煤价持续高位运行，中国最大的煤炭上市公司中国神华（601088.SH）又迎来了一个丰收年。 财报显示，2022年，中国神华营业收入为3455.33亿元，同比增长2.6%；归属于本公司股东的净利润为696.26亿元，同比增长39.0%；基本每股收益3.504元，同比增长39.0%。 在5月5日下午举行的中国神华业绩说明会上，中国神华执行董事、总经理、党委副书记吕志韧在介绍去年的生产情况时表示，“2022年，公司完成商品煤产量3.134亿吨，同比增长2.1%，总发电量1912.8亿度，同比增长14.9%。” 产量提升了，但销售量却出现下滑。2022年，中国神华煤炭销售量4.178亿吨，同比下降13.4%，其中销售自产煤3.162亿吨，同比增长1.1%，销售外购煤1.016亿吨，同比下降40.1%。 此外，中国神华预计2023年商品煤产量不会高于去年。吕志韧表示，“考虑到2022年基数较高及后续接续安排，公司2023年商品煤产量预计3.094亿吨，同比小幅下降约400万吨，降幅约1.3%。一季度公司商品煤产量8010万吨，同比下降0.9%，完成年度计划的25.9%。未来，在公司新建矿井完工投运前，预计公司商品煤产量将稳定在3亿吨左右。” 售电价格方面，根据财报，2022年中国神华平均售电价格为418元/兆瓦时，同比增长20.1%。 中国神华执行董事、党委书记、副总经理许明军在业绩会上将售电价格上升的原因分别归集为“燃煤发电市场化电价政策”、“市场电占比较高”与“高耗能用户用电上升”影响。 而根据一季报，中国神华发电业务的平均售电成本再次上升，达到376.2元/兆瓦时（2022年同期为371.9元/兆瓦时），同比增长1.2%。 据许明军介绍，“2022年，公司电厂所在的福建、四川、河北南网等大部分省区电价政策落实到位，煤电签约电价已经达到上浮20%上限；广东、广西等区域受市场竞争和交易政策影响，煤电交易电价上浮比例未达到20%。预计2023年公司各电厂售电价格随区域供需形势小幅波动，公司平均售电价格总体平稳，随各省份电厂发电量的结构变化小幅波动。” 至于2023年的煤炭销售渠道，吕志韧表示“预计2023年公司煤炭销售量主要为电煤中长协”。 对于2023年资本开支计划安排，许明军表示，公司2023年资本开支计划约362亿元，其中发电分部投资计划181亿元，主要是加快在建清洁高效燃煤发电机组的建设，推进广东清远一期、湖南岳阳电厂、印尼南苏项目，争取年内投产。

》查看SMM铝报价、数据、行情分析 SMM5月5日讯：沪铝主力自4月20日触及2023年1月30日以来新高至19275元/吨后，受需求不及预期、成本难有较强支撑影响持续走弱，截至今日日间收盘最低点较4月高点已跌约5.4%，今日沪铝主力录得八连跌。伦铝止住两连跌，今日翻红，截至15:46分涨0.57%。 沪、伦铝期货走势变化： 》查看期货实时走势 现货 价格： SMM A00铝 现货均价自4月21日以来持续下调，今日报18360元/吨，较4月20日高点跌近4%。据5月4日 SMM调研 显示，节后首日无锡地区现货成交一般。巩义地区，去库幅度较小，下游仍刚需拿货为主，订单表现乏力。华南市场转累库，供应压力趋缓，整体成交尚可。 》查看SMM铝现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端： 产量方面，4月贵州、广西、四川等地区仍有37-40万吨的复产及转移产能投产的空间，而减产预期主要是山东地区的涉及到产能转移的小幅减产，云南省内目前电解铝企业暂稳运行，省内暂未对铝行业有进一步的减产要求，后续持续关注当地的电力情况，SMM预计4月国内电解铝产量或在332万吨附近，同比增0.67%。 2022年1月-2023年3月国内电解铝月度产量变化走势： 库存： 国内分地区电解铝社会总库存自2023年3月6日触及2020年4月以来新高后持续去库，截至5月4日已连续去库约43万吨至83.5万吨，较上周四库存下降1.8万吨，较2022年5月历史同期库存下降19.7万吨。 五一假期期间，电解铝锭库存总量仍处于下降趋势，据市场和仓库反馈，铝锭到货量偏少是降库主要原因。分地区看，无锡地区，入库量减少明显，库存降幅居高。华南地区，假期到货，铝锭和铝棒均有小幅增加。巩义地区，库存水平波幅不大，但巩义地区的节前备货不及预期，铝锭出货量不佳。 整体来看，电解铝锭库存整体处于去库趋势，且就目前了解的在途货量和铝会的转化比例开看，铝锭近期预计仍维持低位水平，后期关注铝锭和其他铝材库存的变化趋势。 2022年5月5日-2023年5月4日国内分地区电解铝库存总量走势变化： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 4月国内铝下游消费版块呈现分化，其中工业型材及铝线缆行业开工维持增长态势，但铝板带箔及建筑型材版块却不及预期，行业订单增量较少，企业开工有走弱预期，行业成品库存较高，企业出货压力较大，后期或有继续走弱预期，据SMM调研数据显示，4月国内铝加工行业PMI处于荣枯线以下录得46.2%。