出海迅猛的中国电动汽车似乎遭遇“绊脚石”，欧盟委员会主席冯德莱恩近日在欧洲议会时表示将启动一项针对从中国进口的电动汽车的反补贴调查，以评估是否需要征收惩罚性关税。她声称中国电动车通过高额政府补贴，以低廉价格扭曲了欧洲市场。据汽车咨询公司Inovev数据显示，今年欧洲销售的电动汽车中有8%由中国品牌制造，欧盟委员会预计这一数字可能在2025年达到15%。 对中国车企而言，欧洲可谓出口市场的一方沃土，相较于美国27.5%的高额关税，欧盟对进口汽车征收的关税仅为10%。在9月4日-10日举办的被称为汽车产业的“风向标”的慕尼黑2023年国际车展上，比亚迪、上汽MG、零跑汽车、阿维塔科技等整车企业，宁德时代、欣旺达动力等动力电池企业，及地平线、黑芝麻、商汤绝影、轻舟智航等智能科技企业，以“组团式”阵容高调登台，吸引了大量国际关注。 ▌特斯拉首当其冲 上汽、比亚迪连赴欧洲建厂 中国车企或加速出海 虽然欧盟的调查针对中国电动汽车出口发起，但中国出口的电动汽车并非全部为中资背景。中国出口欧盟的电动汽车制造商主要分为三类，具备欧资背景的中国车企、中国自主新能源车企以及特斯拉、宝马等在中国生产的外资车企。中资品牌的出口车企如比亚迪、长城汽车、蔚来等或是欧盟反补贴调查针对的主要对象，但国盛证券9月18日研报数据显示，比亚迪、长城、蔚来在欧洲的市占率合计仅为1.1%，反补贴调查造成的影响很小。 上汽名爵、吉利领克、东风易捷特等带有欧资背景的品牌和由中国生产出口欧洲的外资车企才是中国车企在欧洲的销售主力。据东吴证券研报，2022年中国出口至欧洲的电动车总量约为33万辆，除近20万辆的特斯拉之外，上汽名爵7.2万辆、东风易捷特4.8万辆、吉利领克近2万辆，其余车企出口量均较小。而吉利领克、东风易捷特、吉利Smart可以在欧洲合作伙伴的本土工厂进行生产，分析人士认为这意味着在反补贴调查中 “受伤”最重的很可能是特斯拉。据36氪财经公众号9月22日《欧盟阻击中国电动汽车，特斯拉与德系车躺枪？》一文报道，有市场消息称，特斯拉已有意将对欧出口的产能转移至美国工厂，或能避开反补贴调查造成的影响。 关于反补贴调查，欧盟内部也存在巨大分歧。德国联邦交通部长维辛近日明确表示反对，并警告说，德国经济将因此受到损害。德国各大汽车制造商也都公开表示不认同欧盟试图加征惩罚性关税的做法。中国是德国汽车最大的海外市场，销量数据显示，2022年德系三大汽车集团大众、奔驰和宝马在华合计销量为471万辆，三家企业的中国市场销量占比分别达到38.3%、37%、33%，2023年上半年德国进口中国的汽车和零部件同比增长75%。欧盟一旦遭到中国反制，势必会影响到德国车企在中国市场的发展。 与德国相反，在去年巴黎车展前，法国总统马克龙曾对法国媒体称，欧洲需要一个强有力的政策来推动再工业化。他表示，“目前的数据很残酷，超80%的电动汽车都是进口的。” 马克龙提到自己将目标设定为法国电动汽车行业实现100%的法国制造。法系车代表雷诺的首席技术官曾公开表示，雷诺承受不起与特斯拉以及中国竞争车企打“价格战”。瑞银报告指出，雷诺约70%的销量来自欧洲，但在欧洲市场占有率仅占10%，是 “在欧洲市场风险最大的企业之一” 。在中国，法系车已处于边缘化状态，在华市场份额不足0.5%，几乎可以忽略不计。 欧盟中国商会9月13日发表声明，中国电动汽车及上下游产业链企业不断创新，并在激烈的中国本土市场中累积出了整体产业优势，这种优势不是凭借所谓巨额补贴而形成的。产业优势体现在了价格优势上。有市场人士表示，欧盟启动反补贴调查并不会影响中国电动汽车的崛起，某种程度上，反补贴调查可能成为中国车企出海的加速器。盖世汽车研究院分析师认为，如果欧盟启动反补贴制裁，中国车企势必将加速在欧洲本地化建厂进程和本地化运营。 目前，多家车企已确定要在欧洲建设整车基地项目。上汽MG 在欧洲市场1-8 月份累计销售15万辆，同比增长1.5倍，旗下车型MG 4上半年累计销量超过3万辆，进入欧洲纯电动汽车销量前十。 ▌成本优势难以撼动 中国电动汽车刺痛欧盟 中欧或将于2025年正面交锋 近年来，中国新能源汽车出口量激增。乘联会数据显示，2017年到2022年，中国新能源汽车的出口量从17万辆增加到112万辆。截至2022年，我国对欧盟出口占电动汽车出口金额的比例约为47.1%，相比2017年提升22.1个百分点。国际投行瑞银预计，随着中国电动汽车的崛起，西方汽车制造商的全球市场份额或将失去五分之一。 汽车产业一直以来是欧洲的核心产业，其提供了1460万个就业岗位，约占欧盟GDP的7%，过去十年每年为欧洲带来700亿至1100亿欧元的贸易顺差，但其在近些年的电动化和智能化转型上脚步迟滞。相比之下，中国新能源汽车行业正处于发展加速期，并且在技术和成本上都保有领先优势。从技术层面来看，中国占据全球76%的动力电池产能，占据绝对地位。而欧洲动力电池行业孱弱，单位产能投资额是中国动力电池企业的2倍以上。此外，瑞银拆解2022款比亚迪海豹后发现，该车型有75%零部件是内部制造，自供零部件率达到全球汽车行业平均水平的两倍。根据瑞银分析，比亚迪就算到欧洲设厂，与北美和欧洲汽车品牌相比依然拥有25%的成本优势。 受益于成本优势，中国新能源车企产品价格更具竞争力。欧洲大众市场的产品价格集中在2万-4万欧元区间，这也是中国大部分新能源品牌主攻市场。虽然中国车企出口欧洲的新能源产品售价要比国内高1倍左右，但与欧洲本土车企在售的新能源车型相比，普遍存在20%左右的价格优势。例如，比亚迪海豚在欧洲起售价仅2.9万欧元（约合人民币22.6万元，其在国内起售价为11.68万元），上汽名爵MG4起售价为2.84万欧元，远低于竞争对手大众ID.3的4万欧元。根据研究机构JATO Dynamics的一项统计，自2015年以来，欧洲电动汽车的平均价格从4.9万欧元上涨至5.6万欧元，美国从5.3万欧元上涨至6.4万欧元，而中国电动汽车从6.7万欧元下降至3.2万欧元。 据盖世汽车每日速递公众号9月20日一文《欧洲，“拦不住”中国车企》报道，多方消息显示，为了应对中国车企的竞争，大众、雷诺和Stellantis集团三大车企计划削减电动汽车生产成本，并推出更平价的电动车型，价格都在2.5万欧元左右，集中于两三年后发布。预计2025年前后，当中国车企欧洲工厂建成，与欧企正面交锋将正式开始。 编辑：宣林

“加长版黄金周”进入第三天，造车新势力交出了各自2023“金九银十”的第一份答卷。 10月1日，5家造车新势力相继公布9月交付情况。理想汽车以超过36000辆的绝对领先优势，占据交付量排行榜的第一名；零跑汽车、蔚来汽车和小鹏汽车的交付量均在15000辆左右，不相上下；哪吒汽车虽与以上三家差距不大，但13211辆的交付量只能暂时垫底。 具体来看，理想汽车9月交付新车36060辆，同比增长212.7%。自2019年12月开启正式交付以来，理想汽车历时46个月，成为国内首家最快达成50万辆交付的新势力车企。从6月起，理想汽车月度交付量连续突破三万辆，累计交付从40万辆到50万辆用时仅不到4个月。 目前理想汽车在售的三款新车均不存在短板，是其保持三万辆以上月交付量的核心要素。“理想汽车9月单月的定单量已经超过4万辆。理想L系列三款车型，已经连续两个月单车交付突破万辆。”理想汽车董事长兼CEO李想表示。 在半年报中，理想汽车预计Q3交付量10万至10.3万辆，实际交付量为10.5万辆，同比增长296.3%，超过指引上限。 零跑汽车在9月的表现有所突破，交付量达到15800辆，创历史新高。在9月，零跑C系列双子星零跑C01超级增程、零跑C11超级增程版型完成上市，进一步完善了零跑的“双动力”战略布局。 紧随其后的蔚来汽车共交付新车15641辆，同比增长43.8%。第三季度共交付新车55432辆，同比增长75.4%，创历史新高，同时蔚来汽车今年累计交付量突破10万辆。 财报显示，蔚来三季度汽车交付量指引介于5.5万辆至5.7万辆。蔚来汽车董事长李斌在二季度财报会上透露，“蔚来接下来将通过更多渠道覆盖和销售能力提升，加快订单转化。”