》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势           12月洋山铜溢价整体重心上抬，中下旬市场表现较好。12月上旬，美金铜市场贸易商专注于年度长单谈判，现货成交并不活跃。至12月中下旬年度长单基本落地，适逢铜价大跌，进口比价窗口迅速大开，美金铜市场成交转暖，洋山铜溢价大幅上涨。因12月取消铜材出口退税补贴政策已经执行，下游加工材企业对保税区仓单的需求量较大，国内保税区库存持续去库，至2025年1月初上海保税区仅剩1.5万吨库存。 预计12月进口34.5万吨 预计12月精炼铜进口量将环比上涨下降4.11%，同比上升10.71%，为34.5万吨；预计1-12月精炼铜进口量为371.32万吨，累计同比增长5.76%。据SMM了解，12月电解铜进口总量环比将小幅减少。主因是非洲地区出现堵港情况，12月到港船期不稳定。同时据SMM了解，日韩地区12月发往中国的电解铜环比减少。但因进口盈利窗口大开，进口量同比去年仍有明显增加。展望1月，SMM预计电解铜进口总量环比12月将出现下降。因美金铜外贸长单1月陆续执行结束，且农历新春假期将近，中下旬到港货源明显减少。进口总量同比预计将有下调。 预计12月出口1.0万吨 12月出口窗口关闭状况，据SMM了解， 12月除长单外，国内冶炼厂并未布局额外的电解铜出口。因此，SMM预计12月电解铜出口量为1.0万吨左右。此外，炼厂表示，预计2025年1月也将维持长单出口，并开启2025年出口长单谈判，总出口量预计小幅减少。 展望2025年1月，SMM预计洋山铜溢价将从当前高位回落，仓单提单将出现明显价差。从需求方面来看，下游企业对保税仓库货源已形成固定需求，2025年冶炼厂美金铜出口长单执行前保税区库存易减难增。故虽然进口窗口逐渐关闭但仓单价格仍将维持高位。因农历新春假期将近，1月上旬到港货源已陆续锁定进口，中下旬到港货源因考虑到节假日资金占用与节后国内垒库升水易跌两方因素影响成交不佳。若比价持续回落价格易跌难涨。从到货方面来看，据SMM了解，1月来自南美及日韩的货源较多，1月进口铜整体到货量较12月小幅减少，但总交易日亦不多。因此，1月美金铜市场预计将维持冷清，仓提单价格易出现明显价差。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

据上海有色网（SMM）调研，本周（2025年1月04日-2025年1月10日）原生铅冶炼厂开工率为58.72%，较上周增加0.53个百分比。 本周，河南地区冶炼厂生产稳定，精铅供应仍然充足，开工率与上周持平。湖南地区上周恢复生产的电解铅冶炼厂本周略有增产，其余正在检修的冶炼厂暂无恢复计划，生产保持稳定。云南地区某大中型冶炼厂在1月内预计不会恢复满产，而其他冶炼厂的生产情况则保持稳定。在调研范围以外的三省中，广西某冶炼厂于2025年1月的电解铅产量出现小幅下降；江西某冶炼厂的小幅减产情况仍待观察；广东地区的某冶炼厂预计将在下周结束常规检修并恢复生产。 》查看更多SMM铅产业链数据库          

SMM1月2日讯：据SMM了解，截止本周四（1月9日），上海保税区库存为0.6万吨，保税区库存较上周环比降低0.1万吨，保税区库存降低。周内进口窗口打开，进口锌锭虽有流入，但上海地区锌锭现货仍然较为紧张，贸易商积极出货，进口锌锭流出较多，整体保税区库存减少。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

       据SMM了解，本周漆包线行业的新订单环比继续减少，符合年末下游需求放缓的预期。然而，来自家电行业的订单仍然强劲，使相关漆包线企业的订单储备非常充足，明显推动了行业的开机率。此外，据悉，浙江地区的漆包线企业因环保检查而遭受短暂的生产干扰，但由于年末开机率本身较低，因此对产量的影响有限。

SMM 1月9日讯：本周，梯次电池B品维持下跌态势。从供应端来看，电池厂方面，由于临近春节，且储能并网已经过去，储能与动力电池生产呈现放缓趋势，生产端产出的A、B品梯次利用电池相应的略有降低。但从需求端来说，由于现有小动力、小储、路灯等方面本就较少的需求量，供应的少量降低无法改变整体供过于求的态势，同时由于临近年底，上述订单需求也有缩减。而梯次利方面由于较老型号电芯难以被下游市场接受，考虑到现在迭代较快的电池市场，盲目囤货或有节后梯次电芯降价的风险，回收企业不愿在此时进行过多采购。市场成交方面，虽然电池厂及组车厂考虑到梯次B品电芯性能依然较好，有挺价意向，但回收企业出于下游市场实际接受程度及不断降价的A品电芯价格考量，不愿高价收货，最终B品电芯的实际成交价略有降低，预计梯次B品电芯后续价格或有进一步下探空间。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711 张贺021-20707850

