3.26 镍晨会纪要   纯镍： SMM03 月 25 日讯： 现货升贴水：金川一号镍的主流现货升水报价区间为 1,700-2,000 元 / 吨，平均升水为 1,850 元 / 吨，与上一交易日下跌 200 元 / 吨。俄镍的升贴水报价区间则为 -100 至 100 元 / 吨，处于平水位置，与上一交易日上涨 25 元。 期货方面：今日镍价在开盘后震荡走强。截至 11 ： 30 收盘价为 128,920 元 / 吨，较上一交易日结算价下滑 0.36% ，最低触及 128,100 元 / 吨。 现货升贴水方面，金川品牌镍较上一交易日下跌 200 元。今日盘面呈上行趋势，贸易商选择适当降价以促进成交。 从技术角度分析，沪镍期货合约仍以震荡走势为主，国内仍在等待印尼方面的政策落地的具体情况。 与硫酸镍价差方面：今日 SMM1# 电解镍价格 128,600-131,100 元 / 吨，平均价格 129,850 元 / 吨 , 较前一交易日现货价格下跌 200 元 / 吨。价差范围大概在 1,850 元 / 镍吨， 硫酸镍仍贴水于纯镍。   硫酸镍：                        3 月 25 日， SMM 电池级硫酸镍指数价格为 27989 元 / 吨，电池级硫酸镍的报价区间为 27960-28500 元 / 吨，均价较昨日小幅上涨。 在成本方面， MHP 市场流通量持续偏紧，多数贸易商库存已临近告罄。近期， MHP 成交系数呈上涨态势，短期内并无下行动力。硫酸镍辅料方面，硫酸价格的上涨推动了 MHP 成本的增加。供应端，受 MHP 价格攀升影响，部分镍盐厂接受程度有限，尚未完成二季度 MHP 备库，存在减产预期。镍盐厂库存维持在较低水平，市场上镍盐流通量显著紧缺，致使镍盐厂挺价情绪浓厚。需求侧，本周作为传统采购节点，前驱体厂将集中备货，对硫酸镍价格的接受度有所提升。部分电镍厂同样存在外采硫酸镍需求，进一步加剧了镍盐的紧俏局面。当前，买卖双方仍处于价格博弈阶段，预计短期内硫酸镍价格仍有上行空间。   镍生铁： 3 月 25 日讯， SMM8-12% 高镍生铁均价 1024 元 / 镍点（出厂含税），较前一工作日上涨 1.5 元 / 镍点。供给端来看，国内方面，冶炼厂原料库存低位运行，菲律宾雨季末期发运至国内仍需时间，部分冶炼厂产线检修，产量低位运行。印尼方面，镍矿开采以及放量不及预期，部分冶炼厂原料库存处于低位，加之主产区部分产线低负荷运行，虽在新增产能释放背景下，产量增幅较为有限。需求端来看，不锈钢现货表现较为乏力，叠加原料端废不锈钢价格有所下调，经济性优势有所恢复，导致高镍生铁价格较为承压。但从成本以及市场流通资源上来看，短期内预计高镍生铁仍偏稳运行。   不锈钢： SMM 调研显示， 3 月 25 日不锈钢市场价格整体平稳。各系产品报价稳定，部分实单有议价空间，市场交投氛围冷清。期货主力合约 2505 横盘震荡，上午 10:30 ， SS2505 报价 13335 元 / 吨，较之前降 45 元 / 吨，延续下行趋势；全天价格在 13340-13380 元区间窄幅波动。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 185-385 元 / 吨区间。 今日不锈钢现货市场，冷轧 201/2B 卷在无锡地区价格为 7770 元 / 吨，佛山地区均价 7780 元 / 吨；冷轧切边 304/2B 卷无锡均价 13920 元 / 吨，佛山均价 13820 元 / 吨。此外，其他 300 系和 400 系不锈钢产品价格保持平稳。 从市场趋势来看，预计短期内不锈钢市场价格仍将维持横盘震荡态势，后续走势有待下游需求进一步放量来带动。   镍矿： 上周菲律宾低镍高镍矿价格持稳，中高品菲律宾矿的价格再次迎来了小幅上涨，主要的原因来源于两方面， 1. 