日内热卷主力合约延续昨日涨势，尾盘收于3327，涨幅1.12%。现货市场方面，日内冷热轧价格上涨10-20元/吨，成交表现中等，淡季之下，价格持续上涨难以刺激续需求的持续增加，投机及期现需求也有所放缓。基本面来看，热卷新增检修较少，供应压力持续，淡季逐步深入，终端需求难以大幅释放，阶段性的行情仅带来资源的流转，7月库存延续缓慢累积；综合来看，当前整体氛围有所好转，但考虑到成材依然处于淡季之中，短期消息扰动带来的上涨或难以持续，节奏上或仍有反复，关注市场消息情况。 ​

国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会于 2026 年联合发布强制性国家标准 GB 47835-2026《硅单晶单位产品能源消耗限额》，该标准自 2027 年 1 月 1 日起正式实施，文件明确划分硅单晶、硅单晶片两类产品三级单位产品综合能耗限额等级，以 182mm×210mm （210R）规格硅片作为基准核算口径，同步设置不同尺寸硅片折算系数，为行业能耗核算、能效判定提供统一合规依据。以下为硅棒和硅片对应的能耗限额等级： 注明：上述正式稿尚未公开，因此采用征求意见稿中的标准。 下图由于合规性原因，企业1-16已打乱顺序。此外常用能源折标准煤系数、常用耗能工折标准煤系数固定，但各家具体的单耗量由企业上报，有关部门核查，最后以官方公示结果为准。因此为避免争议，我不采用这种方法去估算淘汰产能的规模，我采用的是2021年前（不含2021年）建成的产线，且无官方公开的节能技改、大尺寸升级改造公示的硅棒/硅片产线。 根据SMM统计，我们可以算出目前合计有152.75GW不满足3级能耗要求，约占硅片总产能的12.90% 。其中不包含中资企业的海外产能（马来西亚、越南等海外基地不受 GB 47835-2026 强制约束，不判定为国内标准下的落后产能），强制性国家标准（GB），依据《中华人民共和国标准化法》《节约能源法》强制执行，这部分产能未来将产生以下影响： 2026年7月——2026年12月： 不符合能效要求的企业需完成全产线能耗核查与能源审计，对具备改造经济性的产线实施节能技术升级并取得第三方能效达标检测报告，对服役年限久、无技改价值的老旧产线有序推进停产退出，同时可主动向属地节能主管部门报备整改方案。 2027年1月1日起： 能耗超过 3 级限额的产线属于违法用能，地方节能主管部门将依法责令限期治理，整改期限一般不超过 6 个月。经限期治理后仍未达到 3 级能效要求，或情节严重的，由节能主管部门报请本级人民政府，责令企业停业整顿直至关闭相关产线。不存在 “先生产后补缴” 的弹性空间。 依据：《中华人民共和国节约能源法》第十六条、第七十二条，《工业节能监察办法》第二十条。 结论： 简单来说，《硅单晶单位产品能源消耗限额》正式发布后，政府给6个月时间整改，到明年1月这部分产能要么技改升级，要么淘汰出局。大家最关心的问题是，这个政策的执行效力如何，我的观点认为： 1、国标具有强制性 2、不符合要求的产品卖的再便宜也没人敢买 3、政策助力市场化出清，最后以产品是否盈利为判断出清结束的依据 展望未来，我们预期2027年Q4至2028年Q2硅片环节完成产能出清，届时并非实现供需平衡，很多产线开不满是正常现象。上市公司应该把股东利益放在第一位，因此我更多是以行业平均利润率去衡量光伏产业运行是否健康。

