受新能源行业和交通复苏的推动，中国对主要大宗商品的需求正迅速恢复。 近日，高盛在报告中指出，中国对许多主要大宗商品的需求实际上一直在以“强劲的速度”增长。 据高盛称，中国对铜的需求同比增长8%，对铁矿石和石油的需求分别增长7%和6%，超出了该行的全年预期： 这种需求强劲在很大程度上与绿色经济、电网和房地产竣工的强劲增长有关。 高盛认为，迄今为止，中国的绿色经济已经显示出“显著实力”，该行整理的数据显示，7月份中国的新能源行业对铜需求同比增长了71%，主要来源于光伏装机的增加： 最显著的优势来自可再生能源方面，在太阳能相关需求飙升的带动下，今年迄今相关铜需求同比增长130%。 Global Energy Monitor6月份的一份报告显示，中国的太阳能发电能力已达到228GW，超过了世界其他地区的总和。中国的风能和太阳能发电能力有望翻一番，比2030年的目标提前了整整五年。 此外，在交通运输等石油密集型服务业快速复苏的背景下，中国的石油需求也一直在上升，高盛表示： 中国对石油的需求得到了创纪录的国内流动性的支撑，强劲的交通和国内航班数据表明了这一点。 在我们看来，这种强劲的水平是可持续的。

现代汽车公司周四表示，已决定在美国和加拿大采用特斯拉(TSLA.US)的电动汽车充电技术。 与福特汽车(F.US)、通用汽车(GM.US)、日产汽车等全球同行一样，现代汽车也采用了特斯拉的北美充电标准(NACS)，从而使特斯拉的超级充电器更接近于行业标准，而其竞争对手的联合充电系统(CCS)则受到了影响。 现代汽车在一份声明中表示，现代汽车的新电动汽车将于2024年第四季度在美国独家推出NACS端口，并于2025年上半年在加拿大推出。 该公司表示，这将使拥有NACS端口的现代电动汽车能够在美国、加拿大和墨西哥使用超过1.2万个特斯拉超级充电站。 现代汽车总裁兼全球首席运营官Jose Munoz在一份声明中表示:“我们与特斯拉的合作标志着我们致力于为客户提供卓越的电动汽车体验的又一个里程碑。” 从2025年第一季度开始，现有和未来配备CCS的现代电动汽车的车主将可以使用特斯拉超级充电网络，现代汽车将为这些客户提供适配器。 现代汽车还将提供适配器，为配备NACS的车辆在CCS充电器上充电。 今年6月，现代汽车表示，将考虑让自己的汽车更容易与NACS充电系统兼容。 特斯拉的NACS广泛使用，美国能源部表示，它们占美国快速充电器的60%左右。 竞争对手CCS系统得到了包括大众汽车在内的汽车制造商的支持，尽管这家德国公司已与特斯拉就采用NACS进行了谈判。 今年7月，现代汽车表示，将与起亚汽车、Stellantis和宝马等公司合作，成立一家合资企业，在美国开发电动汽车充电网络，以挑战特斯拉，并利用拜登政府的补贴。

周四（10月5日）美股盘中，美国电动汽车制造商Rivian Automotive Inc股价跌超20%，现报每股18.90美元，为7月以来的最低水平。 在周三美股收盘之后，美国证券交易委员会（SEC）公布的一份文件显示，Rivian计划发行价值15亿美元、2030年到期的绿色可转换优先债券。公司还表示，买家还可以选择额外购买价值2.25亿美元的债券。 可转换债券转换为股票时会导致股本的稀释和每股收益的下降，通常被市场视为负面的消息。不过对Rivian来说，公司能以这种较便宜的方式筹集资金。今年3月，Rivian就以同样的方式发行了价值13亿美元的债券。 截至发稿，这家一度被称为“特斯拉杀手”的公司市值在170亿至180美元之间。