文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~  【行情回顾】 2月1日，NYMEX 原油期货03合约76.41跌2.46美元/桶或3.12%；ICE布油期货换月04合约82.84跌2.62美元/桶或3.06%。中国INE原油期货主力合约2303跌0.7至546.7元/桶，夜盘跌12.9至533.8元/桶。 【重要资讯】 1.据外媒报道，数据显示，今年1月，印度进口俄罗斯原油数量增至纪录新高，这主要得益于俄罗斯原油以大幅折扣价格进行销售，尽管欧洲和美国正对俄罗斯燃料出口施加新制裁。总部位于伦敦的行业咨询机构Vortexa公布的数据显示，1月，俄罗斯对印度的海运原油出口总量为127万桶/日。而行业咨询机构kPler公布的数据显示，这一数字为142万桶/日。2022年12月，俄罗斯对印度的海运原油出口总量为119万桶/日。 2.日本石油协会（PAJ）：截至1月28日当周，日本商业原油库存下降16万千升，至1055万千升；日本石脑油库存下降7.8万千升至148万千升。日本汽油库存下降52000千升至175万千升。日本煤油库存下降13万千升至200万千升。日本炼油厂的平均运行率为84.1%，而1月21日为86.9%。 3.美国至1月27日当周EIA原油库存+ 414万桶，精炼油库存 +232万桶，汽油库存+ 257.6万桶，取暖油库存 -32.8万桶。 4.哈萨克斯坦能源部部长表示，哈方将于2月上旬通过“德鲁日巴”输油管道向德国输送第一批2万吨石油。 5.俄罗斯副总理诺瓦克：在制裁中找到了俄罗斯石油的替代买家。尽管西方对俄油实行限价和制裁，但俄罗斯石油产量和出口稳定。 6.消息人士称，欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）会议开始，议程上没有关于政策变化的讨论。欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）将在4月举行下次会议。 【行情展望】 供应方面， OPEC+如预期维持200万桶/天的减产计划不变，即将于2月5日生效的俄罗斯石油产品价格上限预计影响更为深远，将对俄油的供应形成制约。需求方面，国内疫情放开后需求修复预期持续；海外央行在通胀下行的背景下加息节奏放缓，市场预计美联储将在2月议息会议上加息25个基点，且认为加息工作尚未完成，今年不会降息，据CME“美联储观察”，美联储3月加息25个基点的概率为85.6%。昨晚EIA库存数据显示原油和成品油累库，美国石油需求较为疲弱。短期油价在加息和累库影响下向下调整，但整体而言，供应稳定，国内需求复苏预期持续支撑油价，油价下方支撑仍较强。建议关注原油回调后做多的机会，策略上关注布油80-82美元/桶的支撑。 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~  钢材：钢厂复产预计早于需求复苏，关注库存压力 【现货和基差】 2日晨唐山钢坯价格3810元每吨，环比下降50元。钢材现货跌幅明显。华东螺纹维稳至4190元每吨，主力基差106元每吨；热轧-70至4150元每吨，基差58元每吨。 【利润】 利润跟随现货价格上涨而增长，当前转炉生产利润在100元左右，并且电炉利润转正，盘面利润走扩。利润转正或影响钢厂复产。 【供给】 春节期间产量环比上升，钢厂复产。铁水产量环比+2.8万吨至226.6万吨，同比增加7.22万吨。五大品种产量环比+6.9万吨至858万吨。其中螺纹产量-2.7万吨至227万吨，主要是电炉减产。热轧+4.6万吨至306万吨。 【需求】 需求维持弱现实，强预期格局。春节期间地产销售无改善，影响盘面需求预期趋弱。 【库存】 春节期间库存环比累库。五大品种库存环比增加332万吨至1970万吨，农历同比下降3%。其中螺纹环比+195万吨，农历同比下降5.8%；热轧环比+47万吨，农历同比增加8.9%。总库存低的原因主要是产量偏低。螺纹因电炉减产较多，库存低于去年同期，热轧库存稍高。 【观点】 盘面延续弱势，跌幅明显，前期正套单止盈离场也加速现货下跌，近期下游尚未满产，现货需求不足，也影响现货低价让利增多。