SMM6月16日讯： 早盘沪期铜2607合约呈多次下跌企稳回升走势。开盘价105210元/吨，开盘后价格快速拉涨，上涨至104510元/吨后开始小幅下行，下探至104260元/吨后企稳回升，再上升至104730元/吨，随后价格小幅走跌后继续上行，摸高至105020元/吨，截至收盘，价格小幅下跌，收盘价104800元/吨。隔月月差在Contango 60元/吨-Backwardation 20元/吨之间，沪铜对2606合约当月进口盈亏在亏损270元/吨-亏损180元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为2.64，环比下降0.05，采购情绪为2.56，环比下降0.02，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商首轮对2607合约报盘平水铜升水10元/吨-升水30元/吨，其中JCC、鲁方、祥光等报盘升水20元/吨-升水30元/吨，中条山PC、大江PC、中金、铁峰、大江HS、紫金等报盘升水10元/吨-升水20元/吨；金冠、金新、金豚PC、金凤报盘厂提升水30元/吨；好铜金川大板、金豚大板报盘升水60元/吨-升水70元/吨。进入第二时间段，成交较为清淡，持货商小幅下调报价，鲁方、祥光、JCC等报盘升水10元/吨，中条山、铁峰、紫金等报盘贴水20元/吨-贴水10元/吨，注册湿法铜货源稀缺，仅部分BMK与Esox等流通，报价贴水40元/吨-贴水20元/吨。 今日为换月后首个交易日，现货市场正式围绕2607合约定价。上海地区交投整体清淡，持货商早盘报价升水10-30元/吨，但成交跟进不足，第二时段连续下调报价至贴水20元/吨附近方有少量成交，反映出下游对当前铜价接受度有限，采购以刚需为主，追高意愿不足。区域结构方面，常州地区因可流通货源偏紧，现货升水10-20元/吨成交尚可，与上海市场形成一定价差，后续或吸引部分华东货源跨区域流动，对上海市场贴水形成边际支撑。综合来看，在需求偏弱与区域货源分化的博弈下，预计明日沪铜现货对2607合约报价或呈现小幅贴水。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为16300美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为51312美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为85-86，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为95。印尼高冰镍FOB价格为16386美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，现货流通量少，部分卖家暂停报价。另外，由于近期印尼调整HPM或带动湿法成本有所上抬，叠加硫磺导致的MHP供应减量预期，部分厂商镍系数报价有所上行。从需求端来看，国内三元市场需求本月表现依旧强势，硫酸镍采购需求有所回升，刚需采买推动MHP成交系数上涨。展望后市，上游成本支撑与下游需求恢复共存，MHP镍钴系数预计整体运行偏强势，上行空间受硫酸镍价格影响。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，MHP供应缩紧预期下，高冰镍作为替代原料的补充作用凸显，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 6月16日，SMM电池级硫酸镍均价持稳运行。 从成本端来看，美伊冲突逐步释放收尾信号，有色金属整体有所反弹，硫酸镍生产即期成本回升；从供应端来看，中间品供应偏紧格局未改，MHP系数及硫酸等辅料价格仍处于高位，镍盐厂报价维持高位；从需求端来看，采购节点已过，下游采购情绪回落，叠加镍价相对偏弱，对镍盐价格接受度相对较低。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.8，下游前驱厂采购情绪因子为2.5，一体化企业情绪因子为2.4（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，原料偏紧格局预计延续，硫酸镍价格短期预计仍偏强运行，但需关注镍价对成本支撑力度的影响。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM贵金属现货报价 今日SMM对金交所Ag（T+D）10点取价为16576元/千克，升贴水区间报价为TD平水至+20元/千克，均价+10元/千克。 