【机构：预估2025年全球新能源车销量年增18%】根据最新统计，2024年全球纯电动车（BEV）、插电混合式电动车（PHEV）和氢燃料电池车等新能源车合计销量达1629万辆，年增25%，其中中国市场占比扩大至67%。预估2025年全球新能源车销量将年增18%。

【沪伦比值继续于8.3附近震荡】：本周沪伦比值仍于8.3附近震荡，锌锭进口窗口关闭。从海外市场来看，2025年1月美国零售销售月率录得-0.9%，为自年初以来最大降幅，显示消费疲软....

本周钠电市场仍处于淡季，生产销售仍处在准备阶段。新增产能预计在2季度会有集中投放。需求也会相应起量。短期内钠电市场仍面临一定的压力，企业需要密切关注市场动态，灵活调整生产计划和销售策略，以应对市场的不确定性。钠电行业仍处于产能消化与技术迭代的关键阶段，成本下探与性能突破或成下半年核心看点。

【磷酸铁市场清淡，价格持稳，预期3月回暖】本周，磷酸铁市场表现相对平淡，供需关系略显疲软，价格方面维持稳定。尽管原材料成本对价格构成一定支撑，使得价格未出现明显下滑，但由于下游需求减弱，进一步涨价的空间和动力均显不足。市场仍存在部分未消化完的库存。这些库存需要一定的时间来逐步减少，进而平衡市场供需。在此期间，市场参与者普遍持谨慎态度，交易活动相对保守。 展望3月，市场预期将会有所回暖。随着库存的逐渐消化和下游需求的复苏，磷酸铁企业的排产计划也有望相应增加。

【SMM分析：再生铜原料供应紧张 甚至出现加价抢货】   本周铜价在高位回落后出现止跌反弹，尽管周内整体跌幅约为400元/吨，但广东光亮铜价格不降反升，上涨了100元/吨。这一价格趋势主要源于市场供应不足，难以满足持续增长的需求。再生铜杆和阳极板企业纷纷复工复产，对原料的需求显著增加......

【SMM周评：成本支撑偏弱 现货价格小幅下降】截至本周五，北方市场硅锰6517（现金）6200-6350元/吨，环比下降75元/吨；南方市场硅锰6517（现金）6300-6600元/吨，环比下降75元/吨。据SMM了解，原料端，锰矿受硅锰期货盘面偏弱震荡影响，现货市场成交小幅下跌，矿商虽仍有挺价情绪，但合金厂多压价采购，锰矿价格上行承压。现货价格受国内锰矿现货价格偏弱影响，硅锰成本支撑减弱，硅锰市场现货价格小幅下降。需求端，下游钢厂对硅锰采购节奏缓慢，主流钢招定价敲定，市场仍多持观望态度。综合来看，硅锰下游需求支撑不足，现货价格偏弱运行。

【前期锁价锌锭流入 保税区库存增长】：据SMM了解，截止本周四（2月20日），上海保税区库存为0.65万吨....

【下游采购意愿低 天津升水下行】：本周天津地区现货升水继续下行，环比上周均价下降30元/吨。截至本周五，国内普通品牌对2503合约报贴水40升水10元/吨附近，高价品牌对2503合约报贴水10到升水10元/吨，津市对沪市贴20元/吨附近....

【需求边际性好转 开工率上行】：本周镀锌开工率录得54.28%，较上周上涨1.71个百分点。在原料库存方面，本周锌价震荡上行，下游采买积极性不高，刚需补库为主....

【SMM分析：迎来终端线缆企业补库周期 再生铜杆持货商挺价出货】 根据SMM的调查数据显示，本周再生铜杆的开工率为30.75%，比上周提高了11.79个百分点，同比增加了22.5个百分点。同时，精废铜杆的平均价差本周为921元/吨，环比减少了232元/吨。此外，江西再生铜杆的价格扣减平均为580元/吨，环比缩小了198元/吨......