作为菲律宾出口国的印尼镍矿价格攀升且仍有上涨预期，对菲律宾镍矿的出口价格起到了一定支撑 2. 从供需角度出发，本月苏里高地区陆续开始报盘出货，但受到天气影响，供应恢复速度较慢，需求方面，国内镍铁厂库存大部分仍处于较低水平， 刚需采购原料的需求强烈。但是，虽当前下游高镍生铁价格上涨带来了一定的利润修复，但国内铁厂仍处于成本倒挂，对于高价镍矿的接货能力有限。海运费方面，周内海运费因出货地转移和天气不佳双重因素影响，再次迎来上涨，进一步抬升了镍矿进口成本。综合来看，整体来看，供强需弱的格局影响下叠加政策端扰动，菲律宾价格有所上涨。 SMM 预计，后续菲律宾矿价格或持稳偏强运行。 上周市场成交价格：火法矿方面 SMM 印尼内贸矿 1.6% 周度价格为 49.5 美元 / 湿吨，湿法矿方面 SMM 印尼内贸矿 1.2% 品位周度价格为 26.5 美金 / 湿吨，火法矿印尼镍矿三月主流升水持稳于 19-21 美金 / 湿吨 ,CIF 价格小幅上涨主要来源于印尼能矿部发布于 15 日的 3 月下半期印尼内贸矿基准价格，环比上一期有小幅抬升， 1.2 品位矿上涨 0.26 美金， 1.6 品位上涨 0.46 美金。从供应角度来看，今年苏拉维西雨季延续时间较长，对于镍矿的开采及运输都产生了一定的影响，苏拉维西等主矿区供应恢复速度较慢，另外， 3 月底恰逢开斋节假期，在一定程度上加剧了供应紧张的情况，从需求方面来看，印尼镍铁冶炼企业库存普遍较低，仍存刚需补库需求，下游采购情绪高涨。 SMM 预计镍矿的供应或延续偏紧的节奏。 政策方面，上周印尼能矿部发出信号，提出 PNBP 政策或于开斋节前落地。若该政策如期落地，镍矿矿山的销售成本会所有增加，叠加当前下游的 NPI 价格和 MHP 价格持续上涨，从当前市场情况来看，矿山端的议价权较强，该项政策对于矿山带来的成本增加或较多被转嫁于下游企业，对镍矿价格会起到强力支撑。综合来看， SMM 预计印尼内贸镍矿价格或延续上涨趋势。    

SMM 3月25日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铅、沪锡以及沪镍一同下跌，沪锡跌0.46%，沪镍跌0.2%，沪铅跌0.11%。沪铜以1.17%的涨幅领涨，其余金属涨幅均小幅波动，氧化铝主连涨0.1%。 此外，碳酸锂主连涨0.33%，工业硅主连涨1.63%，录得两连涨。多晶硅主连涨0.47%。欧线集运主连涨3.58%。 外盘方面，截至15：03分，外盘基本金属集体上涨，伦铅以0.74%的涨幅警长，其余金属涨幅均在0.5%以内。 黑色系方面除不锈钢外集体上行，不锈钢平于13355元/吨，螺纹涨1.29%。双焦方面，焦煤涨0.83%，焦炭涨1.47%。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金涨0.17%，COMEX白银涨0.57%。国内方面，沪金涨0.26%，沪银涨0.57%。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家发展改革委副主任郑备会见宝马集团董事长齐普策】 国家发展改革委副主任郑备24日上午会见宝马集团董事长齐普策，双方就中欧汽车产业合作进行了交流。郑备表示，中国是全球最大的汽车市场，始终大力推动汽车产业对外开放。国家发展改革委坚定支持宝马集团在华加强研发能力建设，推进有关重大项目，与中国企业深化务实合作，共同开拓全球市场。齐普策表示，中国是宝马最大单一市场，宝马坚定看好中国经济发展前景，持续加大在华投资。宝马多次公开反对贸易保护主义，将继续携手中国伙伴拓展全球新能源汽车产业链。（财联社） 【央行公开市场净投放1046亿元】 中国央行今日进行3779亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有2733亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1046亿元。 