随着美联储主席杰罗姆·鲍威尔对于美国在抗击通胀方面取得的进展表示赞许，新兴市场股市和货币市场亮起了看涨绿灯，这为华尔街对新兴市场资产的看涨前景增添了强劲动力。在美联储公布最新的利率决议，以及鲍威尔发表讲话后，美股率先实现大反弹，纳斯达克综合指数收涨2%至逾四个月新高，标普500指数则创下逾五个月来的新高。 在周三，MSCI主要新兴市场货币指数飙升至去年4月份以来的最高水平，在为期两天的利率会议结束之后，美联储如市场预期宣布进一步放缓加息至25个基点，在美联储主席鲍威尔暗示美联储可能只会再加息1-2次之后，该指数延续了1月以来的强劲涨势。一个与该指标类似的衡量发展中经济体股票指数近期也大幅上涨，使其今年迄今为止的涨幅达到9%。 在鲍威尔发表讲话后，投资者对新兴市场的股票和货币持积极看涨态度 多数投资者和分析人士今年普遍看好新兴市场，部分原因是包括美联储在内的全球主要央行有可能放弃激进的货币紧缩路线，美联储不久后暂停加息基本上已得到彻底的确认，本轮加息周期可能只剩1-2次加息就将结束。美联储主席鲍威尔更是在会后的讲话被市场解读为传递“鸽派”信息，鲍威尔表示，不要指望2023年宣布降息，但联邦基金利率“肯定有可能”保持在5%以下。 T. Rowe Price驻巴尔的摩的新兴市场主权债务策略师Aaron Gifford表示：“市场希望美联储货币政策不会做得过火。”“随着美国货币紧缩周期的结束时间越来越近，欧洲经济有可能避免市场所预期的经济衰退，以及中国经济重新开放，人们很难不对风险市场——其中包括新兴市场，保持浓厚的乐观情绪。” 随着美元指数不断下滑，人们对新兴货币市场的乐观情绪尤为明显。南非兰特通常被视为风险情绪的晴雨表，周三跳涨逾2%，领涨新兴市场货币。此外，彭博社追踪的23种新兴市场货币中有19种在昨日实现上涨，其中，墨西哥比索上涨逾1%，逼近1月中旬触及的2023年高点。就连巴西雷亚尔也在该国央行做出利率决定之前迅速走高。 来自富国银行的新兴市场经济学家和外汇策略师Brendan McKenna表示：“这种被市场视为偏向鸽派的言论支撑了新兴市场股票和新兴市场货币。”“我们预计这一趋势将持续到2023年，新兴市场货币将成为表现优于发达市场货币的资产类别。”

据报道称，多个小金属现货价格持续走高，目前国内45%-50%品位的钼精矿价格已处于5200元/吨度以上的位置，创下了近17年的新高，同时，受益于光伏玻璃等需求爆发，金属锑价格近期也持续拉升。受涨价题材驱动，小金属板块近期表现强势，截至昨日（2月1日）收盘，其板块指数年内至今17个交易日期间累计上涨近18.6%，位居两市板块指数涨幅榜前列。 东方财富数据显示，2月1日，小金属概念股掀起涨停潮，且涌现出多只高位人气股。具体来看，截至收盘，东方钽业(000962.SZ)获5天3板，中色股份(000758.SZ)也斩获4天2板的战绩。此外，金属锌、钛白粉、金属铅、金属铜等细分板块也涨幅居前。 在众多小金属品种中，钼价格近期环比波动最大。 据钨钼云商统计，截至本周，国际氧化钼报价较春节前上涨8.3%，欧洲钼铁报价较春节前涨14.1%，国外钼铁价格较国内价格高出4万元/吨以上。 东亚前海证券指出， 海外供给受限或为短期价格大幅上涨主要推动因素。 国内钼精矿价格自2008年以来呈现出持续下行的趋势直至2016年，此后在2000元/吨度以下逐步盘整，直至2021年出现上涨，钼价长时间低迷导致行业投资不足，短期内产能放量有限。海外方面，以南美为主的钼矿资源多为铜钼伴生矿，受全球铜供给增速限制，预期海外钼矿增速将维持较低水平。 中信建投证券研报也指出，国际钼价上涨主要由于供应收紧叠加需求恢复所致。