本周（6月2日-6月18日）SMM 铜线缆企业开工率录得69.27%，环比下降1.76个百分点，同比下降3.99个百分点。周内铜价高位运行，压制下游采购积极性，新增订单走弱拖累开工；仅上周尾铜价回落带来的部分存量订单支撑，因此开工率下行幅度有限。终端需求整体偏弱，多数行业订单表现平淡；AI数据中心配套订单表现相对亮眼，以及外销出口订单为当前企业提供一定订单支撑。库存方面，铜价回升后企业优先消耗存量库存，原料库存环比下降2.88%；企业放缓生产节奏。优先消耗现有成品，成品库存环比下降1.41%，主因。展望下周，下游需求疲软态势暂未出现改善信号，SMM预计下周（6月19日-6月25日）铜线缆开工率将继续环比下降0.81个百分点至68.46%，同比下降1.72个百分点。

SMM6月18日讯：本周镀锌行业开工率为56.72%，环比上周下降0.77个百分点。从原料端来看，上周锌价回落至下游较为接受位置，下游大量点价补库，本周下游提货为主，镀锌企业锌锭库存小幅增加。开工率下行分板块来看，镀锌管板块进入消费淡季，且南方进入雨季，影响终端开工，镀锌需求走弱明显，终端刚需补库为主，而镀锌订单大幅减少，大厂排班较之前有所减少，开工率下降明显。而镀锌结构件来看，目前亦受消费淡季影响，铁塔订单相对稳定，但是利润较去年减少，其他出口小件订单相对稳定。而交通、灯杆等订单都表现出消费淡季特征，企业开工转为有订单集中做，没订单就放假的模式，整体开工影响较大。而下周正值端午假期，部分企业有放假安排，预计下周开工降至54.68%左右。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格     截至6月18日当周，国内硫酸市场整体高位运行，但涨势较上周明显放缓，区域走势分化加剧。 SMM中国铜冶炼酸指数报1693.5元/吨，环比上涨9元/吨 ，涨幅较上周收窄。下游接货意愿整体偏弱，高价抵触情绪持续，但成本端支撑依然坚实，市场进入“上有阻力、下有支撑”的僵持阶段。     从成本端看，本周国内硫磺价格高位大幅回落，6月18日 SMM硫磺（EXW山东）报8000-10000元/吨，均价9000元/吨，较上周五下调超1000元/吨 ，高价货源成交稀少，贸易商获利了结情绪升温。尽管美伊已签署谅解备忘录并生效，但霍尔木兹海峡尚未实现商业性通航，中东货源供应恢复仍需时间， 港口硫磺库存仍在去化，目前已降至70万余吨 。总体来看，硫磺价格短期回落暂未根本改变硫酸的成本支撑格局，但市场对后市预期已发生转变。     区域表现上，本周价格涨跌互现， 上涨地区集中在河南、云南、山西、甘肃、广西 等地， 内蒙古成为本周唯一下跌区域 ，多数地区价格持稳。     河南出厂价上调75元/吨至1650-1750元/吨 ，下游采购积极性有所回升，拉动价格上行。 云南上调60元/吨至1460-1520元/吨 ，涨价主要受硫磺成本推动，周边采购需求有所增加，价格仍处于全国洼地。 山西上调90元/吨至1630-1680元/吨 。 甘肃上调30元/吨至1700-1910元/吨 ，主要受装置检修导致供应偏紧推动，与硫磺及下游需求关系不大。 广西小幅上调20元/吨至1620-1720元/吨 ，部分企业上调50元/吨，主要受硫磺成本传导影响。     内蒙古出厂价下调90元/吨至1200-1600元/吨 。据市场反馈，当地部分企业库存偏高，低价货源对区域价格形成拖累。     山东持稳于1700-1900元/吨 ，企业库存中低位且仍在去库，实际成交价接近区间高位，与报价基本无差距。安徽持稳于1730-1780元/吨，需求稳定。福建持稳于1810-1950元/吨，江西持稳于1850-1890元/吨，湖南持稳于1650-1850元/吨，湖北持稳于1600-1700元/吨，供需相对平衡。     东北地区价格持稳。黑龙江地区供不应求，本地供应偏少，散户成交价高于主流报价。吉林地区需求尚可，月度调价有待月底。辽宁持稳。     西南地区，四川价格持稳于1500-1600元/吨，但实际成交分层明显。部分企业本周上调50元/吨，主要受云南价格上涨带动。德阳地区硫酸到厂价维持高位。陕西地区企业报价稳中向上，但下游磷肥成本倒挂，开工积极性不高，以保供为主，接货价格尚未跟涨。     国际市场方面， SMM硫酸（CFR印尼）报355-420美元/吨，均价387.5美元/吨，环比持平 ；SMM硫磺（CIF印尼）报1250-1300美元/吨，均价1275美元/吨，与上周持平。非洲铜矿带SMM硫磺（DAP刚果金）报1800-1850美元/吨、（DDP刚果金）报2100-2300美元/吨，均环比持平。当前 市场观望情绪浓厚 ，买卖双方均持谨慎态度，主动报价稀少。美伊备忘录签署后，市场普遍认为硫磺及硫酸价格将面临回落压力，但跌幅难以预估，实际走向仍取决于排雷进度、航运恢复节奏与下游承接力度。     展望后市，国内硫酸价格短期预计维持高位震荡。硫磺成本虽有边际松动，但供应端缺口短期难以快速修复，价格大幅回落的时机尚不成熟。磷肥淡季叠加出口受限，下游高价采购意愿不足，对上涨斜率形成持续制约。区域分化或将延续： 云南等低价区有补涨空间但受本地需求制约，内蒙古等库存偏高区域价格承压，而福建、江西等高价位地区涨势或进一步放缓 。国际方面，霍尔木兹海峡排雷进展及商业通航恢复节奏是核心变量，市场正密切关注地缘局势的实际走向。

