4月28日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜周二跌至两周低点，受累于美元走强、对全球经济增长的担忧以及中东冲突持续不确定性引发的通胀担忧。 伦敦时间4月28日17:00(北京时间4月29日00:00)，LME三个月期铜下跌176.50美元，或1.34%，收报每吨13,036.50美元，此前一度低见12,937.50美元，创4月13日以来新低。　　 经济冲击令铜需求前景蒙阴 荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师Ewa Manthey表示，持续两个月的中东冲突双方立场似乎相距甚远，通过关键的霍尔木兹海峡运输的石油及其他物资受到严重限制，这种不确定性给依赖经济增长的铜需求前景带来了压力。 据新华社报道，世界银行28日发布的4月份大宗商品市场展望报告预计，即使中东战事引发的严重供应中断能在5月结束，2026年全球能源价格也将大涨24%。报告还预计，今年大宗商品价格整体将上涨16%，推高通胀并阻碍全球经济增长。 世界银行高级副行长兼首席经济学家英德米特·吉尔表示，中东战争正在对全球经济构成累积性冲击，能源价格上涨、食品价格走高和通胀升高先后涌现，这将推高利率。最为贫困的群体以及已在沉重债务负担下挣扎的发展中经济体将受到最严重冲击。报告警告，如果中东战事升级或相应的供应受阻持续时间超过预期，大宗商品价格将有更大涨幅。 本周市场关注货币政策制定者对通胀压力的表态，预计美联储将维持利率不变。 美元周二走强，令以美元计价的大宗商品对于持有非美元货币的投资者而言变得相对更贵。 期铝下跌，但现货供应趋紧 LME三个月期铝下跌39.50美元，或1.1%，收报每吨3,538.50美元，盘中曾触及3,514美元的一周低点。 LME现货铝合约最新报价较三个月指标合约每吨高出59美元，这表明近期交割的铝供应趋紧，而战争爆发前该合约曾较指标合约贴水12美元。 供应中断疑虑支撑镍价 LME三个月期镍上涨353美元，或1.85%，收报每吨19,450美元。受助于市场担忧最大生产国印尼的供应以及中东地区生产镍所需硫磺的供应中断，周一镍价一度触及19,540美元，创2024年6月以来新高。 其他基本金属收低 在其他LME金属中，LME三个月期锌下跌27.50美元，或0.81%，收报每吨3,370.50美元。 LME三个月期铅下跌3.50美元，或0.18%，收报每吨1,956.50美元。 LME三个月期锡下跌382美元，或0.77%，收报每吨48,954美元。 （文华综合）

SMM4月29日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属近全线下跌。沪铜跌1.15%。沪铝跌0.43%，沪铅涨0.18%。沪锌跌0.4%。沪锡跌0.52%。沪镍涨1.7%。此外，氧化铝主力期货跌1.08%，铸造铝主连跌0.8%。 隔夜黑色系多飘绿，铁矿跌0.06%，不锈钢微涨，螺纹钢跌0.28%，热卷跌0.3%。双焦方面：焦煤跌0.59%，焦炭跌0.44%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属普跌。伦铜跌1.45%。伦铝跌0.95%，伦铅跌0.61%。伦锌跌1.05%。伦锡跌0.68%。伦镍涨1.52%。 隔夜贵金属方面 ： COMEX黄金跌1.79%，COMEX白银跌2.59%。隔夜沪金跌1.31%，沪银跌2.35%。 截至4月29日7:07分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【我国自2026年5月1日起对所有非洲建交国实施零关税】 国务院关税税则委员会发布公告，自2026年5月1日至2028年4月30日，对同中国建交的20个不属于最不发达国家的非洲国家以特惠税率形式实施零关税；其中关税配额产品仅将配额内关税税率降为零，配额外关税税率不变。2年实施期内，中方将继续推动与相关非洲国家商签共同发展经济伙伴关系协定。 