【上海2025重点产业布局图发布】 上海2025重点产业布局图在上海全球投资促进大会开幕式上发布，包括前瞻部署10条重点产业链、首批“市区协同”千亿产业集群建设成效、14个区级主导产业特色赛道集聚区。其中，上海前瞻10条重点产业链（集成电路、人工智能、生物医药、高端装备、智能网联新能源汽车、新一代电子信息、时尚消费品、新能源及绿色低碳、先进材料、软件和信息服务），已全面形成电子信息、汽车、高端装备、软件和信息服务四大万亿级产业集群，引领长三角世界级产业集群建设。（《科创板日报》） ► 3月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1788元 美元方面： 截至15:03分，美元指数上涨0.03%，隔夜美国数据显示制造业和服务业表现分化，综合PMI有所上升，美联储官员表态偏鹰。美国3月标普全球制造业PMI初值49.8，为3个月以来新低，预期51.8，2月终值52.7；服务业PMI初值54.3，预期50.8，2月终值51；综合PMI初值53.5，2月终值51.6。 3月24日（周一），亚特兰大联储主席博斯蒂克称其目前预计今年仅降息一次，低于此前预期的两次降息，在接受采访时博斯蒂克表示改变预测是因认为今年通胀将“非常不稳定”，且公司和企业开始预期更高通胀。市场接下来将关注美联储青睐的通胀指标--将于周五公布的个人消费支出(PCE)物价指数。　（文华综合） 数据方面： 今日将公布德国3月IFO商业景气指数、英国3月CBI零售销售差值、美国2月营建许可月率修正值、美国2月营建许可年化总数修正值、美国3月谘商会消费者信心指数、美国2月季调后新屋销售年化总数等数据。此外，值得关注的是英国央行行长贝利发表讲话；美联储理事巴尔就“小企业贷款”发表讲话；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在一场活动上致开幕词。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同下跌，美油跌0.1%，布油跌0.11%。油价自盘中高位回落，此前美国要求石油生产商雪佛龙公司在5月27日之前结束在委内瑞拉的石油业务和出口。美国最初要求该公司在从3月4日起的30天内结束相关业务。 澳新银行分析师在报告中称，撤销雪佛龙的经营执照可能会使委内瑞拉的日产量减少约20万桶/日。在全球贸易紧张局势加剧之际，油价也受到经济担忧的打压。 与此同时，OPEC+可能按照既定计划，在5月连续第二个月提高石油产量，因为油价稳定，而且该联盟计划迫使一些成员国减少产量，以弥补过去的过量生产。投资者也在关注俄罗斯原油供应前景。（文华综合） SMM日评 ► 进口ADC12即时亏损再度加剧【ADC12价格日评】 ► 3月25日：沪铝延续弱势，供应突现收紧迹象但实际成交平淡【铝棒现货日评】 ► 【SMM MHP日评】3月25日 MHP FOB 价格有所下行 ► 供需博弈持续 市场保持盘整【SMM电解锰日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】3月25日 前驱体厂价格接受度走高 ► 高镍生铁市场流通资源偏紧 短期内市场价格仍偏稳运行【镍生铁日评】 ► 【SMM热卷日评】限产小作文频传 热卷日内成交一般 ► 【SMM螺纹日评】限产消息频传 现货涨势能否延续 ► 【SMM日评】下游需求疲软 锰矿市场偏弱运行 ► 3月25日不锈钢市场价格平稳交投冷 后市待需破震荡【SMM不锈钢现货日评】

