【SMM铜线缆快讯】分行业看，国庆临近铜线缆下游各领域需求未现季节性改善，电力、建筑、汽车等行业均延续偏弱态势，无拉动整体需求的新增亮点；库存方面，企业国庆放假延长致节前备库不及去年，本周原料库存比仅微增1.75个百分点，以刚需采购为主，而成品库存因下游提货放缓成品库存比增加1.19个百分点，库存压力加大。

【SMM铜线缆快讯】本周SMM 铜线缆企业开工率环比下降0.41个百分点因铜价回调后回升升80000元/吨上方，下游企业观望情绪升温、放缓下单致新增订单断层，进而导致企业调整排产、生产节奏放缓，导致开工率小幅下降。

【SMM铜快讯】上期所沪铜合约2510收于82470元/吨，若以BC铜2510合约73190元/吨，其税后价格82704元/吨，沪铜2510合约与BC铜之间价差-234，价差维持倒挂且较前一日缩小。

【国庆黄铜棒放假安排如何？】黄铜棒企业生产工人普遍放假3-5天，平均放假时长较去年增加1.15天。受铜价突破83000元/吨高位及再生黄铜原料供应趋紧影响，下游备货积极性受抑，“金九银十”成色不足，节前备货量明显低于去年同期。企业对10月订单环比回暖抱有期待，但因铜价持续高位运行，对后市整体持谨慎乐观态度。

随国庆假期临近，多数黄铜棒企业计划安排生产工人放假3-5天。值得注意的是，本周铜价突破82000元/吨高位，显著抑制下游采购意愿，打乱了其原有的节前备货节奏。面对成本压力，下游企业观望情绪浓厚，部分甚至考虑延长假期以应对当前市场波动。受此影响，SMM预计下周黄铜棒行业开工率将下降4.87个百分点至43.61%，整体延续平缓运行态势。

【SMM黄铜棒周评】SMM数据显示，本周黄铜棒企业开工率为48.49%，环比小幅上升0.71个百分点，整体仍处于中等偏弱区间。库存方面，样本企业原料库存为5.61天，较前期略有增加；成品库存因下游提货节奏放缓，叠加企业国庆备货影响，环比上升至7.3天。

传统9月与10月是铜棒市场需求旺季，往年国庆节前下游备货情绪积极。然今年“金九银十”行情未能如期显现，订单表现相对较弱，导致节前备货并不明显。市场整体面临多重挑战：近期海关加强对原产地证明的核查，导致再生黄铜现货供应紧张。同时，受矿端供应扰动等因素影响，铜价快速上涨，本周沪铜主力合约价格已突破83000元/吨大关，显著抑制了下游企业的备货积极性。

本周漆包线行业机台开机率未能延续回升态势，环比下降 0.2 个百分点，降至 77.73%，新增订单亦环比下降 0.81 个百分点。周四铜价的意外冲高成为扰动开机率未能如期回升的关键因素。展望下周，距离国庆假期仅有两个交易日，高铜价对于终端的需求抑制明显，不排除个别漆包线企业有提前放假的计划，SMM预计下周漆包线行业机台开机率将回落至73.53%。

受铜价大幅上涨拖累，下游企业节前备货节奏被打乱，下游企业无法承受铜价大涨带来的成本压力，观望情绪浓厚，令漆包线企业在手订单普遍不足。需求低迷的现状迫使漆包线企业调整国庆生产计划以应对经营压力：多数企业计划国庆假期放假 3 至 5 天，个别企业因订单不足将假期延长至 6 天，即便头部企业不安排放假，也选择降低机台开机率。整体而言，漆包线行业国庆假期整体放假时长较往年明显延长。

据SMM了解，今年铜板带企业放假安排与去年基本一致，整体生产节奏平稳。大型企业多保持连续生产，少数小型企业因订单或原料问题放假5-7天。目前多数企业已完成节前原料备货，为假期及节后生产做好衔接。