》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        9月5日SMM进口铜精矿指数（周）报-40.85美元/干吨，较上一期的-41.48美元/干吨增加0.63美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为95%-97%。        之前的矿企招标结果出炉，据了解，SPCC旗下BVC对贸易商中标价格为-140美元，澳大利亚Telfer铜金矿对贸易商中标价格为-70美元，其中一家贸易商中标1万吨2025年装期，另一家贸易商中标4万吨，2026年每季度发运一万吨。有贸易商以-30美元中高位的价格向某大型冶炼厂出售10万吨打包矿（干净矿+混矿），装期为Q4，QP为M+4。有贸易商以-40美元低位的价格向冶炼厂出售1万吨的Carmen装期为10月份和1万吨的Los Pelambres装期为11/12月份。        Teck Resources目前已暂停了部分重大扩建项目，同时致力于解决其位于智利的Quebrada Blanca铜矿的产量问题。        SolGold 正计划将其厄瓜多尔的Cascabel 项目的投产时间，提前 3 至 4 年，目前预计该项目将于 2028 年实现首次生产。在此前的一项可行性研究中表示，该矿开采寿命为28年，平均年产铜12.3万吨。        JX Advanced Metals CEO Yoichi Hayashi表示，由于原料成本严重侵蚀利润率，JX Advanced Metals 可能会在2025财年将电解铜产量从之前的计划削减数万吨。        Capstone Copper位于智利的Mantoverde矿运营区因一周内两台球磨机电机相继发生故障而被迫停产，将面临暂时性产量下滑。Capstone 管理层预计，维修工作将耗时约四周，铜产量将因本次事故而减少 3000 至 4000 吨。（SMM原先预计2025年Mantoverde产铜7.4万吨，现在预计铜产量为7万吨）        SMM十港铜精矿库存9月5日为68.83万实物吨，较上一期减少2.23万实物吨，主要减量来自于青岛港，本周青岛港铜精矿库存环比减少1.5万实物吨。                                                                                                                                                                        》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      周内现货升贴水连续走弱，截至本周五时华北地区现货升贴水为贴水140元/吨–贴水100元/吨，均价贴水120元/吨。9.3阅兵结束后，市场物流运输恢复正常。周内随铜价重心走高，消费受到显著抑制，需求显现疲软后，上游持货商库存有所积累，导致现货升贴水持续下跌。虽华北地区供应冶炼厂集中检修期在即，但预计电解铜产量的下降主要将体现于10月，而铜价高位运行将拖累消费，预计令下周现货升贴水继续承压 。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业周度（8月29日-9月4日）开工率上升至69.78%，环比增长1.66个百分点，低于预期0.77个百分点，同比下降8.37个百分点。分地区来看，本周华北和华东市场由于铜价高位运行，消费表现疲软。西北地区部分企业抢占废铜杆市场，支撑企业开工率增长。华南地区下游线缆企业订单有所增加叠加月初资金充足，带动华南地区精铜杆企业开工率增长，进而带动精铜杆企业整体开工率的增长。库存方面，开工率上涨企业原料库存环比下降3.67个百分点，录得31500吨。但消费端受铜价抑制，成品库存出现垒库，企业成品库存环比上升5.29个百分点，录得71600吨。展望下周，铜价高企导致下游消费疲软，叠加本周成品库存垒库明显，下周企业将控制生产节奏并优先消化库存。但是伴随逐渐进入“金九”消费旺季，叠加废铜杆供应延续紧张格局，预计企业产量下降空间有限。综合来看，预计下周（9月5日-9月11日）开工率会下降至69.43%，环比下降0.35个百分点，同比下降12.29个百分点。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 周初上海地区大量进口到货，后半周国产小部分国产亦到货，库存持续增加；恰逢铜价再冲80000元/吨关口以上，下游采购情绪走弱，沪铜现货升水走跌。周内在铜价大涨背景下，跨月价差仍保持小幅BACK结构，9月国内电解铜产量环比下降引起市场对国产供应担忧，警惕临近交割BACK走扩。展望下周，进口货源以及国产均有到货，临近交割铜价高位企稳，预计升水有进一步下行的空间，但可交割货源仍然紧俏，预计贴水幅度难以扩大至贴水50元/吨以下。                                                                                                                         》查看SMM金属产业链数据库  

