SMM03月20日讯： 2026年1-2月，中国磷矿石进口总量34万吨（1月24万吨，2月10万吨），进口总金额2878万美元（1月2045万美元，2月834万美元），单价分别84美元/吨和86美元/吨。较2025年的97美元/吨有较大幅度下行。 1、磷矿石进口：国内磷矿石传统主要进口国为埃及、秘鲁和约旦，主要进口省份广西、浙江，主要进口企业川金诺等沿海磷化工企业。   1月份进口大省是广西和浙江，各13.8万吨和9.5万吨；而2月则是广西8.8万吨。价格方面，1月84美元，2月86美元，较12月的97美元大幅下行。 1-2月的磷矿石进口来自三国：约旦埃及和巴基斯坦。约旦单价较2025年12月有所下滑，仍然是进口最高价。 2、磷矿石出口情况：2026年1-2月出口各破万吨，主要是湖北-韩国，每吨单价150-177美元。 2 026年2月出口1万吨，1月则1.4万吨，主要出口地湖北省。目的地是韩国，每吨单价2月和1月分别为177美元和150美元。   说明：对本文中提及细节有任何补充或关注磷化工（磷矿、磷酸铁、磷酸铁锂等）和固态电池的问题时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！  

          据了解，截至3月19日，原生铅主要交割品牌厂库库存为2.34万吨，较上周减少0.5万吨。 近期，原生铅冶炼企业生产稳中有升，流通货源相对充裕，现货市场多以贴水交易。周内铅价超预期下跌，下游企业陆续逢低接货，冶炼企业厂库进一步下降。同时，南北市场供应存在差异，铅价下跌后，偏南方地区冶炼企业挺价情绪明显高于北方市场，截至3月20日，电解铅散单报价对SMM1#铅价升水50-100元/吨出厂。

        时至3月下旬，铅蓄电池市场中由经销商年后惯例补库带来的消费已基本释放，同时电动自行车、汽车蓄电池市场终端消费表现一般，尤其是电动自行车新国标带来的影响干扰新车配套订单，部分铅蓄电池企业仅维持以销定产状态。本周铅价下跌，初期下游企业按需逢低补库，但下半周铅价再度下跌后，部分企业对于原料铅的采购趋于谨慎。

本周铜价震荡下行。周初美联储降息预期持续降温，市场甚至开始出现加息押注，宏观流动性预期转弱，铜价承压回落。周中美联储维持利率不变后，美国PPI年率超预期升至3.4%，进一步打压市场对年内降息的预期。据市场消息，交易员已不再定价美联储年内降息，市场对宽松预期的押注进一步消退。美伊对抗持续升级引发避险情绪升温，油价维持高位加剧市场对通胀及经济走弱的担忧，美元指数走强，对铜价形成压制。资金结构上，盘面以多头减仓为主，资金避险情绪升温，高位获利了结意愿增强。整体来看，宏观利空主导市场情绪，铜价承压回调。 基本面方面，铜精矿TC仍在回落，本周进口铜精矿指数报-67.32美元/吨，较上周进一步下行，处于历史低位，冶炼压力持续加大。电解铜方面，铜价重心持续下移显著刺激下游企业补库需求，现货库存呈现快速去库趋势，进口窗口持续打开，但后续进口货源实际流入情况有待进一步观察。据SMM了解，多数下游企业订单数量激增，逢低采购热情整体较高，部分领域受铜价回落提振明显，订单表现向好。 展望下周，宏观逻辑仍然不变，美联储降息预期降温与中东地缘局势交织，对铜价形成压制，但基本面对铜价支撑逐步增强，去库加速与下游补库意愿提升将限制下跌空间，预计短期内仍在区间附近震荡。预计伦铜波动于11700-12500美元/吨，沪铜波动于91000-97000元/吨。现货方面，随着下游补库持续和库存去化，现货升贴水有望继续修复，但进口货源流入和持货商逢高抛售将压制上行空间。预计现货对沪铜2604合约在贴水120元/吨-升水20元/吨。

         下周，宏观经济数据不多，主要是美国3月密歇根大学消费者信心指数终值、美国3月一年期通胀率预期终值等数据即将公布。当前海外重要事件仍是中东地缘政治问题，以及即将举办的世界贸易组织（WTO）第十四届部长级会议（MC14）中各国代表对全球贸易发展的观点。 伦铅方面，海外市场继续受地缘政治问题影响，经济环境破坏、物流周期拉长等，拖累伦铅接连下挫，并跌至近一年的低位。但我们需要注意到，铅内外比价扩大，更多的进口铅涌入中国市场，东南亚地区现货流通货源收紧，现货溢价走高，同时LME0-3贴水收窄至-41.44美元/吨。下周，关注宏观利空消息出尽后，铅价探低回升的可能性。预计下周伦铅将运行于1840-1930美元/吨。 沪铅方面，受海外铅价跌势拖累，铅内外比值扩大，铅锭进口预期上升，尤其是在国内铅锭社库处于16个月的高位的背景下，铅价接连下挫。同时我们需要注意到，国内冶炼企业库存处于下降趋势，再生铅亏损扩大，再生铅与原生铅价格倒挂，或成为铅价止跌因素。另下游企业逢低接货，关注后续社库降势，若去库兑现，铅价则可止跌回升。下周沪铅主力合约将运行于16100-16750元/吨。 现货价格预测：16100-16550元/吨。原生铅与再生铅方面，因炼厂检修后恢复，供应持续上升。而消费端，短期下游企业逢低补库可促成去库，但4-5月为铅蓄电池市场传统淡季，下游企业采购的持续性有限，预计现货铅升水情况难以继续上升。  

