》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 1.国内市场： 8月国内硫酸市场表现为全面回暖。从供应端来看，部分酸企库存处于偏低运行状态，部分地区如湖北炼厂存在检修工作，市场整体供应偏向紧张；需求端来看，当前属于化肥、钛白粉等下游企业的开工旺季，硫酸需求量持续增长。整体来看，国内硫酸市场处于供需双强的运行状态。 2.硫酸进出口方面 据海关数据显示，2023年7月中国硫酸进口3.87万吨，环比增长80.0%，同比增长13.5%，进口量增加表明国内需求呈增长状态；7月中国硫酸出口25.60万吨，环比增长8.5%，同比减少18.7%，出口量环比增长表明国外硫酸需求量也在扩大。国际市场酸价处于上行空间，为国内硫酸价格上行提供支撑。 数据来源：SMM统计整理 3.市场分析及预测 8月国内及国际硫酸市场均处于上行阶段。国内供需双重利好，酸价持续上行，全国范围内多数地区冶炼酸价格涨幅超百元，酸价的调整频率和涨幅都超出预期。 8月全国冶炼酸（98%）价格范围为150-310元/吨，国内冶炼酸（98%）出口价格为30-50美元/吨。预计9月硫酸市场供应端增长空间有限，但需求端仍存有扩大空间，供需双重利好为酸价提供持续上涨动力。 》查看SMM金属产业链数据库    

2023 年8月，中国三元材料产量为56,167吨，环比微减1%，同比下滑4%。 需求端来看：动力方面， 国内市场稳中小增，但海外因经济环境较弱 ，消费需求表现持续走弱；数码端来看， 终端消费表现稳定 ，叠加原料价格持续下行下，对三元材料仅做刚需备库，整体订单暂稳。综合来看，三元材料需求总体呈弱稳之势，拉动三元开工微减。其中， 头部效应较强，大小型企业开工率走势相左 ，头部企业开工稳中小增，中小型企业产出多呈平稳或小幅环减状态。   分系别来看，各系别占比相对持稳。但值得注意的是，因海外需求疲软时日较长，自2023年起高镍材料（7、8、9系及NCA）产出占比呈逐月下行趋势。 截至2023年8月，高镍材料产出占比已从年初的 52%下滑至45%。   进入9月后，受到 海外动力市场需求进一步走弱的影响 ，高镍正极材料已现明确减量信号； 国内动力及数码需求无明显增量预期 ，叠加 原料价格持续下行 ，且电芯厂对后市需求增量预期看弱，对三元材料备库十分谨慎，优先消化库存。多方因素拉动下，拉动中镍开工亦具下行预期。 2023年9月，中国三元材料产量为52,867吨，环比下滑6%，同比下降22%。 2023 年1-8月，中国三元材料累计产量为400,607吨，累计同比微增1%。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

SMM9月7日讯，近日，国内动力电池龙头企业亿纬锂能连续发布三大重磅公告，其内容涉及获得海外定点通知及将在美国投建电池工厂等内容。 在《关于子公司与Rimac签订谅解备忘录的公告》中，亿纬锂能宣布其子公司，子公司湖北亿纬动力有限公司与RIMAC TECHNOLOGY d.o.o.签署谅解备忘录。双方约定，RImac定点亿纬动力在约定项目中批量生产和供应用于生产电动车电池的电池，并且亿纬动力已接受该定点。 而在另一份《关于子公司收到GM定点通知的公告》得公告中，亿纬锂能透露，当前子公司湖北亿纬动力有限 公司（以下简称“亿纬动力”）收到General Motors Co.（通用汽车公司，以下简称“GM”） 的定点通知，将为GM提供汽车用的12V锂电池系统。 亿纬锂能表示，本次收到通用汽车的定点通知，是对亿纬动力相关产品性能和供货资格的认可，或将有效提升公司电动汽车行业的市场拓展力、综合实力和国际化水平。 