10月28日（周二），墨西哥集团（Grupo Mexico）周二公布的数据显示，其今年第三季度铜产量同比下降2.6%，至798,394吨。 该公司是全球最大的铜生产商之一。 该公司第三季度净利润大幅攀升50%，因其钼、白银和锌销售量增加。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

10月28日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜小幅上涨，维持在每吨11,000美元上方，周一的涨势带动铜价距离创纪录高点近在咫尺，投资者正在等待美国联邦储备理事会(美联储/FED)的利率决议，并关注贸易前景。 伦敦时间10月28日17:00(北京时间10月29日01:00)，LME三个月期铜上涨9.5美元，或0.09%，收报每吨11,038.5美元。市场摆脱了盘初下跌1.5%的颓势，交易商将此归因于周一上涨后的获利回吐。 数据来源：文华财经 券商预计，美联储将在周三结束的会议上把短期借款利率下调25个基点。 由于对贸易协议的乐观情绪加剧了对矿产供应中断的担忧，铜价在上一交易日触及11,094美元，距离11,104.50美元的历史峰值仅有一小段距离。 Panmure Liberum分析师Tom Price表示，美国政府关门拖累了美元。美元走软使得以美元计价的金属对于其他货币的持有者来说更加实惠。 LME铜库存为134,575吨，为7月底以来最低，但LME铜现货合约较三个月远期每吨贴水21.50美元，表明几乎不需要立即供应。 基本面消息方面，印尼能源部发言人表示，印尼同意授予铜矿商Amman Mineral International出口铜精矿的许可证，并补充说，该许可目前正在走行政程序。 墨西哥集团（Grupo Mexico）公布的数据显示，今年第三季度铜产量同比下降2.6%，至798,394吨。 其他金属方面，LME三个月期铝收盘上涨14.5美元，或0.5%，收报每吨2,889.0美元。早些时候，力拓（Rio Tinto）表示其位于澳大利亚新南威尔士州的Tomago铝冶炼厂因持续面临高昂电价压力，已启动与员工就运营前景的磋商程序。铝价受消息刺激一度触及2,897美元，为2022年5月以来最高价。 （文华综合）

10月27日（周一），总部位于澳大利亚的资源投资者Taurus的前高管周二成立了一家公司，该公司可以为全球多个战略金属项目的每一个项目提供高达5亿美元的资金，以帮助填补初级矿产商的资金缺口。 Benwerrin Investment Partners旨在加强铜等金属的供应，这些金属在能源转型、数据中心和国防领域有着巨大的需求，而此时美国及其盟友正在寻找替代来源。 管理合伙人Martin Boland称，由于美国有关筹资的规定，他无法透露该公司有多少资金可供投资，但表示将针对中小型矿产商。 “鉴于传统资本提供者向该领域撤退，私人资本将需要以有意义的方式填补空白。” 各国政府和国际金融公司等其他机构越来越多地寻求与专业资源投资者合作，帮助开发有风险的采矿项目。 上周，总部位于纽约的Orion Resource Partners，作为全球最大的专注于采矿的投资公司之一，表示将从美国和阿布扎比政府获得18亿美元，以支持全球矿业采掘和精炼项目。 Martin Boland称，该公司正在评估单个项目高达5亿美元的投资机会。 它将投资于铜、贵金属、散货和一些工业金属等基本金属的开发商，但不投资于西非等金属加工行业。 Martin Boland曾是巴克莱银行的投资银行家，他表示，矿业一直在吸引投资者，他们寻求从实物资产中获得与通胀挂钩的收益，并接受需要一系列金属，而不仅仅是某些电池技术相关的金属。 “能源转型、人工智能需求概况、国防需求--这真的让人们了解开采矿业商品的作用。” （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

10月27日（周一），英美集团（Anglo American）周二公布的数据显示，其今年第三季度铜产量为18.4万吨，高于上年同期的18.1万吨，这主要得益于旗下Quellaveco项目的表现强劲且矿石品位提升。 但今年前三个季度，其铜产量同比下降9%，至52.6万吨，低于上年同期的57.5万吨。 该国公司称，预计今年其铜产量料为69-75万吨。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