SMM03月20日讯： 要点：随着新能源电池材料及磷化工产业对上游磷矿资源需求的持续攀升，2024-2030年我国主要磷矿产区将迎来一轮大规模产能集中释放期。根据对云南、贵州、湖北、四川四省主要磷矿项目的梳理，未来七年内将新增规划产能4330万吨/年，其中2025-2027年将是产能投放最为密集的阶段。 一、总体概况：新增产能规模与释放节奏 据SMM统计，2024年至2030年间，云南、贵州、湖北、四川四省共计18个重点磷矿项目将陆续建成投产或完成扩产，累计新增规划产能4330万吨/年。从释放节奏看，新增产能呈现逐年递增态势： 2024年：预计新增释放490万吨 2025年：释放量跃升至1055万吨 2026年：进一步增至1810万吨 2027年：达到2560万吨 2028-2030年：逐步爬坡至4260万吨/年 这一释放节奏显示，2025-2027年将是磷矿产能集中落地的关键窗口期，届时将对磷矿石供需格局及下游磷化工、新能源材料行业的原料保障能力产生深远影响。 二、重点企业及项目分析 1.云天化（云南）：稳中有进，地下矿与扩产并行 昆阳磷矿二矿（地下开采）：规划产能200万吨/年，2025年底出矿，当年释放10万吨，2026年达100万吨，2027年满产200万吨。 尖山磷矿：2025年由160万吨扩至240万吨，2026年起保持240万吨/年满产。 云天化作为国内磷化工龙头，其扩产节奏相对稳健，重点在于现有矿山的技改扩产与地下矿的平稳投产。 未列在表里的镇雄磷矿碗厂磷矿或将在几年内产能落地释放（需要更多的细节请也我们联络）。 2.宁德时代（贵州）：大坪磷矿分两期开发 大坪磷矿总储量0.7亿吨，规划南矿段280万吨/年+北矿段170万吨/年，合计450万吨/年。 南矿段预计2028年投产，当年释放20万吨，2029年达150万吨，2030年满产280万吨；北矿段2029年启动，2030年释放100万吨。 该项目是宁德时代向上游磷矿资源延伸的重要布局，投产后将为其在贵州的磷酸铁锂产业链提供稳定原料保障。 与之相对应，在贵州有不少新能源企业有配矿，如中伟、裕能等，还有几家企业在洽谈中。这些磷矿资源未列入表内，但其释放时间将在5年周期内（需要更多的细节请也我们联络）。 3.川恒股份（贵州）：双矿驱动，2027年总产能将达千万吨级 老虎洞磷矿（参股）：储量3.71亿吨，规划500万吨/年。预计2026年7月投产，当年释放200万吨，2029年达500万吨满产。 鸡公岭磷矿：储量0.8253亿吨，规划250万吨/年。2026年投产，当年释放50万吨，2027年达200万吨，2029年满产250万吨。 川恒股份凭借小坝、新桥、鸡公岭三大矿区，预计2027年总产能将突破1000万吨/年，成为贵州磷矿供应的重要力量。 4.金正大（贵州）：马路槽磷矿2027年启动释放 马路槽磷矿：储量0.9亿吨，规划200万吨/年。预计2027年投产，当年释放10万吨，2028年达100万吨，2029年满产200万吨。 5.贵州磷化（瓮福）：英坪与磨坊深部磷矿稳步推进 福泉英坪深部磷矿：200万吨/年，2024年释放50万吨，2025年达150万吨，2026年起满产200万吨。 福泉磨坊深部磷矿：150万吨/年，2025年释放50万吨，2026年达150万吨满产。 贵州磷化依托现有资源基础，两座深部磷矿的投产将巩固其在福泉地区的原料优势。 6.云图控股（四川）：雷波两大磷矿2027年集中释放 阿居洛呷磷矿：290万吨/年，预计2026年出工程矿，2027年释放30万吨，2030年满产290万吨。 牛牛寨东段磷矿：400万吨/年，预计2027年投产，当年释放10万吨，2030年达400万吨满产。 云图控股在四川雷波的三宗磷矿资源储量丰富，投产后将就近满足黄磷生产及外运至湖北、广西基地的需求。 7.其他重要项目 金诚信两岔河磷矿（贵州）：80万吨/年，2024年已投产并满产。 西南能矿摩天冲磷矿（贵州）：250万吨/年，2024年投产，当年释放100万吨，2025年达200万吨，2026年满产。 芭田股份小高寨磷矿（贵州）：2024年已达200万吨/年，2025年扩至290万吨/年。 新洋丰竹园沟磷矿（湖北）：180万吨/年，2025年投产，当年释放90万吨，2027年满产。 胜威化工榜上磷矿（贵州）：200万吨/年，预计2026年正式出矿。 三、区域格局：贵州占据半壁江山 从区域分布看，新增产能主要集中在贵州、云南、四川和湖北四省： 贵州省：新增规划产能约2810万吨/年，占总量的65%，其中开阳、瓮安、福泉、织金等地项目密集，是未来几年磷矿供应的核心增长极。 云南省：新增约440万吨/年，以云天化两大矿山为主。 四川省：新增约690万吨/年，全部来自云图控股在雷波的两大磷矿。 湖北省：新增约180万吨/年，来自新洋丰竹园沟磷矿。 贵州凭借丰富的磷矿资源和大型企业密集布局，将继续巩固其“磷都”地位。 