截至到本周五，主产区90镁锭的市场主流成交价格在20200-20300元/吨，较上周五下调150元/吨。周初返市，供需两端较为谨慎，镁市平稳运行。随后受海运费激增影响，上周出口贸易商不再犹豫，纷纷进场采购交单，叠加国外客户正在歇假，本周下游支撑不足，镁价呈现弱势阴跌态势。 从供需方面分析，供应方面，本周主产区某原镁大厂复产，镁锭市场供应持续增加。需求方面，受镁价低位平稳运行，部分镁合金厂满负荷生产，但受买涨不买跌的情绪影响，下游采购多为刚需采购，叠加海外客户正在休假，本周国内外市场整体订单偏少，每天虽都有出单，但订单量较小，对镁价支撑有限。SMM分析，目前镁市缺乏利好消息，近期府谷复产镁锭产出，下游观望情绪浓厚，叠加人民币升值不利于出口，业内心态不稳，对后市行情看空，因此，预计短期镁锭市场行情将稳中趋弱运行。 》点击查看SMM镁现货历史价格

本周焦企焦炭库存33.1万吨，环比减少11.7万吨，降幅26.1%。焦企焦煤库存338.4万吨，环比增加1.7万吨，增加0.5%。钢厂焦炭库存253.6万吨，环比增加13.5万吨，增幅5.6%。港口焦炭库存120万吨，环比减少7万吨，降幅5.5%。 本周道路运输恢复大半，加之钢厂采购积极性尚可，焦企出货积极性较高，焦炭库存顺利去库。后续下游钢厂对焦炭仍有补库需求，加之道路运输基本恢复通畅，运输不再成为阻碍，以及焦炭供应有所减少，下周焦企焦炭库存或下降。 本周煤矿安全检查依旧严格执行，但一月份煤矿将有新的年度生产任务，炼焦煤供应偏紧局面或将得到缓解，有降价预期，加之下游焦钢企业炼焦煤库存并未补充到位，仍有补库需求，两相结合，下周焦企炼焦煤库存或增加。 本周道路运输逐步恢复，钢厂焦炭到货情况有所好转，加之铁水产量出现明显下降，钢厂对焦炭的日耗出现较大缩减，到货量增加日耗减少，钢厂焦炭库存已经增加到合理水平。后续钢厂对焦炭仍有春节补库需求，下周钢厂焦炭库存或继续增加。 钢厂焦炭库存已经补充到合理水平，加之钢厂高炉检修数量逐渐增多，对焦炭采购积极性下降，贸易商出货套现意愿较强，下周两港焦炭库存或下降。

核心观点：供应端，本周焦企发运顺畅，焦炭顺利去库，但焦炭价格有下降预期，且成本难以减少，加之环保检查比较严格，部分焦企逐步减产，焦炭供应有所减少。需求端，本周钢厂到货量增加，加之高炉检修增多，焦炭日耗下降，钢厂焦炭库存已经补充到合理水平，对焦炭采购积极性下降。成本端，一月份煤矿会有新的年度生产任务，供应有望增加，但本周煤矿安全检查依旧严格执行，加之下游焦钢企业仍有补库需求，炼焦煤价格或仅小幅下调。综合来看，焦炭供需基本面逐渐转向宽松，下游钢厂对 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭价格继续暂稳运行，焦钢企业仍处于博弈状态。一级冶金焦-干熄2890元/吨；准一级冶金焦-干熄2750元/吨；一级冶金焦2440元/吨；准一级冶金焦2358元/吨。 本周港口焦炭贸易出库价格震荡运行，一级水熄焦2440元/吨，周环比下降50元/吨，准一级水熄焦2340元/吨，周环比下降50元/吨。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货盘面震荡下行。周初，红海危机持续发酵，扰动全球航运，一定程度影响焦炭期货盘面。且本周山西、山东、以及河北等地区环保检查严格，高炉检修数量明显增加，对煤焦期限市场带来负面影响，焦炭期货盘面持续小幅下跌。 下周焦炭现货价格有降价预期，且钢厂焦炭库存已经补充至合理水平，对焦炭采购积极性减弱，将对焦炭期货价格形成拖累，下周焦炭期货盘面或震荡下行。 焦化利润（元/吨 根据SMM调研，本周吨焦盈利47.4元/吨，利润减少增加12.5元/吨。 从价格角度看，本周焦炭价格暂稳运行，焦企吨焦盈利并没有受到价格方面的影响。从成本角度看，本周炼焦煤价格分化比较明显，主焦煤等骨架煤种价格小幅上涨50元/吨，而其它煤种价格却小幅下调50元/吨，经过配煤比例计算，炼焦成本有所下降，焦企盈利得到部分修复。 后续元旦过后，焦炭价格有降价预期，焦企吨焦盈利或直接减少，且多家大型煤企上调长协煤价格，炼焦成本难以减少，下周焦企吨焦盈利或下降。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为78.4%，周环比减少0.8个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为78.4%，周环比减少0.7个百分点。 从盈利角度来看，本周焦企盈利有所增加，且多数焦企盈利维持在盈亏平衡线上，整体生产积极性尚可，基本没有扩大减产的计划，但受山西、山东以及河北等地区环保检查影响，部分焦企被迫小幅减产。从库存角度来看，本周山西焦企焦炭库存开始去库，且库存基本集中在几个焦企手中，多数焦企库存状态良好，焦企开工基本没有受到库存影响。 后续焦企盈利或下降，部分焦企将再度陷入亏损，加之环保检查将继续严格，下周元旦过后，焦企焦炉产能利用率或下降。  焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存33.1万吨，环比减少11.7万吨，降幅26.1%。焦企焦煤库存338.4万吨，环比增加1.7万吨，增加0.5%。钢厂焦炭库存253.6万吨，环比增加13.5万吨，增幅5.6%。港口焦炭库存120万吨，环比减少7万吨，降幅5.5%。 本周道路运输恢复大半，加之钢厂采购积极性尚可，焦企出货积极性较高，焦炭库存顺利去库。后续下游钢厂对焦炭仍有补库需求，加之道路运输基本恢复通畅，运输不再成为阻碍，以及焦炭供应有所减少，下周焦企焦炭库存或下降。 本周煤矿安全检查依旧严格执行，但一月份煤矿将有新的年度生产任务，炼焦煤供应偏紧局面或将得到缓解，有降价预期，加之下游焦钢企业炼焦煤库存并未补充到位，仍有补库需求，两相结合，下周焦企炼焦煤库存或增加。 本周道路运输逐步恢复，钢厂焦炭到货情况有所好转，加之铁水产量出现明显下降，钢厂对焦炭的日耗出现较大缩减，到货量增加日耗减少，钢厂焦炭库存已经增加到合理水平。后续钢厂对焦炭仍有春节补库需求，下周钢厂焦炭库存或继续增加。 钢厂焦炭库存已经补充到合理水平，加之钢厂高炉检修数量逐渐增多，对焦炭采购积极性下降，贸易商出货套现意愿较强，下周两港焦炭库存或下降。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为78.4%，周环比减少0.8个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为78.4%，周环比减少0.7个百分点。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存33.1万吨，环比减少11.7万吨，降幅26.1%。焦企焦煤库存338.4万吨，环比增加1.7万吨，增加0.5%。钢厂焦炭库存253.6万吨，环比增加13.5万吨，增幅5.6%。    

