SMM氧化铝早评：近期北方陆续有少量氧化铝减产与检修消息传出，叠加国内氧化铝出口消息集中爆发，提振氧化铝价格，市场看跌情绪好转，本周氧化铝现货价格止跌企稳。但氧化铝运行产能仍旧维持高位，电解铝需求增量有限，基本面格局尚未彻底扭转，氧化铝价格顶部压力仍存。短期内，氧化铝价格或进入震荡调整阶段。后续需持续关注氧化铝出口窗口情况以及氧化铝运行产能变动。

【SMM铝晨会纪要：强预期弱现实下的铝价 受宏观情绪交易预期带动易涨难跌】宏观方面，中美近期可能达成新的贸易协议，引发市场持续关注。基本面上成本端支撑继续走弱；供应端稳中小增，整体变动不大；需求端，受铝价拉涨影响，终端企业陷入观望，下游铝加工材企业发货量难见起色，工厂原料库存流转天数回升艰难，以刚需备库及消耗成品库存为主。库存方面，SMM主流铝消费地周度库存录得84.50万吨，累库2.7万吨，库存绝对量持续累增，但增幅趋缓。目前多数持货商看涨铝后市，且预计进入3月后，库存拐点将逐渐来临，预期政策支持下铝锭库存或长期维持低位，现货市场捂货惜售情绪增强。强预期弱现实下的铝价，受宏观情绪交易预期带动，易涨难跌。

2月16日，年产6万吨铝基新材料项目开工仪式在县先进制造业开发区举行。县先进制造业开发区管委会副主任赵洪原、坡头乡负责人参加仪式。 据悉，该项目由渑池天瑞铝业有限公司和渑池县鼎达耐火材料有限公司，合作成立河南鼎旭新材料有限公司主导建设，总投资1.5亿元，在天瑞铝业原5万吨电解铝生产线厂房基础上建设铝基新材料生产线8条，均化料生产线1条。项目分两期建设，一期4条铝基新材料生产线建设工期8个月，预计年内10月份建成投产。项目建成后可提供就业岗位120余个，年产值可达1.6亿元，可实现利税6000万元。这一项目的实施，是我县拼抢一季度，实现开门红的具体行动，不仅可以盘活天瑞集团的现有资产，提升铝矿石产品的附加值，还进一步拉伸我县铝基新材料产业链条，推动区域经济高质量发展。

在2025年迪拜举行的世界政府峰会上，印尼经济事务经济事务部长艾尔朗加·哈塔托（Airlangga Hartarto）在2月12日星期三与阿联酋全球铝业（EGA）首席执行官阿卜杜勒纳赛尔·易卜拉欣·赛义夫·本·卡尔班（Ibrahim Saif Bin Kalban）会面。两国将通过合作开发印度尼西亚处理铝土矿并新建电解铝冶炼厂。 2月17日报道，阿联酋环球铝业(EGA)与印尼国有企业印尼阿萨汉铝业(INALUM)正在推进其电解铝冶炼厂的扩建计划，目标年产能提升至40万吨。 然而，由于当前可用的低碳能源供应不足，该项目具体时间表仍待确定。据悉，阿萨汉铝业此前已经宣布了电解槽升级计划，旨在到2026年将产能提升至30万吨。 两国签署了促进战略合作谅解备忘录。这将有助于促进旨在扩大生产的战略合作，同时推进印度尼西亚综合且可持续的铝工业的发展。 印度尼西亚拥有大量的铜和铝土矿（铝的主要原材料），是世界上最大的镍生产商。为了加强其矿产加工部门，政府一直在积极寻求外国投资。

2025年2月19日，中国有色金属行业龙头企业中色股份（股票代码：000758.SZ）发布公告称，公司于2月18日与越南陈洪泉冶金有限公司（Tran Hong Quan Metallurgy Co.,Ltd.）正式签署《越南德农电解铝项目总承包合同》，合同金额约5.72亿美元（不含越南当地税费）。该项目的落地标志着中色股份在海外工程承包领域的进一步拓展，同时也是越南工业化进程中的重要里程碑。

华为公司的AI团队于2月12日应邀前往中铝材料院进行数字化技术交流。此次研讨会吸引了中铝材料院和中铝科学院的相关领导、专家及科研人员参与，中铝数通过视频连线参与。会上，华为的黄剑兴博士详细介绍了AI技术在材料领域的应用进展，以及华为的AI4Material场景与方案。 与会者围绕多个主题展开了深入讨论，包括AI与第一性原理计算的结合、AI在有限元模拟中的应用、AI在工艺设计及其落地的实践，以及材料数据资源的管理与治理。大家共同探讨了人工智能技术在中铝材料院和中铝科学院的潜在应用方向，并计划后续选择若干切入点开展POC验证，以加快推动AI在金属新材料开发中的实际应用。

新华社合肥报道，安徽省宣城市广德市的一家企业厂房2月17日中午发生火灾，导致3人遇难。火灾已被扑灭，事故原因正在进一步调查中，相关情况由宣城市委宣传部等部门通报。

【SMM分析：高纯铝标准与电极箔产业链浅析】我国电极箔龙头企业近年来不断提升自身技术实力，部分产品已能与日本同类产品质量相比肩并得到日本客户的认可。随着国内龙头企业技术突破与国际认证的取得，中国在电极箔领域正逐步实现从追赶者到竞争者的角色转变，这一进程不仅关乎材料工业的自主可控，更对我国5G基站、新能源汽车等战略新兴产业的发展具有重要支撑作用。

【SMM分析：反倾销调查仲裁出台 铝箔生产企业反响如何】据SMM了解，部分相关铝箔企业表示，目前涉案编码内的铝箔产品仍在正常出口中，企业内部亦同步商讨对策，如若正式落地，将考虑使用转口贸易的形式继续维持目前出口额，但不排除警惕海外市场释放同类产品的未利用产能以及对转口贸易国“一视同仁”的反倾销调查等类似情况的发生，因此企业表示将同步做好放弃这部分出口市场份额的最坏打算，开发其他的海外市场或转战国内市场。

2025年2月21日讯， 周五SMMA00铝现货价格报20820元/吨，较上周涨220元/吨。本周宏观情绪保持向好态势，海外关税的不确定性叠加资金避险情绪的弥漫，推动伦铝走高；国内为提高消费，继续释放宽松政策，带动市场看多氛围。本周国内铝杆市场表现弱势，节后厂家正常复工，供应端稳中抬升，但受限于交付周期，需求端仍然表现疲弱，市场以刚需为主，加工费难有起色......