期货盘面： 隔夜，伦铅开于2003.5美元/吨，亚洲时段围绕日内均线横盘整理，进入欧洲时段，一路震荡上行摸高2029美元/吨，最终收于2012美元/吨，涨5美元/吨，涨幅0.25%。 隔夜，沪铅主力2507合约开于17000元/吨，盘初上行摸高17130元/吨后围绕日内均线短横盘整理，最终收于17085元/吨，涨155元/吨，涨幅0.92%。 伊朗总统佩泽希齐扬在致伊朗人民的公开信中表示，经过伊朗人民英勇抵抗，这场由以色列挑起、持续12天的战争宣告结束。停火消息引发市场风险反弹，美元走弱。北京时间6月24日晚间，美联储主席鲍威尔出席听证会时表示，亚特兰大联储GDP模型并未显示美国经济衰退。通胀可能不如预期强劲，如果美国劳动力市场疲软，可能意味着美联储提前降息。绝大多数政策制定者认为今年晚些时候降息是合适的，鲍威尔拒绝置评特朗普的关税政策。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面： 上海市场驰宏、红鹭铅对沪铅2507/2508合约贴水50-0元/吨报价；江浙市场济金、江铜铅对沪铅2507/2508合约贴水30-20元/吨报价。沪铅呈偏强震荡，持货商随行报价，且普遍以贴水出货，另电解铅炼厂厂提货源报价贴水增多，主流产地报价对SMM1#铅贴水50元/吨到升水50元/吨出厂；同时再生铅炼厂报价较昨日增多，且贴水扩大，再生精铅报价对SMM1#铅贴水100-0元/吨出厂。铅价震荡上行，而铅蓄电池市场消费一般，下游企业观望慎采，加之时至年中，小部分企业有关账盘库的情况，散单市场成交相对清淡。 据SMM了解，截至6月23日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.57万吨，较6月16日减少约700吨；较6月19日减少300余吨。截至6月24日，LME库存减少3650吨至277375吨，降幅主要来自新加坡仓库。 今日铅价预测： 近期铅精矿和废电瓶原料供应紧张趋势不改，铅进口窗口关闭，6月原生铅冶炼厂常规检修及再生精铅或恢复不及预期的情况使国内精炼铅供应下滑。尽管下游开工整体稳定，旺季备库尚早，接货积极性一般，精铅社会库存仍延续去库趋势。6月下旬铅市场基本面较此前稍有好转，短期供应下滑给予铅价较强支撑，铅价或仍将延续偏强震荡。 》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM6月24日讯， SS期货盘面开盘即走低探底，再度刷新近5年新低。然而，午后受国内头部不锈钢厂减产消息影响，盘面止跌回升 。现货市场方面，早间青山再度下调300系盘价，幅度达2-300元/吨，导致市场现货价格进一步探底。 304冷轧毛边钢卷基价已降至12100元/吨，价格水平回落至2020年初 。价格持续下探进一步加剧了下游的观望情绪，成交并未因价格回落而有所回暖。 午间，市场传出国内头部大型不锈钢厂减产的消息，市场心态得到提振，期货及现货价格同步回升 。 期货方面，主力合约2508探底回升。上午10:30，SS2508报12340元/吨，较前一交易日下跌165元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在280-530元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7575元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价12575元/吨，佛山均价12575元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23700元/吨，佛山地区23700元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报23000元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7350元/吨。 当前，不锈钢市场正处于传统的消费淡季，下游需求持续低迷不振。尽管 企业普遍面临成本倒挂的困境，部分钢厂已开始实施减产措施 ，但由于 前期产量基数庞大，当前市场供给仍处于同期历史高位，供过于求的矛盾尤为突出 。不锈钢厂、代理商及贸易商的出货压力急剧上升， 钢厂库存和社会库存均居高不下，市场悲观情绪广泛蔓延 ，贸易商纷纷争相出货，导致不锈钢报价持续下滑。原料端同样承受巨大压力 ，受钢厂减产预期的影响，高镍生铁、废不锈钢等原料价格也同步走弱，进一步削弱了不锈钢的成本支撑力度 。 市场正静待不锈钢厂减产后供需关系的修复情况 。

