算进入到西欧和北美市场。 董事长李想在提到未来增程产品竞争力时指出，汽车行业考验的是综合竞争力，包括技术、产品、销售、供应链、服务等层面，增程只是技术中的重要一环，L系列在接下来1-2年都仍处于青壮年阶段。 另外，理想L6是2024年至今全球市场最受认可的新车，这是销售端实打实的结果，从发布至今的六个月，理想L6累计交付量超13.9万台，产能跟不上订单需求，工厂还需要在2025年春节期间扩产以满足更多消费者需求。 在被问及家庭市场的增长是否已经接近触顶时，李想表示，理想对该赛道的挖掘才刚开始，尤其是在AI对智能化的体验产生改变时，家庭市场的想象空间变得更大。从纯电角度来看，30万人民币以上的纯电产品市场实际上还有更多空间可以挖掘，理想L7、L8、L9等产品在市场上具有竞争力，因此理想不急于开拓其他细分市场，不能拿着金饭碗要饭。 李想还认为， 未来3-5年行业最大的变量来自于AI，包含智驾、智能助手，它们将给消费者带来完全不同的体验，也是真正质变的开始。 展望未来，理想管理层还指出，理想汽车在20万人民币以上NEV市场的市占率每个季度都在提升，第三季度已达到17%以上创历史新高，长期目标是在20万人民币以上的NEV市场中拿下超过25%的市场份额。 理想美股股价绩后一度跌近14%。 以下为分析师Q&A环节实录： Q1.全年指引50.2到51.2万的目标代表L系列四季度平均月销为5.3万水平，请问明年角度看，理想L系列增程式车型还有多大的增长空间？增长空间来自于新车型如L5还是现有车型的改款？还是出口？还是低线城市的渗透？ 我们希望公司明年的新能源汽车销量增长速度能够达到整个高端新能源汽车市场（20万元人民币及以上）增长速度的两倍。 Q2.今年9月份，理想汽车推出了车位到车位的“一键智驾”内测版，理想什么时候开始全量推送智驾?另外，理想汽车城市NOA功能，明年是否会随着硬件升级进一步下沉到新款Pro的车型？ 智驾在过去十个月完成了几个大版本的迭代，我们从减少对地图的依赖转向无图化和端到端，也能看出大家对理想汽车智驾的认可和期待也越来越高。 关于车位到车位的“一键智驾”功能，我们计划在今年年底，也就是12月之前，全量推送给所有的AD Max用户 。同时，我们也将一同推送全国ETC不退出通行能力。我们会采用VLM模型来识别ETC，无论是从城市到高速的NOA，还是从高速到城市的NOA，都不会因为通过ETC收费站而退出，给用户带来更加流畅的体验。 另外，关于目前城市NOA是否有机会下沉到Pro车型？因为城市NOA需要更强的感知能力以及更高的算力，现在的城市NOA不支持现款的Pro车型。关于后续的新车型，也请大家关注我们新产品的发布会。 Q3.请问明年纯电车型的具体推出时间、价格区间以及管理层期望的月销量？网上有报道称，理想会在明年年中的时候推出理想i6，这个消息是否准确？ 至于详细的产品计划，我们会在合适的时间通过正式的产品发布会和大家做分享。因为对于这种全新的产品保密工作还是非常重要的。整体来讲，我们对后续的纯电车型还是非常有信心的，正如我们增程L系列在高端新能源车市场的表现一样，我们会努力让纯电SUV跻身高端纯电市场的第一梯队。 Q4.之前管理层提过提到销量过了50万就可以确认CEO股权奖励。目前年销量还没有达到50万，本季度大概确认了多少股权奖励费用？在第四季度还会有多少相关费用？这个费用的时间划分原则是什么？ 关于CEO股权激励。截至9月30日，公司预计加上第四季度的交货，前三季度的销量可能可以达到首批股权激励目标，即过去12个月内总销量超过50万。因此，我们在第三季度基本确认了5.93亿人民币的股权激励费用。第四季度还会发放4200万人民币。每达到一次50万销量目标的激励费用均相同。 Q5.理想汽车第四季度是否有销售政策调整？四季度销量指引相比三季度只增长了1万到2万辆，而去年四季度相比三季度增长了26000到27000辆，今年尽管多了一款车，但销量指引较为保守，是否今年的销售政策不会有去年那么多补贴？ 在市场竞争大环境中，理想L系列销量依然强劲，主要得益于理想品牌认知度提升、100万台车的交付以及智驾能力的突破。今年以来，虽然市场竞争非常激烈，但理想汽车的市场份额一直在不断提高。第三季度，理想汽车在20万以上新能源汽车市场的份额达到17.3%，创下新高。理想L6自上市以来，单月交付量超2.5万辆，总交付量超13.9万辆，是今年上市新车中销量最好的车型。在销售网络方面，理想汽车启动了新一轮营销改革，赋予销售区更多运营自主权，以便根据当地市场情况开展区域特定的销售和营销活动，提升品牌知名度和市场占有率。针对不同省份的竞争格局，理想汽车会制定具有针对性的区域销售政策。 Q6.今年迄今，好像理想汽车的门店数量没怎么增长。到今年年底以及2025年，管理层是否有具体的扩张计划？ 理想汽车预计到今年年底零售门店数量将超500家。公司进行了渠道调整，逐步用旗舰店和中心门店（AutoPark）替换表现不佳的购物中心门店。中心门店比例从2023年底的24%增至2024年底的40%以上。在中国市场，总展位数预计将从2600多个增至3600多个。