SMM7月10日讯： 今日1#电解铜现货对当月2307合约报于贴水60~升水20元/吨，均价报于贴水20元/吨，较上一交易日下跌85元/吨。平水铜成交价68160~68350元/吨，升水铜成交价格68180~68380元/吨。美元走弱提振铜价，早盘沪铜2307合约从68280元/吨受空头减仓情绪带动，上测68510元/吨，随后回吐涨幅，盘面重心下移至68300元/吨，第二交易时段后盘面继续走低至68250元/吨徘徊，尾盘时段走低，收低于68200元/吨。盘初至第一交易时段，隔月BACK月差于380~400元/吨波动，第二交易时段后迅速下降至350元/吨左右。 日内现货对当月合约由升水转贴水报价，临近交割现货成交受月差指引波动较大。早盘盘初，持货商报主流平水铜升水30~50元/吨，好铜升水50~70元/吨，湿法铜贴水50元/吨附近；询盘寥寥。随后个别贸易商直降现货升水，主流平水铜由升水50元/吨迅速降至平水一线，  此时大部分贸易商升水10~20元/吨出货。临近上午十时，随着贴水出货方增加，市场跟贴者趋多，主流平水铜贴水40~贴水20元/吨，好铜贴水20元/吨至平水价格，湿法铜贴水80元/吨附近。进入第二交易时段，少部分持货商压价主流平水铜贴水60元/吨，意收货交仓，然主流成交价格依旧在贴水40元/吨附近，冶炼厂低价出货意愿不高，部分挺于平水价格。 周一，据SMM数据显示，上海地区周末垒库0.58万吨至9.28万吨，进口铜流入为主，周内供大于求局面仍将持续。临近交割，隔月BACK于350~400元/吨波动，沪铜现货对当月贴水50元/吨附近，周内需观察当月合约持仓去化以及仓单增量，月差活动将直接影响现货升水走势。         》订购查看SMM金属现货历史价格    

据SMM统计，6月国内硅片产量约为47.1GW，环比5月基本保持持平，6月硅片价格持续降价以及利润的急速萎缩导致硅片供应远不及预期。目前各级光伏主材环节基本触底，硅片利润继续维持低位，但7月硅片排产却出现大幅增加——据SMM统计，目前7月预期排产58.2GW左右，环比增量高达23%左右，硅片市场为何突然提产？市场后续情况将如何？ 据SMM了解，支撑此次硅片提产最主要原因便是头部企业的自发性操作，前期随着光伏上游硅料及硅片价格的持续走跌，市场信心亦出现一定转冷。硅片企业一定程度上为提振信心一方面加大对原料采购，另一方面亦开始提升排产提高市场需求。同时，2023年为光伏产业链过剩的一年，部分一线企业采取“旺季强利润，淡季抢市场”策略，随着硅片价格的触底，一线企业开始提升排产抢占市场“占有率”，据SMM统计，7月硅片前两家企业排产达到23GW，占比高达40%左右。 此外，随着光伏各级价格的触底，市场普遍认为6月将是终端需求的低谷，Q3的终端装机量将出现一定的复苏，近期组件企业对电池片的“疯狂采购”以及部分环节的小幅涨价更是坚定了市场对此看法的信心，硅片企业随即开始为供应复苏进行一定准备。 对于后市情况，SMM认为纵然终端需求出现一定复苏迹象，但目前硅片的排产仍有一定过剩风险，目前电池片7月排产不足50GW，硅片供应量明显过剩，而近期库存也说明了这一点——6月底国内硅片库存已从18亿片降至10亿片左右，目前再次回到近13亿片水平。后期随着硅片供应的继续增加，硅片仍有一定降价风险。 》查看SMM光伏产业链数据库

SMM7月10日讯， 2023年6月，中国电芯产量为65.8Gwh，环比增长8%，同比增长45%。 我国电芯行业在经历了上半年长期的去库之后，5月随着部分上游主材价格回暖，行业库存水平亦有所上行，逐步回复至正常水平。随着行至年中，电芯行业部分企业产线逐步释放、爬坡，行业整体开工率继续走高，当前以储能业务为主的主流电芯企业开工已普遍上行至70%，动力电芯企业亦上行至50-60%左右。 需求端，当前动力市场整体走势逐步向好，6月正值部分车企、电芯企业的半年报季及下游经销商考核季，上下游均有集中冲量意愿，当月年中促销活动频出，带动新能源汽车消费有所增长，对上游电芯需求亦小幅增长。而储能端，当前海外小储市场虽依旧萎靡，但大储市场表现良好，国内大储市场亦在逐步放量之中，对上游电芯下单、采买频繁。SMM预计，7月中国电芯产量为67.1Gwh，环比增长2%，同比增长26%. SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