        SMM7月15日讯：今日沪铅主力2608合约开于15870元/吨，受伦铅跌势拖累，开盘后沪铅延续夜间跌势，且跌幅扩大，盘中最低触及15565元/吨，再次刷新2023年12月13日以来的新低。同时国内再生铅板块亏损扩大，再生铅企业在产者仅余十之二三，加上下游企业出现逢低采购动向，给予铅价一定支撑，午后沪铅跌势趋缓，最终收于15575元/吨，跌幅1.86%。当日沪铅持仓量为59064手，较上一交易日减少5089手。 此外，今日沪铅2607合约进入交割，持仓量为3060手，折合铅锭交割量为15300吨，对比当前铅锭社会库存在7万吨上方，本轮交割将顺利完成。 另值得注意的是，今日LME铅库存再度单日暴增8万吨，贸易体系隐性库存转为显性库存，给予交易者极大的心理压力，预计铅价延续弱势震荡趋势。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

  据 SMM 7 月 15 日消息， SS 期货盘面整体呈现偏稳震荡的运行格局。 SS 期货夜盘虽走跌回落，但早间开盘后跌幅有所修复，随后维持窄幅震荡运行，截至收盘， SS 主力合约报收 14595 元 / 吨。现货市场方面，当前正处于需求淡季，叠加近期 SS 走势波动加剧、暂无明确方向性指引，下游终端谨慎观望情绪浓厚，整体成交偏清淡；现货价格整体以持稳为主，仅部分面临出货压力的贸易商偶有低价货源流出。 SS 期货主力合约。上午 10:15 ， SS2608 报 14660 元 / 吨，较前一交易日下上涨 120 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 260-610 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价持平；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价上涨 25 元 / 吨，佛山均价持稳；无锡地区冷轧 316L/2B 卷价格下跌 100 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价持平；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷持平。 本周宏观资金面扰动加剧，不锈钢期货走出独立弱势行情，盘面走势显著脱离沪镍及其他有色金属运行节奏。周内资金情绪反复切换，带动 SS 期货宽幅震荡，前期 14500 元 / 吨关键支撑位跌破，整体趋势重心持续下移，市场整体交易情绪偏向悲观。现货与库存方面，期货盘面破位走弱持续拖累现货市场表现，淡季基本面利空集中释放。当前市场进入传统消费淡季，终端刚需天然疲软，叠加盘面持续下行进一步打压市场信心，下游终端观望情绪占据主导，采购意愿持续低迷。本周主流钢厂终止前期挺价策略，主动下调现货指导价，带动市场现货报价同步回落。场内成交呈现阶段性脉冲式释放后快速降温的特征，持续性刚需严重不足，整体交投回归清淡格局。在终端拿货乏力、货源去化受阻的背景下，市场累库节奏明显加快，社会库存持续累积，现货基本面压力进一步凸显。成本与利润端，本周成材与原料价格同步下行，钢厂冶炼利润小幅收窄但仍维持正向盈利。受现货价格回落、成材盈利承压影响，主流钢厂下调原料采购预期，低位公布 NPI 采招价格，带动高镍生铁市场价格顺势走低，同时废不锈钢采购价格同步回落，整体原料成本重心下移。钢厂利润环比略有压缩，但行业整体并未出现亏损，生产盈利韧性仍存。整体来看，本周不锈钢市场呈现盘面破位下行、现货跟跌松动、库存加速累库、利润小幅收缩的偏弱格局。宏观资金扰动主导期货独立走弱，淡季刚需疲软、钢厂挺价退场、库存累积是现货核心利空。短期市场弱势格局难以逆转，盘面延续偏弱震荡，现货价格持续承压 。