从周度数据看，铁水产量环比持续上升，钢厂复产早于需求释放，大概率影响后期库存转为同比上升状态。短期库存压力不大，同时随着地产销售政策的不断出台，市场对需求预期依然有期待，2月价格尚有反复。操作上多单可逢高止盈，考虑热轧供需情况弱于螺纹，可逢高试空热轧。 铁矿石：需求有待启动，盘面受市场情绪扰动较大 【现货】 青岛港口PB粉878元/吨，超特粉-2元/吨至748元/吨。 【基差】 当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为948元/吨和936元/吨。超特粉夜盘基差与基差率为77.5元/吨和8.28%。 【需求】 需求端日均铁水产量环比+2.83万吨至226.57万吨，高炉利用率环比+1.05%至84.15%，两者均同比上升。春节期间补库有所放缓，日耗环比+1.2%，钢厂进口矿库存环比-11%，钢厂库消比-4.56%至33.17%。12月粗钢产量7789万吨，环比上升334.60万吨（+4%），同比下降830.30万吨（-10%）；全年粗钢产量10.13亿吨，同比下降1978.80万吨（-1.9%）。12月生铁产量6900万吨，环比上升101.40万吨（1.5%），同比下降309.50万吨（-4.3%）；全年生铁产量8.64亿吨，同比下降473.80万吨（-0.5%）。 【供给】 海外矿山稳定运行，铁矿石供应宽松格局未改。主流矿山来看，四大矿山相继发布季度产销报告，除淡水河谷外，其他三大矿山季度产量均环比上升。全年（自然年）产量来看，淡水河谷全年产量（含球团）同比下降600.10万吨（-1.7%）至3.40亿吨，力拓（含球团矿与精粉）同比上升542万吨（+1.6%）至3.42亿吨，必和必拓同比上升21.80万吨（0.1%）至2.55亿吨，FMG同比下降1090万吨（-4.6%）至2.26亿吨。非主流矿山来看，澳大利亚矿产资源公司 (Mineral Resources Ltd)、吉布森山铁矿公司 (Mount Gibson Iron Ltd)、加拿大矿业公司冠军铁（Champion Iron）四季度产量分别环比上升13%、9.8%与3.6%。12月铁矿石进口总量为9085.9万吨，环比下降799.1万吨，同比上升478.9万吨；12月累计进口量为11.07万吨，同比下降1745.6万吨。 【库存】 据Mysteel披露，春节期间多数钢厂维持正常生产，样本企业中停产检修数量较少，现货采购意愿偏弱，以消耗自身库存为主。港口库存13725.83万吨，较节前环比+592.62万吨（+4.5%），较上周五环比+68.51万吨（0.5%）；钢厂库存9228.29万吨，较节前环比+1144万吨（-11%）。 【观点】 需求有待启动，盘面受市场情绪扰动较大。基本面上，供强需弱，但库存水平较低对矿价有支撑作用。供应稳定，到港量与发运量均值环比下降，但仍高于去年同期水平。春节期间补库有所放缓，日耗环比+1.2%，钢厂进口矿库存环比-11%，钢厂库消比-4.56%至33.17%。展望后市，供应存在下降预期，需求受节后复产带动上升，库存或维持较低水平。供应来看，一季度为澳巴雨季，发运量与到港量有季节性下降预期。主流矿发运结构来看，澳洲与巴西发运量高位回落，符合季节性下降预期，后续持续关注发运情况。需求来看，节后复产提振需求，铁水产量有上升预期，考虑到去年行政限产影响较大，预计今年需求强度大于去年。节后需求进入兑现期，价格或跟随需求预期摆动波动加剧。节前发改委频繁对市场释放打压信号，操作上，单边建议以观望为主，5-9正套可逢低建仓。 焦炭：关注钢厂补库，单边观望为主 【期现】 截至2月1日，主力合约收盘价2778元，环比下跌49元，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2460元，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报2650元，环比持平，日照港仓单2906元，期货贴水128元。物流好转，投机环节询货增多，下游复产度及需求有一定支撑，焦企仍有一定看涨意愿，现货市场仍处于博弈状态。 【供给】 从生产端看，焦化厂生产维持节前水平，部分企业开工回落但是影响有限。