SMM9月5日讯：                                          今日SMM 1#电解铜现货对当月2509合约报升50-升水280元/吨，均价报价升水165元/吨，较上一交易日下降15元/吨；SMM1#电解铜价格79870~80230元/吨。早盘盘初，沪期铜从79750元/吨一带一路走高，收复夜盘跌幅，随后多次上测79860元/吨，临近上午收盘时再破80000元/吨关口，触及80100元/吨。跨月价差在BACK10-BACK30元/吨波动，沪铜当月进口亏吨收敛到300元/吨以内。 日内铜价重心并未走跌，但处于周五，部分下游有采购动作，采购情绪略微抬升。因进口持续到货，持货商积极出货令出货情绪亦走高。上海地区电解铜采购情绪为3.13，销售情绪为3.20 历史数据可以查询数据库 。持货商盘初报价偏高，下游拿货压价意愿较强，JCC等成交升水70元/吨附近，紫金、日韩等货源升水20-40元/吨成交，常州地区成交升水20元/吨附近，但随着盘面走高，部分持货商让利升水给下游，少量下游接到平水左右货源。湿法铜日内货源紧俏，贴水10元/吨附近，少量货源贴水30-贴水20元/吨。非注册货源充足多数成交在贴水100元/吨附近。 展望下周，进口货源以及国产均有到货，临近交割铜价高位企稳，预计升水有进一步下行的空间，但可交割货源仍然紧俏，预计贴水幅度难以扩大至贴水50元/吨以下。

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM9月5日讯：根据市场反馈了解，8月29日至9月4日，新疆地区样本硅厂周度产量在30260吨，周度开工率在62％，较上周环比持平。本周新疆样本硅企产量环比基本稳定，运行产能环比小增，预计下周开工率小幅增加。 西北样本硅企周度产量在10950吨，周度开工77％，周环比小幅波动。西北统计地区口径为青海、宁夏以及甘肃三地。样本内硅企开工率基本稳定。 云南样本硅企周度产量在7505吨，周度开工率65％。周环比小降。样本选取原因云南样本硅企周度开工率高于地区总开工率。本周开工率小降。主因样本内有硅企个别台硅炉小检修影响产量。其余硅企开工率基本稳定。10月份云南地区电价较9月份预期小幅上涨2-3分左右，部分硅企观望国庆前后市场价格调整生产计划。 四川样本硅企周度产量为6735吨，周度开工率在58％。较上周持平。样本选取原因样本开工率要高于地区开工率。     》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 9月5日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27718/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27770-27970元/吨，均价较昨日持平。 从成本端来看，近日美元指数走强带动伦镍价格持续下滑，镍盐生产即期成本有所回落；从供应端来看，镍盐厂库存水平低，市场散单流通量较少，叠加原材料成本压力，镍盐厂报价持续走高；从需求端来看，近日部分前驱厂仍有采买需求，询价较为积极，价格接受度有所上浮。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.5，下游前驱厂采购情绪因子为3.0，一体化企业情绪因子为2.4（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，部分下游企业仍有原料采购需求，硫酸镍供应偏紧，镍盐价格或仍有上行空间。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

今日贵金属价格回调整理，沪期银2510合约-TD基差收窄至10-15元/千克，现货市场持货商报价差异较大。据SMM了解，上海地区现款现货的国标银锭仓单对TD升贴水主流成价仍维持平水附近，早盘仍有部分持货商或投机商贴水抛售，但贴水货源售罄后，贸易市场国标银锭仓单对TD升水0-1元/千克、大厂银锭对TD升水2-3元/千克刚需成交。江西地区冶炼厂厂提货源仍对TD贴水2元/千克，深圳市场国标银锭持货商对TD贴水收窄平水附近，持货商对TD升水0-2元/千克报价成交。银价走强后下游接货积极性整体较差，持货商积极抛售，市场观望情绪浓厚。 》查看SMM贵金属现货报价