》查看SMM硅产品报价   》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM7月15日讯： 6月至今国内组件排产仍然处于底部，光伏玻璃彻底陷入供给过剩、需求走弱、价格击穿成本线、库存高企的四重困境，头部企业启动冷修减产，行业开工率跌至年内低位。 图 光伏玻璃价格走势 数据来源：SMM 7月初主流国内2.0mm单层镀膜主流成交8.5元/平米，单平亏损接近2元，同比去年高点跌幅超 30%。其主要原因为两点因素导致，其一，需求端低迷核心制约。今年整体组件排产大幅下降，同时海外组件对应的出口增量不足以消化国内过剩的玻璃产能。其二，组件企业已在长期的亏损周期中，对玻璃采购基本以刚需为主，现金流的压力影响下，囤货行为较少。在上述影响下，玻璃议价权完全丧失，低价内卷成为常态。 5月底国内玻璃企业协商达成自律共识，同步推进冷修、堵窑、限产，主动收缩供给修复供需平衡，减产动作从5月底集中落地，6月减产节奏不及预期。进入7月，国内头部企业开始助力减产节奏加快，支持一座1000吨/天窑炉冷修。 截至7月中旬，国内光伏玻璃理论总日熔量超12万吨，实际运行日熔量仅7.6万吨， 全行业累计冷修+堵窑产能超5万吨/天，对比 6 月初7.99万吨 / 日在产产能，一个月供给收缩幅度达4.13%，减产节奏加快，且7月减产企业以TOP5企业为主。 图 光伏玻璃全球供需情况 经过近一个半月集中减产，市场基本面出现边际改善信号，但需求端未有明显回暖，行情呈现价稳、库缓降、成交平淡特征。随着大量产线冷修，市场流通现货逐步收紧，厂家不再大幅低价甩货，2.0mm面板主流报价回升至8.5-9.0元/平米，下跌空间基本封闭；部分手握长单、出口占比高的头部企业小幅上调出厂价，市场悲观情绪有所修复。 库存方面，7 月行业日熔量再度下降之后，由于组件端需求小幅复苏，行业库存天数开始下降，目前已下降至40天+水平，但目前水位仍旧较高。 故对后续市场展望，短期供应收缩支撑价格底部，但下游保持低库存策略，大批量补库意愿不足，价格难有大幅上涨。后续重点跟踪是否有更多大型窑炉新增冷修，减产力度决定价格弹性。但预计9月传统旺季到来之后，若持续维持当前高冷修节奏，叠加国内装机旺季释放、海外出口增量，库存有望回落至健康区间，玻璃价格有望修复至行业盈亏平衡线之上；长期来看，行业产能过剩格局短期难以逆转，产能利用率将持续维持低位，行业洗牌加速，头部企业份额持续提升。

SMM7月15日讯，              7月15日讯，SMM高镍生铁市场情绪因子为1.96，环比下滑0.02，高镍生铁上游情绪因子为2.06，环比下滑0.04，高镍生铁下游情绪因子为1.86，环比持平。今日高镍生铁现货市场供需博弈进一步加剧，上下游心理价位断层延续，整体成交维持低迷状态。需求端受淡季持续拖累叠加废钢再度降价，钢厂采购意愿走弱，多数下游企业意向价集中在 1120-1130元 / 镍点，1140元 / 镍点及以上高价货源接受度较低。供应端持货商报价普遍偏高，主流现货报价集中在 1150 元 / 镍点附近，部分商家存在下调报价预期，但短期让利出货意愿不足。多数商家受后市方向不明影响，仅交易远期供给紧缺预期带来的固定升水，不对外进行一口价报价。短期预计市场仍难以出现大量零单成交，同时高镍生铁现货价格下方空间有限。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM7月15日讯： 今日国内主流矿山集中开启钼精矿公开竞拍出货，多轮场次全部溢价成交，盘面价格稳步走高、成交表现亮眼，打破传统淡季弱势格局，呈现典型 淡季强涨、现货偏紧 态势。具体成交明细来看，洛阳大型矿山竞拍出货810吨钼精矿，竞拍低价5260元/吨度，最终全部成交，成交价格在5305-5390元/吨度区间，加权平均成交价格约合5334元/吨度；同步江西大型矿山挂牌出货256吨45%-50%品位钼精矿，矿品杂质指标优异（铜平均1.95%、磷平均0.081%），同样锚定5260元/吨度底价竞拍，最终以5320元/吨度成交，国内钼精矿成交价格重心大幅上移，截止7月15日午前，SMM45%钼精矿收报5300-5330元/吨度，较昨日上调30元/吨度，较年初上涨36.8%。