生产指数环比下滑29个百分点至46.8%，3月的高增长不在。新订单指数环比下降40.4百分点至38.3%，新出口订单指数也降至50%以下水平。 成本端： 国内电解铝成本端维持下行态势，5月份预焙阳极或有近1000元/吨的跌幅，5月国内电解铝行业平均完全成本有望下行至16200元/吨，较3月份下降600元/吨。 宏观方面： 短期来看，宏观方面上美联储利率决议刚刚落地不久，银行业危机又再度升级，昨晚欧洲央行利率协议如期放缓加息步伐后给予市场部分信心，但欧洲央行行长拉加德明确表示不会暂停加息，并提及不依赖于美联储，加息风波变数仍存，市场避险情绪依然浓厚。 综述： 基本面上，国内电解铝供应端维持小幅增长态势，行业成本下探明显，成本端难有较强支撑；且铝水转化比例逐月提涨，行业中间制品产量增加明显，国内铝锭社会库存虽维持去库状态，但目前下游开工数据明显跟库存数据呈现背离，后续若终端需求仍不及预期，不排除中间合金制品去库不畅，铝厂再度转产铝锭，铝锭库存恢复至去库放缓态势。不过这种消费向上传导需要一段时间，5月铝锭或维持低库存且去库的状态，从而给予铝价一定的支撑。综合以上各种因素，节后铝价利空因素较多，SMM预计 铝价 或承压运行为主，但低库存支撑下铝价底部空间相对有限。关注宏观方面及云南供应端方面的消息。 推荐阅读： ► 电解铝锭到货偏少假期持续去库 铝棒库存小幅累积【SMM评论】 ► 强去库背景下 节后铝价展望【SMM分析】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 铜冠铜箔日前发布2023年第一季度报告，公告显示，一季度，该公司营业收入为853,949,796.89元，比上年同期下降9.47%；归属于上市公司股东的净利润为25,949,917.14元，比上年同期下降73.62%。 铜冠铜箔在一季报中表示，一季度公司利润同比较大幅度下滑，主要原因为：受全球宏观经济萎靡、消费需求疲软等外部环境因素变化影响，下游行业整体增速放缓，铜箔产品加工费下降，影响公司业绩；同时，能源成本上升增加了生产成本。公司正加快两个锂电池铜箔新项目建设，尽早实现达产达标，增加新的利润增长点；加快RTF铜箔、HVLP1铜箔等新产品在下游重要客户的规模化应用，提高高附加值产品销售占比，提升公司整体盈利水平。 铜冠铜箔在4月13日发布了2022年年报，其业绩报显示，2022年，公司实现营业收入387,482.09万元，较同期下降5.07%；营业成本348,818.77万元，较同期增长1.32%；净利润26,510.80万元，同比下降27.86%；研发总支出6,719.86万元；基本每股收益0.33元/股。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.00元(含税)，送红股0股(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 铜冠铜箔年报显示，报告期内，公司的盈利主要来自为客户提供高性能电子铜箔产品的销售收入与成本费用之间的差额。同时，公司通过持续研发创新提升生产工艺水平和产品技术含量，满足客户的需求，把握行业发展机遇扩大产能，提升公司的核心竞争力及盈利能力。当然这种盈利模式也使得铜冠铜箔在2022年备受考验。铜冠铜箔2022年年报显示，受全球宏观经济萎靡、通胀高企及消费者需求疲软影响，下游行业整体增速放缓，铜箔产品加工费下降，同时能源成本增加，都给公司经营带来不利影响。这从该公司2022年的经营数据也可以看出来。 铜箔加工费的下降，使得铜冠铜箔营收和利润都出现了下滑。让我们一起来看一下铜箔加工费最近的走势情况。 》点击查看SMM铜现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 锂电铜箔市场的供过于求，使得其加工费接连下跌。据SMM分析，其加工费的下跌主要是因为随着供给端产能不断释放，需求疲软下，锂电铜箔加工费接连下跌，部分锂电铜箔厂商开始转产电子电路铜箔以来减轻成品库存累库带来的资金压力。今年一季度行业转产总产能约有2万吨左右，对于产能明显过剩锂电铜箔行业，依然杯水车薪。 以SMM锂电铜箔加工费6μm (周) 的历史价格走势为例，锂电铜箔市场的供过于求，使得其加工费此前频频下跌。近来受市场需求略有转暖影响，锂电铜箔加工费出现止跌企稳的迹象。5月5日其报价为27000~30000元/吨，均价为28500元/吨，与前一周持平。其均价较3月24日的均价29000元/吨，下跌500元/吨；与今年年初36500元/吨的均价相比，更是下跌了8000元/吨。与4月14日的均价28000元/吨，上调了500元/吨。