1. 采购条件 本采购项目鞍钢重机冶金公司锡林青铜焊丝（AGZJGSHGXHD251028244736）采购人为鞍钢重型机械有限责任公司采购中心，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开询比。 2. 项目概况与采购范围 2.1 项目名称：鞍钢重机冶金公司锡林青铜焊丝 2.2 采购失败转其他采购方式：不转 2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。 3. 投标人资格要求 3.1 本次采购不允许联合体投标。 3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求： （1）生产型营业执照 （2）流通型营业执照 3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求： 生产型注册资金：100.0（万元）及以上 流通型注册资金：100.0（万元）及以上 3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求： 需要提供年检合格的企业资质文件 （1）营业执照（或副本）扫描件； （2）税务登记证（或副本）扫描件（三证合一的除外）； （3）组织机构代码证（或副本）扫描件（三证合一的除外) 3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求： 财务要求：详见附件（如有需要） 能力要求：详见附件（如有需要） 其他要求：详见附件（如有需要） 3.6 本次采购要求依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。 4. 采购文件的获取 4.1 凡有意参加投标者，请于2025年10月28日15时45分至2025年11月07日08时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。 点击查看招标详情： 》鞍钢重机冶金公司锡林青铜焊丝采购公告

在黄金和白银的升势遇阻之际， 工业金属的“冲锋号”眼下依然嘹亮…… 行情数据显示，伦铜价格周一一度升破了11000美元大关，逼近去年5月创下的历史高位11104.5美元。同时，伦铝价格也在近期发力，隔夜一举刷新了逾三年高位2889.5美元。 业内人士表示，工业金属本周伊始延续升势的原因，在于交易员预期全球贸易紧张局势将有所缓解，同时主要经济体经济增长和需求强劲的希望，也刺激了买盘。 有金属交易商称，中国9月份工业利润增速为近两年来最快，这表明作为工业金属第一大消费国的中国，经济增长势头可能正在增强。美元兑人民币汇率近来走软，也使得以美元计价的商品对中国买家来说更加便宜。 此外，对美联储本周将再度降息的预期，也对美元构成了进一步压力，并有可能刺激相关有色金属的需求。 铜价有望继续上涨？ 根据一项本周最新发布的业内调查显示，在一系列矿山中断加剧了人们对短缺和市场缺口的担忧之后，分析师已纷纷上调了对明年铜价的预测。 铜被广泛用于电力和建筑，通常被视为全球经济的晴雨表，今年迄今为止伦铜价格已累计上涨了25%。 业内媒体对30位分析师的预测中值显示，2026年LME现货铜均价料为10500美元/吨，较7月份上次调查的9796美元预测上调了7.2%。 经济学人智库大宗商品资深首席分析师Matthew Sherwood表示：“我们预计铜价将维持近期涨势，并延续至2026年及以后。近期事态发展表明，精炼铜市场将比我们先前预测的更早趋紧。” 全球第二大铜矿——印尼格拉斯伯格铜矿，上月因泥石流淹没矿区导致七名工人死亡而暂停运营。该起事故促使分析师共识预测逆转——它们目前预计2025年铜市场供应缺口将达12.4万吨，而此前调查的预测为过剩4万吨。 他们如今还预计，到2026年铜市场供应缺口将扩大至15万吨。 铝将是下一风口？ 财联社在半个月前就提醒过投资者，随着“铜铝比”接近4，铝可能将成为下一个站上风口的金属。而 过去两周，铝价的涨幅也确实丝毫不比铜价逊色。 伦铝价格本月迄今的涨幅约为7%，这使年内涨幅扩大至了接近13%。铝价上涨部分原因是市场担忧供应问题，因为最大生产国中国的铝产能已非常接近4500万吨的年限额，同时电力供应的紧张也正在限制全球铝产量增长。 渣打银行分析师Sudakshina Unnikrishnan表示：“从成本和供应角度看，多种因素可能在中长期支撑铝价。需求前景依然乐观，尤其是可再生能源领域的需求。” 业内最新调查显示，预计2026年LME现货铝均价将达每吨2679美元，较上次调查预测值上调3%。分析师们还将2026年市场供需盈余共识值从上次调查的28.15万吨下调至25万吨。 铝的导电性虽不及铜，但其轻质特性使其在电力系统和电动汽车领域，具有着重要的应用价值。根据伍德麦肯兹的数据显示，在能源转型过程中，电动汽车已成为铝需求的主要增长点。 除了汽车行业外，铝还是太阳能领域仅次于钢的第二大金属原材料。随AI热潮兴起的数据中心领域，对铝的需求也在增长，其散热器、冷却系统及主体结构均采用铝材制造。

