》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格   12.18 SMM铝晨会纪要  盘面：隔夜沪铝主力2502合约开于最高点19945元/吨，最低点至19875元/吨，收于19935元/吨，较昨日收涨10元/吨，涨幅0.05%。周二伦铝开于最高点2566美元/吨，最低点2526美元/吨，收于2537美元/吨，跌27.5美元/吨，跌幅1.07%。 宏观：（1）美国11月零售销售月率录得0.7%，为9月以来新高，市场预期增长0.5%。分析认为，强劲的零售销售数据，叠加近几个月通胀数据回暖，表明美联储可能在明年1月暂停降息。（利空★）（2）工信部等四部门印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》。《行动方案》提出，到2027年，引领原材料工业更高质量、更好效益、更优布局、更加绿色、更为安全发展的标准体系逐步完善，标准工作机制更加健全，推动传统产业深度转型升级、新材料产业创新发展的标准技术水平持续提升。完成石化、化工、钢铁、有色金属、建材、稀土、黄金等行业的标准评估及优化，分行业构建支撑原材料工业高质量发展的标准体系。（中性） 基本面：（1）SMM获悉，铝板带产业重地郑州环保检查风波再起。本次检查力度大，要求高，当地多家铝板带企业表示已按要求限产，复产时间尚未确定。（利空★）（2）12月17日LME铝库存较前一日再降2,500吨至67.0万吨，处于逾七个月来最低水平。（利多★） 原铝市场：昨日早盘沪铝盘面重心呈阶梯型下移，向下击穿20000元/吨关口。华东地区下游消费依旧疲软，持货商纷纷调降升水出货，现货市场贴水呈扩大之势，沪铝跌破20000元/吨关口后，现货贴水有所收敛，但同样下游畏跌，市场成交偏弱。昨日SMMA00对沪铝2501合约贴水90元/吨，较上一交易日下跌60元/吨，考虑到月差因素，实际下跌20元/吨附近，SMM A00录得19900元/吨，较上一交易日跌260元/吨。中原市场方面，铝价失守20000元/吨关口，在市场货源流通仍不充裕的背景下，持货商纷纷捂货惜售，豫沪价差收窄至贴水130元/吨左右。库存方面，据SMM日度库存统计主流消费地库存因到货增加，均出现小幅累增。关注铝价跌破20000元/吨后下游消费表现，主流消费地出库或将小幅好转，但淡季及出口订单负面效应下，市场仍为卖方市场，预计本周SMMA00现货贴水或仅将小幅收窄。 再生铝原料：昨日国内原铝价格跌破2万关口，废铝价格随铝价下行为主。目前废铝供应偏紧，连续跌价下持货商低价出货意愿不足，存在一定惜售情绪。周二打包易拉罐废铝集中报价下调0-200元/吨至15100-15420元/吨（不含税），破碎生铝报价下调100-200元/吨至16000-17300元/吨（铝水、不含税价格）。短期来看，北方地区进入冬季，部分货场收货量下降，而受港口清关不畅及内外价差倒挂等因素制约，进口废铝补充同样有限，导致废铝流通持续偏紧。供不应求下短期废铝价格跟跌幅度不足，精废价差有所收窄。 再生铝合金：昨日再生铝价相对坚挺。国内价格上，国内大型再生铝企业报价下调0-100元/吨至20300-20700元/吨，中小厂方面，报价下调0-100元/吨至20000-20200元/吨。昨日跌破两万关口，而再生铝合金市场报价最多下行100元/吨，同时不少企业选择继续挺价，主因当前废铝流通十分紧张，再生铝厂为满足交付及备库需求，积极采购，但采购相对困难。成本端下移幅度较小，支撑再生铝合金价格继续坚挺，短期再生铝合金价格预计随铝价窄幅波动为主。 总结：宏观面上，美元指数维持高位震荡，收涨0.088%，隔夜金属普跌。美国PMI数据显示制造业和服务业表现分化，降息预期未发生显著改变，投资者等待美联储利率决议。基本面上，供应上电解铝成本高位运行引发部分产能减产；需求端国内铝下游需求深入淡季，另外受出口退税取消影响，出口订单大幅下滑，且近期郑州环保检查风波再起，当地多家铝板带企业表示已按要求限产，复产时间未定，导致铝下游开工率进一步走弱。整体来看，消费淡季叠加铝锭累库风险，市场情绪偏向悲观，短期铝价弱势整理为主，关注美联储日内晚些时候召开的2024年的最后一次政策会议及发布的利率决议。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