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM5月5日讯：根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在32250吨，周环比减少360吨，周度开工率在86%，新疆样本硅企开工率持稳运行。仓库库存方面环比增加17500吨，本周工业硅价格低位运行，新疆地区中小硅厂效益不高，出货意愿不强。 云南样本硅企（产能占比30%）周度产量在2550吨，周环比减少500吨，周度开工率在30%。硅价低位运行生产压力攀升，云南部分工业硅厂家选择停炉检修，具体复产时间多视行情而定。厂库库存方面环比增加100吨，云南地区存在厂家表示下游实单成交量小，且压价心态严重，出货不易，库存累计略有增加。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在1810吨，环比上周增加110吨，周度开工率在28%。样本企业周内个别硅厂有复产情况，但也有硅厂存在减产情况，周度开工率变化不大。今周四川在产样本企业5月复产意愿不高，仅有1家恢复生产。 下图为昆明、天津港及黄埔港三地工业硅社会库存数据   》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM铅产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM数据库  

SMM5月5日讯： 今日1#电解铜现货对当月2305合约报于升水50~升水90元/吨，均价报于升水70元/吨，较上一交易日上涨15元/吨。平水铜成交价66570~66720元/吨，升水铜成交价格66580~66740元/吨。美国银行业危机突出，市场恐慌情绪再起，隔夜沪铜失守67000元/吨，日内触低66480元/吨，上午尾盘时段摸高66750元/吨，收于66720元/吨。沪期铜2305合约与2306合约月差微扩至BACK110~BACK130元/吨。 现货市场，日内市场可流通货源未现宽松，持货商继续保持挺价情绪，早市，主流平水铜升水70~80元/吨，好铜升水80-90元/吨，湿法ESOX、MET等升水20~30元/吨，非注册货源备受青睐，持货商咬紧平水价格至贴水20元/吨；盘面跌破67000元/吨，市场询价较为积极。上午十时附近，主流平水铜升水60元/吨集中成交，好铜升水70~80元/吨，湿法铜持货商挺价，ESOX升水20元/吨部分成交。临近上午十一时，主流平水铜被压至升水50元/吨，少部分好铜被压制60元/吨迅速成交，湿法铜MET升水10元/吨；随着盘面走高成交活跃度减弱。 盘面低位徘徊下游节后采购情绪向好，日内湿法铜以及非注册货源紧张，持货商抬价惜售。期铜破位下行，且五一假日期间上海地区去库明显，节后归来现货升水表现上抬。隔月月差于BACK100~BACK120元/吨窄幅整理，预计下周现货成交仍在50~100元/吨范围内。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 紫金矿业5月4日晚间发布公告称，2023年4月，公司未通过集中竞价交易方式实施股份回购。截至2023年4月底，公司已累计回购股份4,550,000股，占公司总股本的比例为0.017%，购买的最高价为8.10元/股、最低价为7.89元/股，已支付的总金额为36,323,435元（不含交易费用）。 公告显示，紫金矿业于2022年10月21日召开第七届董事会第十三次会议，逐项审议并通过了《紫金矿业集团股份有限公司关于以集中竞价方式回购股份用于员工持股计划或股权激励方案的议案》，同意公司使用自有资金不低于人民币2.5亿元（含）且不超过人民币5亿元（含），以不超过8.50元/股（含）的价格进行A股股份回购，回购期限自董事会审议通过回购股份方案之日起不超过12个月，具体内容详见公司于上海证券交易所网站及公司网站披露的《紫金矿业集团股份有限公司第七届董事会第十三次会议决议公告》及《紫金矿业集团股份有限公司关于以集中竞价方式回购股份用于员工持股计划或股权激励方案的公告》。 紫金矿业日前发布的一季报显示，今年一季度， 公司核心矿种金、铜产量增长继续领跑全球，是全球头部矿企中颇具成长性的企业 。其中，矿产金比增22%至15.9吨，矿产铜比增24%至24.4万吨。 经营指标方面，今年一季度实现营收749亿元，同比增长15.7%；归母净利润54.4亿元，环比去年四季度增长61.2%。 过去几年，大部分金企增长趋于停滞，全球头部金企矿产金产量多数下降。黄金是紫金矿业关键业务板块， 通过2022年多笔黄金矿山并购，公司打开了黄金板块的高速增长空间 。 尤其是 新并购的在产矿山将显著提升黄金产量 ，如，今年一月底交割的苏里南罗斯贝尔金矿二、三月即实现产金1600公斤，全年贡献矿产金将达6.1吨。 铜板块方面，2022年，受地缘政治、疫情、社区冲突等因素影响，全球主要铜企产量多数下滑，紫金矿业全年新增矿产铜29万吨，贡献了全球矿产铜净增量的40.8%。 今年以来，推动紫金矿业矿产铜产量继续增长的“三驾马车”继续放量， 公司一季度产量按年化计算，产量近98万吨，超出了95万吨的产量规划 。按照紫金矿业产量提升计划，到2025年将实现矿产铜117万吨、矿产金90吨、碳酸锂12万吨、矿产锌/铅48万吨。