​今日热卷价格先抑后扬，主力合约尾盘收于3195，日内跌幅0.87%，现货市场方面，全国主流城市热轧板卷报价以回调10-30元/吨为主，冷镀价格下降30元/吨，出口价格相对较稳。供应来看，节中热卷新增检修较少，多维持节前检修计划，供应压力相对稳定；需求端来看，盘面弱势，节后首日市场基本无成交，整体观望情绪较浓。据了解，节后华南华北主流城市库存累积幅度较大，或对短期市场情绪有所抑制。综合来看，节后首日，黑链未随资本市场反弹，反而开盘大跌，主要是由于宏观及基本面都未提供良好预期所致，但当前低估值的基础之下，热卷主力合约再度深跌的概率也较小，短期或维持偏弱震荡运行为主。  

2026年春节前后，国内锂电回收市场呈现出“节前备货紧锣密鼓、节后交投阶段性降温”的鲜明特征。受碳酸锂等核心锂盐价格高位支撑，废旧电芯价格持续上行并在春节放假期间保持稳定，市场缺货状态贯穿始终，打粉等核心环节企业停工放假，行业进入节前平稳运行的“静默期”。 回顾春节前市场节奏，一月中旬成为行业备货的关键窗口期。国内大部分锂电回收及下游加工企业全面启动年底备货工作，以保障春节期间的生产连续性。这一轮备货潮中，废旧电芯价格受碳酸锂市场强势带动，呈现出稳步上行的态势。据了解，2026年1月碳酸锂价格总体呈现攀升态势，最高触及18万元/吨附近，镍、钴等关键盐价格亦同步处于高位区间，成本端的强劲支撑直接传导至回收环节，推动废旧电芯采购成本持续走高。 进入2月，临近春季假期，锂电回收市场备货进程基本收官，行业运行节奏明显放缓，整体成交迅速进入冷淡期。从企业备货周期来看，多数企业完成的原料储备量足以覆盖春节假期及节后初期的生产需求，因此节前最后阶段主动采购意愿大幅下降。尽管交投降温，但市场基本面并未发生根本变化，废旧电芯缺货状态依旧突出，成为春节前后市场最显著的特征之一。 春节假期期间，锂电回收市场进入“停摆模式”。国内大部分打粉企业按惯例正常放假，生产活动全面暂停，市场几乎没有新增收货意愿，实际成交趋于零。在此背景下，废旧电芯价格并未出现大幅波动，基本维持在节前的高位水平，形成价格稳，成交淡的格局。这一态势的形成，既源于节前备货完成后市场需求端的阶段性萎缩，也得益于镍、钴、锂盐等上游原料价格的高位托底，使得回收企业对废旧电芯报价保持坚挺。 展望节后市场，随着打粉企业陆续复工复产，锂电回收市场将逐步恢复活力，节后下游电池企业补库需求有望释放，叠加废旧电芯持续缺货的现状，预计市场成交将快速回暖，行业或将迎来新一轮的采购高峰。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 雷越021-20707873

SMM 2月24讯： 日内沪铅主力2604合约开于约16855 元 / 吨，盘初受节后市场情绪带动快速冲高，一度触及16980 元 / 吨高位，之后由于现货市场供需双弱，铅价支撑力度不足而震荡回落，最低下探至16620 元 / 吨。终收于16670元 / 吨，录得小阴线，跌30元/吨，跌幅0.18%。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM2月24日讯： 节假日内国内钼市场成交稀少，市场进入休市状态，国际氧化钼价格呈现冲高回落状态，节前受美国钼企业突发事故及智利铜钼矿前期减产消息刺激，国际氧化钼价格高幅触及36美元/磅钼，后在中国市场进入假期需求走弱的影响下，价格回落至26-27美元/磅钼区间，节后首日国内钼市场观望情绪浓厚，钼精矿市场成交稀少，价格多围绕节前报价区间展开，春节期间国际氧化钼价格冲高回落，但整体重心小幅上移。钼铁企业多观望为主，部分企业暂停报价，其他企业看好后市报价坚挺。 原料端：节后国内钼精矿市场成交稀少，主流矿山日内暂未出现大量的出货的情况，市场指导性参考量较少，下游钼铁企业仍处于假期低开工状态，采购量有待跟进。今日国际氧化钼价格有所反弹，提振整体市场情绪，天津港进口氧化钼在26-27美元/磅钼区间震荡。SMM45%钼精矿价格收报4140-4170元/吨度较节前持稳。 钼铁市场：节假日内国内钼铁行业开工下降，部分企业仍未复工，市场散单流通收紧，加之原料端持稳支撑，持货商今日报盘坚挺，市场主流成交集中在27-27.8万元/吨，较节前上涨3000元/吨，部分持货商报价重心上移至28万元/吨附近，华东某大型特钢厂及湖南某钢厂入场招标，成交逐步活跃。 综合来看，节前钼市场受下游补库需求增加及国际氧化钼冲高提振市场呈现反弹趋势，节后首个交易日国内钼矿山市场观望情绪浓厚，但矿山在品味下降及开工季节性走弱的支撑下，供应短期维持偏紧状态，下游钼铁市场成本支撑强劲加之钢厂节后补库需求增加，预计短期钼铁市场维持偏强震荡为主。中长期仍需关注国内矿山出货节奏及国内钢厂钼需求变动情况。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