【工信部：下一步将开展“人工智能+软件”专项行动】 工业和信息化部副部长柯吉欣28日在国务院政策例行吹风会上表示，下一步，工信部将推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，加快推动软件和信息技术服务业创新发展。尤其是在人工智能赋能信息服务业方面，开展“人工智能+软件”专项行动，加快智能编程研发应用，培育模型即服务、智能体即服务等相关新业态。进一步加强开源生态建设，推动基础软件、工业软件智能化升级。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.14%，报98.63。本周大概率是鲍威尔最后一次主持的货币政策会议，预计本次将维持利率不变。市场关注的焦点是政策声明措辞，以及鲍威尔新闻发布会上对战争引发能源通胀的定性。（华尔街见闻） 美联储前副主席、经济学家罗杰·弗格森表示，“就双重使命而言，美联储会表示目前的劳动力市场大致处于稳定状态。在通胀这一使命方面，（由于通胀仍维持在3%的高位），还有很多工作要做。”他预计美联储会表示：“我们将暂时按兵不动，看看这一切会如何发展。”同样，高盛集团经济学家大卫·梅里克预计，美联储会议后的声明可能会承认就业市场状况有所改善以及通胀数据有所上升，但会维持现有的政策指引不变。我们预计目前仍会有大多数人支持维持利率不变，只有一个人持反对意见，与三月份的情况一样。据CME“美联储观察”：美联储4月维持利率不变的概率为100%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为2.6%，维持利率不变的概率为97.4%。（金十数据） Aptus资本顾问公司固定收益主管John Luke Tyner在报告中表示，本周美联储会议将提供一些线索，显示哪些官员倾向于对与能源相关的通胀作出反应，哪些则将其视为暂时性因素。他称，本次会议基调温和，既无点阵图，大概率也不会有任何政策行动，这“为6月的激烈局面铺平了道路”，届时凯文·沃什很可能主持会议。Tyner表示，6月将发布新的点阵图，且将有更多时间厘清中东局势及其对经济和通胀的影响。(金十数据) 其他货币方面： 欧元区3月消费者的通胀预期全面上升，这对正在评估伊朗冲突连锁反应的欧洲央行而言是一个令人担忧的信号。根据欧洲央行周二发布的月度消费者调查显示，未来12个月物价预计将上升4%，高于2月的2.5%。对未来三年的通胀预期从2.5%升至3.0%，略低于2022年10月上次物价飙升时达到的3.1%峰值。五年的通胀预期从2.3%小幅升至2.4%，进一步偏离欧洲央行2%的中期通胀目标。欧洲央行正密切关注能源成本高企是否会促使工人要求加薪，并导致企业上调售价。除汽油等商品之外的第二轮通胀效应可能会引发加息，尽管周四政策会议料将维持利率不变。(华尔街见闻) 宏观方面： 今日将公布澳大利亚3月未季调CPI年率、瑞士4月ZEW投资者信心指数、欧元区4月工业景气指数、欧元区4月经济景气指数、德国4月CPI月率初值、美国3月新屋开工总数年化、美国3月耐用品订单月率、美国3月营建许可总数、加拿大至4月29日央行利率决定等数据。还需关注： 加拿大央行公布利率决议和货币政策报告；美国参议院银行委员会就推进沃什的美联储主席提名进行投票，若通过，参议院全体将就此进行确认投票；加拿大央行行长麦克勒姆和高级副行长罗杰斯召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 隔夜两油期货均延续涨势，美油涨3.37%，布油涨2.74%。特朗普在社交媒体上表示，伊朗已要求美方解除对这条关键航运通道的海军封锁，并尽快重开。据报道，巴基斯坦调停方预计德黑兰将在数日内提交修订方案。不过，特朗普随后表示对伊朗最新和平提案并不满意，原因是方案将推迟核问题谈判进程，令市场对冲突短期内得以化解的预期明显降温。伊朗方面则宣称有能力"比特朗普坚持更久"，暗示局势可能陷入长期僵持。华尔街见闻提及，阿联酋宣布5月1日起退出OPEC和OPEC+，将逐步提高石油产量。声明发布后一度令油价短暂回落，随后迅速收复失地。（华尔街见闻） 当地时间28日，阿联酋宣布自2026年5月1日起退出石油输出国组织（欧佩克）及“欧佩克+”机制。