取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：12500-12700元/吨 武汉23RK085牌号：12400-12600元/吨 本周取向硅钢市场价格呈现弱稳态势，整体成交表现平淡。尽管本周黑色系期货盘面震荡偏强，但取向硅钢市场信心依旧不足，部分牌号价格出现小幅松动，调价意愿相对明显。 市场反馈，当前取向硅钢需求不及预期，电力变压器等主力下游行业采购节奏放缓，刚需补货为主，批量订单释放有限；供应端头部钢厂产能释放相对平稳，但前期库存尚未完全消化，市场流通资源充裕，贸易商出货节奏受阻，为加速去库、促进成交，多数贸易商针对实单成交给予一定议价空间，灵活调整报价。 综合来看，当前商家对市场前景普遍持谨慎观望心态，需求疲软与库存压力叠加下，对后续走势预期偏保守，预计下周取向硅钢现货价格或将维持弱稳运行，部分牌号议价空间仍存。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 注：文章属此公众号原创文章，如有转载、开白、合作方面等需求请与我们联系，未经许可，不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：4450-4550元/吨 广州B50A800牌号：4300-4400元/吨 武汉50WW800牌号：4300-4400元/吨 上海市场： 本周上海无取向硅钢市场价格仍在下调，市场整体成交表现一般。本周黑色系期货盘面偏强运行，但市场信心不足，上海市场多个牌号价格下跌，其中新能源相关牌号降幅尤为突出。市场反馈，传统旺季需求不及预期，整体成交依旧疲软，供应压力难以缓解，出货受阻，贸易商为加速去库，多数选择下调报价促进成交。综合来看，当前商家普遍持谨慎观望心态，对后续市场预期仍不乐观，预计下周上海无取向硅钢现货价格或将弱稳运行。 广州市场： 本周广州市场无取向硅钢价格稳中偏弱运行，部分牌号价格有所调整。市场反馈，当前下游采购意愿偏低，市场交投氛围冷清，实际成交中议价现象较为普遍。受出货节奏放缓影响，贸易商库存压力逐步累积，市场心态更趋谨慎，对后市预期偏弱，多数贸易商采取以价换量策略加速去库。综合来看，预计下周广州无取向硅钢价格或继续弱稳运行。 武汉市场： 本周武汉市场硅钢行情呈弱稳运行，市场整体成交情况一般，其中本周热卷期货盘面小幅走强，支撑武汉硅钢市场价格企稳。市场反馈，当前终端采购积极性不足，观望情绪浓厚，市场接单情况偏差，商家为促进成交选择下调报价，但当前出货节奏放缓，市场整体库存压力仍然存在。综合来看，市场供需矛盾仍较突出，参与者对后市普遍持谨慎观望心态，预计下周武汉无取向硅钢现货价格或弱稳运行。 数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

今日银价延续高位震荡，现货市场升水小幅下调。日内TD-沪银主力2512合约基差维持10-20元/千克，上海地区银锭持货商对TD升水小幅下调至35-45元/千克或对沪期银2512合约升水30-40元/千克报价成交，个别持货商仍对沪期银2512合约升水50元/千克惜售观望。深圳地区银锭持货商对沪期银2512合约升水同样小幅下调30-40元/千克报价,个别持货商接受小幅议价成交。短期国内市场现货升水维持小幅回落趋势，下游维持刚需补库，市场成交尚可。 》查看SMM贵金属现货报价

