据外电5月27日消息，上海期铝价格周一上涨，受原材料氧化铝的价格强劲上涨以及旺盛的需求支撑。 北京时间14:17，上海期货交易所主力7月期铝合约上涨0.17%，报每吨20,925元。 今年以来，受强劲的市场基本面和基金买入的推动，这种轻金属的价格出现反弹，上周触及21,610元的两年多高点。 伦敦金属交易所（LME）周一因银行假日休市。 周一价格的上涨部分受原材料成本上涨的支撑。 上期所主力氧化铝合约上周跳涨8.3%，最新上涨0.3%，报每吨4,088元。 随着铝生产商提高产量，需求增加，推动了价格的上涨。 在海外供应受扰之际，包括力拓宣布昆士兰氧化铝出口遭遇不可抗力，国内金属的短缺进一步支撑了价格。 分析师称，铝需求的坚挺也提振价格，特别是太阳能和电动汽车行业消费的快速增长。 中国市场积压的库存以及来自俄罗斯的产量增加也可能压低价格，分析师称。 其他金属，沪铜主力合约下跌0.12%，报每吨83,760元。沪镍上涨0.5%，至每吨152,910元。沪锌上涨0.2%，报每吨24,660元。沪铅上涨0.51%，报每吨18,565元，沪锡下跌0.27%，报每吨272,600元。

据外电5月27日消息，上海期货交易所期铝周一上涨，受关键原材料氧化铝价格走强和需求旺盛提振。 北京时间10:09，主力7月合约上涨140元或0.67%，报每吨21,030元。 因英国春季银行假日，伦敦金属交易所（LME）周一休市，周二恢复交易。 上海期交所氧化铝主力合约上周上涨8.3%，因供应有限且预计需求增加引发投机性交投。 交投最活跃的7月氧化铝合约最新攀升19元或0.47%，报每吨4,097元。 分析师表示，需求坚挺同样支撑价格上涨，特别是来自太阳能和电动汽车行业的消费快速增加。 其他金属全线飘红，沪铜主力7月合约最新上涨90元或0.11%，至每吨83,950元；沪镍6月合约上涨1,140元或0.75%，至每吨153，290元；沪铅7月合约上涨145元或0.79%，至每吨18,615元；沪锡主力7月合约上涨190元或0.07%，至每吨273,540元。

氧化铝期货震荡走高，24日主力收至4093元/吨，周度涨幅8.3%；沪铝震荡偏弱，24日主力收至20855元/吨，周度跌幅0.7%。 1、供给：周内氧化铝开工率小幅抬升0.34%至81.74%，主因广西、贵州氧化铝厂结束检修，开工开始调升，其他地区开工持稳，山东氧化铝厂将于月内检修。河南矿山进入复产准备阶段，山西矿山复产推进速度稍慢，广西雨季开采受限。云南电力供给继续恢复，预计顺利情况下或继续推进35-40万吨电解铝产能回归，其他地区仍无产能变动消息。据SMM预计5月国内冶金级氧化铝运行产能恢复至8187万吨，产量涨至695.3万吨，同比上涨4.1%；5月国内电解铝运行产能修复至4297万吨，产量涨至364万吨，同比增长6.2%。 2、需求：下游周内加工企业开工率持稳在64.9%。其中铝型材开工率持稳在59.3%，铝线缆开工率上调0.8%至66%，铝箔开工率持稳在77.3%，铝板带开工率持稳在77%。铝棒加工费包头河南临沂持稳，新疆广东无锡下调10元/吨；铝杆加工费广东持稳，内蒙上调25元/吨，河南山东上调100元/吨；铝合金ADC12及A380上调100元/吨，ZLD104及A356上调50元/吨，ZLD102上调450元/吨。 3、库存：交易所库存方面，氧化铝周度累库1.328万吨至16.91万吨；沪铝周度去库688吨至21.49万吨；LME周度累库3.45万吨至121.78万吨。社会库存方面，氧化铝周度去库2.6万吨至9.98万吨；铝锭周度累库2万吨至76.7万吨；铝棒周度去库1.21万吨至18.11万吨。 4、观点：力拓氧化铝厂发运受阻的消息冲击大于实际影响，情绪释放后氧化铝也出现回落。但目前氧化铝供给偏紧以及现货贴水格局对下方仍有较强支撑。美联储再度释放加息信号、叠加地缘风险加剧，打压此前市场高昂情绪。在阶段宏观情绪转弱后，电解铝基本面驱动有限，去库已出现停滞征兆。预计阶段铝价止涨回稳、甚至存在转弱压力。关注矿端复产速度以及地产相关政策推进情况。