李斌预估，蔚来汽车正在销售的ET5、ET5T、ES6以及9月上市的EC6，四款车型月销量有望达到1.5万至2万辆，叠加剩余车型销量提升，每个月销量有信心稳定在2万辆以上。 小鹏汽车在近两个月表现出了触底反弹的明显趋势，在8月实现同比上涨后，9月再次实现81%的同比增长，完成了15310辆的交付量。其中，小鹏G6交付量达8132辆，累计交付量达19381辆。小鹏汽车三季度累计交付量达40008辆，环比增长72%。 “2024款小鹏G9上市即热销，上市72小时大定订单突破8000辆，并带动门店客流量迅速上涨。2024款小鹏G9上市后第二天即开启全国多地规模交付，真正做到上市即交付。”小鹏汽车方面表示，目前，小鹏G6产能已显著提升，接下来交付进程将进一步提速。“伴随2024款小鹏G9的热销，在前期生产、供应端的充分准备基础上，小鹏汽车正加紧提升G9产能爬坡速度，加速交付在手订单。”。 哪吒汽车在9月交付量垫底，交付量为13211辆，不过其表现亦不乏亮点。目前，哪吒汽车在泰国累计交付突破10000辆，迈入海外单一市场的“万辆俱乐部”。作为哪吒U-II的更新车型哪吒X即将上市，新车将定位为全球车型，将开启哪吒汽车在海外的新篇章。 对于9月汽车市场的整体表现，乘联会给出了较为乐观的预计。“随着各地促消费政策的持续不断，各类车展等线下活动蓬勃开展，新能源下乡活动成为展销购车的良好载体，拉动消费效果稳定体现。”乘联会秘书长崔东树表示。 记者：徐昊

由传统车企孵化而生的造车“新实力”在进入“金九”的同时，多个品牌迎来了2023年的“高光时刻”。 10月1日，岚图率先公布9月销量。9月交付5,010辆，环比上涨24.97%，同比增长98.89%，今年前9个月累计交付27,462辆新车，同比增长102.06%。“今天，新岚图梦想家已启运发车，很快就会到达各门店，还会扬帆出海，走向欧洲。10月，岚图还将出海四个国家，将中国智造的高端新能源汽车带给更多海外用户。”岚图汽车CEO卢放表示。 作为“新实力”的领头羊，广汽埃安9月销量51,596辆，同比增长71.89%；1-9月累计销量350,986辆，同比增长92.51%。在政策方面，广汽埃安表示，9月购车除了能享受广州本地政策至高10,000元补贴外，还能享受广汽埃安提供的3年10万0息、至高6,000元置换补贴及限时抢原厂充电桩等政策。 广汽埃安旗下昊铂品牌10月即将迎来新车型，预售价128.6万元起的昊铂SSR将在10月9日举办的昊铂品牌之夜上市交付。在三电方面，昊铂品牌车型还计划搭载自造电池。9月15日，昊铂品牌宣布由广汽埃安控股、总投资109亿元的因湃电池旗下工厂进入设备调试阶段。官方称，接下来工厂将进入全面调试和试制阶段，首批产品将为昊铂品牌相关车型提供自研自产的高性能电池。 身处“新实力”第二阵营的深蓝、极氪，在9月表现不一。深蓝汽车9月交付17,370辆，环比增长17.87%，S7上市二个月连续交付破万的同时，深蓝汽车用时14个月销量突破10万辆；根据极氪公布的成绩单，9月交付12,053辆，环比下滑2.03%，同比增长45.60%。虽然未能继续延续正增长走势，但极氪表示，9月大定订单创下历史新高。 截至发稿，AITO问界暂未公布9月销量。不过可以预见的是，问界新M7将制造一波前所未有的销量增长。AITO问界表示，9月12日-9月30日，问界新M7累计大定达到30,000台。根据财联社记者的调查，近期到华为门店看车、咨询的消费者络绎不绝。据销售人员介绍，首销期政策到10月7日截止，期间可以享受6000元现金优惠、1.2万元内外饰选配金、1.5万元配置选装权益、1万元置换补贴，总计约为4.3万元的综合优惠。 中国汽车流通协会最新数据显示，9月中国汽车经销商库存预警指数为57.8%，同比上升2.6个百分点，环比上升0.9个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间。“随着金九银十旺季到来，车企降价及促消费政策利好持续，各地车展陆续启动，新品投放增加支撑潜力需求释放。