伦敦金属交易所(LME)3月25日公布的库存数据显示，铝库存减少3,625吨或0.75%，至476,625吨。巴生港仓库变动最大，减少2,000吨，占总降幅的逾一半。另外，光阳仓库下滑1,525吨，底特律仓库小幅下滑100吨。 以下为LME铝库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦锡库存先增后降，本周库存继续下滑，最新库存水平为3555吨。 上海期货交易所公布数据显示，3月21日当周，沪锡库存小幅累积，周度库存增加0.99%至8605吨，增至四个月新高。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2023年以来LME和上期所锡库存对比 以下为2025年3月以来LME和上期所锡库存数据：（单位：吨）

3月25日讯： 据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存16.69万吨，无锡铝棒库存5万吨，合计21.69万吨，共计减少0.4万吨。   》订购查看SMM金属现货历史价格

3月25日讯： 据SMM统计，3月25日广东铝锭库存25.80万吨；无锡铝锭库存30.00万吨；巩义铝锭库存13.27万吨，三地库存共计69.07万吨，较上一交易日减少0.58万吨。   》订购查看SMM金属现货历史价格

盘面：隔夜伦铜开于10030.5元/吨，盘中最高涨至10044.5元/吨，最低下探到9930元/吨，收盘价为9934.5元/吨。整体走势先震荡上行，触及高点后有所回落。涨幅为0.84%，成交量为1.5万手，持仓量为29.8万手。隔夜沪铜主力合约2505开于82010元/吨，盘中最高涨至82110元/吨，最低下探到81460元/吨，收盘价为81490元/吨。整体走势呈震荡下行态势。涨幅为0.65% ，成交量为5.1万手，持仓量为24.4万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美国总统特朗普表示，将在未来几天宣布对汽车、木材、芯片征收额外关税。特朗普还表示，可能对多国减免关税征收。不止一家媒体称，特朗普4月2日宣布生效的对等关税会更有针对性，会宣布对一些国家广泛征收关税，同时把一些国家排除在外，而且，4月2日当天不会同时公布对一些具体行业的关税。 （2）财政部发布2024年中国财政政策执行情况报告。报告提出，2025年财政政策要更加积极，支持全方位扩大国内需求。大力提振消费。加大民生保障力度，多渠道增加居民收入。推进实施提振消费专项行动，加大消费品以旧换新支持力度。 现货：（1）上海：3月24日1#电解铜现货对当月2504合约报贴水20元/吨-升水20元/吨，均价报平水价格/吨，环比涨15元/吨。据SMM了解上周末全国社会库存仍持续去化，当前库存下市场仍对第二季度供应持担忧兴趣，下游买兴正逐渐回暖。预计今日现货升水仍将小幅抬升。 （2）广东：3月24日广东1#电解铜现货对当月合约报升水160元/吨- 升水220元/吨，均价升水190元/吨环比跌35元/吨。总体来看，库存结束连降持货商主动降价出货，现货升水明显走低，成交不如上周五。 （3）进口铜：3月24日仓单价格70到80美元/吨，QP4月，均价环比涨5美元/吨；提单价格95到105美元/吨，QP4月，均价环比涨2美元/吨，EQ铜（CIF提单）40美元/吨到50美元/吨，QP4月，均价环比涨10美元/吨，报价参考3月中下旬及4月上旬到港货源。自上周五EQ报盘大幅上行，市场长单short影响仍在延续，持货商多看好后市升水捂货惜售，买方询盘积极但成交有限。 （4）再生铜：3月24日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格74000-74200元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差2330元/吨，环比上升95元/吨。精废杆价差1730元/吨。据SMM调研了解，再生铜原料持货商控制出货量是出于看多铜价，据受访者表示若铜价后续上升至83000元/吨，方会提高出货量。 （5）库存：3月24日LME电解铜库存减少2825吨至221775吨；3月24日上期所仓单库存减少4049吨至146011吨。 价格：宏观方面，美国3月标普全球制造业PMI初值创新低，市场对美国经济增长隐忧浮现，同时特朗普的关税举措令不确定性大增，复杂的市场预期下，避险情绪抬升推涨铜价。此外特朗普在内阁会议上再次呼吁美联储降息，利多铜价。基本面方面，从供应端来看，上周末全国社会库存仍持续去化，截至3月24日周一，SMM全国主流地区铜库存较上周四下降1.28万吨至33.36万吨，较上周一下降1.54万吨。当前库存水平使得市场对第二季度供应存在担忧情绪。从需求端来看，下游多维持刚需采购，但下游买兴正逐渐回暖，相较于之前有一定的积极变化。价格方面，宏观基本面共振，预计今日铜价仍有进一步上涨空间。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】