  》查看SMM硅产品报价   》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM9月5日讯： 8月国内光伏玻璃产量维持下降，但下降幅度开始减少。据SMM统计，8月国内光伏玻璃总产量为47.48GW GW，较7月环比下降1.27％，整体8月产量增减并行，前期冷修窑炉减少的产量集中在8月开始体现，于此同时，玻璃价格反弹后，部分玻璃企业生产意愿重新增强，部分堵口窑炉恢复生产，综合下来，8月产量小幅减少，后续下降幅度有限。 据SMM统计，8月国内整体窑炉复产产能单月接近1700吨/天，达到总产能的1.31％， 其中本轮龙头企业暂未恢复生产。 SMM分析到，当前国内TOP企业仍维持合理减产的策略，由此可得，头部企业仍有有效改善供需格局的态度。但在组件企业的囤货影响下，玻璃企业库存量快速下降，SMM调研到，8月底多数头部企业库存天数已不足20天，库存天数一致“梦回”20222年健康库存天数，在玻璃企业在手订单的支撑下，部分中小型企业在前期成本压力影响下冷修、堵口的产能开始恢复生产，且预计到今年年底仍有2400吨/天建成窑炉预计点火， 市场供应量预计将开始止降转增。 需求端方面，组件9月排产预计较8月有所提高，玻璃需求有所支撑，虽然实际成交量预计受组件囤货结束的影响有所降低，但当前玻璃企业在手订单仍能支撑到9月中下旬，需求端暂未有颓靡迹象，故玻璃企业开工率有所支撑保障。 对于后续供应量预测，SMM认为后续9月产量仍维持小幅下降趋势，但下降的主要原因为生产天数减少的影响，实际在产日熔预计仍将有所提高，若同生产天数下，产量预计将走高，SMM预估，9月光伏玻璃产量预计达到46.8GW左右。

9月5日锌晨会纪要 盘面： 隔夜，伦锌开于2868.5美元/吨，盘初伦锌顺延日均线一路下行，临近夜盘探低2828.5美元/吨，盘尾小幅向上修复，终收跌报2838美元/吨，跌31.5美元/吨，跌幅1.1%，成交量减少至12511手，持仓量增加1955手至19.8万手。隔夜，沪锌主力2510合约开于22035元/吨，盘初沪锌顺延日均线上行摸高22135元/吨，随后多头止盈离场沪锌重回日均线上方，终收跌报22070元/吨，跌65元/吨，跌幅0.29%，成交量减少至10465手，持仓量减少1412手至11.7万手。 宏观： 美国8月份“小非农”低于预期；美司法部对美联储理事库克展开刑事调查；美联储理事提名人米兰：不建议让总统控制美联储；美联储“三把手”：随着时间的推移而降息是适宜的；特朗普签署行政命令，正式实施美日贸易协定；8月黄金ETF吸金55亿美元；国办印发释放体育消费潜力“20条”；央行今日开展10000亿元买断式逆回购操作。 现货市场： 上海：昨日上海地区精炼锌采购情绪为2.69，出货情绪为2.88。上午盘面大幅下跌至22000元/吨附近，达到部分下游心理价位，下游企业昨日点价情绪较高，但新采购货量有限，贸易商同样积极出货，昨日现货报价小幅上涨，整体现货成交环比转好。 广东：昨日广东地区精炼锌采购情绪为2.28，销售情绪为2.75。整体来看，昨日盘面重心不断下行，但市场流通现货较多，下游压价情绪较浓，现货成交出现小幅好转，同时月差收缩，现货升贴水走高。 天津: 昨日天津地区精炼锌采购情绪为2.36，出货情绪为2.63。昨日锌价大幅下行，下游限产限车影响解除，但多数企业仍有锌锭库存，点价较多实际拿货较少，贸易商出货升贴水小幅上升，整体市场成交较前日转好。 宁波：昨日宁波出货贸易商不多，货量有限下部分下游企业积极询价，加上上午盘面走跌明显，市场现货贴水继续收窄，下游逢低点价采购，整体现货成交表现较好。 社会库存：9月4日LME锌库存下降475吨至54750吨，降幅0.86%；据SMM沟通了解，截至9月4日，SMM七地锌锭库存总量为14.89万吨，较8月28日增加0.45万吨，较9月1日增加0.26万吨，国内库存增加。 锌价预判：隔夜伦锌录得一长下影阴柱，上方布林道上轨形成压制。隔夜美元走强施压有色，美国小非农数据低于预期，初请失业金人数超预期，今日关注非农就业数据表现。隔夜沪锌录得一小阳柱，下方布林道下轨提供支撑。隔夜多头获利了结，锌价重心下移，但海外BACK结构延续，一定程度上抑制下跌空间。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。