► 金属近全线飘红 沪铜、螺纹涨超1% 工业硅两连涨 欧线集运涨逾3%【SMM日评】 ► 市场表现安静 现货升贴水持稳【SMM华北铜现货】 ► 3月25日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 宏观偏空沪铝偏弱运行 铝现货挺价出售【SMM铝现货午评】 ► 铅市场地域性供货差异 下游按需接收低价货【SMM午评】 ► 再生铅：精铅持货商报价贴水小幅收窄 下游企业维持刚需采购【SMM铅午评】 ► SMM 2025/3/25 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：盘面高位震荡 升水持续低位【SMM午评】 ► 广东锌：高价压制下游采购需求 广东现货升贴水持平昨日【SMM午评】 ► 宁波锌：麒麟锌锭到货 现货升水小幅下滑【SMM午评】 ► 天津锌：锌价高位震荡 市场接货情绪不佳【SMM午评】 ► 刚果（金）政府近期向美国寻求军事援助 沪锡价格日间保持横盘波动走势【SMM锡午评】 ► 镍价早盘震荡走强【SMM镍现货午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM03 月25日讯： 现货升贴水：金川一号镍的主流现货升水报价区间为1,700-2,000元/吨，平均升水为1,850元/吨，与上一交易日下跌200元/吨。俄镍的升贴水报价区间则为-100至100元/吨，处于平水位置，与上一交易日上涨25元。 期货方面：今日镍价在开盘后震荡走强。截至11：30收盘价为128,920元/吨，较上一交易日结算价下滑0.36%，最低触及128,100元/吨。 现货升贴水方面，金川品牌镍较上一交易日下跌200元。今日盘面呈上行趋势，贸易商选择适当降价以促进成交。 从技术角度分析，沪镍期货合约仍以震荡走势为主，国内仍在等待印尼方面的政策落地的具体情况。 与硫酸镍价差方面：今日SMM1#电解镍价格128,600-131,100元/吨，平均价格129,850元/吨,较前一交易日现货价格下跌200元/吨。价差范围大概在1,850元/镍吨， 硫酸镍仍贴水于纯镍。

3.25 镍晨会纪要   纯镍： SMM3 月 24 日讯： 现货升贴水：金川一号镍的主流现货升水报价区间为 1,900-2,200 元 / 吨，平均升水为 2,050 元 / 吨，与上一交易日上涨 100 元 / 吨。俄镍的升贴水报价区间则为 -150 至 100 元 / 吨，平均贴水为 -25 元 / 吨，与上一交易日上涨 25 元。 期货方面：今日镍价在开盘后宽幅震荡。截至 11 ： 30 收盘价为 129,740 元 / 吨，较上一交易日结算价下滑 0.05% ，最低触及 128,640 元 / 吨。 现货升贴水方面，金川品牌镍较上一交易日上涨 100 元。贸易商选择适当提高升水来判断市场的需求意愿。 从技术角度分析，沪镍期货合约在开盘后震荡走高，主要受到印尼政府近期对镍产业政策频繁调整的影响，这或将推动镍价走强。 与硫酸镍价差方面：今日 SMM1# 电解镍价格 128,600-131,500 元 / 吨，平均价格 130,050 元 / 吨 , 较前一交易日现货价格下跌 550 元 / 吨。价差范围大概在 2,231 元 / 镍吨， 硫酸镍仍贴水于纯镍。   硫酸镍：                        3 月 24 日， SMM 电池级硫酸镍指数价格为 27926 元 / 吨，电池级硫酸镍的报价区间为 27900-28420 元 / 吨，均价较上周小幅上涨。 在成本方面，近期 MHP 的成交系数小幅走高。硫酸镍辅料方面，硫酸价格略有上涨，导致 MHP 的成本略有上升。在需求方面，本周是传统的采购节点，前驱体厂将于本周进行备货，对硫酸镍价格的接受度也有所增加。从供应的角度来看，镍盐厂的库存保持在较低水平，市场上镍盐的流通量紧缺，镍盐厂挺价情绪弥漫。目前，买卖双方仍在进行价格上的博弈，预计短期内价格还有上涨空间，但上涨幅度有限。   