供应端，南美钼供应收紧，一季度尤为明显，市场现货紧张局面进一步加剧;需求端，受益于风电、军工、光伏热场材料等高景气领域，钼需求逐渐恢复。 目前钼市场供不应求局面持续，支持国际价格连创新高。 另一方面，目前，多家小金属概念股（申万二级为小金属）已披露年报预告，其整体表现分化。 已发布公告的11家小金属股中8家实现去年净利(归母净利润下限为正)，业绩实现正增长的大7家。具体来看，吉翔股份(603399.SH)以23倍至29倍的业绩增长位居行业“预增王”，中矿资源(002738.SZ)、金钼股份(601958.SH)业绩增长分别超4.8倍、1.5倍。云南锗业(002428.SZ)、翔鹭钨业(002842.SZ)、锡业股份(000960.SZ)、华阳新材(600281.SH)等股则表现不佳。 此外，从公募基金2022年年报来看，去年四季度基金对有色金属行业的持仓出现明显的结构性分化，在国内强烈的经济复苏预期下，基金增持工业金属。但去年底新能源汽车渗透率受阻，以及对2023年年初国补取消后新能源汽车销量的担忧，基金大幅减持了此前有色金属行业最大重仓的能源金属。 从1日有色金属内部细分板块涨幅来看，这一趋势也较为明显， 涨幅靠前的均为小金属或工业金属 ，而能源金属天力锂能、天齐锂业、赣锋锂业等仅微幅上涨，盛新锂能甚至一度跌逾1%。 爱建证券近日研报指出， 对有色金属行业，持续关注监管政策风向、中期供需格局、商品价格走势、库存变化情况。 从长周期看，新能源、新材料依然是有色金属行业历史性的产业机遇和投资主线。对二级市场投资者而言，在低估值时建仓是获得安全边际、提升投资回报率极为重要的因素。从产业链跟踪数据看，关注产品价格相对坚挺的钼、钒、铜产业链头部上市公司。 东莞证券认为，下游消费预期转好是有色板块大涨的重要原因。分类来看，美元指数震荡走低，叠加国内工业金属下游消费预期转好，铜铝等工业金属价格持续走高，近期整体板块涨势喜人。贵金属方面，随着美元走弱，叠加美国经济衰退的担忧持续升温，使得黄金价格大幅提升。能源金属方面，整体锂盐产品价格继续走低，然而得益于新能源产业的情绪性转好，使得能源金属板块大幅上涨， 未来上涨的持续性需要依赖下游消费实质性转好。 相关概念股： 章源钨业(002378.SZ)： 国内钨行业产业链最完整的少数厂商之一。在近日的调研活动上表示，“超高性能钨粉体智能制造项目”一期已完成大部分设备安装，目前处于设备调试阶段，预计年底投入试生产。此外，赣州澳克泰高性能硬质合金精密刀具目前产能超过2,000万片/年，公司依据市场需求不断扩充其产能。目前，公司钨粉的产能为15,000吨，碳化钨粉产能为10,600吨。 东方钽业(000962.SZ) ： 专注于钽铌铍高新合金材料发展，是全球范围内少有的、拥有钽铌铍材料全流程加工产业链且技术水平领先的龙头企业。近日在调研活动表示，非公开发行募集资金项目为火法冶金项目、制品项目及铌超导腔项目。项目达产后，公司预计火法冶金项目拟新增熔炼产品产能180吨/年、熔铸产品产能140吨/年、锻造通过量6018吨/年；制品项目达产后钽铌板带制品产能预计将达到70吨/年；超导腔项目拟新增铌超导腔70支/年达到年产100只铌超导腔产能。 中色股份(000758.SZ) ： 拟公开挂牌转让中色南方稀土41.56%股权，加快项目重启，实现中色南方稀土资产盘活。2022年11月发布公告称，公司控股子公司赤峰中色锌业有限公司综合回收浸出渣中的银、铟、铅、锌等有价金属，拟投资建设锌冶炼工艺优化及浸出渣处理资源综合利用项目，项目总投资6.14亿元。 洛阳钼业(603993.SH)： 主要从事铜、钴、钼、钨、铌、磷等矿产的采、选、冶及金属贸易业务。中金则称，去年是公司重点项目的建设年，2023年则是关键的投产达产年，铜钴板块成长潜力强劲，业绩成长蓄势待发。中原证券表示，公司下游需求方面新能源产业链需求快速增长，钢铁等行业需求逐步开始修复，随着疫情政策优化与经济回暖，钨、钴、铌、钼等金属需求有望逐步修复，预计公司营收和盈利会继续保持增长。

