SMM 9月4日讯： 8月，钠电行业在产业链各环节呈现出不同的发展态势。既有部分领域产量的波动调整，也有市场格局的持续演变，同时企业们正积极布局，为下半年的发展积蓄力量。 正极材料：产量微降，NFPP主导格局稳固 8月钠电正极材料产量环比小幅下降6%，但同比仍实现127%的大幅增长，行业整体增长势头未改。从产品结构来看，聚阴NFPP依旧占据主导地位，其产量占比达67%，尽管较上月微降2个百分点，但对原有钠电层氧市场的渗透持续加深。在储能、电动两轮车等应用领域，NFPP凭借优势不断挤压层氧的市场空间，导致层氧O3出货量同比出现明显下滑。 受需求低迷影响，钠电层氧正极企业陷入发展困境。部分企业选择转型，另有企业则维持低频生产，仅以满足下游客户少量订单需求。雪上加霜的是，硫酸镍等原材料价格上行，使得层氧生产成本增加，而其价格较聚阴又缺乏竞争力，部分生产企业甚至陷入亏损销售的境地，不得不通过低价竞争来保住订单。此外，层氧P2的市场空间也在不断缩窄，未来或仅能在特定场景需求下维持生存。对于聚阴NFPP产量的波动，业内认为属于正常现象，可能是下游生产计划调整所致。随着下半年钠电储能项目的紧锣密鼓筹备，预计NFPP仍有较大的需求增量空间。综合来看，9月钠电正极产量预计将环比增长10%，同比大增139%。 硬碳负极材料：优质产能紧缺，行业加速探索替代路径                          8月钠电硬碳负极材料产量环比减少9%，但同比增幅高达146%。当前，硬碳负极产业面临着多重挑战。一方面，现有订单不连续，难以支撑企业稳定生产；另一方面，钠电正极产量逐步提升，而硬碳负极产能未能同步跟进，这在一定程度上限制了钠电电芯的生产进度。 原材料方面，海外进口椰壳炭价格持续高位运行，且近几个月进口价格飙涨，给国内硬碳企业带来不小的成本压力。由于国内目前尚未形成能与椰壳碳相匹敌的成熟硬碳生产技术及量产线，企业纷纷开始探索其他生物质资源作为替代材料，并朝着低成本化方向迈进。展望9月，随着企业对产能和原材料问题的逐步应对，预计硬碳负极材料产量将环比增加13%，同比增加183%。 电解液：依托锂电闲置产能生产，量产化进程待提速 8月钠电电解液产量环比增长2%，同比增长39%。目前，市面上绝大多数钠电电解液由锂电电解液企业利用闲置产能生产，虽然整体产能充足，但受下游需求影响，订单呈现月度波动大的特点。 随着钠电电解液量产规模的扩大，重要电解质、添加剂等原材料价格有望进一步走低，从而降低电解液的生产成本。同时，下游电芯厂产量的提升，也将对钠电电解液的稳定生产起到积极的促进作用。预计9月钠电电解液产量将环比增加1%，同比增加21%，行业正逐步向稳定量产方向迈进。 电芯与终端：积极拓宽应用场景，稳定出货成核心痛点 8月钠电电芯产量表现亮眼，环比增加17%，同比增加95%。无论是传统铅酸、锂电企业积极布局钠电产品矩阵，还是初创钠电芯企业，都在全力以赴拓宽钠电下游应用场景，以期通过增加出货量来降低分摊成本。 下半年钠电储能项目招标即将启动，电芯企业已纷纷开始筹备。当前，钠电芯行业竞争的焦点更多集中在品质提升和差异化路线打造上，企业在细分领域的出货情况较为乐观。不过，如何保证每月的稳定出货，成为钠电芯企业当前亟需解决的核心痛点。预计9月钠电芯产量将环比增加4%，同比增加83%。 整体来看，8月钠电行业在波动中前行，产业链各环节虽面临不同挑战，但随着下半年储能等应用场景的逐步打开，行业有望迎来新的发展机遇。 。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

2025年8月，中国电解液产量环比上涨9.54%，同比增长约45.23%。 从需求端看，终端市场需求增长态势明确，储能领域受益于国内订单长期向好与美国关税延期的双重利好，需求持续攀升；动力领域则受“金九银十”汽车销售旺季预期拉动，电芯企业提前启动备货。在动储两大板块的协同带动下，整体需求显著增长。供应端方面，电解液企业坚持“以销定产”策略，受电芯产量环比7月大幅上涨的影响，企业提升开工率，直接推动电解液产量同步上升。 展望9月，电解液市场需求将迎来多重支撑，储能领域需求预计延续增长态势；动力领域方面，“金九银十”消费旺季效应叠加近期重卡动力电池订单表现亮眼，将带动动力电芯产量提升，致使市场需求实现稳步增长，作为核心配套材料的电解液需求亦将同步上升。