现货基本面： 上海：上周五基本成交在均价贴水10~20元/吨附近，跟盘价格下移对2308合约报价210~240元/吨附近，市场挺价情绪较浓；第二交易时段，出货不畅下，普通国产报价对2308合约升水210~230元/吨附近，高价品牌双燕对2308合约升水390元/吨附近。今日锌价维持震荡，进口锌锭流入冲击，市场升水下行明显，下游刚需为主，整体成交不佳。 广东：第一时间段，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价在对昨日平水~升水20元/吨，持货商间交投热络；第二时间段，贸易商对麒麟、蒙自等报价维持在升水140~160元/吨左右，市场上接货多以持货商备交长单的情况为主，氛围转淡。整体看，早间现货成交氛围热络，10点左右持货商偶有抬价出货的情况，氛围逐渐转淡。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对08合约升水180~200元/吨附近，红烨对08合约升水210元/吨，百灵暂无报价，高价品牌紫金对08合约升水200~210元/吨左右，哈锌（免出库）缺货。今日锌价重心偏高，下游企业刚需采买，市场成交情况不佳，整体交投氛围相对一般。 宁波：第一时间段，铁峰对2308合约升水210-230元/吨，永昌对2307合约升水230~240元/吨，换月后升水大幅回落。第二时间段，现货升水基本持平第一时间段，散单成交较差。整体看，尽管升水下滑，但现货成交氛围仍未出现显著转好。 保税区库存：截止7月7日，上海保税区锌锭库存为0.42万吨，环比6月30日增加0.1万吨。锌锭进口窗口虽以关闭，但前期锁价的锌锭陆续流入保税区，预计后续仍有到货。 七地社会库存：截至7月7日，SMM七地锌锭库存总量为11.35万吨，较6月30日增加0.12万吨，较7月3日下降0.29万吨，国内库存录减。周内上海地区进口锌锭陆续到货，出货不佳下，库存累增明显；广东地区周内到货量较少，下游刚需采买，库存录减；天津地区，北方冶炼厂陆续进入检修阶段，市场到货较少，库存下降。总体来看，原沪粤津三地库存下降0.27万吨，全国七地库存下降0.29万吨。 今日锌价预判： 上周五伦锌录得一长下影阴柱，上方40日均线形成压制。LME库存减少800吨至73935吨，LME库存录减。小非农数据带来市场对进一步加息的预期加强，伦锌小幅承压。上周五沪锌录得一小阳柱，下方40日均线提供支撑。上周五夜盘内外盘走势略有分化，内盘反弹修复跌幅，社会库存小幅去库为锌价提供支撑，收盘重回2万上方，但目前基本面来看，下游开工率仍弱势运行，基本面整体支撑有限，锌价仍有下行风险。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周碳酸锂价格小幅上行。周内部分材料厂急采小幅拉涨价格。从供给端来看，盐端产量较为正常，而下游需求维持常量采购。预计后市，由于市场看中下游采购，因此挺价情绪维持。与此同时，终端因碳酸锂价格上涨亦有压价材料厂之势。因此材料厂对于高价采购意愿偏低，整体市场或将维持博弈。 本周氢氧化锂价格呈下行趋势。目前市场产量较为正常，而下游散单需求维持疲软，整体成交气氛较为冷清。此外，由于部分贸易商手中库存即将临期，因此市场低价货源增多。虽工厂无意降价出售，但低价现象也影响到下游采购情绪，因此成交价格带动下跌。             SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

2023 年6月印尼镍生铁产量12.17万吨，环比上升6.05%，同比增幅21.7%。2023年累计产量64.26万镍吨，累计同比17.6%。6月份部分转产高冰镍产线转回NPI，而新增产线较为有限，主要投产项目已在上半年基本投完，因此6月NPI较5月有小幅增加，增速较5月放缓。而成本端，镍价大跌后镍矿内贸基准价下行，但由于目前印尼矿山本身利润空间有限，开采动力不足情况下，开采量有所下降，或给到矿价一定支撑。煤炭价格继续呈现下行趋势。但由于企业间工艺等差异，利润情况差异也较大，部分企业仍有一定生产驱动力。但随着NPI价格回落，生产NPI的驱动力或有所走弱，尽管部分成本较高印尼铁厂已呈现减产状态，但不及其余企业增产速度，因此整体产量上升。7月份印尼镍铁厂投产增量更加有限，预计印尼镍铁产量或将达到12.33万镍吨，环比增幅约1.29%，同比增幅20.1%。    