1月31日晚间，龙佰集团(002601.SZ)公告，自2023年2月1日起，公司各型号钛白粉(包括硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉)销售价格在原价基础上对国内各类客户上调1000元人民币/吨，对国际各类客户上调150美元/吨。 该公司称，本次产品价格的调整，对公司整体业绩提升将产生积极影响。 2月1日，惠云钛业、中核钛白和金浦钛业纷纷发布公告宣布提价。 惠云钛业(300891.SZ)公告，自2023年2月2日起，在现有钛白粉销售价格基础上，调整公司各型号钛白粉销售价格，其中：国内各类客户销售价格上调1000元人民币/吨，国际各类客户出口价格上调150美元/吨。 中核钛白(002145.SZ)公告，自2023年2月2日起，全面上调公司各型号钛白粉销售价格。其中：国内客户销售价格上调1000元人民币/吨，国际客户销售价格上调150美元/吨。 金浦钛业(000545.SZ)公告，自2023年2月1日起，公司锐钛型和金红石型钛白粉销售价格在原价基础上，对国内各类客户上调1000元人民币/吨，对国际各类客户上调150美元/吨。 对于钛白粉提价原因，专业人士回应称，钛白粉的上游原料主要是钛精矿和硫酸，去年以来，受多重因素影响，原油等国际大宗商品价格持续上涨，国内硫酸、氯气等基础材料价格涨幅明显，钛精矿价格持续高位，导致钛白粉原材料成本上涨明显，钛白粉企业经营成本压力持续增加，进而选择提价。 受提价利好消息刺激，2月1日钛白粉概念股集体大幅上涨。龙佰集团涨8.49%、中核钛白涨8.18%，惠云钛业涨4.19%，安纳达张3.55%，金浦钛业涨3.52%，板块涨幅5.59%。自去年10月25日以来，龙佰集团从14.86元/股启动，至2月1日收盘价22.61元/股，已经大幅反弹52%。 方正证券最新研报指出，2023年，整体经济环境趋势回暖，叠加政策、防疫放松等多方利好， 下游需求有望触底回升，行业或将逐渐复苏。 开源证券亦称，虽然当前国内钛白粉行业景气度处于低谷，但未来伴随地产扶持政策的稳步推进与宏观经济的逐步复苏， 钛白粉下游需求或将迎来改善，其价格也有望企稳反弹。 相关概念股： 龙佰集团(002601.SZ)：公司是钛白粉行业领军者，业务从事钛白粉、海绵钛、锆制品和硫酸等产品的生产与销售，打通产业链“钛矿-钛渣-钛白粉-海绵钛”的各大环节，现拥有89万吨/年的钛白粉产能，规模居于亚洲第一，全球第三。 中核钛白(002145.SZ)：国内钛白粉行业先驱者，公司前身是中核钛白分厂，现主营金红石型钛白粉产品的研发、生产和销售，依托3大生产基地，钛白粉产品的产销规模居于业内第二，新能源风口下，子公司通过与宁德时代合作，布局锂电池正极材料项目。 惠云钛业(300891.SZ)：公司主要产品为金红石型钛白粉、锐钛型钛白粉系列产品，具备年产5万吨金红石型钛白粉和年产1.5万吨锐钛型钛白粉的生产能力。

