现货基本面 上海：早盘市场当月票均价升水10~20元/吨；跟盘对2409合约升水40~50元/吨；第二交易时段，普通国产报价对2409合约升水40~50元/吨附近，高价品牌双燕对2409合约升水180~190元/吨附近。昨日市场出货偏少，贸易商挺价情绪延续，下游企业逢低补库为主，升水再度上涨，整体来看成交较好，但较前日有所不足。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对09合约报升水10~20附近，红烨对09合约暂无报价，新紫对09合约报升水0~20元/吨附近，百灵对09合约暂无报价，西矿对09合约报贴水20元/吨，高价品牌紫金对09合约报升水20~50元/吨附近。盘面维持震荡，下游持观望态度，点价减少，贸易商有挺价心里升贴水小幅上行，整体市场成交较前日有所转淡。 广东：第一时间，持货商对麒麟、蒙自、丹霞等品牌的网价升水10元/吨附近，市场货量较少，下游企业采买较前日有所增多，升水小幅上涨。第二交易时段，麒麟、蒙自、丹霞等对2410合约升10~20元/吨附近，部分贸易商有所挺价，下游需求量维持第一时段状况，企业还是以刚需采购为主，升水相对震荡。 宁波：第一时间段，SMC对2410合约送到报价升水120元/吨；第二时间段，贸易商持平上一时间段报价。盘面持续低位运行，前日下游逢低积极采买，贸易商锌锭现货基本出完，昨日国产锌锭贸易商报价较少，进口锌锭持续流入，下游消费不佳刚需接货采买，现货成交表现一般。 今日锌价预测：隔夜伦锌录得一长下影阳柱，LME库存减1900吨至241325吨，降幅0.78%。美国ISM制造业新订单指数降至2023年5月以来最低。两项PMI和7月营建支出数据均不及预期，市场重燃经济放缓担忧，美元走弱，伦锌重心上移。隔夜沪锌录得一阳柱，上方5/10日均线形成压制，下方20日均线提供支撑，宏观情绪利多，美国制造业PMI数据不及预期，国内对于传统“金九银十”消费仍有一定预期在，伦锌带动沪锌重心上移。

SMM9月3日讯： 近期次氧系数有小幅上调，原因如何？后续将是和走势？SMM调研部分次氧化锌企业了解相关情况，总结出了以下几个方面原因：    从原料供应端来看，整体八月受高温天气影响，下游工程施工受限，叠加黑色价格走低，钢厂利润下降，钢厂检修减产增多，钢灰市场供不应求，使得次氧化锌厂家难以维持稳定的供应量，导致部分次氧化锌厂家减停产。且作为次氧化锌的主要原料，钢灰价格亦水涨船高。次氧市场货量减少以及原材料价格高昂为次氧化锌系数提供了一定的支撑。     从需求端来看，主要可以从两方面分析，其一、再生锌方面，据SMM了解，由于八月锌价上涨，下游企业成本增加，不少企业考虑使用再生锌或粗锌进行生产，对于粗锌及再生锌需求量有所上涨，因此对于次氧化锌的需求有所增加。其二，氧化锌以及其他化工行业，氧化锌企业受全钢胎开工降低及橡胶级氧化锌订单相对持稳，加之锌价上涨，更多企业采购次氧化锌作为原材料，整体对次氧化锌的需求有所增加。 综合来看，次氧化锌系数小幅上涨，据SMM了解，9月钢厂对“金九银十”仍有期待，且天气转凉，项目施工进度加快，需求或有起色，不少钢厂有复产计划，若需求端变化不大的情况下，原料的供应宽松或许会使次氧系数有所下降。                                                                                                      》点击查看SMM金属产业链数据库

今日白银价格持续下跌，现货白银开盘价为28.451美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为7195元/千克，均价较昨日下跌40元/千克，跌幅为0.6%。据SMM了解，今日上海地区现款现货的国标银锭报价为1-2元/千克，仓单报价为3元/千克，大厂报价4元/千克，昨日下午由于价格持续下跌，市场采购积极性较高，今日成交也尚可，贸易商采货相对积极。 》查看SMM贵金属现货报价