宏观方面，贵金属处于技术性反弹阶段。美伊协议正式落地，霍尔木兹海峡将于周五重开，原油价格大幅下跌，市场关注点从地缘风险转向美联储政策预期，美债收益率维持高位。今日还需关注日本央行利率决议。 现货市场方面，今日整体报盘价差依然较大。六月中下旬消费市场整体呈现疲软态势，银价连续走高抑制了部分需求。上海地区早盘报价主要集中在TD平水至+20元/千克，但实际成交仍偏向低幅，市场交易量偏弱。其他地区低价货源基本出清，冶炼厂报价依然多围绕平水至+10元/千克附近。 整体来看，贵金属连续三日走高，显示避险资金仍在流入。本周地缘政治与美联储政策影响持续博弈，制约贵金属走向。现货市场升贴水近期较为稳定，但实际成交偏弱，后续需关注新需求订单的成交情况。

SMM6月15日快讯： 今日，府谷地区镁锭市场主流报价16300-16350元/吨；中国离岸价（FOB）报2330-2400美元/吨。 今日国内镁锭报价小幅松动至16300-16350元/吨，成交情况有所回暖。天津港FOB报价持稳于2330-2400美元/吨。供应端，大厂报价企稳但个别小厂计划检修，整体库存仍处高位，供应充足；需求端，内外需求整体偏弱，外贸新订单稀少，成交以刚需及长单为主。叠加油价高企、舱位紧张，各航线海运费大幅波动且上涨明显，进一步压制出口。综合来看，短期镁锭延续供强需弱，镁锭成交回暖尚难带动整体市场转向，内外价格预计延续僵持震荡走势。

SMM 6月15日讯： 目前国内氧化铝市场成交及招标信息显示，现货价格延续区域分化特征。云南地区某电解铝厂采购氧化铝0.3万吨，成交出厂价格为2610元/吨，货源来自广西。同日，新疆某电解铝企业招标采购万吨级氧化铝，到厂价格在3050—3140元/吨，折算出厂价约为2850—2900元/吨。南北区域成交价差明显，反映出当前氧化铝市场在运输半径、货源结构、采购节奏及到厂成本等方面仍存在较大差异。 从成交表现来看，云南市场采购价格相对偏低，主要受广西货源补充、贸易商出货意愿以及区域运输条件等因素影响。相比之下，新疆地区招标价格明显高于南方市场，一方面与当地地理位置较远、运输成本较高及到厂报价结构有关；另一方面，也反映出西北部分电解铝企业在原料保障方面仍存在一定补库需求。在价格波动及区域价差扩大的背景下，市场参与者心态分化较为明显，部分持货商挺价意愿增强，但也有贸易商基于库存压力和资金周转需求选择积极出货。 供应端方面，山西地区某氧化铝企业近期生产出现阶段性调整。据市场了解，此次调整影响运行产能约200万吨。短期来看，该企业仍有一定库存可维持正常发运，因此对现货供应的即时冲击相对有限。不过，若此次生产调整持续时间超过一周，相关影响或将逐步传导至山西区域现货市场，对当地供应节奏形成一定扰动，并进一步增强市场挺价情绪，为氧化铝价格上涨提供阶段性动力。后续仍需重点关注企业生产恢复节奏、库存消化情况，以及南北方价差变化是否足以驱动南方货源北上，从而形成“南货北调”的补充格局。 广西区域则继续对市场供应形成补充。当地某200-240万吨级氧化铝项目目前维持正常运行，一期两条生产线运行情况较好；另有广西区域某200万吨级氧化铝项目已全部投运。此外，一套200万吨级新建项目预计下周开始投料。随着广西在运行产能稳定释放及新增产能逐步投放，南方氧化铝供应能力仍有增强预期，对现货价格上行形成一定压制。 整体来看，当前氧化铝市场呈现“局部扰动与新增供应并存”的运行格局。山西企业阶段性生产调整在一定程度上提振市场情绪，但考虑到相关企业仍有库存可供发运，短期现货供应尚未出现明显收紧。与此同时，广西新增及在运行产能持续释放，对供应端形成补充，市场整体供应格局暂未发生明显变化。 短期来看，氧化铝价格或继续维持区域分化走势。西北地区受运输成本、到厂价格结构及电解铝企业阶段性补库需求影响，价格表现相对坚挺；华南及西南地区在广西货源持续补充的背景下，价格上行空间或相对有限。后续市场需重点关注山西企业运行恢复情况、广西新增产能释放节奏、下游电解铝企业采购积极性以及区域运输成本变化。   （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息