需要说明的是，矿山项目建设受地质条件、审批进度、资金安排、市场环境等多重因素影响，实际投产时间和产能释放节奏可能存在一定不确定性。表中“产能释放”部分为基于当前信息的预测值，实际落地情况需持续跟踪。 四、结论与展望 2024-2030年，我国主要磷矿产区将迎来一轮大规模新增产能投放，累计规划新增产能达4330万吨/年，其中2025-2027年将是产能释放的高峰期。贵州作为核心增长极，将贡献超过六成的新增产能；云天化、川恒股份、宁德时代、云图控股等企业成为本轮扩产的主力军。 这一轮产能扩张将显著提升国内磷矿石自给能力，为下游磷化工、磷酸铁锂等新能源材料产业提供更加稳定的原料保障。同时，新增产能的集中释放也可能对磷矿石中长期价格走势产生重要影响，需密切关注各项目的实际建设进度与投产节奏。 说明：对本文中提及细节有任何补充，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！                

【雅化集团：公司在津巴布韦的Kamativi锂矿目前可以达到年230万吨原矿处理能力】 雅化集团在互动平台表示，公司在津巴布韦的Kamativi锂矿目前可以达到年230万吨原矿处理能力。（财联社） 【雅保14520吨锂辉石精矿拍卖成交价CIF价格SC6 2018美元/吨】 3月19日下午,雅保锂辉石精矿拍卖活动结束。拍卖标的为Wodgina所产14520吨锂辉石精矿,成交价位为CIF价格SC6 2018美元/吨，预计4月到港，从镇江港自提。 【亿纬锂能：储能电池业务订单饱满 处于满产满销状态】 亿纬锂能在互动平台表示，公司储能电池业务订单饱满，处于满产满销状态。（财联社） 【华光源海：已明确将新能源汽车、光伏等列为重点服务的优势产业】 华光源海发布投资者关系活动记录表，公司针对以“新三样”为代表的新兴产业客户，已经进行了专门布局，并通过一系列针对性投入来匹配客户高要求。公司已明确将新能源汽车、光伏等列为重点服务的优势产业。（财联社） 【李斌：蔚来自研芯片量产已超过55万颗】 蔚来创始人、董事长、CEO李斌在上海出席先进制造业峰会——（2026）半导体产业高峰论坛并发表主题演讲。李斌称，当前汽车半导体产业正面临AI算力需求快速增长、芯片体系碎片化以及供应链波动性增强三大关键挑战。截至目前，蔚来自研芯片累计量产已超过55万颗。（财联社） 【市场监管总局：2025年共实施汽车召回190次 涉及车辆684.6万辆】 市场监管总局公布数据显示，2025年，我国共实施汽车召回190次，涉及车辆684.6万辆，分别较上年下降18.5%和39.1%。实施新能源汽车召回105次，涉及车辆265.2万辆，占全年召回总数量的38.7%。实施远程升级（OTA）召回13次，涉及车辆175.6万辆，占全年召回总数量的25.7%。受市场监管总局督促影响召回55次，涉及车辆293.4万辆，占全年召回总数量的42.9%。截至2025年年底，我国已累计实施汽车召回3265次，涉及车辆1.21亿辆。（财联社） 相关阅读： 【SMM分析】刚果（金）发布《关于在刚果战略矿产市场监管局配额制度框架下，规范出口氢氧化钴金属含量检测偏差的管控措施》 【SMM分析】钴市场持稳运行，供应支撑与需求博弈延续 【SMM分析】钴酸锂：传统淡季氛围笼罩，市场以执行长单为主 【SMM分析】三元市场需求恢复不及预期 【SMM分析】下游成交情绪偏弱，三元前驱体价格略降 【SMM分析】磷酸铁锂本周生产维稳，下游提货进度有所放缓 千人百亿铸犀牛全固态电池冲刺600Wh/kg 从奇瑞电池之夜看固态电池布局【SMM分析】 【SMM分析】四氧化三钴成本支撑仍在，需求跟进乏力 【SMM分析】氯化钴价格僵持延续，成交围绕刚需 【SMM分析】需求快速回升，排产趋紧，头部电芯厂加速锁定二线产能 【SMM分析】本周湿法回收市场：盐价振荡运行 市场成交冷清 （2026.3.16-2026.3.19） 专家观点：魏建军冷静发声固态电池上车至少还需五年？【SMM分析】 2月汽车产销数据出炉 新能源汽车出口继续高增 3月车市将逐步走强？【SMM专题】 2026年两会固态电池观点 “五箭齐发”打通产业化“最后一公里”【SMM分析】 磷酸铁涨价追不上磷酸 行业增收不增利【SMM分析】 【SMM分析】3月梯次锂电市场：B品电芯涨价 铁锂率先领涨 欧阳明高院士固态电池专家最新观点 2030年规模化 消费者“不用等”【SMM分析】

