外电7月18日消息，国际镍业研究组织（INSG）周二公布的数据显示，全球镍市场5月份供应过剩11,900吨，去年同期为供应过剩13,900吨。 INSG补充说，2023年4月市场供应过剩18,800吨。 以下为INSG公布的详细数据：

7月18日讯：镍价跟随外围市场低位反弹。产业方面，上周俄镍进口减少导致库存下降，现货流通偏紧，俄镍升水不断小幅上调，但镍价上涨后现货成交清淡，市场仍在担忧后续供应增长。今日三元正极材料和磷酸铁锂普跌，反映电池需求走弱，同时硫酸镍供应也有增加的预期，硫酸镍价格后市有下跌的空间。目前纯镍-硫酸镍价差收回到1万左右，偏中性的水平，若硫酸镍价格能下跌，将打开镍价向下的空间。短线宏观情绪变化较快，MHP和硫酸镍价格在下方支撑，镍价维持宽幅震荡，供应和库存未见上行之前较难跌破前期平台。 不锈钢2308合约反弹回15000元/吨附近。产业方面，需求进入传统淡季，供应维持高排产，社会库存止跌企稳于100万吨附近，钢厂库存也逐月增加。原料端高镍铁最新成交价1075元/镍，反映钢厂在生产利润刺激下采购意愿增强，8月供应仍将继续增长，铬铁主流成交价8600元/50基吨，废不锈钢10400元/吨(不含税)，冷现金成本近14600元/吨。短期钢厂陆续采购，原料成本难跌，但下游难以承接上游扩产，库存累积会先作用于成材上，然后带动原料一同下跌，可考虑背靠5-6月高点轻仓试空。

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，6月21日伦镍库存增至一个月新高，而后库存步入下行通道，上周库存继续下滑，最新库存水平为37,308吨，降至近一个月新低。 上期所公布的数据显示，上周沪镍库存有所回升，结束三连降，7月14日当周，周度库存增加17.78%至2784吨，位于逾一个月相对低位。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2021年以来LME和上期所镍库存对比 以下为2023年7月以来LME和上期所镍库存数据：（单位：吨）

昨日镍价收跌1.01%至165080元/吨。在精炼镍供应周期中，7月精炼镍排产体量已达到2.26万吨/月，同比高出37.7%，环比继续增加5.5%，符合市场对项目投产的预期。若8、9月爬产亦如期落地，则库存重心有望小幅累增，进一步修复低库存给予镍价的高弹性“溢价”。但是，由于中间品供需短期偏紧，硫酸镍成本尚有支撑。若以当前硫酸镍价格和电积成本测算，预计精炼镍在15.5万元/吨上方存在支撑。同时，需警惕精炼镍低库存且高弹性格局下，资金博弈的作用。 从下游不锈钢来看，昨日钢价收跌1.47%至14760元/吨。前期宏观情绪提振盘面预期，边际修复钢厂利润，但是在需求恢复偏缓叠加产能偏过剩的格局下，利润修复开工或进一步释放供应弹性。库存周环比小幅累增，从而给予钢价上方压力。

周一沪镍冲高回落日内跌1.01%，报收165080元/吨。夜盘沪镍继续小幅回落，LME期镍跌3.47%报20880美元/吨。 现货方面7月17日，广东现货1#镍报价174750-175150元/吨，均价报175250元/吨，较上一交易日跌2200元/吨。今日金川公司板状金川镍报173000元/吨，较上一交易日跌2500元/吨。 宏观面，中国1-6月固定资产投资（不含农户）243113亿元，同比增长3.8%。中国6月规模以上工业增加值同比4.4%，预期2.7%，前值3.5%。中国1-6月规模以上工业增加值同比3.8%，前值3.6%。中国6月份社会消费品零售总额39951亿元，同比增长3.1%；中国1-6月份社会消费品零售总额227588亿元，同比增长8.2%。上半年国内生产总值593034亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点。 美联储利好预期暂未继续发酵，美指跌势放缓，镍价高位压力渐显。基本面镍价受消息面短期偏好下游有一定畏高情绪，消费采购意愿较低。供应端可流通货源不多，金川镍和俄镍升水下行，整体市场供需两淡，预计短期镍价维持区间震荡。 操作建议：观望。

7月17日讯：镍价高位回落至5日线附近，伦镍收盘后继续下跌。宏观方面，美元反弹，市场对中国救市预期减弱，上周高涨的情绪回落。产业方面，上周俄镍进口减少导致库存下降，但镍价上涨后现货成交清淡。今日金川镍下调升水450，俄镍上调升水150反映货源偏紧。短线宏观情绪主导，MHP和硫酸镍价格在下方支撑，镍价维持宽幅震荡，供应和库存未见上行之前较难跌破前期平台。8月合约后每个月月差收窄至2500元/吨以下，反映市场对累库有一定预期，等待预期兑现。 不锈钢大幅下跌。宏观预期变化较快，主导短线波动。产业方面，需求进入传统淡季，供应维持高排产，社会库存止跌企稳于100万吨附近，钢厂库存也逐月增加。原料端高镍铁最新成交价1075元/镍，反映钢厂在生产利润刺激下采购意愿增强，8月供应仍将继续增长，铬铁主流成交价8600元/50基吨，废不锈钢10400元/吨(不含税)，冷现金成本近14600元/吨。短期钢厂陆续采购原料成本难跌，但下游难以承接上游扩产，库存积累，单边上涨空间有限，利润难以维持，后市价格承压下行概率较大。