出港情况，据SMM跟踪，上周煤炭全球出港量2768万吨，环比+10%，同比-3%，2026年累积出港量45313万吨。 到港情况，据SMM跟踪，上周煤炭中国到港量505万吨，环比+11%，同比-26%，2026年累积到港量11687万吨。     1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部 侯磊 021-51595960 》订购查看SMM金属现货历史价格

中国3月白银（纯度≥99.99%未锻造银锭，海关编码71069110 ）进口量录得398.62吨，环比2月增幅93%，银锭进口量维持增势的预期兑现。2026年1-3月白银进口总量录得639.91吨，与2025年一季度同期11.75吨进口量相比，同比增幅高达5346%。 历史上，2023年国内光伏行业需求大幅增加的背景下，国内与国际白银市场价格差距逐渐扩大，白银进口量也曾出现大幅增长。（ 2023年白银6月进口量激增5329%，一月更比一年强！【SMM分析】 ） 本轮银锭进口窗口开启与历史进口窗口开启相似的地方在于，光伏行业需求短时间内激增——2023年是银粉银浆产能规模化投产之初，而2026则是光伏短期"抢出口"备货需求，进口窗口开启的背后都存在工业生产中实物白银的刚性需求。但不同的地方在于，2026年贵金属在工业和降息周期共同刺激下出现罕见牛市，零售投资需求使原本短缺的工业原料更加短缺，因此中国现货银锭市场出现大幅升水，使实物进口的盈利利润抬升。据了解，除了银锭外，含银制品及粗银原料也以半制成品大量进入国内市场进行进一步加工制成银锭，进入市场流通。 具体而言，本轮进口激增的驱动因素在于： 1. 光伏行业"抢出口"备货 光伏电池片及组件厂家存在4月1日出口退税取消前集中完成订单交付的需求，因此一季度中间加工环节厂家大量进行原料备货，个别厂家甚至是工业端进口激增的核心推手。 2. 零售投资需求方面，在一季度全球降息、美债危机担忧及避险需求等宏观背景下，黄金白银成为重要的资产配置选项，而白银作为"黄金平替"受追捧。金价屡刷新高后，小规格投资银条作为高价黄金的替代投资品被大量交易。 3. 套利窗口持续开启 国内银价在旺盛需求推动下大幅高于伦敦现货价格，沪银溢价稳定的行情下，促使全球交易商将白银运往中国套利，甚至国内加工贸易出口的银锭也并未运往欧美，而是直接经由贸易商再次进口进入深圳市场，形成了"出口转内销"的特殊路径。 二季度展望： 进入二季度，爆发式的银锭进口增长预期难以为继。尽管中国的银锭相对伦敦价格仍然存在溢价，但实物银锭的需求和现货升水发生了改变，3月下旬已有部分贸易商的进口银锭出现滞销状态。 一方面，国内工业需求和投资需求同步下滑，现货市场进一步走弱。随着光伏“抢出口订单”结束后，硝酸银厂家采购积极性断崖式下滑，此外，随着银价进入区间震荡及中东冲突带来的不确定性等使贵金属投资热度下滑，此前流入贵金属市场的资金重新转入美元美债及原油等高热度市场。国内银锭在4月逐渐从"一货难求"过渡到"贴水成交、无人问津"，临近月底，持货商逐渐开始为大量出货不得不调降升贴水进行抛售或移库参与上期所交割。 另一方面，进口盈利空间被大幅压缩，这主要是由于2月最高3,650元/千克的现货升水在4月已经回落至平水附近，甚至部分持货商因资金周转需求贴水抛售，这使进口银锭盈利大幅下滑，套利窗口消失。 总体而言，今年一季度白银进口创纪录是零售投资热与光伏抢备货双重驱动的"脉冲式"行情。随着两大驱动因素同步消退，叠加贸易市场实际进口订单表现评估，4月进口量预计可能出现回落。

SMM4月24日讯： 根据中国海关总署最新数据（SMM整理），2026年3月精铅及铅合金进出口情况如下：中国精铅出口量为3190吨，环比下滑36.83%，同比增加12.78%；1-3月份精铅及铅材合计出口量为12950吨，累计同比下滑23.43%。进口方面，3月份中国精铅进口量为24824吨，铅合金进口量为24575吨，1-3月份精铅及铅材合计进口量为130799吨，累计同比增加285.95%。 3月铅价整体呈现先抑后稳的走势。据SMM现货报价显示，3月初受海外铅价跌势拖累，铅内外比值扩大，铅锭进口预期上升，叠加国内铅锭社会库存处于16个月高位，铅价接连下挫。 进入3月中下旬，铅价出现止跌信号：铅冶炼企业及社会仓库库存开始去化。 综合来看，3月铅锭进口窗口处于打开状态，进口铅持续到港，对国内现货升水形成压制。 4月铅蓄电池市场进入传统消费淡季，部分中大型企业出现减产计划，对铅锭采购需求减弱；另外，4月中旬持货商移库交仓铅锭社会库存显化，铅价承压，沪伦比值收窄进一步抑制进口铅持续流入积极性。 进入5月后，国内铅市场多空因素并存，下游淡季延续但大型炼厂检修支撑供应端，铅价将延续震荡；反观LME铅库存持续去化、注销仓单增加，支持伦铅价格高位震荡，进口盈利收窄，预计进口量环比回落。

