【SMM焦炭市场周报20250221】供大于求局面难以改善  下周焦炭或有第十轮降价   》订购查看SMM金属现货历史价格

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM2月21日讯：SMM统计2月21日工业硅全国部分地区社会库存共计54.6万吨，较上周增加0.2万吨。其中社会普通仓库5万吨，较上周增加0.1万吨，社会交割仓库39.6万吨（含未注册成仓单及现货部分），较上周增加0.1万吨。北方天津及天津港地区工业硅社会库存继续表现累增，南方地区整体库存小幅降低。    

菲律宾镍矿受到印尼镍矿涨价影响 矿山挺价情绪走强 周内，菲律宾中高品镍矿 FOB 价格节后持续走高，低镍高铁市场仍无成交；中高镍品味镍矿方面，春节后，受到印尼内贸矿升水持续上涨及菲律宾镍矿政策炒作情绪的多重影响，菲律宾矿山挺价意愿较为明显， 1.4% 品位镍矿出现 43-45 美元 / 湿吨的 FOB 报价。供应方面：南部主要矿区仍处于雨季，菲律宾镍矿市场淡季供应及矿山招标较少，国内菲律宾镍矿到港量较少，港口镍矿库存持续去库，雨季持续低迷的供应也使得矿山抬价意愿进一步走强；需求方面：下游镍铁价格节后持续上涨带来一定的利润修复，但涨幅不及原料价格涨幅，国内镍铁厂仍持续成本倒挂，目前维持刚需采购为主，对高价镍矿接受程度有限。海运费方面，镍矿海运费菲律宾 - 连云港海运费为 7-8 美元 / 吨，菲律宾 - 天津港海运费为 8-9 美元 / 吨。综合来看，受到多种因素综合影响，后续菲律宾镍矿价格或偏强运行。 印尼红土内贸矿升水持续抬升 涨价趋势延续 目前市场成交价格方面：火法矿方面：印尼大 K 岛园区镍矿火法矿 2 月升水抬升至 18-19 美金 ，其他岛屿受到运费影响，镍矿升水大多超过 22 美金， SMM 印尼内贸矿1.6% CIF 价格为 39 美元 / 湿吨。湿法矿方面，市场主流 CIF 报价为 25 美金以上。供应方面，虽然镍矿供应量相较于去年同时期相比稍显宽松，但苏拉维西地区的雨季和即将到来的斋月在较大程度上影响了供应节奏， SIMBARA 系统对于 ” 不合规 “ 镍矿的打击为一季度镍矿供应雪上加霜，另外，印尼当地燃油费的涨价使得陆运成本抬升。需求方面，经过 2 月的备库，下游火法冶炼厂的库存虽然告别了年前危险的不足月库存，但备库仍然没有完成，原料采购积极，一定程度上带动了升水的抬升。湿法矿方面，上半年 MHP 项目的持续爬产，后续 3 、 4 季度新项目投产，下游对于湿法矿的采购需求与市场可流通量不足形成矛盾，湿法矿价格上涨速度更甚于火法。另外，市场对于全年 RKAB 政策不确定性仍抱有谨慎态度。综上， SMM 预计印尼矿价格短期内偏强运行， 3 月大 K 岛内贸升水将在 20 美金以上，中长期来看，年内镍矿供应节奏紧凑的格局或长期延续。   》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        2月21日SMM进口铜精矿指数（周）报-10.8美元/吨，较上一期的-8.67美元/吨减少2.13美元/吨。20%品位内贸矿计价系数为93%-95%。        周内铜精矿现货成交TC重心迅速恶化，据SMM了解，上周的铜精矿现货成交重心还维持于负个位数中位左右，有贸易商以负数中高位的价格向冶炼厂出售1万吨Package铜精矿，装期为一季度末二季度初，贵金属计价条款正常，QP为M+5。时至本周，在周初有多家贸易商开始对外报一季度末现货头寸。在周初有冶炼厂以负数个位数中位的加工费从贸易商采购3万吨干净矿，作价期为M+5。但是在周二矿企招标结果出来以后，一切都戛然而止，许多预报盘开始撤回，计划下周再报。本次矿企的招标结果为，冶炼厂中标价为负数10美元中低位，贸易商中标价为负数30美元中低位，本次招标结果令市场大跌眼镜，远超大家的心里预期。        