整体竞拍溢价空间稳定、货源快速走货，充分体现下游刚需补货积极、市场低价稀缺、抢货情绪浓厚的盘面特征。 本轮钼价高位坚挺核心源于 供需紧平衡格局持续强化 。供应端，国内钼矿开采受环保安检、开采配额严格约束，矿山增量释放有限，且无新增大型产能落地，现货流通货源偏紧，贸易商及矿山普遍惜售，低价货源几近绝迹；海外方面，海外主产矿区品位下滑、地缘及劳工问题扰动持续，全球钼供应收缩，进一步支撑国内现货价格韧性。海外钼精矿市场价格高位震荡，国际氧化钼价格高位盘整与31.7美元/磅钼，国内进口窗口处于关闭状态，从而一定程度上提振国内原料现货市场。 需求端支撑力度同步抬升，上下游价格联动走强， 钼精矿、钼铁双品种同步走高 ，产业链景气度全面升温。下游核心成材钼铁今日报价再度上行，国内主流现货报价集中 33.0-33.8万元/吨 ，厂家报价普遍上调至33.5万元/吨以上价位，钢厂招标价格稳步抬升，近期钢厂招标成交价维持32.85-32.9万元/吨高位，刚需采购踏实落地。当前下游钢厂、钼冶炼企业前期低位备货库存基本消耗殆尽，补库节奏持续加快，钼精矿高价成交同步传导至钼铁端，冶炼成本支撑强势，叠加三季度不锈钢、特钢传统旺季临近，终端提前备货情绪升温，完全承接上游精矿高位价格，无高价拒采、成交疲软现象，上下游双向利好构筑扎实涨价基础。截止今日SMM钼铁收报33.45万元/吨，较昨日上调2500元/吨，年内累计上涨30.4%，涨幅低于钼精矿原料市场，按照目前钢招的成交价格，行业仍处于严重倒挂状态。 综合来看，整体钼产业链将延续 精矿、钼铁双强、高位偏强震荡 格局。上游矿山现货货源紧张、惜售情绪不改，精矿高价溢价成交常态化；下游钼铁受成本抬升+钢厂刚需托底双重支撑，价格韧性充足。若无宏观及政策利空冲击，短期双品种价格有望持续站稳高位，随终端集中补库推进，仍存在小幅上行空间 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

Rio Tinto发布2026年第二季度生产报告。报告显示，2026年第二季度，Rio Tinto锂业务按碳酸锂当量（LCE）计产量为1.46万吨，同比增长20%，环比增长15%。其中，碳酸锂产量为1.39万吨，氢氧化锂产量为0.53万吨，其他特种锂产品按LCE计产量为0.11万吨。Rio Tinto在公告中指出，由于其锂业务采用垂直一体化模式，上述各类锂产品产量不可直接相加。  从产量变化来看，Rio Tinto二季度锂产量增长主要受益于阿根廷Rincón启动工厂产能持续爬坡，以及Sal de Vida、Fénix 1B项目提前实现首批产品产出。其中，Rincón启动工厂二季度产量达到385吨LCE。年初至今，Rio Tinto锂产量同比下降7%，主要由于Mt Cattlin矿山自2025年3月底起进入维护托管状态，对硬岩端产量形成影响。  项目进展方面，Rincón锂项目全面量产工厂建设正在推进，目前仍处于早期执行阶段，重点工作包括营地、公用工程及管道等核心基础设施建设，同时持续推进场地平整、前期准备工程及配套设施搭建。Sal de Vida项目于二季度提前实现首批产品产出，目前处于调试阶段；Fénix 1B扩建项目同样于二季度提前实现首次产出，并进入调试阶段。Rio Tinto此前披露，Sal de Vida项目规划产能为1.5万吨LCE/年，Fénix 1B扩建项目规划产能为1万吨LCE/年。  价格方面，Rio Tinto2026年第二季度CIF中国、日本、韩国均价为22,043美元/吨。