锂矿： 本周，锂矿价格继续跟随碳酸锂呈震荡下跌走势。 供应端来看，近期市场上可流通的货源逐渐减少，海外矿山在震荡之际放货意愿有增强，周内部分海外矿山进行了数次拍卖。需求端方面，当前锂矿的询价及采购情绪较为强烈，由于近期行情波动较大，上下游博弈加剧，市场观望情绪依旧，但成交情况整体有所好转。整体市场成交价格继续跟随碳酸锂盘面的震荡走势。 碳酸锂： 本周碳酸锂现货价格呈现震荡下行态势，价格重心进一步下移。 期货市场波动加剧，主力合约价格区间自周初的15.0-16.05万元/吨震荡下探至14.0-15.5万元/吨，周四（19日）午盘后加速下跌至14万元/吨附近，持仓量明显减少。市场成交呈现“上游惜售、下游逢低采购”的特征，活跃度随价格下跌而提升。 上游锂盐厂本周延续惜售挺价策略，散单出货意愿持续偏弱。下游材料厂则维持逢低采购的策略：当盘面价格跌至相对低位时，部分企业积极进行补库采购，带动市场成交活跃度明显提升；价格反弹后采购意愿则迅速减弱。整体来看，市场询价与实际成交随价格下跌趋于活跃。展望后市，市场短期或维持震荡。 上游锂盐厂惜售情绪对价格形成一定支撑，但下游采购仍以逢低为主，缺乏持续追高动力。随着下游采买备库周期临近，预计月底市场成交将稍显活跃。 氢氧化锂： 本周，氢氧化锂价格环比上周有一定回落。 下游三元正极厂因电芯厂订单符合预期叠加客供量级增多，大多材料厂散单需求较少，询单、成交情况较为清淡，心理意愿价格不断下降；上游部分企业虽有一定挺价情绪，但面对清淡的接货情况报价随行就市，有下调趋势。本月下游订单回暖幅度有限，氢市场整体表现较为清淡，价格跟随锂矿价格及碳酸锂价格区间震荡变动。 电解钴： 本周电解钴现货价格整体维持在43万元/吨附近震荡运行。 周内受海外贸易商采购及刚果（金）出口管控等消息面因素提振，价格一度短暂冲高，但随后在宏观情绪转弱、下游采购跟进不足的制约下，价格重新回落至震荡区间。供应方面，主流冶炼厂出厂价维持平稳，贸易商基差报价持稳，市场流通货源结构未现明显变化。需求方面，下游企业受成本传导不畅影响，对高价原料接受度仍偏低，仅维持刚需备货节奏，实际成交未见显著放量。从基本面来看，刚果（金）出口管控政策进一步增加了钴中间品出口的不确定性，国内原料供应结构性偏紧的格局尚未改变，对钴价仍形成底部支撑。 中间品 ： 本周钴中间品价格继续持稳，市场维持“有价无市”格局。 供应方面，刚果（金）出口管控政策持续发酵，市场对矿企能否顺利出货的担忧加剧，持货商看涨预期升温，继续暂缓报价，市场可流通货源极为稀缺。需求方面，冶炼厂原料采购意愿虽存，但受钴盐价格跟涨乏力制约，叠加下游订单尚未明确，企业维持谨慎观望，实际成交延续清淡。整体来看，当前刚果（金）出口流程不畅，导致批量到港时点持续存疑，国内原料结构性偏紧态势或将进一步加剧。待下游订单逐步落地、采购需求重启后，中间品价格仍具备上行驱动。后续需密切关注刚果（金）出口进展及下游需求复苏节奏。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周硫酸钴现货价格继续持稳运行。 供应方面，多数冶炼厂受原料偏紧支撑，报价坚守在9.5-9.8万元/吨区间。周内刚果（金）出口管控文件，强化了贸易商对后市钴盐价格上行的预期，市场低价出货现象明显减少。需求方面，多数企业对未来订单仍存担忧，叠加自身原料库存相对充足，优先选择消耗库存，仅维持零星刚需采购，且以低价货源为主。整体来看，短期内市场仍处于库存消化阶段，供需双方博弈持续，价格以震荡调整为主。但刚果（金）原料供应问题尚未解决，成本支撑依然存在，待下游库存去化后重启采购，硫酸钴价格有望重拾上行态势。 本周氯化钴市场氛围较上周无明显变化，价格僵持局面仍在延续。头部企业挺价意愿未见松动，主流报价依然坚守在11.7万元/吨上方，部分报价探至12.0万元/吨。然而下游采购情绪依然谨慎，未见改善迹象。受制于终端需求疲软及材料厂原料库存相对充裕，市场询盘活跃度下降，实际成交以零散补货为主，成交重心维持在11.5万元/吨。尽管部分小型贸易商偶有低价出货，但难以对大盘形成实质冲击。整体来看，市场博弈情绪延续，短期价格预计仍以持稳为主，缺乏打破僵局的驱动因素。 钴盐（四氧化三钴）：  本周四氧化三钴市场延续平稳运行，整体成交活跃度偏低。 主流企业报价依然坚挺于37.0万元/吨左右，成本端受钴中间品库存偏紧支撑，仍具韧性。但需求端表现较上周更为平淡，下游钴酸锂材料厂采购节奏进一步放缓，多以销定产、按需补入，询盘及成交热度小幅降温。在供方稳价与需方淡定的持续拉锯中，市场短期内仍缺乏明确方向指引，预计价格将继续以稳为主，波动空间有限。 硫酸镍： 截至本周四，SMM电池级硫酸镍均价较上周略有下行。  从需求端来看，月中成交情绪偏弱，部分厂商近期有所询价，但由于下游订单尚不明确，面对高价镍盐接受度偏弱；供应端来看，由于近期印尼MHP供应存在不确定性，MHP系数有所上移，带动部分厂商原料成本上涨，报价相应有所上抬。展望后市，月末采购节点将至需关注原料端对硫酸镍价格的支撑。  库存方面，本周上游镍盐厂库存指数维持4.7天，下游前驱厂库存指数由7.1天下降至6.8天，一体化企业库存指数维持6.8天；买卖强弱方面，本周上游镍盐厂出货情绪因子维持1.8，下游前驱厂采购情绪因子由2.7下滑至2.6，一体化企业情绪因子维持2.4。（历史数据可登录数据库查询） 三元前驱体： 本周，三元前驱体价格有所下滑，今日硫酸镍略有下行，硫酸钴、硫酸锰价格持稳。 折扣方面，针对4月以及二季度订单，由于原料价格波动较大，部分厂商有提高折扣意愿。长单方面，由于下游订单尚不明确，且近期镍、锂盐价格运行相对偏弱，对折扣上涨接受程度没有明显提升。