截至1月27日，247家钢厂焦炭日均产量46.8万吨，环比持平，全样本独立焦化厂焦炭日均产量66万吨，环比增加0.2万吨。 【需求】 截至1月27日，247家钢厂日均铁水226.57万吨，环比增加2.83吨，铁水开始回升，部分节前检修的高炉开始逐步复产，但是考虑到需求偏弱，预计铁水回升幅度有限。 【库存】 受到假期物流因素影响，焦化厂被动累库，下游去库幅度较大。截至1月27日，全样本焦化厂焦炭库存139.9万吨，环比增加30.8万吨，247家钢厂焦炭库存639.8万吨，环比减少40.3万吨，247家钢厂焦炭可用天数为12.9天，环比上周减少0.9天。 【观点】 焦企节后生产相对稳定，受制于利润问题提产意愿不强，春节期间下游受到物流影响库存大幅下降，运力恢复后将缓解下游到货情况，钢厂有一定补库诉求，但是采购情绪依旧谨慎。当前焦炭供需矛盾不大，市场处在博弈阶段，关注运力恢复后的钢厂补库动向，建议单边跟随成材谨慎操作或观望为主。 焦煤：关注钢厂补库，套利继续持有 【期现】 截至2月1日，主力合约收盘价报1789元，环比下跌44元，汾渭主焦煤（山西煤）介休报2135元，环比上涨35元，主焦煤（蒙3）沙河驿报1875元，环比持平，期货贴水86元。煤矿价格多维持稳定，部分煤种有补跌现象，降价煤种主要为低硫主焦煤和贫瘦煤，降幅50-100元/吨。 【供给】 春节过后部分煤矿陆续开始安排复工复产，但是部分煤矿有延长假期现象，复产进度有所延缓，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比减少52.86万吨至711.88万吨，产能利用率周环比下降5.25%至70.70%。进口煤方面，甘其毛都口岸通关逐步恢复至正常水平，后市有望进一步增长至1000车水平。 【需求】 截至1月27日，247家钢厂焦炭日均产量46.8万吨，环比持平，全样本独立焦化厂焦炭日均产量66万吨，环比增加0.2万吨。焦化厂生产维持节前水平，受制于利润为题，焦化企业提产意愿不强。 【库存】 由于假期休市，上游煤矿不断累库，但是下游焦钢厂去库明显，后市也存在补库可能。截至1月27日，全样本独立焦企焦煤库存1069.7万吨，环比下降185.8万吨，247家钢厂焦煤库存889.1万吨，环比下降30.2万吨。 【观点】 炼焦煤市场平稳运行，部分煤种有补跌情况，煤矿开始逐步复产，产量逐步恢复。由于物流和停产影响，焦煤上下游没有明显累库现象，在物流恢复之后下游或存在补库可能。但值得注意的是，进口焦煤仍在持续增加，预计蒙煤后市将重回千车通关水平。建议当前焦煤仍以套利思维对待，多螺纹空焦煤头寸可继续持有。 动力煤：供需双弱仍在持续 【现货】 主产区煤价整体平稳运行，陕西地区复工偏慢，产地矿区拉煤车增多，价格小幅探涨。内蒙5500大卡报价980元，环比持平，山西5500大卡报价1070元，环比持平，陕西5500大卡报价1078元，环比持平。港口市场继续下行，节后下游需求没有明显提振，5500大卡报价1200-1230元。 【供给】 主产地煤矿陆续恢复生产，但是产量尚未明显增加，其中，鄂尔多斯地区部分中小煤矿陆续恢复产销，供应稍有改善，榆林地区大部分煤矿产量还未恢复正常。 【需求】 截至1月15日，六大电厂日耗77.46万吨，周环比下降3.28万吨，电厂库存1219.6万吨，周环比增加34.8万吨，可用天数周环比增1.1天。节后下游需求没有明显提振，市场询货问价活跃度不高，叠加港口库存高位，堆存场地紧张，部分贸易商出现抛货情绪。 【观点】 产地开始逐步复工，但是进度偏慢，产量尚未有明显增加。节后下游需求没有明显提振，市场询货活跃度不高，叠加港口库存高位，部分贸易商出现抛货情。整体来看动力煤在节后继续维持供需两弱的状况，煤价仍有继续回落可能。 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~  【现货】：2月1日，SMMA00 铝现货均价18960元/吨，环比+230元/吨，对主力-110元/吨，环比-10元/吨。 【供应】：SMM数据显示，2022年12月中国电解铝产量343.8万吨，同比增加8.3%；2022年全年国内累计电解铝产量达4007.6万吨，累计同比增加4.1%。