》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存38.6万吨，环比+3.6万吨，+10.3%。钢厂焦炭库存275.4万吨，环比-0.7万吨，-0.3%。港口焦炭库存126.0万吨，环比-2万吨，-1.6%。焦企焦煤库存275.2吨，环比-21.1万吨，-7.1%。    

本周金交所TD价格和上期所8月合约的价差维持在40-60元/千克范围，截至周四，上海市场国标银锭对TD主流报价升贴水升至平水至小幅升水范围，成交报价多数落至金交所TD平水-升水20元/千克范围。本周银价主要围绕周四凌晨美联储议息会议及美伊谅解备忘录正式签署生效运行，下游消费随银价周内小幅反弹整体较为清淡。库存方面，临近假期部分持货商库存出清，叠加长单锁定及出口份额预留出货意愿不强，且部分上游冶炼厂开启常规检修，上海及深圳地区银锭社会库存整体去库。 》查看SMM贵金属现货报价  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周沪铜现货升贴水整体呈现承压下行走势。周初正值沪期铜2606合约最后交易日，交割逻辑对现货仍有一定支撑，持货商低价出货意愿有限，现货对2606合约维持升水报价。但随着铜价重心上移至105000元/吨附近，下游对高铜价接受度下降，采购情绪环比走弱，市场交投逐步转淡，现货升水小幅承压。SMM数据显示，上海地区社会库存录得13.20万吨，环比上周一下降2.37万吨，呈持续去库态势。 展望下周，供应端方面，交割结束后需重点关注未匹配仓单流出情况，若仓单集中释放，将对现货升贴水形成阶段性压制；但若流出量有限，叠加进口仍处亏损区间，现货供应压力或相对可控。需求端方面，当前铜价仍处高位，下游企业对当前价格接受度有限，采购预计仍以刚需为主，若铜价无明显回落，成交活跃度难有明显改善。月差结构方面，若隔月Contango维持在百元附近，持货商挺价意愿仍将存在，对贴水下沿形成一定支撑。综合来看，在需求偏弱、仓单流出不确定性与月差结构支撑共同作用下，预计下周沪铜现货对2607合约报价或维持当前水平。 》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      华北地区，截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水270元/吨–贴水150元/吨，均价贴水210元/吨。随本周铜价回升，终端新增订单表现减少。不过，铜材企业下游于此前铜价走弱后的订单陆续提货，企业进行电解铜原料补库，周内主要执行长单交付为主，现货市场活跃度不高。展望后市，节后将进入月度下旬，叠加临近年中节点，持货商面临库存压力，预计现货升贴水表现承压。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

【价格回顾】 本周（6.15-6.18）白银价格在经历前期连续下跌后出现企稳反弹，伴随美伊局势趋缓国内外盘面整体偏强运行，价格重心较上周小幅回升。周内市场焦点集中于周四凌晨美联储FOMC议息会议，美联储宣布维持联邦基金利率目标区间不变，为连续第四次按兵不动，但最新公布的点阵图显示，美联储官员整体态度较此前偏鹰，多数委员预计年内不降息，且有接近半数官员认为未来仍存加息可能。会议声明指出，当前美国通胀仍高于目标水平，能源价格上涨和地缘政治风险增加了通胀的不确定性，美联储主席沃什在新闻发布会上重申，将坚定推动通胀回归2%的长期目标，短期内不会轻易转向宽松政策。受会议结果影响，白银在会议公布后短暂下探，随后因市场对进一步加息预期并未继续明显升温，价格出现技术性修复。中东地缘方面，美伊谅解备忘录正式签署生效，60天谈判期开启。工业需求方面，上海市场国标银锭对TD主流报价升水较上周基本持平，主流报价仍在平水及小幅升水水平，成交多数落至金交所TD平水-升水20元/千克范围，下游消费随银价小幅反弹回归清淡。库存方面，临近假期部分持货商库存出清，叠加长单锁定及出口份额预留出货意愿不强，且部分上游冶炼厂开启常规检修，上海及深圳地区银锭社会库存整体去库。金银比方面，截至6月17日，LBMA金银比维持在67附近。 【重要数据】 利空 6月FOMC会议维持利率3.50%-3.75%不变，但点阵图显示多数委员预计年内不降息，部分委员支持进一步加息，美联储整体立场偏鹰。 美联储主席沃什表示当前通胀仍明显高于2%目标，货币政策将保持限制性，短期内难以释放明确降息信号。 美国就业市场保持韧性，失业率维持在4.3%左右，削弱市场对快速宽松的预期。 利多： 美伊谅解备忘录正式签署生效，60天谈判期开启。 秘鲁能源危机仍在持续，全国紧急状态至年底，已有 12 座大型矿山实施错峰生产，5 月白银产量预计下滑 5%-8%，全球供需缺口仍存，对银价形成一定底部支撑。 【近期关注】 6月20日：美国6月密歇根大学消费者信心指数初值； 6月26日：美国一季度GDP终值； 6月27日：美国5月核心PCE物价指数； 重点关注：美国通胀数据变化、中东局势进展以及海峡开放情况。 【价格预测】 下周白银预计维持偏强震荡格局，需持续关注美伊局势后续的不确定性，特朗普威胁伊朗，如果不遵守协议条款，将发动更多打击。美联储6月议息会议落地后，市场对于政策路径的不确定性阶段性下降，虽美联储整体基调仍偏鹰，但进一步加息预期并未升温，白银前期利空已得到较大程度释放，同时美债收益率仍将对白银形成一定压制，银价或维持震荡整理。国内基本面上，下游企业维持刚需压价采购，市场低位现货抛压得到缓解，现货银锭社会库存整体去库，但整体情绪仍未恢复乐观，预计市场现货主流成交贴水会维持金交所TD平水-升水20元/千克范围，市场成交短期内转向较高升水预计难以实现。 》查看SMM贵金属现货报价  