Evercore ISI分析师Chris McNally在周四的一份研究报告中写道，Rivian此次筹集现金的行动“比我们预期的要早得多”，但整体上仍符合预期。 在周三的另一份文件中，Rivian预计今年第三季度的营收在12.9亿至13.3亿美元之间。同时还估计，截至9月30日，公司的现金以及现金等价物为91亿美元，远低于第二季度末的102亿美元。 对此，Evercore表示，现金消耗率也符合其预测。先前，Rivian宣布正在开发R2车型，预计将于2026年上市。但有分析认为，其账面的现金以及现金等价物能否支撑公司熬到2025年依旧是一个未知之数。 本周早些时候，Rivian预计公司全年汽车生产量为52,000辆，不及市场预计的53,654辆，也令投资者感到失望。与特斯拉相较来看，Rivian在产能和资本方面的差距越来越大，可以说已经不在同一个量级上了。

港股三大指数今日冲高后涨幅收窄。截至收盘，恒生指数涨0.10%，报收17213.87点；科技指数涨0.14%，报收3757.82点；国企指数涨0.09%，报收5887.98点。 注：恒生指数表现 今日市场 从市场表现来看，汽车、啤酒饮料、游戏板块涨幅居前，而黄金、电讯设备股全天领跌。 汽车股无惧利空走强 零跑汽车涨超8% 汽车股中，零跑汽车(09863.HK)、小鹏汽车-W(09868.HK)、蔚来-SW(09866.HK)分别涨8.31%、4.79%、2.79%。 消息面上，10月4日，欧盟委员会发布公告，决定对中国电动汽车发起反补贴调查。但随后中国机电产品进出口商会、中国汽车工业协会纷纷表态坚决反对。 机电产品进出口商会称中欧汽车产业链相互依赖、合作前景广阔，多年来已形成共融互通的发展格局。中国汽车工业协会则表示中欧汽车产业合作基础雄厚，潜力巨大。中国汽车产业愿与欧盟产业积极开展对话沟通，通过合作解决彼此关切，实现共同发展。 啤酒板块涨幅居前 百威亚太涨超6% 啤酒概念股中，百威亚太(01876.HK)、华润啤酒(00291.HK)、青岛啤酒股份(00168.HK)分别涨5.44%，2.41%，1.11%。 消息面上，国金证券指出，9月上半月在去年中秋提前、备货错期下，华润量持平；青啤虽去年9月+4%，但7-8月一直库，9月补货符合此前公司预期，预计今年假期将有不错氛围。 游戏股异军突起 火山控股领涨近20% 游戏股中，火岩控股(01909.HK)、中旭未来(09890.HK)、联众(06899.HK)分别涨19.91%、14.19%、6.12%。 消息面上，国家新闻出版署近期公布2023年9月份国产网络游戏审批信息，本次发放进口版号共计89款。国金证券指出，供给回暖驱动业绩释放，加之前期游戏板块回调，看好游戏板块投资价值。首创证券则表示，文娱消费稳步复苏，中秋国庆有望提升弹性，行业如期复苏，游戏公司仍有最优性价比。 个股新闻与异动 【融创中国境外债务重组获批迎反弹】 融创中国(01918.HK)今日收涨6.31%，报2.19港元，成交额9808.17万港元。 消息面上，据报道，香港法院今日召开聆讯后，批准融创中国的百亿美元境外债务重组计划，成为首家扫除有关债务重组最后关键障碍的主要中资房企。该重组计划在两周前获得多数债权人的通过。 【香港航天科技午后大幅拉涨】 香港航天科技(01725.HK)全天收涨11.61%。消息面上，香港航天科技近期与易欧司光电技术(上海)有限公司在香港卫星制造中心举行战略合作签约仪式。双方就"HKATG & EOS(中国)创新应用中心" 达成共识，未来将基于双方自身技术优势，全面整合资源，助力卫星制造3D打印创新应用。