不过另一方面，亿纬锂能同样也表示，当前项目其实仍存一定的不确定性，收到定点通知并不意味着实际的订单，实际供货及对将对公司的利润贡献仍需以正式的销售订单为准。 除了上述两份定点公告外，在稍早时候亿纬锂能发布的《关于孙公司拟与Electrified Power、Daimler Truck、PACCAR设立合资公司及亿纬动力提供担保的公告》中，亿纬锂能全资孙公司亿纬美国拟与Electrified Power、Daimler Truck和PACCAR签订投资协议，多方拟将共同出资，共同在美国设立合资公司，由合资公司投资建设电池产能。其中，协议规定，合资公司各股东出自上线为26.4亿美元，其中亿纬美国现金出资上线为1.5亿美元，占合资公司10%的股权，剩余三方现金出资不得超过8.3亿美元，各持公司股份的30%。 此外，协议还规定，Electrified Power、Daimler Truck和PACCAR三方将购买合资公司生产的全部或大部分电池产品。公司子公司湖北亿纬动力有限公司（以下简称“亿纬动力”）同意对亿纬美国履行相关协议和交易文件项下的义务提供连带保证责任。 值得注意的是，亿纬锂能的合作方也并非等闲之辈。 其中Electrified Power的母公司康明斯是一家设计、制造、分销多元的动力解决方案，并提供服务支持的全球电力技术领导者，Electrified Power是其为投资该合资公司设立的全资子公司。 第二合作方，Daimler Truck主要业务为商用车的设计与制造，其母公司是全球最大的商用车制造商之一Daimler Truck AG。 第三合作方PACCAR 是一家设计、制造高质量轻型、中型和重型卡车，并提供客户服务支持的全球技术领导者。 从合作成员来看，Daimler Truck与PACCAR的业务多集中在商用车领域，而本次的合资公司的生产的电池亦主要应用于北美的商用车领域，各方之间的战略合作拟定将产生多重效益，包括降低产品的开发费用和生产费用，同时合作伙伴（及其关联方）将成为合资公司的主要客户，并将购买全部或绝大部分产品。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

SMM钢铁9月8日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂9月热轧商品材计划量总计1518.3万吨，较8月实际热轧商品材产量下降33.28万吨，环比降幅2.14%。日均来看，9月天数较8月 少1天 ，9月热轧商品材计划日均产量约为50.61万吨，环比 8 月实际日均 50.05 万吨， 增加0.56万吨，增幅1.12% 。 图1：热轧样本主流钢厂热轧商品材计划量（旧样本） 数据来源：SMM钢铁   图2：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量 数据来源：SMM钢铁   分内外贸看： 内贸： 9月热轧板卷国内销售1399.3万吨，环比8月实际内销下降40.18万吨， 日均来看， 9 月天数较8月少1天，9月热轧内贸计划日均产量约为46.64万吨，环比8月实际日均内贸产量46.43万吨，增加0.21万吨，增幅0.45% ； 进入9月，钢材迎来传统“金九银十”旺季考验，多家钢厂对需求环比改善抱有较强预期，叠加当前钢厂热卷效益、接单情况尚可，钢厂检修计划减少，热卷生产积极性保持高位；值得注意的是，在SMM调研的钢厂中，部分钢厂在铁水更多倾向板材的基础上，进一步将铁水从热轧转至效益更好的冷轧，即便这样，钢厂9月内贸日均计划热卷投放量仍 在8月基础上小幅增加。   