阿联酋能源部长苏海勒·马兹鲁伊28日接受媒体采访时表示，阿联酋选择此时退出石油输出国组织（欧佩克），主要考虑当前霍尔木兹海峡通行受限等因素，并认为这一决定对全球石油市场影响有限。马兹鲁伊告诉美国有线电视新闻网记者，阿联酋宣布退出“时机正确”，对石油市场和价格不会造成显著影响，缘由是霍尔木兹海峡通行受限，受限对象也包括阿联酋。这一决定有助于减轻价格方面的压力。（金十数据） 盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，在中短期内，鉴于全球库存已耗尽且需要重建储备，市场应该能够消化阿联酋增加的产量。然而，随着时间的推移，这一退出引发了一个更广泛的战略问题：如果其他生产国开始优先考虑市场份额而非配额纪律，欧佩克通过协调供应调整来管理有序市场的能力可能会日益受到质疑。 汇丰银行周二在一份研究报告中表示，阿联酋退出欧佩克+短期内对油市影响有限，但随着时间推移，可能削弱该组织的供应纪律及价格管理能力。汇丰银行预计，短期内全球石油供应变化不大，因为自2月底以来，海湾地区的原油出口仍受限。在航运通道受限期间，阿联酋的增产空间有限。阿布扎比原油管道的日输送能力约为180万桶，目前很可能已处于满负荷运行状态。一旦霍尔木兹海峡航道恢复通航，阿联酋将不再受“欧佩克+”产量配额的约束，并可逐步提高产量。该行估计，阿布扎比国家石油公司(ADNOC)的日产量有望提升至450万桶以上，而欧佩克+在2026年5月期间的配额约为340万桶/日。汇丰表示，任何供应增量预计将在12至18个月内分阶段释放，而非立即释放。 》报道：阿联酋宣布5月1日起退出OPEC和OPEC+，将逐步提高石油产量

SMM4月28日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌，沪铜跌0.6%。沪铝跌1.24%。沪铅跌0.18%，沪锌跌2.46%。沪锡跌1.88%，沪镍涨0.58%。 此外，铸造铝主连期货跌1.17%，氧化铝主连跌0.69%。碳酸锂主连跌1.98%。工业硅主连跌0.41%。多晶硅主连期货延续前三个交易日的跌势继续跌4.11%。 黑色系多飘绿，铁矿跌1.62%，螺纹跌0.88%，热卷跌0.97%，不锈钢涨1.66%。双焦方面：焦煤主力合跌1.3%，焦炭主力合约跌2.52%。 外盘基本金属方面，截至11:39分，LME金属涨跌互现。伦铜微涨0.02%。伦铝跌0.25%，伦铅跌0.31%，伦锌跌0.84%。伦锡涨0.32%。伦镍涨0.65%。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金跌0.1%，COMEX白银跌0.45%。内盘贵金属方面：沪金主连跌0.89%，沪银主连跌1.65%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌1.27%，钯主连期货跌1.95%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨0.47%，报2208.1点。 截至4月28日11:39分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报320元/吨较上一交易日涨40元/吨，平水铜报升水230元/吨较上一交易日涨30元/吨，湿法铜报升水170元/吨较上一交易日涨30元/吨。广东1#电解铜均价102320元/吨较上一交易日跌765元/吨，湿法铜均价为102215元/吨较上一交易日跌770元/吨。现货市场：今日广东库存重新增加，到货增加出库下降是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 》中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作 【国务院国资委：接续发力新能源汽车、人工智能等重点领域，推动新兴产业发展更加“积厚成势”】 《学习与研究》刊发国务院国资委党委署名文章表示，“十五五”时期，必须着眼开辟增长“第二曲线”，因企制宜、统筹施策，推动新旧动能顺畅有力接续，加快打造一批引领未来竞争的新兴支柱产业，更好支撑构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。