》查看SMM贵金属现货报价 今日SMM对金交所Ag（T+D）10点取价为16637元/千克，升贴水区间报价维持TD平水至+20元/千克，均价+10元/千克。 宏观方面，美联储宣布维持联邦基金利率目标区间于3.50%-3.75%不变，为连续第四次按兵不动，最新公布的点阵图显示，美联储官员整体态度较此前偏鹰，多数委员预计年内不降息，且有接近半数官员认为未来仍存在进一步加息可能，白银盘面在会议后短暂下探，随后因市场对进一步加息预期并未持续升温，价格出现技术性修复。中东地缘方面，美伊谅解备忘录正式签署生效，60天谈判期开启。 现货市场方面，今日整体消费偏弱，且临近假期，部分持货商库存已出清，叠加长单锁定及出口份额预留，出货意愿不强，报盘价格持稳于昨日，报价价差仍较大。上海地区早盘报价主要集中在TD平水至+20元/千克，实际成交偏向低幅。其他地区低价货源基本出清，冶炼厂报价多围绕平水至+10元/千克附近。今日市场对SHFE主力合约2608的升贴水报价为-60至-40元/千克。整体来看，今日现货市场成交仍偏清淡。

SMM网讯：

2026.6.18周四 盘面：隔夜伦铜开于13813美元/吨，开盘铜价呈现宽幅震荡走势，盘中下探至13776.5美元/吨，随后价格重心震荡上行，临近盘尾摸高至13835.5美元/吨，最终收于13835美元/吨，涨幅达0.13%，成交量至1.15万手，持仓量至25.1万手，较上一交易日减少7579手，表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2607开于105280元/吨，盘初摸高于105580元/吨，而后重心下探至105210元/吨，随后重心震荡上行，最终收于105510元/吨，涨幅达0.1%，成交量至1.8万手，持仓量至12.2万手，较上一交易日减少2119手，表现为空头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）加拿大Lumina Metals旗下规划中的矿山项目或助力波兰将其铜产量提高一倍以上，增强该国成为对电气化和工业增长至关重要的金属主要供应国的雄心。 Lumina股票周二在华沙证券交易所上市首日飙升46%。该公司在4月的首次公开募股中筹集了4.062亿加元（约合2.9亿美元），用于推进其在波兰西南部的Nowa Sól铜项目。 5月初，Lumina与国有铜生产商KGHM Polska Miedz SA签署了一份意向书，讨论未来从该项目供应铜精矿。 Nowa Sól项目位于波兰北部铜带，占地120平方公里，靠近KGHM的采矿和加工设施。自2014年发现该矿床以来，Lumina已完成了超过51,000米的钻探，圈定了6.04亿吨的测量和指示资源量，铜品位1.24%，银品位38克/吨。该公司将该项目描述为全球最大的未开发铜银矿床之一。 现货： （1）上海：6月17日早盘沪期铜2607合约横盘整理后冲高回落走势。开盘价105200元/吨，开盘后价格小幅下行，摸低至105040元/吨，随后价格在105050元/吨-105240元/吨之间波动，随后价格上行，冲高至105570元/吨，随后小幅回落，收盘价105450元/吨。隔月Contango月差在110元/吨至70元/吨之间，沪铜对2607合约当月进口盈亏在亏损320元/吨-亏损270元/吨之间。展望今日，今日铜价小幅上行，采销情绪虽有回升但整体仍偏弱，持货商早盘报价平水至升水10元/吨，实际成交清淡，第二时段连续下调至贴水20元/吨附近方可成交，反映出下游对当前铜价接受度有限，追高意愿不足。隔月Contango月差小幅走扩，但维持100元/吨左右区间，持货商挺价意愿较强。需重点关注明日仓单流出情况，若集中释放，将对现货升贴水形成压制；若流出量有限，则在月差结构支撑下，贴水进一步下探空间不大。综合来看，在需求偏弱与仓单流出不确定性的博弈下，预计今日沪铜现货对2607合约报价将维持当前水平。 （2）广东：6月17日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报210元/吨持平上一交易日，平水铜报升水150元/吨持平上一交易日，湿法铜报升水90元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价105500元/吨较上一交易日涨565元/吨，湿法铜均价为105410元/吨较上一交易日涨565元/吨。