在美联储一如市场预期加息25个基点后，双线资本CEO、“新债王”杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）周三表示，正接近本轮加息周期的终点，他预计美联储在结束紧缩周期之前还会加息一次。 他在一档节目中表示，“我认为，除非经济状况发生重大变化，否则还会有一次加息。” 美联储周三将基准利率上调25个基点，将目标利率区间提高至4.5%-4.75%，为2007年10月以来最高水平。美联储的声明中提到，联储仍然认为有必要“继续提高目标区间”。鲍威尔也在新闻发布会上指出，美联储可能会再加息几次，以将通胀降至目标水平。 鲍威尔说，“我们已经将利率提高了4.5个百分点，我们正在讨论再加息几次，以达到我们认为适当的限制性水平。为什么我们认为这可能是必要的？因为通货膨胀仍然非常严重。” 此外，随着越来越多的证据表明通胀和经济都在降温，市场除了预期美联储会暂停加息外，对其年底前降息的预期也不断升温。对此，冈拉克回应称，美联储在2023年降息的概率等同于抛硬币。 “我有点认为他们将在今年下半年降息，但我并不真的坚定地支持这个想法。”他补充说。 此外，他还认为，今年经济衰退的几率已经降低，但仍高于50%。 最后，冈拉克还表示，他正在关注通货膨胀保值债券（TIPS）市场，该市场去年收益率大幅上升，而这也是股市风险资产面临的主要阻力。不过他说，其收益率已经停止上升，“我有一种感觉，今年上半年实际收益率不会上升。所以我认为，这保留了一点跑道。” 美国股市在1月份出现大幅反弹，受到重创的科技股领涨。标准普尔500指数1月份上涨6.2%，创下2019年以来的最佳开局。以科技股为主的纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite）上月上涨10.7%，创下去年7月以来的最佳单月表现。

北京时间周四凌晨3点30分，美联储主席鲍威尔举行新闻发布会，对后续的货币政策给出最新指引。在早些时候的决议中，美联储如期将加息幅度放慢至25个基点，将联邦基金利率区间上调至4.50%-4.75%。 与市场预期一致，鲍威尔在开场讲话中继续强调“ 加息事业仍未完成 ”。对于本周继续加息25个基点的决策，鲍威尔也表示在接连两次FOMC会议上放慢加息步伐，将帮助美联储更好地评估实现政策目标的情况，进一步加息也将帮助实现限制性的货币政策立场。美联储仍将视后续的经济数据和前景来做出决策。 美联储主席强调， 历史“强烈警告”我们不能过早地放松货币政策，美联储将维持目前的举措，直到实现2%通胀目标的事业大功告成 。 暂停加息成热门议题 在后续的问答环节中，鲍威尔在回答第一个问题时就明确表示， 货币政策委员会判断目前利率并没有达到充分限制性，这也是后面还要继续加息的原因。 由于本次政策会议并没有经济预测和点阵图，所以也有记者提问去年12月的点阵图是否仍能反映出FOMC当前的加息路径预期。 鲍威尔表示，在去年12月的经济预期中，FOMC委员们的平均预期是本轮加息终点将在5%-5.25%之间。 我们要到下个月的会议才会更新点阵图，现在只能说继续加息是实现通胀目标的合适举措。目前美联储并没有决定终值利率到底会在哪里。要管理加息不足的风险是非常困难的，如果6到9个月后发现加息不够，届时可能会出现通胀预期的风险。 随后，被称为“新美联储通讯社”的知名宏观记者尼克·蒂米劳斯询问美联储主席： 接下来还要继续加息的原因是什么，为什么现在不能停止加息。 鲍威尔回应称，过去一年加息450个基点后， 我们正在讨论还需要进行多次加息（a couple of more rate hikes）才能达到合适的限制性区间。 为什么美联储会认为这么做是合适的？因为通胀仍处于非常火热的状态。但美联储也知道货币政策的滞后性，以及实际生活的不确定性。这也是为什么我们降低加息速度，进一步观察通货膨胀速度下降的状态。 蒂米劳斯进一步追问鲍威尔，本周FOMC是否有讨论过暂停加息的条件。