文章提出，要统筹好传统产业转型和新兴产业发展。一方面，坚持智能化、绿色化、融合化方向，深化拓展“AI+”行动，加力实施技术改造和设备更新，狠抓重点行业节能降碳改造，推动传统产业转型进一步“提速增势”。另一方面，按照“领跑一批、赶超一批、培育一批”的思路，基于企业资源禀赋和产业基础，坚持差异化布局，进一步巩固新能源、航空航天等产业优势，接续发力新能源汽车、人工智能、新材料等重点领域，超前培育量子信息、核聚变、低空经济等前沿赛道，推动新兴产业发展更加“积厚成势”。(金十数据) 【广东：加大对汽车、家电等大宗耐用消费品以旧换新支持力度】 《广东省国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式发布。其中提到，大宗消费更新升级行动。推行“财政补贴+企业让利+金融赋能”模式，加大对汽车、家电等大宗耐用消费品以旧换新支持力度，持续实施“广东优品购”等促消费政策。实施汽车置换更新、报废更新政策，鼓励有条件的地市发放汽车购新补贴。拓展汽车改装、租赁等后市场消费。加快汽车、电子产品、家电家具等回收体系建设。积极稳妥有序推进新模式下的城中村改造，扩大保障性住房供给，更好满足住房消费需求。 中国央行公开市场开展435亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。今日50亿元逆回购到期。 》4月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8589元 美元方面： 截至11:39分，美元指数涨0.02%，报98.5。美国国会预算办公室（CBO）表示，美国近期的关税政策调整可能会在十年内使联邦预算赤字增加1.1万亿美元，但具体数字目前还无法确定。CBO主任斯瓦格尔表示，最高法院裁定特朗普利用紧急经济权力自行征收关税的行为无效，这将导致十年内财政赤字增加2万亿美元；而特朗普迄今为止为弥补这一损失而采取的其他贸易措施，总计增加了8000亿至9000亿美元（收入）。斯瓦格尔表示：“由于最高法院取消了一些关税，而政府又重新增加了部分关税，十年内的财政赤字将会高出约1.1万亿美元。政府拥有很大的权力来征收新关税并对其进行调整，所以在整个过程结束之前，很难确定确切的赤字数额。” 桥水基金创始人达利欧当地时间4月27日称，通胀压力持续叠加经济增长放缓，政策制定者必须保持谨慎。达利欧周一表示，“我们无疑正处于滞胀时期”，警告称美国经济已陷入滞胀环境，并指出，倘若即将接任美联储主席的凯文·沃什选择降息，将酿成决策失误。据CME“美联储观察”：美联储4月维持利率不变的概率为100%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为4.5%，维持利率不变的概率为95.5%。(金十数据) 数据方面: 今日将公布美国至4月11日当周ADP就业人数周度变动、美国2月FHFA房价指数月率、美国2月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国4月谘商会消费者信心指数、美国4月里奇蒙德联储制造业指数、日本至4月28日央行目标利率等数据。还需关注：日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会； 日本央行公布利率决议和经济前景展望报告。 其他货币方面： 【日本央行如期维持利率不变 三名委员主张加息】 日本央行周二维持利率不变，但九人政策委员会中有三名成员提议加息，显示出该行对中东冲突引发通胀压力的担忧。6比3的投票结果也是植田和男担任行长以来分歧最大的一次。日本央行在为期两天的会议结束时决定将短期政策利率维持在0.75%不变，与市场普遍预期一致。委员会成员高田创、田村直树和中川顺子对该决定持异议，主张将利率上调至1.0%。中川顺子认为，尽管中东局势仍不明朗，但考虑到经济发展，价格风险在宽松的金融环境下偏向上行。田村直树认为，考虑到价格风险显著偏向上行，日本央行应将政策利率设定尽可能接近中性利率。