SMM10月10日讯： 9月初铝价自20000元/吨的位置冲高回落至19000元/吨附近，随后在海内外宏观宽松政策及基本面向好推动下，铝价重新反弹至两万上方，截止9月30日，沪铝主力2411合约收报于20460元/吨，现货方面，9月30日，SMM A00价格报20380元/吨，9月（自然月）SMM铝现货均价录得19679元/吨，环比上月涨2.1%。ADC12价格方面，截止9月30日，国内大型再生铝企业报价较8月底涨500元/吨至20500-20700元/吨；中小厂方面，价格较8月底涨500元/吨至20200-20400元/吨，环比上月涨2.3%。 下图为近 年A00与ADC12价格走势及价差情况： 成本端看，废铝方面， 首周铝市弱势震荡，现货价格跌幅较大，而废铝市场下游需求转好，且流通紧张，供不应求下价格相对抗跌，精废价差收窄。中旬原铝市场快速拉涨，废铝略跟涨不及，精废价差走扩；另外此时市场传出安徽、江西等部分地区《公平竞争审查条例》或将延后执行的消息，即企业维持前期区域内的税收优惠政策，消息提振了企业对废铝的采购积极性。月底铝价继续冲高，且临近国庆长假，下游利废企业备货需求增加，市场成交活跃，废铝价格跟随原铝价格偏强震荡为主；另外随着货场收货量季节好转及下游铝加工边角料产量提高，废铝市场流通量有所改善，但是下游集中备货的情况下，整体供应仍显紧张。 下图为精废价差情况 ： 硅方面，9月硅价止涨企稳， 截止9月30日，通氧553#价格较上月底持平于11700元/吨，月均价较8月上涨1.1%。目前工业硅基本面改善仍需时间，多空交织硅价较难走出大幅波动行情。川滇地区硅企预计在10月末开始陆续减停产，并在11-12月份减产范围扩大，北方硅企预计保持高位开工率。四季度工业硅供应端有缩量预期，但行业能否发生去库仍需关注多晶硅企业能否复产所带来的需求增量。 下图为硅价与铝价走势情况 ： 整体来看，9月ADC12行业加权平均成本较8月增加2.1%，其中废铝成本抬高0.1%至88.8%，在总成本中比重进一步扩大。因废铝价格不断随铝价上涨，再生铝厂原料成本压力逐渐加大，导致行业由小幅盈利转为亏损状态。 下图为今年来全国ADC12平均利润情况： 下图为9月ADC12成本占比情况： 需求方面， 8月中旬后低迷已久的下游需求开始改善，再生铝最大下游—汽车产销有所回暖，据中汽协数据，8月汽车产销分别完成249.2万辆和245.3万辆，环比分别增长9%和8.5%，同比分别下降3.2%和5%，其中新能源汽车销量为110万辆，同比增长30%，市场占比增长至45%。随着中央报废更新政策加力效果逐渐显现，叠加地方置换更新补贴政策陆续生效，终端消费持续复苏，9月份再生铝厂订单继续回升，但“金九”旺季预期未能兑现，行业整体需求恢复程度有限。下游采购方面，压铸企业继续保持刚需或分批采购模式，另外中秋及国庆节前铝价均强势上行，对其备库情绪也有抑制。 供应方面， 9月再生铝行业开工率随消费回暖整体走高，但涨幅不及预期，制约企业生产因素众多，包括高温天气、原料短缺、订单增量不足、中秋假期等。 进入10月，再生铝厂订单稳中向好，但国庆小长假及河南部分地区进行环保管控，叠加原料紧张问题，或将影响企业生产，10月行业开工率预计较9月持稳或略有回调。 进口方面，据海关数据显示，2024年8月未锻轧铝合金进口量8.53万吨，同比减少6.2%，环比减少11.7%。 2024年1-8月累计进口79.56万吨，同比增加12.7%。8月份到港的铝合金锭多为6月之后的订单，而6月国内铝价延续前期跌势，在需求下行拖累下ADC12价格同样疲弱，此时海外价格表现坚挺，内弱外强格局凸显，进口即时亏损扩大至千元以上，导致8月到港数量下滑。7月后废铝流通愈发紧张，成本端支撑下国内ADC12价格跌幅收窄，且8月快速跟涨铝价，伴随汇率走高，进口ADC12亏损逐步缩窄并于8月初转为盈利状态，再叠加“金九银十”旺季预期，预计9月到港铝合金锭数量回升至10万吨附近。 下图为进口ADC12利润情况： 整体来看， 在9月初铝价下跌期间，ADC12受成本支撑价格表现坚挺，随后铝价迅速反弹，但由于需求回升乏力、下游对高价接受度低，ADC12价格跟涨动力不足，导致全月涨跌幅度相对较缓，ADC12对A00升水的格局也由月底转为贴水。10月后再生铝市场仍面临原料紧张的问题，ADC12成本端支撑尚存，短期关注消费回升幅度。 》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM9月20日讯：【SMM碳酸锂期评：LC2411主力合约上涨0.20%】9月20日，碳酸锂2411主力合约上涨0.20%，据数据显示，当日碳酸锂2411主力合约开于76250/吨，收于75300元/吨，成交量为193963手，持仓量为225720手，较上一交易日减少1081手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价73000-75400元/吨，均价74200元/吨，较上一工作日增加150元/吨。从走势来看，当日碳酸锂价格高开回落后，持续区间震荡，最终收涨0.20%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 任晓萱 021-20707866 周致丞021-51666711