散单方面，本月散单镍钴锰系数已有所上移，当前下游采购情绪偏弱，预计进一步上行空间有限。生产方面，国内头部厂商与有较多出口订单的厂商依旧保持较高的生产强度。展望后市，硫酸盐原料价格整体运行偏强势，但成本支撑力度需观察二季度下游需求情况。 三元材料： 本周，三元材料价格小幅回落。 本周价格波动幅度整体有限，近期市场价格持续平稳，厂商报价亦无明显变化。部分电芯厂在价格相对平稳的窗口期进行了一定的刚需补库。随着月末采购节点临近，尽管原材料端仍存在供应偏紧预期，但三元市场需求尚未出现明显恢复，电芯厂提货情绪平淡，导致原材料端价格也难以获得上涨动力。国内动力市场方面，受新能源汽车购置税退坡政策影响，目前表现相对平淡；小动力及消费市场需求亦未显起色。当前厂商对本月及4月的预期均较为谨慎，部分企业已下调4月排产预期。出口订单方面，部分海外客户在3月增加了提货量，对本月整体排产形成了明显支撑，但预计4月海外订单将出现较为明显的回落。 磷酸铁锂： 本周磷酸铁锂价格受碳酸锂价格回调影响走低，本周下跌约1580元/吨，SMM碳酸锂价格在本周降价约6500元/吨。 生产方面，本周整体情况较上周变化不大，铁锂企业维持积极生产状态，然而近期有相关材料厂反应下游电芯厂提货进度放缓，推测下游电芯厂需求有小幅减弱，但3月整体订单较2月有明显增量，且订单依然存在由头部流向中尾部的情况。本周有电芯厂开启招标相关事宜，目前未有相关消息，加工费变化情况仍需持续观察。 磷酸铁： 本周SMM磷酸铁价格整体持稳。 原料价格方面，硫磺价格持续受伊朗战争影响，到港价格最高已突破5000元/吨，磷酸价格两周内累计抬涨约700-800元/吨，硫酸亚铁上涨约100元/吨，工铵价格暂稳；虽然原料价格出现不同程度的上涨，但由于3月订单谈判基本提前结束，价格将按订单价执行，但若有新签磷酸铁订单，或将面临新一轮涨价，最新磷酸铁报价普遍在12000元/吨-12600元/吨，最高可达13000元/吨。铁价格整体保持稳定。生产方面，本周磷酸铁生产较积极，除一小部分磷酸铁企业出现检修减产情况，其余生产积极性仍然较高，预计3月受天数恢复和下游订单增加影响，产量将有明显提升。 钴酸锂： 本周钴酸锂市场价格基本持稳，常规型号主流报价维持在40.0万元/吨上方，高电压产品坚守42.0万元/吨关口。 受一季度消费电子传统淡季及芯片供应扰动影响，电芯厂目前原料库存相对充足，采购意愿较上周进一步降低，市场交易以既有长单和刚需执行为主，新订单释放有限。在上游原料窄幅波动、下游需求尚未回暖的背景下，预计短期内钴酸锂价格仍以持稳为主，市场参与者多持观望态度，等待后续需求节奏的进一步明朗。 负极： 本周，国内人造石墨负极材料市场价格维持平稳。 需求回暖，负极企业受成本不断上行影响，普遍采用以销定产模式，行业整体供需格局偏紧。然而，负极存在生产滞后性，前期成本上涨暂未完全向下游传导，当前市场价格未出现明显上调。后市来看，在下游需求持续向好、成本端压力不断累积的双重驱动下，预计人造石墨负极材料价格将逐步打开上行空间。 本周，国内天然石墨负极材料价格整体呈僵持运行态势。成本方面，上游原料价格走高，对天然石墨负极价格形成较强支撑；供需层面，下游需求虽逐步回暖，但行业整体产能仍处于相对宽松状态，因此削弱了材料的涨价预期。展望后市，短期内成本支撑与宽松的供需格局难以发生明显转变，预计天然石墨负极材料价格将继续持稳运行。 隔膜 ： 本周隔膜市场整体运行平稳，价格端未见明显波动，主流湿法隔膜及干法隔膜报价保持稳定。 从具体报价看，湿法隔膜中高端产品价格坚挺：5μm（5μ+2μ）报价1.56-1.86元/平方米，7μm（7μ+2μ）主流报价1.07-1.25元/平方米，9μm（9μ+3μ）报价1.06-1.24元/平方米。但从供需基本面来看，市场正经历快速变化。需求端快速回暖。随着下游动力电池排产进入旺季，叠加储能项目需求持续释放，电芯企业对隔膜的采购节奏明显加快。头部电芯厂开工率已恢复至高位，带动整体隔膜需求快速回升，市场交投活跃度显著提升。供给端压力重现。在需求快速增长的推动下，隔膜行业排产再度进入紧张格局。值得关注的是，头部电芯厂为确保供应链稳定，不仅已基本锁定一线隔膜企业的全部富余产能，同时开始加速与二线隔膜厂商的产能锁定谈判，通过长协或包线等形式提前抢占二线产能。这意味着，需求景气度已从一线传导至二线，行业整体产能利用率有望进一步抬升。展望后市，随着需求持续高位运行，隔膜供需偏紧格局或将延续，价格有望获得支撑。需重点关注二线隔膜企业后续产能释放节奏及头部电芯厂订单执行情况。 电解液 本周电解液市场价格暂稳。 从成本端来看，本周电解液原料价格整体波动较小。六氟磷酸锂在月初集中出货后，厂家库存压力有所缓解，叠加成本端支撑仍较强，近期价格降幅明显收窄；溶剂方面，前期受中东冲突带动的原料涨价情绪有所缓和，溶剂价格本周未出现大幅上行，电解液综合成本保持相对平稳，对电解液价格形成一定支撑。从需求端来看，春节后下游需求逐步回暖，车企为新车型上市开启提前备货；叠加当月生产天数增加，储能领域需求亦有增量，动力与储能电池产量均有所增加，带动电解液需求回升。