2023年中秋国庆长假，318川藏线上正迎来今年自驾人流量最密集的时刻，能不能抢到充电桩成了广大车友们非常关心的问题。与此同时，华为官方宣布，由华为数字能源助力打造的 318川藏超充绿廊的多个全液冷超充站 正式上线，为假期自驾新能源车提供“ 一杯咖啡，满电出发 ”的极速充电体验。 据“华为”官方微信公众号介绍，国庆期间，由华为数字能源助力打造的川藏南线暨理塘至亚丁公路(四川段)沿线的天全服务区超充站、理塘康南旅游集散中心超充站、桑堆服务区超充站正式上线。318国道理塘至亚丁公路是广受国人关注的自驾游线路，全长890公里，被誉为“中国人的最美景观大道”。 此次上线的全液冷超充站，实现了以下三大优势： 1、 充电更快，“一秒一公里” ：全液冷超充终端最大输出功率600kW，最大电流600A，打造海拔最高、充电功率最大的充电基础设施，在高海拔区域依然能为新能源车主们带来充电如加油般的体验。 2、 设备可靠性高、使用寿命长 ：全液冷技术确保设备的高可靠性，在高原区域实现耐高温、耐高湿，防灰尘、防腐蚀等，适应沿线的多种复杂工况。 根据华为官网的介绍，全液冷设计，相比传统方案高可靠性提升1倍；相比传统方案， 相同工况下市电利用率提升30% ；使用寿命15年以上等优势。 3、 匹配所有车型，来车即充 ：一次充电成功率高达99%，200-1000V充电范围匹配所有车型，包括特斯拉、小鹏、理想等乘用车及货拉拉等商用车，在318川藏线上率先做到“来车即充，即充即走”。 600kW充电功率是什么概念？ 一般来说，功率越大，充电越快，600kW的充电功率，意味着“1小时可以充电600度”。那么充100度电仅需10分钟，充电效率大幅提升。以问界M5的电池容量不到80度电为例，如果能够一直保持在600kW的功率， 不到10分钟就可完全充满 。 对比来看，市面上超充桩的普遍功率仍在300kW上下，特斯拉V3超充桩的峰值功率能够达到250kW，充电15分钟跑250公里；保时捷800V高压超充的峰值功率也达到了270kW，从5%充至80%需30分钟。 最后财联社根据交易所互动易等公开信息，整理了华为液冷超充相关的概念股名单，供投资者参考。

尽管面临汽车业大罢工的威胁，今年第三季度，通用汽车、丰田等多家车企在美国的新车销量仍两位数猛增。 通用汽车新近公布，三季度售出67.4336万辆车，同比增长21%，高于分析师预期的行业总体三季度销售增幅15%到16%。三季度丰田销量增长12.2%至59.0296万辆，另外三家日本车企马自达、本田和日产分别增长22%、53%和41%，韩国起亚和现代分别增长约14%和9%。 而Stellantis落后于同行，三季度销售同比下降1.3%，其中吉普SUV销量下降4%，连续九个季度下滑，Ram卡车的销量也下降4%，不过克莱斯勒的销量翻了一倍多，增至3.8353万辆。 媒体称，大部分汽车业的官员都预计，因为此前被压制的需求反弹，即使出现底特律的三大车企工厂部分罢工、融资成本上升等不利因素，行业的销售势头也会持续到今年底。 同时媒体指出，若罢工时间延长且范围扩大，会导致汽车供应减少，利率上升会让一些消费者买不起新车。 华尔街见闻曾提到，9月15日，全美汽车工人联合会（UAW）启动针对通用汽车、福特和Stellantis的罢工，这是UAW史上首次同时针对三大车企的罢工，也是近年来美国最强劲的罢工潮之一。首批罢工的三家工厂占北美汽车产量的9%，约有1.3万工人参与。 9月22日，UAW又因谈判未取得进展而宣布罢工升级，让通用和Stellantis旗下参与罢工的工厂增加38家，上周五UAW进一步扩大罢工规模，罢工涉及福特汽车和通用的更多装配厂。 