一、中国九月镁出口环比增12.6%至4.35万吨 政策不确定性预支十月需求 2025年9月，中国镁产品共出口4.35万吨，环比上涨12.6%；2025年累计出口金属镁产品34万吨，累计同比去年小幅下降0.27%。九月镁产品出口势头强劲，主要产品镁锭、镁合金、镁粉均维持高位出口水平。尤其是镁锭出口量环比上涨23.88%，达到今年出口量的最高值。 从短期来看，九月出口高位的主要刺激因素为十月一日即将实施的出口政策。下游买家和贸易商对报关申报是否会更加严格以及打击力度预期不明，因此大量订单集中在九月初释放，并赶在九月底前发货，以规避十月政策管理的不确定性。另一方面，九月欧洲等航线运费下降，促使部分贸易商选择提前发货。此外，随着九月产量逐步提高，镁价持续下行，不少八月的订单也被推迟至九月执行。这些因素共同导致九月整体出口量显著上升。但这也意味着部分订单被提前预支，预计十月订单可能小幅下滑，出口量也将随之回落。 从需求形势看，四月后美国加征关税间接抑制了金属镁的出口需求，海外车企、铝业等终端厂商因经济下行导致需求锐减。但随着新的关税政策最终敲定，从数据上看市场正逐步恢复，出口量自今年七月起大幅上行，反映出海外市场下半年订单需求较好，至九月整体出口量已恢复至去年水平。然而，十月维持这一水平的可能性不大，正如前述，九月的高出口量在一定程度上预支了后续需求。因此，今年整体海外需求仍不及去年，只能说处于恢复阶段。终端用户对下半年乃至明年的市场走势普遍持悲观态度。 二、镁锭激增难掩外需疲软 镁合金稳健增长 分产品来看，9月镁锭出口量达2.77万吨，环比增长23.88%；2025年镁锭累计出口19.38万吨，同比减少0.88%，成为本月出口增长的主要驱动力。镁锭在九月的激增，主要源于多个时期订单的集中交付：包括八月积压订单、九月新增订单以及远期到仓订单全部发货。这也反映出海外库存水平有所上升，同时预示第四季度新订单可能出现明显下滑。因此，本月出口增长并不能说明海外对镁锭的需求已实现实质性大幅恢复。 镁粉出口量为6029吨，环比小幅上涨1.21%；2025年累计出口量同比减少9.05%。镁粉整体海外需求持续疲弱，尤其是下半年以来出口量呈下行趋势。据SMM调研，十月即将实施的出口管制政策在一定程度上抑制了镁粉的订单需求，加之海外钢厂经济景气度不高，预计十月订单量难以实现大幅增长。 镁合金出口量为8582吨，环比微增0.14%；2025年累计出口量同比上升0.33%。可以看出，镁合金订单在六、七月份短暂回落后，已呈现显著回升态势。今年作为镁合金发展的元年，除中国本土需求较好外，海外新技术与应用场景的拓展也支撑其需求量维持高位。但同时也应注意到，海外废镁回收产能布局正逐步扩大，从长远来看，当地自产镁合金的比例将逐步提高，对中国出口的依赖程度预计将有所减弱。 三、荷兰镁锭出口领涨 欧洲与北美支撑镁产品整体出口 基于分国别出口数据，荷兰在镁锭出口中表现尤为突出，9月出口量达6648吨，环比增长12.64%，增幅显著。这一增长主要源于三、四季度订单的集中交付，反映出欧洲市场是推动本月镁锭出口增长的主要区域。印度与日本紧随其后，分别出口4654吨和4040吨，两国对镁锭的需求持续稳定，维持了较强的进口韧性。 从镁粉与镁合金的出口结构来看，加拿大在两类产品中均位居前列，表现稳健。其中，镁粉对加拿大出口1594吨，镁合金出口1281吨，显示该国对镁制品的整体需求较为平稳。欧洲地区对镁合金的需求也呈现增长态势，荷兰、德国分别为1433吨与553吨，推测其驱动因素除汽车产业的新增需求外，也可能来自电动两轮车等轻量化交通领域的应用扩展。 四、九月出口小结 2025年9月中国镁产品出口在政策窗口期、运价下降及镁价下行等因素共同驱动下，实现环比12.6%的显著增长，但此轮增长具有明显的“预支”特征，难以持续。从结构看，增长主要由镁锭拉动，其在荷兰等欧洲市场订单集中交付推动下环比激增近24%；镁合金需求则因新应用拓展而保持稳健；镁粉则持续疲软，反映传统工业需求不振。尽管欧洲与北美市场成为本月出口的核心支撑，但海外库存上升、终端悲观预期以及本土回收产能的长期布局，均预示着四季度新订单可能面临下滑，全年外需全面复苏承压。  

根据海关总署最新发布，SMM统计2025年9月我国锰矿总进口量为308.49万吨，环比减少11.50%，同比增加12.98%。1-9月累计进口2377万吨，同比去年同期增加9.76%。9月锰矿进口量环比减少的主要原因为：一是供应端发运量减少。据了解，部分锰矿对中国的发运量有所较少。二是下游硅锰合金对锰矿的需求承接力度不足。硅锰合金对锰矿的旺季需求提前释放，传统旺季下游需求不及预期，9月对锰矿的需求有所下滑。