同时，理想汽车也在扩大在三线及部分重点四、五线城市的销售和服务网络覆盖。具体的门店扩张目标将在明年第一季度财报发布后公布。 Q7.随着更多增程混动玩家的加入，市场竞争会有所加剧。理想汽车在混动产品方面的提升和迭代计划是什么？特别是在技术方面，管理层认为有哪些粗略的方向是可以进一步提升的？ 汽车竞争是包含了技术、产品、供应链、销售、服务等在内的综合经营能力竞争，增程技术只是其中比较重要的一部分，但绝对不是全部。理想L系列在未来一两年内仍处于“青壮年”阶段，将持续更新功能和升级体验，提升产品价值。理想汽车在软硬件融合方面应该是行业表现最好的。 展望未来三到五年，人工智能将是最大的变量，包括基于AI的智能驾驶和智能助手，将带来全新的消费者体验，也是真正质变的开始。此外，理想L6是2024年至今全球市场最受认可的新车，这是销售端实打实的结果，从发布至今的六个月，理想L6累计交付量超13.9万台，产能跟不上订单需求，工厂还需要在2025年春节期间扩产以满足更多消费者需求。 Q8.针对海外市场，目前理想是否有更激进的战略？如果是的话，这种战略调整是基于怎样的考虑？目前公司内部是否有对海外市场的粗略规划？包括一些重点市场的进入、销售渠道的打法，以及2025年海外市场是否会成为理想汽车重要的销量增长增量？ 海外市场对理想汽车非常重要，但公司的战略与其他车企不同。理想汽车已在包括中亚的哈萨克斯坦在内的多个国家和地区建立了服务网络，这些服务网络有助于扩大理想汽车在海外市场的份额。至于海外销售市场的选择，中东和中亚将是首批关注的目标销售区域，在此基础上，公司将不断探索和评估所有具有较高增长潜力的市场，不断扩大全球销售网络。不过，理想汽车暂时不考虑进入西欧和北美市场。 Q9.理想汽车正式对所有AD Max用户全量推送“端到端+VLM双系统智驾解决方案”。目前从用户体验的角度来看，端到端的NOA相比过去有什么最大的进步？另外，今年三个季度以来， AD Max版本的销量有没有显著的占比变化？ 随着“端到端+VLM双系统智驾解决方案”的推送，整个智驾的概念会将从“功能”转变为一种“能力”。换句话说，会从“城市NOA”、“高速NOA”的功能变成真正的、有监督的智驾能力。这意味着从规则算法转变为真正的AI大模型。 用户体验方面带来的价值还是比较多的。举两个例子，首先是“接管里程”，我们称之为“MPI”（平均接管里程）会变得更长。随着模型参数和训练数据量的增加，MPI里程数将大幅提升，意味着高质量训练数据的企业将在未来竞争中具有绝对的优势。第二个是安全性提升。全场景安全里程（MPa）也将得到提升，预计“端到端版本”将进一步提升安全里程数，达到人类安全里程的3到5倍。另外，随着大模型能力的提升，AEB（自动紧急制动）和AES（自动紧急转向）等安全性也将显著提升，重大事故数量将大幅降低。 AD Max对整个销售的影响非常显著。在30万人民币以上的AD Max版本中，销量提升到了一定水平；在理想L6销量中，AD Max的占比也在持续提升。 Q10.管理层提到理想汽车已经有1000个充电站，预计到明年年底我们的充电站大概能达到多少个？目前理想汽车的充电站大概有多少是自建、多少来自第三方？明年公司对充电站方面的资本支出规划是怎样的？目前理想汽车充电站的使用率大概如何？因为目前理想纯电车MEGA的保有量还比较小。是不是很多理想汽车充电站都是其他品牌的车在用？从毛利的角度来看，充电站的增加其实并不会对公司的毛利率带来负面影响。这种说法是否准确？ 我们的计划是建立行业最大的OEM充电网络。理想汽车计划在新款新能源车型上市前，在重点城市建造更多充电站，数量上应该会超过特斯拉。以我们新款新能源车型上市为时间节点，我们的目标是建造超过2000座充电站并投入运营，到2025年底建造超过4000座充电站。目前，理想汽车的超充网络覆盖9条国道，总里程超过5.4万公里，覆盖率达到63%。到2025年底，理想将在高速公路沿线建设1200多座超级充电站，覆盖90%的国道。 除高速公路和城区覆盖外，我们还将选择性地覆盖中长距离自驾路线，满足用户的家庭出行需求。举例来说，我们在珠峰建造的超级充电站将于今年10月投入运营；明年四月，我们也将在318国道实现超充网络的端到端覆盖。至于城市中的合作超充站。截至目前，我们已经建设了500多座合作超充站，预计到明年年底，该数字将会超过3000座。 Q11.目前在20万人民币以上价格区间的品牌集中度是否与管理层年初时探讨的方向类似？在行业整合的过程中，管理层认为该如何应对全品类品牌高端车型以及其他有科技背景的新势力品牌的侧面打击？ 即使在尚未推出纯电SUV系列产品线的情况下，理想汽车在20万人民币以上NEV市场的市占率每个季度都在提升，第三季度已达到17%以上。无论哪个品牌进入市场，核心挑战都是能否在所在价格区间为用户提供领先的产品价值。理想汽车有信心通过增程和纯电产品线持续获得更多市场份额，长期目标是在20万人民币以上的NEV市场中拿下超过25%的市场份额。 Q12.中大型尺寸的家用大型SUV、 MPV市场中新增车型的供给逐渐增加，管理层是否会认为家庭用户的边界可能已被部分触达？