本周周初，市场仍围绕美伊谈判及霍尔木兹海峡通行情绪反复交易。伊朗一度表态商船可通行霍尔木兹海峡，市场风险偏好边际修复，铜价高位震荡；但随后特朗普称极不可能延长停火协议，伊朗亦否认短期内重启第二轮谈判，叠加霍尔木兹海峡局势再度反复，市场避险情绪回升。至周中，特朗普又表示延长与伊朗的停火协议，且未设明确最后期限，并释放最快周五重启新一轮和谈的信号，提振市场风险偏好，铜价再度走强；但周四随着美伊谈判再度受阻、地区对峙加剧，美指走强，铜价上方空间受限。整体来看，本周宏观主线仍是美伊谈判预期反复扰动风险偏好，铜价整体维持高位震荡。 基本面方面，供应端进口铜到货边际增加，但国产铜受冶炼厂检修以及废铜供应偏紧的影响，供应仍然较少。需求端随着铜价持续处于高位，下游采购情绪整体偏谨慎，周内多数时间仍以刚需补库为主，仅在价格回调后接受度边际改善。库存方面，截至4月23日周四，SMM全国主流地区铜库存降至25.89万吨，去库延续但幅度明显收窄。整体来看，本周基本面矛盾不大，低库存与国产到货偏紧对价格仍有支撑，但高铜价也继续抑制下游采购意愿。 展望下周，宏观逻辑预计暂难明显改变。若美伊和谈继续推进，市场风险偏好仍有修复空间，但考虑到谈判反复及霍尔木兹海峡扰动尚未彻底解除，铜价大概率仍以高位震荡为主。基本面方面，进口到货增加对供应有一定补充，但国产偏紧及库存延续去化仍对价格下方形成支撑。预计伦铜波动于13100-13550美元/吨，沪铜波动于101500-104500元/吨。现货方面，在绝对价格偏高背景下，下游仍以刚需采购为主，预计现货对沪铜当月合约在贴水30元/吨-升水150元/吨。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                   本周（4月20日-4月24日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间为62-70.4美元/吨，QP5月，均价为66.2美元/吨；仓单成交周均价格区间为63.2-72.8美元/吨，QP5月，均价为68美元/吨；EQ铜CIF提单为31.6-40.4美元/吨，QP5月，均价为36美元/吨。截至4月24日，LME铜对沪铜2605合约除汇沪伦比值为1.1332，进口亏损350.63元/吨附近。截至周五，伦铜3M-Apr为Contango16.79美元/吨。4月date与5月date之间调期费差为Back1.92美元/吨。目前火法好铜仓单实盘价格在62-72美元/吨附近，提单主流成交价格在61-71美元/吨附近；CIF提单EQ铜成交于30-40美元/吨附近。 本周周初现货市场整体波动不大，贸易活跃度有所降低。前期部分进口货源转为仓单在市场报盘，卖方卖货积极性较高，但买方需求偏弱，整体市场逐步转为偏弱平衡状态。与此同时，市场远期提单报盘仍然较多，据SMM了解，非洲地区本地库存堆积叠加原材料成本上涨，导致当地企业资金压力进一步增加，物流运输问题的影响已开始初步显现，预计5-6月发运量将有所减少。需要注意的是，据SMM了解，目前非洲地区暂未因硫酸及硫磺供应问题出现大规模减产，后续仍需持续关注当地物流发运及资金压力变化对出口节奏的影响。 据SMM调研了解，截至本周四（4月23日），国内保税区铜库存环比上期（4月16日）减少0.14万吨至4.43万吨。其中上海保税库存环比减少0.04万吨至3.89万吨，广东保税库存环比减少0.1万吨于0.54万吨。整体来看，本周保税区库存仍延续小幅去化，但降幅明显收窄，反映出现货市场成交活跃度边际转弱。展望后市，若进口窗口维持收窄状态，同时远期发运扰动逐步显现，预计短期保税区库存仍将维持低位波动，后续需重点关注5-6月非洲地区发运兑现情况。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                   4月24日SMM进口铜精矿指数（周）报-81.44美元/干吨，较上一期的-78.61美元/干吨减少2.83美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为97%-98%。 周内铜精矿现货市场成交活跃度较上周明显回温，但矿山招标活动较少。周内周内有冶炼厂以-80美元高位的价格从贸易商处采购Esconidia，装期为5-6月，QP为M+1/5。有贸易商以固定价-80美元向冶炼厂销售一船Carmen，装期为5-6月，QP为M+1/5，附加条款Ag15克开始计价90%。目前铜精矿现货市场的TC持续下行，中国冶炼厂目前国内现货价格-81美元到-85美元之间可成交。 CoreX Holding完成对必和必拓巴西Carajás铜矿资产的收购，总对价4.65亿美元（交割支付2.4亿，剩余2.25亿为或有对价）。资产包括在产地下矿、加工厂及勘探项目，总面积约1800平方公里，现已整合更名为“CoreX Copper Brazil”。本次交易限于股权与品牌变更，自2026年4月2日交割后，在巴西的运营、合同、许可及合作关系均保持不变。 全球最大上市铜企之一 Freeport-McMoRan 下调2026年铜产量预期至约8亿磅（此前约11亿磅），主要因印尼Grasberg矿恢复进度不及预期。矿区受泥石流及矿石湿度影响，生产恢复率预计仅达65%。这一调整直接削弱全球铜供给预期。 SMM十一港铜精矿库存4月24日为62.04万实物吨，较上一期减少2.81万实物吨，主要减少量来自于烟台港和连云港港口，本周烟台港铜精矿库存环比减少2.01万实物吨。    》查看SMM金属产业链数据库  