镍生铁： 3 月 24 日讯， SMM8-12% 高镍生铁均价 1022.5 元 / 镍点（出厂含税），较前一工作日上涨 2.5 元 / 镍点。供给端来看，国内方面，冶炼厂原料库存低位运行，菲律宾雨季末期发运至国内仍需时间，部分冶炼厂产线检修，产量低位运行。印尼方面，镍矿开采以及放量不及预期，部分冶炼厂原料库存处于低位，加之主产区部分产线低负荷运行，虽在新增产能释放背景下，产量增幅较为有限。需求端来看，不锈钢现货表现较为乏力，叠加原料端废不锈钢价格有所下调，经济性优势有所恢复，导致高镍生铁价格较为承压。今日华南某不锈钢厂招标价格较上期涨幅较大，短期内预计高镍生铁仍偏稳运行。   不锈钢： 据 SMM 调研显示， 3 月 24 日不锈钢市场整体价格保持小幅波动。由于某大厂开展安全检修工作，使得 200 系不锈钢价格上行。 300 系冷轧 304 不锈钢价格稳中下行。市场交投清淡。期货主力合约 2505 横盘震荡，上午 10:30 ， SS2505 报价 13380 元 / 吨，降 35 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 140-340 元 / 吨区间。 今日不锈钢现货市场，无锡地区 201/2B 卷价格微微上行，均价降至 7770 元 / 吨，较上周五涨 5 元 / 吨；佛山地区均价为 7780 元 / 吨，涨 10 元 / 吨。 304/2B 卷切边价格方面，无锡均价 13920 元 / 吨，佛山均价为 13820 元 / 吨，分别下行 10 元 / 吨。其他系不锈钢产品价格平稳。 预计，不锈钢市场价格仍将弱势波动。   镍矿： 上周菲律宾低镍高镍矿价格持稳，中高品菲律宾矿的价格再次迎来了小幅上涨，主要的原因来源于两方面， 1. 作为菲律宾出口国的印尼镍矿价格攀升且仍有上涨预期，对菲律宾镍矿的出口价格起到了一定支撑 2. 从供需角度出发，本月苏里高地区陆续开始报盘出货，但受到天气影响，供应恢复速度较慢，需求方面，国内镍铁厂库存大部分仍处于较低水平， 刚需采购原料的需求强烈。但是，虽当前下游高镍生铁价格上涨带来了一定的利润修复，但国内铁厂仍处于成本倒挂，对于高价镍矿的接货能力有限。海运费方面，周内海运费因出货地转移和天气不佳双重因素影响，再次迎来上涨，进一步抬升了镍矿进口成本。综合来看，整体来看，供强需弱的格局影响下叠加政策端扰动，菲律宾价格有所上涨。 SMM 预计，后续菲律宾矿价格或持稳偏强运行。 上周市场成交价格：火法矿方面 SMM 印尼内贸矿 1.6% 周度价格为 49.5 美元 / 湿吨，湿法矿方面 SMM 印尼内贸矿 1.2% 品位周度价格为 26.5 美金 / 湿吨，火法矿印尼镍矿三月主流升水持稳于 19-21 美金 / 湿吨 ,CIF 价格小幅上涨主要来源于印尼能矿部发布于 15 日的 3 月下半期印尼内贸矿基准价格，环比上一期有小幅抬升， 1.2 品位矿上涨 0.26 美金， 1.6 品位上涨 0.46 美金。从供应角度来看，今年苏拉维西雨季延续时间较长，对于镍矿的开采及运输都产生了一定的影响，苏拉维西等主矿区供应恢复速度较慢，另外， 3 月底恰逢开斋节假期，在一定程度上加剧了供应紧张的情况，从需求方面来看，印尼镍铁冶炼企业库存普遍较低，仍存刚需补库需求，下游采购情绪高涨。 SMM 预计镍矿的供应或延续偏紧的节奏。 政策方面，上周印尼能矿部发出信号，提出 PNBP 政策或于开斋节前落地。若该政策如期落地，镍矿矿山的销售成本会所有增加，叠加当前下游的 NPI 价格和 MHP 价格持续上涨，从当前市场情况来看，矿山端的议价权较强，该项政策对于矿山带来的成本增加或较多被转嫁于下游企业，对镍矿价格会起到强力支撑。综合来看， SMM 预计印尼内贸镍矿价格或延续上涨趋势。    