SMM6月15日讯： 6月，次氧化锌价格继续上浮，后续将如何运行？ 产量方面，受原料供应紧张及票据问题影响，次氧化锌厂开工受限，企业排产基本正常，但原料流通性低、利润空间收窄，部分工厂减产或停产，拖累整体产量。 价格方面，6月次氧化锌价格在高位小幅上移，主要受三重因素推动： 成本端刚性上涨：煤炭价格持续走高，直接推升焙烧环节的能源成本；同时钢厂开工率一般，钢灰等原料较为紧张，采购成本居高不下，企业成本支撑坚实。 票据成本转嫁：票据问题导致原料成本增加，而次氧化锌企业通过系数调整转嫁至次氧化锌成品，推升报价中枢。 供应端被动收缩：原料及票据双重制约下，部分中小厂家减产或停产，市场流通货源偏紧，卖方议价能力增强，进一步支撑价格。 但价格上涨空间仍受到下游企业抵触情绪的制约。当前次氧化锌价格已处于历史偏高水平，下游企业在资金压力和成品订单偏弱的背景下，对高价原料承接意愿不足，采购以刚需为主，压价心态明显。供需双方博弈趋于激烈，市场呈现“成本推涨、需求压价”的僵持格局。 后市来看：原料紧张问题短期内难以缓解，票据因素对原料流通的限制持续存在，叠加利润空间偏低，预计次氧化锌厂开工率仍将受限，下半年产量大概率弱于去年同期。价格方面，成本端支撑依然坚实，企业涨价意愿较强；但下游需求疲弱难以消化过高原料价格，预计下半年次氧化锌价格将维持高位震荡运行，整体涨幅有限。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM6月15日讯： 今日SMM1#电解铜现货对当月2606合约报价贴水30元/吨-升水120元/吨，均价报价升水45元/吨。日内为沪期铜2606合约最后交易日，按照SMM1#电解铜价格方法论，SMM始终对当月合约报价。早盘沪期铜2606合约基本运行于105300-105880元/吨，沪期铜2607合约运行于105350-105960元/吨。隔月月差在Contango 80元/吨-Backwardation 30元/吨之间，沪铜对2606合约当月进口盈亏在亏损290元/吨-100元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为2.69，环比下降0.05，采购情绪为2.54，环比下降0.07，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商首轮对2607合约报盘平水铜平水-升水30元/吨，其中JCC、鲁方、祥光等报盘升水20元/吨-升水30元/吨，中条山、大江PC、金凤、铁峰、红鹭、紫金、HMG-S等报盘平水-升水20元/吨；金冠、金新、金豚PC、金凤报盘厂提升水20元/吨；好铜金豚大板报盘升水60元/吨。进入第二时间段，成交较为清淡，持货商小幅下调报价，鲁方、祥光、JCC等报盘升水10元/吨，中条山、铁峰、紫金等报盘贴水10元/吨-平水，注册湿法铜货源稀缺，仅部分Esox等流通，报价贴水10元/吨，非注册铜按贴水180元/吨-贴水150元/吨成交。 展望明日，日内沪期铜价格上行，维持相对高位，叠加期货合约换月，市场交投两清。反映出当前价位对实际需求的压制较为突出。换月后，市场将正式围绕2607合约进行定价，需重点关注未匹配仓单的流出情况。不过，当前沪期铜2606合约持仓量约为5500手，参与交割数量有限，预计仓单集中释放对现货贴水的进一步压制相对有限。受交割逻辑托底，沪铜现货贴水并未出现大幅下行。但若铜价维持当前高位，需求端难以有效改善，现货升贴水或将承压下行。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为16398美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为51302美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为85-86，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为95。印尼高冰镍FOB价格为16485美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，现货流通量少，部分卖家暂停报价。另外，由于近期印尼调整HPM或带动湿法成本有所上抬，叠加硫磺导致的MHP供应减量预期，部分厂商镍系数报价有所上行。从需求端来看，国内三元市场需求本月表现依旧强势，硫酸镍采购需求有所回升，刚需采买推动MHP成交系数上涨。展望后市，上游成本支撑与下游需求恢复共存，MHP镍钴系数预计整体运行偏强势，上行空间受硫酸镍价格影响。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，MHP供应缩紧预期下，高冰镍作为替代原料的补充作用凸显，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析