与此同时，Rio Tinto上半年锂产品平均实现价格为18,960美元/吨LCE。  此外，Nemaska Lithium项目计划于2028年实现首次产出。受一季度启动深度评估影响，其Bécancour加工厂2026年建设节奏将放缓。目前该加工厂工程进度已超过70%，现场将保留资产维护和场地完整性维护等必要作业，其余部分活动暂停或推迟，承包商队伍阶段性缩减。Rio Tinto此前披露，Nemaska Lithium项目位于加拿大魁北克，Rio Tinto持股50%，项目规划产能为2.8万吨LCE/年，产品为一体化氢氧化锂。  SMM认为， Rio Tinto二季度锂产量同比及环比增长，主要反映出其阿根廷盐湖资产进入产能释放阶段，尤其是Sal de Vida与Fénix 1B项目提前实现首批产出，显示公司盐湖锂项目组合的执行进度略快于此前计划。短期来看，新项目仍处于调试及爬坡阶段，对全球锂盐供给的实际增量贡献仍需观察；中长期来看，随着Rincón、Sal de Vida及Fénix扩建项目持续推进，Rio Tinto在南美盐湖锂资源端的产能权重有望进一步提升。不过，Mt Cattlin进入维护托管以及Nemaska建设节奏放缓，也显示在当前锂价环境下，矿企仍在根据项目经济性与资本开支压力动态调整不同资产的开发优先级。

SMM 7月15日讯： 据IGO Limited（ASX: IGO）公告，公司已与Global Lithium Resources Limited（ASX: GL1）签署具有约束力的股份购买协议，拟出售其位于西澳大利亚的Nova Nickel Operation（Nova镍矿运营资产）。本次交易标的包括Nova选矿厂及相关基础设施，同时Global Lithium将承接该运营资产相关复垦义务。交易总对价为700万澳元，其中包括300万澳元现金、200万澳元GL1股份，以及交割完成12个月后支付的200万澳元递延现金。  根据公告，Global Lithium计划将Nova现有选矿设施及配套基础设施，用于处理其100%持有的Manna Lithium Project所产伟晶岩矿石。Manna项目距离Nova约170公里公路运输距离。Global Lithium目前正在推进Manna-Nova一体化运营方案研究，并计划于2027年年中开始通过Nova生产锂精矿。  IGO方面表示，Nova当前仍保持运营，预计将在2026年四季度按计划结束采矿作业。本次交易预计将在Nova采矿作业结束后完成，交易仍需满足常规先决条件，包括澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）批准。  SMM认为， 本次交易的核心意义在于GL1通过收购已有选矿及基础设施资产，降低Manna锂项目从资源端向精矿生产转化的建设周期与资本开支压力。若Manna-Nova一体化方案顺利推进，Nova资产有望由镍矿运营基础设施转型为锂辉石精矿处理平台，并为西澳新增锂精矿供给提供潜在增量。不过，由于计划投产时间为2027年年中，且交易仍需监管批准及项目整合研究落地，短期内对全球锂精矿供给及价格影响有限，更多体现为中长期海外硬岩锂资源项目开发节奏的边际推进。

