12月9日【LME0-3铜】平水美元/吨，持仓342175手减146手 12月9日【LME0-3铝】贴水32.36美元/吨，持仓698102手增1197手 12月9日【LME0-3铅】贴水49.76美元/吨，持仓167108手减6265手 12月9日【LME0-3锌】升水162.99美元/吨，持仓222402手增2111手 12月9日【LME0-3锡】升水41美元/吨，持仓24973手减55手 12月9日【LME0-3镍】贴水190.46美元/吨，持仓257493手减1648手

截至 2025 年 12 月 8 日，印尼林业工作组（Satgas PKH）已因非法占用林地，对 71 家棕榈油及矿业企业开出 389 亿印尼盾 行政罚款。其中，棕榈油企业被罚 94.2 兆印尼盾，矿业企业被罚 292 兆印尼盾（约 17.5 亿美元）。在棕榈油领域，共有 33 家企业出席说明会，其中 15 家已向托管账户缴纳 1.7 兆印尼盾；矿业领域中，13 家企业出席，其中1 家已缴纳 5000 亿印尼盾，而Weda Bay Nickel 则提出异议。据 SMM 了解，部分受罚矿企可能涉及镍相关企业，但名单尚未公布。目前矿业企业的付款承诺已达 3.73 兆印尼盾。林业工作组（Satgas PKH）表示，将继续为提交正式异议的企业提供沟通渠道。

【SMM高镍生铁】供应端来看，上游延续挺价情绪继续抬升，市场对后市价格预期有一定回升，部分贸易商采购囤货。需求端来看，多数钢厂对高价接受程度有限，市场成交多为贸易商接货。总体而言，高镍生铁价格止跌回升，但后续动力或显不足。

【SMM高镍生铁快讯】12月9日讯，SMM10-12%高镍生铁均价886.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日环比上升0.5元/镍点。高镍生铁市场情绪因子为1.77，环比下滑0.01。

12月9日SMM1#电解镍价格117,700-123,000元/吨，平均价格120,350元/吨，较上一交易日价格上涨150元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为4,700-5,100元/吨，平均升水为4,900元/吨，较上一交易日下跌50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-150-400元/吨。

中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。针对宏观政策基调，会议表示，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。

12月8日【LME0-3铜】升水8.19美元/吨，持仓342321手增449手 12月8日【LME0-3铝】贴水32.14美元/吨，持仓696905手减9164手 12月8日【LME0-3铅】贴水51.57美元/吨，持仓173373手减711手 12月8日【LME0-3锌】升水166.73美元/吨，持仓220291手减2099手 12月8日【LME0-3锡】升水46美元/吨，持仓25028手增113手 12月8日【LME0-3镍】贴水192.36美元/吨，持仓259141手减917手

12月8日SMM1#电解镍价格117,500-122,900元/吨，平均价格120,200元/吨，较上一交易日价格上涨150元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为4,800-5,100元/吨，平均升水为4,950元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-200-400元/吨。

美国9月核心PCE物价指数年率意外回落至2.8%，创三个月低位，市场预期为连续第三个月录得2.9%。

12月5日【LME0-3铜】升水23.05美元/吨，持仓341872手增966手 12月5日【LME0-3铝】贴水29.22美元/吨，持仓706069手增524手 12月5日【LME0-3铅】贴水49.15美元/吨，持仓174084手减374手 12月5日【LME0-3锌】升水163美元/吨，持仓222390手增503手 12月5日【LME0-3锡】升水70美元/吨，持仓24915手增435手 12月5日【LME0-3镍】贴水190.98美元/吨，持仓260058手增1699手