【SMM焦煤焦炭日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1570元/吨。唐山低硫主焦煤报价1450元/吨。 春节期间国内焦煤市场弱稳运行。供应方面，春节期间国内大多数民营煤矿处于停产放假状态，基本在10天以上，煤矿产量显著减少，国营煤矿放假时间较短，基本在3天左右，产量仅小幅下降，通过假期推算，最迟元宵节后，多数煤矿就将开始复产，3月份将逐步恢复正常生产。需求方面，春节期间市场基本处于休市状态，焦煤线上竞拍暂停，钢厂也停止招标采购，市场比较冷清。展望后续，春节假期过后当地煤矿复产进度有望加快，但焦钢企业短期或选择观望，采购积极性一般，煤矿存在一定库存压力，因此节后焦煤价格或将将稳中偏弱运行，存在降价预期。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1790元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1650元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1440元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1350元/吨。 春节期间国内焦炭市场表现平稳。供应方面，多数焦企维持正常生产，开工没有明显变化，但春节期间物流运输受阻，部分焦企焦炭库存有所累积。需求方面，受春节假期影响，下游钢厂高炉开工率有所下降，对焦炭实际消耗减少，同时钢材消费在春节期间依旧是淡季表现，终端需求基本停滞，钢厂钢材销售压力加重，导致钢厂对焦炭采购策略更加谨慎，主动补库意愿较弱。展望后续，春节过后，物流运输逐渐恢复，但短期下游终端需求难有起色，且多数焦企在春节假期期间存在累库情况，需要时间消耗库存，因此节后焦炭价格或将偏弱运行，降价预期较强。 【SMM钢铁】

春节假期期间，外盘贵金属受到美国宏观政策及中东地缘冲突等多重因素扰动，银价呈现先跌后涨的“V”型反转趋势。截至2月23日收盘，伦敦银现货收于88.17美元/盎司，较节前（2月13日）77.46美元/盎司收盘价上涨约13.8%。 节前美股下跌叠加流动性减弱的拖累，上周初海外贵金属延续跌势，白银铂金一度跌破60日均线，黄金失守20日均线。此后由于美国公布去年四季度GDP增速不及预期带动贵金属止跌反弹，上周五美国最高法院裁定撤销特朗普政府去年征收的大部分关税以及特朗普随即宣布的未来150日额外对全球输美商品加征10%关税消息发布后，再次引发市场对贸易冲突以及经济下行的担忧，加上美伊谈判陷入僵局可能导致中东局势恶化刺激了避险的需求，贵金属盘中大幅拉升并收复前期跌势，其中白银大幅领涨。 2026年春节假期期间来自铜铅锌冶炼厂的精炼银供应以稳定生产为主，而硝酸银、合金等大规模下游企业则普遍停工放假。除少数中小规模银基材料、饰制品及少量工业用户加急订单正常开工外，节假日因素及高银价高升水行情下，下游消费短暂停滞。 尽管节后多家冶炼厂提及假期厂库库存累增，但与往年相比，2026年节后累增的库存去库速度更快，部分厂家在节后首日已将厂库库存转移至社会仓库并准备交割或直接以市价升水出售，冶炼厂厂库水平将陆续降至安全位置。 展望本周，尽管投资性质的金银进口关税被豁免，但政策本身对美元资产的冲击以及对贵金属配置需求的提振都将利多金银价格，市场将进一步对特朗普关税的影响进行定价。现货市场上，贵金属实物投资需求可能再次因价格上涨而出现囤货买涨，部分下游企业预期在上期所2月合约交割结束后从交易所实物交买，因此对节后流通货源的高升水报价谨慎观望。 此外，值得关注的是，2026年初银价大幅波动及交易所上调保证金后带来的套保流动性压力促使中间含银材料加工厂家在接单盈利边缘甚至小幅亏损以维持客户关系和停产止损之间权衡。尽管节后下游企业正常开工，但多数工业企业假期期间基本未承接新订单，节后硝酸银及电子电工中间加工产品订单预期表现一般，现货交易仍以投资需求为主的饰制品及投资银条加工快速回暖为主，工业消费终端用目前大幅上涨的价格及节后的现货升水接受程度较低，因此下单相对谨慎。节后贵金属市场局部火热但整体清淡，除宏观扰动及地缘政治变动外，后续仍需关注上期所当月合约交割后升水变动情况及海外COMEX低库存背景下是否再次出现使价格出现异动。 》点击查看SMM金属产业链数据库        