美联储主席委婉地表示， 等到三周后会议纪要出炉时，会披露更多的细节 。这两天FOMC委员们 花了很多时间讨论有关暂停加息、经济状况的问题。 对于“暂停加息的前提条件”，鲍威尔表示到3月FOMC前还会有两份CPI数据和非农报告。更多的数据出炉也将影响美联储的经济前景预期，同样会反映到货币政策中。 不过美联储主席也继续强调年内不会降息的立场。鲍威尔表示， 如果美联储预期的经济前景成真，那么在今年看不到降息。但如果通胀下降的速度比预期快，届时美联储也会有对应的政策 。在发布会中鲍威尔也表示“今天可以第一次说反通货膨胀的进程已经开始了”。 最后，对于今天美联储利率决议中全面删除有关公共卫生问题的表述，鲍威尔也解释称，他的亲身经历说明了新冠疫情仍然在那里，但对于美国经济而言已经不是重要的影响因素。美联储一直在寻找合适的时机拿掉相关表述，现在就到时候了。

随着美联储加息的落地，隔夜美股在尾盘阶段显著拉升。截至收盘，纳指涨2%，报11816.32点；标普500指数涨1.05%，报4119.21点；道指涨0.02%，报34092.96点。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 虽然美联储主席鲍威尔在周三继续强调“加息仍未结束”，但他对于通胀下降的乐观表态，以及回避对近期金融市场大涨给予预想中的消息，都令多头如沐春风。 安联投资策略分析师Charlie Ripley解读称，在暗示后面将继续加息的同时，美联储也提到会在未来的政策决定中考虑紧缩的累积量。Ripley表示，这番言论也表明美联储的紧缩周期接近尾声，并准备在经济数据赶上政策的过程中按兵不动。 热门股表现 周三标普500指数的11个板块除了能源板块（-1.89%）外集体走强，信息技术（2.29%）、可选消费（1.89%）板块领涨。 （标普500指数板块表现，来源：Fidelity） 大型科技股普涨，其中苹果涨0.79%，微软涨1.99%，谷歌-A涨1.61%，亚马逊涨1.96%，特斯拉涨4.73%，Meta涨2.79%。 与大盘情况类似，中概股呈现出更强的弹性，周三纳斯达克中国金龙指数收涨4.34%。个股方面，腾讯ADR涨1.13%、京东涨1.58%、阿里巴巴涨2.38%、哔哩哔哩涨5%、富途涨10.28%。 公司消息 【微软将在未来几周内在搜索引擎必应中加入ChatGPT工具】 据媒体援引消息人士报道，微软希望在未来几周内将ChatGPT的新版本GPT-4加入其搜索引擎必应中。软件的响应速度更快，回复听起来更像人类。据悉，OpenAI还计划推出一款移动ChatGPT应用程序，并测试一项在人工智能的帮助下制作视频的新功能。 【META第四季度营收好于预期 宣布400亿美元股票回购计划】 周三盘后，META发布第四季度财报，其中营收321.7亿美元，市场预期316.5亿美元；四季度Facebook日活用户数20.0亿，分析师预期19.8亿；四季度Reality Labs收入7.27亿美元，分析师预期6.52亿美元。公司预计一季度营收介于260-285亿美元，分析师预期272.5亿美元。 META同时宣布授权400亿美元股票回购计划，去年公司的回购金额为279亿美元。截至发稿，公司股价盘后涨17.2%。 【联邦快递将削减10%以上的管理层岗位】 联邦快递首席执行官Raj Subramaniam在给员工的备忘录中表示，该公司将削减10%以上的全球管理职位，以成为一个“更高效、更灵活的组织”。根据联邦快递2月1日发布的题为“组织变革”的消息，除了减少管理层和董事，联邦快递还计划整合一些团队和职能。