10月28日，中信金属延续前5个交易日的涨势继续上涨，截至28日10:27分，中信金属涨0.51%，报11.82元/股。 中信金属10月28日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入1034.64亿元，同比增长8.84%；归母净利润23.26亿元，同比增长35.47%；扣非净利润22.51亿元，同比增长72.06%。 对于利润变动的原因，中信金属三季报显示： 外部形势和大宗商品价格剧烈波动的挑战，公司主动调整业务结构，抓住市场机遇、锐意营销，业务基础和盈利水平进一步提升；投资业务方面，秘鲁邦巴斯铜矿和巴西矿冶公司生产运营良好，产销量同比上涨，整体投资项目权益利润同比增长。 对于公司的主营业务，中信金属在其半年报中介绍：中信金属是中信集团先进材料板块的重要子公司，是国内领先的金属及矿产品贸易商和矿业投资公司，注册资本 49 亿元。公司主营的贸易品种包括铌、铜、铝、镍等有色金属产品，以及铁矿石、钢材、铬矿、锰矿等黑色金属产品。公司参股的项目包括巴西矿冶公司（CBMM，铌矿）、秘鲁邦巴斯铜矿（Las Bambas，铜矿）、艾芬豪矿业（Ivanhoe Mines，铜矿、锌矿、铂族多金属矿）等全球一流金属矿业资产，以及西部超导和中博世金等境内投资项目。公司积极构建全球化的供应链服务网络，大力发展金属矿产类大宗商品贸易，依托上游资源优势，充分发挥铜矿、铌矿投资对大宗商品贸易的促进作用。 中信金属公告的投资者关系活动记录表(2025年9月15日)显示： 1.中信金属在矿业投资方面有哪些布局和规划？ 中信金属回应：你好，中信金属在矿业投资领域的布局和规划紧密围绕国家战略导向及公司“贸易+资源（投资）”双轮驱动发展模式，聚焦上游资源掌控、核心品种强化及新兴领域拓展，助力保障国家资源安全。目前公司投资的矿产资源稀缺性特征显著，同时具备了较强的资源变现及挖潜增储能力，投资的项目主要有巴西矿冶公司（铌矿）、艾芬豪矿业（铜矿、锌矿、铂族多金属矿）、秘鲁邦巴斯铜矿（铜矿）等。 公司一直以行业研究体系为基础，在全球范围内研究筛选契合公司发展战略的投资项目，坚持优中选优，持续布局上游优质矿业资产，增强对国内关键矿产资源的保障能力。谢谢！ 2.公司在市值管理方面有哪些考量和安排？ 中信金属回应：您好，市值表现受多重因素影响。公司管理层一直重视市值管理工作。公司也始终将保持战略定力，坚持“贸易+资源（投资）”双轮驱动的发展战略，并着力强化科技创新赋能业务发展，努力锻造公司战略“第三极”，努力以良好的经营业绩回馈投资者，同时坚持实行积极、持续、稳定的利润分配政策，为股东创造长期价值回报。谢谢！ 3.今年年初以来政府多次强调整治内卷式竞争，请问“反内卷”对公司的经营发展将带来哪些促进？ 中信金属回应：您好，公司高度关注行业政策导向，积极响应监管号召。国家出台反内卷政策旨在规范无序竞争行为，规范市场竞争，营造更公平有序的市场环境，引导企业提升产品品质，促进行业健康发展，对公司及公司所处行业或将起到积极影响。公司也将继续关注政策变化，积极把握市场机遇。 西南证券9月5日点评中信金属半年报的研报指出：有色金属业务规模及盈利能力双提升。投资布局多元矿产资源。铜业务方面，公司拥有秘鲁邦巴斯铜矿26.25%产量、艾芬豪矿业旗下刚果（金）KK铜矿一期和二期50%铜精矿产量（去除特定数量）及三期40%阳极铜产量，还有基普什锌矿未来五年固定数量锌精矿产量的分销权，构建稳定可控的铜锌资源供应体系；铌业务方面，参股全球铌行业领导者巴西矿冶公司，并签订其铌产品在中国大陆地区的独家分销协议，铌产品销售覆盖全国绝大部分大中型钢铁企业，市场占有率连续多年全国第一；铁矿石业务方面，经营近30年，已与全球多家知名矿山企业建立长期稳定合作关系。拥有境内优质资产股权。公司持有第一批科创板上市公司西部超导11.89%的股份，截至2025年6月末，该部分股权价值约为40亿元；作为中国高端钛合金和低温超导材料领域的领军企业，西部超导不仅是我国高性能钛合金、高温合金材料的主要研发生产基地之一，还建成了涵盖铌钛(NbTi)棒、超导线材到超导磁体的全流程生产体系。此外，公司还持有中国最大的铂金进口商与供应商中博世金20%的股份，进一步完善了在国内贵金属供应链领域的布局。考虑到公司作为央企在金属贸易领域占据龙头地位，资源保障能力与盈利稳定性突出，首次覆盖，给予“买入”评级。风险提示：商品价格波动风险，汇率波动风险，信用违约风险，地缘政治风险等。