  SMM2 月 24 日消息， SS 期货盘面延续强势上涨态势。春节后首个交易日，受假期期间伦镍走强的带动，沪镍节后补涨， SS 期货盘面同步走强，最终收报 14085 元 / 吨。现货市场方面，节后首个交易日，部分贸易商仍处于休假状态，日内实际成交较为清淡，现货报价随 SS 期货盘面有所跟涨，市场信心向好。 SS 期货主力合约走强上探。上午 10:30 ， SS2604 报 14125 元 / 吨，较前一交易日上涨 360 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 145-345 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均报 8500 元 / 吨；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价 14200 元 / 吨，佛山均价 14150 元 / 吨；无锡地区冷轧 316L/2B 卷 26600 元 / 吨，佛山地区 26600 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报 25750 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均为 7800 元 / 吨。 春节假期期间，国内不锈钢市场进入季节性休市阶段，上期所同步休市，现货交易暂停，价格未出现明显波动。整体而言，节前市场呈现期货走强、现货停滞、供需双弱、累库显著的格局；节后市场将逐步重启，整体走势预计震荡偏强，但涨势或受制约。节前，沪镍及不锈钢期货受印尼镍矿配额收紧消息带动走强，后期受资金获利了结影响小幅回落。供应端，多家不锈钢钢厂集中开展年度设备检修，行业预期排产显著下降；需求端下游终端同步进入休假状态，采购停滞，形成供需双弱格局。原料价格小幅上行对成本形成一定支撑，但钢厂成本倒挂不明显，叠加节前下游及贸易商休假导致社会库存显著累库，制约了价格上涨。节后，现货市场正逐步重启，首周仍有部分贸易商处于休假状态，市场成交将逐步放量，预计现货价格短期以偏强震荡整理为主，中长期随下游复工节奏逐步回暖。期货盘面利好支撑仍存。市场偏弱背景下，下游终端节前备货谨慎，节后预计将进入补库阶段；加之临近 “金三银四”传统消费旺季，或将呈现需求先复苏、供应后跟进的格局，不锈钢价格有望继续抬升。

SMM2月24日讯，          2月24日讯，SMM10-12%高镍生铁均价1053.5元/镍点（出厂含税），较前一交易日环比上涨2元/镍点。高镍生铁市场情绪因子为1.92，环比持平，高镍生铁上游情绪因子为2.71，环比持平，高镍生铁下游情绪因子为1.13，环比持平。供应端来看，节后第一个交易日，部分上游企业开始试探报价，在镍矿带来的成本支撑中，市场报价表现坚挺。需求端来看，节后需求复苏情况尚不明朗，下游采购尚未恢复，市场缺乏实际成交落地。总体而言，节后首个交易日市场成交仍比较冷清，但在镍矿价格上涨的支撑下，高镍生铁市场报价重心仍在上行。       》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM镍2月24日讯： 宏观及市场消息： （1）当地时间23日，美国媒体报道称美国政府正考虑以“国家安全”为由，对约六个行业加征新一轮关税。拟议关税可能涵盖大型电池、铸铁及铁制配件、塑料管道、工业化学品以及电网和电信设备等行业。这些新关税将独立于近期宣布的全球15%关税措施单独实施。 （2）外交部发言人宣布：应国务院总理李强邀请，德国总理默茨将于2月25日至26日对中国进行正式访问。 现货市场： 2月24日SMM1#电解镍价格137,300-147,700元/吨，平均价格142,500元/吨，较上一交易日价格上涨2,400元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为8,300-9,500元/吨，平均升水为8,900元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-400-400元/吨。 期货市场： 春节后首个交易日开盘，镍市迎来“开门红”。沪镍主力合约（2603）高开高走，表现强势，截至早盘收盘报138,590元/吨，涨幅1.77%。 春节期间LME镍价小幅上涨，内盘今日开盘补涨。假期期间，印尼IMIP工业园区发生山体滑坡事故，造成人员伤亡，进一步加剧市场对供应扰动的担忧。短期看，沪镍主力合约有望重新站上14万元/吨关口，但上方仍受制于高库存压制。