该公司表示，这些变化将使快递网络的规模与客户需求保持一致。 【美国电动汽车公司Rivian将裁员6%】 继去年夏天后，美国电动汽车公司Rivian周三宣布将再度裁员6%，以削减成本。该公司首席执行官R.J. Scaringe在宣布裁员的电子邮件中表示，公司正集中资源提高电动汽车产量并实现盈利。据悉，Rivian目前拥有1.4万名员工，公司将在本周五召开全员会议讨论这次裁员。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 SMM2月1日讯：近日来，宏观面利好逐渐占据上风，同时叠加云南地区减产传言的扰动，沪铝自隔夜攀升，日内持续高位震荡，截至收盘，涨幅达1.27%，报19150元/吨。 》点击查看SMM铝期货行情 现货方面，今日 SMM A00铝锭现货报价 18940-18980元/吨，均价报18960元/吨，较前一交易日上涨230元/吨。 今日华东现货较02合约贴水110元/吨，与上一交易日相比贴水扩大10元/吨。早间无锡地区较SMMA00铝锭贴水10元/吨左右成交，有大商家收货，成交情况尚可。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水170元/吨左右，较上一交易日贴水扩大10元/吨。 》点击查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 宏观面上，目前市场在等待美联储将于周四凌晨公布的最新利率决议，数据显示美国第四季劳动力成本增幅低于预期，市场预计美联储周三将宣布仅加息25个基点。宏观压力有所减轻，今日内盘金色金属普遍飘红。 此外，中国1月官方制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数均升至扩张区间，经济景气水平明显回升，市场对于2023年经济回升，市场回暖的乐观情绪持续高涨。 与此同时，回归基本面，当前供需端同样也表现偏好。 供应端上，昨日据SMM调研了解，云南省内电解铝企业多维持节前运行状态，部分铝厂有反馈短期云南省内电解铝企业或面临再度限电减产的情况，但目前仍未有明确文件等实质性减产措施落地,后续仍需关注电力等官方部门信息。 但从目前的情况来看，贵州地区电力缓解，电解铝供应端减产缓解，云南地区虽有传言，但仍有待最终落地，因此，SMM认为目前供应端偏稳运行。 而需求端，随着节后回归，虽然目前下游尚未完全复工，但当前市场对于需求回暖存有较强预期。随着市场回暖，消费兑现预期持续增强。 但目前，电解铝库存数据仍是需要重点关注的指标。截至1月30日， 国内电解铝社会库存 增加至98.6万吨，较春节前库存增加24.2万吨。环比12月底库存增加49.3万吨。 》点击查看SMM铝产业链数据库 虽然目前库存处于累库阶段，但属于正常假期累库逻辑，需要持续关注库存的周期变化。 此外，煤炭现货市场价格近期持续回调，电解铝能源成本支撑减弱。同时，根据SMM现货报价显示，预焙阳极2月1日报价普遍下调660元/吨，同样将使得电解铝成本有所回落，电解铝成本支撑减弱。 就短期而言，目前云南电解铝减产传言一定程度带动市场的看涨情绪，叠加消费回暖预期仍存。短期铝价或将维持震荡运行。但需持续关注库存变动以及电解铝成本变化。 2023年迎来新变局，促经济成为政策主基调，经济复苏在望。在此背景下，2023年铝市将走向何方？产业链供需端将呈现什么变化？更多铝市基本面、政策面、消息面、技术面深度解析，敬请关注 2023SMM（第十八届）国际铝业峰会 ，与行业大咖一同探讨行业发展，把握市场先机！