高田创认为，日本的价格稳定目标基本上已经实现，且由于海外发展引发的价格上涨的二次效应，价格风险已明显偏向上行。日本央行行长植田和男预计将于稍后就该决议向媒体进行说明。(金十数据APP)日本三井住友银行首席外汇策略师Hirofumi Suzuki表示，有三票支持加息多少有些出乎意料，政策委员中川顺子也转而支持加息。在日本，中东冲击相关影响已开始体现在消费者信心上，这本身令人担忧，且这一影响预计将进一步向价格端传导。同时，金融市场上日元仍面临贬值压力。综合来看，日本央行将别无选择，只能维持加息倾向。如果能够确认中东局势有所缓和，预计该行将在6月至7月左右进一步加息。(金十数据) 原油方面: 截至11:39分，两市油价均上涨，美油涨1.02%，布油涨0.8%。美伊僵局难解，市场情绪整体偏谨慎。 据华尔街日报报道，由于美国海军实施封锁、谈判仍陷僵局，伊朗正急于寻找新的石油储存方法，以避免毁灭性停产。随着石油在国内堆积，伊朗正在重启被称为“垃圾储存”的废弃场地，使用简易容器，并试图通过铁路继续出口。这些非常规措施旨在推迟基础设施危机的发生，并削弱美国在霍尔木兹海峡对峙中的筹码。 华泰证券研报称，考虑霍尔木兹海峡运输受阻以及替代路线有限，叠加中东停产油田或面临数月时间的复产期，以及海峡恢复通行后全球或开启一轮原油、成品油等能化品储备性补库，预计中期油价中枢或维持高位，维持2026年布伦特原油均价预测为90美元/桶。(金十数据) 现货市场一览: ► 电解铜现货升水何时启动？【SMM分析】 ► 铜价走低持货商挺价但接货意愿较差 整体交投偏弱【SMM华南铜现货】 ► 铜价走弱下游维持观望 现货升贴水承压【SMM华北铜现货】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：节前下游铅需求欠佳 持货商降价出货【SMM午评】 ► 再生铅：现货铅锭市场交易活跃度差 下游备货情绪低【SMM铅日评】 ► 上海锌：盘面锌价明显走跌 下游逢低积极点价【SMM午评】 ► 天津锌：锌价破位下行 下游适时备库【SMM午评】 ► 沪锡下探38万关口 逢低买盘带动现货交投回暖【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】4月28日镍价小幅回调，穆迪维持中国主权信用评级“A1” ► 铂价日内偏弱震荡 现货贴水收窄【SMM日评】

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦镍库存整体小幅去化，最新库存水平为277518吨，降至三个半月新低。 上期所公布的数据显示，3月24日当周，沪镍库存继续回升，周度库存增加1.52%至68,872吨，增至逾八年新高。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 　　 2024年以来LME和上期所镍库存对比 以下为2026年4月以来LME和上期所镍库存数据：（单位：吨）

加拿大影响评估署已正式启动对拟建的韦贝奎补给路（Webequie Supply Road）项目的全面审查。该全季公路全长107公里，计划连接韦贝奎机场与安大略省北部矿产丰富的“火环”（Ring of Fire）地区的麦克法登湖区域。 该机构现邀请原住民社区及公众查阅并对其影响评估报告草案提出意见。草案详细阐述了项目可能造成的环境影响，并概述了关键的缓解措施。 矿业专家认为，这条拟建的道路被视为解锁加拿大最具潜力矿产区所必需的交通基础设施。“火环”地区蕴藏着大量铬铁矿、镍、铜及铂族金属资源。行业分析师估计，这些资源有望催生数百亿加元的经济活动。然而，该地区地理位置偏远，长期以来一直是矿业开发面临的重大物流瓶颈。 加拿大矿业、冶金与石油学会指出，交通基础设施不足是北方地区资源开发的核心障碍，偏远地理位置直接推高了所需的资本支出和运营成本。 安大略省及联邦政府的分析表明，全季公路的接入有助于降低采矿作业成本，同时改善工人安全，并减少因频繁使用直升机运输带来的环境影响。韦贝奎补给路将为当前依赖昂贵的季节性冬季冰路和航空运输的地区提供全年畅通的陆路通道。 