叠加‘中秋+国庆’双节效应，出行需求爆发，车市呈现增长态势。不过终端车价波动较大，消费者产生观望情绪，部分购车计划或将推迟至10月，‘金九银十’略显暗淡。综上，汽车市场保持稳健增长，预计9月乘用车终端销量在200万辆左右，同环比均有望增长。” “9月各地也陆续开展新一轮地方短时补贴，预计对‘金九银十’构成稳定支撑。”乘联会秘书长崔东树表示，部分车企为扭转被动趋势，主动调整产品价格体系和营销策略，对消费的拉动作用持续体现。“随着各地促销费政策的持续不断，各类车展等线下活动蓬勃开展，新能源下乡活动成为展销购车的良好载体，拉动消费效果稳定体现。” 记者：张屹鹏

1）公司要闻 小鹏汽车-W(09868.HK)：拟9896万美元(约合7.75亿港元)收购鹏行余下74.82%股份，致力于通用人型智能机器人的研发。 据悉，鹏行是一家于开曼群岛注册成立的有限公司，主要从事具有人机交互功能的机器人研发。已经组建了一支强大的工程师和研究人员团队，并积累了246项知识产权，涵盖了运动控制、机械臂控制、机器人自主导航、电机及减速器设计、机器人整机硬件设计、人机交互及语音控制。 此外，小鹏汽车控股股东100%持有的XProbot Holdings Limited持有鹏行56.83%的已发行股份。 新创建集团(00659.HK)：发布截至2023年6月30日止年度业绩，取得持续经营业务收入452.14亿港元，同比增加45.2%；净利润20.27亿港元，同比增加27.72%。 新世界发展(00017.HK)：发布截至2023年6月30日止年度业绩，综合收入为952.14亿港元，同比增加40%，净利润9.01亿港元。 中华汽车(00026.HK)：发布截至2023年6月30日止年度业绩，营收6693.5万港元，同比减少8.29%；净亏的约1.55亿港元，去年同期净利7234.7万港元。 国泰航空(00293.HK)：拟行使购买权向空客公司购买32架飞机，基本价格约为46.60亿美元。 国泰航空全资拥有的公司CPAS 与空中巴士公司于2017年9月13日订立2017年认购协议，根据该协议，CPAS 与空中巴士公司分别同意购买及售出32架空中巴士 A321-200neo 型飞机;及CPAS 获空中巴士公司授予购买权以购买额外最多32架空中巴士 A321-200neo 型或 A320-200neo 型飞机。 星凯控股(01166.HK)：发布截至2023年6月30日止年度业绩，收入3.74亿港元，同比减少20.62%；净亏损1.76亿港元，同比增加72.42%。 天誉置业(00059.HK)：现有债务的建议重组拟透过百慕达计划和香港计划实施，公司与初始参与债权人和资讯代理签订了重组支持协议。 中国恒有源集团(08128.HK)：拟收购中氢新能不少于51%股权。 2）回购动态 腾讯控股(00700.HK)：斥资4.02亿港元回购132万股，回购价格为每股297.2-308.2港元。 汇丰控股(00005.HK)：斥资约1.61亿港元回购股份266.28万股，每股回购价格为60.4-60.85港元。 先声药业(02096.HK)：斥资1089.31万港元回购171.5万股，回购价为每股6.18港元-6.4港元。 友邦保险(01299)公布，2023年9月29日耗资约1.35亿港元回购209.94万股股份。 编辑：马轶杰

美国汽车行业的罢工行动已进入到第三周，不仅没有丝毫结束的迹象，反而进一步升级。 当地时间周五（9月29日），由于与劳方的谈判未能取得进展，美国汽车工人联合会（UAW）宣布扩大罢工范围。 9月15日，UAW针对通用汽车、福特汽车和Stellantis三家汽车制造商发起了罢工。UAW最早在三大车企的各一家装配厂进行罢工，并于上周将罢工行动扩大到另外38家通用汽车和Stellantis的工厂。 UAW主席肖恩·费恩周五表示，罢工范围将进一步扩大到福特在芝加哥生产Explorer车型的工厂，以及通用汽车在密歇根州兰辛市生产雪佛兰Traverse的工厂。新的目标罢工工厂涉及约7000名工人。 