外贸：9月热轧板卷出口量119万吨，较上月实际出口增加6.9万吨，环比增幅6.16%； 6月至7月中旬，我国钢材出口报价优势明显，叠加海外供需错配带动，热卷出口接单较好，这部分订单也体现在9月钢厂出口量。值得注意的是，据SMM最新调研，多家钢厂表示8月热卷出口接单环比有所回落，预计10月热卷出口量将呈现小幅下滑。 图3：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本） 数据来源：SMM钢铁   分地区来看：   东北地区：热轧板卷商品材计划量总计181.2万吨，环比增加9.02万吨，增幅5.24%。出口计划量总计27.2万吨，环比增加2.8吨，增幅11.48%；   华北地区：热轧板卷商品材计划量总计702.2万吨，环比减少3.3万吨，降幅0.47%。出口计划量总计36.4万吨，环比增加6.9万吨，增幅23.39%；   华东地区：热轧板卷商品材计划量总计247.8万吨，环比减少40.4万吨，降幅14.02%。出口计划量总计49.8万吨，环比下降2.9万吨，降幅5.50%；   华中地区：热轧板卷商品材计划量总计136万吨，环比增加7万吨，增幅5.43。出口计划量总计4.8万吨，环比下降0.7万吨，降幅12.73%；   华南地区：热轧板卷商品材计划量总计157万吨，环比下降12.2万吨，降幅7.23%。本月暂无出口；   西南地区：热轧板卷商品材计划量总计63.8万吨，环比增加6.8万吨，增幅11.93%。本月暂无出口；   西北地区：热轧板卷商品材计划量总计30.8万吨，环比下降0.2万吨，降幅0.65%。本月暂无出口；   图4：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比 数据来源：SMM钢铁   检修方面， 9月热轧检修影响量暂为44.78万吨，环比上月减少4.57万吨；9月国内钢厂检修影响量环比下降，目前已公布的检修集中于 华东、北方及西南 地区，具体检修见下表： 表1：热轧钢厂检修详情对比 数据来源：SMM钢铁   利润方面， 据SMM调研的钢厂生产 热卷即时利润 情况来看，当前，约25%的钢厂反映当前处于 盈利>100元/吨 的状态，近60%的钢厂反映当前利润处于盈利 50-100 元/吨 ；15%的钢厂处于 盈亏平衡 状态；极个别钢厂反映当前即时利润亏损。 图5：SMM调研部分钢厂热卷即时利润情况     总结： 9月国内钢厂日均计划产量环比8月小幅上升，主要由于当前热卷效益及接单情况较好，叠加钢厂对9月需求改善有一定预期，生产积极性上升。   后续来看，利润及订单驱动下，9月热卷产量大概率保持高位；而需求端，随着淡旺季切换，宏观层面不断释放利好消息刺激基建、制造业需求回暖，9月热卷进入供应压力增加与需求回暖速度快慢的博弈阶段。 SMM 认为短期在宏观预期、原料支撑等带动下，热卷期现价格暂未形成大幅下跌驱动，或维持偏强震荡；若旺季需求证伪，高供应引发热卷库存持续累库并拖累价格，钢厂利润受到挤压后被迫减产，需警惕负反馈形成。