本周二媒体称，目前有2.52万名工人参与罢工，仅占三大车企UAW合约到期成员的17%。 汽车业研究机构Cox Automotive的首席经济学家 Jonathan Smoke预计，罢工对雪佛兰Colorado 和 GMC Canyon 中型皮卡等部分车型的影响可能10月开始显现，这些车辆的工人停工已经影响生产。 Smoke上周五发博客文章称：“到目前为止，罢工的影响相当轻微。如果针对生产基地的罢工进一步扩大，最容易受到影响的产品是雪佛兰和凯迪拉克的大型SUV，相比（美国）国内的竞品，这些产品的库存更紧张。”

为了防范席卷全美几十家工厂的汽车业大罢工持续几个月之久，通用汽车已经提前给自己的“信用卡”充值。 美东时间10月4日周三，通用汽车宣布，获得60亿美元的新增授信额度，强化公司流动性。得到这些额度要求通用保持至少40亿美元的全球流动性以及至少20亿美元在美国的流动性。同时，通用的合并和出售资产活动都受到限制。 通用的首席财务官（CFO）Paul Jacobson当天表示，一些UAW的领导层释放了他们有意让罢工拖几个月的信号，有鉴于此，他认为，得到60亿美元的贷款额度是谨慎之举。 同在周三，通用汽车披露，全美汽车工人联合会（UAW）有针对性的罢工已给公司在今年第三季度造成2亿美元的成本。 通用汽车的发言人称，这2亿美元的罢工成本源于批发销售汽车方面的生产缺失，主要来自，UAW上月中对通用旗下密苏里州Wentzville一家中型卡车和各车型货车工厂的罢工。 截至6月30日，通用的汽车业务合计流动性为389亿美元，并没有很快会耗尽资金的风险。通用的发言人称，公司希望，通过明年10月1日到期、期限364天的循环贷款授信额度，保持运营的灵活性。 媒体普遍认为，新的授信额度体现出，通用汽车在为长期的停工以及未来更多的损失做准备。 在通用行动以前，另一家面临UAW组织长期罢工威胁的巨头福特汽车一个多月前宣布，8月17日达成协议，得到40亿美元的授信额度，帮助公司管控市场的“不确定性”。 华尔街见闻曾提到，9月15日，UAW启动针对通用汽车、福特和Stellantis的罢工，这是UAW史上首次同时针对三大车企的罢工，也是近年来美国最强劲的罢工潮之一。首批罢工的三家工厂占北美汽车产量的9%，约有1.3万工人参与。 9月22日，UAW又因谈判未取得进展而宣布罢工升级，将通用和Stellantis旗下参与罢工的工厂增加38家，上周五UAW进一步扩大罢工规模，罢工涉及福特汽车和通用的更多装配厂。 本周二媒体称，目前有2.52万名工人参与罢工，仅占三大车企UAW合约到期成员的17%。 周二当天公布的销售数据显示，多家车企三季度在美国的新车销售均录得两位数的强劲增长，并未受到罢工影响，其中，通用汽车的销量同比增长21%。汽车业内人士预计，这样的销售势头将持续到今年底。 不过，汽车业研究机构Cox Automotive的首席经济学家 Jonathan Smoke认为，罢工对通用旗下雪佛兰Colorado 和 GMC Canyon 中型皮卡等部分车型的影响可能10月开始显现，这些车辆的工人停工已经影响生产。 Smoke上周五发博客文章称：“到目前为止，罢工的影响相当轻微。如果针对生产基地的罢工进一步扩大，最容易受到影响的产品是雪佛兰和凯迪拉克的大型SUV，相比（美国）国内的竞品，这些产品的库存更紧张。”

