美国10月ADP就业人数增加4.2万人，为2025年7月来最大增幅，高于市场预期的2.8万人。美国10月ISM非制造业PMI录得52.4，为2025年2月以来新高。

11月5日【LME0-3铜】贴水38.37美元/吨，持仓325516手增883手 11月5日【LME0-3铝】贴水7.46美元/吨，持仓750753手增317手 11月5日【LME0-3铅】贴水30.22美元/吨，持仓149952手减1565手 11月5日【LME0-3锌】升水98.23美元/吨，持仓228618手增1503手 11月5日【LME0-3锡】升水39.5美元/吨，持仓21819手减107手 11月5日【LME0-3镍】贴水210.37美元/吨，持仓259029手增1173手

尊敬的用户: 您好! 2025年11月5日,SMM MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））价格正式上线!价格点维护时间为北京时间每日上午12：00,维护频率为日度。欢迎广大用户通过SMM官网及数据终端进行查阅!如对价格有疑问,欢迎联系SMM镍研究团队!感谢!

【SMM高镍生铁市场】11月5日讯，供应端来看，下跌行情下，冶炼厂报价寥寥，但部分持货商陆续低价出货，报价重心不断下移。需求端来看，废不锈钢经济优势持续扩大，下游多采购废不锈钢进行生产，持续打压高镍生铁采购意向价，同时下游库存居高，近期采购量减少。总体而言，市场维持刚需采购，高镍生铁价格预计将继续走低。

【SMM高镍生铁市场】11月5日讯，SMM10-12%高镍生铁均价919.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日环比下降2元/镍点。高镍生铁市场情绪因子为2.08，环比上升0.01。

11月5日SMM1#电解镍价格119,400-122,500元/吨，平均价格120,950元/吨，较上一交易日价格下跌850元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为2,700-2,900元/吨，平均升水为2,800元/吨，较上一交易日上涨200元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-300元/吨。

央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年11月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。

11月4日【LME0-3铜】贴水30.45美元/吨，持仓324633手增561手 11月4日【LME0-3铝】贴水6.66美元/吨，持仓750436手减2389手 11月4日【LME0-3铅】贴水24.4美元/吨，持仓151517手增1388手 11月4日【LME0-3锌】升水138.78美元/吨，持仓227115手增3686手 11月4日【LME0-3锡】升水65美元/吨，持仓21926手增285手 11月4日【LME0-3镍】贴水213.67美元/吨，持仓257856手减5654手

【高镍生铁市场】11月4日讯，SMM10-12%高镍生铁均价921.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日环比下降1元/镍点。高镍生铁市场情绪因子为2.07，环比上升0.01。

11月4日SMM1#电解镍价格120,300-123,300元/吨，平均价格121,800元/吨，较上一交易日价格下跌200元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为2,500-2,700元/吨，平均升水为2,600元/吨，较上一交易日持平。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-200-300元/吨。