2月10日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜下跌，美元走软之际，库存攀升与需求疲软持续考验投资者的风险偏好。 北京时间13:19，LME指标三个月期铜下跌0.62%，报每吨13,095美元，维持在13,000美元关口上方。 上海期货交易所最活跃的3月期铜合约上涨0.09%，报每吨101,600元。 美元指数连续第三个交易日走弱，使以美元计价的大宗商品对使用其他货币的投资者更具吸引力。但主要交易所注册仓库库存上升，以及中国将迎来春节长假，持续对铜价构成压力。中国春节假期将于2月15日开始，为期九天。 一期货分析师在报告中指出，尽管长期供应限制持续存在，铜价预计将维持区间震荡。 随着中国下游买家完成春节前补货，需求已趋缓；同时全球可见库存上升，COMEX-LME升水差正在收窄。 LME铜库存已增至184,300吨，较1月10日的137,225吨显著攀升。上周五上期所铜仓库库存连续九周增长，达248,911吨。 与此同时，COMEX铜库存持续攀升至创纪录的535,430吨。 作为中国进口铜需求风向标的洋山铜升水从早前的每吨20美元升至38美元。相较于去年12月底超过50美元的水平，当前升水仍处于低位，表明需求疲软。 上期所其他基本金属中，沪锡涨3.42%。沪铝下跌0.32%，沪锌下跌0.75%，沪铅涨0.78%，沪镍下跌0.23%。 LME其他金属方面，LME三个月期锡大体持稳；三个月期铝下跌0.72%；三个月期锌下跌0.34%；三个月期镍下跌1%。三个月期铅上涨0.20%。 （文华综合）

点击了解展会详情 2026年5月14-15日，SMM WCCE 2026电线电缆展将在苏州重磅启幕，聚焦线缆产业链精准对接，展会以全链资源整合、高效供需匹配为核心，为行业伙伴搭建起商贸洽谈与技术交流的优质桥梁。 作为一家智能制造企业， 安徽鑫海高导新材料有限公司 始终 致力于铜铝导体材料研发生产，且具有自身核心竞争优势，以满足市场需求提供高质量服务。此次将携核心技术方案亮相展会，为行业注入新动力。 安徽鑫海高导新材料有限公司，成立于2020年7月，注册资本48000万元，2025年销售规模突破15万吨，位于安徽省芜湖市无为市泥汊镇工业区1号，现有员工500多人。 作为国家高新技术企业、安徽省先进级智能工厂、安徽省绿色工厂、安徽省专精特新中小企业、安徽省企业技术中心 ，4款并绞线铜导体（镀锡圆铜并线、电工圆铜并线、镀锡软铜绞线、软铜绞线）经过中国质量认证中心CQC的碳足迹核查，获得了 全国首个CQC认证 的铜导体产品碳足迹证书 ，先后通过了ISO9001“质量管理体系”、IATF16949“质量管理体系”、ISO14001“环境管理体系”、ISO45001“职业健康安全管理体系”、GB/T23001“AA级两化融合管理体系”等 权威认证 。同时公司拥有专利 30项 。 公司主营产品有无氧铜杆、光伏铜杆、电工圆铜/镀锡并线、高精电工圆铜/镀锡并线、高精软铜/镀锡绞线、高精复绞铜/镀锡线、屏蔽编织用电工圆铜/镀锡并线、紧压特圆导体、梯形导体、电工圆铝杆、高强高导铝合金线、光伏铝合金导体、铜包铜、铜包铝、镀银束绞线等，公司产品面向汽车、新能源、轨道交通、矿用、工业制造、核电风能、海工船舶、建筑领域、机场建设等多个领域，形成多品种、多规格组合， 全面向铜、铝精深加工方向延伸，满足特种导体、中低压导体、柔性导体等市场需求 ，并可提供一站式购买服务。 作为专业铜、铝导体供应商,鑫海高导三十九年来，始终以 “高纯度、高导电、高精密” 为核心，持续为电线电缆、汽车线、光伏线、高速铜缆等行业客户提供优质铜铝产品。 拥有全进口德国尼霍夫双头大拉机、电解镀锡生产线、多头拉丝机组近百套，是德国尼霍夫在中国最大的单一客户，还拥有德国尼霍夫与昆山富川束绞线/框绞管绞笼绞机组约370多套、张家港三丰中细微拉/管式退火机组约410多套。 鑫海高导2026年将全面升级与扩大铜铝导体产能，实现铜铝导体线丝产能 30万吨以上 的规模，预计实现年营业收入达 250亿元以上 ，打造成为世界级优秀电线电缆铜铝供应商。 2026年5月14-15日，中国・苏州 ，欢迎各界朋友莅临展会现场，走进 安徽鑫海高导新材料有限公司 的展位，近距离感受高新技术企业的技术实力与产品魅力，共寻合作新机，共启产业新篇。 关于展会 SMM WCCE 2026电线电缆展将于2026年5月14-15日在苏州举办，紧扣双碳目标与智能化浪潮，聚焦 电线电缆、导体材料、高分子材料、智能装备 核心板块，以10000㎡展出规模汇聚200+优质展商、5000+专业观众。 展会全面覆盖 全品类线缆、上下游材料及智能装备 ，为电力、建筑、新能源等领域搭建“品牌展示、商贸洽谈、技术交流”一站式平台。同时推出1v1需求对接、100+场专属对接会等服务，依托SMM丰富资源与百万级媒体矩阵助力企业精准触达核心客户、快速提升品牌影响力，同期举办的产业发展大会、新品发布、趋势论坛等系列活动，更聚焦 绿色低碳、AI革新 等行业热点，为线缆产业抢占发展先机、共探高质量发展新路径。 点击了解展会详情