有没有哪些管理层看好的、细分的蓝海机会？ 理想汽车对家庭市场的挖掘才刚开始，尤其是人工智能对自动驾驶和座舱体验产生改变后，家庭市场空间的可想象和创造力会变得更强。理想汽车并不急于开拓更多市场，而是应该把这个市场做得更好。从纯电角度来看，很多人认为是不是30万人民币以上的纯电产品会很难卖，但事实上，30万人民币以上的纯电产品市场实际上还有更多空间可以挖掘，30万以上的纯电产品，如果想找到像理想L7、L8、L9这样具备产品力的产品，大家仔细想想，市场反而是没有的。因此，理想汽车不急于开拓市场，不能拿着金饭碗要饭。 Q13.管理层能否分享一下理想汽车在自动驾驶方面的进展、未来规划的结构？从中长期的维度展望未来，自动驾驶的技术迭代是否会放缓？如果放缓，这是否会导致各家公司技术差异的缩小？ 目前理想汽车是以“监督智能驾驶”为方向去开展技术研发以及产品迭代，打造真正的“车位到车位”、全场景没有断点的产品体验。同时，我们认为在智能驾驶方面，人机交互也需要产品和技术创新。目前，理想汽车已开始用户内测，并计划逐步向全量用户推送。 长期来看，理想汽车已启动L4级别自动驾驶预演，在当前的技术路线基础之上，我们会研究能力更强的车端VLM模型以及云端视觉模型相结合的强化学习体系。另外，理想将持续加大在智能驾驶基建方面的投入，保持在训练算力和智能训练里程数方面的领先。 关于各家公司智驾能力的问题，我们不认为差距会缩小。因为长期来看，自动驾驶对车端的算力、云端的算力以及训练数据资源的需求投入非常大，未来自动驾驶对大模型算法的能力要求会越来越高。我不认为各家公司在智驾能力上的差距会缩小，反而可能会越来越大。

在大多数新造车企业沉浸在“金九银十”的喜悦中时，唯独哪吒汽车缺席了这场“盛宴”，早早地感受到了深秋的凛冽。 时至11月4日，哪吒汽车依旧未公布10月交付数据；反而在社交媒体上，与哪吒汽车相关的词条却异常活跃起来。越来越多哪吒汽车的内部员工发帖讨薪，并建立起了“维权群”。同时，不少消费者反映已经交付定金数日，却未能如期提车。 “10月29日，我收到了领导的口头通知，告诉我降薪的比例。至于所谓的股权激励，我是看到媒体报道才知道有这个事情。”一位哪吒汽车内部人士向财联社记者透露。 10月29日，市场有消息称，哪吒汽车已开始实施降薪计划，是日起各部门员工陆续收到降薪通知。对此，哪吒汽车回应财联社记者称，“哪吒汽车正式启动公司全员股权激励计划，将拿出5%的股份（估值约20亿元），作为股权激励分配给全体员工，同时内部宣布了工资及绩效考核的新方案。接下来，哪吒汽车还将实施机构精简、裁汰冗员、业务聚焦、扁平管理等一系列降本增效的举措。” “除了这次口头通知，我没有收到任何书面通知，也没有人找我签订新的劳动合同，更没有签订股权激励的合同。”上述内部人士表示。这一说法，也得到了多位哪吒汽车内部人士的证实。 唯一一则“书面”通知，是10月16日哪吒汽车内部员工收到的延迟发放工资的群发短信。短信中提到，“部分员工的薪资先按照50%发放，今日陆续到账，剩余部分待方案通过之后补发。” “我们现在已经建了多个维权群，就等着这个月15号发工资日的时候，公司有什么新动作。”上述内部人士向记者透露，目前欠薪员工仍未收到余下的工资。“实际上公司在9月就开始裁员，给出了N的补偿。但据离职的同事说，这笔补偿也没有到位。” “各部门领导有接到调薪比例的书面文件，因为各部门不同，所以没有全员发放。”哪吒汽车相关负责人对记者解释道，“HR部门正在陆续签订新的合同，具体到各部门的进度会有不同。股权激励的协议则是在谈好薪资之后再另签。” 伴随着欠薪和裁员风波，哪吒汽车的供应商“闻声而动”，致使其生产端也出现了危机。尽管上述负责人否认工厂停产传言，但也坦承，“公司出现了交付延迟的情况，问题主要是部分零部件供应不上。” 目前哪吒汽车在售车型包括哪吒S猎装、哪吒L、新哪吒X、哪吒AYA、哪吒S和哪吒GT等，其中今年4月上市的哪吒L和8月上市的哪吒S猎装是交付延迟的“重灾区”。记者了解到，一些交付定金的消费者在等待两个月后依然无果，最终销售人员无奈退定。 根据此前哪吒汽车官方公布的数据，哪吒L上市仅35天订单量便突破30000辆。“当初哪吒L的订单情况很好，因为一直交不出车，导致退订率非常高。”有销售人员向记者表示。 面对一系列的危机，尽快完成港股上市俨然成为哪吒汽车的“救命稻草”。6月26日，哪吒汽车主体合众新能源汽车向港交所递交上市申请；7月10日，中国证监会接收其上市备案申请。8月3日，监管部门要求其提供补充材料，包括外资准入政策的合规说明、保险业务的合规说明、股东及员工持股情况等。据港交所官网显示，合众新能源所提交的上市材料仍停留在7月9日。 若按哪吒汽车在10月29日官方回应中提及的5%的股份（估值约20亿元）”计算，哪吒汽车的估值将达到约400亿元，与已在港股上市的零跑汽车（市值约393亿元人民币）接近。按照规定，IPO批准有效期为6个月，否则需重新提交IPO申请。这意味着，合众新能源必须在接下来的两个月内完成上市工作。“目前IPO一切在正常进行。”上述负责人对记者表示。

 