宏观利好对终端需求的传导仍需一定的落地时间，在市场交易宏观利好的情绪有所消散之后，双焦期货的走势回归以基本面为主的交易逻辑。焦炭现货供应基本稳定，而受近期钢厂高炉检修明显增多，市场对钢厂高炉铁水产量下降预期较强，预计钢厂对焦炭需求或将随之下降，使得焦炭期货12月17日延续了前两个交易日的跌势继续下跌，截至12月17日日间行情收盘，焦炭期货延续前两个交易日的跌势继续跌1.6% ，报1789元/吨；焦煤期货方面则在12月17日日间行情出现了反弹，最终以0.84%、1147元/吨报收。 》点击查看SMM期货数据看板 焦炭现货今年以来跌逾30% 》点击查看SMM钢铁频道煤焦价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 从现货方面来看：12月17日，SMM一级冶金焦（干熄）全国均价的均价为2010元/吨，与前一交易日持平。随着年末的临近，回顾今年以来SMM一级冶金焦（干熄）均价的历史价格走势可以看到，与2023年12月29日的均价2890元/吨相比，其均价今年以来下跌了880元/吨，跌幅为30.45%。 焦煤期货近期徘徊在多年低点1100元/吨附近，倘若无重大利空，1100元/吨附近有较强的底部支撑。据SMM了解，双焦现货市场成交近来整体持稳。焦煤方面：供应端，煤矿生产稳定，炼焦煤供应整体持稳。需求端，虽然下游部分焦企开始节前备库，但整体步伐较为缓慢，需求增量有限。炼焦煤基本面依旧延续偏弱运行。但考虑到近期宏观利好因素影响，及炼焦煤价格已位于底部，因此预计短期炼焦煤价格将持稳运行。焦炭方面：供应端，焦企盈利普遍处于盈亏平衡线上，因此减产动力不强，但部分地区由于环保限产影响，焦企开工率小幅下降。需求端，由于钢材淡季和冬季环保限产的双重影响，近期钢厂高炉检修明显增多，钢厂高炉铁水产量下降预期较强，因此钢厂对焦炭需求或将随之下降。综合来看，焦炭基本面仍然相对宽松，但考虑到后续钢厂有节前补库的需求预期及焦炭成本端逐步企稳，因此，短期预计焦炭价格将持稳运行。 综上，对于双焦现货的后市，双焦现货预计短期或均将持稳运行。中长期还需观察钢厂检修减产的力度等带来的钢厂铁水的变化。 机构评论 新湖期货认为：基本面来看，焦煤端矿山开工小幅下滑，后续随着部分省市全年计划的完工和秋冬环保因素限制，供给有季节性减量预期，需求端下游采购情绪有所改善，冬储量环比增加，但总体供给量仍大于需求，现货价格疲软未能稳价形成支撑。库存上，进口煤炭库存开始减少，下游钢厂库存增加，总库存累库。盘面来看，焦煤供需宽松，下旬价格能否企稳主要看供给端能否出现季节性限产，下游冬储正在进行，但总体仍是供大于求格局，暂未形成稳价，盘面主力移仓换月到05合约。焦炭主要跟随成材端变化，基本面弱平衡，供给开工稳定，周内小幅下降，第四轮提降后焦企利润大部份回到盈亏平衡点，焦钢继续围绕价格博弈。库存上，港口去库，钢企冬储库存天数12天左右，略高于往年同期，由于今年春节较早可能导致1月初焦炭冬储更早结束。从铁水来看，上周铁水日均产量232.47万吨，环比-0.14万吨，随着钢厂年底检修增加，铁水见顶回落预期较强，需求环比下滑。总体来看，焦炭供需双减，下游钢厂冬储中，库存由上游向下游转移，短期矛盾不显著，期价小幅升水现货。 西南期货表示：宏观事件影响暂时告一段落，市场回归产业逻辑主导。从产业逻辑来看，焦煤焦炭现货市场维持供求过剩格局。焦煤方面，主产地煤矿基本维持正常生产，供应端相对稳定，市场参与者多观望为主，下游钢焦企业对原料煤仍采取按需采购策略，煤矿出货不佳，线上竞拍流拍较多，市场整体偏弱运行。进口蒙煤方面，近期口岸监管区库存维持高位，贸易商心态偏弱，蒙煤价格继续小幅下调。焦炭方面，供应端目前生产相对稳定，场内延续累库态势；需求水平环比持续回落，全国铁水日产量在233万吨左右；整体看焦炭供需宽松，外加原料成本支撑偏弱，焦炭现货价格正处于下调周期。从技术面来看，焦煤焦炭期货延续弱势。需要提醒的是，突发因素对煤焦价格可能有重要影响，建议投资者在参与煤焦期货时注意仓位管理。策略上，投资者可关注低位买入机会，反弹则及时止盈，注意仓位管理。