联邦层面的评估聚焦于联邦管辖范围内的潜在环境影响，并提出了针对性的缓解措施及监测方案，以应对已识别的环境关切。该机构还就拟对项目开发方施加的具有法律约束力的条件征求公众意见。 截至目前，原住民社区呈现出支持与关切并存的立场：一方面看好项目带来的经济机遇，另一方面对环境保护表示担忧。作为道路提案的发起方，韦贝奎原住民（Webequie First Nation）认为该项目是推动社区发展和分享资源收益的关键基础设施。但也有其他社区对传统狩猎场及水系可能受到的影响提出质疑。 公众评议期现已启动，将于2026年5月22日截止。所有提交的意见将纳入项目永久档案记录，并将在网上公开发布。 （文华综合）

SMM4月28日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属近全线下跌。沪铜跌0.64%。沪铝跌1.28%，沪铅涨0.27%。沪锌跌2.03%。沪锡跌1.79%。沪镍跌0.28%。此外，氧化铝主力期货跌0.38%，铸造铝主连跌1.34%。 隔夜黑色系均飘绿，铁矿跌0.06%，不锈钢跌0.33%，螺纹钢跌0.22%，热卷跌0.29%。双焦方面：焦煤跌0.27%，焦炭跌0.87%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属普跌。伦铜跌0.47%。伦铝跌0.5%，伦铅涨0.15%。伦锌跌1.95%。伦锡跌1.8%。伦镍跌0.08%。 隔夜贵金属方面 ： COMEX黄金跌0.91%，COMEX白银跌1.25%。隔夜沪金跌0.66%，沪银跌0.7%。 截至4月28日7:15分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国家能源局：正在研究制定2026年新能源消纳工作方案】 国家能源局4月27日举行季度例行新闻发布会。国家能源局电力司副司长刘明阳表示，近期，正在研究制定2026年新能源消纳工作方案，全面落实新能源消纳和调控政策举措，统筹协调各方抓好落实，保障全国特别是西部重点地区新能源稳定消纳利用。 【上期所发布关于2026年劳动节期间调整部分期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度的通知】 根据《上海期货交易所关于2026年休市安排的公告》（上期所公告〔2025〕157号），现对劳动节期间有关工作安排如下：一、2026年4月30日（星期四）晚上不进行夜盘交易。2026年5月1日（星期五）至2026年5月5日（星期二）休市。2026年5月6日（星期三）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易。二、自2026年4月29日（星期三）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下： 》上期所发布关于2026年劳动节期间有关工作安排的通知 【上期能源发布关于2026年劳动节期间有关工作安排的通知】 上期能源公告，各有关单位： 根据《上海国际能源交易中心关于2026年休市安排的公告》（上海国际能源交易中心公告〔2025〕114号），现对劳动节期间有关工作安排如下：一、2026年4月30日（星期四）晚上不进行夜盘交易。2026年5月1日（星期五）至2026年5月5日（星期二）休市。2026年5月6日（星期三）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易。二、自2026年4月29日（星期三）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下：国际铜期货bc2703、bc2704合约的涨跌停板幅度为10%，套保持仓交易保证金比例为11%，一般持仓交易保证金比例为12%；20号胶期货nr2704合约的涨跌停板幅度为9%，套保持仓交易保证金比例为10%，一般持仓交易保证金比例为11%。 