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 SMM2月1日讯：兔年伊始，焦炭行情在开年首个交易日小跳之后随即下行，首个交易日虽然微涨，但录得大阴柱，而在接下来的两天，行情更是跌势难止。截至13:58分，焦炭跌幅达3.47%，报2780元/吨；焦煤跌幅达4.22%，报1783元/吨。截至目前，焦炭三日最大跌幅度达到6.7%，焦煤最大跌幅度达到8.5%。 》点击查看SMM焦炭期货行情 》点击查看SMM黑色系产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 虽然，年后回来各省及地市均出台了促经济发展的政策方针，房地产市场也是利好不断，市场对于未来需求向好有着较强的预期，乐观情绪高涨。但是就当前市场现实情况而言，目前钢厂实际钢材库存已达高位，并且终端需求回暖仍需时日，因此焦炭市场难言乐观。 针对此轮下跌行情，SMM认为，当对市场眼下的担忧成为拉低焦炭走势的主要原因。并且，目前第三轮降价预期仍存，也在一定程度上利空焦炭。焦炭短期内或将稳中偏弱运行。 供应端，目前根据SMM调研信息显示，春节假期期间，仅有部分焦化企业出现减产，但就整体而言影响不大，目前整体供应端保持平稳，暂未有较大波动。 据SMM数据显示，截至1月27日， 焦炉产能利用率 为77.2%，与年前基本持稳。分地区来看，山东地区有所回升，而山西、河北小幅下降。 》点击查看SMM钢铁产业链数据库 而需求端，目前来看受到钢厂需求拉动，仍有一定的利好预期。 据SMM调研数据显示，节后钢厂生产积极较高，截至2月1日， 高炉开工率 为91.52%，环比上期上升0.44个百分点。而SMM认为二月份钢厂铁水产量或将有回升，由此对于焦炭需求将有所拉动。 》点击查看SMM钢铁产业链数据库 但需要警惕的是，当前钢厂钢材库存保持高位，终端需求能否如期回暖，将成为市场关注的焦点。 而库存端方面，根据SMM调研信息显示，因现货市场成交较少，山西地区焦炭库存出现了20%左右的累库幅度，需要持续关注库存去化情况。 另外值得注意的是，2023年第一批澳洲焦煤预计2月8日到达湛江港，随着澳煤正式到港，将在一定程度上利空焦煤市场，从而使得焦炭的成本支撑减弱。 总体而言，当前焦炭市场多空博弈，但利空居多。节后的第三轮降价预期因当前市场需求现状而产生一定的不确定性。焦炭在供应端维稳的前提下，依赖于钢厂需求的变动，同时受到澳煤到港影响，SMM认为，短期内焦炭或将稳中偏弱运行。目前市场需求能否顺利恢复是需要关注的重点。

1月31日晚间，龙佰集团公告，自2023年2月1日起，公司各型号钛白粉(包括硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉)销售价格在原价基础上对国内各类客户上调1000元人民币/吨，对国际各类客户上调150美元/吨。二级市场方面，2月1日，龙佰集团高开高走，截至发稿，涨幅超8%。 据了解，钛白粉是一种重要的无机化工颜料，具有稳定性高、耐候性好、白度和光亮度佳、着色力和遮盖力好等优良性能，是应用最广、用量最大的白色颜料，在涂料、油墨、造纸、塑料、化纤、陶瓷等工业中都有广泛应用， 房地产和汽车行业是两个较重要的终端产业。 值得注意的是，这是龙佰集团自去年11月份以来第二次发布钛白粉涨价公告。2022年11月，龙佰集团(002601.SZ)、安纳达(002136.SZ)、惠云钛业(300891.SZ)、中核钛白(002145.SZ)和金浦钛业(000545.SZ)等钛白粉企业纷纷发布调价公告宣布涨价。 