周二氧化铝期货小幅反弹。现货氧化铝全国均价3909元/吨，较前日跌1元/吨。澳洲氧化铝F0B价格510美元/吨，较前日持平，理论进口窗口关闭，出口窗口即将打开。上期所仓单库存22.9万吨，较前日增加3604吨，厂库13500吨，较前日持平。 氧化铝供应端增减产并存，关注7月份新增产能放量之后供应端放松情况。消费端表现稳定，伴随云南复产进入尾声未来消费走稳，少有增量。现货市场氧化铝执行长单为主，现货成交非常观望，短时氧化铝延续震荡，关注供应恢复情况。 操作建议：观望。

周一氧化铝期货回落。现货氧化铝全国均价3910元/吨，较前日持平。澳洲氧化铝F0B价格510美元/吨，较前日持平，理论进口窗口关闭，出口窗口即将打开。上期所仓单库存22.6万吨，较前日增加602吨，厂库13500吨，较前日持平。 短时氧化铝供需处于平衡状态，氧化铝价格持稳。中长期国产矿供应恢复预期向好，国产氧化铝产能释放预期压力下，氧化铝期货上方压力亦较浓。整体氧化铝短期看好区间震荡，中期伴随国产矿复产，上方压力渐增。 操作建议：观望。

氧化铝期货夜盘先抑后扬，现货坚挺给予期价一定支撑。主力合约小幅收高于3810元/吨。 早间现货市场表现平淡，买卖双方均缺乏积极性。贸易商采购以交付长单，下游电解铝厂不急于现货采购，市场流通货源有所增加，但实际流通量仍不多。现货报价多平稳，成交价格在3900元/吨偏下。前期检修的产能陆续恢复运行，运行产能有所回升，不过受限于国产矿恢复缓慢，晋豫两地提产仍受限，总体产量小幅增加为主。消费端随着云南复产接近尾声，消费增量放缓。短期供应有边际宽松态势，但变化暂不明显，现货价格暂无明显压力，短期仍坚挺。在基本面无突出矛盾的情况下，期价多跟随铝价。短期反复震荡为主，不过下方有支撑。 建议短线以逢低做反弹思路为主。

SMM6月24日讯：6月12日，在SMM联合主办的 2024印尼矿业大会一一暨关键金属会议 -铝业论坛上，国际铝业协会铝土矿和氧化铝可持续发展项目经理Carl Firman介绍了铝土矿残渣挑战及处置的演变等内容。 温室气体数据——新趋势的开始？ • 总温室气体（GHG）排放与生产的脱钩； • 总排放量和排放强度正在下降； • 继续作为IAI温室气体倡议的一部分跟踪进展。 更广阔的可持续发展视角 温室气体排放易于量化、理解和跟踪； 铝生产可能是排放密集型的； 可持续铝不仅仅是低碳足迹； 利益相关者的期望在不断变化，行业必须兑现承诺。 铝土矿残渣挑战 铝土矿残渣产生： 到1960年代，目前每年生产1.7亿吨的铝土矿残渣，从2000-3000万吨/年到2000年生产60Mt。铝土矿残渣的累积库存约为4-5Gt（到2040年为8Gt）。 铝土矿残渣处置的演变 随着时间的推移，铝土矿残渣的处理技术不断变化和发展。 干堆仍在进行中，因为废渣浆在排放前进行了浓缩。固体含量为45-60%。 干燥储存是一种受青睐的过程，因为它具有处置区域的优越岩土稳定性、减少填埋体积以及将有价值的液体提取回精炼厂的能力。固体含量>60%。 使用压滤机进行干燥储存代表了最佳实践，固体含量通常为70-75%。 IAI积极与利益相关者接洽 寻找解决方案 联合国17个可持续发展目标（SDGs）是2030年可持续发展议程的一部分。在水泥和混凝土产品中使用BR可以直接发挥作用。 总结 铝工业的可持续发展。 铝行业将受益于对可持续发展的日益关注。 气候变化是关键问题，但我们不能忽视可持续发展的其他方面。 我们必须不断努力，在所有可持续发展问题上展示进展，例如铝土矿残渣问题。