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 》点击查看SMM镁 SMM6月24讯，今日镁厂挺价情绪较为浓厚，府谷地区的镁锭市场主流报价为16000-16100元/吨，低价货源较前日有所减少，下游采购意愿不高，镁价僵持维稳运行。 据某镁厂销售负责人透露，近期镁市呈现供需双弱的态势。前期，外贸客户集中涌入市场大量采购，致使主产区镁厂库存持续走低，镁锭现货供应日趋紧张。受此影响，近期各镁厂出货积极性明显不足，普遍选择捂盘惜售。​受镁厂集体挺价行为影响，市场询单量出现小幅下滑，采购商对当前价格持观望态度，市场成交跟进严重不足，买卖双方难以达成交易共识，整体成交表现较为清淡。考虑到临近月底，生产企业的资金需求增大，当前供需僵持仅能短期维持，后续镁价或将有所松动。

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1180元/吨。唐山低硫主焦煤报价1180元/吨。 原料基本面，近期环保安全检查严格执行，且部分煤矿库存较高，存在自主减产，煤矿产量小幅下降，同时成材市场处于传统淡季，下游焦钢企业采购谨慎，按需拿货。综上，焦煤市场情绪有所好转，下游焦钢企业低价补库意愿增强，短期焦煤价格有望阶段性企稳。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1440元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1300元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1120元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1030元/吨。 供应方面，多数焦企已经处于亏损，生产积极性受挫，焦炭供应收缩，但发运基本正常，库存没有大幅累积。需求方面，钢材市场逐步走弱，钢厂采购意愿低迷，且唐山地区收到减排通知，要求部分钢厂在规定时段执行减产，进一步抑制焦炭需求，钢厂对焦炭以按需采购为主。综上，焦炭市场呈现供需双弱格局，短期焦炭市场将弱稳运行。【SMM钢铁】

2025年6月20日，上海市临港新片区管委会、奉贤区人民政府、中国康富国际租赁股份有限公司（简称“中国康富”）及特斯拉（上海）有限公司正式签署合作协议，共同投资40亿元建设构网型零碳能源国际合作示范中心项目。该项目由中国康富旗下上海康岙能源科技有限公司实施，采用特斯拉Megapack储能产品，在临港新片区打造全球首个吉瓦时级电网侧独立储能电站及配套产业园区，这也是特斯拉在中国大陆的首个电网侧储能项目，计划于2025年底前并网。项目建成后，将通过参与电网调峰调频、电力现货交易，提升上海市新能源消纳能力，缓解迎峰度夏与度冬期间的电力调节压力，保障区域供电稳定。作为特斯拉上海储能超级工厂的重要应用延伸，该项目将推动“临港零碳能源方案”向全球推广，并联动临港已集聚的20余家储能企业，加速打造千亿级储能产业新高地。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨 021-51666760 陈泊霖 021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730

SMM6月24日讯，       6月24日讯，SMM8-12%高镍生铁均价915元/镍点（出厂含税），较前一工作日下调5元/镍点。供给端来看，国内方面，菲律宾镍矿价格延续强势运行，国内冶炼厂成本倒挂严重，部分冶炼厂降低负荷生产，产量或有下行预期。印尼方面，内贸火法镍矿升水较为坚挺，成品价格下跌导致冶炼厂延续亏损格局，但当前火法高冰镍同时处于亏损阶段，且下游需求不及高镍生铁，产量或出现小幅增量。需求端来看，社会库存去库仍较为缓慢，不锈钢价格不断试探历史低位，主流钢厂对于原料采购需求偏淡，且在废不锈钢原料经济性优势扩大下，高镍生铁需求或走弱。综合来看，短期不锈钢仍以主动去库为主，价格或延续偏弱震荡，原料端较为承压，高镍生铁价格或延续偏弱运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM6月24日讯： 今日钼市场整体表现弱势，终端需求不足，上游钼产品价格受到压制，整体弱势震荡为主。截止今日SMM45%钼精矿收报3830-3860元/吨度，较上一日下降20元/吨度，下游刚需补库为主。今日钼铁市场成交重心维持下滑状态，需求悲观预期下，厂家及贸易商出货意愿较强，但下游钢厂招标持续压价，成交重心呈下滑态势。SMM钼铁今日收报24.2-24.6万元/吨，较上交易日下降100元/吨。今日钼化工市场暂稳运行为主，市场需求疲软，钼酸铵多按订单生产及发货为主，行业盈利不佳，企业入市积极性较差。当前钼市场原料端高位震荡，下游钼制品行业亏损与需求不佳并存，供需博弈僵持，市场涨跌都有限，短期或维持震荡调整为主。后续SMM将持续关注钼系不锈钢企业及矿端开工情况。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