从供应端来看，伴随订单增加，电解液企业生产积极性上涨，根据订单情况提升开工负荷，电解液产量相应增加。综合来看，受制于电解液行业整体议价能力偏弱，叠加当前供需格局及成本端价格波动影响，预计短期内电解液市场价格暂稳。 钠电： 近期钠电NFPP（磷酸焦磷酸铁钠） 正极核心原材料价格上涨，成本压力已逐步传导至 NFPP 正极环节，推动材料成本上行。 部分企业对新签订单启动价格调整；另有企业表示，当前钠电市场正处于逐步恢复阶段，电芯厂新增订单陆续释放，头部锂电企业亦加速布局钠电产线，多家锂电材料及电芯企业钠电产线已建成落地并推出新品，行业竞争日趋激烈。企业普遍担忧，若 NFPP 价格上调，或将超出电芯厂承接能力，削弱钠电产品性价比与市场竞争力，不利于行业初期拓展与规模化发展。 回收： 原材料端，本周碳酸锂价格振荡运行，硫酸钴价格暂稳，硫酸镍价格小幅下跌。 本周，分三元钴酸锂及铁锂材料类型来看，铁锂湿法端：以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为6400-6750元/锂点，价格环比上周四成交重心小幅下行。目前随着本周碳酸锂期货现货成交重心价格有所下行，铁锂黑粉本周的价格也经历了先小涨后跌的情况，但整体价格成交重心仍有所下行；三元及原材料端，和铁锂湿法企业类似，目前三元湿法企业已完全恢复正常采买，但由于镍钴价格变化不大，且部分企业在月初有进行刚需采买，在目前各品目政策尚不明确，且价格振荡的情况下，本周三元、纯钴废料端市场成交相对冷清，基本与上周持平。 下游与终端： 本周，直流侧电池舱的价格有所上扬，原材料价格急剧飙涨，带动5MWh直流侧平均价格在0.436元/Wh，3.44/3.72MWh价格进一步提升至0.439元/Wh。 近日，（大唐国际）大唐河北张家口发电厂百万新能源基地290MW/1160MWh配套储能项目磷酸铁锂电池储能系统采购发布开标结果。 结果显示，共计26家企业参与投标，投标报价折合单价，范围为0.479-0.577元/Wh，平均报价0.513元/Wh。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【亿纬锂能：储能电池业务订单饱满 处于满产满销状态】亿纬锂能在互动平台表示，公司储能电池业务订单饱满，处于满产满销状态。（财联社）  【宁德时代回应电车补贴政策调整：电动车补贴政策向中高端车型倾斜 未来将更有利于公司占据市场主导的中高端车型表现】有投资者问，最近碳酸锂等原材料价格大幅上涨，国家又取消或降低了电车补贴和电池出口退税。请问公司是否有对这些不利因素进行经营影响的分析？宁德时代在互动平台表示，公司上游资源布局完善，通过多种手段保障供应链稳定，并实现相较于同行的成本优势。同时，随着公司钠电等产品的逐步推广，也将一定程度上减少对锂等资源依赖。另外，电动车补贴政策向中高端车型倾斜，未来将更有利于公司占据市场主导的中高端车型表现。而出口政策退税变化有利于产业长期高质量发展，也有利于具备产品技术和全球化布局优势的头部企业高质量出海。（财联社）  【奇瑞汽车全固态电池续航超1500km 计划2027年上车验证】奇瑞汽车董事长尹同跃在2026奇瑞电池之夜上表示，奇瑞固态电池试制线已开发出不同能量密度量级的电芯，正在进行大量严苛实验。据奇瑞汽车副总裁古春山介绍，随着量产普及进入倒计时，全固态电池已成为行业和用户关注的焦点，奇瑞未来在全固态电池上的投入不设上限。据悉，奇瑞犀牛电池S系列60Ah、400Wh/kg固态电池，采用硫化物体系固态电解质、高镍三元正极材料；600Wh/kg固态电池，采用原位聚合体系固态电解质、富锂锰正极材料，续航达到1500+km，力争2027年上车验证。（财联社） SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

作为东盟地区传统的汽车制造与出口核心枢纽，泰国凭借完善的整车制造体系、成熟的零部件配套基础以及优越的区位贸易优势，长期占据东南亚汽车产业龙头地位。在全球汽车产业电动化转型的浪潮下，泰国也在主动拥抱这一趋势，全面发力新能源汽车赛道，加速推动本土汽车产业结构升级。截至目前，比亚迪、广汽埃安、长安汽车、奇瑞汽车、上汽名爵、长城汽车等多家知名中国汽车品牌，已相继落地泰国建厂，积极实现本土化产能布局。且据2026年1月泰国汽车市场销量数据显示，在当地销量排名前十的车企中，中国品牌占据半壁江山，足以证明泰国已成为中国汽车品牌出海的“兵家必争之地”。头部主机厂的规模化出海，也直接带动了汽车全产业链供应商协同南下，众多配套企业纷纷在泰国落地建厂，精准配套主机厂需求的同时，也可以依托泰国的东盟贸易枢纽优势，进一步开拓更广阔的全球市场，构建起中泰汽车产业协同发展的全新格局。 基于泰国汽车行业蓬勃发展的背景，2026年3月16日~19日，SMM董事长范昕带领 东南亚汽车会项目组成员，深入泰国走访当地车企及产业链相关企业。