SMM 3月24日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铝和沪锡一同下跌，沪铝跌0.22%，沪锡跌0.81%。沪锌、沪铅一同涨逾1%，沪锌涨1.64%，沪铅涨1.14%。其余金属涨幅波动均不大。氧化铝主连涨1.76%，录得两连涨。 此外，碳酸锂主连涨0.88%，工业硅主连涨1.08%，多晶硅主连涨0.24%。欧线集运主连涨0.31%。 外盘方面，截至15：01分，外盘基本金属集体上涨，伦铜、伦铅一同涨逾1%，伦铜涨1.42%，伦铅涨1.41%。伦镍涨0.84%。其余金属涨幅波动均不大。 黑色系方面多上涨，仅不锈钢唯一下跌，跌幅达0.15%。铁矿以2.43%的涨幅领涨，螺纹、热卷一同涨逾1%，螺纹涨1.23%，热卷涨1.28%。双焦方面，焦煤涨1.13%，焦炭涨2.97%。 贵金属方面，截至15:01分，COMEX黄金涨0.26%，COMEX白银涨0.77%。国内方面，沪金跌0.22%，沪银跌0.17%。 截至今日15:01分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【上周监测港口累计完成货物吞吐量26540.4万吨 环比增长5.95%】 根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，3月17日-3月23日，全国货运物流有序运行，其中：国家铁路累计运输货物7953.9万吨，环比增长1.54%；全国高速公路累计货车通行5463.1万辆，环比增长4.11%；监测港口累计完成货物吞吐量26540.4万吨，环比增长5.95%，完成集装箱吞吐量625.3万标箱，环比增长5.27%；民航累计保障航班11.9万班（其中货运航班5023班，包括国际货运航班3387班，国内货运航班1636班），环比增长3.4%；邮政快递累计揽收量约36.82亿件，环比下降1.76%；累计投递量约36.87亿件，环比下降2.33%。 【央行公开市场净回笼3460亿元】 央行今日进行1350亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有4810亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼3460亿元。 【浙江：省级各单位开展房产土地存量情况及使用情况摸底 制定房产土地盘活方案】 浙江省财政厅近日发布《关于强化制度执行 进一步推动行政事业性国有资产管理提质增效的通知》。通知提到，各级财政部门、主管部门和行政事业单位要强化资产盘活意识，切实增强贯彻落实政府过紧日子要求的自觉性、坚定性，结合实际情况规范开展国有资产盘活工作。各地根据部署对水利基础设施资产进行全面摸底，建立底数清单和盘活清单，及时上报盘活需求，积极推动市场化方式盘活。省级各单位开展房产土地存量情况及使用情况摸底，制定房产土地盘活方案，推动房产土地优化配置，提升效益。各级财政部门、主管部门和行政事业单位要做好总结，及时报送可复制可借鉴的盘活工作案例，省财政厅将择优宣传推广。 ► 3月24日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1780元 美元方面： 截至15：01分，美元指数下跌0.17%，3月21日，纽约联储总裁约翰·威廉姆斯表示，目前尚无法确定美国政府关税政策对通胀的影响。他还认为，美联储目前规划的货币政策路径是“合理的”，该路径维持了今年两次降息25个基点的预期。他指出，当前美联储货币政策的主要任务是管理风险和不确定性，并表示“我们并不急于”做出下一次利率政策的决定。芝加哥联储总裁古尔斯比对CNBC表示，由于不确定性，美联储将在情况更明朗之前保持观望。 据CME“美联储观察”工具，美联储5月维持利率不变的概率为87.8%，降息25个基点的概率为12.2%。美联储到6月维持利率不变的概率为18.1%，累计降息25个基点的概率为72.2%，累计降息50个基点的概率为9.7%。