总体来看，节前补货欲不强，现货交投一般，料今天也不会好转。 （3）进口铜：6月17日仓单均价较前一交易日持平，报59美元/吨（价格区间54~64美元/吨）；提单均价较前一交易日持平，报61美元/吨（价格区间55~67美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报33美元/吨（价格区间30~36美元/吨），报价参考6月中下旬及7月上旬到港货源。 （4）再生铜：6月17日11：30期货收盘价105320元/吨，较上一交易日上升460元/吨，现货升贴水均价20元/吨，较上一交易日下降5元/吨，今日再生铜原料价格环比上升200元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.49，采购情绪指数下降至2.25，精废价差2714元/吨，环比上升231元/吨。精废杆价差1090元/吨。据SMM调研了解，端午假期临近，不少再生铜杆企业由于进项票据有限或含税再生铜原料库存不足，将会安排车间工人至少放假一天。 价格：宏观方面，美伊双方据称已线上签署谅解备忘录，地缘冲突风险缓和，为铜价提供支撑。美联储本次决议维持利率不变，沃什首秀温和偏鹰，删除暗示降息措辞，并拒绝提供前瞻性指引，但新季度预测显示，有9名决策者预计2026年底前将加息，市场加息预期升温，压制铜价上方空间。基本面方面，供应端月差小幅走扩带动持货商挺价意愿，市场现货流通维持偏紧；需求端则受铜价高位抑制，整体成交清淡，仅维持刚需采购。综合来看，受加息预期扰动预计今日铜价维持偏弱震荡走势。 【所提供的信息仅供参考，本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM2026年6月17日讯： 一、印度供需失衡：短缺成因的结构性解剖 2026年夏季，印度遭遇极端高温天气，软饮料与啤酒消费需求大幅攀升，带动铝制易拉罐市场急剧升温。然而，需求端的快速膨胀并未得到本土供给端的有效响应——印度国内铝罐板产能长期不足，罐料供给高度依赖进口，主要来源为阿联酋、沙特阿拉伯等西亚国家。自2026年3月以来，西亚地区运输通道中断，叠加印度标准局（BIS）进口认证延误问题的持续发酵，供应链已陷入系统性紧张。 从产业结构来看，印度虽是全球重要的铝生产国之一，但罐板制造这一精深加工环节始终是其短板。当前，仅有印度铝工业公司（Hindalco）在奥里萨邦阿迪提亚工厂拟扩产约5万吨，以及Ball公司在安得拉邦斯里城投资6000万美元的扩建项目正在推进，但上述产能释放预计需2至3年。供给端的内生性不足，决定了印度在未来相当长时间内，仍将维持对外部罐料来源的结构性依赖。 据中国海关数据，2026年1月至4月，印度自中国进口罐料（与HS 76061220高度关联）由4587吨升至6923吨，同期成品罐（HS 76129010）进口量亦从43吨增至467吨（折合约3890万只）。预计自5月起，中国对印罐料出口将进一步放量，形成阶段性出口高峰。 二、中国出口窗口：政策豁免与需求共振 在贸易政策层面，中国对印铝罐料出口具备相对清晰的合规通道。印度对华铝压延产品（HS 7606/7607）的反倾销税有效期至2026年12月5日，但其豁免清单已明确将“铝罐体毛料（含罐盖料）”排除在征税范围之外。2025年12月，印度商工部进一步将宽幅Lithograde铝卷纳入豁免范畴，有效拓宽了中国可出口产品的范围。 值得警惕的是，2026年3月，印度商工部已启动对华铝压延产品反倾销税的第一次日落复审，倾销调查期为2024年4月至2025年9月。若复审结果维持原判征税，中国铝压延产品对印出口（2025年全年规模约33万吨）将面临实质性封锁。当前豁免政策虽仍有效，但伴随复审进程推进，政策不确定性将显著上升，成为2026年下半年出口企业的核心风险点。 三、持续性隐忧：窗口有限，不宜过度乐观 综合来看，在印度供给缺口尚未回补、中东运输仍存变数、本土扩产项目远水难解近渴的背景下，中国对印罐料出口窗口在2026年内有望持续开放。然而，必须清醒地认识到，本轮出口扩张的驱动力主要来自供给端扰动与政策豁免，并非源于印度对华采购的主动需求转移，缺乏长期合作根基。叠加日落复审带来的政策风险、成品罐运输经济性不佳以及印度本土供给能力逐步恢复等多重制约因素，未来中国对印罐料出口的增量空间与可持续性仍面临较大不确定性。 》点击查看SMM铝产业链数据库