UAW是美国最大的工人协会之一，在通用、福特和Stellantis中，UAW的工会成员多达14.6万人，约占美国汽车制造业全部工人数量的56%。随着又有两家工厂加入，参与罢工行动的工人总数达到了约2.5万人。 升级后的罢工行动并未波及到Stellantis，这是因为该公司在和工会的谈判中取得了进展。 费恩在简报会上说：“我们对Stellantis的这种势头感到兴奋，并希望它能继续维持。”他还表示：“尽管我们愿意讨价还价，但福特和通用仍拒绝取得有意义的进展。” 费恩透露，与三家车企的谈判仍在继续。他说：“需要明确的是，谈判并没有破裂。我仍然非常希望我们能达成协议。” 工会最初提出的主要条件之一是到2027年加薪40%，随后在谈判中降至36%。此外，工会的诉求还包括增加带薪休假时间、为所有工人提供固定福利养老金、退休保障等。 周四有媒体报道称，UAW希望能从罢工中争取到至少30%的加薪，这个数字考虑了生活费用津贴和总体工资增长，工会认为这将能满足工会成员的要求，并且预计将吸引未加入工会的工人，有助于增加工会成员。 不过，目前三家汽车制造商在公开层面提出的条件是加薪20%左右，依旧低于工会的目标。 编辑：夏军雄

隔夜股市 全球主要股指周五多数上涨。美股三大指数高开低走，市场最初得到了通胀放缓迹象的提振，但投资者对美国政府可能关门的担忧加剧，最终仅纳指收涨。 标普500指数本月累计下跌4.9%，纳指跌5.81%，双双创下今年最差的单月表现。道指本月累计下跌3.5%。 商品市场 国际原油期货结算价收跌。WTI 11月原油期货结算价跌1%，报90.79美元/桶。布伦特11月原油期货结算价跌0.07%，报95.31美元/桶。WTI原油期货三季度上涨约30%，布伦特原油期货同期涨幅约为27%。 纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价29日下跌12.5美元，收于每盎司1866.1美元，跌幅为0.67%；12月交割的白银期货价格下跌29.1美分，收于每盎司22.45美元，跌幅为1.28%。 市场消息 【美国众议院否决共和党提出的一项短期拨款法案】 当地时间9月29日，美国国会众议院以198票赞成、232票反对的投票结果，否决了共和党提出的一项短期拨款法案。该法案要求继续为联邦政府拨款至10月31日，并在目前的水平上削减支出，法案还包括一项由共和党主导的严格边境政策。 【美国财政部长耶伦：政府停摆危险且没有必要 将引发经济不利因素】 美国财政部长珍妮特·耶伦对迫在眉睫的政府停摆将对经济产生的影响发出警告，称这将伤害美国家庭并带来经济阻力，或会破坏改善经济前景方面取得的进展。 耶伦在为周五的演讲事先准备好的讲稿中表示，“政府关门会影响许多关键的政府职能，从为农民和小企业发放贷款，到食品和工作场所安全检查，到针对儿童的Head Start项目。”Head Start项目为低收入家庭提供幼儿早教。她补充称停工还可能导致重大基建改造项目的延迟。 耶伦在佐治亚州萨凡纳发表了上述讲话，旨在宣扬拜登政府的基础设施投资。“这些投资推动了长期经济增长，增强了经济韧性，并增加了经济机会，”耶伦说。 【标普称政府停摆将损害美国经济增长但不会危及信用评级】 标普全球评级董事总经理Joydeep Mukherji表示，美国政府即将停摆对经济造成威胁，但可能不会危及该国的主权债务评级。与今年早些时候美国政府债务上限僵局相比，“政府关门不会增加违约风险”，Mukherji在一封电邮中表示，“这种结果将影响经济活动，但不太可能对主权评级产生影响。”Mukherji说，如果政府从10月1日开始关闭，标普预计“联邦政府将继续提供基本服务，并履行不依赖国会年度预算拨款的支出承诺，包括偿债”。 【美联储威廉姆斯：美联储的利率已达到或接近峰值水平】 美联储威廉姆斯表示，美联储的利率已达到或接近峰值水平，货币政策对经济产生了预期的效果；为实现目标，美联储将需要在一段时间内维持紧缩政策立场。 