SMM9月3日讯： 今日1#电解铜现货对当月2409合约报升水70元/吨-升水100元/吨，均价报升水85元/吨，较上一交易日涨5元/吨；平水铜成交价73580~73830元/吨，升水铜成交价73590~73850元/吨。沪铜2409合约早盘冲高回落。盘初于73500元/吨短暂停留后冲高上测73760元/吨，随后下行回到73500元/吨附近。沪铜2409合约对2410合约隔月月差波动于contango100-60元/吨。 早市持货商报盘仍然坚挺，但下游需求表现平平。盘初持货商报主流平水铜升水70-升水80元/吨，好铜如CCC-P，金川大板报升水90元/吨-升水100元/吨。贵溪铜报升水110-120元/吨。因下游前期备库充分，采购多以刚需为主。现货交投氛围较昨日明显降温。进入主流交易时段，主流平水铜挺于升水70元/吨-升水80元/吨部分成交，好铜报升水90元/吨-升水100元/吨部分成交。湿法铜货紧报价较少，ESOX等报升水30-40元/吨成交。部分非注册货源有所释放，与主流平水铜价差较昨日收窄。至上午11时前现货升水仍表现坚挺。 日内因进口铜流入延期影响，上海地区供需短暂错配。早市持货商报盘态度坚挺，现货升水高企不下，非注册、湿法货源与主流平水铜价差再度收窄。预计明日现货升水易涨难跌。  

现货基本面 上海：早盘市场当月票均价升水10~20元/吨；跟盘对2409合约升水30元/吨；第二交易时段，普通国产报价对2409合约升水30元/吨附近，高价品牌双燕对2409合约升水180元/吨附近。昨日锌价下跌，且市场流通货量较少，贸易商挺价情绪较浓，升水上行明显，下游企业逢低补库增加，整体成交明显好转。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对09合约报平水附近，红烨对09合约暂无报价，新紫对09合约报贴水10~20元/吨附近，百灵对09合约暂无报价，西矿对09合约报贴水20元/吨，高价品牌紫金对09合约报升水0~20元/吨附近。昨日盘面回落，下游点价采买增多，但仍有部分企业持观望态度，贸易商报价持稳，整体市场成交有好转。 广东：第一时间，持货商对麒麟、蒙自、会泽等品牌报价对于网价升水-5~5元/吨附近，锌价较上周来说小幅下降，下游部分企业开始少量采买填充库存，升水处于弱势。第二交易时段，麒麟、蒙自、会泽等对2410合约升0~5元/吨附近，下游需求量不高，升水维持弱势，整体来看市场成交相对清淡。 宁波：第一时间段，永昌对2409合约报价升水20元/吨，SMC对2409合约送到报价升水60元/吨；第二时间段，贸易商持平上一时间段报价。昨日盘面下滑明显，然而进口锌锭持续低价流入，国产锌锭升水上行乏力，贸易商现货报价较为持稳，下游接货情绪小幅改善，部分企业逢低点价采买。 社会库存：据SMM调研，截至本周一（9月2日），SMM七地锌锭库存总量为12.88万吨，较8月26日增加0.01万吨，较8月29日增加0.17万吨，国内库存录增。上海地区库存继续录减，周末虽有进口锌锭少量到货，但国产锌锭到货仍偏少，仓库库存继续录减；广东地区库存增加，周末仓库到货改善不大，然而锌价高位下游消费不佳，库存继续录增；天津地区库存增加，周末仓库锌锭到货，下游镀锌消费虽有恢复但有限，整体库存继续增加。整体来看，原三地库存增加0.26万吨，七地库存增加0.17万吨。 今日锌价预测：隔夜伦锌录得一阴柱，LME库存减1550吨至243225吨，降幅0.63%。市场削减对美联储九月降息幅度的预期，叠加制造业数据加剧了数据的担忧，伦锌重心下移，可关注今夜美国ISM制造业PMI数据。隔夜沪锌录得一阳柱，8月财新中国制造业PMI重回扩张区间，对于传统“金九银十”消费仍有一定预期在，锌价震荡整理为主。

 

注：本文严禁私自转载！公众号转载请联系【SMM光伏视界】 SMM9月2日讯：9月已至，国内玻璃价格再度下跌，在行业利润不断降低以及需求减弱的背景下，玻璃也进入全行业亏损周期，在亏损以及订单量的下降后，近期国内部分玻璃企业加快进入冷修期，且窑炉减产情况自8月开始愈发剧烈。 图  光伏玻璃价格走势   数据来源：SMM 9月，国内光伏玻璃价格再度下跌，2.0mm单层镀膜玻璃价格低价已下降至12.5元/平方米，且在高库存压力的影响下，预期企业让利意愿只增不减，成交价格有望小幅降低。SMM根据玻璃成本测算了解到， 当前玻璃行业已为全行业亏损完全成本阶段，且不断向全行业亏损现金成本线趋近。 在亏损面不断加大以及需求仍不见好转的影响下，玻璃 开工意愿开始下滑。 图 2024 年国内光伏玻璃冷修情况一览 8月国内再度增加两座窑炉冷修，合计产能750吨/天，但除冷修外，8月国内多家企业窑炉开始闸口降产。 图 8月国内光伏玻璃窑炉闸口统计 8月国内共有 12座窑炉开始闸口减产 ，窑炉总计产能为 10110吨/天 ，占总运行产能约9.59％，其中导致产能 减少量为2909吨/天 ，供应减量预期增强。 近期，玻璃市场流传玻璃企业将集中进入冷修、减产阶段，导致产量减少30％消息。对此SMM了解到， 并不存在集中效应 ，上述窑炉减产企业多为总产能稍小企业，头部企业减产操作较少，且头部部分冷修产能规划为窑炉年限达到正常进入冷修阶段，且后续冷修、减产窑炉有限，国内 9月供需平衡仍表现为略微过剩 ，影响有限。但预计随着部分企业的检修以及减产，国内供应端将进入 修复阶段 ，此阶段玻璃需求受年底装机的影响也将小幅走高，玻璃也将开始 小幅去库 。