此外，受国庆假期运输限制影响，部分原本计划在假期执行的订单将提前至9月落地。多重因素推动下，预计9月中国电解液产量将环比上涨约 7.2%，同比增长约 35.23%。       说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707858   胡雪洁，谢谢！                                                     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM9月4日讯：  本周，电解液价格暂稳。其中，三元动力用、磷酸铁锂用及锰酸锂用电解液均价分别为22250 元 / 吨、18250 元 / 吨及 14850 元 / 吨。成本端来看，近期溶剂、添加剂、六氟磷酸锂等核心原料的价格暂稳，电解液成本较稳定。需求端则呈现双重利好支撑，一方面“金九银十”传统汽车销售旺季临近，近期重卡动力电池订单也表现亮眼，下游动力电芯企业为应对装机需求，增加产量；另一方面，储能领域下游需求保持向好态势，动储两大板块共同发力，推动电解液市场需求增加。供应端方面，电解液企业采用“以销定产”策略，受下游需求拉动，产量有所提升。但受行业整体产能过剩格局制约，市场竞争压力较大，使其在价格调整过程中处于相对被动的位置。结合当前市场供需平衡状态及成本端情况，预计短期内电解液价格暂稳。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

        SMM9月4日讯：据SMM了解，截至9月4日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.61万吨，较8月28日减少0.1万吨；较9月1日减少0.1万吨。 本周再生铅冶炼企业检修增多，地域性供应进一步收紧，尤其是最大产区—安徽产量明显缩减，使得当地及周边地区下游企业采购更多的偏向原生铅。同时，上半周由于上合峰会和阅兵活动，华北、华中等部分地区车辆运行受限，冶炼企业发货周期拉长，部分下游企业继续消耗社会仓库的铅锭存货，铅锭社库延续下降态势。另9月3号阅兵等活动结束，部分地区车辆限制解除，现货市场流通货源增加，而当前铅消费表现一般，后续铅锭社库或出现累库风险。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电池价格继续上涨，主流磷酸铁锂动力电池的均价为0.33元/Wh，主流6系方形三元锂动力电池的均价为0.505元/Wh。从基本面来看，目前磷酸铁锂动力电池竞争激烈，未来存在进一步低价竞争的可能性，短期内仍被锂价主导。目前头部厂家依靠品牌和技术溢价牢牢锁住市场份额，二三线电芯牺牲部分利润以价换量。各家新能源车企推出的新车型尽管因其定位有不同的价格段，但低端、中端以及中高端车型都有一个共同的特点，即高性价比，甚至豪华品牌也接连降价。在这种背景下，主机厂对于电池成本的把控愈发严格，从需求侧影响电芯实际成交价格。另外，商用车动力电池后续也存在降价预期，主要由供给端的竞争引起。展望后市，动力电池的价格区间将主要跟随碳酸锂价格的波动进行移动，但在车企、电芯厂竞争激烈的背景下预计价格区间将会收窄。 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835 杨玏021-51595898

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM9月4日讯： 2025年8月，中国负极材料产量环比增加13%，同比增加52%。 成本端，石墨化外协价格保持稳定运行；原料焦价格则受下游需求回暖带动，呈现稳步上扬走势。需求端，国内终端需求持续向好，叠加关税政策利好推动海外订单量旺盛，8月储能订单较好；动力领域，主机厂为应对 “金九银十” 传统旺季及年底汽车销售冲刺需求积极备货，开工率逐步上行，进而带动动力电池企业 8 月产量实现环比增长。在此市场背景下，负极企业顺势调整生产节奏，随行就市提升自身开工率，8月产量实现 13%的环比增长。 展望9月，动力端，重卡铁锂动力电池订单预计或将出现较大增幅，且三元动力和铁锂储能订单均降呈小幅上涨态势。综合动力和储能端的需求来看，9月负极下游需求将继续高企。在此背景下，叠加当前负极原料价格虽存在上涨预期，但尚未出现大幅抬升的局面，降进一步激发负极企业的生产积极性。因此，预计9月负极材料产量或将继续上行。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868