对于钛白粉提价原因，专业人士回应称，钛白粉的上游原料主要是钛精矿和硫酸，去年以来，受多重因素影响，原油等国际大宗商品价格持续上涨，国内硫酸、氯气等基础材料价格涨幅明显，钛精矿价格持续高位，导致钛白粉原材料成本上涨明显，钛白粉企业经营成本压力持续增加，进而选择提价。 另据海关数据显示，2022年1-11月钛白粉累计进口量约11.62万吨，较去年同期减少34.06%，进口量减少约6.0万吨；预计全年进口量在12万吨，较去年减少7万吨左右。受内需疲软、进口钛白粉价格偏高等因素影响， 2022年我国钛白粉进口量继续大幅下行。 方正证券指出，2022年，受供需错配下高成本与弱需求影响，钛白粉行业景气度下行，市场均价一度维持在成本线附近。2023年，整体经济环境趋势回暖，叠加政策、防疫放松等多方利好， 下游需求有望触底回升， 行业或将逐渐复苏。 相关概念股： 龙佰集团(002601.SZ)：公司是钛白粉行业领军者，业务从事钛白粉、海绵钛、锆制品和硫酸等产品的生产与销售，打通产业链“钛矿-钛渣-钛白粉-海绵钛”的各大环节，现拥有89万吨/年的钛白粉产能，规模居于亚洲第一，全球第三。 中核钛白(002145.SZ)：国内钛白粉行业先驱者，公司前身是中核钛白分厂，现主营金红石型钛白粉产品的研发、生产和销售，依托3大生产基地，钛白粉产品的产销规模居于业内第二，新能源风口下，子公司通过与宁德时代合作，布局锂电池正极材料项目。 惠云钛业(300891.SZ)：公司主要产品为金红石型钛白粉、锐钛型钛白粉系列产品，具备年产5万吨金红石型钛白粉和年产1.5万吨锐钛型钛白粉的生产能力。

近期的一项调查显示，分析师和交易员们大幅上调了对金价的预期，但同时预计高利率将抑制金价涨势。一项对38名分析师和交易员的调查显示，今年第一季度黄金每盎司均价预期中值为1825美元，第二季度为1840美元，全年为1852.5美元，到2024年则为1890美元。而三个月前的调查则显示，分析师和交易员对2023年全年黄金每盎司均价预期中值为1712.5美元。 数据显示，2022年黄金均价为1801.93美元/盎司。金价在2022年早些时候一度涨至2000美元/盎司上方，但随后于9月底跌至1617.1美元/盎司的年内低点，原因是利率上升推高了美债收益率和美元，使得以美元计价的无收益黄金的吸引力下降。不过，随着市场对美联储很快将停止加息的预期升温，美债收益率和美元均走低，再加上各大央行纷纷买入黄金，金价在进入2023年之后持续走高，目前交投于1927美元/盎司附近。 与此同时，分析师认为，目前金价的上涨空间有限。渣打银行分析师Suki Cooper表示，金价这轮反弹的力度意味着未来没有太多上涨空间。她表示：“我们预计，美元将走软、美债收益率将下降，但金价似乎已在早期消化了大部分这种风险。”不过，她还补充称，金价仍有可能升至2050美元/盎司，进入下半年之后才会回落。 CMC Markets首席市场分析师Michael Hewson表示：“如果美联储出现鹰派意外，短期内金价可能会朝着1900美元回落。”英国投行Liberum的分析师Tom Price也表示：“我们预计，随着美联储将加息周期延长至2023年，并将利率维持在高点以遏制通胀，金价将从现在开始下降。”“这一政策将支撑长期实际利率，拖累无收益黄金的价格。” 此外，调查显示，分析师和交易员对2023年白银每盎司均价的预期中值为23美元，远高于上次调查预期的20美元。凯投宏观的Bradley Saunders表示，随着中国重新开放和全球制造业活动复苏，白银的表现将开始优于黄金。但他也表示：“主要风险在于，发达市场的高利率会严重影响对利率敏感的消费品的需求，比如使用白银的电子产品。”