SMM10月12日讯：本周锂电回收产废价格持稳。本周初时，受近期国家部分宏观政策影响驱动，市场资金面情绪延续了节前的高涨局面，包括镍、锂在内的多数金属均上冲势头强劲，现货市场部分厂商亦受市场情绪带动，部分打粉厂商对外报价亦存在明显上行，市场磷酸铁锂产废高幅价格从节前2800元/锂点左右上行至2900元/锂点，部分厂商报价甚至突破3000元/锂点大关，三元产废方面系数亦有小幅上行。但从实际成交来看，考虑到此前碳酸锂曾几度冲高回落，节后湿法冶炼端企业整体接货意向平淡，观望情绪较浓，除刚需采买外，对高价产废较为抵触，少有过多备货，因此市场成交重心虽有小幅上行，但整体以稳为主。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

 

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM9月30日讯：【SMM碳酸锂期评：LC2411主力合约上涨2.70%】9月30日，碳酸锂2411主力合约上涨2.70%，据数据显示，当日碳酸锂2411主力合约开于79350/吨，收于79750元/吨，成交量为346154手，持仓量为217601手，较上一交易日减少4418手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价74800—76500元/吨，均价75650元/吨，较上一工作日增加100元/吨。从走势来看，当日碳酸锂价格高开冲高后回落，盘中震荡上行，尾盘下行后企稳，最终收涨2.70%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 任晓萱 021-20707866 周致丞021-51666711

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        据SMM调研了解，9月SMM电线电缆样本企业开工率为80.72%（调研企业64家，样本产能为364.3万吨），环比增长4.19个百分点，实现4个月连续增长；虽同比来看仍低于往年同期7.33个百分点，但降幅有所收窄；高于预计开工率2.97个百分点。其中，大型企业开工率为88.10%，中型企业开工率为51.64%，小型企业开工率为45.45%。整体来看，“金九”月份仍由需求显现，对SMM铜线缆企业开工率起到提振作用。 数据来源：SMM        具体来看，9月SMM铜线缆企业开工率增长主因恰逢双节假期，下游企业存有节前备货需求，尤其是国庆小长假对节前备货的促进效果更加明显。据SMM了解，自9月中旬开始，下游的备货需求陆续显现，不过与此前相同，订单增长更加集中体现于大型企业，中小型企业体感相对较弱。虽整体来看9月订单相对充足，但不可忽视的是铜价影响仍存。9月底时，铜价连续上涨，据企业表示当铜价超过78000元/吨时，明显抑制下游采购积极性。分行业来看，除了民用地产建筑工程和家装线类订单外，多家企业表示其他行业订单均可见增长，电网订单仍是主要占比。       9月SMM铜线缆样本企业的原料库存录得53490吨，原料库存比为21.83%，环比增长4.2个百分点；成品库存录得55780吨，成品库存比为22.76%，环比下降0.87个百分点。9月线缆企业同样为国庆假期备货，故9月原料库存增长明显。         SMM预计10月铜线缆企业开工率将环比下降1.29个百分点至79.43% ，同比将低于去年同期11.29个百分点。多家企业向SMM表示，对于10月市场需求并无明显增长点，若能与9月持平便已非常理想。某企业表示，今年因受地产和基建项目需求减少影响，其家装线类订单同比减少70%左右。但据SMM了解，进入10月后，有企业将开启促销模式来保证订单数量，牺牲利润率来保证订单量，对10月线缆企业开工率或将有所托底。另外，因9月底时铜价不断攀高，使得线缆及下游企业再度进入谨慎采购状态，若10月铜价再度超预期走高，对线缆企业新订单增长必将产生影响。  