2026年上半年，中国锂电池市场仍保持较高景气度。从应用结构看，动力与储能仍是磷酸铁锂电池最主要的需求来源，而通信基站备电虽然属于储能应用的重要细分场景，但其在整体市场中的相对占比持续下降。 从趋势来看，通信基站备电占磷酸铁锂电池总出货量的比例由2023年的1.64%下降至2024年的1.23%，2025年进一步降至0.79%，2026年上半年降至0.63%。 与此同时，通信基站备电占储能电池出货量的比例也由2023年的5.15%下降至2024年的3.18%、2025年的1.96%，2026年上半年进一步降至1.38%。 两组占比同步下降，反映出近年来通信基站备电与动力、储能等主要锂电应用之间的增长速度正在明显分化。 通信基站备电并非大型储能的简单延伸。其需求来源、运行工况、产品要求和客户体系均具有较强独立性。 随着国内通信基础设施建设逐步进入成熟阶段，通信备电市场的需求驱动力正在由新增基站建设逐步转向存量电池更新、铅酸替换以及部分站点能源管理能力提升。 一、市场仍有需求，但在锂电产业中的相对权重持续下降 从近几年的市场结构变化看，通信基站备电最明显的特征并不是需求消失，而是其在快速扩张的磷酸铁锂电池市场中的相对权重不断下降。 2023年，通信基站备电占磷酸铁锂电池总出货量的1.64%，随后连续下降，2024年降至1.23%，2025年降至0.79%，2026年上半年进一步降至0.63%。 如果仅与储能电池相比，这一趋势更加明显。通信基站备电占储能电池出货量的比例由2023年的5.15%快速下降至2024年的3.18%，2025年进一步降至1.96%，2026年上半年已降至1.38%。 这意味着，在整个储能电池市场快速扩张的过程中，通信基站备电的增长速度明显落后于源网侧储能、工商业储能等主要应用。 从产业结构看，这种变化具有较强的阶段性特征。 动力电池仍受到新能源汽车市场扩张推动，而储能电池近年来则受新能源装机增长、电网调节需求提升以及国内外大型储能项目加速落地带动，市场规模快速扩大。相比之下，通信网络经过多年建设后已经形成较为成熟的基础设施体系，通信备电逐渐由典型的新增建设市场转向存量更新市场。 因此，通信备电在磷酸铁锂市场中的占比下降，并不能简单理解为需求收缩，更准确地说，是其市场扩张速度低于动力和大型储能。 二、使用工况差异决定主流产品逻辑 大型储能与通信备电均大量采用磷酸铁锂电池，但二者的主流运行工况存在明显差异，由此决定了不同的产品关注重点。 大型储能需要较为频繁地参与充放电运行，循环寿命、能效、容量衰减以及系统可用率都会直接影响项目经济性。因此，近年来大型储能电芯持续向更大容量方向升级，同时更加关注系统集成效率和全生命周期使用成本。 通信基站备电则以应急供电为核心功能。 对于大多数传统站点而言，市电正常情况下电池长期处于备用状态，深度充放电频率明显低于大型储能。因此，通信备电产品更加强调长期在线可靠性、容量保持能力、环境适应性、系统稳定性以及运维便利性。 特别是在户外站点、偏远站点和无人值守站点中，温度变化、长期浮充、设备老化以及维护成本都会对电池系统提出较高要求。 这也解释了为什么通信备电虽然属于储能应用，但其产品逻辑并未完全跟随大型储能市场演进。 未来，随着部分通信站点逐步引入更加精细化的能源管理功能，部分产品可能更加关注循环寿命、能效以及电池管理能力，但传统备电场景仍将以可靠性和备用能力为核心。 三、需求重心由新增建设逐步转向存量替换 通信基站备电占比持续下降，与国内通信基础设施建设阶段变化密切相关。 在4G、5G网络快速建设阶段，大量新增站点能够直接形成新的备用电池配置需求，通信备电市场因此具备较明显的新增驱动属性。 随着通信网络覆盖逐步完善，新增基站建设对整体需求的边际贡献开始下降。 当前通信备电锂电需求主要来自三类场景。 首先是新增通信设施配套需求。 5G网络仍在持续补点和优化，部分区域仍有新增站点建设，因此新增需求并未消失，但已难以重新成为市场高速增长的主要推动力。 其次是存量磷酸铁锂电池更新。 早期投入运行的通信备电电池会随着使用年限增长逐步进入更新周期，由此形成持续的替换需求。 第三是存量铅酸电池向磷酸铁锂电池切换。 