》上海国际能源交易中心发布关于2026年劳动节期间有关工作安排的通知 》郑商所：2026年劳动节期间调整部分期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度 》大商所：2026年劳动节假期调整相关品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平 》广期所发布关于2026劳动节假期调整相关期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准通知 美元方面： 隔夜美元指数跌0.04%，报98.49。随着凯文·沃什被确认为下任美联储主席的障碍似乎正在减少，市场正在重新审视这一变化可能带来什么。AMP首席经济学家Shane Oliver表示，沃什致力于维护美联储的独立性，而且他可能会更看重AI转型，而不太看重就业。Oliver说，他也可能更看重截尾均值通胀，而非核心PCE，不过这可能被视为择优挑选。Oliver补充说，他的立场可能比鲍威尔略微偏宽松一些，但不会有根本性的不同。桥水基金创始人达利欧当地时间4月27日称，通胀压力持续叠加经济增长放缓，政策制定者必须保持谨慎。达利欧周一表示，“我们无疑正处于滞胀时期”，警告称美国经济已陷入滞胀环境，并指出，倘若即将接任美联储主席的凯文·沃什选择降息，将酿成决策失误。据CME“美联储观察”：美联储4月维持利率不变的概率为100%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为4.5%，维持利率不变的概率为95.5%。(金十数据) 其他货币方面： 太平洋投资管理公司（PIMCO）投资组合经理康斯坦丁·维特在一份报告中指出，预计欧洲央行将在4月会议上维持利率不变，在高度不确定性的环境中保持警惕姿态。在欧洲央行周四公布政策决定前，维特表示：“现阶段，我们仍认为欧洲央行将保持警惕，而非采取行动。”维特称，如果欧洲央行要对通胀风险作出回应，预计任何举措都将是渐进的，而非激进的。维特表示，加息超过两次的可能性不大。由于经济增长和通胀面临的风险均有所上升，政策制定者可能会等到6月下一轮工作人员预测出炉后再调整政策。(金十数据) 贝伦贝格经济学家在一份报告中指出，英国央行可能在2026年将利率维持在3.75%不变，未来再重启降息。伦敦证券交易所数据显示，由于全球能源价格高企以及对通胀的担忧，市场已完全定价今年英国央行将有两次25个基点的加息。贝伦贝格经济学家表示，英国面临经济疲软和劳动力市场放缓的局势，这些因素可能抑制通胀大幅上升。经济学家还称，英国央行货币政策委员会成员可能会等待数据表明需求与通胀疲软后，再恢复降息。(金十数据) 宏观方面： 今日将公布美国至4月11日当周ADP就业人数周度变动、美国2月FHFA房价指数月率、美国2月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国4月谘商会消费者信心指数、美国4月里奇蒙德联储制造业指数、日本至4月28日央行目标利率等数据。还需关注：日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会； 日本央行公布利率决议和经济前景展望报告。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨2.42%，布油涨2.86%。伊朗提出一项分阶段谈判方案，建议在暂缓核问题讨论的前提下，重新开放霍尔木兹海峡船只通行，但随后有伊朗官员表态，其军方应对海峡保持控制权。美国国务卿鲁比奥随即表态，称美国无法容忍伊朗将控制霍尔木兹海峡常态化，油价进一步走高。（华尔街见闻） 据研究机构Kpler称，伊朗用于储存原油的场地正迅速减少，这可能促使该国加快减产步伐。Kpler分析师在周一发布的一份报告中称，伊朗尚未使用的储存空间可供其储存12至22天的供应，这使得伊朗有可能在5月中旬之前被迫再减产150万桶/日。高盛上周表示，伊朗已经削减了多达250万桶的日均原油产量。自2月28日冲突爆发以来，邻国如沙特、伊拉克、科威特和阿联酋等国家也都在被迫减少产量。Kpler写道：“尽管伊朗的石油产量前景十分黯淡，但伊朗政府可能还要数月之后才会真正感受到经济上的压力。”Kpler称，由于霍尔木兹海峡的航运量减少，伊朗的石油出口量最近已降至每天约56.7万桶。3月份的平均出口量约为每天185万桶。（金十数据）