受益于市场利好，港股汽车股持续回暖。截至发稿，小鹏汽车-W(09868.HK) 、零跑汽车(09863)、吉利汽车(00175.HK)、比亚迪股份(01211.HK)分别上涨5.76%、5.16%、5.06%、4.97%。 注：汽车股的表现 消息方面，近日新能源汽车行业传来喜讯，理想汽车等公司相继公布了十月的销量数据。其中蔚来汽车在10月交付了20976辆汽车，同比增长30.5%；理想汽车交付新车51443辆，同比增长27.3%；小鹏汽车交付智能电动汽车23917辆，创下月度交付量的新纪录，同比增长20%，环比增长12%。 值得注意的是，新能源汽车公司公布的9月份交付数据同样显示出积极的增长趋势。随着各地政府推出报废补贴和置换更新政策，许多企业实现了同比增长和环比增长，显示出9月份并非销售淡季。理想汽车、零跑汽车和小鹏汽车的月交付量均创新高，蔚来汽车连续5个月交付破2万辆，而小米汽车单月销量已连续4个月破万辆。 此外，市场关注较大的是电动汽车反补贴案。10月25日，王文涛部长与欧盟委员会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯视频会谈后，中欧技术团队立即就欧盟对华电动汽车反补贴案价格承诺启动了新一阶段磋商。经密集沟通，欧方表示将来华就方案具体内容继续磋商。中方对此表示欢迎，并希望下一步磋商能够按照“务实、平衡”的原则，达成双方均可接受的解决方案。 政策利好推动汽车行业消费升级 除了以上利好，中央财经委员会近期指出，要推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，推动耐用消费品以旧换新。这一政策利好有望推动汽车行业消费升级需求的增长，对行业发展构成利好。 信达证券指出，在本轮以旧换新政策退出前，叠加年底汽车消费旺季，销量增速有望进一步向上，带来板块超额收益。同时，临近年底，市场可能提前博弈2025年政策预期。预计若以旧换新政策延续或有其他新政策出台，将对2025年汽车消费起到更好支撑，超额收益行情有望延续。而若无相关刺激政策，2025年初汽车销量或将承压。

进入到11月，车企在继续“卷”销量、“拼”海报的同时，纷纷将最后两个月视为全年冲刺的最后机会。 告别“银十”后多个品牌集中更新了11月购车权益。智己汽车最新公布的购车权益为：即日起至11月30日智己汽车全系车型新老车主瓜分价值总额11亿购车补贴；蔚来汽车的方案则是“最低‘0首付’购车、两年免息优惠政策”…… “电动踏板、充电桩、积分……这个月有各种活动和权益上架，年前置换还有政府的15000元置换补贴，现在购车非常合适。”一位华为门店销售人员告诉财联社记者，鸿蒙智行11月政策较10月有所调整，以智界R7 Pro为例，在保留至高价值12000元选配权益、价值10000万元零重力座椅优惠权益、价值5000元ADS智驾功能升级权益的基础上，将“3000元现金减免权益”调整为“价值4999元华为家充桩安装服务包”。 小米汽车、特斯拉、零跑等新势力品牌选择将10月购车政策“续期”至11月。其中，小米汽车11月购车权益继续为赠送价值8000元Nappa真皮座椅、小米智能驾驶增强智驾功能终身免费两项内容。特斯拉中国表示，Model 3/Y“5年0息购车”活动延期至11月30日，同时针对11-12月推出北京超级充电卡，即北京车主仅需299元即可畅行1000公里。 相较新势力品牌，销量持续承压的众多合资品牌，在11月购车政策的优惠力度方面更激进一些。 已将“限时一口价”打造成品牌营销标签的上汽通用表示，君越2025白金款、ELECTRA E5、全新一代昂科威Plus、探界者、科鲁泽、开拓者的限时一口价分别为15.99万元起、16.99万元起、16.99万元起、10.59万元起、5.99万元起及16.99万元起，威朗Pro的限时优惠幅度达到7.8万元（含地补及区补）。同时，超50家门店将参与“2024上海汽车消费嘉年华”。 上汽奥迪亦推出“7万级”优惠政策，限时7.5万元礼遇包含至高3万元置换补贴、至高4.3万元信贷补贴及2000元现金礼金，活动时间为11月1日-11月11日；东风本田方面表示，即日起至11月30日，购买灵悉L、英仕派、CR-V、思域四款车型可享超值福利及国家置换补贴，单车至高综合优惠5.7万元。 展望11月车市表现，中国汽车流通协会认为，车企及经销商会在11月保持冲刺状态，促销力度不减，购车需求将持续释放。预计11月终端销量与10月相比保持增长态势。地方以旧换新置换政策对市场的拉动效果逐渐显现。 “11月份消费指数是明显高于上个月（10月）的，这意味着11月车市销量会继续上升，实现‘银九金十铂金十一’的趋势。”中国汽车流通协会副秘书长郎学红分析预计，今年12月的翘尾行情会比较突出，有望实现同比、环比正增长，且未来数月均会延续此趋势。