       本周（6.12-6.18）国内黄铜棒行业开工率52.17%，环比回落0.42个百分点。 本周铜价持续上涨，叠加传统需求淡季来袭，家电、卫浴、五金等终端采购意愿低迷，企业新接订单减少，仍靠前期存量订单支撑生产，开工小幅走弱。铜价走高抬升生产成本，部分进口黄铜原料价格已倒挂高于成品棒价，企业加工利润持续收缩。同时临近端午假期，部分厂商小幅备货，原料库存天数微升至3.67天，但再生黄铜货源偏紧，企业暂无大规模补库动力。终端成交持续平淡，下游提货缓慢，成品库存天数增至5.41天，高位库存去化压力加剧。 展望下周（6.19-6.25），预计订单量延续走弱，成本高企、需求疲软、原料倒挂的基本面难以改善，SMM预计下周开工率环比再降1.18个百分点至50.99%，行业生产承压态势延续。

SMM6月18日讯：本周天津地区现货升水上涨，环比上周上涨10元/吨。截至本周四，国内普通品牌对2607合约报贴水70~90元/吨附近，高价品牌对2607合约报贴水20~30元/吨附近，津市对沪市报贴水40元/吨附近，沪津价差缩小。本周周内锌价始终高位震荡，上周下游逢低大量点价补库，本周仍在陆续提货，点价较少，整体成交较上周转弱，贸易商周尾下调升贴水出货，预计下周升水持稳。

       本周（6.12-6.18）漆包线行业机台开机率环比回落 1.20 个百分点至 76.13%，周接单量环比下滑 1.25%。本周订单呈现分化走势，周初铜价处于低位，下游补单意愿较强，接单表现向好；周内铜价重心上行，采购观望情绪升温，周尾订单下滑明显，行业需求受铜价波动制约明显。部分企业为缓释库存风险主动收缩排产，叠加前期下游提货节奏偏快，本周成品库存天数回落至 8.91 天。终端需求方面，新能源板块表现亮眼，工业电机需求保持稳健，家电行业淡季延续，行业整体季节性走弱态势明确。端午假期临近，多数企业维持常规生产并适度备库，仅个别企业计划停产两天，SMM 预计下周漆包线行业机台开机率回落至 75.07%。  