【美联储威廉姆斯：预计通胀今年将下降至3.25％ 并在2025年降至2％】 美联储威廉姆斯表示，预计通胀今年将下降至3.25％，并在2025年降至2％，预计2024年通胀将达到2.5%；通胀仍然过高，价格稳定对经济至关重要；预计2024年失业率将升至略高于4%的水平；就业市场仍然强劲，当前失业率与长期趋势相符。并表示，明年GDP增速预计将适度下降至约1.25%水平。 【彭博美元指数创2022年第三季度以来最大涨幅】 随着美国政府停摆可能会令利率和经济增长的前景不明朗，美元在本季度最后一天表现欠佳，不过本季度表现仍为一年来最佳。彭博美元指数一度下跌0.5%，下午基本持平；该指数6月底以来上涨2.7%，创2022年第三季度以来最大涨幅。 【清盘人称三箭资本联合创始人Zhu Su在试图离境新加坡时被捕】 三箭资本(Three Arrows Capital)的清盘人表示，该对冲基金的联合创始人Zhu Su在试图离开新加坡时被捕。这家倒闭的加密货币对冲基金的清盘人、咨询公司Teneo表示，在Zhu Su未遵守法院强制其配合清盘调查的命令后，公司收到了针对Zhu Su的拘押令。 【UAW将扩大对福特和通用汽车工厂的罢工】 美国汽车工人联合会（UAW）主席肖恩·费恩周五表示，罢工范围将进一步扩大到福特在芝加哥生产Explorer车型的工厂，以及通用汽车在密歇根州兰辛市生产雪佛兰Traverse的工厂。新的目标罢工工厂涉及约7000名工人。 升级后的罢工行动并未波及到Stellantis，这是因为该公司在和工会的谈判中取得了进展。 【UAW拒绝了福特汽车的提议】 全美汽车工人联合会（UAW）拒绝了福特汽车公司的提议，并表示在核心问题上仍存在严重分歧。 福特汽车公司CEO此前表示，愿意与UAW就电池工厂部分达成公平协议，没有员工会因为电池厂的问题失去工作；还没有达到可能陷入僵局的地步，在薪酬和福利方面取得了重大进展。并表示，迄今已有2,400名供应商工人因罢工而被解雇，由于全美汽车工人联合会的罢工，可能会有30万至50万供应商工人被解雇。 【十家公司因WhatsApp相关调查向美国SEC支付合计7900万美元罚款】 美国证券交易委员会（SEC）周五（9月29日）表示，包括盈透证券和贝雅在内的公司违反了必须保存员工业务通信记录的规定。据SEC表示，相关公司已同意向该监管机构缴纳合计7,900万美元的罚款。金融公司按要求必须监控并保存涉及其业务的通信记录，以杜绝不当行为。此前几家大银行向SEC和商品期货交易委员会(CFTC)缴纳逾25亿美元的罚款，以和解在个人手机和使用WhatsApp进行与工作相关通信的类似调查。

SMM9月27日讯：今日，多氟多新能源南宁二期项目开工仪式正式举办。 据SMM了解，本次多氟多开工的项目为广西宁福锂电池二期项目，该项目总投资达73亿元，一旦项目完全建成，将形成15Gwh锂电池年生产能力。值得注意的是，多氟多宁福项目一期总投资29亿元，项目内容为建设5Gwh的锂离子电池产线及配套设施，目前该项目已完全投产。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

日经新闻获悉，三菱汽车（Mitsubishi Motors）已决定结束在中国的汽车生产，并且正与中国合资伙伴广汽集团谈判退出事宜。 对此，三菱汽车表示，正在与中国合资企业的股东商讨中国业务的未来，目前尚未做出任何决定。三菱商事株式会社（Mitsubishi Corp）也发表了相同的声明。 广汽三菱（GAC Mitsubishi Motors）在湖南有一家工厂。该公司于3月份停产，不会恢复运营。预计广汽将利用湖南工厂生产电动汽车，并努力维持一定的就业水平。 广汽三菱是由三方合资经营的中外合资企业，其中广州汽车集团股份有限公司持有50%股权、三菱自动车工业株式会社持有30%股权、三菱商事株式会社持有20%股权。 广汽三菱将保留公司实体，但三菱汽车和三菱商事株式会社将撤出投资。 一旦退出中国市场后，三菱汽车将把资源投入东南亚和大洋洲，这两个地区约占三菱汽车合并销售额的三分之一。 