9月4日，韩国SK On公司宣布，已与美国Flatiron Energy Development（简称：Flatiron）签署协议，将在2026年至2030年期间供应至多7.2GWh的储能系统电池，供应为磷酸铁锂（LFP）电池，预计总合同额将高达2万亿韩元（约合人民币102.6亿元）。 SK On表示，根据该协议，公司将从2026年下半年开始向Flatiron Energy Development提供采用1GWh磷酸铁锂（LFP）电池的集装箱化ESS装置。 与此同时，SK On还获得了Flatiron在美国推进的6.2GWh储能项目的“优先要约权”。 SK On计划在美国佐治亚州工厂将部分电动汽车电池生产线转换为储能系统生产线，之后开始量产用于储能系统的磷酸铁锂电池，预计明年下半年开始交付。 韩国研究机构SNE Research数据显示，2025年1-7月，全球动力电池装车量达 590.7GWh，同比增长35.3%。 其中，1-7月，SK On装车量24.6GWh，同比增长17.4%，市场份额微降至4.2%，排名第五位。

据彭博社报道，加拿大魁北克省政府已终止参与Northvolt AB在加拿大的电动汽车电池工厂项目。随着该公司破产，这一备受关注的项目正式落幕。 魁北克省经济部长Christine Frechette在一份声明中表示：“我们决定终止对魁北克省内Northvolt项目的资助，由于该公司未能就魁北克省的利益提出令人满意的方案，我们将捍卫权利，力求收回尽可能多的投资。事实证明，这一合作未能成功，我们显然对此感到失望。” 今年8月份，美国加州锂硫电池初创企业Lyten已同意收购Northvolt在欧洲的全部剩余资产。不过，双方并未披露财务细节，但Lyten当时表示，该公司正以远低于约50亿美元估值的“大幅折扣”收购这些资产。 Lyten曾对Northvolt在加拿大的项目表示出兴趣——该项目建设成本预计将超过50亿美元——但魁北克省政府对这一潜在收购持冷淡态度。 Northvolt加拿大子公司在电邮声明中称：“这一决定对Northvolt北美公司而言令人深感遗憾，尤其是考虑到我们为寻找买家已付出且仍在持续付出的巨大努力。我们想强调的是，Northvolt北美公司并未进入破产状态，仍拥有重启项目所需的大量资源。” 据魁北克省经济部长办公室透露，魁北克省在Northvolt项目上的投资已损失2.7亿加元（约合1.96亿美元），但仍持有一笔与该项目土地相关的优先担保贷款——该土地是为在蒙特利尔（Montreal）附近建设电池工厂而购置的，包含利息与费用在内的贷款总额达2.6亿加元。同时，该声明还指出，终止对Northvolt项目的投入后，魁北克省将释放出352百万瓦特电力，可以用于该省其他工业项目。 加拿大多家养老基金也因Northvolt破产遭受损失。安大略省市政雇员退休系统（Ontario Municipal Employees Retirement System）在其对该项目3.25亿美元的投资中计入了一笔亏损；魁北克储蓄投资集团（Caisse de Depot et Placement du Quebec）则披露，其对该项目1.5亿美元的投资已减记至零；安大略省投资管理公司（Investment Management Corp. of Ontario）同样对其4亿美元的投资进行了减记。 2023年，为吸引Northvolt落地，加拿大联邦政府与魁北克省政府曾承诺，将参照《通胀削减法案》中美国对制造业的补贴标准，提供同等规模的补贴支持。若项目推进，仅建设阶段及电池生产阶段的补贴总额就可能超过50亿美元。