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2025.10.24周五 盘面：隔夜伦铜开于10799美元/吨，盘初宽幅震荡摸低于10784.5美元/吨，而后单边震荡上行摸高于10876美元/吨，随后铜价重心逐渐下移最终收于10817美元/吨，涨幅达1.49%，成交量至2.4万手，持仓量至31.6万手。隔夜沪铜主力合约2512开于86450元/吨，盘初摸低于86230元/吨，而后震荡上行摸高于86890元/吨，随后震荡下行最终收于86730元/吨，涨幅达1.34%，成交量至6.7万手，持仓量至25.5万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）10 月 22日，安哥拉北部乌伊热省的 Tetelo 铜矿 项目即将投产，该矿由中国 Shining Star Icarus 公司控股，总投资约 2.5 亿美元。首两年采用露天开采方式，每年预计产出约 2.5 万吨铜精矿，并将在 2026 年下半年转为地下开采。此举标志着安哥拉在铜矿产能方面迈出关键步伐，也为该国吸引更多国际矿业投资释放积极信号。 现货： （1）上海：10月23日SMM 1#电解铜现货对当月2511合约贴水30-升水50元/吨，均价报价升水10元/吨，较上一交易下降20元/吨；SMM1#电解铜格85290~85690元/吨。早盘沪期铜2511合约从85500元/吨逐渐走跌后，于上午十时附近冲高至85660元/吨，随后略微回吐涨幅。跨月价差在C40-C20元/吨波动；沪铜当月进口亏损扩大至900元/吨附近。展望今日，进入周五，预计成交量环比增加，但铜价若继续靠近86000元/吨，沪铜现货升水或将继续被压制。 （2）广东：10月23日广东1#电解铜现货对当月合约升水30元/吨-升水100元/吨，均价升水65元/吨较上一交易日涨5元/吨；湿法铜报贴水30元/吨-贴水10元/吨，均价贴水20元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价85440元/吨较上一交易日涨520元/吨，湿法铜均价为85355元/吨较上一交易日涨515元/吨。总体来看， 铜价重新走高消费转弱，市场交投淡静。 （3）进口铜：10月23日仓单价格35到43美元/吨，QP11月，均价较前一交易日增加4美元/吨；提单价格42到64美元/吨，QP11月，均价较前一交易日增加3美元/吨，EQ铜（CIF提单）2美元/吨到16美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下降1美元/吨，报价参考10月下旬到港货源。 （4）再生铜：10月23日11：30期货收盘价85590元/吨，较上一交易日上升580元/吨，现货升贴水均价10元/吨，较上一交易日下降20元/吨，今日再生铜原料价格环比上升300元/吨，广东光亮铜价格77200-77400元/吨，较上一交易日上升300元/吨，精废价差3366元/吨，环比上升241元/吨。精废杆价差1720元/吨。据SMM调研了解，9月再生铜原料进口量18.41万吨，环比增加2.63%，同比增加14.8%，就目前情况而言，海关抽检产地证导致再生铜原料清关速度放缓尚未对9月进口量造成明显影响，但进口贸易商预计10月再生铜原料进口量将会受到产地证查验延长清关时效，导致清关量有所下降，SMM预计10月再生铜原料进口量将下降5000-6000实物吨。 （5）库存：10月22日LME电解铜库存增加75吨至136925吨；10月23日上期所仓单库存减少505吨至36048吨。 价格：宏观方面，俄乌局势持续紧张，泽连斯基宣布乌克兰已拥有射程3000公里的国产导弹，并坚决拒绝领土让步，普京则回应称新制裁难以撼动俄罗斯经济基本面，地缘博弈加剧推升市场避险情绪，利多铜价。与此同时，二十届四中全会公报发布，中共中央将于24日上午举行新闻发布会介绍和解读全会精神，市场对未来铜需求保持乐观态度，进一步为铜价提供支撑。基本面方面，供应端，进口和国产货源到货量均有所减少，整体供应较为紧张。需求端，尽管铜价持续处于高位，但下游对铜价的接受度正在缓慢提升，部分刚需得以释放。库存方面，截至10月23日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一减少0.5万吨至18.16万吨。综合来看，预计今日铜价上方空间有限。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