日本汽车制造商正在中国市场苦苦挣扎，可能会重新审视在华战略。随着电动汽车的普及以及中国品牌的崛起，三菱汽车在中国的销量也一直低迷。 2022年，三菱汽车在华销量为38,550辆，同比下降约60%。为了扭转这一颓势，三菱汽车去年秋季针对中国市场推出了混合动力车Outlander SUV，但销量低于预期。 根据中国汽车工业协会的数据，2022年中国纯电动汽车销量同比增长80%，达到536万辆，占中国新车总销量的20%左右。三菱汽车在中国没有自主开发的纯电动汽车，广汽为其提供了纯电动车型。 与中国汽车制造商在中国市场的竞争也正在升温。根据研究公司MarkLines的数据，2022年，中国乘用车销量为2,356万辆，其中中国品牌占50.7%，较2021年增长5.2个百分点；日本汽车制造商占18.3%，较2021年下降2.8个百分点。 日产汽车总裁兼首席执行官Makoto Uchida最近对在中国市场的状况感到遗憾。他表示：“由于降价幅度太大，我们还没有达到可以盈利的水平。我们正在考虑各种选择，包括重新审视我们的在华战略，比如我们在中国的合资企业。”

9月28日，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，2023年9月，中国汽车经销商库存预警指数为57.8%，同比上升2.6个百分点，环比上升0.9个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间。 图片来源：中国汽车流通协会 车价波动致持币观望，“金九”略显暗淡 随着“金九银十”旺季到来，车企降价及促消费政策利好持续，各地车展陆续启动，新品投放增加支撑潜力需求释放。叠加“中秋+国庆”双节效应，出行需求爆发，车市呈现增长态势。不过，终端车价波动较大，消费者产生观望情绪，部分购车计划或将推迟至10月，“金九银十”将略显暗淡。 行业周知，自特斯拉、上汽大众、蔚来等十余个品牌在8月开启降价模式后，进入9月，这场降价潮并未停止，反而愈演愈烈。 据盖世汽车不完全统计，9月上中旬，已有超过15家车企加入到“降价大军”中，其中有新车上市直降、也有不少限时优惠降价。不管是何种方式，车企们均在试图抢占更多的市场份额，为三季度销量做最后的冲刺。 乘联会相关调研显示，9月中旬乘用车总体市场折扣率约为18.2%，较8月中旬微降，维持8月底终端优惠力度，支撑各厂商季度末冲量。 然而，车价的持续内卷，对经销商新车毛利影响较大。目前，经销商普遍面临新车盈利较差、客流不足、库存压力加大，以及资金回笼慢等问题。 本次调查显示，75.4%的经销商认为9月销量表现低于预期。主要由于8月价格普降，透支部分需求，各地秋季车展多集中在十一假期，消费者等待车展优惠政策，购车计划部分延后。 图片来源：中国汽车流通协会 不过，从分指数情况看：9月库存、市场需求、平均日销量、从业人员、经营状况指数环比均有所上升。 综上来看，中国汽车流通协会预计9月乘用车终端销量在200万辆左右，同、环比仍有望增长。 图片来源：乘联会 根据乘联会日前发布的预测数据显示，9月，狭义乘用车零售市场约为198万辆左右，环比增长3.1%，同比增长3%。 市场需求持续释放，10月终端销量预计与9月持平 参照历年“金九银十”的规律，10月的汽车销量相较9月会略有回落。然而，今年10月，为完成年度既定目标，冲刺四季度业绩，车企正花式促销以提振销量，并且对经销商要求的提车任务量加大。 因此，随着黄金周多地车展的启动，客流也将迎来大幅增长，订单及成交率也会有一定上升。基于此，中国汽车流通协会判断，10月汽车市场需求持续释放，预计终端销量与9月相比，基本持平。 对于即将到来的第四季度，经销商则持较为乐观态度。调查反馈，有63.1%的经销商认为第四季度销量同比增长约5%，有16.0%的经销商认为增长幅度在10%以内。 上述乐观态度，或源于车市增长的潜在驱动力。 今年三季度，各项稳增长政策密集出台，存量房贷利率下调、印花税调降、个税专项扣除提额等政策有望进一步帮助居民减负增收，稳定居民消费信心。 另外，在8月底9月初的成都车展上，多品牌携全新新能源产品亮相开启预售，这一波新产品逐渐上市放量之后，对9月及四季度新能源市场构成有力支撑。 盖世汽车研究院在相关分析中也提到，多款优质高性价比新车陆续进入市场，有利于刺激终端市场需求。另就市占率日益攀升的新能源汽车而言，碳酸锂价格持续下跌，动力电池上游材料成本逐渐回归正常，利于电池降本，助力车企新能源汽车产品定价下移，推动新能源车产品性价比优势日益突出。