 

  12月铜棒市场环比11月消费需求有所减弱，元旦假期即将来临，铜棒厂放假情况如何，具体如下。   据SMM调研了解，大部分铜棒厂表示，进入12月之后，上下游企业需要进行年底清算关账，对于铜棒企业而言，会更加注重择优接单，避免较长账期或者坏账，而铜棒下游企业亦为了年底收官而减少采购。此外，12月电解铜盘面不断冲高，大部分下游企业都处于观望状态， 欲等到铜价回落后进行补库，因而近期需求受压制较为明显。   在上述背景下，铜棒厂元旦放假情况也因产能规模大小而有差异。具体来看，规模较大铜棒企业表示虽12月需求有下滑，但因为体量较大，元旦假期工厂基本不放假，维持正常生产以确保及时交付，个别企业表示看实际情况决定是否可以放假一天。而浙江与广东地区中小型企业表示，由于订单表现一般，工厂将放假2-3天，炉子将进行保温。安徽地区铜棒厂虽规模不大，但由于当地铜棒厂较少，为维持当地正常供应，工厂大多不放假进行正常生产。   整体来看，因年末关账以及高位铜价，压制了下游采购需求，中小型企业生产压力较低，因而大部分工厂可以放2-3天假期，而大型铜棒厂则表示工厂将持续生产。此外，据SMM调研了解，铜棒企业对于节后回来铜价走势较为关注，欲等合适契机补充原料，预计铜棒厂1月订单环比12月底将有所恢复。

据海外主要铅锌及贵金属矿企发布的季度产量（全球主要矿山及冶炼厂铅金属产量详见 SMM金属产业链数据库 ），除个别受罢工及自然灾害等突发事件影响的矿山外，嘉能可、托克、South32等主要含铅矿产资源2023年3季度发布的矿产铅金属产量较去年同期小幅增加。具体来看： 欧洲市场方面，Boliden旗下“THE BOLIDEN AREA”因2023年原矿铅品味自0.46%下滑0.27%，2023年Q1-Q3金属铅产量同比下滑1149金属吨，而Tara矿山三季度则因受火灾影响停产检修，2023Q3铅金属产量同比下滑2875吨。与此同时，Boliden旗下Ronnskar冶炼厂2023Q3铅金属产量较去年同期小幅下滑780吨。Lundin旗下Neves-Corvo锌矿扩建项目完成后，2023年Q1-Q3金属铅产量同比增加 1109金属吨。 而美洲地区，Newmont旗下Peñasquito 矿山受罢工影响三季度作业关闭带来铅金属产量大幅下滑，另外，Penoles旗下Capela矿山二季度因缺水和封锁等原因铅锌产量小幅下滑，三季度铅金属产量逐渐恢复。    

SMM12月26日讯，12月26日，会通股份的锂电池湿法隔膜项目开工仪式再安徽芜湖市三山经济开发区成功举行。 据了解，本次开工的项目为会通股份三山区隔膜项目，该项目总投资达20亿元人民币，内容为建设年17亿平方米锂电池湿法隔膜项目。据官方此前发布的公告显示，该项目一共包括8条湿法隔膜生产线，其中再开工的一年内完成其中4条产线的建设，另外4条产线在也将会在2年内陆续完工。 据SMM了解，会通股份本身业务横跨改性新材料、特种工程材料、环保高性能PCR材料及多功能膜材等多个领域。值得注意的是，在隔膜的生产方面最为核心的产线方面会通股份亦有所布局，与中科华联类似，是当前产业链少数的形成设备+隔膜垂直化一体布局的隔膜生产企业，据资料显示，会通当前的单亿平投资仅为1.2亿元人民币，成本优势较为明显。 SMM新能源研究团队  王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711