伦敦金属交易所（LME）期镍价格周一创近两年新高，主要受两大因素推动：市场对最大镍生产国印尼供应前景的担忧，以及生产镍所必需的硫磺出现短缺。

北京时间17:51，伦敦金属交易所（LME）指标三个月期镍上涨2.50%，报每吨19,490美元；稍早触及19,540美元，创2024年6月以来新高。

上海期货交易所主力期镍收涨3.05%，至每吨149,310元。

印尼已将今年镍矿石生产配额（RKAB）设定为2.6亿至2.7亿吨。相比之下，印尼镍冶炼商协会（FINI）的需求预估为3.4亿至3.5亿吨，两者之间存在明显缺口。

麦格理分析师Jim Lennon在一份报告中表示：“自2025年底以来，印尼政府的政策导向正引发镍市场供需及定价机制的深刻变化。其首要举措是削减矿山运营许可。”

分析师还预计，印尼政府拟对主要用于生产不锈钢的镍铁征收出口关税。

在原料端，印尼镍冶炼商约75%的硫磺依赖从中东进口。硫磺是生产硫酸的关键原料，而硫酸对湿法冶金工艺中从矿石中浸出金属至关重要。

因伊朗战争导致的霍尔木兹海峡封锁已严重扰乱了硫磺供应链，迫使多家印尼镍加工企业被动削减产量。

铝市场方面，自3月中旬以来，LME铝价已累计上涨12%，目前交投于近四年高点附近。期铝最新报价为每吨3,606.50美元，小幅上涨0.43%。

市场对供应严重短缺的预期，是当前铝现货升水结构（逆价差）背后的主要驱动因素。目前，现货铝合约相对于三个月期铝的升水约为每吨77美元，接近本月早些时候创下的19年高点。

其他基本金属方面，LME三个月期铜合约上涨0.07%，报每吨13,318.50美元。期锌下跌0.46%，期铅下跌0.25%，期锡下跌0.40%。

其他上海期货交易所的基本金属中，沪铜收跌0.01%，至每吨102,800元。沪铝收跌0.36%，沪锌收涨0.74%，沪铅收涨0.39%，沪镍收涨3.05%，沪锡收涨0.24%。