近日有外媒报道，Freeport-McMoRan要求印尼政府允许其出口130万矿吨铜精矿直到今年年底。印度尼西亚允许Freeport-McMoRan出口铜精矿，但会征收更高的出口税作为惩罚。据SMM了解，从某贸易商处反馈，截至今日，印尼仍未批准铜精矿出口许可，贸易商仍在等待出口许可；另外从某矿企处了解，印尼铜精矿出口许可仍未批准，但是有很大概率在近期有进展。SMM认为，从去年开始印尼有很多铜精矿库存积压，被压着无法出口，这对矿企和贸易商来说业务成本和资金成本都十分高昂，同时本国需求端的冶炼厂建设项目不仅拖延而且遭遇生产事故令需求迟迟得不到释放，印尼政府可能在双重压力下不得不暂时放开原料出口许可，或等到三座冶炼厂全部投产时再禁止铜精矿出口。        SMM九港铜精矿库存2月21日为78.32万吨，较上一期减少5.86万吨，主要减量来自于南京港，本周南京港铜精矿库存环比减少4万吨。                                                                                                                               》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                         宏观方面， 2024年1月美国零售销售月率录得-0.9%，为自年初以来最大降幅，显示消费疲软。此外，特朗普政府进一步扩大关税范围，提出对进口汽车、药品、芯片等产品征收25%的关税。美联储继续关注通胀和经济形势，虽然预计通胀将有所下降，但上行风险依然存在。与此同时，美俄在沙特举行会谈，双方有意恢复正常关系并试图推动俄乌冲突的解决。欧央行方面，鹰派声音逐渐升温，市场预期未来宽松政策空间收窄。欧洲央行将继续关注通胀和经济增长的平衡，未来决策可能面临更多复杂性。中国方面， 1月新增社融70567亿元，超出预期，显示出政府债务发行和信贷改善对经济的支撑。政府积极出台政策，支持民营企业发展，并预计财政政策将继续保持积极姿态。中国央行也表态将实施适度宽松的货币政策，以促进经济增长。伦铜上周五收长上影线后先抑后扬，总体波动于9400-9550美元/吨附近。沪铜主力合约周内波动于76500-78000元/吨附近。         基本面方面，自上周五晚LME2月date与3月date短暂shock后，周中LME3月date与4月date价差再度转为BACK结构。调期费的巨大波动使得进口比价急速恶化，至本周周尾对沪期铜2503合约进口亏损已扩大至1200元/吨。若按铜精矿当前普遍M+5到M+6的作价月来看，对手册盘面盈利可达700元/吨。据悉国内冶炼厂已有计划布局增加出口量。国内方面，沪期铜2502合约交割后持货商与下游均大量买交，现货市场表现并不活跃，现货升水跌至贴水100元/吨附近，市场垒库速度有所放缓，但下游当前开工仍存隐患，终端消费能否发力为市场3月关注重心。         展望后市，美联储在通胀压力下或被迫拉长降息周期并抬高目标利率。期铜短期上行空间有限，1月美核心PCE指数或将对下期议息决议提供更多指引。预计伦铜将在9450-9600美元/吨波动，沪铜将在76500-77500元/吨波动。现货方面，国内垒库趋势放缓，短期进口铜到货量将减少，进口比价恶化下主动进口量有限。预计现货对沪铜2403合约在贴水150元/吨-贴水50元/吨。                                                                                                                               》查看SMM金属产业链数据库  

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