上半年价格回顾： 2026年上半年国内取向硅钢市场整体震荡运行，价格走势先抑后扬。年初市场价格小幅下调，伴随下游需求逐步复苏，价格迎来反弹。品类表现差异明显，普通牌号市场竞争加剧、需求平淡，价格整体偏弱；高端高磁感牌号依托电力基建刚性需求，价格始终保持坚挺。供应端，普通牌号货源充足、竞争加剧；高端产品受技术壁垒限制，产能投放有限，供给持续偏紧。需求端结构性分化突出，特高压建设、电网改造等项目持续推进，高端产品刚需稳固，普通牌号需求则表现疲软。 上半年基本面回顾： 从生产情况来看，2026年上半年国内取向硅钢排产呈现先高后降再增加走势，仅1-2月排产规模高于2025年同期，3-6月排产均不及去年同期，3月跌至上半年低点约17.1万吨，5-6月随生产安排回升至18.3万吨附近，但整体排产中枢低于2025年上半年，二季度生产投放力度明显收缩。同期产能利用率走势与排产高度同步，1-2 月利用率小幅高于去年，3-4 月持续走低，4 月触及上半年低位74%，5-6月随排产回暖回升至76%，上半年各月利用率均显著低于2025 年同期，全年区间维持74%-81%。这种 “年初小幅走强、二季度排产与利用率同步走弱” 的分化格局，反映出上半年下游需求支撑力度不及2025 年，企业主动下调二季度生产计划，产能投放节奏放缓，即便五六月份适度补产，整体实际开工负荷仍弱于去年同期。 从电网装机带动的取向硅钢消耗来看，2026年上半年（1-4月）整体需求呈逐步走弱态势，月度消耗逐级下行。1月为上半年需求高点，总消耗约15万吨，光伏、火电、风电同步形成支撑；2月总需求小幅回落，各细分领域消耗均有收缩；3 月跌至上半年低谷，月度总消耗不足8万吨，光伏、火电装机投放明显放缓；4 月需求小幅修复，但整体体量仍处低位。 需求结构上，上半年太阳能、风电、火电仍是核心消耗来源，合计占近八成用量，核电小幅补充，水电贡献始终偏低。1月火电、光伏拉动作用突出，年末集中投产的风电在上半年释放力度有限；光伏作为第一大需求板块，1-4月消耗持续递减，是拖累上半年需求走弱的主要因素。 对比全年，上半年 1-4 月整体装机需求远低于去年5月、12月两大旺季高点，新增装机投放节奏偏弱，各电源投产增量不足，整体取向硅钢终端需求呈现旺季不旺、逐月承压的行情特征。 下半年预测： 2026年上半年国内仅有华中地区安钢龙都电磁新材料二期8万吨HIB牌号取向硅钢产能于Q2投产，上半年取向硅钢新增投产产能相对有限。下半年为取向硅钢产能投放集中期，多区域多家企业产能陆续落地：华东地区宝山钢铁股份有限公司22万吨HIB牌号取向硅钢同步H2投产，浙江金磊软磁材料10万吨CGO牌号取向硅钢Q3投产，江苏中晟电磁科技18万吨HIB、江西崇芯新材料8万吨HIB牌号取向硅钢均计划于Q4投产；华中地区武汉钢铁有限公司20万吨HIB牌号取向硅钢计划Q3投产。 展望下半年，市场分化格局将持续。行业产能结构持续优化，新增产能聚焦高端品类。在能效升级政策与电力基建项目加持下，行业刚需稳步释放。整体来看，普通牌号价格仍存下行压力，高端高磁感取向硅钢将凭借较好需求，维持稳中向好行情。   数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。