近日，比亚迪、杉杉股份均披露收购海外企业相关业务的公告，这也折射出中国新能源企业收购正加速。 具体来看，杉杉股份下属子公司杉金光电（苏州）有限公司及其全资子公司杉金光电（广州）有限公司拟以14.09亿元的初始转让价格，收购LG CHEM, LTD.（下称：LG化学）旗下在中国大陆、韩国及越南的SP业务及相关资产。 根据公告披露，上述SP业务主要包括：用于有机发光二极管（OLED）显示屏的特殊偏光片产品；及车用LCD业务中的及可在苹果公司和/或其关联方的产品上或者供之使用的LCD偏光片产品。 杉杉股份方面表示，此次收购LG化学的SP业务，将大幅提升OLED偏光片的国产化水平，同时亦将加快该公司OLED偏光片业务拓展速度，拓宽其产品布局等。 《科创板日报》记者注意到，早在2020年，杉杉股份曾宣布收购LG化学在中国大陆、中国台湾和韩国的LCD偏光片业务及相关资产。而后，在杉杉股份的核心业务中，除锂电材料业务外，亦新增LCD偏光片业务。 对此， 《科创板日报》记者以投资者身份致电杉杉股份证券部，其工作人员表示：“相比于上一次（2020年）收购，此次收购可以理解为扩充产品线。” 而对于杉杉股份初步计划将标的资产中的韩国产线搬迁至国内， 上述杉杉股份证券部工作人员解释称：“公司主要的经营管理团队在国内，将产线迁至国内更有利于内部管理。” 同日，比亚迪发布公告显示，其控股子公司比亚迪电子（国际） 有限公司（下称：比亚迪电子）于今年9月26日与Jabil Inc. 旗下子公司Jabil Circuit (Singapore) Pte. Ltd.签署了《股权收购协议》。比亚迪电子拟以约158亿元现金收购Jabil Inc.旗下生产消费电子产品零部件的移动电子制造业务，此业务主要位于成都和无锡。 “本次收购将拓宽智能手机零部件业务，改善比亚迪电子客户与产品结构，在提高产品市场占有率的同时，与比亚迪电子现有产品有效协同等。”比亚迪表示。 为了解相关进展，《科创板日报》记者以投资者身份致电比亚迪证券部，其工作人员表示： “这主要是子公司比亚迪电子的布局，未有更多信息可披露。” 比亚迪电子是一家平台型高端制造企业，业务涵盖智能手机、平板电脑、新能源汽车、智能家居、游戏硬件、无人机、物联网、机器人、通信设备、医疗健康设备等领域。 在江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔看来，“国内企业可通过手头资金来扩充业务，通过多元化经营在一定程度上降低风险、提升竞争力。国内企业收购海外公司相关业务或将成为趋势。” 张翔分析表示，“企业自身开拓业务可能面临耗费时间更长、相关风险较大、不确定性较强等问题。新能源市场存在周期性，既考虑企业的综合实力，也是一场关于速度的较量。若窗口期过去，留给企业的时间就更少了。” 需要注意的是，收购或存一定风险。 其中，杉杉股份在公告中坦言，搬迁产线可能存在交割后部分产线停产、部分设备维护或重置追加投入、境内项目落地及达产时间不及预期等风险。标的资产收购完成后，能否实现有效整合尚存在不确定性；同时标的资产在生产经营过程中受国家政策、行业发展、自身经营管理水平等多方面影响，未来经营业绩亦存在不确定性风险。 张翔认为，“国内企业收购海外公司业务或存在亏本风险，且收购来的核心技术能否产生经济效益有待验证。同时，也要考虑海外公司的人力成本等问题。” 《科创板日报》记者注意到，当前，除收购外，不少中国新能源企业通过增资、投资设立子公司等方式加大海外资本布局。 据财联社星矿数据显示，今年以来，国轩高科、维峰电子、振江股份等国内新能源企业纷纷增资海外子公司。与此同时，大业股份、华明装备、摩恩电子等在欧洲、越南、新加坡等地设立子公司。 另据普华永道于今年8月发布的《2023年上半年中国新能源行业并购市场回顾及展望》报告显示，2023年上半年，中国新能源行业并购交易数量395笔，较去年同期增长7%，披露交易金额达1371亿元。