本周延续上周五白银价格下跌趋势，本周持续下跌，但由于每日价格下跌不是很大，同时叠加8月下游采购补货，因此本周市场成交仍比较一般，较上周有所好转。 【经济数据】： 利多 ：美国8月Markit服务业PMI终值公布值为50.5，低于预期值和前值51；美国至9月1日当周EIA原油库存公布值为-630.7万桶，高于前值-1058.4万桶，低于预期值-206.4万桶； 利空： 美国7月工厂订单月率公布值为-2.1%，低于前值2.3%，高于预期值-2.5%；美国8月ISM非制造业PMI公布值为54.5，高于前值52.7和预期值52.5；美国至9月2日当周初请失业金人数公布值为21.6，低于前值22.8和预期值23.4。 【现货市场】： 白银： 本周周初到周中，白银现货升贴水有小幅下跌，上海地区量大的现款现货的自提国标白银的升贴水从2元/千克降低至平水/千克；上海地区量大的现款现货的自提大厂白银的升贴水从3-4元/千克降低至2-3元/千克。周中由于现货期货基差缩小，市场贸易商以出货为主，市场上出货企业变多，而白银的价格虽然下跌，但每日下跌幅度不大，并没有跌到下游想要接货的理想价位，而下游市场在7月和8月银价相对地位时，吸纳了大量白银备货，因此市场采购需求不强。如果白银持续跌至下游采购的理想价位，为十一假期的提前备货，SMM预计下游降会出现一小波采购需求；如果白银价格反弹，SMM预计下游完全进行刚需补货，市场成交仍比较一般。 光伏： 进入9月，下游大量TOPCON企业进入市场，为上游带来强劲的刚需需求，上游企业在7.8月开始提前备货生产，市场上下游企业联系密切，稳定生产，市场以量为主。 电工合金：本周市场仍以稳定需求为主，市场等待下游需求提振。 》查看SMM贵金属现货报价

目前受兰炭设备整改影响，陕西地区镁厂减产严重，区域产量较同期萎缩47.7%。从多家镁厂了解兰炭整改工作仍在进行，个别工厂表示乐观估计在10月左右复产，多数企业因施工进度不同暂时无法提供预期复产时间。 受主产区影响，近三月镁价出现震荡上行，市场成交价一路攀升至本周的24300元/吨，较高利润支撑周边区域镁厂选择增产。与7月相比，8月内蒙、新疆、黑龙江镁厂增长明显，带动8月整体产量环比增长6.6%，但较同期仍然维持低位，1-8月中国镁锭累计产量同比下降25%。   随着后续金九银十的到来，在镁厂复工尚不确定的基础上，后续镁价具备较强的上探基础，其他地区镁厂开工积极性有望维持高涨，9月国内镁锭产量或持续增长，SMM将持续关注主产区整改的进度情况。 》查看SMM镁现货报价 》订购查看SMM镁现货历史价格

SMM9月8日讯： 据SMM调研，2023年8月份全国不锈钢产量总计约321.70万吨，较7月环比增加约1.66%，同比增加约41.18%。其中分系别看，200系不锈钢产量约95.6万吨，环比增加约1.7%；300系不锈钢产量约167.8万吨，环比增加约3.28%；400系不锈钢产量约58.3万吨，环比增加约0.74%。。   8月初，延续6月的传统淡季，需求向终端传导缓慢，市场成交仍以刚需采购常规补库为主，8月中旬受印尼镍矿配额消息影响以及原料端支撑，市场成交氛围火热，价格整体大幅上涨且维持高位运行。8月华北某大型国营钢厂因延续7月计划检修，400系不锈钢产量总计受到约2万吨影响；8月2，300系利润空间有一定扩大，华南部分钢厂原定换电检修25天计划后移至11月，且华东部分钢厂接单状况较好，2，300系实际产量高于原定排产计划；400系由于华东某国营钢厂400系开工率上升，增量明显，8月不锈钢整体呈增产状态。 9月份整体预计仍会维持高排产高增产，华东部分钢厂由于接单状况较好叠加传统旺季金九银十使得钢厂及贸易商对下游后市需求看好， 9月300系排产预计增加约5.5万吨，但9月高镍生铁价格虽暂时持稳，国内看涨仍然情绪较浓，印尼镍矿配额对后续供应以及价格影响存在不确定性，镍铁厂挺价，但钢厂对价格的接受度不高，市场持续博弈状态；9月社会库存整体消化一般，华东某大型钢厂持续封盘限价，钢厂库存压力较大，成本支撑坚，不锈钢价格涨跌波动较大，终端观望心态较强，预计9月整体产量会有明显增加，后续不锈钢价格或将高位震荡。        SMM全国产量统计样本包括：鼎信实业、青拓镍业、青拓实业股份、青山钢铁、广青金属科技、太钢不锈、山东鑫海、江苏德龙（包含戴南项目+响水二期+溧阳+众拓新材料）、北部湾新材料（北海诚德）、鞍钢联众、酒钢、泰山钢铁、东方特钢、鑫金汇、宝钢德盛、福建吴航、福欣特钢、内蒙古上泰、烟台华新、华乐合金、永兴特钢、山东盛阳金汇、广西金海、柳钢中金、广西永达，广西鑫峰、师宗沃来迪、申源特钢、友谊特钢、四川罡宸、台州华迪、宁波东盟、江西盛达、宁波亿月等合计36家。