氧化铝期货震荡偏弱，21日主力收至3828元/吨，周度跌幅0.7%；沪铝震荡偏弱，21日主力收至20470元/吨，周度跌幅0.7%。 1、供给：周内氧化铝开工率小幅上升0.08%至81.29%，主因广西因设备检修氧化铝厂周在恢复生产，重庆大型氧化铝厂于18-20日焙烧炉全停，周内维持低开工状态，山东氧化铝厂60万吨产能将进入10天检修期。晋豫矿山稳步推进复产，新增投产释放、内蒙开工小浮抬升。云南电力供给继续恢复，仍处检修中的剩余将于6月底前恢复，内蒙新增产能通电投产，其他地区仍无产能变动消息。据SMM预计6月国内冶金级氧化铝运行产能恢复至8376万吨，产量688.5万吨，同比上涨6.6%；6月国内电解铝运行产能修复至4327万吨，产量354万吨，同比增长5.2%。 2、需求：周内加工企业开工率下调0.4%至63.6%。其中铝型材开工率下调2%至54.5%，铝线缆开工率上调0.5%至66.5%，铝板带开工率持稳在75.6%，铝箔开工率持稳在77%。铝棒加工费河南临沂持稳，新疆广东上调100元/吨，包头无锡下调70-150元/吨；铝杆加工费河南山东广东内蒙全线持稳；铝合金ADC12及A380下调100元/吨，ZLD102/104及A356下调150元/吨。 3、库存：交易所库存方面，氧化铝周度去库1.92万吨至23.93万吨；沪铝周度累库4436吨至22.87万吨；LME周度去库2.46万吨至106.1万吨。社会库存方面，氧化铝周度累库2.4万吨至10.91万吨；铝锭周度去库2.4万吨至75.6万吨；铝棒周度去库1.1万吨至15.18万吨。 4、观点：几内亚进入雨季，海矿紧张格局在近期进口矿上涨中显现，多地氧化铝厂出现不同程度检修，内矿宽松预期仍未兑现，短期氧化铝仍维持高位震荡。随着电解铝价格回撤、下游阶段补库带动铝锭社库去化，但最新的地产数据和工业型材订单量均有下滑，淡季效应渐强、基本面仍有向下驱动。但注意到现阶段宏观上不确定因素较多，叠加氧化铝给予较强成本支撑，预计铝价弱势震荡、窄幅回调为主，不建议过分追空。

海关总署在线查询数据显示，中国5月氧化铝进口量为91546吨，环比下降15.55%，同比下降19.45%。可以看到一季度国内氧化铝进口量整体大增，主因前期国内氧化铝供应受矿端紧张和环保限产限制，对进口货源需求增加。4月和5月中国氧化铝进口量较一季度出现明显回落，当前国内氧化铝供应偏紧状态边际有所缓解，且据悉随着力拓和美铝的减产，海外供应格局日渐紧张，推动海外氧化铝现货价格不断上涨，进口需求下降。 数据来源：海关总署

海关统计数据在线查询平台6月20日公布的数据显示，中国2024年5月氧化铝进口量为91,546.472吨，环比下降15.55%，同比下降19.45%。 越南是第一大供应国，当月从越南进口氧化铝53,767.176吨，环比增长115.61%。 澳大利亚是第二大供应国，当月从澳大利亚进口氧化铝31,500.5吨，环比下降50.00%，同比下降48.36%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2024年5月氧化铝进口分项数据一览表：

周四氧化铝期货小幅反弹。现货氧化铝全国均价3910元/吨，较前日跌1元/吨。澳洲氧化铝F0B价格510美元/吨，较前日持平，理论进口窗口关闭，出口窗口即将打开。上期所仓单库存23.9万吨，较前日增加27100吨，厂库13500吨，较前日持平。据中国海关，2024年5月中国出口氧化铝10.15万吨，进口9.15万吨，净进口-1.0万吨。 海外氧化铝价格保持坚挺，未来或有继续上行可能，国内氧化铝价格优势下利于出口。国内供应端增减兼有，消费大多执行长单为主，现货较观望，市场重新陷入僵持阶段，预计氧化铝近段时间都将保持区间震荡。

6月21日讯：氧化铝早间偏强运行，目前主力合约涨超2%。 氧化铝企业减复产较为频繁导致产量提升不及预期，对氧化铝价格走势有一定支撑。

6月20日讯：氧化铝早间偏强运行，尾盘快速上涨，目前主力合约涨超2%。 受铝土矿供应能力及设备检修等影响，近期国内氧化铝企业减复产操作较为频繁，产量提升不及预期，在供需紧平衡状态下，对氧化铝仍有一定支撑。