2月9日（周一），Vicuna公司（Vicuna Corp.）一位高管周一称，今年该公司可能将智利铜矿项目的投资增加一倍至8亿美元。 该项目位于安第斯山脉高处，海拔4,200多米的阿根廷-智利边境地区。 Vicuna公司总裁Caterina Dzugala表示，该公司今年可能会在Filo del Sol和Josemaría矿投资约8亿美元。这两个项目可能会成为全球最重要的铜开发项目之一。 Vicuna公司为由澳大利亚必和必拓和加拿大伦丁矿业（Lundin Mining）合资拥有。 Caterina Dzugala，“2025年，我们在这两座铜矿投资了近4亿美元，我们希望今年将这一数字翻一番。” 该地区是全球最大的未开发铜、金和银矿床之一。该公司估计总投资为50亿美元，尽管当地官员和行业人士称这一数字或高达150亿美元。 自2018年Alumbrera矿关闭以来，阿根廷再没有生产铜。它正在寻求重新进军全球市场，因随着各国政府和汽车制造商警告称，对电气化至关重要的铜即将供应短缺。 预计上述两个桶项目将于2030年开始生产，两座矿山都在Josemaría的一个中央工厂加工精矿，该工厂估计运行寿命为25年。 该铜矿开发项目正在推进，因为总统试图通过对采矿业的全面激励来吸引外国资本。 Vicuna公司已申请加入该国政府的大型投资激励制度（RIGI），该制度为重大出口项目提供税收和法律优惠。 该公司称，这些矿床共含有1,300万吨铜资源，以及大量黄金和白银资源。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

2月9日（周一），刚果民主共和国将执行一项长期搁置的规定，要求本地员工拥有矿山所有权，此举可能会重新平衡部分铜和钴生产商的股权。 刚果矿业部长Louis Watum在1月30日致该国所有金属矿商的一封信件中表示，矿企必须证明其5%的股本由刚果员工持有。 据该信件，矿企必须在2026年7月31日之前提交证据，证明他们遵守了该指令。该信件由该部于周日在社交媒体X发布，并得到该部官员的确认。 这一决定可能会影响该国的多个工业采矿项目，该国提供全球约70%的钴供应，同时也是非洲地区第二大铜生产国。 嘉能可（Glencore Plc）、艾芬豪矿业（Ivanhoe Mines Ltd.）和欧亚资源（Eurasian Resources Group）等在该国运营有矿山。 巴里克矿业在该国运营大型金矿，同时该国还拥有大量的锂、钽、锡和锌矿床。 该命令援引了刚果2018年采矿法规和规定，要求矿企为刚果员工保留5%所有权（股份）。从历史上看，这些规则并没有得到很好的执行。 员工所有权规则与采矿项目将10%的所有权转让给该国政府的要求是分开的，在采矿许可证续期时，还要额外转让5%的所有权。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