电解铝减产、复产并存，广西、四川复产、内蒙古白音华、甘肃中瑞二期逐步投产，北方地区受采暖季影响小幅减产，云南地区受枯水季影响减产，贵州受限电降负荷影响减产。 【需求】：下游仍处于放假模式，1月19日当周，铝型材开工率49.5%，周环比-5个百分点；铝线缆开工率46%，环比下滑11.2个百分点。 【库存】：1月30日，中国电解铝社会库存98.6万吨，较节前+24.2万吨；2月1日，LME铝库存40.4万吨，环比-0.3万吨。 【逻辑】：美联储如预期加息25个基点，符合市场预期。鲍威尔表示加息工作尚未完成，今年不会降息。短期利多或集中出尽。供应端，云南地区受枯水季影响限电限产，影响电解铝产能约130万吨，贵州受限电影响电解铝产能90余万吨。近日有传言云南部分铝厂口头接到通知，或再压产能10%左右，但当下下游处于淡季，地产消费走弱，节后复工至少要到元宵节后，关注下游复工进度及边际需求增量。成本上，部分氧化铝企业出现利润倒挂支撑铝价。节前铝价受人民币升值、美联储加息放缓预期上涨。节后需关注宏观回暖实际落地情况。节前节后库存均出现大增，远超去年同期。操作上，建议主力关注20000压力，逢高试空，做好止损。 【操作建议】：关注20000压力，逢高试空，做好止损 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~  【现货】：2月1日，SMM0#锌24380元/吨，环比+20元/吨，对主力贴水35元/吨，环比持平。 【供应】：2022年12月SMM中国精炼锌产量为52.58万吨，环比增加0.11万吨或环比增加0.21%，同比增加1.25万吨或2.43%。2022年精炼锌产量为597.8万吨,同比减少1.77%。当前原料供应充裕，冶炼利润尚可，国内大型冶炼厂多维持高开工率。 【需求】：下游大部分仍处于放假模式，备货意愿不足。欧美通胀高企，居民购买力下降，海外需求同时下滑明显。1月20日当周，镀锌开工率2.84%，环比-26.74个百分点；压铸锌合金开工率2.52%，环比-6.9个百分点；氧化锌开工率15.4%，环比-29.3个百分点。 【库存】：1月30日，国内锌锭社会库存15.79万吨，较节前+5.49万吨，春节累库持平于近年；2月1日，LME锌库存约1.6万吨，环比-0.1万吨。 【逻辑】：美联储如预期加息25个基点，符合市场预期。鲍威尔表示加息工作尚未完成，今年不会降息。短期利多或集中出尽。原料供应宽裕，加工费上升明显，2月锌精矿加工费5100元/吨。同时，锌价高位，冶炼利润尚可，冶炼开工率上升。需求端，下游淡季，大部分下游仍处于放假模式。欧美通胀高企，居民购买力下降，海外需求同时下滑明显。库存持续上升，冶炼厂库存上升明显，预计2月持续累库，主力关注25000压力。 【操作建议】：主力关注25000压力 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~  【现货】2月1日SMM1#电解铜均价69565元/吨，环比+80元/吨；基差-40元/吨，环比+15元/吨。广东1#电解铜均价69490元/吨，环比+50元/吨；基差-125元/吨，环比-35元/吨。 【供应】南美矿端干扰事件持续发酵，进口铜精矿指数连续下行，但尚未对冶炼造成实质性影响。据SMM，12月国内电解铜产量为87万吨，环比下降3.3%，同比基本持平。进口窗口维持关闭。 【需求】节前需求改善预期较为充分，节后亟需现实验证。 【库存】1月30日SMM境内电解铜社会库存26.39万吨，较节前增加6.73万吨，国内春节前社库累积属于超季节性累库。1月27日，LME铜库存73975吨，较节前减少6050吨。 【逻辑】2月美联储如期加息25bp，鲍威尔称FOMC讨论约加息两次后就暂停，年内不会降息。美元指数回落，支撑价格。国内方面，节前需求改善预期定价较为充分，但现实地产成交数据偏弱，叠加今年春节国内超季节性累库，节后预期有所减弱。南美矿端扰动频发，关注秘鲁政治局势。铜价高位震荡，观测实际需求恢复情况，暂观望。 