》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 周内沪铜现货升水从周初高位持续滑落至周尾止跌企稳，有以下几点因素。元旦归来考虑资金成本等因素持货商高报升水但市场成交疲软，随着周初铜价上涨，升贴水回归理性价格至贴水成交。本周社会面库存持续增加，多为北方冶炼厂发货至上海及常州仓库。因现货持续贴水，多数货源被注册为交割仓单。展望下周，交割临近预计现货贴水将持续收敛，换月后仍将高开低走。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                            1月9日SMM进口铜精矿指数（周）报-45.41美元/干吨，较上一期的-44.98美元/干吨减少0.43美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为95%-97%。 周内铜精矿现货询报盘活跃度有所上升，实际总体成交依然欠佳。据SMM了解，有冶炼厂从原料供应商处采购南美干净矿，装期为2026年一季度，价格为-40美元中位，QP为M+1/4。有贸易商对2/3月份装期的南美干净矿报盘，数量为1万吨，报盘价格为-40美元中高位，QP为M+1，Au 1g/t以下扣减0.3g部分全部计价。有贸易商计划对2月份装期的多笔Collahuasi（砷含量较高）铜精矿进行报盘。BHP将于下周对Escondida铜矿进行招标。 在部分冶炼厂与Antofagasta长单谈判完成后，国内冶炼厂开始与其他供应商的长单谈判，传统的矿山供应商更倾向于BM扣减体系，有BM下浮15%-20%，也有BM下浮10-15美元。但贸易商更倾向于报“指数再扣减”形式的长单，扣减范围是10-20美元依据卖方交付的品质而定，也有贸易商报固定数字长单，多为-50至-60美元，这两种形式令冶炼厂难接受，长单谈判举步维艰。据SMM了解，印尼冶炼厂Manyar或于2026年5月中下旬恢复生产。 据外媒报道，智利 Capstone Copper旗下Mantoverde铜矿工人未能达成集体谈判协议，上周五罢工开始，并且本周罢工继续进行，预计罢工将持续很长时间，矿山几乎完全停工。由于矿区铜矿库存将在几天内耗尽，目前选矿厂的产能只有30%。2025年Mantoverde铜产量为7.4万金属吨。 SMM十港铜精矿库存1月9日为64.04万实物吨，较上一期减少0.53万实物吨，主要减量来自于钦州港，本周青岛港铜精矿库存环比减少8万实物吨。                                                                                                                                                           》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存39.9万吨，环比-1.5万吨，-3.6%。钢厂焦炭库存252.9万吨，环比-0.7万吨，-0.3%。港口焦炭库存110.0万吨，环比+4万吨，+3.8%。焦企焦煤库存310.2吨，环比+4.3万吨，+1.4%。      

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为73.6%，周环比+0.3个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为72.1%，周环比+0百分点。  

本周周初铜价冲高上坡13000美元/吨大关，伦铜周中最高至13387.5美元/吨后震荡下行。沪铜亦自高位回落至101000元/吨关口。宏观层面，美委局势缓和使得市场紧张情绪放缓；12月ADP就业人数小幅增长，但增值不及预期。市场主要聚焦于1月9日非农报告数据上。贵金属价格回落后铜价有色多头情绪亦放缓，外盘等待更多宏观消息指引。国内方便，12月中国CPI同比小幅回暖，PPI虽仍在收缩区间，但通缩压力边际放缓。 基本面方面，智利Mantoverde铜矿事件谈判无果，罢工将持续，加剧市场对供应紧张担忧情绪。元旦节归来后铜精矿现货交易仍不活跃，成交价仍波动于-40美元/吨中位。电解铜仅贸易商间活动较为活跃，消费端负反馈仍然明显。1月预计在出口量维持高位的情况下，当前社会库存仍保持垒库。 展望下周，铜价回落至10万元/吨仍难掩消费颓势，加上美国对铜关税有推迟传闻，铜价上行动力有限。预计伦铜波动于12400-12700美元/吨，沪铜波动于97500-101000元/吨。现货方面，沪期铜2401合约交割将近，高Contango月差下贸易商有集中交仓的预期，预计现货升水将按月差小幅波动。预计现货对沪铜2601合约在贴水100元/吨-升水100元/吨。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                   本周（1月5日-1月9日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间为 38.4-52 美元/吨，QP2月，均价为 45.2 美元/吨，周环比下跌 4.8 美元/吨，仓单 34.8-47.2 美元/吨，QP1月，均价为 41 美元/吨，周环比下降 10 美元/吨。EQ铜CIF提单为（ -2.4 ）-13.6 美元/吨，QP1月，均价为 5.6 美元/吨，周环比下降 2.4 美元/吨。截至1月9日，LME铜对沪铜2601合约除汇沪伦比值为 1.1257 ，进口盈亏 -800 元/吨附近。截至到周五，伦铜3M-Jan为BACK15.03美元/吨；1月date与2月date调期费差约为BACK8.8美元/吨。 目前火法好铜仓单实盘价格54美元/吨，主流火法与国产仓单40-50美元/吨，湿法仓单40-45美元/吨；好铜提单实盘价格50-55美元/吨，主流火法与国产提单40-50美元/吨左右，湿法提单40美元/吨；CIF提单EQ铜-2~16美元/吨，均价为7美元/吨。 元旦节后现货市场交易情绪预计将明显回暖。国内冶炼厂将开始大量出口，同时部分外贸长单开始执行。因东南亚地区升水走高，周内贸易商及冶炼厂出口活跃，同时进口比价有修复趋势，沪铜2602合约对LME 2月date亏损最低降至150元/吨，使得2月到港提单或2月交单仓单备受市场青睐，周尾溢价小幅回升。展望后市，2026年长单签订比例较2025年明显下滑，现货市场预计波动性更大。当前比价短暂修复后进口需求回暖，预计下周洋山铜溢价将小幅上行。 据SMM调研了解，本周四（1月8日）国内保税区铜库存环比上期（12月31日）增加0.33万吨至7.88万吨。其中上海保税库存环比增加0.16万吨至6.83万吨；广东保税库存环比增加0.17万吨至1.05万吨。本周保税区库存增长主因为元旦节后冶炼厂出口持续增加，据SMM了解1月份国内保税加离境出口量预计将超过10.5万吨，预计下周保税区库存仍将继续垒库。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

       本周山东地区铜现货升贴水高开低走，仍延续低位运行。截至周四，现货升贴水平均价报贴水450元 / 吨。元旦首周，持货商资金压力阶段性缓解，有意结束前期大贴水甩货操作。然而，铜价同步刷新高位，10 万元 / 吨关口上方市场需求近乎停滞，下游企业接货意愿显著不足。在此背景下，本周现货成交主要集中于长单协议提货，零单交易寥寥无几。展望下周，铜价短期大幅回落的可能性低，下游企业的采购积极性难以得到实质性改善，预计山东地区铜现货升贴水仍将延续低位运行的格局。       》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

日内银价高位震荡，现货市场持货商普遍惜售维持高升水报价。上海地区持货商大厂银锭对TD升水维持150元/千克附近报价成交，部分持货商对TD升水200-250元/千克惜售观望。节后工业用户陆续逢低采购备库，刚需备库需求逐渐回暖，现货市场成交尚可。 》查看SMM贵金属现货报价

SMM网讯：