【中国汽车流通协会：1-9月进口汽车行业库存深度上升至7.5个月 创历史新高】 中国汽车流通协会发布的数据显示，2024年1-9月进口汽车累计销售481871辆，同比下滑13.5%。进口汽车行业库存方面，2024年仍延续去年趋势，处于去库存周期。9月进口车销量进一步下探，库存深度上升至7.5个月，创历史新高。进口乘用车分品牌销量方面，2024年1-9月，前十大品牌中仅有两个品牌（雷克萨斯、丰田）实现正增长，其中1-9月雷克萨斯共销售132932辆，销售额最高；丰田共销售25757辆，增幅最大，为12.3%。国内汽车市场的价格战也影响到进口车市场，比如保时捷，从今年开年到9月，销量比去年同期下降了33.4%。与此同时，1-9月销量降幅最大的大众，同比下降了53%。 【孚能科技：预计SPS产品放量时间集中在明后年 部分订单在今年底出货】 孚能科技近期调研纪要显示，目前SPS产品已拿到多个战略合作客户的定点，包括SPS磷酸铁锂电池、SPS三元电池。目前预计放量时间集中在明年和后年，有部分订单已经在今年底开始出货，主要的财务表现将集中在明年和后年体现。 【三菱、日产据悉将成立合资公司 从事自动驾驶等相关业务】 三菱商事和日产汽车将成立合资公司，提供与自动驾驶和使用电动汽车电池作为蓄电池相关的服务。消息称，新公司将于2025年3月成立，由两家公司平均拥有。 (日本读卖新闻) 【恩捷股份：匈牙利工厂一期将尽快开始进行量产供应】 恩捷股份在业绩说明会上表示，公司持续开拓海外市场和客户，不断提升供应份额，积极开拓新海外客户，如印度电池制造商EESL的定点等；另一方面，公司加大海外产能布局来匹配未来海外市场对隔膜产品的需求，公司分别在匈牙利、美国和马来西亚有布局：公司匈牙利工厂分两期投建，一期项目的工厂已建设完成，设备已安装调试完成，海外客户正在验证，验证工作顺利，匈牙利一期将尽快开始进行量产供应；公司也公告了匈牙利二期项目，规划投建4条产线，隔膜产能约8亿平方米；美国涂覆工厂的建设进展顺利，接下来将按计划推进设备安装；今年公司公告了马来西亚项目，规划产能约10亿平方米。 【集邦咨询：全固态电池有望在2027年前达到GWh级量产】 市场调研机构TrendForce集邦咨询预计，随着全球各厂商量产竞速，全固态电池有望在2027年前达到GWh级量产。量产初期（2027—2028年）预计成本较高，电芯价格将落在1—3元RMB/Wh，EV市场应用规模≤1GWh。2030年后当全固态电池形成一定规模时（≥10GWh），预计电芯价格将降至1元RMB/Wh左右，到2035年经过市场大规模的快速推广后，TrendForce集邦咨询预计全固态电芯价格有望降至0.6—0.7元RMB/Wh。 【崔东树：中国汽车零部件企业与整车企业抱团出海效果显著】 中国乘联分会秘书长崔东树称，由于有家电等产业出海的经验教训，中国汽车企业出海的策略日益清晰完善，从KD组装到本地化生产、海外并购，车企海外战略效果突出。目前我国自主品牌出口进入了强化根据地打造游击区的农村包围城市的战略新阶段。自主品牌在海外逐步加大本土化产业链建设，以整车企业为龙头，零部件与整车抱团出海效果显著，上汽、吉利、长城、奇瑞等取得巨大的成功。崔东树认为，自主整车出口从买断模式基本全面转向经销模式，奇瑞等自主整车品牌建设海外本土化的商务管控中心，全面监督当地提升销售服务网点的体系能力，自主品牌在当地市场的口碑越来越好。 相关阅读： 钴盐价格“跌跌不休” 钴远期过剩风险仍存 后续有无“转机”？【SMM周度观察】 【SMM分析】一文回顾本周废旧现货价格走势（2024.10.28-2024.11.1） 【SMM分析】10月六氟磷酸锂价格变化分析 【SMM分析】电池回收难题需要“破局” 【SMM分析】溶剂DMC、DEC、EMC价格变化分析 【SMM分析】铁锂份额进一步提升 动力电芯价格后续或有下跌趋势 【SMM分析】储能市场订单交付火热 电芯价格小幅下滑 【SMM分析】2024年10月三元材料价格走势分析 【SMM分析】三星SDI第三季度财报电话会议纪要 【 SMM分析】三元后市发展趋势预测 【SMM分析】Pilbara2025财年计划减产10万吨锂精矿产量 【SMM分析】2024年前三季度储能装机量增速显著，助力电力系统稳定运行 【SMM分析】宁德时代将为马萨诸塞州储能项目供应1.25GWh储能系统，采用宁德时代530Ah储能电芯 【SMM分析】年产能25000吨！阿根廷首个商业氢氧化锂加工厂投产 【SMM分析】Mineral Resources 裁员并放缓地下开采作业 【SMM分析】LG Energy Solution 2024年第三季度报告要点解读 【SMM分析】需求火热利润有限 10月负极价格弱势运行 【SMM分析】澳大利亚新南威尔士州180万千瓦时风电储能项目获批 【SMM科普】湿法回收流程科普 【SMM分析】智能手机电池名字响亮 提升电池容量的关键竟是它？ SMM：2020年到2030年全球储能需求复合年增长率在33%左右 需求逐年攀升 9月电池材料进出口数据出炉 智利锂产品出口量回升 10月仍有期待？【SMM专题】