北汽、奇瑞、长安等国内车企扎堆布局墨西哥， A股汽车零部件上市公司拓普集团、旭升集团、伯特利和银轮股份等也纷纷追随宝马、特斯拉等企业的脚步在墨西哥建厂 ，墨西哥也已成为中国在拉美地区整车出口最大市场。分析人士表示，中国制造业加速进入墨西哥，也切实帮助企业带来了营收增长。 不过，也有分析人士指出，新的美墨加贸易协定做了有利于美国的调整， 中国车企如何要和大众、日产等头部车企一起分享这块蛋糕，仍具有挑战性 。 ▌ 北汽、奇瑞、长安等国内车企扎堆涌入 墨西哥成全球汽车行业投资新蓝海 北汽、名爵、江淮、奇瑞、江铃、长安等中国汽车产业链企业近年来纷纷前往墨西哥，在当地布局生产和销售 。咨询公司优赛思称，仅在2022年就至少有10多个中国品牌宣布进入墨西哥市场， 未来预计还会有另外10个中国品牌进入 。 有分析人士表示，吸引众多汽车产业链厂商不断登陆墨西哥的重要原因之一是靠近潜在市场。 在墨西哥生产的产品，到北美市场的运输成本较低，也可以覆盖南美市场 。此外，墨西哥还拥有丰富的锂资源储量，这是电动汽车电池的基础材料。 目前墨西哥已经探明的锂资源储量为170万吨，排名全球第十 。 伴随着全球汽车巨头建厂墨西哥，国内相关产业链上的零部件企业也面临着”出海“这一必答题。例如，马斯克计划在墨西哥生产2.5万美元的下一代入门级电动车，为了搭上特斯拉这艘大船，国内配套供应链企业纷纷加速墨西哥工厂布局。 华西证券崔琰6月28日研报中统计， 拓普集团、新泉股份、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、伯特利、三花智控、岱美股份、银轮股份、上声电子等上市公司已在墨西哥量产自家产品 ，向合作方就近供应，加快产品全球化配套进程。 中国制造业加速进入墨西哥，也切实帮助企业带来了营收增长。 目前，中墨双方合作不断加深，墨西哥也已成为中国在拉美地区整车出口最大市场 。2022年，中墨贸易总额为949.65亿美元，同比增长9.8%，显现出双方经济结构有较强的互补性。 据界面报道，墨西哥汽车经销商协会负责人Guillermo Rossles 9月7日在一个汽车商会会议上表示， 过去8个月，来自中国的汽车占墨西哥汽车进口的19.4%，高于2018年的5.7% 。该负责人表示，库存回升和交付时间加快帮助墨西哥满足了不断增长的需求，墨西哥市场汽车品牌之间的竞争更加激烈。 ▌ 大众、日产头部车企虎视眈眈 国产高端化进程在墨西哥仍处试水阶段 不过，有分析人士表示，墨西哥虽然具有诸多优势，但也存在一定的政策风险和市场风险。涉及安全、运营、基础设施、劳工、监管等多个方面，可能对外国投资者构成挑战。 尽管墨西哥的市场潜力巨大，但如何适应和把握这个市场，也是一个大的挑战 。 再就是品牌力问题，中国汽车在海外尚未形成公认的品牌势能， 而高端化仍处于试水阶段 。虽然国内的自主品牌早已超过合资品牌，但在墨西哥市场，还是个未知数。 另外容易被忽略的是，新的美墨加贸易协定相比过去的北美自由贸易协定做了有利于美国的调整。比如在进口汽车上，美国给加拿大和墨西哥都设定了每年的260万辆的汽车出口配额。换句话说， 中国车企要和大众、日产等头部车企一起分享这块蛋糕。然而，他们已经在墨西哥地区深耕多年，根基更加深厚 。 也有业内人士指出，美国是全球第二大汽车市场，其重要性不言而喻，但中国汽车品牌出口美国有高额的关税和限制，而凭借着靠近美国市场的地理和自由贸易协定优势， 墨西哥成为汽车制造业的新资本集中地，更是中国企业的新蓝海选择 。