（文华综合） 数据方面： 今日将公布法国3月SPGI制造业PMI初值、德国3月SPGI制造业PMI初值、欧元区3月SPGI制造业PMI初值、美国3月SPGI制造业PMI初值等数据。此外，需关注美俄官员就俄乌问题在沙特首都利雅得举行会谈；中国发展高层论坛2025年年会于3月23日至24日在北京召开。 原油方面： 截至15:01分，两市油价涨跌互现，美油涨0.03%，布油跌0.03%，投资者关注更多俄罗斯原油供应进入出口市场的前景。上周五两份基准原油期货合约均收高并连续第二周录得周线涨幅，因美国再度限制伊朗原油出口且OPEC+最近的一项安排也令市场人士预计供应将收紧。 富士通证券分析师Toshitaka Tazawa表示："俄罗斯石油出口可能增加的预期正打压油价。但投资者评估OPEC 在4月后的未来产量趋势时，对大举持仓持保留态度。" IG的分析师Yeap Jun Rong称，俄罗斯原油出口量增加的可能性在提升，OPEC+自4月开始增产则意味着供应进一步增加，这可能意味着新增供应难以被需求面因素所全面消化。OPEC+上周四发布了一项新安排，要求七个成员国进一步削减石油产量，以弥补超出协议产量的部分，此次的减产幅度将超过该组织计划下个月开始执行的月度增产幅度。OPEC+自2022年来采取了一系列措施，同意减产585万桶/日，相当于全球供应量的5.7%，以支持市场。OPEC+在3月3日证实，鉴于市场基本面更加健康，其八个成员国将从4月起每月增产13.8万桶/日。 市场参与者也在关注伊朗原油出口供应前景。（文华综合） SMM日评 ► 铝价延续弱势整理 再生铝价保持下行【ADC12价格日评】 ► 3月24日：沪铝弱势盘整，加工费集中上挺但下游压价采购为主【铝棒现货日评】 ► 铝价弱势震荡 废铝普跌为主【废铝日评】 ► 工业硅原料行情趋弱 近期多地硅煤价格走跌【SMM硅日评】 ► 【SMM MHP日评】3月24日 MHP FOB 价格有所下行 ► 【SMM硫酸镍日评】3月24日 前驱体厂价格接受度走高 ► 电解锰市场保持盘整运行 各方多持观望态度【SMM电解锰日评】 ► 银价早盘走弱 现货市场交投活跃【SMM日评】 ► 【SMM螺纹日评】盘面上涨明显 市场现货拉涨成交尚可 ► 【SMM热卷日评】多家钢厂宣布控产减产 热卷日内成交中等 ► 高镍生铁招标价格上抬 短期内市场价格仍偏稳运行【镍生铁日评】 ► 钨市僵持格局延续 市场观望情绪浓厚【SMM钨日评】 ► 工业硅原料行情趋弱 近期多地硅煤价格走跌【SMM硅日评】

► 美元走低 金属普涨 氧化铝两连阳 黑色系强势运行普遍涨逾1%【SMM日评】 ► 早市升水小幅上行 市场成交稍有回暖【SMM沪铜现货】 ► 库存结束连降持货商主动降价出货 现货升水明显走低【SMM华南铜现货】 ► 盘面偏强运行 市场成交活跃度不高【SMM华北铜现货】 ► 3月24日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 小幅去库对价格支撑不足 多地持货商挺价成交【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：期铅上行带动下游畏涨情绪 今日询价积极性好转精铅成交向好【SMM铅午评】 ► SMM 2025/3/24 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：盘面上涨明显 升水环比下滑【SMM午评】 ► 广东锌：盘面上行 下游观望较多【SMM午评】 ► 宁波锌：升水维持高位 下游刚需仍存【SMM午评】 ► 天津锌：锌价攀升 整体市场成交较差【SMM午评】 ► 刚果（金）地缘风险持续发酵 锡矿供应缺口扩大【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）