4月27日（周一），伦敦金属交易所（LME）期镍周一飙升至近两年来最高水平，受助于市场担忧主要生产国印尼的供应状况，以及生产镍所需硫磺出现短缺。 伦敦时间4月27日17:00(北京时间4月28日00:00)，LME三个月期镍上涨82美元，或0.43%，收报每吨19,097美元，该合约盘中触及19,540美元，创下自2024年6月以来的最高水平。 供应疑虑支撑期镍触及近两年高位 印尼将今年的镍矿石生产配额（即RKAB）定为2.6亿至2.7亿吨。相比之下，镍冶炼商协会FINI对需求的预估为3.4亿至3.5亿吨。 麦格理（Macquarie）分析师Jim Lennon在一份报告中表示：“自2025年底以来，印尼政府的政策正引发镍市场供需及定价动态的重大变化。其第一步举措是削减矿山运营许可。” 矿业公司Eramet表示计划从下个月起停止其位于印尼的镍矿的生产，这加剧了对供应的担忧。Eramet在一季度销售公告中称，该公司1,200万湿吨镍矿配额将于5月中耗尽，旗下维达湾（Weda Bay）矿山计划于下月进入停产维保阶段。 分析师还预计，印尼政府将对主要用于生产不锈钢的镍铁征收出口税。 印尼镍生产商所用的硫磺有75%依赖中东进口。硫磺用于生产硫酸，而硫酸对于从矿石中浸出金属至关重要。因伊朗战争导致的霍尔木兹海峡封锁已扰乱了这些供应，迫使多家印尼镍加工企业削减产量。 期铝价格徘徊在四年高位水平附近 来自中东的铝供应也受到影响。该地区年冶炼产能约为700万吨，约占今年全球供应预估量的9%。 自3月中旬以来，伦敦铝价已上涨12%，目前交易价格处于四年高点水平附近。LME三个月期铝周一下跌13美元，或0.36%，收报每吨3,578美元。 经济增长担忧施压于基本金属 受中东危机引发的经济增长和需求担忧影响，工业金属整体价格承压。 其他基本金属方面，LME三个月期铜下跌96.5美元，或0.73%，收报每吨13,213美元。 LME三个月期锌下跌74.5美元，或2.15%，收报每吨3,398美元。 LME三个月期铅下跌2.5美元，或0.13%，收报每吨1,960美元。 LME三个月期锡下跌995美元，或1.98%，收报每吨49,336美元。 （文华综合）

伦敦金属交易所（LME）期镍价格周一创近两年新高，主要受两大因素推动：市场对最大镍生产国印尼供应前景的担忧，以及生产镍所必需的硫磺出现短缺。 北京时间17:51，伦敦金属交易所（LME）指标三个月期镍上涨2.50%，报每吨19,490美元；稍早触及19,540美元，创2024年6月以来新高。 上海期货交易所主力期镍收涨3.05%，至每吨149,310元。 印尼已将今年镍矿石生产配额（RKAB）设定为2.6亿至2.7亿吨。相比之下，印尼镍冶炼商协会（FINI）的需求预估为3.4亿至3.5亿吨，两者之间存在明显缺口。 麦格理分析师Jim Lennon在一份报告中表示：“自2025年底以来，印尼政府的政策导向正引发镍市场供需及定价机制的深刻变化。其首要举措是削减矿山运营许可。” 分析师还预计，印尼政府拟对主要用于生产不锈钢的镍铁征收出口关税。 在原料端，印尼镍冶炼商约75%的硫磺依赖从中东进口。硫磺是生产硫酸的关键原料，而硫酸对湿法冶金工艺中从矿石中浸出金属至关重要。 因伊朗战争导致的霍尔木兹海峡封锁已严重扰乱了硫磺供应链，迫使多家印尼镍加工企业被动削减产量。 铝市场方面，自3月中旬以来，LME铝价已累计上涨12%，目前交投于近四年高点附近。期铝最新报价为每吨3,606.50美元，小幅上涨0.43%。 市场对供应严重短缺的预期，是当前铝现货升水结构（逆价差）背后的主要驱动因素。目前，现货铝合约相对于三个月期铝的升水约为每吨77美元，接近本月早些时候创下的19年高点。 其他基本金属方面，LME三个月期铜合约上涨0.07%，报每吨13,318.50美元。期锌下跌0.46%，期铅下跌0.25%，期锡下跌0.40%。 其他上海期货交易所的基本金属中，沪铜收跌0.01%，至每吨102,800元。沪铝收跌0.36%，沪锌收涨0.74%，沪铅收涨0.39%，沪镍收涨3.05%，沪锡收涨0.24%。