SMM9月2日讯： 今日1#电解铜现货对当月2409合约报升水60元/吨-升水100元/吨，均价报升水80元/吨，较上一交易日涨60元/吨；平水铜成交价73530~73760元/吨，升水铜成交价73550~73790元/吨。沪铜2409合约早盘高开低走。盘初上测73840元/吨后探低73460元/吨，随后窄幅震荡于73500元/吨附近。沪铜2409合约对2410合约隔月月差波动于contango80-40元/吨。 早市现货升水如期抬升，下游消费形成有力支撑。盘初持货商报主流平水铜升水60-升水80元/吨，部分低价货源瞬间被秒，好铜如CCC-P，金川大板报升水90元/吨-升水100元/吨。贵溪铜报升水110元/吨。因进口铜到货延迟，叠加月初交单需求集中，现货升水表现坚挺。进入主流交易时段，主流平水铜报升水70元/吨-升水80元/吨部分成交，好铜报升水90元/吨-升水100元/吨部分成交。湿法铜货紧报价较少，部分非注册货源集中成交。至上午11时前现货升水仍表现坚挺，下游消费表现向好。 上周末上海地区再次去库近一万吨，旺季加持下内需有抬头趋势，但到货减少仍是主因。本周进口铜流入或有延期，预计现货升水仍将抬升。  

美国PCE数据削弱了市场对美联储激进降息的预期，美元上涨，白银下跌，今日白银价格持续延续下跌行情，现货白银开盘价为28.679美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为7235元/千克，较上周五下跌214元/千克，跌幅为2.9%。据SMM了解，今日上海地区现款现货的国标银锭报价为1-2元/千克，上海地区现款现货的大厂银锭报价为3-4元/千克，由于采购成本原因，市场升贴水报价两极分化，部分报价极高。市场对高报价的现货接受度不高，由于价格下跌，对低升贴水的现货接受度较高。 》查看SMM贵金属现货报价

现货基本面 上海：早盘市场当月票均价升水0~10元/吨；跟盘对2409合约升水10元/吨；第二交易时段，普通国产报价对2409合约升水5-10元/吨附近，高价品牌双燕对2409合约升水170元/吨附近。临近月底贸易商结算为主，出货偏少，同时锌价高位企业畏高慎采，成交偏弱。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对09合约报平水附近，红烨对09合约暂无报价，新紫对09合约报贴水10~20元/吨附近，百灵对09合约暂无报价，西矿对09合约报贴水20元/吨，高价品牌紫金对09合约报升水0~20元/吨附近。盘面持续高位震荡，下游刚需补库为主，采买谨慎，贸易商为出货下调升贴水，整体市场成交一般。 广东：第一时间，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价对网价贴水0元/吨附近，锌价高位运行，下游企业刚需采购为主，成交不佳下，升水维持弱势。第二交易时段，麒麟、蒙自、会泽等对2410合约贴5~10元/吨附近，月底贸易商结账为主，出货意愿较低，下游企业采购谨慎，供需双弱，升水维持震荡。 宁波：第一时间段，永昌对2409合约报价升水20元/吨；第二时间段，贸易商持平上一时间段报价。盘面上涨，贸易商佛系报价，现货升水较为坚挺，但是下游企业畏高情绪较强，刚需采购为主，国产现货几无成交。 今日锌价预测：上周五伦锌录得一阳柱，下方10日均线提供支撑，上方5日均线形成压制，LME库存减1550吨至244775吨，降幅0.63%。美国7月PCE数据基本符合预期，显示美国经济数据强韧，降息预期稍有遇冷伦锌重心下移。上周五沪锌录得一阴柱，MACD阳柱收窄，国内制造业景气度小幅回落，基本面供需两弱格局暂时无太大改变，但供应端减产担忧仍支撑锌价，锌价震荡整理为主。