SMM10月23日讯，本周（2025年10月17日-10月23日），无锡和佛山两大不锈钢市场库存总量呈小幅去库趋势，从2025年10月16日的95.26万吨增至10月16日的94.64万吨，周环比下降0.65%。 本周，不锈钢社会库存呈现小幅下降趋势。受十一假期及节后集中到货订单的影响，库存曾一度快速累积。然而，近期随着逐步提货的推进，加之黑色系期货盘面整体走强，SS期货盘面逐步摆脱前期低谷，呈现出节节攀升的态势，有效提振了市场信心，询盘量也随之增加。此外，贸易商积极出货亦发挥了积极作用，共同促使本周不锈钢社会库存小幅回落。尽管如此，“金九银十”传统旺季并未如预期般旺盛，目前已临近传统淡季，下游需求端恐将进一步走弱。然而，不锈钢厂月内预期排产量仍维持高位，市场消化压力随之增大。加之当前宏观环境不确定性较强，下游多选择刚需采买，预计不锈钢库存难有明显下降。

宏观方面，随着地缘政治出现缓和消息以及特朗普在贸易态度上的软化使贵金属市场多头获利了结，此外，美国多家银行公布第三季度财报显示计提贷款坏账拨备低于预期，或预示美国信贷危机有所缓解，同样利空贵金属市场。短期银价回落偏向于“逼空尾声+高杠杆清洗”而非趋势反转，极端逼空行情正在降温，宏观“降息+再通胀”背景逻辑未变，可流通的库存绝对值仍然偏低，银价中长期或仍将延续偏强震荡。 【经济数据】 利多：美国至10月17日当周EIA原油库存：-96.1万桶，前值：352.4万桶，预期：120.5万桶 利空：德国9月PPI月率-0.1%，前值：-0.8%，预期：0%  【现货市场】在国内白银现货市场上，国内冶炼厂以大锭出口为主，市场流动性持续趋紧，现货升水报价差异较大，市场消费仍以刚需采购为主。本周国标银锭和大厂银锭几无价差，上海地区银锭持货商对TD升水继续上涨至50-70元/千克或对沪期银2512合约升水50-60元/千克，深圳地区持货商对TD升水上涨至70-90元/千克但因供应有限成交偏淡。面对高升水现货，下游终端维持刚需采购，本周深圳地区中小商户畏高慎采，囤货积极性略有下滑，市场观望情绪浓厚。 光伏银浆：本周太阳能背面银浆的参考均价在7245-7788元/千克；太阳能正面细栅参考均价为10902-11716元/千克；太阳能正面主栅参考均价为10852-11666元/千克。 》查看SMM贵金属现货报价  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水200元/吨–贴水160元/吨，均价贴水180元/吨。本周华北市场延续了供需双弱的格局。由于铜价维持高位运行，消费持续显现疲软，加工企业开工率较低，导致市场需求不佳。上游供应方面略有恢复，已有一家供应冶炼厂检修结束。整体来看周内现货市场成交活跃度冷清，现货升贴水连续走弱。展望下周，沪铜运行于85000元/吨上方将持续压制下游需求，预计市场活跃度难以显著回升。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

据海关数据显示，2025年9月银锭（纯度≥99.99%未锻造银）出口量525.79吨，环比增长28.71%，同比增长44.9%，2025年银锭累计出口3638.39吨，累计同比增长20.68%。其中，进料加工方式的银锭出口478.59吨，占比约91%。 在比价和出口盈亏方面，9月银锭出口亏损已出现收窄，香港地区银行等交易者积极收货。另外，据部分冶炼厂年度出口配额需集中完成等需求，调整了出口大锭和国内小锭供应比例。   进入10月，伦敦市场流动性枯竭问题恶化，海外市场出现逼仓行情、伦敦市场现货升水大幅抬升背景下，国内价格并未快速跟涨，一般贸易出口窗口打开。据了解，10月国内具备加工贸易资质的冶炼厂几乎均以大锭出口为主，国内市场现货供应受此影响同样出现升水高涨行情，预期10月银锭出口或仍将延续正增长趋势。 》点击查看SMM金属产业链数据库