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                              本周山东地区现货升贴水重心持续下移，截止周四，山东地区现货升贴水均价报至贴105元/吨。据SMM了解，临近年末消费走弱，下游采购以刚需为主，且部分下游企业仍有元旦前的原料库存储备未消耗完，因此周内采购并不积极，炼厂为增加出货量下调升贴水。展望下周，下游采购仍将以刚需为主，随着春节的临近，预计山东地区升贴水有进一步下调的空间。                                                                                                                                 》查看SMM金属产业链数据库  

SMM1月9日讯： 本周，再生废料市场价格震荡运行。供应端：本周碳酸锂、硫酸钴价格基本持稳，硫酸镍价格因供应偏紧，持续去库而小幅上涨，但上涨空间相对有限。多数中小型湿法厂因废料持续倒挂叠加年底废料价格波动较小，难有行情，有在春节前提前放假的打算，而头部大厂则维持正常生产，但也基本不多备货。需求端，多数湿法企业的年前囤货行为至12月底已陆续结束，临近年底，多数企业更倾向维持低流速运行，对高价黑粉接受力度较弱。本周买卖双方价格仍较为僵持，成交情况清淡。目前随着时间临近春节，多数企业出货或收货意愿低，预计短期内，黑粉价格预计仍将随镍、钴、锂等盐端价格振荡运行，而黑粉系数将因供需双弱维持暂稳。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711 张贺021-20707850

        SMM1月9日讯：据SMM了解，截至1月9日，SMM铅锭五地社会库存总量至4.6万吨，较1月2日减少0.69万吨；较1月6日减少0.23万吨。         进入1月份，铅市场春节氛围初显，考虑到春节前后时段物流停运，下游企业按惯例陆续对铅锭进行备库，尤其是在铅价下跌后，下游企业接货积极性相对好转。同时，湖南、广东、内蒙古等地区原生铅冶炼企业多处于检修状态，铅锭地域性供应差异较大，导致现货价差较大。截至今日，湖南、江西地区电解铅报价对SMM1#铅均价升水200-280元/吨出厂，而江浙沪地区现货则是对沪铅2502合约升水0-80元/吨出厂，下游企业偏向于就近采购，且价格相对低廉的货源，使得社会库存延续降势。         另下周将迎来沪铅2501合约的交割日，将出现交割货源移库交仓的可能性，同时春节因素对市场的影响将加重。一方面，较早开始放假的下游企业将于下周开始；另一方面，部分远距离的物流运输车辆将逐步减少，干扰现货市场交易。此外，持货商普遍计划于节前甩货过年，故本轮交割铅锭社库累库预期不多。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        12月国内硫酸价格稳中有涨，一方面下游需求提供支撑，当前正处于下游化肥等行业的传统旺季产业链内存有冬储需求；另一方面，原料端硫磺价格仍处于高位，硫铁矿价格也明显上涨，对冶炼酸更是提供了强劲的成本支撑。        具体来看，12月初时部分地区硫酸供应保持偏紧状态，东北、华中以及华南等地区内冶炼酸价格表现上行；月中旬大部分地区硫酸价格位居高位，保持稳定；进入下旬后，部分地区冶炼酸价格显现出走弱趋势，国内硫酸市场涨跌互现，主因下游磷肥市场需求支撑力度减弱，湖北、安徽等地冶炼酸价格率先下调，而吉林地区内冶炼酸供应紧张，当地冶炼酸出厂价价格在月末时已冲至700元/吨附近；同时，内蒙古赤峰和辽宁地区因下游化肥需求占比较高，当前下游需求充足，为当地冶炼酸价格提供一定支撑，整体来看，当前南北方市场表现分化，短期内南北差异化程度后将扩大。        SMM预计1月冶炼酸现货市场或将小幅走弱        据SMM了解，12月底时部分地区的下游需求已有松动迹象，1月硫酸现货市场的供需博弈程度加剧。从供应端来看，新增硫酸产能将逐渐释放，部分地区供应紧张的局面将得到缓解；从需求端来看，下游化肥冬储需求也将逐渐走弱，故SMM认为1月国内硫酸市场供需结构或将发生转变。但从原料端分析，硫磺以及硫铁矿价格当前均居于高位，对冶炼酸价格提供成本面支撑，故SMM预计1月冶炼酸价格或将小幅走弱。