1-5 月板材进口同比下降16.8%，涂镀层板（带）、热轧板卷降幅较明显 根据海关总署数据，5月中国进口钢材48.1万吨，环比下降7.9%；1-5月累计进口钢材255.3万吨，同比下降16.1%。 1-5 月中国累计进口板材211.6万吨，同比下降16.8%。分品种来看，涂层板（带）累计进口同比下降38.3%，镀层板（带）累计进口同比下降24.2%，热轧板卷累计进口同比下降22.5%，中厚板累计进口同比下降18.3%；此外，带钢、冷轧、电工钢板（带）累计进口同比均呈现不同幅度下降。   1-5 月板材出口同比下降0.8%，热轧板卷出口降幅超22% 海关总署数据显示，2025年5月中国出口钢材1057.8万吨，环比增长1.1%；1-5月累计出口钢材4846.9万吨，同比增长8.9%。 1-5 月中国累计出口板材3038.7万吨，同比下降0.8%。分品种来看，热轧板卷累计出口同比下降22.1%，降幅遥遥领先于其他板材品种，冷轧板卷累计出口同比下降5.3%；而除了冷热轧板卷之外的其他品种，如带钢、中厚板、涂/镀层板（带）、电工钢板（带）等累计出口同比均呈现不同幅度增长。 2025 年以来，海外市场对我国热轧板卷等普通钢铁产品反倾销制裁升级，叠加去年同期高基数背景下，热轧板卷出口量受到明显冲击。   从板材品种占比情况来看，2025年1-5月， 镀层板（带）出口占比由 25% 提升至 28% ，中厚板出口占比由 13% 提升至 15% ， 涂层板（带）出口占比 由 9% 提升至 13% ，带钢出口占比由 1% 提升至 2% ； 而热轧板卷出口占比由 40% 下降至 31% ，冷轧板卷出口占比由 10% 下降至 9% 。 出口越来越 “ 卷 “ 的背景下，反倾销影响持续提升，传统的钢铁板材出口结构中，冷、热轧板卷比例正在逐渐下滑，而相对高附加值的涂 / 镀层板（带）等材料占比正在逐渐上升。   后续展望 整体来看，2025年1-5月钢材出口同比继续增长的同时，板材出口尤其是低端板材热轧板卷的出口量正在缓慢“退潮”……钢材出口的未来充满不确定性，但可以预见的是，中国钢铁出口，正在经历着由低价博量，到越来越多打着“中国制造”标签的高附加值钢材、钢制品面向全世界的转型升级。

SMM镍6月24日讯： 宏观消息： （1） 据央视新闻报道，伊朗和以色列宣布正式停火。 （2）6月23日，工业和信息化部等九部门印发《黄金产业高质量发展实施方案(2025—2027年)》。《实施方案》提出，到 2027 年，资源保障能力和产业链创新水平明显提升。黄金资源量增长 5%~10%，黄金、白银产量增长5%以上。黄金矿石处理量 500 吨/日以上的矿山产量占全国70%以上。 黄金固体废物综合利用率提升到35%以上。 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格117,350-120,650元/吨，平均价格119,000元/吨，较上一交易日价格下跌500元/吨。 金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,800-3,200元/吨，平均升水为3,000元/吨，较上一交易日上涨400元/吨。 国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为0-500元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2507）日内跌破关键支撑位：夜盘收跌0.51%至117,370元/吨（伦镍同步跌1.46%至14,840美元/吨）；日盘持续走低，截至午盘收盘，沪镍报价117,020元/吨，下跌950元/吨，跌幅0.81%。 精炼镍过剩格局难逆转，价格中枢或逐步下移，预计镍价维持115,000-121,000元/吨区间震荡。矿价支撑与成本线构成底部，但宏观避险情绪及库存压力抑制反弹动能。