相比铅酸体系，磷酸铁锂在重量、体积、寿命以及维护便利性等方面具备一定优势，因此在部分站点改造和设备更新过程中仍有渗透率提升空间。 未来判断通信基站备电市场，新增基站数量的重要性将逐渐下降，而存量电池更新周期、铅酸替换速度以及磷酸铁锂渗透率变化将成为更加关键的变量。 四、分散式站点特征决定其难以复制大储的增长路径 通信基站数量庞大，但其电池需求具有高度分散的特征。 大型储能属于典型的项目型市场，单个项目即可形成较大的电池需求，一旦项目集中建设，市场出货可以在较短时间内快速放大。 通信基站则不同。 单个站点所需的备用电池容量有限，同时不同站点的建设时间、运行环境和设备状态差异较大，因此其更新需求通常分散在不同地区和不同时间周期内。 这种分散式、小容量、多站点的市场结构，决定了通信备电很难出现类似大型储能依靠大型项目集中落地形成的快速放量。 这也可以从占比变化中得到印证。 通信基站备电占储能电池出货量的比例由2023年的5.15%连续下降至2026年上半年的1.38%，说明随着大型储能市场快速扩张，通信备电在储能体系中的相对权重正在明显降低。 但其需求并不会因此消失。 庞大的存量通信网络仍然意味着持续存在的设备维护、更换和技术升级需求。相比大型储能的高增长特征，通信备电更接近需求释放节奏平缓、更新周期较长的存量型市场。 五、能源管理是备电功能的延伸，而不是行业主流工况的变化 传统通信备电系统主要承担应急供电功能。在市电稳定的情况下，大部分电池长期处于备用状态，资产利用率相对有限。 随着站点能源管理系统逐步完善，部分站点开始具备更加精细化的电池状态监测和充放电管理能力。 在满足通信安全和备用容量要求的前提下，部分具备合适电价条件和运行环境的站点，可以通过优化充电时段以及站点用电策略提升电池资产利用效率。 但这类应用仍属于传统备电功能的延伸。 通信站点的核心要求始终是保障网络运行可靠性，因此电池必须优先满足备用供电需求，不可能普遍按照大型储能的逻辑进行高频循环。 与此同时，不同地区峰谷价差、电网稳定性、负荷水平以及站点配置差异较大，因此并非所有通信基站都具备主动能源管理的经济条件。 未来通信备电产品可能进一步出现分层。传统备电型产品继续强调可靠性和环境适应性，部分能源管理型站点则会更加关注循环性能、能效以及电池管理能力。 但从整体市场来看，这种延伸不会改变通信备电以备用供电为核心的基本定位。 六、通信备电正在成为更加典型的稳定型细分市场 从市场结构变化来看，通信基站备电在磷酸铁锂电池产业中的定位正在逐步发生变化。 其占磷酸铁锂电池总出货量的比例由2023年的1.64%下降至2026年上半年的0.63%，占储能电池出货量的比例则由5.15%下降至1.38%。 这一趋势说明，通信备电正在从锂电市场中相对重要的新增应用之一，逐步转变为以存量需求为主的细分市场。 未来这一领域的增长逻辑将越来越少依赖大规模新增基站建设，而更多取决于既有通信基础设施的设备更新、早期锂电池更换以及铅酸电池向磷酸铁锂体系切换。 与此同时，大型储能和动力电池仍处于更快扩张阶段，因此即使通信备电自身需求保持相对稳定，其在整体锂电市场中的占比仍可能继续下降。 对于锂电企业而言，通信基站备电很难成为动力电池或大型储能同等级别的规模型市场，但其庞大的存量基础、持续的更换需求以及相对独立的客户和产品体系，使其仍具备稳定的细分市场价值。 因此，未来观察通信基站备电市场，与其关注其能否重新获得更高的市场占比，不如更多关注存量电池更新节奏、铅酸替换进程以及磷酸铁锂在通信备电领域的进一步渗透。 在动力和大型储能持续扩张的背景下，通信基站备电的市场特征将进一步体现为绝对需求相对稳定、相对占比持续下降。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 黄辰聪 021-51595860