SMM9月7日讯，近日，全球动力电池龙头企业之一的国轩高科位于美国的工厂选址问题终于尘埃落定。 据美国伊利诺伊州政府官网消息显示，伊利诺伊州州长JB Pritzker与国轩高科董事长李缜等于当地时间9月8日共同宣布，国轩高科斥资20亿元（约合146亿元人民币）的锂离子电池超级工厂最终将落户于该州坎卡基县曼特诺地区。 据目前公开资料显示，该工厂后续将专注于锂离子电芯、与储能系统集成的生产，一旦建设完毕将形成10Gwh锂离子电池组和40Gwh锂离子电芯的生产能力。 对此，伊利诺伊州州长表示，国轩高科本次超级工厂项目一旦投产，将创造超过2600个就业岗位，因此该项目堪称该州数十年以来最重要的制造业投资项目，而作为回应，该州政府也将为其提供总价值5.36亿美元的政策激励，其中包括一项总价值2.13亿美元的30年期税收优惠政策。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

海外，上周五美国劳工部公布了8月非农就业数据，8月新增就业人口录得18.7万人，超出市场预期，但失业率超预期回升至3.8%，且时薪增长同比符合预期降至4.2%，美国强劲的就业市场正在温和降温，使得市场对于美国陷入经济衰退的预期再度走弱。此外，周内公布的美国ISM服务业采购经理人指数升至6个月高位，高于预期值，加强了市场对于美国利率将在高点维持更长时间的预期。与此同时，美国经济状况褐皮书也指出，在通货膨胀压力放缓以及劳动力市场降温的背景下，美国经济同样在温和增长。市场对于美国经济软着陆的预期较强，为此美元指数持续处于偏强运行。欧元区，制造业疲软仍是欧洲经济数据疲软的主要原因，欧元区各地制造商收到的新订单的数量持续暴跌，工厂需求明显疲软，欧元区经济在未来陷入经济衰退的可能性增大。 国内方面，8月当月中国进出口总值与去年同期相比仍在下降，但降幅已在收窄，且环比出现3.9%的增长。其中，出口环比增长1.2%，进口环比增长7.6%。此外，近期针对房地产的组合拳一定程度上刺激了中国房地产的需求，但需求释放有限，终端需求尚未传导至上游，但宏观情绪仍旧高涨。总体来看，中国内外需求都在改善，中国经济正经历筑底回升阶段的预期增强。 基本面，虽已进入9月，但“金九银十”的气氛尚不浓郁，下游消费仍以刚需补库为主。本周铜价承压下行，精铜杆开工率回升，消费需求仍保持一定的韧性，但铜价本周仍处于高位，为此下游采购还是较为谨慎，主要以刚需采购为主，社会铜主流库存已连续累库。 综合来看，美国通胀压力正在逐步缓解且经济仍然保持温和增长，市场对于美国经济软着陆的预期增强，为此美元仍会在一定程度上保持坚挺。下周将公布美国8月通胀数据以及工业产出月率，若强劲的工业产出月率配合放缓的通胀数据，市场对于美国经济的信心将再次被提振，美元指数仍保持强势，对铜价造成压制。国内方面，近期将公布社融数据以及消费者物价指数，若数据改善，则加强市场对于中国经济筑底回升的预期的信心，宏观情绪被提振，铜价上行动力犹存。总体来看，美元仍会保持强势，铜价上涨动力有限。预计下周沪铜主力合约将在68000-69500元/吨，伦铜将在8150-8400美元/吨之间。