同时，SMM 也正在积极推进进泰国本土金属报价体系的搭建与完善工作，本次实地走访，旨在直面一线客户需求，精准听取市场主体对于价格体系的使用反馈，进一步深化与泰国当地汽车产业链企业的合作与深度交流，持续为行业输出公允、透明以及贴合本土市场的价格参考，助力泰国汽车产业蓬勃发展。3月17日，SMM一行前往 SAMMITR Motor Co. Ltd.、 AAPICO Hitech Public Company Limited、 TAPMA & FTI (泰国汽车零部件制造商协会/泰国工业联合会) 走访交流。 SAMMITR Motor Co. Ltd. SAMMITR Motor Co. Ltd.总经理 Surachai Phaitoon 先生、采购与物流副总裁 Sujitra Posirisuk 女士、总监 Ratana Stiramon 女士、经理 Jaksawat Nitiwattanapiboon 先生等公司一众领导对SMM一行人的到来表示了热烈的欢迎，双方围绕行业发展、市场行情、业务合作等核心内容展开全方位沟通。 在交流中，SAMMITR向SMM全面介绍了企业核心业务布局与行业服务体系。作为泰国商用车改造领域的标杆企业，SAMMITR Motor Co. Ltd.在行业深耕多年，凭借成熟的生产工艺、完善的产能布局以及严苛的品质管控，坐拥泰国最大的商用车改装基地，核心生产能力突出。企业目前具备年产超20000套重型卡车车身的产能，同时可批量生产数万件皮卡钢制后盖及各类商用车配套零部件，产品覆盖商用车改装全链条核心品类，长期服务泰国及东南亚地区主流汽车厂商与终端客户，在东南亚商用车改装及零部件供应市场中占据着举足轻重的地位。 在后续的交流中，双方围绕SMM报价逻辑展开细致交流，深入拆解报价体系的制定依据、价格波动影响因素，以及报价结果对终端汽车制造及改装企业的实际应用价值；同时，结合泰国本地汽车零部件与原材料市场现状，SMM还介绍了其在泰国当地的市场报价情况，SAMMITR方也详细分享了企业日常使用报价平台的实际体验和使用需求。此外，双方还就SMM东南亚汽车供应链大会相关议题深入沟通，共同挖掘后续在市场信息分享、产业链协同服务等方面的潜在合作机会，为后续长期稳定合作奠定了坚实基础。 AAPICO Hitech Public Company Limited 公司副总经理兼运营 Hui Chen Hsieh (Chris)女士、运营与营销部主管 Piriya Pawakankardee先生、高级工程师Nitipat Lamaikul先生等一众公司领导热情招待了SMM一行人，并详细介绍了公司的发展情况。 AAPICO Hitech Public Company Limited成立于1996年，公司成立初期，核心业务聚焦汽车装配夹具、冲压模具的设计、生产与安装，同时为泰国主流汽车装配厂商提供OEM汽车零部件制造服务，核心产品覆盖地板零部件、横梁、立柱、各类支架、卡扣及传统油箱等关键汽车配件，深度绑定泰国本土整车制造供应链。随后，公司进一步拓展制造版图，逐步新增底盘边框元器件、锻造及机加工零部件、塑料零部件、塑料油箱等多元化产品生产线，进一步完善汽车零部件全品类供应能力。目前，公司已涵盖OEM汽车零部件制造、汽车经销，以及IoT连接与移动出行等三大业务。 在本次SMM与AAPICO集团的交流中，SMM对AAPICO集团三大核心业务板块的运营现状、产能规划、海外布局及新能源转型战略等有了更为全面深入的了解；双方重点交流SMM泰国本土相关产品报价体系运行情况，同步探讨中东地缘冲突持续发酵背景下，化工品类尤其是塑料原材料价格波动逻辑、市场供需影响及后续走势预判，同时洽谈SMM为企业提供专业塑料原材料价格参考、助力企业把控成本风险的合作可行性。 此外，SMM还向公司介绍了SMM东南亚汽车供应链大会的核心议程、行业影响力及参会价值，深度挖掘双方在大会参展、产业链资源对接、行业信息共享等领域的潜在合作机会，共谋东南亚汽车供应链协同发展新路径。 The Federation of Thai Industries (APIC FTI)/Thai Auto-Parts Manufacturers Association (TAPMA）（泰国工业联合会 - 汽车零部件行业分会/泰国汽车零部件制造商协会) TAPMA主席Sompol Tanadumrongsak 先生，泰国工业联合会汽车零部件行业分会（APIC FTI）主席／泰国汽车零部件制造商协会（TAPMA）副秘书长Suphot Sukphisarn 先生、TAPMA副主席兼FTI副部长Yosara Limpaitoon女士，TAPMA总监Natchanon Janthongpan先生，以及TAPMA会员单位MAXION WHEELS 亚洲运营总监-铝厂Thanakorn Thangwanichkapong先生和供应链区域总监Chatchaphop Srikhajonlap先生热情接待了SMM一行人。