“银十”超“金九”，乘用车市场热度明显。 在购车补贴以及近段时间新车密集上市的推动下，十一假期期间，不少新能源车企披露一周战报，多家新能源、新势力10月销量/交付量更是创下新高。 乘联会预计，10月狭义乘用车零售总市场规模约为220.0万辆左右，同比去年增长8.2%，环比上月增长4.3%，新能源零售预计可达115.0万，渗透率约52.3%。 值得一提的是，与此前“打法”不同的是，前三季度车企竞争基本围绕价格战、产品战，甚至是口水战。而进入十月，各车企几乎都投身于销售策略之中，整体车市继续维持回升向好态势。 小米突破2万大关 哪吒汽车真要掉队？ 10月，理想汽车交付新车51,443辆，同比增长27.3%；1-10月，理想汽车共交付393,255辆，历史累计交付量为1,026,619辆。 10月，零跑汽车交付新车38,177辆，同比增长109.7%，连续创造月交付新高。 10月，小鹏汽车共交付新车23,917辆，同比增长20%，环比增长12%；1-10月，小鹏汽车累计交付新车共122,478辆，同比增长21%。 10月，蔚来交付新车20,976辆（包含乐道品牌交付量4319辆），连续6个月超2万辆；1-10月，蔚来共交付新车170,257辆，同比增长35.05%。 10月，小米汽车单月交付量首次突破2万辆，预计本月将提前完成10万辆全年交付目标。 不出所料，理想汽车依旧夺得造车新势力交付榜首，破5万的交付量足以傲视群雄，虽然网上针对理想的增程路线议论纷纷，但销量确实没输过。 零跑汽车、小鹏汽车继续刷新交付记录。零跑汽车凭借出色的性价比得到了市场认可，同时通过与stellantis正在逐渐打通国际市场，按照订单趋势来看，11月交付或将突破4万辆；而小鹏汽车则凭借MONA M03成功翻身，最新发布的小鹏P7+预售1小时48分钟订单已突破3万辆。 小米汽车也正式突破2万辆交付大关，同时小米SU7也成为20万元以上唯一一款月销2万以上的国产纯电车型。 值得一提的是，截至发稿，哪吒汽车尚未披露交付数据。近日，全员降薪传闻使得哪吒汽车受到外界关注，迟发薪酬、降薪裁员或许与目前哪吒汽车承受的业绩压力有关。此外，还有一部分消息表示，此次裁员降薪，或许是优化财务状况，以应对IPO过程中的资金需求和投资人对于盈利能力的考量。 埃安销量再回4万 多品牌创历史新高 10月，鸿蒙智行全系交付新车41,643辆，其中，问界新M7车型10月大定破2万辆，年度交付突破17万辆。1-10月，鸿蒙智行累计销量达到35.2万辆。 10月，广汽埃安全球销量达40,052辆；1-10月，广汽埃安累计销量达到32.4万辆。 10月，深蓝汽车交付27,862辆，全系车型订单达36,277辆。 10月，极氪交付25,049辆，同比增长92%，环比增长17%；1-10月，极氪共交付167,922辆，同比增长82%。 10月，北汽极狐销量为11,122辆，环比微增；1-10月累计销量为57,863辆，同比增长218.6%。 10月，岚图汽车交付新车10,157辆，连续两月销量破万，月销实现6连涨；1-10月，岚图汽车累计交付62,705辆，同比增长87%。 10月，阿维塔销量达10,056辆，同比环比皆翻倍，创历史新高。 10月，智己汽车全系销售10,001辆，同比增长149%。 10月，欧拉汽车销售5560辆；1-10月，欧拉汽车销售52,726辆。 10月，极越交付量达3107辆，环比增长19%。 鸿蒙智行10月销量41,643辆，并入问界、智界、享界三个品牌，目前问界依旧是销量主力，M7/M9销量持续亮眼，后续问界将推出M8车型，预计与理想L8竞争。此外，智界R7也开始快速上量，新车发布33天大定超3万辆。 埃安销量有所回升，目前埃安的“智电双龙”：第二代埃安V“霸王龙”和埃安RT“迅猛龙”订单表现还不错。有业内人士感叹，“市场快速变迁，当过去所有的成绩都不再作数，埃安唯有全力迎战，没有捷径。” 深蓝汽车和极氪也保持稳定增长，近期两个品牌接连发布新车型，深蓝S05于10月20日正式上市，新车上市10天订单破万；而极氪7X上市40天交付突破17,000辆，刷新豪华纯电车型交付纪录；10月23日，极氪全场景超级座舱大五座极氪MIX也正式上市。 整体来看，除欧拉汽车以及极越汽车以外，国内新能源品牌月销量基本告别四位数，其中北汽极狐、岚图、阿维塔、智己跑步进入“过万时代”。而欧拉汽车定位女性用户，产品线比较局限，且已很久没有走量车型填充，销量增涨乏力；极越汽车品牌作为吉利与百度成立不到一年的新品牌，还需要一定的成长时间。 比亚迪破50万大关 传统车企差距加大 10月，比亚迪销售乘用车500,526辆，同比增长66.2%，其中纯电动车189,614辆，插电式混合动力310,912辆；1-10月，比亚迪乘用车销量323.7万辆，比上年同期增长36.5%。 10月，上汽集团销售新能源汽车超过15.7万辆，同比增长约51%；1-10月份累计销售新能源汽车90.5万辆，同比增长约20%。 10月，吉利集团新能源销量达108,722辆，创新历史新高，环比增长19%，同比增长约83%；1-10月新能源累计销量654,576辆。 10月，长安汽车自主新能源销量突破8.5万辆，创历史新高；1-10月，长安汽车自主新能源销量超530,000辆，同比增长超45%。 