在上周华为秋季全场景新品发布会上， 华为宣布将于11月发布首款轿车智界S7 ，该车型三电系统与智能化零部件供应将由华为全面主导，底盘零部件供应与制造组装过程将由奇瑞主导。华为终端BG CEO余承东表示， 智界S7将在各个规格上超越Model S 。此外， 华为将在12月发布问界M9，余承东称这将是“1000万以内最好的SUV” 。 中信证券近日研报指出， 问界M7发布后日均订单1.5k，超市场预期 。 华为智选在经历问界M5/M7第一轮车型周期高开低走后，已在M7改款上迎来拐点 ，其高性价比背后是产品定义、渠道运营、定价策略上的反思与调整， 期待问界M9和智界S7的发售表现 。 东吴证券黄细里9月24日研报指出，华为在智能化方面 秉持平台+生态的战略 ，建立全栈式智能化解决方案，处于行业领先水平， 自身渠道+品牌力+营销等软实力也同样领先 。借助华为强大技术优势（尤其是智能化）+品牌渠道优势+产品定义能力+供应链重塑能力， 加入智选车企（北汽+赛力斯+长安+奇瑞+江淮等）不断增加 ，有望打造全新商业模式。 展望今年Q4季度板块行情，首推华为汽车产业链 。 黄细里建议关注 赛力斯 （华为-整车产业链核心标的）、 文灿股份 （问界M5/M7车身结构件，单车价值约3500元，M9单车价值约5000元）、 沪光股份 （问界M5/M7/M9高低压线束，单车价值量大于7000元）；以及华为-奇瑞产业链的 保隆科技 （华为-奇瑞产业链核心标的，EH3/EHY空气悬挂系统单车价值量超过5000元）、 瑞鹄模具 （合作车型E03/EH3/E0Y/EHY单车价值量约为2700元）等。 此外，据财联社不完全梳理， 博俊科技、恒勃股份、聚赛龙、上海沿浦、蓝黛科技、川环科技、常青股份和铭科精技 等上市公司在互动平台回复有问界M9或智界S7相关布局或合作。

新能源汽车港股随美股走强。截至发稿，小鹏汽车-SW(09868.HK)涨6.74%、蔚来-SW(09866.HK)涨4.37%、理想汽车-W(02015.HK)涨2.63%、比亚迪股份(01211.HK)涨1.39%。 图注：汽车板块港股走势 新能源汽车美股昨夜拉升，特斯拉涨5.93%，创8月底以来最大单日涨幅，报收261.16美元，总市值达到8289亿美元。小鹏汽车涨3.04%，蔚来涨2.56%，理想汽车涨1.53%。 这一行业近期新闻不断。商务部新闻发言人4日就欧盟对我电动汽车发起反补贴调查答记者问时表示，欧方发起此次反补贴调查仅依据对所谓补贴项目和损害威胁的主观臆断，缺乏充足证据支持，不符合世贸组织相关规则，中方对此表示强烈不满。欧方要求中方在极短时间内进行磋商，且未提供有效的磋商材料，严重损害了中方权利。 此前，特斯拉10月2日公布，第三季度交付量43.51万，市场预估45.67万。特斯拉第三季度MODEL 3/Y 交付量41.91万辆，低于市场预估的43.94万。特斯拉第三季度汽车产量43.05万辆，低于市场预估的46.2万。特斯拉表示，销量环比下降是由于工厂升级计划停工造成的，2023年约180万辆的销量目标保持不变。特斯拉将于2023年10月18日收盘后公布其2023年第三季度财务业绩。 不少机构仍看好新能源汽车前景。东吴证券9月20日发布研报称，考虑小鹏汽车智驾算法能力领先以及长期软件供应持续收费，认为公司应该享受更高估值，对比行业领先企业特斯拉，维持小鹏汽车2024年5X目标PS，对应目标价197港币（小财注：当前股价71.3港币）维持“买入”评级。