期货盘面： 隔夜，伦铅跳空高开于2004.5美元/吨，亚洲时段轻触高位2012美元/吨后震荡下行；进入欧洲时段继续走弱探低至1983美元/吨，终收于1985美元/吨，跌幅0.5%。 隔夜，沪铅主力2501合约开于低位17595元/吨，盘初震荡上行探高至17775元/吨，小幅回落后窄幅震荡，终收于17665元/吨，涨幅0.91%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场红鹭铅17440-17530元/吨，对沪铅2501合约贴水10-0元/吨报价；江浙地区铜冠、江铜铅报17440-17530元/吨，对沪铅2501合约贴水10-0元/吨报价。安徽地区又逢雾霾限产，铅锭地域性供应收紧，推升沪铅震荡走强，且现货市场流通货源不多，持货商挺价出货，尤其是厂提货源报价升水（对SMM1#铅均价）较昨日上调，再生精铅报价较少，对SMM1#铅均价贴水25-0元/吨，部分升水出货。下游企业以刚需采购，采购相对谨慎。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，美国11月零售销售月率录得0.7%，为9月以来新高，市场预期增长0.5%。中国国务院国资委印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》。中国结算：自2025年1月1日起，对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施。 现货基本面，临近年底，部分大型电池生产企业冲量生产，铅酸蓄电池整体开工率处于上升趋势；叠加近期雾霾天气频发，多地发布二级预警，安徽、山东等地区再生铅炼厂停产配合，供应明显收紧，铅价短期或高位震荡。

12月17日，不锈钢整体维持偏弱态势运行，现货市场价格基本持平。日内市场成交整体偏向冷清。本周304方面供应维持平稳，无锡地区热轧资源到货量有所增加，实单成交价格存在阴跌，316方面则由于现货供应宽松，销售压力加大，日内316冷热轧均有一定下调。2，400系不锈钢方面，短期内下游采买需求尚存近期价格整体低位偏稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报13050-13300元/吨，304热轧无锡地区报12500-12600元/吨。316L冷轧无锡地区报24000-24100元/吨。201J1冷轧无锡地区报7450-7850元/吨。430冷轧无锡地区报7350-7550元/吨。SHFE10：30分SS2502合约价格12975元/吨，无锡不锈钢现货升水245-495元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

【SMM钼快讯】2024年12月17日，安徽马钢最新60-B钼铁招标采购价格为22.98万元/吨（承兑），招标采购量150吨，交货期12月31日前。    

SMM 2024年12月17日讯 日内沪铅主力2501合约开于17465元/吨，由于雾霾天气影响，多地区发布二级预警，再生铅主产区安徽停产配合，空头减仓沪铅开盘后坚挺上行，尾盘探高至17625元/吨，终收于17560元/吨，涨幅1.15%。 临近年底，部分电池生产企业冲量生产，铅酸蓄电池整体开工率处于上升趋势。叠加近期雾霾天气限产，供应有收紧预期，铅价短期或高位震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【SMM钼快讯】2024年12月17日，江苏南钢最新60-C钼铁招标采购价格为23万元/吨（现款，含招标服务费），标书量60吨，交货期2025年1月10日前。  

SMM12月17日讯： 现货升贴水：金川一号镍主流升水报价区间为3600-3700元/吨，平均升水为3800元/吨，与上一交易日相比下跌150元。俄镍升贴水报价区间为-300至0元/吨，平均升水为-150元/吨，与上一交易日维持不变。 期货方面：12月17日，早间镍价震荡下跌，午间收盘价跌1640元/吨至125170元/吨，跌幅达1.29%，且下跌趋势仍在持续。SMM1#电解镍早间均价下跌750达127450元/吨。 现货市场方面：目前来看，基本面仍然偏空，无结构性变化，12月份需求端的淡季冷清情况并未出现明显改善。现货升贴水方面，本周金川品牌镍现货市场供应紧缩的情况得以部分改善，近两日升贴水均有小幅下调，其他品牌镍板变化整体不大。 与硫酸镍价差方面：今日镍豆价格125000-125200元/吨，较前一交易日现货价格下跌650元/吨，纯镍与硫酸镍价差为5800元/吨。 订购查看SMM金属现货历史价格