10月，奇瑞控股集团新能源首次迈过7万辆台阶，销售71,330辆，同比增长342.1%；1-10月，集团新能源汽车累计销售403,118辆，同比增长205.4%。 10月，赛力斯新能源汽车销量达36,011辆，同比增长104.61%；1-10月，赛力斯新能源汽车累计销量已达到352,724辆，同比增长310.99%。 10月，长城汽车新能源销量达32,039辆，环比增长6.34%；1-10月，新能源累计销售243,531辆。 10月，北汽新能源销量实现14,405辆；1-10月，新能源累计销售82,254辆，同比增长33.17%。 继9月突破40万辆之后，比亚迪10月再次迎来了大爆发，月销首超50万辆。目前比亚迪距离360万辆的年销量目标已经完成9成左右，也在一众老牌车企中年销目标达成率领先。 而上汽集团的新能源销量主力依旧来源于一众合资车企，包括上汽通用五菱、上汽大众等，自主新能源品牌智己有所提升，但整体自主新能源占比还不够明显。 整体来看，目前传统车企新能源表现已形成一定量的差距，除比亚迪遥遥领先以外，吉利、长安、奇瑞、赛力斯、长城1-10月销量两两差距基本都在10万辆级左右。未来，新能源竞争将更加激烈，各大品牌需要不断提升自身的竞争力和创新能力，以应对市场的挑战和机遇。 结语 从10月销量/交付量数据来看，新能源汽车市场呈现出强劲的增长势头，消费者对于新能源汽车的需求也在不断增加，部分地区出台可与报废和置换补贴叠加的地方购车补贴，进一步拉动新能源汽车市场热度增长。 但需要注意的是，虽然新能源汽车市场一片火热，但能够实现盈利的车企并不多。10月底，乘联会秘书长崔东树曾发布报告称，前三季度汽车行业利润3360亿元，同比降1.2%，汽车行业利润率4.6%，9月利润率仅有3.4%。燃油车前期仍有微薄盈利，但萎缩较快，部分企业严重亏损；新能源车高增长，但亏损较大，电池高利润与整车亏损的矛盾压力较大。 目前来看，除比亚迪、赛力斯、理想等车企盈利规模持续提升以外，大多数新能源车企还在向盈亏平衡方向努力，如深蓝汽车、极氪等表现比较突出的车企，也表示今年努力实现盈亏平衡。 过低的利润率已成为悬在新能源品牌头顶上的一柄利剑，随着市场格局初定，新能源行业的玩家们，确实到了以赚钱能力论英雄的阶段。

汽车产业终端需求变化，倒逼着全行业向上向新。在产业链上游的工具侧，以国内汽车电子工具链企业为代表的新技术、新模式和新势力正在悄然改变行业竞争的格局。 近日，上海市经济和信息化委员会公布了第六批专精特新“小巨人”企业名单，上海同星智能科技有限公司（以下简称“同星智能”）凭借其在汽车电子基础工具链领域国产替代的进展而上榜。 什么是汽车电子工具链？中国企业能够打破国外垄断背后的逻辑是什么？如今本土的汽车电子工具链企业能否参与全球竞争？财联社记者近日专访同星智能CEO莫莽，就上述问题探寻答案。 以下为访谈实录（有部分删改）。 财联社：什么是汽车电子工具链？他在汽车产业中扮演什么样的角色？ 莫莽： 从产品的形态上来说，汽车电子工具链有硬件也有软件，但其核心是软件，同星智能从本质上来讲是也是一家工业软件企业。 在汽车产业中，从芯片开始，到零部件再到整车，甚至包括后续的一些服务，在这个很长的链条里面，汽车电子工具链作为一项生产力工具，是研发、试验、生产以及售后等多个环节多个场景中关键工具和技术的集合，是实现汽车电子化、智能化不可或缺的一环。 财联社：所以，汽车电子工具链对汽车产业而言是一项必需品？ 莫莽： 是的，甚至可以说是在汽车的全生命周期当中的一项必需品，而且它不仅仅是效率问题，对于现代汽车来说，没有这些工具链根本没法做出现在的汽车。 财联社：长期以来，工业软件似乎都处在被国外企业高度垄断的局面，汽车电子领域也是如此么？ 莫莽： 汽车电子领域的工业软件基本上诞生于上一次汽车产业革命的年代，也就是我们通常所说的汽车电子化的年代，伴随着BBA这些整车厂以及博世、英飞凌这些零部件和半导体巨头的发展，产业的需求推动了最早一批工业软件企业的诞生，国外企业也凭借先发的优势在汽车电子工具链市场上确立了技术领导和市场垄断的地位。 虽然，中国的汽车产业迅速发展并后来居上，2009年起中国汽车的产销规模就已经是全球第一，但那时候包括研发、试验等过程当中用到的工具链，这些工业软件无一利外都是国外的产品。 财联社：同星智能作为国产的汽车电子工具链，能够打破国外企业的垄断格局，背后的逻辑是什么？ 莫莽： 在过去的汽车产业市场体系中，成熟的供应链其实是没有变革理由的。这也是为什么即便是我们国家的汽车产业规模已经做到了最大，但仍旧无法培育出具有国际影响力的本土汽车电子工具链企业。 当前，汽车产业跨时代的变革已经来临。我们看到在新能源汽车智能网联的时代，中国的新能源汽车开始领跑全球，在域控、软硬件解耦等方式下，现代汽车的整个架构跟以前已完全不同，同样对工具端的需求也发生了巨大的变化。能够实现解耦、快速迭代并可以实现不断被软件定义的技术生产力工具成为更加适合和高效的选择。 事实上，对于工业软件来讲，产业的需求始终是推动工业软件的进步动因，反过来工业软件的进步也在推动着汽车产业的发展，所以汽车产业和工业软件是一种融合迭代、融合发展模式。