智利央行周一公布的数据显示，1月铜出口收入为45.5亿美元，较上年同期增长7.8%。 智利是全球最大的铜生产国。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

南非矿业公司Harmony Gold公司首席执行官Beyers Nel周一表示，该公司近期收购的位于澳大利亚的CSA铜矿需要注资并进行战略调整，这可能需要两年时间。 Harmony黄金公司是南非产量最大的黄金生产商，由于南非金矿开采成本更高、地质条件更具挑战性（例如矿井深度较深），该公司正将业务多元化拓展至铜矿领域。铜是电动汽车和电网基础设施的关键金属。 去年10月，Harmony黄金公司正式接管了位于新南威尔士州的CSA铜矿，此前该公司以10.3亿美元的价格从澳大利亚矿业公司Mac Copper Ltd手中收购了该矿。 在Mac Copper的运营下，该矿年产铜4万吨，但Harmony黄金公司尚未表示能否维持或提高产量。 Nel表示，该矿的运营需要进行大量工作。 “可能需要长达两年甚至更长时间才能降低矿山风险并消除瓶颈，”他在非洲矿业投资大会（Africa Mining Indaba）间隙表示。“目前这座矿山的产能受到限制，需要进行一些重新思考和资本重组。” 他表示，需要解决的两个核心问题是通风不足和由于隔热不足导致的采矿灵活性受限。 Harmony公司正在审查旨在改善通风和实现更深层采矿的短期项目。该公司计划在3月份公??布半年业绩时，首次正式发布该矿山的产量展望，业绩涵盖1月至6月的六个月。 “我们并不指望产量会大幅增长。我的意思是，这座矿山的产能受到限制，”Nel说道。 Harmony公司还全资拥有位于澳大利亚昆士兰州的Eva铜矿项目，并与Newmont公司共同拥有位于巴布亚新几内亚的Wafi-Golpu金铜矿项目，该项目目前正在申请特殊采矿许可证。Nel表示：“我们还没有确切的时间表来确定何时发放许可证，但我们相信，我们正在朝着我们想要的结果稳步前进。” （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

上期所发布关于调整铜等期货新上市合约交易保证金比例和涨跌停板幅度的通知。 原文如下： 关于调整铜等期货新上市合约交易保证金比例和涨跌停板幅度的通知 上期发〔2026〕59号 各有关单位： 经研究决定，下述合约上市时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下： 铜CU2702、铝AL2702、铅PB2702、锌ZN2702、氧化铝AO2702合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保持仓交易保证金比例调整为11%，一般持仓交易保证金比例调整为12%； 铸造铝合金AD2702、线材WR2702、不锈钢SS2702合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%，一般持仓交易保证金比例调整为10%； 镍NI2702、锡SN2702合约的涨跌停板幅度调整为12%，套保持仓交易保证金比例调整为13%，一般持仓交易保证金比例调整为14%； 黄金AU2605合约的涨跌停板幅度调整为17%，套保持仓交易保证金比例调整为18%，一般持仓交易保证金比例调整为19%； 白银AG2702合约的涨跌停板幅度调整为20%，套保持仓交易保证金比例调整为21%，一般持仓交易保证金比例调整为22%； 螺纹钢RB2702、热轧卷板HC2702、纸浆SP2702、胶版印刷纸OP2702合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保持仓交易保证金比例调整为8%，一般持仓交易保证金比例调整为9%； 燃料油FU2703、石油沥青BU2702、丁二烯橡胶BR2702合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保持仓交易保证金比例调整为10%，一般持仓交易保证金比例调整为11%。 如遇《上海期货交易所风险控制管理办法》第十三条规定情况，则在上述涨跌停板幅度、交易保证金比例基础上调整。 关于涨跌停板和交易保证金的其他事项按《上海期货交易所风险控制管理办法》及相关业务规则执行。 特此通知。 附件： 相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例调整一览表 上海期货交易所 2026年2月9日