2023 年6月全国镍生铁产量为3.32万镍吨，78.4万实物吨，实物吨环比增加0.18%，同比减少2.62%。6月镍铁整体价格震荡下行，由于矿价企稳，但煤炭价格仍处于下行区间，因此镍铁厂利润维持。整体来说6月镍铁利润空间较为可观，叠加钢厂6月维持高排产，因此镍铁厂均有小幅提产。分品位看，6月高镍生铁产量约2.64万镍吨，环比增加3.12%。部分高镍铁厂遭遇天气突发原因停产，但大多数铁厂由于利润驱动力，均一定程度提振产量。6月低镍生铁产量为0.72万镍吨，环比下降1.01%。尽管6月低镍铁-不锈钢一体化企业利润情况较300系不锈钢更佳，但部分厂子受到地方政策或检修，低镍铁水有小幅减产。而2系增产的原料增加主要体现在200系废不锈钢上，且外采低镍铁也有一定增加。                                                                             预计2023年7月全国镍生铁产量在3.48万镍吨左右，金属量较6月产量环比增加3%。7月部分高镍铁厂由于成本的滚动式下降仍有生产动力，随钢厂方面需求有一定走弱，但预计7月仍然维持排产。叠加7月部分铁厂检修或将结束，届时也会带来一定增量。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 6月，中国氢氧化锂产量为25,867吨，环比增加3%，同比增加21%。本月产量增加的主要原因为：一方面，由于矿石供应增加，导致受此影响的企业开工率增加；另一方面，前期部分检修企业也在本月恢复生产。两方面因素提供本月氢氧化锂增量。 预计7月，虽市场对于高镍三元的恢复有一定的预期，但是6月市场散单成交寡淡致使盐厂库存有所累积。并且四川电力问题及江西天然气管道检修亦对企业开工有所影响。因此预计7月产量约为25,215吨，环比下降2.5%，同比增加27%。             SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 进入2023年，随着疫情管控的全面结束，大家对2023年充满期待，企业更是做好“大干一场“的准备，当前2023年进度过半，让SMM带您回顾铜线缆行业的状况。具体来看，一季度铜线缆需求稳定回升，因春节和疫情积压需求集体释放致使开工率稳定回升，而二季度铜线缆开工率呈波动状态，环比有所增长但同比疫情前仍表现偏弱。 SMM预计三季度铜线缆开工率或将先扬后抑：半年度节点结束，部分积压订单在大型企业中逐步释放，另外因当前仍处于国网订单的集中交货期且新能源相关行业表现较为积极，故7月铜线缆开工率预计将能实现小幅增长；从需求端分析，三季度我国的光伏、风电、电网、储能及新能源汽车行业的需求应较为期待：以风电行业为例，广东、福建已陆续启动新一轮海上风电竞配，我国海风开发正式迈入国管海域，下半年的招标和开工有望集中释放；但与受房地产行业持续低迷影响，建筑、家电等行业的铜线缆需求难言乐观，另外SMM在调研中发现，当前产业链中账期延长的现象较为普遍，尤其是非国家电网总司项目中此现象更为明显，多家企业向SMM表示当前回款是企业亟待解决的问题之一，否则企业不得不因此调整生产节奏，对后续开工率将产生影响。 》查看SMM金属产业链数据库    

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 2023年现已过半，SMM铜研究小组对国内漆包线行业开工率进行连续监测统计，SMM带您一起回顾2023年上半年漆包线行业情况。整体来看，今年上半年行业开工率不尽人意，除因春节假期时间提前使得漆包线企业2月开工率创2020年以来新高外，其他月份开工率均表现平平。 具体来看：1、2月漆包线开工率较往年呈现相反趋势，且1、2月开工率分别创造2020年以来的当月最低和最高开工率；进入3月，全产业链回归正常生产节奏叠加疫情管控结束，企业对2023年充满信心，但现实是终端消费较为低迷，仅3月开工率实现环比增长；自4月起，企业开工率逐月下降，当前已进入漆包线行业传统淡季，漆包线行业开工率预计将出现“三连降”。 SMM预计下半年漆包线行业开工率整体将波动向下，各行业需求表现差异化：家电行业作为漆包线的主要需求行业之一，因受地产行业拖累，下半年需求增长空间有限；电子和电动工具行业在今年需求表现一直不佳，以智能手机为例，据IDC数据，2023年一季度，全球智能手机出货2.7亿部，同比下降14.5%，且在今年3月份IDC下调了对2023年的智能手机出货预期，预计2023年全球智能手机出货11.9亿部，同比下降1.1%；而我国电动工具主要进行出口为主，下半年预计难见起色；据SMM了解，仅汽车行业及变压器行业在下半年需求相对充足，上半年整车厂集中处理库存，多数新款车型将在下半年集中交付，对汽车产销均有促进作用；另外新能源汽车下乡及其他刺激政策有望在2023年下半年提振乘用车需求。整体来看，下半年漆包线需求总量难超预期增长，整体开工率将呈现上方承压的状态。 》查看SMM金属产业链数据库