取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：11700-11700元/吨 武汉23RK085牌号：11300-11300元/吨 本周取向硅钢行情整体暂稳运行，价格区间波动有限，市场成交偏冷清，供需宽松格局未改。供应方面，国内钢厂生产节奏平稳，普通取向硅钢资源供应宽松，高牌号Hi-B资源因技术壁垒及排产限制，供应没有扩张，整体仍呈现“低端过剩、高端相对平衡”的分化格局。需求方面，下游变压器企业订单延续偏弱态势，终端开工率一般，采购以按需补货为主，且五一节前补库需求释放不及预期，终端企业普遍持观望态度，担忧节后价格回落，采购节奏偏谨慎。成交方面，本周热卷期货盘面震荡走强，对硅钢成本端形成一定支撑，但成交表现不佳，取向硅钢现货价格缺乏上行动能，同时贸易商采取以销定产策略，规避价格波动风险。 综合来看，当前取向硅钢市场供需宽松、需求疲软、成本支撑有限，短期价格缺乏趋势性动力。预计下周取向硅钢现货价格将延续震荡走势，需持续关注钢厂调价政策、终端订单释放及五一前后库存变化情况。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 注：文章属此公众号原创文章，如有转载、开白、合作方面等需求请与我们联系，未经许可，不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。

  无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：4450-4450元/吨 广州B50A800牌号：4400-4400元/吨 武汉50WW800牌号：4400-4400元/吨 上海市场：本周上海市场冷轧无取向硅钢行情暂稳，市场整体成交表现欠佳。市场反馈，本周热卷期货盘面明显走强，但无取向硅钢资源价格却没有调整，本周下游电机企业需求依旧偏弱，按需采购为主，五一节前补库需求表现不及预期，贸易商销售情况普遍不佳，部分贸易商为促进出货，成交时存在一定议价空间。综合来看，预计下周上海市场无取向硅钢现货价格或弱稳运行。 广州市场：本周广州市场冷轧无取向硅钢报价稳中偏强运行，部分民营资源价格小幅上涨30-50元/吨，市场成交一般。市场反馈，本周热卷期货走势强劲，带动实际成交价格小幅上涨，但下游终端企业资源相对充足，采购以刚需补库为主，五一节前补库需求没有释放，整体拿货节奏偏缓慢，资源流通方面，国营资源流通量偏低，民营资源供应比较充裕。综合来看，预计下周广州市场无取向硅钢价格将暂稳运行。 武汉市场：本周武汉市场冷轧无取向硅钢行情以稳为主，整体交投氛围依旧不温不火。市场反馈，本周热卷期货盘面走强，但并没有带动现货价格上涨，下游拿货情况一般，且对涨价资源接受度有限，现货价格上涨缺乏支撑。综合来看，预计下周武汉市场冷轧无取向硅钢现货价格或暂稳运行。     数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。