因此我们也可以大胆判断，在中国新能源汽车行业快速发展的带动下，中国汽车产业一定能够培养出具备全球影响力的工业软件企业。 财联社：与外国企业相比，本土的汽车电子工具链企业最大的优势是什么？ 莫莽： 在软件定义汽车的时代，与过去有一个很明显的不同就是汽车的迭代速度发生了根本性变化，更新换代的速度从过去的4-5年现在可能1年左右就会换代。因此对于汽车电子工具本身也要具备快速迭代和持续的学习的能力，这是本土企业的最大优势。 传统汽车工业软件企业，往往都是以年为单位，一年发一个或两个版本。这种频率的更新是跟不上需求的变化的。 我们本土企业就完全不一样，以同星智能为例，我们通过敏捷开发的方式，可以做到每个礼拜都会有两个Alpha版和一个beta版，每个月会有一个正式版，这种快速迭代的能力，实际上也成为了我们自身的护城河。 财联社：现阶段同星智能在汽车电子工具链市场中的行业地位如何？ 莫莽： 从第三方机构的调研数据来看，同星智能目前的用户渗透率在中国汽车电子工具链市场是第一位的。 财联社：未来，同星智能会不会走出国门，参与全球市场的竞争？ 莫莽： 其实从我们产品发布开始，我们就没有刻意的区分海外用户和国内用户，早在2019年同星智能就已经走出了国门。我们希望在未来三年内能够实现汽车领域的工业软件用户量全球第一，全球市场用户的渗透率达到1/4以上的目标。 此外，不止是在汽车领域，作为一项生产力工具，同星智能的很多核心产品也可以应用在工程机械、生物医药、机器人等多个相关领域，我们也希望通过同星智能在汽车产业的打磨和技术积累，今后能够为其他产业创造更多有价值的产品。

星星充电母公司冲刺A股IPO。近日，万帮数字能源股份有限公司（简称“万帮能源”）在江苏证监局进行了上市辅导备案，拟在A股上市，辅导机构为国泰君安。 公开资料显示，万帮能源创建于2014年，2017年完成股改，主营业务是电动汽车充电桩的研发制造与运营，光伏系统集成，储能系统研发制造，车网互动技术研发与应用，综合能源管理以及绿色电力交易。 万帮能源采用“硬件+软件+服务”的商业模式，已成为数字能源领域独角兽，旗下拥有星星充电、美丽充、星星能源、国创能源、碳迹等品牌。 港股IPO未果 这不是万帮能源首次进行A股上市辅导备案。2020年9月，万帮能源就曾与国泰君安签订IPO辅导协议，并于当年10月在江苏证监局进行辅导备案，但该次辅导备案后续被撤回。 值得一提的是，在该次辅导期间，万帮能源的原IPO审计机构普华永道中天因时间及人员安排等原因，在2021年4月辞任。2021年5月，万帮能源将IPO审计机构更换为目前的容诚会计师事务所。 据今年年初的报道， 万帮能源考虑在香港IPO，可能会寻求50亿美元的上市估值，募集约5亿美元资金 ，目标最早于今年下半年在香港上市。但截至目前，万帮能源并未申请或获得中国证监会境外发行上市备案。 高瓴、IDG都投了 股东方面，万帮新能源投资集团有限公司直接持有万帮能源75%的股份，为万帮能源控股股东。万帮新能源投资集团由丁锋、邵丹薇分别持股50%。 其中，丁锋是江苏万帮金之星车业投资集团、江苏万帮汽车有限公司等汽车销售和租赁公司的实控人，他从2000年开始做进口车代理，后逐渐开始销售各品牌汽车，成为华东知名汽车经销商。 邵丹薇是万帮能源董事长，她在2004年大学毕业后，进入丁锋的万帮汽车公司工作，后被升任万帮车业集团总裁。2014年，她在企业内部创设“星星充电”品牌，创办了万帮新能源投资集团。 财联社创投通数据显示，万帮能源于2018年完成天使轮融资，投资方为国开发展基金。2020年，万帮能源则通过股权融资引入了康源汇盈、嘉兴晨熹、德载厚资本。 2020年9月，万帮能源宣布获得8.55亿元A轮融资，由中金资本旗下基金和施耐德电气领投，建银国际、国创中鼎、上海国和、武进高新区平台公司等跟投。 2021年5月，万帮能源宣布完成近15亿元B轮融资，该轮融资由高瓴资本领投，IDG、北京泰康投资、禹达投资等跟投， 投后估值为155亿元。 值得注意的是，万帮能源曾在今年5月被列为被执行人，执行法院为云南省寻甸回族彝族自治县人民法院，执行标的为12.49万元。目前，万帮能源已被移出被执行人名单。 充电桩数量位列国内第二 邵丹薇曾在2020年公开表示，星星充电是到当时为止，唯一一个持续盈利的充电企业。 中国电动汽车充电基础设施促进联盟发布的数据显示，截至2023年底，全国公共充电桩达272.6万台，同比增长51.7%。其中，星星充电运营公共充电桩45.1万台，在全国公共充电桩运营商中位列第二。而位列第一的特来电运营公共充电桩52.3万台。 特来电是创业板上市公司特锐德的控股子公司。2022年3月，特锐德披露拟分拆特来电于科创板上市。财报显示，特来电已在2023年实现扭亏为盈。目前，特来电正处上市辅导阶段，IPO事宜仍在筹备中。 面对国内竞争，万帮能源正加速布局充电桩海外市场。星星充电高管在今年5月接受采访时表示，目前，星星充电的电动汽车充电设施收入中，有80%来自国内市场，但预计今年将至少有一半的毛利润来自海外。