SMM10月12日讯：据SMM调研，9月我国锂电产废回收量在经历了连续四个月的下行之后，于当月终迎回暖。当月回收总量（转黑粉口径）达20,787吨，回收量时隔两个月之后重回两万大关，环比上涨14%，同比下滑39%。其中，三元、 磷酸铁锂 产废回收量分别环比增长14%与13%，同比下滑-27%与46%。 从市场成交来看，在8月时，随着时间逐渐进入终端新能源汽车、储能的传统需求旺季，部分下游电芯正极厂商亦进入旺季前备货阶段，叠加此前 镍价 止跌反弹，致使当月部分湿法企业对三元产废有所囤货。而至9月时，对于部分一体化企业而言，当前正值新能源传统旺季，随着部分下游电芯厂商排产走高，其接受产废增量亦推动其回收量有所上行。此外，考虑到当月硫酸镍价虽相较8月小幅下行，但在月初下行之后，逐步止跌企稳，当月中下旬时随着海外镍价的反弹，成本传导下甚至重回上行通道。锂盐亦在经历的月初的快速下探后，月中数家锂盐大厂集中发布减产公告，引发市场对锂盐供应端超预期减量的担忧，推动价格回暖。而在这种情况下，部分湿法冶炼企业存在产废价格低位时，扩大自身采买规模，适当调高开工，高位套盘交仓出货的心态。推动市场对锂电产废的整体回收量有所上行。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711 张贺021-20707850

        SMM10月8月讯：截至10月8日15:00，伦铅报2122.5美元/吨，较开盘价跌1.32%。沪铅主力合约收报于16880元/吨，较开盘价跌1.23%。国庆假期后首个交易日，国内外铅价均出现冲高回落的态势。         在中国市场处于国庆节假期休市期间，海外市场因中国一揽子货币政策增量政策消息利好，伦铅延续震荡上行态势。伦铅多数时段运行于2100美元/吨上方，盘中更一度上冲至2167美元/吨，刷新近3个月的新高。截至10月7日收盘，伦铅报于2153美元/吨，较节前（9月30日）收盘价上涨2.11%。 》免费申请试用SMM金属产业链数据库         从中国国庆节前后看国内外的铅锭库存变化：2023年LME铅库存节前（9月29日）为78325吨，节后（10月6日）为84600吨，假期库存累增6275吨。2024年LME铅库存节前（9月30日）为200350吨，节后（10月7日）为198625吨，假期库存减少1725吨。LME铅库存的变化不同，也使得伦铅在2024年中国国庆期间走势偏强。         反观中国市场，国庆节期间，原生铅冶炼企业基本正常生产，少数再生铅企业存在放假情况，下游铅蓄电池企业则多放假1-7天不等，铅消费阶段性缺失，节后铅锭社会库存如期累增。据SMM调研，截至2024年10月8日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.34万吨，较9月30日增加0.79万吨。而相较于去年同期，截至2023年10月7日，SMM铅锭五地社会库存总量至7.6万吨，较节前（9月28日）减少0.21万吨。         进入10月，铅市场预期供需双增，但供应增量预计大于消费。据SMM初步调研，原生铅与再生铅冶炼企业检修结束，叠加新建产能投产，10月铅产量预计增加3-4万吨。铅消费端，国内电动自行车、汽车等“以旧换新”政策推进，加上冬季铅蓄电池季节性更换预期，铅蓄电池企业在国庆假期后基本恢复正常生产，其中汽车蓄电池企业多计划于10月提高生产计划，少数企业可达到满产状态。 》点击查看SMM金属产业链数据库            短期内，国庆节期间的铅锭累库尚难快速消化。考虑到沪铅2410合约交割提上日程，持货商开始陆续转移铅锭至交割仓库，交割前铅锭社会库存仍有上升空间。此外，国内降准降息等政策利好消息逐步被市场消化，铅价走势或将回归基本面。