【操作建议】暂观望 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~  【行情回顾】 隔夜，美联储2月如期加息25bp，继续放慢紧缩的步伐，尽管主席鲍威尔暗示仍将加息1-2次且年内不会降息，但市场解读会议声明和记者会释放信号偏鸽派。一方面委员会关注从加息速度转向加息空间，或暗示紧锁周期接近尾声；另一方面美联储指出通胀有所缓和，会后记者会鲍威尔补充商品方面已出现通缩压力（从制造业PMI持续回落已有反映），住房和服务的核心通胀回落仍需要一段时间。决议公布后美债收益率在快速回落，美元指数临近100关口，风险偏好提振美股盘中反弹，贵金属走强黄金再创阶段新高。COMEX黄金期货主力小幅低开后前面大部分交易均围绕开盘价波动，尾盘受美联储鸽派信号提振拉升超过1.5%，收盘价为1966.8美元/盎司涨幅1.18%创“二连阳”；COMEX白银期货早段受美国制造业PMI下滑拖累跌超1%但尾盘拉升回到24美元上方，收盘报24.08美元/盎司涨1.07%。 【后市展望】 美联储会议释放即将在5月结束加息信号，尽管加息影响的滞后性使目前美国经济存韧性叠加权益市场走强不利于通胀回落，但市场对通胀预期回落较一致或将影响美联储决策，美元和美债收益率短期承压，贵金属在买预期的影响下走势仍偏强，金价短期将冲击2000美元关口。 白银金融属性利空边际减弱，其工业需求受到经济衰退预期影响转弱，此外来自印度等地区的实物投资需求有所减少，白银库存再次回落对价格有支撑，总体上在工业属性的扰动下上涨动力减弱整体维持高位震荡在23-25美元/盎司（国内银价5100-5400元/千克）区间波动。 【技术面】 COMEX黄金多头动力放缓，MACD绿柱小幅收缩多头力量减弱；白银多根均线在23.8美元附近收敛短期呈现横盘震荡，MACD绿柱小幅扩散趋势不明朗。 【资金面】 贵金属价格反弹使金银ETF持仓止跌后目前仍维持在阶段低位未有显著回升，散户投资者对贵金属的投资兴趣改善有限，居民可支配收入和存款减少或压抑了金融投资需求。 【操作建议】 短线在80下方逢低做多金银比。 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~  【市场情况】 A股2月开门红，成交额再破万亿。券商、金属、汽车股领涨，数字经济、ChatGPT概念活跃。上证指数收涨0.90%报3284.92点，深证成指涨1.31%，创业板指涨1.27%。北向资金净买入69.74亿元，比亚迪获净买入9.43亿元居首，康龙化成遭净卖出3.34亿元最多。 期指方面，四大股指期货主力合约涨跌分化，其中IF2302上涨0.57%，IH2302上涨0.26%，IC2302上涨0.81%，IM2302上涨1.50%。基差方面，四大股指期货主力合约基差较前一日收敛，其中，IF2302升水2.07，IH2302升水6.93点，IC2302贴水4.91点，IM2302升水5.88点。 【消息面】 昨日A股市场情绪高涨。两市上涨家数共计4352家，涨停家数为77家，上涨数量较前一交易日上升，昨日赚钱效应极好。 2月1日，证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见，标志着资本市场在历经4年试点之后迎来全面注册制时代。在注册制下，“主板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制；新股上市首日即可纳入融资融券标的，优化转融通机制，扩大融券券源范围”等规则，有利于两融业务规模增长。同时，投行业务板块或面临区域分化与集中度提高的发展趋势，全面注册制下，对券商板块而言既是机会又是挑战。美联储方面，FOMC宣布加息25个基点，将联邦基金利率上调至4.50%-4.75%区间，符合市场预期。 【资金面】 当日市场成交10046亿元，北向资金净买入69.74亿元；DR007为2.16%。资金面来看，整体偏多。 【操作建议】 年化基差率方面，当前IF、IH、IC与IM的年化基差率分别为1.12%、5.59%、-1.76%以及2.07%。二月市场迎来开门红，国内基本面进一步改善，出行、旅游、电影等场景类消费呈现较好的恢复态势，市场短期将存在做多机会。 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。