现货方面,SMM氧化铝价格涨至5441元/吨。铝锭现货升水收至60元/吨,佛山A00报价涨至21330元/吨,对无锡A00贴水140元/吨,下游铝棒加工费河南持稳,临沂包头下调40-50元/吨,新疆南昌无锡广东上调80-160元/吨;铝杆1A60持稳、6/8系加工费下调210元/吨;低碳铝杆加工费上调252元/吨。氧化铝大厂投产但检修节奏频发,开工提升有限,下游原料库存持续下滑,北方铝厂冬储需求较高,今年储备量不足情况下,冬储时间有望提前,氧化铝仍存向上驱动。因北方运力不足铝锭维持去库,但下游订单已有明显减量。美国关键风险事件及降息落地、海外消息频出,国内公布增量财政政策,宏观影响仍未结束,基本面与宏观情绪仍有分歧,铝价存在反复可能,需谨慎追高。