5月24日讯：周五，氧化铝偏强运行，目前主力合约涨超2%。 矿山复产进度十分缓慢，氧化铝供应增量有限，目前市场流通现货紧张的问题无法得到缓解，对价格仍有支撑。

周四氧化铝期货修复回落。现货氧化铝全国均价3818元/吨，较前日涨42元/吨。澳洲氧化铝F0B价格425美元/吨，较前日持平，理论进口窗口关闭。上期所仓单库存170270吨，较前日增加1490吨，厂库9000吨，较前日持平。 前期氧化铝消息面利好充分交易后，近期跟随市场整体回落修正。基本面期现基差有一定修复，但没有完全收缩到仓单货释放的情况，短期市场流通现货紧张的问题无法得到缓解，持货商挺价惜售情绪依旧较浓。短时供需状况难改，氧化铝回调空间有限，操作上测试支撑后仍低多思路为主。 操作建议：逢低做多。

周三氧化铝期货再度新高后小幅回落。现货氧化铝全国均价3776元/吨，较前日涨42元/吨。澳洲氧化铝F0B价格425美元/吨，较前日涨5美元/吨，折合人民币3715元/吨，理论进口窗口关闭。上期所仓单库存168780吨，较前日增加1498吨，厂库9000吨，较前日持平。 氧化铝期价昨日再创新高，与现货基差进一步扩大，期现套利空间出现，交仓意愿再度大幅提升，至现货货源紧张加深。近期虽有部分国产矿复产消息，但大多为零星少量，集中复产尚未听闻，氧化铝供需偏紧格局未改。我们看好期价延续偏强走势，需关注价格走势节奏，外围市场在白银和铜疯涨之后高位堆积了较多的情绪回归的调整需求，警惕市场集体调整，带来的氧化铝阶段性调整，操作上勿过分追高。

主要逻辑： （1）据财联社，因用于发电的天然气供应短缺以及库存不足，力拓集团近日就澳大利亚Yarwun冶炼厂和昆士兰氧化铝有限公司这两家冶炼厂的氧化铝发货宣布不可抗力因素。 （2）5月21日，铝期货仓单148022吨，较前一日减少75吨；铝库存1092300吨，日环比减少500吨。 （3）5月21日，华东地区现货对06合约报贴水120元/吨，日环比-20；中原地区现货报贴水300元/吨，日环比-50；华南地区贴水200元/吨，日环比-15。 （4）LME铝涨3.39%报2715.5美元/吨。昨日沪铝主力合约冲高回落，盘中一度触及21565元/吨，最终收涨0.72%于21095元/吨；夜盘上涨1.3%于21370元/吨。昨日凌晨传出力拓澳洲两家氧化铝厂发货受阻的消息，早盘氧化铝主力合约一度触及涨停，夜盘延续强势，一度触及4266元/吨，继续刷新上市以来新高。在氧化铝的带动下，铝价跟随表现偏强。 基本面方面，晋豫铝土矿山仍未复产，国产矿供应偏紧导致氧化铝提产有限。电解铝生产方面，云南地区电解铝复产稳步推进，截至目前已复产产能达到68万吨，预计5月份仍有35万吨产能复产。进口方面，国内电解铝进口窗口关闭，进口亏损维持在1500元/吨左右。需求方面，周度铝下游加工企业开工率略高于往年同期水平，但价格走高对铝锭出货有一定抑制，本周铝锭和铝棒库存双双积累，现货贴水也有扩大迹象。当前资金青睐有减产叙事的品种，铝价仍跟随氧化铝表现偏强，下方支撑参考上移至20700-20800区间。 市场研判： 铝价重心上移，下方支撑参考上移至20700-20800区间。

周二氧化铝期货强势一度涨停。现货氧化铝全国均价3723元/吨，较前日涨4元/吨。澳洲氧化铝F0B价格420美元/吨，较前日持平，折合人民币3667元/吨，理论进口窗口小幅打开。上期所仓单库存161907吨，较前日增加1202吨，厂库9000吨，较前日持平。中国海关总署公布数据显示，2024年4月中国进口铝矾土1423.76万吨，同比上涨18.67%，环比上涨20.02%。4月中国进口氧化铝约为10.84万吨，同比减少23.45%，环比减少64.32%。 澳大利亚昆士兰两座氧化铝厂供应扰动消息助推，氧化铝期货一度涨停，其后其厂家官方表明其氧化铝厂正在保持其产量水平，不可抗力影响第三方合同。国内氧化铝供应瓶颈难解，澳洲氧化铝出口或一定扰动，供需偏紧预期加深，氧化铝易涨难跌。 操作建议：逢低做多。

5月22日讯：氧化铝早间继续上行，目前主力合约涨超3%。 矿端资源偏紧问题仍存，在基本面支撑较强背景下，海外生产商供应事件点燃市场情绪，提振氧化铝大幅上涨。