【重庆市：追加安排1.35亿元预算资金用于2025年10月汽车及电动自行车以旧换新补贴】 重庆市商务委员会发布《关于追加资金持续实施2025年汽车及电动自行车以旧换新补贴政策的通知》。其中提到，现追加安排1.35亿元预算资金用于2025年10月汽车及电动自行车以旧换新补贴。其中：汽车报废更新3000万元，汽车置换更新1亿元，电动自行车以旧换新500万元。预算额度实行“总额控制、先报先得、用完即止”的申报原则。（财联社） 【SK On与美国Flatiron Energy签署储能系统电池供应协议】 韩国SK On公司9月4日表示，已同美国Flatiron Energy Development公司签署协议，为其储能系统（ESS）供应磷酸铁锂（LFP）电池。协议金额未披露。SK On表示，将在2026年至2030年期间供应至多7.2千兆瓦时的储能系统电池。SK On计划在美国佐治亚州工厂将部分电动汽车电池生产线转换为储能系统生产线，之后开始量产用于储能系统的磷酸铁锂电池，预计明年下半年开始交付。（财联社） 【亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池成功下线 面向人形机器人、低空飞行器及AI等领域】 据亿纬锂能消息，9月2日，亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地正式揭牌，“龙泉二号”全固态电池成功下线。该基地全面投产后年产能近50万颗电芯。基地分两期建设，一期将于2025年12月建成，具备60Ah电池制造能力；二期计划于2026年12月实现100MWh年产能交付。此次下线的“龙泉二号”为10Ah全固态电池，能量密度高达300Wh/kg、体积能量密度为700Wh/L，主要面向人形机器人、低空飞行器以及AI等高端装备应用领域。（科创板日报） 【南都电源：全固态电池产品对2025年度业绩不产生较大影响】 南都电源在互动平台表示，公司目前有全固态、半固态等固态电池相关技术及产品研发储备。其中，半固态产品已中标2.8GWh新型电力储能项目，主要建设地在深圳和汕尾，将有效缓解粤港澳大湾区电力供需矛盾，该订单标志着公司固态储能电池技术的商业化应用。全固态电池产品可用于无人机、机器人、低空飞行器等场景。全固态电池产品对2025年度业绩不产生较大影响。（财联社） 【珠海冠宇：目前公司的固态电池样品已具备良好的安全性能及循环寿命】 珠海冠宇在互动平台表示，在固态电池方面，公司积极推进固态电池的相关研究，通过持续研发改进，目前公司的固态电池样品已具备了良好的安全性能及循环寿命。（科创板日报） 【特斯拉在欧洲主要电动车市场的销售持续下滑】 特斯拉在欧洲几乎所有主要电动车市场的销售持续下滑，导致其在电动车需求强劲的国家失去大量市场份额。德国联邦机动车交通管理局周三表示，特斯拉8月注册量下降39%，今年前八个月暴跌56%。这家由埃隆·马斯克领导的电动车制造商在法国、比利时、丹麦和瑞典的8月销量也大幅下滑。挪威是例外，8月特斯拉注册量增长21%，今年以来增长26%。特斯拉上半年全球汽车交付量下降13%，这意味着该公司在迈向连续第二年交付量下滑。（财联社） 相关阅读： 内蒙古集结产学界力量 攻关固态电池储能应用【SMM分析】 荷兰科学家突破固态电池瓶颈 发现卤化物电解质特性【SMM分析】 瞄准小动力与低空经济 安徽伏特时代10GWh固态电池项目正式启动【SMM分析】 【SMM分析】8月中国磷酸铁锂材料产量环比增长8.8% 能源金属、电池、固态电池板块一同拉涨！固态电池个股掀涨停潮 国轩高科两连板 【SMM分析】8月正极材料环比齐增 “金九银十”旺季已开启预热 东风联姻华科大 固态电池布局步入产学研深度融合新阶段【SMM分析】 半固态电池击穿10万级市场 上汽MG4以9.98万开启新时代【SMM分析】 原料紧缺&成本倒挂 电解钴冶炼厂积极挺价 钴盐市场涨势如何？【周度观察】 【SMM分析】2025年8月SMM国内碳酸锂总产量再创新高 同比大幅增加39% 【SMM分析】氢氧化锂8月产量环比下滑13% 9月存回升预期 【SMM分析】Manono锂矿纷争全纪录 【SMM分析】锂电回收市场8月采购量环比上涨 【SMM分析】近期回收事件新进展：8.12-8.16 【SMM分析】韩国电池巨头加码回收业务 【SMM分析】8月三元材料产量环比上升6.99% 【SMM分析】8月三元前驱体产量环比增长8.55% 【SMM分析】8月硫酸钴产量环比降低1.56% 【SMM分析】8月磷酸铁产量高增与结构分化并存 聚焦价格与品质的双重比拼