双方围绕泰国及东南亚汽车产业发展、供应链协同、有色金属供需合作等核心议题展开深度对接。 泰国汽车零部件制造商协会（TAPMA）与泰国工业联合会（FTI）作为推动泰国汽车工业高质量发展的核心权威机构，对泰国汽车行业发展的重要性不言而喻。其中，TAPMA作为本土汽配制造企业核心联盟，搭建全维度行业服务平台，肩负行业发声、协调痛点、技术升级、助力中小微企业转型的重任，更是牵头推动汽配产业向电动化、智能化转型的核心力量；FTI则是泰国工业领域杰出的国家级联合机构，统筹全工业领域资源与政策对接，旗下汽车零部件行业俱乐部精准聚焦汽配领域，专攻原材料供应、成本管控、国际贸易等产业难题。二者形成高效互补、深度协同的联动格局，携手助力泰国汽车产业深度融入全球供应链，全面夯实本土产业国际竞争力，为泰国汽车及零部件支柱产业的持续稳健发展筑牢核心支撑。 在双方的交流中，TAPMA会员单位向SMM详细反馈了对SMM泰国本土有色金属价格的实际使用情况与进一步优化的建议。同时，双方围绕在会议展览领域的潜在合作可能进行探讨，为后续更深入的合作塑造了共识。 针对中东局势对东南亚铝材料供应带来的短缺风险，SMM资深分析师现场进行了专题分享。 经过此次走访调研，SMM及考察团成员对泰国新能源汽车产业链的市场现状、发展趋势、以及存在的问题有了更深刻的认识，将继续与各大企业深化合作，以实现优势互补，推动新能源汽车产业链的发展。

原材料成本上行更像一次全行业的压力测试，不仅挤压企业利润空间，更重新划分了行业生存门槛。 “整体而言，公司希望通过供应链运营效率的提升，来对冲原材料成本涨价带来的影响，（我们的）目标肯定是不影响毛利率的改善。”3月18日，在登陆港股市场后的第一次业绩会上，奇瑞集团副总裁戚士龙坦言，今年原料上涨业内非常关注，一方面碳酸锂等材料价格呈现周期性波动；其次，包括铜，甚至整个化工材料因为中东冲突的影响都有传导。“公司将通过技术进步来实现技术降本，比如在线束上采取铝代铜。同时，储存芯片在单车成本中占比也有限。” 针对行业原材料价格波动是否会影响公司毛利率的问题，同日，吉利汽车集团CFO戴永在吉利汽车2025年全年业绩会上表示，原材料价格具有周期性走势，可通过相关措施进行对冲。“公司通过规模降本，上游大宗商品价格上涨的影响是可控的。”戴永称。 自2025年下半年以来，车规级存储芯片价格持续攀升。瑞银发布的报告显示，近三个月车规级存储芯片整体价格上涨约180%，其中DDR4内存累计涨幅已超过150%；而DDR5内存涨幅更为明显，价格一度飙升至300%。汇丰研究报告认为，仅存储芯片价格的上涨，就可能使单辆电动车的成本增加约1000至3000元。 “2026年企业最大的成本压力来自存储芯片涨价。”在蔚来董事长李斌看来，汽车行业和AI、算力中心等抢芯片难度不小。 与存储芯片带来的成本冲击并行，有色金属市场的周期性反弹构成整车企业的另一重压力。自去年第四季度以来，铜、铝及碳酸锂等关键原材料价格普遍走高。其中，沪铝价格一度突破每吨2.5万元，创近20年新高；铜价亦站上每吨10万元关口，1月中上旬的价格振幅扩大至9.9%。 此外，作为动力电池的“粮食”，电池级碳酸锂价格从2025年7月的7.5万元/吨涨至2026年3月的17万元/吨左右，涨幅接近130%。仅碳酸锂一项，单车电池成本降增加3000元至5000元。多家机构表示，春节后碳酸锂期货市场投机情绪偏强、整体看涨氛围浓厚，“碳酸锂价格有望上涨”也成为行业共同的判断。 瑞银投资银行研报显示，受2026年初刺激措施退坡、购置税恢复与大宗商品成本上涨的三重挑战冲击，预计一辆普通的中型智能化电动汽车的成本涨幅高达4000至7000元。 多重压力之下，车企纷纷向内“动刀”，在利润和现金流之间寻求平衡。3月12日，理想汽车总裁马东辉在理想汽车2025年财报电话会上表示，今年，动力电池、核心零部件等涨价，给单车成本带来了不小的影响，公司会强化与供应伙伴的协同，稳价格、保供应。例如，与相关供应商签署长期LTA协议，提前锁定价格或者份额；如果有调价机制的，会严格按照合同执行；没有调价机制，也会和供应商共担成本。“此外，公司也将通过研发提效等方式，尽量内部消化成本，综合考虑零部件成本、用户价值等对新车型进行定价，且有信心通过一系列措施，把原材料的影响控制在合理范围。” 此前一日，李斌表示，存储内存及其他原材料价格上涨对高端新能源车型的成本影响分别为3000至5000元，共计影响近万元。目前蔚来汽车现有体系可以支撑成本上涨带来的压力，公司暂无调价计划。 “原材料涨价向整车厂成本的传导存在周期，需经由多个渠道环节层层传递，不会立即显现。鉴于公司自去年起推行的成本优化措施，预计上半年对毛利率不会造成显著冲击。”3月16日晚间，零跑汽车副总裁李腾飞在零跑汽车2025年财报电话会上表示，公司应对措施的核心为提升核心零部件自研自制比例，如2025年已量产压缩机、热管理系统等，并在座椅、保险杠等高价值零部件实现纵向加深自研自制。“原材料上涨属阶段性波动，历史上行业已多次经历，预计2026年通过成本控制可有效对冲影响，对整体毛利率影响不大。”