【央行公开市场今日净回笼235亿元】 10月23日， 央行开展2125亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有2360亿元7天期逆回购到期，实现净回笼235亿元。

10月23日，早盘全国建材市场报价多数持稳，个别地区报价小幅上涨，涨幅10元/吨。

【SMM快讯】现货价格：截至2025年10月23日，SMM氧化铝指数报2891.38元/吨，环比下跌4.99元/吨；SMM山东氧化铝指数报2792.23元/吨，环比下跌1.70元/吨；SMM河南氧化铝指数报2865.07元/吨，环比下跌1.71元/吨；SMM山西氧化铝指数报2837.18元/吨，环比下跌2.25元/吨；SMM贵州氧化铝指数报3027.88元/吨，环比下跌11.77元/吨；SMM广西氧化铝指数报3011.93元/吨，环比下跌5.74元/吨。

【SMM铸造铝合金周度库存】据SMM统计，10月23日国内主流消费地再生铝合金锭社会库存5.47万吨，较10月16日减少0.01万吨。（库存数据已于10:00 在数据终端完成更新）

【行情异动】截止10:58:53,沪铅主连价格为17485,29分钟内涨幅达1.02%

【SMM铜快讯】据SMM与市场交流得到，铜价低于85000元/吨时订单会明显好转；日内铜价再次回到85300元/吨以上，订单较昨日减弱。沪铜早盘现货升贴水报价重心较昨日继续走低约10-15元/吨；多数持货商表示被压价出货。

10月23日SMM1#电解镍价格120,800-123,500元/吨，平均价格122,150元/吨，较上一交易日价格上涨50元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为2,500-2,600元/吨，平均升水为2,550元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-200元/吨。

美国总统特朗普表示，他预计中美会在下周举行的APEC峰会上就贸易问题上达成协议，但他称中美元首届时未必会见面。外交部发言人郭嘉昆在昨日的例行记者会上表示，元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用，中美两国元首保持着密切的交往和沟通。

本周四氧化三锰现货价格预计止跌回升，成本端支撑与下游需求回暖预期共同推动市场逐步向好。 成本端，核心原料电解锰近期价格上行趋势明显，直接推升四氧化三锰生产边际成本。在此支撑下，多数四氧化三锰冶炼厂挺价心态稳固，报价已出现上涨迹象。 供应端，行业整体运行节奏可控，暂未出现供应过剩局面。企业普遍采取 “以销定产” 策略，自身库存维持低位，无供应冗余压力，为价格止跌提供了基础。 需求端当前虽有制约：核心下游锰酸锂企业受前期价格下滑影响，采购态度偏谨慎，压价意愿较强，多以刚需采购为主，对市场的拉动作用有限。 但从趋势来看，月底锰酸锂市场有望逐步实现由淡转旺的转变。随着下游需求回暖，锰酸锂企业对四氧化三锰的采购积极性预计将同步回升，届时四氧化三锰价格或将迎来新的上行空间。

10 月 21 日讯，电解锰主产地现货均价 13800-14000 元 / 吨，出口 FOB 价格均价维持 2050-2100 美元 / 吨，当前市场在成本与供应端双重支撑下，价格上涨预期逐步增强。 原料端为价格筑牢底部：碳酸锰矿价格高位盘踞，上游矿企挺价意愿强烈，无松动迹象；硫酸等关键辅料价格同步坚挺，直接推升电解锰生产边际成本，进一步压缩降价空间。 供应端紧缺态势加剧上涨动力：现货资源稀缺程度持续加深，市场流通性收紧，主流企业优先聚焦长单交付，部分厂家因看好后市、锁定盈利，普遍维持 “封盘不报” 策略，行业挺价氛围浓厚，供应端紧平衡格局短期难逆转。 需求端虽有分化但不乏支撑：下游钢厂虽处 “金九银十” 旺季，需求恢复不及预期，采购以刚需为主，但四锰及特钢领域存在一定补库需求，推动市场高位成交落地，为价格上行提供实际需求支撑。 综合来看，当前电解锰成本端托底有力、供应端紧缺难缓解，叠加部分领域需求支撑，后续价格上涨预期较强。